EX-99.2 3 l22815aexv99w2.htm EX-99.2 EX-99.2
 

EXHIBIT 99.2
UNITED BANKSHARES, INC. AND SUBSIDIARIES
Charleston, WV
Stock Symbol: UBSI
(In Thousands Except for Per Share Data)
Consolidated Statements of Income
                                                 
    Three Months Ended     Year to Date  
    September     September     June     March     September     September  
    2006     2005     2006     2006     2006     2005  
Interest & Loan Fees Income
   $ 102,435     $ 89,490     $ 100,461     $ 95,581     $ 298,477     $ 250,945  
Tax Equivalent Adjustment
     3,891       3,325       3,788       3,730       11,407       9,058  
 
                                    
Interest & Fees Income (FTE)
     106,326       92,815       104,249       99,311       309,884       260,003  
Interest Expense
     47,506       32,832       44,881       40,560       132,947       87,839  
 
                                    
Net Interest Income (FTE)
     58,820       59,983       59,368       58,751       176,937       172,164  
 
                                                
Credit Loss Provision
     571       1,945       348       250       1,169       3,560  
 
                                                
Non-Interest Income:
                                                
Investment Securities Transactions
     (134 )     (93 )     (99 )     (2,838 )     (3,071 )     889  
Fees from Trust & Brokerage Services
     3,190       2,813       3,647       3,020       9,857       8,312  
Fees from Deposit Services
     7,367       7,216       7,217       6,991       21,575       20,709  
Other Charges, Commissions, and Fees
     1,785       1,569       1,747       1,670       5,202       4,415  
Income from Bank Owned Life Insurance
     1,181       1,020       1,061       1,043       3,285       3,443  
Income from Mortgage Banking Operations
     236       337       150       229       615       690  
(Loss) Gain on Termination of Interest Rate Swaps Associated with Prepayment of FHLB Advances
     (7,659 )     —       —       3,060       (4,599 )     —  
Other Non-Interest Revenue
     248       174       702       487       1,437       856  
 
                                    
Total Non-Interest Income
     6,214       13,036       14,425       13,662       34,301       39,314  
 
                                    
 
                                                
Non-Interest Expense:
                                                
Salaries and Employee Benefits
     15,740       15,205       15,951       15,098       46,789       44,192  
Net Occupancy
     3,031       3,113       3,114       3,313       9,458       9,259  
Other Expense
     12,423       11,341       12,552       12,940       37,915       33,760  
Prepayment Penalties on FHLB Advances
     8,261       —       —       —       8,261       —  
Amortization of Intangibles
     459       560       484       510       1,453       1,757  
OREO Expense
     155       155       (82 )     179       252       425  
FDIC Expense
     145       142       144       148       437       441  
 
                                    
Total Non-Interest Expense
     40,214       30,516       32,163       32,188       104,565       89,834  
 
                                    
 
                                                
Income Before Income Taxes (FTE)
     24,249       40,558       41,282       39,975       105,504       118,084  
 
                                                
Tax Equivalent Adjustment
     3,891       3,325       3,788       3,730       11,407       9,058  
 
                                    
 
                                                
Income Before Income Taxes
     20,358       37,233       37,494       36,245       94,097       109,026  
 
                                                
Taxes
     6,193       11,784       12,035       11,635       29,863       34,303  
 
                                    
 
                                                
Net Income
   $ 14,165     $ 25,449     $ 25,459     $ 24,610     $ 64,234     $ 74,723  
 
                                    
 
                                                
MEMO: Effective Tax Rate
     30.42 %     31.65 %     32.10 %     32.10 %     31.74 %     31.46 %

 

 

UNITED BANKSHARES, INC. AND SUBSIDIARIES
Charleston, WV
Stock Symbol: UBSI
(In Thousands Except for Per Share Data)
Consolidated Balance Sheets
                                         
    September 30     September 30                    
    2006     2005     September 30     December 31     September 30  
    Q-T-D Average     Q-T-D Average     2006     2005     2005  
Cash & Cash Equivalents
   $ 189,966     $ 175,238     $ 172,536     $ 207,962     $ 219,548  
 
                                        
Securities Available for Sale
     1,088,371       1,233,756       1,073,772       1,274,621       1,219,069  
Held to Maturity Securities
     214,566       231,130       214,237       227,345       230,709  
 
                              
Total Securities
     1,302,937       1,464,886       1,288,009       1,501,966       1,449,778  
 
                              
Total Cash and Securities
     1,492,903       1,640,124       1,460,545       1,709,928       1,669,326  
 
                              
 
                                        
Loans Held for Sale
     4,066       4,734       3,510       3,324       4,826  
 
                                        
Commercial Loans
     2,678,541       2,517,134       2,678,020       2,599,781       2,564,755  
Mortgage Loans
     1,728,433       1,623,960       1,718,778       1,668,782       1,645,595  
Consumer Loans
     364,429       400,001       359,875       387,959       396,765  
 
                              
 
                                        
Gross Loans
     4,771,403       4,541,095       4,756,673       4,656,522       4,607,115  
 
                                        
Unearned Income
     (6,634 )     (6,522 )     (6,469 )     (6,693 )     (6,709 )
 
                              
 
                                        
Loans, Net of Unearned Income
     4,764,769       4,534,573       4,750,204       4,649,829       4,600,406  
 
                                        
Allowance for Loan Losses
     (44,087 )     (43,589 )     (43,801 )     (44,138 )     (43,617 )
 
                                        
Goodwill
     167,421       166,916       167,421       167,487       167,487  
Other Intangibles
     3,317       5,357       3,074       4,527       5,062  
 
                              
Total Intangibles
     170,738       172,273       170,495       172,014       172,549  
Real Estate Owned
     2,601       2,524       2,517       2,941       2,037  
Other Assets
     235,058       217,491       250,056       234,594       227,517  
 
                              
 
                                        
Total Assets
   $ 6,626,048     $ 6,528,130     $ 6,593,526     $ 6,728,492     $ 6,633,044  
 
                              
 
                                        
MEMO: Earning Assets
   $ 6,065,547     $ 5,983,890     $ 6,028,100     $ 6,129,969     $ 6,051,886  
 
                              
 
                                        
Interest-bearing Deposits
   $ 3,897,572     $ 3,619,271     $ 3,930,774     $ 3,657,778     $ 3,626,297  
Noninterest-bearing Deposits
     852,850       935,972       819,781       959,674       983,435  
 
                              
Total Deposits
     4,750,422       4,555,243       4,750,555       4,617,452       4,609,732  
 
                                        
Short-term Borrowings
     680,201       720,313       642,249       856,425       761,394  
Long-term Borrowings
     497,516       556,798       502,498       547,731       555,031  
 
                              
Total Borrowings
     1,177,717       1,277,111       1,144,747       1,404,156       1,316,425  
 
                                        
Other Liabilities
     61,216       51,700       62,891       71,679       68,344  
 
                              
Total Liabilities
     5,989,355       5,884,054       5,958,193       6,093,287       5,994,501  
 
                              
 
                                        
Common Equity
     636,693       644,076       635,333       635,205       638,543  
 
                              
Total Shareholders’ Equity
     636,693       644,076       635,333       635,205       638,543  
 
                              
 
                                        
Total Liabilities & Equity
   $ 6,626,048     $ 6,528,130     $ 6,593,526     $ 6,728,492     $ 6,633,044  
 
                              

 

 

UNITED BANKSHARES, INC. AND SUBSIDIARIES
Charleston, WV
Stock Symbol: UBSI
(In Thousands Except for Per Share Data)
                                                 
    Three Months Ended   Year to Date
    September   September   June   March   September   September
Quarterly/Year-to-Date Share Data:   2006   2005   2006   2006   2006   2005
Earnings Per Share:
                                                
Basic
   $ 0.34     $ 0.60     $ 0.61     $ 0.59     $ 1.54     $ 1.75  
Diluted
   $ 0.34     $ 0.59     $ 0.60     $ 0.58     $ 1.53     $ 1.73  
 
                                                
Common Dividend Declared Per Share:
   $ 0.27     $ 0.26     $ 0.27     $ 0.27     $ 0.81     $ 0.78  
 
                                                
High Common Stock Price
   $ 38.28     $ 38.47     $ 38.41     $ 38.50     $ 38.50     $ 38.62  
Low Common Stock Price
   $ 34.21     $ 33.91     $ 34.46     $ 34.46     $ 34.21     $ 29.82  
 
                                                
Average Shares Outstanding: (Net of Treasury Stock):
                                                
Basic
     41,373,945       42,383,810       41,684,404       41,923,726       41,658,678       42,648,080  
Diluted
     41,775,111       42,918,552       42,084,164       42,379,242       42,075,862       43,153,673  
 
                                                
Memorandum Items:
                                                
 
                                                
Tax Applicable to Security Transactions
   $ (47 )   $ (33 )   $ (35 )   $ (993 )   $ (1,075 )   $ 311  
 
                                                
Common Dividends
   $ 11,158     $ 11,009     $ 11,212     $ 11,331     $ 33,701     $ 33,219  
                                 
    September   September   June   March
EOP Share Data:   2006   2005   2006   2006
Book Value Per Share
   $ 15.40     $ 15.09     $ 15.30     $ 15.26  
Tangible Book Value Per Share
   $ 11.27     $ 11.01     $ 11.18     $ 11.16  
 
                                
52-week High Common Stock Price
   $ 38.55     $ 39.35     $ 38.55     $ 38.55  
Date
     12/02/05       12/02/04       12/02/05       12/02/05  
52-week Low Common Stock Price
   $ 32.34     $ 29.82     $ 32.34     $ 29.82  
Date
     10/12/05       04/29/05       10/12/05       04/29/05  
 
                                
EOP Shares Outstanding (Net of Treasury Stock):
     41,248,706       42,246,551       41,512,069       41,848,564  
 
                                
Memorandum Items:
                                
 
                                
EOP Employees (full-time equivalent)
     1,375       1,349       1,365       1,352  

 

 

UNITED BANKSHARES, INC. AND SUBSIDIARIES
Charleston, WV
Stock Symbol: UBSI
(In Thousands Except for Per Share Data)
                                                 
    Three Months Ended   Year to Date
    September   September   June   March   September   September
    2006   2005   2006   2006   2006   2005
Selected Yields and Net Interest Margin:
                                                
 
                                                
Loans
     7.31 %     6.43 %     7.14 %     6.96 %     7.14 %     6.22 %
Investment Securities
     5.79 %     5.38 %     5.78 %     5.37 %     5.64 %     5.00 %
Money Market Investments/FFS
     5.41 %     3.94 %     4.28 %     2.84 %     4.14 %     2.84 %
Average Earning Assets Yield
     6.97 %     6.17 %     6.82 %     6.55 %     6.79 %     5.91 %
Interest-bearing Deposits
     3.29 %     2.15 %     2.97 %     2.68 %     2.99 %     1.94 %
Short-term Borrowings
     4.17 %     2.56 %     4.12 %     3.65 %     3.96 %     2.22 %
Long-term Borrowings
     6.42 %     6.09 %     6.85 %     6.41 %     6.55 %     5.70 %
Average Liability Costs
     3.71 %     2.66 %     3.53 %     3.24 %     3.50 %     2.43 %
Net Interest Spread
     3.26 %     3.51 %     3.29 %     3.31 %     3.29 %     3.48 %
Net Interest Margin
     3.87 %     4.00 %     3.88 %     3.86 %     3.87 %     3.91 %
 
                                                
Selected Financial Ratios:
                                                
 
                                                
Return on Average Common Equity
     8.83 %     15.68 %     15.84 %     15.51 %     13.38 %     15.63 %
Return on Average Assets
     0.85 %     1.55 %     1.53 %     1.49 %     1.29 %     1.56 %
Efficiency Ratio
     60.77 %     40.76 %     42.98 %     41.86 %     48.00 %     41.62 %
                                 
    September   September   June   March
    2006   2005   2006   2006
Loan / Deposit Ratio
     99.99 %     99.80 %     101.08 %     99.79 %
Allowance for Loan Losses/ Loans, Net of Unearned Income
     0.92 %     0.95 %     0.92 %     0.94 %
Allowance for Credit Losses (1)/ Loans, Net of Unearned Income
     1.11 %     1.13 %     1.10 %     1.13 %
Nonaccrual Loans / Loans, Net of Unearned Income
     0.13 %     0.17 %     0.14 %     0.16 %
90-Day Past Due Loans/ Loans, Net of Unearned Income
     0.15 %     0.15 %     0.14 %     0.12 %
Non-performing Loans/ Loans, Net of Unearned Income
     0.29 %     0.32 %     0.28 %     0.27 %
Non-performing Assets/ Total Assets
     0.24 %     0.25 %     0.24 %     0.24 %
Primary Capital Ratio
     10.35 %     10.32 %     10.16 %     10.23 %
Shareholders’ Equity Ratio
     9.64 %     9.63 %     9.45 %     9.52 %
Price / Book Ratio
     2.42x       2.32x       2.39x       2.51x  
Price / Earnings Ratio
     27.44x       14.74x       15.14x       16.48x  

 

 

UNITED BANKSHARES, INC. AND SUBSIDIARIES
Charleston, WV
Stock Symbol: UBSI
(In Thousands Except for Per Share Data)
                                         
    September     September     December     June     March  
Asset Quality Data:   2006     2005     2005     2006     2006  
EOP Non-Accrual Loans
   $ 6,357     $ 7,868     $ 7,146     $ 6,958     $ 7,308  
EOP 90-Day Past Due Loans
     7,272       6,831       6,039       6,531       5,569  
 
                              
Total EOP Non-performing Loans
   $ 13,629     $ 14,699     $ 13,185     $ 13,489     $ 12,877  
 
                                        
EOP Other Real Estate & Assets Owned
     2,517       2,037       2,941       2,313       3,145  
 
                              
Total EOP Non-performing Assets
   $ 16,146     $ 16,736     $ 16,126     $ 15,802     $ 16,022  
 
                              
                                                 
    Three Months Ended     Year to Date  
    September     September     June     March     September     September  
Allowance for Credit Losses:(1)   2006     2005     2006     2006     2006     2005  
Beginning Balance
   $ 52,895     $ 51,633     $ 52,965     $ 52,871     $ 52,871     $ 51,353  
Provision Expense
     571       1,945       348       250       1,169       3,560  
 
                                    
 
     53,466       53,578       53,313       53,121       54,040       54,913  
Gross Charge-offs
     (1,168 )     (1,946 )     (643 )     (671 )     (2,482 )     (4,523 )
Recoveries
     238       363       225       515       978       1,605  
 
                                    
Net Charge-offs
     (930 )     (1,583 )     (418 )     (156 )     (1,504 )     (2,918 )
 
                                    
Ending Balance
   $ 52,536     $ 51,995     $ 52,895     $ 52,965     $ 52,536     $ 51,995  
 
                                    
 
Note: (1) Includes allowances for loan losses and lending-related commitments.