EX-99.2 3 j1655501exv99w2.htm EX-99.2 EX-99.2
 

EXHIBIT 99.2
UNITED BANKSHARES, INC. AND SUBSIDIARIES
Charleston, WV
Stock Symbol: UBSI
(In Thousands Except for Per Share Data)
Consolidated Statements of Income
                                                 
    Three Months Ended     Year to Date  
    September     September     June     March     September     September  
    2005     2004     2005     2005     2005     2004  
Interest & Loan Fees Income
   $ 89,490     $ 73,793     $ 82,179     $ 79,276     $ 250,945     $ 215,904  
Tax Equivalent Adjustment
     3,325       2,666       2,968       2,765       9,058       8,469  
 
                                    
Interest & Fees Income (FTE)
     92,815       76,459       85,147       82,041       260,003       224,373  
Interest Expense
     32,832       21,624       28,721       26,286       87,839       64,739  
 
                                    
Net Interest Income (FTE)
     59,983       54,835       56,426       55,755       172,164       159,634  
 
                                                
Credit Loss Provision
     1,945       1,296       504       1,111       3,560       3,192  
 
                                                
Non-Interest Income:
                                                
Investment Securities Transactions
     (93 )     275       58       924       889       1,095  
Fees from Trust & Brokerage Services
     2,813       2,837       2,741       2,758       8,312       8,070  
Fees from Deposit Services
     7,216       7,594       7,002       6,491       20,709       22,765  
Other Charges, Commissions, and Fees
     1,569       1,273       1,515       1,331       4,415       3,641  
Income from Mortgage Banking Operations
     337       148       227       126       690       558  
Other Non-Interest Revenue
     1,194       1,737       1,816       1,289       4,299       4,999  
 
                                    
Total Non-Interest Income
     13,036       13,864       13,359       12,919       39,314       41,128  
 
                                    
 
                                                
Non-Interest Expense:
                                                
Salaries and Employee Benefits
     15,205       15,328       14,921       14,066       44,192       43,614  
Net Occupancy
     3,113       3,026       3,051       3,095       9,259       9,272  
Other Expenses
     11,341       10,954       11,721       10,698       33,760       33,516  
Prepayment Penalties on FHLB Advances
     —       16,006       —       —       —       16,006  
Amortization of Intangibles
     560       658       586       611       1,757       2,091  
OREO Expense
     155       128       150       120       425       377  
FDIC Expense
     142       152       148       151       441       473  
 
                                    
Total Non-Interest Expense
     30,516       46,252       30,577       28,741       89,834       105,349  
 
                                    
 
                                                
Income from Continuing Operations Before Income Taxes (FTE)
     40,558       21,151       38,704       38,822       118,084       92,221  
 
                                                
Tax Equivalent Adjustment
     3,325       2,666       2,968       2,765       9,058       8,469  
 
                                    
 
                                                
Income from Continuing Operations Before Income Taxes
     37,233       18,485       35,736       36,057       109,026       83,752  
 
                                                
Taxes
     11,784       5,734       11,222       11,297       34,303       25,937  
 
                                    
 
                                                
Income from Continuing Operations
     25,449       12,751       24,514       24,760       74,723       57,815  
 
                                                
Gain on Sale of Discontinued Operations
     —       17,000       —       —       —       17,000  
Other Operating Income
     —       92       —       —       —       3,780  
 
                                    
 
                                                
Income from Discontinued Operations Before Income Taxes
     —       17,092       —       —       —       20,780  
 
                                                
Taxes
     —       5,299       —       —       —       6,333  
 
                                    
 
                                                
Income from Discontinued Operations
     —       11,793       —       —       —       14,447  
 
                                                
 
                                    
Net Income
   $ 25,449     $ 24,544     $ 24,514     $ 24,760     $ 74,723     $ 72,262  
 
                                    
 
                                                
MEMO: Effective Tax Rate
     31.65 %     31.01 %     31.40 %     31.33 %     31.46 %     30.87 %

 

 

UNITED BANKSHARES, INC. AND SUBSIDIARIES
Charleston, WV
Stock Symbol: UBSI
(In Thousands Except for Per Share Data)
Discontinued Operations Statements of Income
                                                 
    Three Months Ended     Year to Date  
    September     September     June     March     September     September  
    2005     2004     2005     2005     2005     2004  
Interest & Loan Fees Income
   $ —     $ —     $ —     $ —     $ —     $ 6,850  
Interest Expense
     —       —       —       —       —       1,543  
 
                                    
Net Interest Income
     —       —       —       —       —       5,307  
 
                                                
Non-Interest Income:
                                                
Service Charges, Commissions, and Fees
     —       —       —       —       —       565  
Income from Mortgage Banking Operations
     —       92       —       —       —       15,271  
Gain on Sale of Discontinued Operations
     —       17,000       —       —       —       17,000  
 
                                    
Total Non-Interest Income
     —       17,092       —       —       —       32,836  
 
                                    
 
                                                
Non-Interest Expense:
                                                
Salaries and Employee Benefits
     —       —       —       —       —       13,574  
Net Occupancy
     —       —       —       —       —       985  
Other Expenses
     —       —       —       —       —       2,804  
 
                                    
Total Non-Interest Expense
     —       —       —       —       —       17,363  
 
                                    
 
                                                
Income from Discontinued Operations Before Income Taxes
     —       17,092       —       —       —       20,780  
 
                                                
Taxes
     —       5,299       —       —       —       6,333  
 
                                    
 
                                                
Income from Discontinued Operations
   $ —     $ 11,793     $ —     $ —     $ —     $ 14,447  
 
                                    

 

 

UNITED BANKSHARES, INC. AND SUBSIDIARIES
Charleston, WV
Stock Symbol: UBSI
(In Thousands Except for Per Share Data)
Consolidated Balance Sheets
                                         
    September 30     September 30                    
    2005     2004     September 30     December 31     September 30  
    Q-T-D Average     Q-T-D Average     2005     2004     2004  
Cash & Cash Equivalents
   $ 175,238     $ 206,295     $ 219,548     $ 153,465     $ 163,560  
 
                                        
Securities Available for Sale
     1,233,756       1,196,746       1,219,069       1,277,160       1,272,347  
Held to Maturity Securities
     231,130       233,252       230,709       233,282       233,416  
 
                              
Total Securities
     1,464,886       1,429,998       1,449,778       1,510,442       1,505,763  
 
                              
Total Cash and Securities
     1,640,124       1,636,293       1,669,326       1,663,907       1,669,323  
 
                              
 
                                        
Loans Held for Sale
     4,734       2,506       4,826       3,981       1,410  
 
                                        
Commercial Loans
     2,517,134       2,241,393       2,564,755       2,440,154       2,283,854  
Mortgage Loans
     1,623,960       1,540,198       1,645,595       1,579,792       1,571,217  
Consumer Loans
     400,001       424,344       396,765       404,756       419,326  
 
                              
 
                                        
Gross Loans
     4,541,095       4,205,935       4,607,115       4,424,702       4,274,397  
 
                                        
Unearned Income
     (6,522 )     (6,169 )     (6,709 )     (6,426 )     (6,183 )
 
                              
 
                                        
Loans, Net of Unearned Income
     4,534,573       4,199,766       4,600,406       4,418,276       4,268,214  
 
                                        
Allowance for Loan Losses
     (43,589 )     (50,414 )     (43,617 )     (43,365 )     (45,219 )
 
                                        
Goodwill
     166,916       167,289       167,487       166,926       166,971  
Other Intangibles
     5,357       7,812       5,062       6,819       7,454  
 
                              
Total Intangibles
     172,273       175,101       172,549       173,745       174,425  
 
                                        
Real Estate Owned
     2,524       4,033       2,037       3,692       4,234  
Other Assets
     217,491       212,263       227,517       215,735       217,264  
Assets Related to Discontinued Operations
     —       24,214       —       —       —  
 
                              
Total Assets
   $ 6,528,130     $ 6,203,762     $ 6,633,044     $ 6,435,971     $ 6,289,651  
 
                              
 
                                        
MEMO: Earning Assets
   $ 5,983,890     $ 5,641,063     $ 6,051,886     $ 5,910,493     $ 5,746,123  
 
                              
 
                                        
Interest-bearing Deposits
   $ 3,619,271     $ 3,436,008     $ 3,626,297     $ 3,412,224     $ 3,414,149  
Noninterest-bearing Deposits
     935,972       859,238       983,435       885,339       890,911  
 
                              
Total Deposits
     4,555,243       4,295,246       4,609,732       4,297,563       4,305,060  
 
                                        
Short-term Borrowings
     720,313       631,826       761,394       906,958       730,825  
Long-term Borrowings
     556,798       585,779       556,533       533,755       561,166  
 
                              
Total Borrowings
     1,277,111       1,217,605       1,317,927       1,440,713       1,291,991  
 
                                        
Other Liabilities
     51,700       47,448       67,818       66,188       62,028  
Liabilities Related to Discontinued Operations
     —       23,661       —       —       —  
 
                              
 
                                        
Total Liabilities
     5,884,054       5,583,960       5,995,477       5,804,464       5,659,079  
 
                              
 
                                        
Common Equity
     644,076       619,802       637,567       631,507       630,572  
 
                              
Total Shareholders’ Equity
     644,076       619,802       637,567       631,507       630,572  
 
                              
 
                                        
Total Liabilities & Equity
   $ 6,528,130     $ 6,203,762     $ 6,633,044     $ 6,435,971     $ 6,289,651  
 
                              

 

 

UNITED BANKSHARES, INC. AND SUBSIDIARIES
Charleston, WV
Stock Symbol: UBSI
(In Thousands Except for Per Share Data)
                                                 
    Three Months Ended     Year to Date  
    September     September     June     March     September     September  
    2005     2004     2005     2005     2005     2004  
Quarterly/Year-to-Date Share Data:
                                                
 
                                                
Earnings Per Share from Continuing Operations:
                                                
Basic
   $ 0.60     $ 0.29     $ 0.57     $ 0.58     $ 1.75     $ 1.33  
Diluted
   $ 0.59     $ 0.29     $ 0.57     $ 0.57     $ 1.73     $ 1.31  
 
                                                
Earnings Per Share from Discontinued Operations:
                                                
Basic
   $ —     $ 0.27     $ —     $ —     $ —     $ 0.33  
Diluted
   $ —     $ 0.27     $ —     $ —     $ —     $ 0.33  
 
                                                
Earnings Per Share:
                                                
Basic
   $ 0.60     $ 0.56     $ 0.57     $ 0.58     $ 1.75     $ 1.66  
Diluted
   $ 0.59     $ 0.56     $ 0.57     $ 0.57     $ 1.73     $ 1.64  
 
                                                
Common Dividend Declared Per Share
   $ 0.26     $ 0.26     $ 0.26     $ 0.26     $ 0.78     $ 0.76  
 
                                                
High Common Stock Price
   $ 38.47     $ 36.09     $ 36.45     $ 38.62     $ 38.62     $ 36.09  
Low Common Stock Price
   $ 33.91     $ 30.35     $ 29.82     $ 32.00     $ 29.82     $ 29.15  
 
                                                
Average Shares Outstanding: (Net of Treasury Stock):
                                                
Basic
     42,383,810       43,319,414       42,659,573       42,900,416       42,648,080       43,503,066  
Diluted
     42,918,552       43,858,149       43,121,982       43,418,579       43,153,673       44,043,491  
 
                                                
Memorandum Items:
                                                
 
                                                
Tax Applicable to Security Transactions
   $ (33 )   $ 96     $ 20     $ 323     $ 311     $ 383  
 
                                                
Common Dividends
   $ 11,009     $ 10,892     $ 11,072     $ 11,138     $ 33,219     $ 32,675  
                                                 
                    September     September     June     March  
                    2005     2004     2005     2005  
EOP Share Data:
                                                
 
                                                
Book Value Per Share
                   $ 15.09     $ 14.59     $ 14.97     $ 14.65  
Tangible Book Value Per Share
                   $ 11.01     $ 10.55     $ 10.91     $ 10.60  
 
                                                
52-week High Common Stock Price
                   $ 39.35     $ 36.09     $ 39.35     $ 39.35  
Date
                     12/02/04       09/17/04       12/02/04       12/02/04  
52-week Low Common Stock Price
                   $ 29.82     $ 28.92     $ 29.82     $ 29.15  
Date
                     04/29/05       10/24/03       04/29/05       05/10/04  
 
                                                
EOP Shares Outstanding (Net of Treasury Stock):
                     42,246,551       43,220,548       42,517,597       42,790,954  
 
                                                
Memorandum Items:
                                                
 
                                                
EOP Employees (full-time equivalent)
                     1,349       1,393       1,302       1,319  

 

 

UNITED BANKSHARES, INC. AND SUBSIDIARIES
Charleston, WV
Stock Symbol: UBSI
(In Thousands Except for Per Share Data)
                                                 
    Three Months Ended     Year to Date  
    September     September     June     March     September     September  
    2005     2004     2005     2005     2005     2004  
Selected Yields and Net Interest Margin:
                                                
 
                                                
Loans
     6.43 %     5.68 %     6.20 %     6.03 %     6.22 %     5.68 %
Investment Securities
     5.38 %     4.68 %     4.85 %     4.68 %     5.00 %     4.59 %
Money Market Investments/FFS
     3.94 %     1.13 %     2.77 %     1.94 %     2.84 %     1.29 %
Average Earning Assets Yield
     6.17 %     5.38 %     5.86 %     5.67 %     5.91 %     5.38 %
Interest-bearing Deposits
     2.15 %     1.43 %     1.92 %     1.73 %     1.94 %     1.39 %
Short-term Borrowings
     2.56 %     0.97 %     2.21 %     1.87 %     2.22 %     0.95 %
Long-term Borrowings
     6.09 %     5.13 %     5.63 %     5.39 %     5.70 %     4.67 %
Average Liability Costs
     2.66 %     1.84 %     2.41 %     2.22 %     2.43 %     1.86 %
Net Interest Spread
     3.51 %     3.54 %     3.45 %     3.45 %     3.48 %     3.52 %
Net Interest Margin
     4.00 %     3.86 %     3.88 %     3.85 %     3.91 %     3.83 %
 
                                                
Selected Financial Ratios:
                                                
 
Return on Average Common Equity
     15.68 %     15.75 %     15.50 %     15.71 %     15.63 %     15.44 %
Return on Average Assets
     1.55 %     1.57 %     1.55 %     1.58 %     1.56 %     1.53 %
Efficiency Ratio
     40.76 %     53.17 %     42.80 %     41.34 %     41.62 %     50.56 %
                                 
    September     September     June     March  
    2005     2004     2005     2005  
Loan / Deposit Ratio
     99.80 %     99.14 %     100.19 %     100.93 %
Allowance for Loan Losses/ Loans, Net of Unearned Income
     0.95 %     1.06 %     0.96 %     0.99 %
Allowance for Credit Losses (1)/ Loans, Net of Unearned Income
     1.13 %     1.21 %     1.14 %     1.17 %
Nonaccrual Loans / Loans, Net of Unearned Income
     0.17 %     0.15 %     0.21 %     0.14 %
90-Day Past Due Loans/ Loans, Net of Unearned Income
     0.15 %     0.13 %     0.13 %     0.08 %
Non-performing Loans/ Loans, Net of Unearned Income
     0.32 %     0.28 %     0.34 %     0.22 %
Non-performing Assets/ Total Assets
     0.25 %     0.26 %     0.27 %     0.20 %
Primary Capital Ratio
     10.32 %     10.76 %     10.46 %     10.66 %
Shareholders’ Equity Ratio
     9.61 %     10.03 %     9.75 %     9.93 %
Price / Book Ratio
     2.32 x     2.37 x     2.38 x     2.26 x
Price / Earnings Ratio
     14.74 x     15.84 x     15.66 x     14.53 x

 

 

UNITED BANKSHARES, INC. AND SUBSIDIARIES
Charleston, WV
Stock Symbol: UBSI
(In Thousands Except for Per Share Data)
                                         
    September     September     December     June     March  
    2005     2004     2004     2005     2005  
Asset Quality Data:
                                        
 
                                        
EOP Non-Accrual Loans
   $ 7,868     $ 6,364     $ 6,352     $ 9,510     $ 5,955  
EOP 90-Day Past Due Loans
     6,831       5,447       4,425       5,955       3,565  
 
                              
Total EOP Non-performing Loans
   $ 14,699     $ 11,811     $ 10,777     $ 15,465     $ 9,520  
 
                                        
EOP Other Real Estate & Assets Owned
     2,037       4,234       3,692       2,410       2,974  
 
                              
Total EOP Non-performing Assets
   $ 16,736     $ 16,045     $ 14,469     $ 17,875     $ 12,494  
 
                              
                                                 
    Three Months Ended     Year to Date  
    September     September     June     March     September     September  
    2005     2004     2005     2005     2005     2004  
Allowance for Credit Losses:(1)
                                                
Beginning Balance
   $ 51,633     $ 51,379     $ 51,424     $ 51,353     $ 51,353     $ 51,309  
Provision Expense
     1,945       1,296       504       1,111       3,560       3,192  
 
                                    
 
     53,578       52,675       51,928       52,464       54,913       54,501  
Gross Charge-offs
     (1,946 )     (1,840 )     (1,039 )     (1,538 )     (4,523 )     (4,678 )
Recoveries
     363       640       744       498       1,605       1,652  
 
                                    
Net Charge-offs
     (1,583 )     (1,200 )     (295 )     (1,040 )     (2,918 )     (3,026 )
 
                                    
Ending Balance
   $ 51,995     $ 51,475     $ 51,633     $ 51,424     $ 51,995     $ 51,475  
 
                                    
Note: (1) Includes allowances for loan losses and lending-related commitments.