EX-99.2 3 l21486aexv99w2.htm EX-99.2 EX-99.2
 

EXHIBIT 99.2
UNITED BANKSHARES, INC. AND SUBSIDIARIES
Charleston, WV
Stock Symbol: UBSI
(In Thousands Except for Per Share Data)
Consolidated Statements of Income
                                         
    Three Months Ended     Six Months Ended  
    June     June     March     June     June  
    2006     2005     2006     2006     2005  
 
                                        
Interest & Loan Fees Income
   $ 100,461     $ 82,179     $ 95,581     $ 196,042     $ 161,455  
Tax equivalent adjustment
     3,788       2,968       3,730       7,518       5,733  
 
                              
Interest & Fees Income (FTE)
     104,249       85,147       99,311       203,560       167,188  
Interest expense
     44,881       28,721       40,560       85,441       55,007  
 
                              
Net Interest Income (FTE)
     59,368       56,426       58,751       118,119       112,181  
 
                                        
Credit Loss Provision
     348       504       250       598       1,615  
 
                                        
Non-Interest Income:
                                        
Investment securities transactions
     (99 )     58       (2,838 )     (2,937 )     982  
Fees from trust & brokerage services
     3,647       2,741       3,020       6,667       5,499  
Fees from deposit services
     7,217       7,002       6,991       14,208       13,493  
Other charges, commissions, and fees
     1,747       1,515       1,670       3,417       2,846  
Income from mortgage banking operations
     150       227       229       379       353  
Gain on termination of interest rate swap associated with prepayment of FHLB advance
     —       —       3,060       3,060       —  
Other non-interest revenue
     1,763       1,816       1,530       3,293       3,105  
 
                              
Total Non-Interest Income
     14,425       13,359       13,662       28,087       26,278  
 
                              
 
                                        
Non-Interest Expense:
                                        
Salaries and employee benefits
     15,951       14,921       15,098       31,049       28,987  
Net occupancy
     3,114       3,051       3,313       6,427       6,146  
Other expenses
     12,552       11,721       12,940       25,492       22,419  
Amortization of intangibles
     484       586       510       994       1,197  
OREO expense
     (82 )     150       179       97       270  
FDIC expense
     144       148       148       292       299  
 
                              
Total Non-Interest Expense
     32,163       30,577       32,188       64,351       59,318  
 
                              
 
                                        
Income Before Income Taxes (FTE)
     41,282       38,704       39,975       81,257       77,526  
 
                                        
Tax equivalent adjustment
     3,788       2,968       3,730       7,518       5,733  
 
                              
 
                                        
Income Before Income Taxes
     37,494       35,736       36,245       73,739       71,793  
 
                                        
Taxes
     12,035       11,222       11,635       23,670       22,519  
 
                              
 
                                        
Net Income
   $ 25,459     $ 24,514     $ 24,610     $ 50,069     $ 49,274  
 
                              
 
                                        
MEMO: Effective Tax Rate
     32.10 %     31.40 %     32.10 %     32.10 %     31.37 %

 

 

UNITED BANKSHARES, INC. AND SUBSIDIARIES
Charleston, WV
Stock Symbol: UBSI
(In Thousands Except for Per Share Data)
Consolidated Balance Sheets
                                         
    June 30     June 30                    
    2006     2005     June 30     December 31     June 30  
    Q-T-D Average     Q-T-D Average     2006     2005     2005  
 
                                        
Cash & Cash Equivalents
   $ 191,308     $ 177,547     $ 211,484     $ 207,962     $ 210,285  
 
                                        
Securities Available for Sale
     1,141,816       1,159,649       1,111,841       1,274,621       1,210,780  
Held to Maturity Securities
     215,628       231,789       215,375       227,345       231,627  
 
                              
Total Securities
     1,357,444       1,391,438       1,327,216       1,501,966       1,442,407  
 
                              
Total Cash and Securities
     1,548,752       1,568,985       1,538,700       1,709,928       1,652,692  
 
                              
 
                                        
Loans held for sale
     3,026       3,465       5,914       3,324       3,232  
 
                                        
Commercial Loans
     2,657,706       2,459,952       2,692,517       2,599,781       2,517,940  
Mortgage Loans
     1,742,303       1,589,070       1,747,957       1,668,782       1,612,011  
Consumer Loans
     373,324       397,321       373,170       387,959       399,098  
 
                              
 
                                        
Gross Loans
     4,773,333       4,446,343       4,813,644       4,656,522       4,529,049  
 
                                        
Unearned income
     (6,702 )     (6,402 )     (6,666 )     (6,693 )     (6,472 )
 
                              
 
                                        
Loans, net of unearned income
     4,766,631       4,439,941       4,806,978       4,649,829       4,522,577  
 
                                        
Allowance for Loan Losses
     (44,146 )     (43,635 )     (44,180 )     (44,138 )     (43,585 )
 
                                        
Goodwill
     167,459       166,852       167,421       167,487       166,852  
Other Intangibles
     3,791       5,932       3,533       4,527       5,622  
 
                              
Total Intangibles
     171,250       172,784       170,954       172,014       172,474  
 
                                        
Real Estate Owned
     2,713       2,657       2,313       2,941       2,410  
Other Assets
     228,544       216,235       237,194       234,594       218,900  
 
                              
 
                                        
Total Assets
   $ 6,676,770     $ 6,360,432     $ 6,717,873     $ 6,728,492     $ 6,528,700  
 
                              
 
                                        
MEMO: Earning Assets
   $ 6,123,138     $ 5,823,110     $ 6,131,872     $ 6,129,969     $ 6,029,953  
 
                              
 
                                        
Interest-bearing Deposits
   $ 3,783,234     $ 3,479,012     $ 3,844,736     $ 3,657,778     $ 3,549,648  
Noninterest-bearing Deposits
     873,594       892,542       910,744       959,674       964,293  
 
                              
Total Deposits
     4,656,828       4,371,554       4,755,480       4,617,452       4,513,941  
 
                                        
Short-term Borrowings
     817,498       727,266       761,246       856,425       760,023  
Long-term Borrowings
     495,016       575,413       493,707       547,731       556,902  
 
                              
Total Borrowings
     1,312,514       1,302,679       1,254,953       1,404,156       1,316,925  
 
                                        
Other Liabilities
     62,560       51,986       72,413       71,679       61,321  
 
                              
 
                                        
Total Liabilities
     6,031,902       5,726,219       6,082,846       6,093,287       5,892,187  
 
                              
 
                                        
Common Equity
     644,868       634,213       635,027       635,205       636,513  
 
                              
Total Shareholders’ Equity
     644,868       634,213       635,027       635,205       636,513  
 
                              
 
                                        
Total Liabilities & Equity
   $ 6,676,770     $ 6,360,432     $ 6,717,873     $ 6,728,492     $ 6,528,700  
 
                              

 

 

UNITED BANKSHARES, INC. AND SUBSIDIARIES
Charleston, WV
Stock Symbol: UBSI
(In Thousands Except for Per Share Data)
                                         
    Three Months Ended     Six Months Ended  
    June     June     March     June     June  
    2006     2005     2006     2006     2005  
Quarterly/Year-to-Date Share Data:
                                        
 
                                        
Earnings Per Share:
                                        
Basic
   $ 0.61     $ 0.57     $ 0.59     $ 1.20     $ 1.15  
Diluted
   $ 0.60     $ 0.57     $ 0.58     $ 1.19     $ 1.14  
 
                                        
Common Dividend Declared Per Share:
   $ 0.27     $ 0.26     $ 0.27     $ 0.54     $ 0.52  
 
                                        
High Common Stock Price
   $ 38.41     $ 36.45     $ 38.50     $ 38.50     $ 38.62  
Low Common Stock Price
   $ 34.46     $ 29.82     $ 34.46     $ 34.46     $ 29.82  
 
                                        
Average Shares Outstanding (Net of Treasury Stock):
                                        
Basic
     41,684,404       42,659,573       41,923,726       41,803,404       42,779,299  
Diluted
     42,084,164       43,121,982       42,379,242       42,228,600       43,269,361  
 
                                        
Memorandum Items:
                                        
 
                                        
Tax Applicable to Security Transactions
   $ (35 )   $ 20     $ (993 )   $ (1,028 )   $ 344  
 
                                        
Common Dividends
   $ 11,212     $ 11,072     $ 11,331     $ 22,543     $ 22,210  
                                         
                    June     June     March  
                    2006     2005     2006  
EOP Share Data:
                                        
 
                                        
Book Value Per Share
                   $ 15.30     $ 14.97     $ 15.26  
Tangible Book Value Per Share
                   $ 11.18     $ 10.91     $ 11.16  
 
                                        
52-week High Common Stock Price
                   $ 38.55     $ 39.35     $ 38.55  
Date
                     12/02/05       12/02/04       12/02/05  
52-week Low Common Stock Price
                   $ 32.34     $ 29.82     $ 29.82  
Date
                     10/12/05       04/29/05       04/29/05  
 
                                        
EOP Shares Outstanding (Net of Treasury Stock):
                     41,512,069       42,517,597       41,848,564  
 
                                        
Memorandum Items:
                                        
 
                                        
EOP Employees (full-time equivalent)
                     1,365       1,302       1,352  

 

 

UNITED BANKSHARES, INC. AND SUBSIDIARIES
Charleston, WV
Stock Symbol: UBSI
(In Thousands Except for Per Share Data)
                                         
    Three Months Ended     Six Months Ended  
    June     June     March     June     June  
    2006     2005     2006     2006     2005  
Selected Yields and Net Interest Margin:
                                        
Loans
     7.14 %     6.20 %     6.96 %     7.05 %     6.11 %
Investment Securities
     5.78 %     4.85 %     5.37 %     5.57 %     4.77 %
Money Market Investments/FFS
     4.28 %     2.77 %     2.84 %     3.55 %     2.39 %
Average Earning Assets Yield
     6.82 %     5.86 %     6.55 %     6.69 %     5.77 %
Interest-bearing Deposits
     2.97 %     1.92 %     2.68 %     2.83 %     1.83 %
Short-term Borrowings
     4.12 %     2.21 %     3.65 %     3.88 %     2.04 %
Long-term Borrowings
     6.85 %     5.63 %     6.41 %     6.62 %     5.51 %
Average Liability Costs
     3.53 %     2.41 %     3.24 %     3.39 %     2.32 %
Net Interest Spread
     3.29 %     3.45 %     3.31 %     3.30 %     3.45 %
Net Interest Margin
     3.88 %     3.88 %     3.86 %     3.87 %     3.86 %
 
                                        
Selected Financial Ratios:
                                        
 
                                        
Return on Average Common Equity
     15.84 %     15.50 %     15.51 %     15.67 %     15.60 %
Return on Average Assets
     1.53 %     1.55 %     1.49 %     1.51 %     1.56 %
Efficiency Ratio
     42.98 %     42.80 %     41.86 %     42.42 %     42.08 %
                                         
                    June     June     March  
                    2006     2005     2006  
Loan / Deposit Ratio
                     101.08 %     100.19 %     99.79 %
Allowance for Loan Losses/ Loans, net of unearned income
                     0.92 %     0.96 %     0.94 %
Allowance for Credit Losses (1)/ Loans, net of unearned income
                     1.10 %     1.14 %     1.13 %
Nonaccrual Loans / Loans, net of unearned income
                     0.14 %     0.21 %     0.16 %
90-Day Past Due Loans/ Loans, net of unearned income
                     0.14 %     0.13 %     0.12 %
Non-performing Loans/ Loans, net of unearned income
                     0.28 %     0.34 %     0.27 %
Non-performing Assets/ Total Assets
                     0.24 %     0.27 %     0.24 %
Primary Capital Ratio
                     10.16 %     10.46 %     10.23 %
Shareholders’ Equity Ratio
                     9.45 %     9.75 %     9.52 %
Price / Book Ratio
                     2.39 x     2.38 x     2.51 x
Price / Earnings Ratio
                     15.14 x     15.66 x     16.48 x

 

 

UNITED BANKSHARES, INC. AND SUBSIDIARIES
Charleston, WV
Stock Symbol: UBSI
(In Thousands Except for Per Share Data)
                               
    June     June     December     March
    2006     2005     2005     2006
Asset Quality Data:
                              
 
                              
EOP Non-Accrual Loans
   $ 6,958     $ 9,510     $ 7,146     $ 7,308
EOP 90-Day Past Due Loans
     6,531       5,955       6,039       5,569
 
                      
Total EOP Non-performing Loans
   $ 13,489     $ 15,465     $ 13,185     $ 12,877
 
                              
EOP Other Real Estate & Assets Owned
     2,313       2,410       2,941       3,145
 
                      
Total EOP Non-performing Assets
   $ 15,802     $ 17,875     $ 16,126     $ 16,022
 
                      
                                         
    Three Months Ended     Six Months Ended  
    June     June     March     June     June  
    2006     2005     2006     2006     2005  
Allowance for Credit Losses:(1)
                                        
 
                                        
Beginning Balance
   $ 52,965     $ 51,424     $ 52,871     $ 52,871     $ 51,353  
Provision Expense
     348       504       250       598       1,615  
 
                              
 
     53,313       51,928       53,121       53,469       52,968  
Gross Charge-offs
     (643 )     (1,039 )     (671 )     (1,314 )     (2,577 )
Recoveries
     225       744       515       740       1,242  
 
                                
Net Charge-offs
     (418 )     (295 )     (156 )     (574 )     (1,335 )
 
                              
Ending Balance
   $ 52,895     $ 51,633     $ 52,965     $ 52,895     $ 51,633  
 
                              
Note: (1) Includes allowances for loan losses and lending-related commitments.