EX-99.3 4 p13420exv99w3.htm EX-99.3 exv99w3
Exhibit 99.3
Last Updated     11/4/2008
Pinnacle West Capital Corporation
Consolidated Statistics By Quarter
2008
                                                     
                                                Increase  
                                                (Decrease)  
Line       1st Qtr     2nd Qtr     3rd Qtr     4th Qtr     Year-To-Date     vs Prior YTD  
   
EARNINGS CONTRIBUTION BY
SUBSIDIARY ($ Millions)
                                                
   
 
                                                
1  
Arizona Public Service
   $ (6 )   $ 125     $ 160             $ 279     $ (5 )
2  
Pinnacle West Energy
     —       —       —               —       —  
3  
APS Energy Services
     —       —       (1 )             (2 )     (3 )
4  
SunCor
     (1 )     (5 )     (7 )             (13 )     (22 )
5  
El Dorado
     (1 )     (5 )     (1 )             (8 )     (3 )
6  
Parent Company
     4       (1 )     —               4       (4 )
   
 
                                    
   
 
                                                
7  
Income From Continuing Operations
     (4 )     114       151       —       260       (37 )
   
 
                                                
   
Income (Loss) From Discontinued Operations — Net of Tax
                                                
8  
Silverhawk
     —       —       —               —       —  
9  
SunCor
     —       20       1               21       14  
10  
Other
     —       —       —               —       —  
   
 
                                    
11  
Total
     —       20       1       —       21       14  
   
 
                                                
12  
Net Income
   $ (4 )   $ 134     $ 152     $ —     $ 281     $ (23 )
   
 
                                    
   
 
                                                
   
EARNINGS PER SHARE BY SUBSIDIARY — DILUTED
                                                
   
 
                                                
13  
Arizona Public Service
   $ (0.06 )   $ 1.24     $ 1.58             $ 2.76     $ (0.06 )
14  
Pinnacle West Energy
     —       —       —               —       —  
15  
APS Energy Services
     —       —       (0.01 )             (0.02 )     (0.03 )
16  
SunCor
     (0.01 )     (0.05 )     (0.07 )             (0.12 )     (0.21 )
17  
El Dorado
     (0.02 )     (0.05 )     (0.01 )             (0.08 )     (0.03 )
18  
Parent Company
     0.04       (0.01 )     —               0.04       (0.04 )
   
 
                                    
   
 
                                                
19  
Income From Continuing Operations
     (0.05 )     1.13       1.49       —       2.58       (0.37 )
   
 
                                                
   
Income (Loss) From Discontinued Operations — Net of Tax
                                                
20  
Silverhawk
     —       —       —               —       —  
21  
SunCor
     —       0.20       0.01               0.20       0.13  
22  
Other
     0.01       —       —               —       —  
   
 
                                    
23  
Total
     0.01       0.20       0.01       —       0.20       0.13  
   
 
                                                
24  
Net Income
   $ (0.04 )   $ 1.33     $ 1.50     $ —     $ 2.78     $ (0.24 )
   
 
                                    
   
 
                                                
25  
BOOK VALUE PER SHARE
   $ 35.22     $ 37.22     $ 35.84             $ 35.84     $ 0.29  
   
 
                                                
   
COMMON SHARES OUTSTANDING
(Thousands)
                                                
26  
Average — Diluted
     100,521       100,917       101,018               100,911       144  
27  
End of Period
     100,486       100,706       100,799               100,799       432  
     
See Glossary of Terms.   Page 8 of 31

 

 

Last Updated     11/4/2008
Pinnacle West Capital Corporation
Consolidated Statistics By Quarter
2008
                                                     
                                                Increase  
                                                (Decrease)  
Line       1st Qtr     2nd Qtr     3rd Qtr     4th Qtr     Year-To-Date     vs Prior YTD  
   
ELECTRIC OPERATING REVENUES
(Dollars in Millions)
                                                
   
 
                                                
   
REGULATED ELECTRICITY SEGMENT
                                                
   
Retail
                                                
28  
Residential
   $ 271     $ 365     $ 555             $ 1,191     $ 36  
29  
Business
     300       396       427               1,123       92  
   
 
                                    
30  
Total retail
     571       761       982       —       2,314       128  
   
Wholesale revenue on delivered electricity
                                                
31  
Traditional contracts
     12       22       23               58       31  
32  
Off-system sales
     24       30       14               68       35  
33  
Transmission for others
     7       8       11               25       3  
34  
Other miscellaneous services
     9       8       10               28       5  
   
 
                                    
35  
Total regulated operating electricity revenues
     623       829       1,040       —       2,493       202  
   
 
                                                
   
MARKETING AND TRADING
                                                
36  
Electricity and other commodity sales
     57       51       12               120       (144 )
   
 
                                    
37  
Total operating electric revenues
   $ 680     $ 880     $ 1,052     $ —     $ 2,613     $ 58  
   
 
                                    
   
 
                                                
   
ELECTRIC SALES (GWH)
                                                
   
 
                                                
   
REGULATED ELECTRICITY SEGMENT
                                                
   
Retail sales
                                                
38  
Residential
     2,774       3,112       4,876               10,762       (343 )
39  
Business
     3,338       3,990       4,447               11,775       60  
   
 
                                    
40  
Total retail
     6,112       7,102       9,323       —       22,537       (283 )
   
Wholesale electricity delivered
                                                
41  
Traditional contracts
     222       319       335               876       143  
42  
Off-system sales
     416       610       525               1,551       520  
43  
Retail load hedge management
     162       159       486               807       (93 )
   
 
                                    
44  
Total regulated electricity
     6,912       8,190       10,669       —       25,771       287  
   
 
                                                
   
MARKETING AND TRADING
                                                
45  
Wholesale sales of electricity
     920       894       320               2,134       (5,583 )
   
 
                                    
46  
Total electric sales
     7,832       9,084       10,989       —       27,905       (5,296 )
   
 
                                    
     
See Glossary of Terms.   Page 9 of 31

 

 

Last Updated     11/4/2008
Pinnacle West Capital Corporation
Consolidated Statistics By Quarter
2008
                                                     
                                                Increase  
                                                (Decrease)  
Line       1st Qtr     2nd Qtr     3rd Qtr     4th Qtr     Year-To-Date     vs Prior YTD  
   
POWER SUPPLY ADJUSTOR
(“PSA”) - REGULATED
ELECTRICITY SEGMENT (Dollars
in Millions)
                                                
   
 
                                                
47  
Deferred fuel and purchased power
regulatory asset — beginning balance
   $ 111     $ 50     $ 23             $ 111     $ (49 )
48  
Deferred fuel and purchased power costs — current period
     (11 )     37       79               103       (95 )
49  
Regulatory disallowance
     —       —       —               —       14  
50  
Interest on deferred fuel
     1       —       —               2       (3 )
51  
Amounts recovered through revenues
     (51 )     (64 )     (44 )             (158 )     41  
   
 
                                    
52  
Deferred fuel and purchased power regulatory asset — ending balance
   $ 50     $ 23     $ 58     $ —     $ 58     $ (92 )
   
 
                                    
   
 
                                                
   
MARKETING AND TRADING PRETAX GROSS MARGIN ANALYSIS (Dollars in Millions)
                                                
   
 
                                                
   
Realized and Mark-To-Market Components
                                                
53  
Electricity and other commodity sales, realized (a)
   $ 5     $ 4     $ 4             $ 14     $ (32 )
54  
Mark-to-market reversals on realized sales
(a) (b)
     —       1       (2 )             —       13  
55  
Change in mark-to-market value of forward sales
     1       —       —               —       (5 )
   
 
                                    
56  
Total gross margin
   $ 6     $ 5     $ 2     $ —     $ 14     $ (24 )
   
 
                                    
   
 
                                                
   
By Pinnacle West Entity
                                                
   
 
                                                
57  
APS
   $ —     $ —     $ —             $ —     $ (6 )
58  
Pinnacle West
     7       4       3               14       (8 )
59  
APS Energy Services
     (1 )     1       (1 )             —       (10 )
60  
Pinnacle West Energy
     —       —       —               —       —  
   
 
                                    
61  
Total gross margin
   $ 6     $ 5     $ 2     $ —     $ 14     $ (24 )
   
 
                                    
Future Marketing and Trading Mark-to-Market Realization
As of September 30, 2008, Pinnacle West had accumulated net mark-to-market losses of $1 million related to our power marketing and trading activities.
 
(a)   Net effect on pretax gross margin from realization of prior-period mark-to-market included in line 53 and in line 54 is zero. Realization of prior-period mark-to-market relates to cash flow recognition, not earnings recognition. The arithmetic opposites of amounts included in line 53 are included in line 54. For example, line 54 shows that a prior-period mark-to-market gain of $2 million was transferred to “realized” for the third quarter of 2008. A $2 million realized gain is included in the $4 million on line 53 for the third quarter of 2008.
 
(b)   Quarterly amounts do not total to annual amounts because of intra-year mark-to-market eliminations.
     
See Glossary of Terms.   Page 10 of 31

 

 

Last Updated     11/4/2008
Pinnacle West Capital Corporation
Consolidated Statistics By Quarter
2008
                                                     
                                                Increase  
                                                (Decrease)  
Line       1st Qtr     2nd Qtr     3rd Qtr     4th Qtr     Year-To-Date     vs Prior YTD  
   
AVERAGE ELECTRIC CUSTOMERS
                                                
   
 
                                                
   
Retail customers
                                                
62  
Residential
     982,459       975,594       973,455               977,169       13,370  
63  
Business
     122,833       123,802       124,329               123,655       3,869  
   
 
                                    
64  
Total
     1,105,292       1,099,396       1,097,784       —       1,100,824       17,239  
65  
Wholesale customers
     50       54       51               52       (10 )
   
 
                                    
66  
Total customers
     1,105,342       1,099,450       1,097,835       —       1,100,876       17,229  
   
 
                                    
   
 
                                                
67  
Customer growth (% over prior year)
     2.0 %     1.6 %     1.2 %             1.6 %     (1.9 )%
   
 
                                                
   
RETAIL SALES (GWH) - WEATHER NORMALIZED
                                                
   
 
                                                
68  
Residential
     2,694       3,247       4,893               10,834       147  
69  
Business
     3,300       4,034       4,448               11,782       209  
   
 
                                    
70  
Total
     5,994       7,281       9,341       —       22,616       356  
   
 
                                    
   
 
                                                
   
RETAIL USAGE (KWh/Average Customer)
                                                
   
 
                                                
71  
Residential
     2,824       3,190       5,009               11,013       (509 )
72  
Business
     27,175       32,229       35,768               95,225       (2,574 )
   
 
                                                
   
RETAIL USAGE - WEATHER NORMALIZED (KWh/Average Customer)
                                                
   
 
                                                
73  
Residential
     2,742       3,328       5,027               11,087       (1 )
74  
Business
     26,865       32,581       35,777               95,279       (1,335 )
   
 
                                                
   
ELECTRICITY DEMAND (MW)
                                                
   
 
                                                
75  
Native load peak demand
     4,404       6,778       7,026               7,026       (102 )
     
See Glossary of Terms.   Page 11 of 31

 

 

Last Updated     11/4/2008
Pinnacle West Capital Corporation
Consolidated Statistics By Quarter
2008
                                                     
                                                Increase  
                                                (Decrease)  
Line       1st Qtr     2nd Qtr     3rd Qtr     4th Qtr     Year-To-Date     vs Prior YTD  
   
ENERGY SOURCES (GWH)
                                                
   
 
                                                
   
Generation production
                                                
76  
Nuclear
     2,315       1,856       2,454               6,626       263  
77  
Coal
     2,906       3,227       3,611               9,744       (248 )
78  
Gas, oil and other
     1,148       1,516       2,357               5,022       (127 )
   
 
                                    
79  
Total generation production
     6,369       6,599       8,422       —       21,392       (112 )
   
 
                                    
   
Purchased power
                                                
80  
Firm load
     740       1,603       2,047               4,390       (85 )
81  
Marketing and trading
     1,205       1,421       1,239               3,865       (5,353 )
   
 
                                    
82  
Total purchased power
     1,945       3,024       3,286       —       8,255       (5,438 )
   
 
                                    
83  
Total energy sources
     8,314       9,623       11,708       —       29,647       (5,550 )
   
 
                                    
   
 
                                                
   
POWER PLANT PERFORMANCE
                                                
   
 
                                                
   
Capacity Factors
                                                
84  
Nuclear
     92 %     74 %     97 %             88 %     2 %
85  
Coal
     76 %     85 %     94 %             85 %     (3 )%
86  
Gas, oil and other
     16 %     21 %     32 %             23 %     (1 )%
87  
System average
     47 %     49 %     61 %             52 %     (1 )%
   
 
                                                
   
Generation Capacity Out of Service and
Replaced for Native Load (average
MW/day) (a)
                                                
88  
Nuclear
     8       298       27               111       (4 )
89  
Coal
     327       152       64               177       21  
90  
Gas
     356       180       76               200       (73 )
   
 
                                    
91  
Total
     691       630       167       —       488       (56 )
   
 
                                    
 
(a)   Includes planned and unplanned outages
     
See Glossary of Terms.   Page 12 of 31

 

 

Last Updated     11/4/2008
Pinnacle West Capital Corporation
Consolidated Statistics By Quarter
2008
                                                     
                                                Increase  
                                                (Decrease)  
Line       1st Qtr     2nd Qtr     3rd Qtr     4th Qtr     Year-To-Date     vs Prior YTD  
   
ENERGY MARKET INDICATORS (a)
                                                
   
 
                                                
   
Electricity Average Daily Spot Prices ($/MWh)
                                               
   
On-Peak
                                                
92  
Palo Verde
   $ 69.40     $ 90.47     $ 80.43             $ 80.10     $ 17.26  
93  
SP15
   $ 79.09     $ 97.41     $ 86.34             $ 87.62     $ 21.75  
   
Off-Peak
                                                
94  
Palo Verde
   $ 56.39     $ 59.20     $ 53.47             $ 56.35     $ 16.17  
95  
SP15
   $ 62.35     $ 66.73     $ 59.33             $ 62.80     $ 18.39  
   
 
                                                
   
WEATHER INDICATORS
                                                
   
 
                                                
   
Actual
                                                
96  
Cooling degree-days
     105       1,540       2,533               4,178       (388 )
97  
Heating degree-days
     583       —       —               583       (14 )
98  
Average humidity
     40 %     17 %     33 %             30 %     2 %
   
10-Year Averages
                                                
99  
Cooling degree-days
     96       1,554       2,544               4,194       —  
100  
Heating degree-days
     517       28       —               545       —  
101  
Average humidity
     42 %     22 %     32 %             32 %     0 %
   
 
                                                
   
ECONOMIC INDICATORS
                                                
   
 
                                                
   
Building Permits — Metro Phoenix (b) (d)
                                                
102  
Single-family
     2,991       3,719       1,974               8,684       (9,592 )
103  
Multi-family
     1,888       2,357       1,441               5,686       (4,202 )
   
 
                                    
104  
Total
     4,879       6,076       3,415       —       14,370       (13,794 )
   
 
                                    
   
 
                                                
   
Arizona Job Growth (c) (d)
                                                
105  
Payroll job growth (% over prior year)
     0.1 %     (0.8 )%     (1.8 )%             (0.7 )%     (2.4 )%
106  
Unemployment rate (%, seasonally adjusted)
     4.1 %     4.4 %     5.4 %             4.5 %     0.8 %
 
Sources:
 
(a)   Average of daily prices obtained and used with permission from Dow Jones & Company, Inc.
 
(b)   Arizona Real Estate Center, Arizona State University W.P. Carey College of Business
 
(c)   Arizona Department of Economic Security
 
(d)   Economic indicators reflect periods ended August 31, 2008 (latest available data).
     
See Glossary of Terms.   Page 13 of 31