EX-99.2 3 p13420exv99w2.htm EX-99.2 exv99w2
Exhibit 99.2
Last Updated     11/4/2008
Pinnacle West Capital Corporation
Quarterly Consolidated Statistical Summary
Periods Ended September 30, 2008 and 2007
                                                     
        3 Mo. Ended September     9 Mo. Ended September  
Line       2008     2007     Incr (Decr)     2008     2007     Incr (Decr)  
   
EARNINGS CONTRIBUTION BY SUBSIDIARY ($ Millions)
                                                
   
 
                                                
1  
Arizona Public Service
   $ 160     $ 204     $ (44 )   $ 279     $ 284     $ (5 )
2  
Pinnacle West Energy
     —       —       —       —       —       —  
3  
APS Energy Services
     (1 )     2       (3 )     (2 )     1       (3 )
4  
SunCor
     (7 )     (1 )     (6 )     (13 )     9       (22 )
5  
El Dorado
     (1 )     (3 )     2       (8 )     (5 )     (3 )
6  
Parent Company
     —       —       —       4       8       (4 )
   
 
                                    
 
7  
Income From Continuing Operations
     151       202       (51 )     260       297       (37 )
   
 
                                                
   
Income (Loss) From Discontinued Operations — Net of Tax
                                                
8  
Silverhawk
     —       —       —       —       —       —  
9  
SunCor
     1       7       (6 )     21       7       14  
10  
Other
     —       —       —       —       —       —  
   
 
                                    
11  
Total
     1       7       (6 )     21       7       14  
   
 
                                                
12  
Net Income
   $ 152     $ 209     $ (57 )   $ 281     $ 304     $ (23 )
   
 
                                    
   
 
                                                
   
EARNINGS PER SHARE BY SUBSIDIARY — DILUTED
                                                
   
 
                                                
13  
Arizona Public Service
   $ 1.58     $ 2.03     $ (0.45 )   $ 2.76     $ 2.82     $ (0.06 )
14  
Pinnacle West Energy
     —       —       —       —       —       —  
15  
APS Energy Services
     (0.01 )     0.01       (0.02 )     (0.02 )     0.01       (0.03 )
16  
SunCor
     (0.07 )     (0.01 )     (0.06 )     (0.12 )     0.09       (0.21 )
17  
El Dorado
     (0.01 )     (0.03 )     0.02       (0.08 )     (0.05 )     (0.03 )
18  
Parent Company
     —       —       —       0.04       0.08       (0.04 )
   
 
                                    
 
19  
Income From Continuing Operations
     1.49       2.00       (0.51 )     2.58       2.95       (0.37 )
 
   
Income (Loss) From Discontinued Operations — Net of Tax
                                                
20  
Silverhawk
     —       —       —       —       —       —  
21  
SunCor
     0.01       0.07       (0.06 )     0.20       0.07       0.13  
22  
Other
     —       —       —       —       —       —  
   
 
                                    
23  
Total
     0.01       0.07       (0.06 )     0.20       0.07       0.13  
   
 
                                                
24  
Net Income
   $ 1.50     $ 2.07     $ (0.57 )   $ 2.78     $ 3.02     $ (0.24 )
   
 
                                    
   
 
                                                
25  
BOOK VALUE PER SHARE
   $ 35.84     $ 35.55     $ 0.29     $ 35.84     $ 35.55     $ 0.29  
   
 
                                                
   
COMMON SHARES OUTSTANDING
(Thousands)
                                                
26  
Average — Diluted
     101,018       100,829       189       100,911       100,767       144  
27  
End of Period
     100,799       100,367       432       100,799       100,367       432  
     
See Glossary of Terms.   Page 2 of 31

 

 

Last Updated     11/4/2008
Pinnacle West Capital Corporation
Quarterly Consolidated Statistical Summary
Periods Ended September 30, 2008 and 2007
                                                     
        3 Mo. Ended September     9 Mo. Ended September  
Line       2008     2007     Incr (Decr)     2008     2007     Incr (Decr)  
   
ELECTRIC OPERATING REVENUES (Dollars in Millions)
                                                
   
 
                                                
   
REGULATED ELECTRICITY SEGMENT
                                                
   
Retail
                                                
28  
Residential
   $ 555     $ 574     $ (19 )   $ 1,191     $ 1,155     $ 36  
29  
Business
     427       425       2       1,123       1,031       92  
   
 
                                    
30  
Total retail
     982       999       (17 )     2,314       2,186       128  
   
Wholesale revenue on delivered electricity
                                                
31  
Traditional contracts
     23       12       11       58       27       31  
32  
Off-system sales
     14       16       (2 )     68       33       35  
33  
Transmission for others
     11       8       3       25       22       3  
34  
Other miscellaneous services
     10       9       1       28       23       5  
   
 
                                    
35  
Total regulated operating electricity revenues
     1,040       1,044       (4 )     2,493       2,291       202  
   
 
                                                
   
MARKETING AND TRADING
                                                
36  
Electricity and other commodity sales
     12       99       (87 )     120       264       (144 )
   
 
                                    
37  
Total operating electric revenues
   $ 1,052     $ 1,143     $ (91 )   $ 2,613     $ 2,555     $ 58  
   
 
                                    
   
 
                                                
   
ELECTRIC SALES (GWH)
                                                
   
 
                                                
   
REGULATED ELECTRICITY SEGMENT
                                                
   
Retail sales
                                                
38  
Residential
     4,876       5,084       (208 )     10,762       11,105       (343 )
39  
Business
     4,447       4,426       21       11,775       11,715       60  
   
 
                                    
40  
Total retail
     9,323       9,510       (187 )     22,537       22,820       (283 )
   
Wholesale electricity delivered
                                                
41  
Traditional contracts
     335       296       39       876       733       143  
42  
Off-system sales
     525       478       47       1,551       1,031       520  
43  
Retail load hedge management
     486       529       (43 )     807       900       (93 )
   
 
                                    
44  
Total regulated electricity
     10,669       10,813       (144 )     25,771       25,484       287  
   
 
                                                
   
MARKETING AND TRADING
                                                
45  
Wholesale sales of electricity
     320       3,146       (2,826 )     2,134       7,717       (5,583 )
   
 
                                    
46  
Total electric sales
     10,989       13,959       (2,970 )     27,905       33,201       (5,296 )
   
 
                                    
     
See Glossary of Terms.   Page 3 of 31

 

 

Last Updated     11/4/2008
Pinnacle West Capital Corporation
Quarterly Consolidated Statistical Summary
Periods Ended September 30, 2008 and 2007
                                                     
        3 Mo. Ended September     9 Mo. Ended September  
Line       2008     2007     Incr (Decr)     2008     2007     Incr (Decr)  
   
POWER SUPPLY ADJUSTOR (“PSA”)
- REGULATED ELECTRICITY
SEGMENT (Dollars in Millions)
                                                
   
 
                                                
47  
Deferred fuel and purchased power
regulatory asset — beginning balance
   $ 23     $ 137     $ (114 )   $ 111       160     $ (49 )
48  
Deferred fuel and purchased power costs
— current period
     79       69       10       103       198       (95 )
49  
Regulatory disallowance
     —       —       —       —       (14 )     14  
50  
Interest on deferred fuel
     —       2       (2 )     2       5       (3 )
51  
Amounts recovered through revenues
     (44 )     (58 )     14       (158 )     (199 )     41  
   
 
                                    
52  
Deferred fuel and purchased power
regulatory asset — ending balance
   $ 58     $ 150     $ (92 )   $ 58     $ 150     $ (92 )
   
 
                                    
   
 
                                                
   
MARKETING AND TRADING PRETAX GROSS MARGIN ANALYSIS (Dollars in Millions)
                                                
   
 
                                                
   
Realized and Mark-To-Market Components
                                                
53  
Electricity and other commodity sales, realized (a)
   $ 4     $ 6     $ (2 )   $ 14     $ 46     $ (32 )
54  
Mark-to-market reversals on realized sales
(a) (b)
     (2 )     (3 )     1       —       (13 )     13  
55  
Change in mark-to-market value of forward sales
     —       2       (2 )     —       5       (5 )
   
 
                                    
56  
Total gross margin
   $ 2     $ 5     $ (3 )   $ 14     $ 38     $ (24 )
   
 
                                    
   
 
                                                
   
By Pinnacle West Entity
                                                
   
 
                                                
57  
APS
   $ —     $ —     $ —     $ —     $ 6     $ (6 )
58  
Pinnacle West
     3       1       2       14       22       (8 )
59  
APS Energy Services
     (1 )     4       (5 )     —       10       (10 )
60  
Pinnacle West Energy
     —       —       —       —       —       —  
   
 
                                    
61  
Total gross margin
   $ 2     $ 5     $ (3 )   $ 14     $ 38     $ (24 )
   
 
                                    
Future Marketing and Trading Mark-to-Market Realization
As of September 30, 2008, Pinnacle West had accumulated net mark-to-market losses of $1 million related to our power marketing and trading activities.
 
(a)   Net effect on pretax gross margin from realization of prior-period mark-to-market included in line 53 and in line 54 is zero. Realization of prior-period mark-to-market relates to cash flow recognition, not earnings recognition. The arithmetic opposites of amounts included in line 53 are included in line 54. For example, line 54 shows that a prior-period mark-to-market gain of $2 million was transferred to “realized” for the third quarter of 2008. A $2 million realized gain is included in the $4 million on line 53 for the third quarter of 2008.
 
(b)   Quarterly amounts do not total to annual amounts because of intra-year mark-to-market eliminations.
     
See Glossary of Terms.   Page 4 of 31

 

 

Last Updated     11/4/2008
Pinnacle West Capital Corporation
Quarterly Consolidated Statistical Summary
Periods Ended September 30, 2008 and 2007
                                                     
        3 Mo. Ended September     9 Mo. Ended September  
Line       2008     2007     Incr (Decr)     2008     2007     Incr (Decr)  
   
AVERAGE ELECTRIC CUSTOMERS
                                                
   
 
                                                
   
Retail customers
                                                
62  
Residential
     973,455       963,874       9,581       977,169       963,799       13,370  
63  
Business
     124,329       120,918       3,411       123,655       119,786       3,869  
   
 
                                    
64  
Total
     1,097,784       1,084,792       12,992       1,100,824       1,083,585       17,239  
65  
Wholesale customers
     51       61       (10 )     52       62       (10 )
   
 
                                    
66  
Total customers
     1,097,835       1,084,853       12,982       1,100,876       1,083,647       17,229  
   
 
                                    
   
 
                                                
67  
Customer growth (% over prior year)
     1.2 %     3.2 %     (2.0 )%     1.6 %     3.5 %     (1.9 )%
   
 
                                                
   
RETAIL SALES (GWH) - WEATHER
NORMALIZED
                                                
   
 
                                                
68  
Residential
     4,893       4,810       83       10,834       10,687       147  
69  
Business
     4,448       4,368       80       11,782       11,573       209  
   
 
                                    
70  
Total
     9,341       9,178       163       22,616       22,260       356  
   
 
                                    
   
 
                                                
   
RETAIL USAGE (KWh/Average
Customer)
                                                
   
 
                                                
71  
Residential
     5,009       5,275       (266 )     11,013       11,522       (509 )
72  
Business
     35,768       36,601       (833 )     95,225       97,799       (2,574 )
   
 
                                                
   
RETAIL USAGE - WEATHER
NORMALIZED (KWh/Average
Customer)
                                                
   
 
                                                
73  
Residential
     5,027       4,990       37       11,087       11,088       (1 )
74  
Business
     35,777       36,126       (349 )     95,279       96,614       (1,335 )
   
 
                                                
   
ELECTRICITY DEMAND (MW)
                                                
   
 
                                                
75  
Native load peak demand
     7,026       7,128       (102 )     7,026       7,128       (102 )
     
See Glossary of Terms.   Page 5 of 31

 

 

Last Updated     11/4/2008
Pinnacle West Capital Corporation
Quarterly Consolidated Statistical Summary
Periods Ended September 30, 2008 and 2007
                                                     
        3 Mo. Ended September     9 Mo. Ended September  
Line       2008     2007     Incr (Decr)     2008     2007     Incr (Decr)  
   
ENERGY SOURCES (GWH)
                                                
   
 
                                                
   
Generation production
                                                
76  
Nuclear
     2,454       2,218       236       6,626       6,363       263  
77  
Coal
     3,611       3,563       48       9,744       9,992       (248 )
78  
Gas, oil and other
     2,357       2,480       (123 )     5,022       5,149       (127 )
   
 
                                    
79  
Total generation production
     8,422       8,261       161       21,392       21,504       (112 )
   
 
                                    
   
Purchased power
                                                
80  
Firm load
     2,047       2,521       (474 )     4,390       4,475       (85 )
81  
Marketing and trading
     1,239       3,993       (2,754 )     3,865       9,218       (5,353 )
   
 
                                    
82  
Total purchased power
     3,286       6,514       (3,228 )     8,255       13,693       (5,438 )
   
 
                                    
83  
Total energy sources
     11,708       14,775       (3,067 )     29,647       35,197       (5,550 )
   
 
                                    
   
 
                                                
   
POWER PLANT PERFORMANCE
                                                
   
 
                                                
   
Capacity Factors
                                                
84  
Nuclear
     97 %     89 %     8 %     88 %     86 %     2 %
85  
Coal
     94 %     93 %     1 %     85 %     88 %     (3 )%
86  
Gas, oil and other
     32 %     34 %     (2 )%     23 %     24 %     (1 )%
87  
System average
     61 %     61 %     0 %     52 %     53 %     (1 )%
   
 
                                                
   
Generation Capacity Out of Service and
Replaced for Native Load (average
MW/day) (a)
                                                
88  
Nuclear
     27       76       (49 )     111       131       (20 )
89  
Coal
     64       79       (15 )     177       156       21  
90  
Gas
     76       147       (71 )     200       273       (73 )
   
 
                                    
91  
Total
     167       302       (135 )     488       560       (72 )
   
 
                                    
 
(a)   Includes planned and unplanned outages
     
See Glossary of Terms.   Page 6 of 31

 

 

Last Updated     11/4/2008
Pinnacle West Capital Corporation
Quarterly Consolidated Statistical Summary
Periods Ended September 30, 2008 and 2007
                                                     
        3 Mo. Ended September     9 Mo. Ended September  
Line       2008     2007     Incr (Decr)     2008     2007     Incr (Decr)  
   
ENERGY MARKET INDICATORS (a)
                                                
   
 
                                                
   
Electricity Average Daily Spot Prices ($/MWh)
                                               
   
On-Peak
                                                
92  
Palo Verde
   $ 80.43     $ 69.26     $ 11.17     $ 80.10     $ 62.84     $ 17.26  
93  
SP15
   $ 86.34     $ 68.84     $ 17.50     $ 87.62     $ 65.87     $ 21.75  
   
Off-Peak
                                                
94  
Palo Verde
   $ 53.47     $ 37.03     $ 16.44     $ 56.35     $ 40.18     $ 16.17  
95  
SP15
   $ 59.33     $ 41.23     $ 18.10     $ 62.80     $ 44.41     $ 18.39  
   
 
                                                
   
WEATHER INDICATORS
                                                
   
 
                                                
   
Actual
                                                
96  
Cooling degree-days
     2,533       2,686       (153 )     4,178       4,566       (388 )
97  
Heating degree-days
     —       —       —       583       597       (14 )
98  
Average humidity
     33 %     30 %     3 %     30 %     28 %     2 %
   
10-Year Averages
                                                
99  
Cooling degree-days
     2,544       2,544       —       4,194       4,194       —  
100  
Heating degree-days
     —       —       —       545       545       —  
101  
Average humidity
     32 %     32 %     0 %     32 %     32 %     0 %
   
 
                                                
   
ECONOMIC INDICATORS
                                                
   
 
                                                
   
Building Permits — Metro Phoenix (b) (d)
                                                
102  
Single-family
     1,974       3,812       (1,838 )     8,684       18,276       (9,592 )
103  
Multi-family
     1,441       2,178       (737 )     5,686       9,888       (4,202 )
   
 
                                    
104  
Total
     3,415       5,990       (2,575 )     14,370       28,164       (13,794 )
   
 
                                    
   
 
                                                
   
Arizona Job Growth (c) (d)
                                                
105  
Payroll job growth (% over prior year)
     (1.8 )%     1.0 %     (2.8 )%     (0.7 )%     1.7 %     (2.4 )%
106  
Unemployment rate (%, seasonally adjusted)
     5.4 %     3.7 %     1.7 %     4.5 %     3.7 %     0.8 %
 
Sources:
 
(a)   Average of daily prices obtained and used with permission from Dow Jones & Company, Inc.
 
(b)   Arizona Real Estate Center, Arizona State University W.P. Carey College of Business
 
(c)   Arizona Department of Economic Security
 
(d)   Economic indicators reflect periods ended August 31, 2008 (latest available data) and August 31, 2007.
     
See Glossary of Terms.   Page 7 of 31