EX-99.3 4 p74894exv99w3.htm EX-99.3 exv99w3
 

Exhibit 99.3
Last Updated 1/30/2008
Pinnacle West Capital Corporation
Consolidated Statistics By Quarter

2007
                                                     
                                                Increase  
                                                (Decrease)  
Line       1st Qtr     2nd Qtr     3rd Qtr     4th Qtr     Year-To-Date     vs Prior YTD  
   
 
                                                
   
EARNINGS CONTRIBUTION BY SUBSIDIARY ($ Millions)
                                                
   
 
                                                
1  
Arizona Public Service
   $ 4     $ 75     $ 204     $ —     $ 284     $ 14  
2  
Pinnacle West Energy
     —       —       —       —       —       —  
3  
APS Energy Services
     1       (1 )     2       (2 )     —       3  
4  
SunCor
     8       —       (2 )     5       12       (38 )
5  
El Dorado
     (2 )     —       (3 )     (1 )     (6 )     (3 )
6  
Parent Company
     5       5       —       1       9       6  
   
 
                                    
   
 
                                                
7  
Income From Continuing Operations
     16       79       201       3       299       (18 )
   
 
                                                
   
Income (Loss) From Discontinued Operations — Net of Tax
                                                
8  
Silverhawk
     —       —       —       —       —       (1 )
9  
SunCor
     1       —       8       3       11       1  
10  
Other
     —       —       —       (3 )     (3 )     (2 )
   
 
                                    
11  
Total
     1       —       8       —       8       (2 )
   
 
                                                
12  
Net Income
   $ 17     $ 79     $ 209     $ 3     $ 307     $ (20 )
   
 
                                    
   
 
                                                
   
EARNINGS PER SHARE BY SUBSIDIARY — DILUTED
                                                
   
 
                                                
13  
Arizona Public Service
   $ 0.04     $ 0.75     $ 2.03     $ —     $ 2.82     $ 0.12  
14  
Pinnacle West Energy
     —       —       —       —       —       —  
15  
APS Energy Services
     0.01       (0.01 )     0.01       (0.02 )     (0.01 )     0.02  
16  
SunCor
     0.09       —       (0.02 )     0.05       0.12       (0.38 )
17  
El Dorado
     (0.02 )     —       (0.03 )     (0.01 )     (0.06 )     (0.03 )
18  
Parent Company
     0.04       0.04       —       0.01       0.09       0.06  
   
 
                                    
   
 
                                                
19  
Income From Continuing Operations
     0.16       0.78       1.99       0.03       2.96       (0.21 )
   
 
                                                
   
Income (Loss) From Discontinued Operations — Net of Tax
                                                
20  
Silverhawk
     —       —       —       —       —       —  
21  
SunCor
     —       —       0.08       0.03       0.11       0.01  
22  
Other
     —       —       —       (0.03 )     (0.02 )     (0.02 )
   
 
                                    
23  
Total
     —       —       0.08       —       0.09       (0.01 )
   
 
                                                
24  
Net Income
   $ 0.16     $ 0.78     $ 2.07     $ 0.03     $ 3.05     $ (0.22 )
   
 
                                    
   
 
                                                
25  
BOOK VALUE PER SHARE
   $ 34.45     $ 34.13     $ 35.55     $ 35.09 *   $ 35.09 *     0.61  
   
 
                                                
   
COMMON SHARES OUTSTANDING (Thousands)
                                                
26  
Average — Diluted
     100,622       100,779       100,829       100,963       100,835       825  
27  
End of Period
     100,115       100,290       100,367       100,486       100,486       838  
 
*   Estimate
     
See Glossary of Terms.   Page 8 of 31

 

 

Last Updated 1/30/2008
Pinnacle West Capital Corporation
Consolidated Statistics By Quarter

2007
                                                     
                                                Increase  
                                                (Decrease)  
Line       1st Qtr     2nd Qtr     3rd Qtr     4th Qtr     Year-To-Date     vs Prior YTD  
   
 
                                                
   
ELECTRIC OPERATING REVENUES (Dollars in Millions)
                                                
   
 
                                                
   
REGULATED ELECTRICITY SEGMENT
                                                
   
Retail
                                                
28  
Residential
   $ 246     $ 335     $ 574     $ 263     $ 1,418     $ 147  
29  
Business
     264       342       425       323       1,354       115  
   
 
                                    
30  
Total retail
     510       677       999       586       2,772       262  
   
Wholesale revenue on delivered electricity
                                                
31  
Traditional contracts
     5       9       12       7       33       11  
32  
Off-system sales
     7       10       16       17       50       4  
33  
Transmission for others
     7       7       8       7       29       3  
34  
Other miscellaneous services
     7       8       9       10       34       3  
   
 
                                    
35  
Total regulated operating electricity revenues
     536       711       1,044       627       2,918       283  
   
 
                                                
   
MARKETING AND TRADING
                                                
36  
Electricity and other commodity sales
     72       93       99       78       343       12  
   
 
                                    
37  
Total operating electric revenues
   $ 608     $ 804     $ 1,143     $ 705     $ 3,261     $ 295  
   
 
                                    
   
 
                                                
   
ELECTRIC SALES (GWH)
                                                
   
 
                                                
   
REGULATED ELECTRICITY SEGMENT
                                                
   
Retail sales
                                                
38  
Residential
     2,734       3,287       5,084       2,667       13,772       778  
39  
Business
     3,285       4,004       4,426       3,685       15,400       424  
   
 
                                    
40  
Total retail
     6,019       7,291       9,510       6,352       29,172       1,202  
   
Wholesale electricity delivered
                                                
41  
Traditional contracts
     175       262       296       190       923       40  
42  
Off-system sales
     243       310       478       448       1,479       (134 )
43  
Retail load hedge management
     117       254       529       125       1,025       (565 )
   
 
                                    
44  
Total regulated electricity
     6,554       8,117       10,813       7,115       32,599       543  
   
 
                                                
   
MARKETING AND TRADING
                                                
45  
Wholesale sales of electricity
     2,057       2,606       3,623       2,334       10,620       (5,735 )
   
 
                                    
46  
Total electric sales
     8,611       10,723       14,436       9,449       43,219       (5,192 )
   
 
                                    
     
See Glossary of Terms.   Page 9 of 31

 

 

Last Updated 1/30/2008
Pinnacle West Capital Corporation
Consolidated Statistics By Quarter

2007
                                                     
                                                Increase  
                                                (Decrease)  
Line       1st Qtr     2nd Qtr     3rd Qtr     4th Qtr     Year-To-Date     vs Prior YTD  
   
 
                                                
   
POWER SUPPLY ADJUSTOR (“PSA”) — REGULATED ELECTRICITY SEGMENT (Dollars in Millions)
                                                
   
 
                                                
47  
Deferred fuel and purchased power regulatory asset — beginning balance
   $ 160     $ 118     $ 137     $ 150     $ 160       (13 )
48  
Deferred fuel and purchased power costs — current period
     25       104       69       (9 )     189       (55 )
49  
Regulatory disallowance
     —       (14 )     —       —       (14 )     (14 )
50  
Interest on deferred fuel
     2       1       2       2       7       (1 )
51  
Amounts recovered through revenues
     (69 )     (72 )     (58 )     (32 )     (231 )     34  
   
 
                                    
52  
Deferred fuel and purchased power regulatory asset — ending balance
   $ 118     $ 137     $ 150     $ 111     $ 111     $ (49 )
   
 
                                    
   
 
                                                
   
MARKETING AND TRADING PRETAX GROSS MARGIN ANALYSIS
(Dollars in Millions)
                                                
   
 
                                                
   
Realized and Mark-To-Market Components
                                                
53  
Electricity and other commodity sales, realized (a)
   $ 12     $ 22     $ 6     $ 11     $ 54     $ —  
54  
Mark-to-market reversals on realized sales (a) (b)
     (8 )     1       (3 )     (3 )     (7 )     7  
55  
Change in mark-to-market value of forward sales
     10       (6 )     2       2       1       1  
   
 
                                    
56  
Total gross margin
   $ 14     $ 17     $ 5     $ 10     $ 48     $ 8  
   
 
                                    
   
 
                                                
   
By Pinnacle West Entity
                                                
   
 
                                                
57  
APS
   $ (1 )   $ 7     $ —     $ —     $ 7     $ (7 )
58  
Pinnacle West
     10       9       1       9       31       14  
59  
APS Energy Services
     5       1       4       1       10       1  
60  
Pinnacle West Energy
     —       —       —       —       —       —  
   
 
                                    
61  
Total gross margin
   $ 14     $ 17     $ 5     $ 10     $ 48     $ 8  
   
 
                                    
Future Marketing and Trading Mark-to-Market Realization
As of December 31, 2007, Pinnacle West had accumulated net mark-to-market gains of $9 million related to our power marketing and trading activities. We estimate that these gains will be reclassified to realized gains as the underlying commodities are delivered, as follows: 2008, $2 million; and thereafter, $7million.
 
(a)   Net effect on pretax gross margin from realization of prior-period mark-to-market included in line 53 and in line 54 is zero. Realization of prior-period mark-to-market relates to cash flow recognition, not earnings recognition. The arithmetic opposites of amounts included in line 53 are included in line 54. For example, line 54 shows that a prior-period mark-to-market gain of $7 million was transferred to “realized” for the total year of 2007. A $7 million realized gain is included in the $54 million on line 53 for the total year of 2007.
 
(b)   Quarterly amounts do not total to annual amounts because of intra-year mark-to-market eliminations.
     
See Glossary of Terms.   Page 10 of 31

 

 

Last Updated 1/30/2008
Pinnacle West Capital Corporation
Consolidated Statistics By Quarter
2007
                                                         
                                                    Increase  
                                                    (Decrease)  
Line         1st Qtr     2nd Qtr     3rd Qtr     4th Qtr     Year-To-Date     vs Prior YTD  
 
       
AVERAGE ELECTRIC CUSTOMERS
                                                
       
 
                                                
       
Retail customers
                                                
  62    
Residential
     965,428       962,095       963,874       972,654       966,013       29,549  
  63    
Business
     118,649       119,792       120,918       121,898       120,314       4,883  
       
 
                                    
  64    
Total
     1,084,077       1,081,887       1,084,792       1,094,552       1,086,327       34,432  
  65    
Wholesale customers
     63       62       61       56       61       (16 )
       
 
                                    
  66    
Total customers
     1,084,140       1,081,949       1,084,853       1,094,608       1,086,388       34,416  
       
 
                                    
       
 
                                                
  67    
Customer growth (% over prior year)
     3.8 %     3.5 %     3.2 %     2.6 %     3.3 %     (1.1 )%
       
 
                                                
       
RETAIL SALES (GWH) - WEATHER NORMALIZED
                                                
       
 
                                                
  68    
Residential
     2,648       3,214       4,805       2,702       13,369       365  
  69    
Business
     3,228       3,977       4,371       3,660       15,236       220  
       
 
                                        
  70    
Total
     5,876       7,191       9,176       6,362       28,605       585  
       
 
                                    
       
 
                                                
       
RETAIL USAGE (KWh/Average Customer)
                                                
       
 
                                                
  71    
Residential
     2,832       3,417       5,275       2,742       14,257       381  
  72    
Business
     27,687       33,425       36,601       30,230       127,998       (1,751 )
       
 
                                                
       
RETAIL USAGE - WEATHER NORMALIZED (KWh/Average Customer)
                                                
       
 
                                                
  73    
Residential
     2,743       3,340       4,985       2,778       13,839       (47 )
  74    
Business
     27,204       33,202       36,152       30,027       126,644       (3,438 )
       
 
                                                
       
ELECTRICITY DEMAND (MW)
                                                
       
 
                                                
  75    
System peak demand
     4,781       6,982       7,545       5,376       7,545       (107 )
       
 
                                                
See Glossary of Terms.   Page 11 of 31

 

 

Last Updated 1/30/2008
Pinnacle West Capital Corporation
Consolidated Statistics By Quarter
2007
                                                         
                                                    Increase  
                                                    (Decrease)  
Line         1st Qtr     2nd Qtr     3rd Qtr     4th Qtr     Year-To-Date     vs Prior YTD  
 
       
ENERGY SOURCES (GWH)
                                                
       
 
                                                
       
Generation production
                                                
  76    
Nuclear
     2,299       1,846       2,218       1,430       7,793       805  
  77    
Coal
     3,164       3,265       3,563       3,350       13,342       166  
  78    
Gas, oil and other
     1,151       1,517       2,479       1,553       6,700       (684 )
       
 
                                    
  79    
Total generation production
     6,614       6,628       8,260       6,333       27,835       287  
       
 
                                    
       
Purchased power
                                                
  80    
Firm load
     278       1,676       2,521       913       5,388       1,098  
  81    
Marketing and trading
     2,262       3,055       4,469       2,730       12,516       (6,352 )
       
 
                                    
  82    
Total purchased power
     2,540       4,731       6,990       3,643       17,904       (5,254 )
       
 
                                    
  83    
Total energy sources
     9,154       11,359       15,250       9,976       45,739       (4,967 )
       
 
                                    
       
 
                                                
       
POWER PLANT PERFORMANCE
                                                
       
 
                                                
       
Capacity Factors
                                                
  84    
Nuclear
     94 %     75 %     89 %     57 %     79 %     8 %
  85    
Coal
     84 %     86 %     93 %     87 %     87 %     0 %
  86    
Gas, oil and other
     16 %     21 %     34 %     21 %     23 %     (2 )%
  87    
System average
     50 %     49 %     61 %     47 %     52 %     1 %
       
 
                                                
       
Generation Capacity Out of Service and Replaced for Native Load (average MW/day)(a)
                                                
  88    
Nuclear
     57       266       22       470       204       51  
  89    
Coal
     203       189       79       164       158       76  
  90    
Gas
     267       405       147       264       271       182  
       
 
                                    
  91    
Total
     527       860       248       898       633       309  
       
 
                                    
 
(a)   Includes planned and unplanned outages
 
See Glossary of Terms.   Page 12 of 31

 

 

Last Updated 1/30/2008
Pinnacle West Capital Corporation
Consolidated Statistics By Quarter
2007
                                                         
                                                    Increase  
                                                    (Decrease)  
Line         1st Qtr     2nd Qtr     3rd Qtr     4th Qtr     Year-To-Date     vs Prior YTD  
 
       
ENERGY MARKET INDICATORS (a)
                                                
       
 
                                                
       
Electricity Average Daily Spot Prices ($/MWh)
                                                
       
On-Peak
                                                
  92    
Palo Verde
   $ 54.62     $ 64.64     $ 69.26     $ 57.18     $ 61.43     $ 4.67  
  93    
SP15
   $ 60.02     $ 68.75     $ 68.84     $ 68.13     $ 66.44     $ 4.49  
       
Off-Peak
                                                
  94    
Palo Verde
   $ 42.06     $ 41.46     $ 37.03     $ 44.39     $ 41.24     $ 4.15  
  95    
SP15
   $ 45.86     $ 46.14     $ 41.23     $ 50.71     $ 45.99     $ 5.38  
       
 
                                                
       
WEATHER INDICATORS
                                                
       
 
                                                
       
Actual
                                                
  96    
Cooling degree-days
     172       1,708       2,686       595       5,161       466  
  97    
Heating degree-days
     589       8       —       398       995       144  
  98    
Average humidity
     36 %     18 %     30 %     30 %     30 %     2 %
       
10-Year Averages
                                                
  99    
Cooling degree-days
     97       1,557       2,544       441       4,640       —  
  100    
Heating degree-days
     513       31       —       296       840       —  
  101    
Average humidity
     42 %     22 %     32 %     38 %     33 %     0 %
       
 
                                                
       
ECONOMIC INDICATORS
                                                
       
 
                                                
       
Building Permits — Metro Phoenix (b) (d)
                                               
  102    
Single-family
     7,017       7,447       4,827       1,877       21,168       (5,339 )
  103    
Multi-family
     4,131       3,573       2,687       2,436       12,833       2,938  
       
 
                                    
  104    
Total
     11,148       11,020       7,514       4,313       34,001       (2,401 )
       
 
                                    
       
 
                                                
       
Arizona Job Growth (c) (d)
                                                
  105    
Payroll job growth (% over prior year)
     4.1 %     3.3 %     2.6 %     1.6 %     3.0 %     (2.4 )%
  106    
Unemployment rate (%, seasonally adjusted)
     4.0 %     3.7 %     3.6 %     3.8 %     3.8 %     (0.3 )%
 
Sources:
 
(a)   Average of daily prices obtained and used with permission from Dow Jones & Company, Inc.
 
(b)   Arizona Real Estate Center, Arizona State University W.P. Carey College of Business
 
(c)   Arizona Department of Economic Security
 
(d)   Economic indicators reflect periods ended November 30, 2007 (latest available data).
 
See Glossary of Terms.   Page 13 of 31