EX-99.2 3 p74894exv99w2.htm EX-99.2 exv99w2
 

Exhibit 99.2
Last Updated 1/30/2008
Pinnacle West Capital Corporation
Quarterly Consolidated Statistical Summary
Periods Ended December 31, 2007 and 2006
                                                     
        3 Mo. Ended December     12 Mo. Ended December  
Line     2007     2006     Incr (Decr)     2007     2006     Incr (Decr)  
   
 
                                                
   
EARNINGS CONTRIBUTION BY SUBSIDIARY ($ Millions)
                                                
   
 
                                                
1  
Arizona Public Service
   $ —     $ 13     $ (13 )   $ 284     $ 270     $ 14  
2  
Pinnacle West Energy
     —       —       —       —       —       —  
3  
APS Energy Services
     (2 )     (2 )     —       —       (3 )     3  
4  
SunCor
     5       3       2       12       50       (38 )
5  
El Dorado
     (1 )     (1 )     —       (6 )     (3 )     (3 )
6  
Parent Company
     1       (3 )     4       9       3       6  
   
 
                                    
   
 
                                                
7  
Income From Continuing Operations
     3       10       (7 )     299       317       (18 )
   
 
                                                
   
Income (Loss) From Discontinued Operations — Net of Tax
                                                
8  
Silverhawk
     —       —       —       —       1       (1 )
9  
SunCor
     3       8       (5 )     11       10       1  
10  
Other
     (3 )     —       (3 )     (3 )     (1 )     (2 )
   
 
                                    
11  
Total
     —       8       (8 )     8       10       (2 )
12  
Net Income
   $ 3     $ 18     $ (15 )   $ 307     $ 327     $ (20 )
   
 
                                    
   
 
                                                
   
EARNINGS PER SHARE BY SUBSIDIARY — DILUTED
                                                
   
 
                                                
13  
Arizona Public Service
   $ —     $ 0.13     $ (0.13 )   $ 2.82     $ 2.70     $ 0.12  
14  
Pinnacle West Energy
     —       —       —       —       —       —  
15  
APS Energy Services
     (0.02 )     (0.02 )     —       (0.01 )     (0.03 )     0.02  
16  
SunCor
     0.05       0.03       0.02       0.12       0.50       (0.38 )
17  
El Dorado
     (0.01 )     (0.01 )     —       (0.06 )     (0.03 )     (0.03 )
18  
Parent Company
     0.01       (0.03 )     0.04       0.09       0.03       0.06  
   
 
                                    
   
 
                                                
19  
Income From Continuing Operations
     0.03       0.10       (0.07 )     2.96       3.17       (0.21 )
   
 
                                                
   
Income (Loss) From Discontinued Operations — Net of Tax
                                                
20  
Silverhawk
     —       —       —       —       —       —  
21  
SunCor
     0.03       0.08       (0.05 )     0.11       0.10       0.01  
22  
Other
     (0.03 )     —       (0.03 )     (0.02 )     —       (0.02 )
   
 
                                    
23  
Total
     —       0.08       (0.08 )     0.09       0.10       (0.01 )
   
 
                                                
24  
Net Income
   $ 0.03     $ 0.18     $ (0.15 )   $ 3.05     $ 3.27     $ (0.22 )
   
 
                                    
   
 
                                                
25  
BOOK VALUE PER SHARE
   $ 35.09 *   $ 34.48     $ 0.61     $ 35.09 *   $ 34.48     $ 0.61  
   
 
                                                
   
COMMON SHARES OUTSTANDING (Thousands)
                                                
26  
Average — Diluted
     100,963       100,474       489       100,835       100,010       825  
27  
End of Period
     100,486       99,959       527       100,486       99,959       838  
 
*   Estimate
     
See Glossary of Terms.   Page 2 of 31

 

 

Last Updated 1/30/2008
Pinnacle West Capital Corporation
Quarterly Consolidated Statistical Summary
Periods Ended December 31, 2007 and 2006
                                                     
        3 Mo. Ended December     12 Mo. Ended December  
Line     2007     2006     Incr (Decr)     2007     2006     Incr (Decr)  
   
 
                                                
   
ELECTRIC OPERATING REVENUES (Dollars in Millions)
                                                
   
 
                                                
   
REGULATED ELECTRICITY SEGMENT
                                                
   
Retail
                                                
28  
Residential
   $ 263     $ 242     $ 21     $ 1,418     $ 1,271     $ 147  
29  
Business
     323       302       21       1,354       1,239       115  
   
 
                                    
30  
Total retail
     586       544       42       2,772       2,510       262  
   
Wholesale revenue on delivered electricity
                                                
31  
Traditional contracts
     7       (3 )     10       33       22       11  
32  
Off-system sales
     17       12       5       50       46       4  
33  
Transmission for others
     7       7       —       29       26       3  
34  
Other miscellaneous services
     10       9       1       34       31       3  
   
 
                                    
35  
Total regulated operating electricity revenues
     627       569       58       2,918       2,635       283  
   
 
                                                
   
MARKETING AND TRADING
                                                
36  
Electricity and other commodity sales
     78       71       7       343       331       12  
   
 
                                    
37  
Total operating electric revenues
   $ 705     $ 640     $ 65     $ 3,261     $ 2,966     $ 295  
   
 
                                    
   
 
                                                
   
ELECTRIC SALES (GWH)
                                                
   
 
                                                
   
REGULATED ELECTRICITY SEGMENT
                                                
   
Retail sales
                                                
38  
Residential
     2,667       2,571       96       13,772       12,994       778  
39  
Business
     3,685       3,584       101       15,400       14,976       424  
   
 
                                    
40  
Total retail
     6,352       6,155       197       29,172       27,970       1,202  
   
Wholesale electricity delivered
                                                
41  
Traditional contracts
     190       166       24       923       883       40  
42  
Off-system sales
     448       504       (56 )     1,479       1,613       (134 )
43  
Retail load hedge management
     125       340       (215 )     1,025       1,590       (565 )
   
 
                                    
44  
Total regulated electricity
     7,115       7,165       (50 )     32,599       32,056       543  
   
 
                                                
   
MARKETING AND TRADING
                                                
45  
Wholesale sales of electricity
     2,334       3,690       (1,356 )     10,620       16,355       (5,735 )
   
 
                                    
46  
Total electric sales
     9,449       10,855       (1,406 )     43,219       48,411       (5,192 )
   
 
                                    
     
See Glossary of Terms.   Page 3 of 31

 

 

Last Updated 1/30/2008
Pinnacle West Capital Corporation
Quarterly Consolidated Statistical Summary
Periods Ended December 31, 2007 and 2006
                                                     
        3 Mo. Ended December     12 Mo. Ended December  
Line     2007     2006     Incr (Decr)     2007     2006     Incr (Decr)  
   
 
                                                
   
POWER SUPPLY ADJUSTOR (“PSA”) — REGULATED ELECTRICITY SEGMENT (Dollars in Millions)
                                                
   
 
                                                
47  
Deferred fuel and purchased power regulatory asset — beginning balance
   $ 150     $ 209     $ (59 )   $ 160     $ 173     $ (13 )
48  
Deferred fuel and purchased power costs — current period
     (9 )     19       (28 )     189       244       (55 )
49  
Regulatory disallowance
     —       —       —       (14 )     —       (14 )
50  
Interest on deferred fuel
     2       2       —       7       8       (1 )
51  
Amounts recovered through revenues
     (32 )     (70 )     38       (231 )     (265 )     34  
   
 
                                    
52  
Deferred fuel and purchased power regulatory asset — ending balance
   $ 111     $ 160     $ (49 )   $ 111     $ 160     $ (49 )
   
 
                                    
   
 
                                                
   
MARKETING AND TRADING PRETAX GROSS MARGIN ANALYSIS (Dollars in Millions)
                                                
   
 
                                                
   
Realized and Mark-To-Market Components
                                                
53  
Electricity and other commodity sales, realized (a)
   $ 11     $ 17     $ (6 )   $ 54     $ 54     $ —  
54  
Mark-to-market reversals on realized sales (a) (b)
     (3 )     (6 )     3       (7 )     (14 )     7  
55  
Change in mark-to-market value of forward sales
     2       (3 )     5       1       —       1  
   
 
                                    
56  
Total gross margin
   $ 10     $ 8     $ 2     $ 48     $ 40     $ 8  
   
 
                                    
   
 
                                                
   
By Pinnacle West Entity
                                                
   
 
                                                
57  
APS
   $ —     $ 5     $ (5 )   $ 7     $ 14     $ (7 )
58  
Pinnacle West
     9       2       7       31       17       14  
59  
APS Energy Services
     1       1       —       10       9       1  
60  
Pinnacle West Energy
     —       —       —       —       —       —  
   
 
                                    
61  
Total gross margin
   $ 10     $ 8     $ 2     $ 48     $ 40     $ 8  
   
 
                                    
Future Marketing and Trading Mark-to-Market Realization
As of December 31, 2007, Pinnacle West had accumulated net mark-to-market gains of $9 million related to our power marketing and trading activities. We estimate that these gains will be reclassified to realized gains as the underlying commodities are delivered, as follows: 2008, $2 million; and thereafter, $7 million.
 
(a)   Net effect on pretax gross margin from realization of prior-period mark-to-market included in line 53 and in line 54 is zero. Realization of prior-period mark-to-market relates to cash flow recognition, not earnings recognition. The arithmetic opposites of amounts included in line 53 are included in line 54. For example, line 54 shows that a prior-period mark-to-market gain of $3 million was transferred to “realized” for the fourth quarter of 2007. A $3 million realized gain is included in the $11 million on line 53 for the fourth quarter of 2007.
 
(b)   Quarterly amounts do not total to annual amounts because of intra-year mark-to-market eliminations.
     
See Glossary of Terms.   Page 4 of 31

 

 

Last Updated  1/30/2008
Pinnacle West Capital Corporation
Quarterly Consolidated Statistical Summary
Periods Ended December 31, 2007 and 2006
                                                     
        3 Mo. Ended December   12 Mo. Ended December
Line       2007   2006   Incr (Decr)   2007   2006   Incr (Decr)
   
 
                                                
   
AVERAGE ELECTRIC CUSTOMERS
                                                
   
 
                                                
   
Retail customers
                                                
62  
Residential
     972,654       949,132       23,522       966,013       936,464       29,549  
63  
Business
     121,898       117,342       4,556       120,314       115,431       4,883  
   
 
                                                
64  
Total
     1,094,552       1,066,474       28,078       1,086,327       1,051,895       34,432  
65  
Wholesale customers
     56       80       (24 )     61       77       (16 )
   
 
                                                
66  
Total customers
     1,094,608       1,066,554       28,054       1,086,388       1,051,972       34,416  
   
 
                                                
   
 
                                                
67  
Customer growth (% over prior year)
     2.6 %     4.1 %     (1.5 )%     3.3 %     4.4 %     (1.1 )%
   
 
                                                
   
RETAIL SALES (GWH) - WEATHER NORMALIZED
                                                
   
 
                                                
68  
Residential
     2,702       2,634       68       13,369       13,004       365  
69  
Business
     3,660       3,603       57       15,236       15,016       220  
   
 
                                                
70  
Total
     6,362       6,237       125       28,605       28,020       585  
   
 
                                                
   
 
                                                
   
RETAIL USAGE (KWh/Average Customer)
                                                
   
 
                                                
71  
Residential
     2,742       2,709       33       14,257       13,876       381  
72  
Business
     30,230       30,552       (322 )     127,998       129,749       (1,751 )
   
 
                                                
   
RETAIL USAGE - WEATHER NORMALIZED (KWh/Average Customer)
                                                
   
 
                                                
73  
Residential
     2,778       2,775       3       13,839       13,886       (47 )
74  
Business
     30,027       30,706       (679 )     126,644       130,082       (3,438 )
   
 
                                                
   
ELECTRICITY DEMAND (MW)
                                                
   
 
                                                
75  
System peak demand
     5,376       5,316       60       7,545       7,652       (107 )
See Glossary of Terms.

Page 5 of 31

 

Last Updated  1/30/2008
Pinnacle West Capital Corporation
Quarterly Consolidated Statistical Summary
Periods Ended December 31, 2007 and 2006
                                                     
        3 Mo. Ended December   12 Mo. Ended December
Line       2007   2006   Incr (Decr)   2007   2006   Incr (Decr)
   
 
                                                
   
ENERGY SOURCES (GWH)
                                                
   
 
                                                
   
Generation production
                                                
76  
Nuclear
     1,430       1,868       (438 )     7,793       6,988       805  
77  
Coal
     3,350       3,337       13       13,342       13,176       166  
78  
Gas, oil and other
     1,553       1,628       (75 )     6,700       7,384       (684 )
   
 
                                                
79  
Total generation production
     6,333       6,833       (500 )     27,835       27,548       287  
   
 
                                                
   
Purchased power
                                                
80  
Firm load
     913       223       690       5,388       4,290       1,098  
81  
Marketing and trading
     2,730       4,326       (1,596 )     12,516       18,868       (6,352 )
   
 
                                                
82  
Total purchased power
     3,643       4,549       (906 )     17,904       23,158       (5,254 )
   
 
                                                
83  
Total energy sources
     9,976       11,382       (1,406 )     45,739       50,706       (4,967 )
   
 
                                                
   
 
                                                
   
POWER PLANT PERFORMANCE
                                                
   
 
                                                
   
Capacity Factors
                                                
84  
Nuclear
     57 %     75 %     (18 )%     79 %     71 %     8 %
85  
Coal
     87 %     87 %     0 %     87 %     87 %     0 %
86  
Gas, oil and other
     21 %     22 %     (1 )%     23 %     25 %     (2 )%
87  
System average
     47 %     50 %     (3 )%     52 %     51 %     1 %
   
 
                                                
   
Generation Capacity Out of Service and Replaced for Native Load (average MW/day) (a)
                                                
88  
Nuclear
     470       267       203       204       153       51  
89  
Coal
     164       155       9       158       82       76  
90  
Gas
     264       286       (22 )     271       89       182  
   
 
                                                
91  
Total
     898       708       190       633       324       309  
   
 
                                                
 
(a)   Includes planned and unplanned outages
See Glossary of Terms.

Page 6 of 31

 

Last Updated  1/30/2008
Pinnacle West Capital Corporation
Quarterly Consolidated Statistical Summary
Periods Ended December 31, 2007 and 2006
                                                     
        3 Mo. Ended December   12 Mo. Ended December
Line       2007   2006   Incr (Decr)   2007   2006   Incr (Decr)
   
 
                                                
   
ENERGY MARKET INDICATORS (a)
                                                
   
 
                                                
   
Electricity Average Daily Spot Prices ($/MWh)
                                                
   
On-Peak
                                                
92  
Palo Verde
   $ 57.18     $ 52.72     $ 4.46     $ 61.43     $ 56.76     $ 4.67  
93  
SP15
   $ 68.13     $ 62.16     $ 5.97     $ 66.44     $ 61.95     $ 4.49  
   
Off-Peak
                                                
94  
Palo Verde
   $ 44.39     $ 39.62     $ 4.77     $ 41.24     $ 37.09     $ 4.15  
95  
SP15
   $ 50.71     $ 46.27     $ 4.44     $ 45.99     $ 40.61     $ 5.38  
   
 
                                                
   
WEATHER INDICATORS
                                                
   
 
                                                
   
Actual
                                                
96  
Cooling degree-days
     595       457       138       5,161       4,695       466  
97  
Heating degree-days
     398       383       15       995       851       144  
98  
Average humidity
     30 %     33 %     (3 )%     30 %     28 %     2 %
   
10-Year Averages
                                                
99  
Cooling degree-days
     441       441       —       4,640       4,640       —  
100  
Heating degree-days
     296       296       —       840       840       —  
101  
Average humidity
     38 %     38 %     0 %     33 %     33 %     0 %
   
 
                                                
   
ECONOMIC INDICATORS
                                                
   
 
                                                
   
Building Permits — Metro Phoenix (b) (d)
                                                
102  
Single-family
     1,877       2,939       (1,062 )     21,168       26,507       (5,339 )
103  
Multi-family
     2,436       817       1,619       12,833       9,895       2,938  
   
 
                                    
104  
Total
     4,313       3,756       557       34,001       36,402       (2,401 )
   
 
                                    
   
 
                                                
   
Arizona Job Growth (c) (d)
                                                
105  
Payroll job growth (% over prior year)
     1.6 %     5.1 %     (3.5 )%     3.0 %     5.4 %     (2.4 )%
106  
Unemployment rate (%, seasonally adjusted)
     3.8 %     4.1 %     (0.3 )%     3.8 %     4.1 %     (0.3 )%
 
Sources:
 
(a)   Average of daily prices obtained and used with permission from Dow Jones & Company, Inc.
 
(b)   Arizona Real Estate Center, Arizona State University W.P. Carey College of Business
 
(c)   Arizona Department of Economic Security
 
(d)   Economic indicators reflect periods ended November 30, 2007 (latest available data) and November 30, 2006.
 
See Glossary of Terms.

Page 7 of 31