EX-12.3 14 p71939exv12w3.htm EXHIBIT 12.3 exv12w3
 

EXHIBIT 12.3
PINNACLE WEST CAPITAL CORPORATION
COMPUTATION OF EARNINGS TO COMBINED FIXED CHARGES
AND PREFERRED STOCK DIVIDEND REQUIREMENTS
(dollars in thousands)
                                         
    Twelve Months Ended December 31
    2005     2004     2003     2002     2001  
Earnings:
                                        
Income from continuing operations
   $ 223,163     $ 246,590     $ 225,384     $ 236,563     $ 327,367  
Income taxes
     126,892       136,142       102,202       152,145       213,535  
Fixed charges
     214,430       214,803       225,041       219,178       211,958  
 
                              
Total
   $ 564,485     $ 597,535     $ 552,627     $ 607,886     $ 752,860  
 
                              
 
                                        
Fixed Charges:
                                        
Interest expense
   $ 185,087     $ 183,527     $ 193,973     $ 187,039     $ 175,822  
Estimated interest portion of annual rents
     29,343       31,276       31,068       32,139       36,136  
 
                              
Total
  $ 214,430     $ 214,803     $ 225,041     $ 219,178     $ 211,958  
 
                              
 
                                        
Preferred Stock Dividend Requirements:
                                        
Income before income taxes
   $ 350,055     $ 382,732     $ 327,586     $ 388,708     $ 540,902  
Net income from continuing operations
     223,163       246,590       225,384       236,563       327,367  
 
                              
Ratio of income before income taxes to net income
     1.569       1.552       1.453       1.643       1.652  
Preferred stock dividends
     —       —       —       —       —  
 
                              
Preferred stock dividend requirements — ratio (above) times preferred stock dividends
   $ —     $ —     $ —     $ —     $ —  
 
                              
 
                                        
Fixed Charges and Preferred Stock Dividend Requirements:
                                        
Fixed charges
   $ 214,430     $ 214,803     $ 225,041     $ 219,178     $ 211,958  
Preferred stock dividend requirements
     —       —       —       —       —  
 
                              
Total
   $ 214,430     $ 214,803     $ 225,041     $ 219,178     $ 211,958  
 
                              
 
                                        
Ratio of Earnings to Combined Fixed Charges and Preferred Stock Dividend Requirements (rounded down)
     2.63       2.78       2.45       2.77       3.55