EX-99.3 4 p71360exv99w3.htm EXHIBIT 99.3 exv99w3
 

Pinnacle West Capital Corporation
Consolidated Statistics By Quarter
2005
                                                     
                                                Increase  
                                                (Decrease)  
Line       1st Qtr     2nd Qtr     3rd Qtr     4th Qtr     Year-To-Date     vs Prior YTD  
   
EARNINGS CONTRIBUTION BY SUBSIDIARY ($ Millions)
                                                
   
 
                                                
1  
Arizona Public Service
   $ 27     $ 64     $ 61             $ 152     $ (33 )
2  
Pinnacle West Energy
     (21 )     12       (71 )             (80 )     (45 )
3  
APS Energy Services
     (3 )     1       —               (3 )     (7 )
4  
SunCor
     9       11       6               26       16  
5  
El Dorado
     (1 )     —       —               (1 )     (34 )
6  
Parent Company
     19       (3 )     89               105       93  
   
 
                                    
   
 
                                                
7  
Income From Continuing Operations
     30       85       85       —       199       (10 )
   
 
                                                
8  
Loss From Discontinued Operations — Net of Tax
     (6 )     (58 )     19               (44 )     (44 )
9  
Cumulative Effect of Change in Accounting — Net of Tax
     —       —       —               —       —  
   
 
                                    
 
10  
Net Income
   $ 24     $ 27     $ 104     $ —     $ 155     $ (54 )
   
 
                                    
   
 
                                                
   
EARNINGS PER SHARE BY SUBSIDIARY — DILUTED
                                                
   
 
                                                
11  
Arizona Public Service
   $ 0.30     $ 0.66     $ 0.62             $ 1.59     $ (0.43 )
12  
Pinnacle West Energy
     (0.23 )     0.13       (0.72 )             (0.83 )     (0.44 )
13  
APS Energy Services
     (0.04 )     0.01       —               (0.03 )     (0.08 )
14  
SunCor
     0.09       0.11       0.07               0.27       0.16  
15  
El Dorado
     (0.01 )     —       (0.01 )             (0.01 )     (0.37 )
16  
Parent Company
     0.21       (0.03 )     0.90               1.09       0.96  
   
 
                                    
   
 
                                                
17  
Income From Continuing Operations
     0.32       0.88       0.86       —       2.08       (0.20 )
   
 
                                                
18  
Loss From Discontinued Operations — Net of Tax
     (0.05 )     (0.60 )     0.19               (0.46 )     (0.47 )
19  
Cumulative Effect of Change in Accounting — Net of Tax
     —       —       —               —       —  
   
 
                                    
 
20  
Net Income
   $ 0.27     $ 0.28     $ 1.05     $ —     $ 1.62     $ (0.67 )
   
 
                                    
   
 
                                                
21  
BOOK VALUE PER SHARE
   $ 32.50     $ 32.89     $ 35.82             $ 35.82     $ 3.27  
   
COMMON SHARES OUTSTANDING - DILUTED (Thousands)
                                                
22  
Average
     92,045       96,299       98,816               95,755       4,325  
23  
End of Period
     92,103       98,442       98,881               98,881       7,438  
     
See Glossary of Terms.
  Page 8 of 31

 

 

Pinnacle West Capital Corporation
Consolidated Statistics By Quarter
2005
                                                     
                                                Increase  
                                                (Decrease)  
Line       1st Qtr     2nd Qtr     3rd Qtr     4th Qtr     Year-To-Date     vs Prior YTD  
   
ELECTRIC OPERATING REVENUES (Dollars in Millions)
                                                
   
 
                                                
   
REGULATED ELECTRICITY SEGMENT
                                               
   
Retail
                                                
24  
Residential
   $ 190     $ 268     $ 414             $ 872     $ 78  
25  
Business
     209       281       308               798       41  
   
 
                                    
26  
Total retail
     399       549       722       —       1,670       119  
   
Wholesale revenue on delivered electricity
                                                
27  
Traditional contracts
     3       5       9               17       4  
28  
Off-system sales
     —       12       8               20       20  
29  
Transmission for others
     7       7       7               21       (3 )
30  
Other miscellaneous services
     7       7       7               21       3  
   
 
                                    
31  
Total regulated electricity
     416       580       753       —       1,749       143  
   
MARKETING AND TRADING SEGMENT
                                                
32  
Electricity and other commodity sales
     89       71       107               267       (23 )
   
 
                                    
33  
Total operating electric revenues
   $ 505     $ 651     $ 860     $ —     $ 2,016     $ 120  
   
 
                                    
   
 
                                                
   
ELECTRIC SALES (GWH)
                                                
   
 
                                                
   
REGULATED ELECTRICITY SEGMENT
                                                
   
Retail sales
                                                
34  
Residential
     2,367       2,889       4,449               9,705       545  
35  
Business
     3,042       3,684       4,100               10,826       236  
   
 
                                    
36  
Total retail
     5,409       6,573       8,549       —       20,531       781  
   
Wholesale electricity delivered
                                                
37  
Traditional contracts
     155       200       269               624       81  
38  
Off-system sales
     —       598       212               810       810  
39  
Retail load hedge management
     750       702       1,026               2,478       635  
   
 
                                    
40  
Total regulated electricity
     6,314       8,073       10,056       —       24,443       2,307  
   
MARKETING AND TRADING SEGMENT
                                                
41  
Wholesale sales of electricity
     5,777       4,901       7,228               17,906       (3,928 )
   
 
                                    
42  
Total electric sales
     12,091       12,974       17,284       —       42,349       (1,621 )
   
 
                                    
     
See Glossary of Terms.
  Page 9 of 31

 

 

Pinnacle West Capital Corporation
Consolidated Statistics By Quarter
2005
                                                     
                                                Increase  
                                                (Decrease)  
Line       1st Qtr     2nd Qtr     3rd Qtr     4th Qtr     Year-To-Date     vs Prior YTD  
   
POWER SUPPLY ADJUSTOR (“PSA”) — REGULATED ELECTRICITY SEGMENT (Dollars in Millions)
                                                
   
 
                                                
43  
Deferred fuel and purchased power regulatory asset — beginning balance
   $ —     $ —     $ 38             $ —     $ —  
44  
Deferred fuel and purchased power costs — current period
     —       38       105               143       143  
45  
Amounts recovered through revenues
     —       —       —               —       —  
   
 
                                    
46  
Deferred fuel and purchased power regulatory asset — end of period
   $ —     $ 38     $ 143     $ —     $ 143     $ 143  
   
 
                                    
   
 
                                                
   
MARKETING AND TRADING SEGMENT PRETAX GROSS MARGIN ANALYSIS (Dollars in Millions)
                                                
   
 
                                                
   
Realized and Mark-To-Market Components
                                                
47  
Electricity and other commodity sales, realized (a)
   $ 12     $ 18     $ 3             $ 33     $ (14 )
48  
Mark-to-market reversals on realized sales (b)
     (3 )     (8 )     3               (5 )     (1 )
49  
Change in mark-to-market value of forward sales
     10       3       14               24       9  
   
 
                                    
50  
Total gross margin
   $ 19     $ 13     $ 20     $ —     $ 52     $ (6 )
   
 
                                    
   
 
                                                
   
By Pinnacle West Entity
                                                
   
 
                                                
51  
Parent company marketing and trading division
   $ 21     $ 6     $ 26             $ 53     $ 21  
52  
APS
     (4 )     3       (8 )             (9 )     (6 )
53  
Pinnacle West Energy
     5       —       —               5       (12 )
54  
APS Energy Services
     (3 )     4       2               3       (9 )
   
 
                                    
55  
Total gross margin
   $ 19     $ 13     $ 20     $ —     $ 52     $ (6 )
   
 
                                    
Future Marketing and Trading Mark-to-Market Realization
As of September 30, 2005, Pinnacle West had accumulated net mark-to-market gains of $58 million related to our power marketing and trading activities. We estimate that these gains will be reclassified to realized gains as the underlying commodities are delivered, as follows: 2005, $17 million; 2006, $10 million; 2007, $21 million; and thereafter, $10 million.
 
(a)   The net effect on pretax gross margin from realization of prior-period mark-to-market included in line 47 and in line 48 is zero. Realization of prior-period mark-to-market relates to cash flow recognition, not earnings recognition. The arithmetic opposites of amounts included in line 47 are included in line 48. For example, line 48 shows that a prior-period mark-to-market loss of $3 million was transferred to “realized” for the third quarter of 2005. A $3 million realized loss is included in the $3 million on line 47 for the third quarter of 2005.
 
(b)   Quarterly amounts do not total to the annual amounts because of intra-year mark-to-market eliminations.
     
See Glossary of Terms.
  Page 10 of 31

 

 

Pinnacle West Capital Corporation
Consolidated Statistics By Quarter
2005
                                                     
                                                Increase
                                                (Decrease)
Line       1st Qtr   2nd Qtr   3rd Qtr   4th Qtr   Year-To-Date   vs Prior YTD
   
AVERAGE ELECTRIC CUSTOMERS
                                                
   
 
                                                
   
Retail customers
                                                
56  
Residential
     889,967       888,509       895,789               891,422       36,521  
57  
Business
     109,772       110,658       111,648               110,700       4,166  
   
 
                                                
58  
Total
     999,739       999,167       1,007,437       —       1,002,122       40,687  
59  
Wholesale customers
     81       76       78               78       (5 )
   
 
                                                
60  
Total customers
     999,820       999,243       1,007,515       —       1,002,200       40,682  
   
 
                                                
   
 
                                                
61  
Customer Growth (% over prior year)
     4.0 %     4.2 %     4.5 %             4.2 %     0.5 %
   
 
                                                
   
RETAIL SALES (GWH) — WEATHER NORMALIZED
                                                
   
 
                                                
62  
Residential
     2,430       2,903       4,445               9,778       414  
63  
Business
     3,058       3,693       4,119               10,870       251  
   
 
                                                
64  
Total
     5,488       6,596       8,564       —       20,648       665  
   
 
                                                
   
 
                                                
   
RETAIL USAGE (KWh/Average Customer)
                                                
   
 
                                                
65  
Residential
     2,660       3,252       4,967               10,887       174  
66  
Business
     27,712       33,292       36,723               97,795       (1,610 )
   
 
                                                
   
RETAIL USAGE — WEATHER NORMALIZED (KWh/Average Customer)
                                                
   
 
                                                
67  
Residential
     2,730       3,268       4,963               10,969       16  
68  
Business
     27,860       33,374       36,897               98,201       (1,478 )
   
 
                                                
   
ELECTRICITY DEMAND (MW)
                                                
   
 
                                                
69  
System peak demand
     3,997       6,458       7,000               7,000       598  
   
 
                                                
See Glossary of Terms.
                                         page 11 of 31

 

Pinnacle West Capital Corporation
Consolidated Statistics By Quarter
2005
                                                     
                                                Increase
                                                (Decrease)
Line       1st Qtr   2nd Qtr   3rd Qtr   4th Qtr   Year-To-Date   vs Prior YTD
   
ENERGY SOURCES (GWH)
                                                
   
 
                                                
   
Generation production
                                                
70  
Nuclear
     2,247       1,619       2,147               6,013       (359 )
71  
Coal
     2,940       3,088       3,574               9,602       263  
72  
Gas, oil and other
     1,127       2,074       3,018               6,219       1,966  
   
 
                                                
73  
Total
     6,314       6,781       8,739       —       21,834       1,870  
   
 
                                                
   
Purchased power
                                                
74  
Firm load
     586       880       1,589               3,072       (230 )
75  
Marketing and trading
     5,832       5,984       7,795               19,611       (2,367 )
   
 
                                                
76  
Total
     6,418       6,864       9,384       —       22,683       (2,597 )
   
 
                                                
77  
Total energy sources
     12,732       13,645       18,123       —       44,517       (727 )
   
 
                                                
   
 
                                                
   
POWER PLANT PERFORMANCE
                                                
   
 
                                                
   
Capacity Factors
                                                
78  
Nuclear
     94 %     67 %     88 %             83 %     (4 )%
79  
Coal
     80 %     83 %     95 %             86 %     3 %
80  
Gas, oil and other
     17 %     27 %     40 %             28 %     7 %
81  
System average
     49 %     49 %     63 %             54 %     1 %
   
 
                                                
   
Generation Capacity Out of Service and Replaced for Native Load (average MW/day)
                                                
82  
Nuclear
     52       329       107               488       108  
83  
Coal
     195       244       57               496       132  
84  
Gas
     212       164       140               516       381  
   
 
                                                
85  
Total
     459       737       304       —       1,500       621  
   
 
                                                
See Glossary of Terms.
                                         page 12 of 31

 

Pinnacle West Capital Corporation
Consolidated Statistics By Quarter
2005
                                                     
                                                Increase  
                                                (Decrease)  
Line       1st Qtr     2nd Qtr     3rd Qtr     4th Qtr     Year-To-Date     vs Prior YTD  
   
 
                                    
   
ENERGY MARKET INDICATORS (a)
                                                
   
 
                                                
   
Electricity Average Daily Spot Prices ($/MWh)
                                                
   
On-Peak
                                                
86  
Palo Verde
   $ 49.74     $ 53.33     $ 78.94             $ 60.67     $ 12.02  
87  
SP15
   $ 55.70     $ 55.19     $ 83.21             $ 64.70     $ 11.30  
   
Off-Peak
                                                
88  
Palo Verde
   $ 37.04     $ 33.03     $ 52.35             $ 40.81     $ 7.22  
89  
SP15
   $ 40.96     $ 34.73     $ 56.08             $ 43.92     $ 6.79  
   
 
                                                
   
WEATHER INDICATORS
                                                
   
 
                                                
   
Actual
                                                
90  
Cooling degree-days
     34       1,538       2,583               4,155       (187 )
91  
Heating degree-days
     457       1       —               458       (105 )
92  
Average humidity
     56 %     20 %     29 %             35 %     7 %
   
10-Year Averages
                                                
93  
Cooling degree-days
     80       1,491       2,540               4,111       —  
94  
Heating degree-days
     521       36       —               557       —  
95  
Average humidity
     43 %     24 %     33 %             33 %     0 %
   
 
                                                
   
ECONOMIC INDICATORS
                                                
   
 
                                                
   
Building Permits — Metro Phoenix (b) (d)
                                                
96  
Single-family
     10,356       12,013       7,982               30,351       (3,113 )
97  
Multi-family
     1,741       1,645       2,038               5,424       826  
   
 
                                    
98  
Total
     12,097       13,658       10,020       —       35,775       (2,287 )
   
 
                                    
   
 
                                                
   
Arizona Job Growth (c) (d)
                                                
99  
Payroll job growth (% over prior year)
     4.1 %     3.9 %     4.2 %             4.0 %     0.9 %
100  
Unemployment rate (%, seasonally adjusted)
     4.4 %     4.7 %     4.8 %             4.6 %     (0.5 )%
 
Sources:
 
(a)   This price is an average of daily prices obtained and used with permission from Dow Jones & Company, Inc.
 
(b)   Arizona Real Estate Center, Arizona State University W.P. Carey College of Business.
 
(c)   Arizona Department of Economic Security.
 
(d)   The economic indicators reflect latest available data through periods ending August 2005.
   
 
                                                
See Glossary of Terms.
                                         page 13 of 31