EX-99.3 4 p14136exv99w3.htm EX-99.3 exv99w3
Exhibit 99.3
Last Updated      2/20/2009
Pinnacle West Capital Corporation
Consolidated Statistics By Quarter
2008
                                                     
                                                Increase  
                                                (Decrease)  
Line       1st Qtr     2nd Qtr     3rd Qtr     4th Qtr     Year-To-Date     vs Prior YTD  
   
EARNINGS CONTRIBUTION BY SUBSIDIARY ($ Millions)
                                                
   
 
                                                
1  
Arizona Public Service
   $ (6 )   $ 125     $ 160     $ (16 )   $ 262     $ (22 )
2  
Pinnacle West Energy
     —       —       —       —       —       —  
3  
APS Energy Services
     1       —       —       1       2       4  
4  
SunCor
     (1 )     (5 )     (7 )     (36 )     (49 )     (63 )
5  
El Dorado
     (1 )     (5 )     (1 )     (2 )     (10 )     (4 )
6  
Parent Company
     4       (1 )     —       4       9       —  
   
 
                                    
   
 
                                                
7  
Income From Continuing Operations
     (3 )     114       152       (49 )     214       (85 )
 
   
Income (Loss) From Discontinued Operations — Net of Tax
                                                
8  
SunCor
     —       20       1       2       23       14  
9  
Other
     (1 )     —       (1 )     8       5       6  
   
 
                                    
10  
Total
     (1 )     20       —       10       28       20  
   
 
                                                
11  
Net Income (loss)
   $ (4 )   $ 134     $ 152     $ (39 )   $ 242     $ (65 )
   
 
                                    
   
 
                                                
   
EARNINGS PER SHARE BY SUBSIDIARY — DILUTED
                                                
   
 
                                                
12  
Arizona Public Service
   $ (0.06 )   $ 1.24     $ 1.58     $ (0.16 )   $ 2.60     $ (0.22 )
13  
Pinnacle West Energy
     —       —       —       —       —       —  
14  
APS Energy Services
     0.01       —       —       0.01       0.02       0.04  
15  
SunCor
     (0.01 )     (0.05 )     (0.07 )     (0.35 )     (0.48 )     (0.61 )
16  
El Dorado
     (0.02 )     (0.05 )     (0.01 )     (0.02 )     (0.10 )     (0.04 )
17  
Parent Company
     0.04       (0.01 )     —       0.04       0.08       (0.01 )
   
 
                                    
   
 
                                                
18  
Income From Continuing Operations
     (0.04 )     1.13       1.50       (0.48 )     2.12       (0.84 )
 
   
Income (Loss) From Discontinued Operations — Net of Tax
                                                
19  
SunCor
     —       0.19       0.01       0.02       0.22       0.13  
20  
Other
     —       0.01       (0.01 )     0.07       0.06       0.06  
   
 
                                    
21  
Total
     —       0.20       —       0.09       0.28       0.19  
   
 
                                                
22  
Net Income (loss)
   $ (0.04 )   $ 1.33     $ 1.50     $ (0.39 )   $ 2.40     $ (0.65 )
   
 
                                    
   
 
                                                
23  
BOOK VALUE PER SHARE
   $ 35.22     $ 37.22     $ 35.84     $ 34.16     $ 34.16     $ (0.99 )
   
 
                                                
   
COMMON SHARES OUTSTANDING (Thousands)
                                                
24  
Average — Diluted
     100,521       100,917       101,018       100,836       100,965       130  
25  
End of Period
     100,486       100,706       100,799       100,889       100,889       403  
     
See Glossary of Terms.   Page 8 of 25

 

 

Last Updated      2/20/2009
Pinnacle West Capital Corporation
Consolidated Statistics By Quarter
2008
                                                     
                                                Increase  
                                                (Decrease)  
Line       1st Qtr     2nd Qtr     3rd Qtr     4th Qtr     Year-To-Date     vs Prior YTD  
   
ELECTRIC OPERATING REVENUES (Dollars in Millions)
                                                
   
 
                                                
   
REGULATED ELECTRICITY SEGMENT
                                               
   
Retail
                                                
26  
Residential
   $ 271     $ 365     $ 555     $ 263     $ 1,454     $ 36  
27  
Business
     300       396       427       321       1,444       89  
   
 
                                    
28  
Total retail
     571       761       982       584       2,898       125  
   
Wholesale revenue on delivered electricity
                                                
29  
Traditional contracts
     12       22       23       13       70       36  
30  
Off-system sales
     24       30       14       20       88       39  
31  
Transmission for others
     7       8       11       9       34       5  
32  
Other miscellaneous services
     9       8       10       9       37       4  
   
 
                                    
33  
Total regulated operating electricity revenues
     623       829       1,040       635       3,127       209  
   
 
                                                
   
MARKETING AND TRADING
                                                
34  
Electricity and other commodity sales
     30       23       5       9       67       (71 )
   
 
                                    
35  
Total operating electric revenues
   $ 653     $ 852     $ 1,045     $ 644     $ 3,194     $ 138  
   
 
                                    
   
 
                                                
   
ELECTRIC SALES (GWH)
                                                
   
 
                                                
   
REGULATED ELECTRICITY SEGMENT
                                                
   
Retail sales
                                                
36  
Residential
     2,774       3,112       4,876       2,606       13,368       (403 )
37  
Business
     3,338       3,990       4,447       3,650       15,425       25  
   
 
                                    
38  
Total retail
     6,112       7,102       9,323       6,256       28,793       (378 )
   
Wholesale electricity delivered
                                                
39  
Traditional contracts
     222       319       335       198       1,074       151  
40  
Off-system sales
     416       610       525       457       2,008       527  
41  
Retail load hedge management
     162       159       486       267       1,074       48  
   
 
                                    
42  
Total regulated electricity
     6,912       8,190       10,669       7,178       32,949       348  
   
 
                                                
   
MARKETING AND TRADING
                                                
43  
Wholesale sales of electricity
     911       979       298       245       2,434       (6,963 )
   
 
                                    
44  
Total electric sales
     7,823       9,169       10,967       7,423       35,383       (6,615 )
   
 
                                    
     
See Glossary of Terms.   Page 9 of 25

 

 

Last Updated      2/20/2009
Pinnacle West Capital Corporation
Consolidated Statistics By Quarter
2008
                                                     
                                                Increase  
                                                (Decrease)  
Line       1st Qtr     2nd Qtr     3rd Qtr     4th Qtr     Year-To-Date     vs Prior YTD  
   
POWER SUPPLY ADJUSTOR (“PSA”) - REGULATED ELECTRICITY SEGMENT (Dollars in Millions)
                                                
   
 
                                                
45  
Deferred fuel and purchased power regulatory asset — beginning balance
   $ 111     $ 50     $ 23     $ 58     $ 111     $ (49 )
46  
Deferred fuel and purchased power costs
— current period
     (11 )     37       79       (25 )     78       (111 )
47  
Regulatory disallowance
     —       —       —       —       —       14  
48  
Interest on deferred fuel
     1       —       —       —       2       (5 )
49  
Amounts recovered through revenues
     (51 )     (64 )     (44 )     (25 )     (183 )     48  
   
 
                                    
50  
Deferred fuel and purchased power regulatory asset — ending balance
   $ 50     $ 23     $ 58     $ 8     $ 8     $ (103 )
   
 
                                    
   
 
                                                
   
MARKETING AND TRADING PRETAX GROSS MARGIN ANALYSIS (Dollars in Millions)
                                                
   
 
                                                
   
Realized and Mark-To-Market Components
                                                
51  
Electricity and other commodity sales, realized (a)
   $ 4     $ 3     $ 5     $ 8     $ 17     $ (26 )
52  
Mark-to-market reversals on realized sales (a) (b)
     1       1       (2 )     —       4       11  
53  
Change in mark-to-market value of forward sales
     2       —       —       —       —       (2 )
   
 
                                    
54  
Total gross margin
   $ 7     $ 4     $ 3     $ 8     $ 21     $ (17 )
   
 
                                    
   
 
                                                
   
By Pinnacle West Entity
                                                
   
 
                                                
55  
APS
   $ —     $ —     $ —     $ —     $ —     $ (7 )
56  
Pinnacle West
     7       4       3       8       21       (10 )
57  
APS Energy Services
     —       —       —       —       —       —  
58  
Pinnacle West Energy
     —       —       —       —       —       —  
   
 
                                    
59  
Total gross margin
   $ 7     $ 4     $ 3     $ 8     $ 21     $ (17 )
   
 
                                    
Future Marketing and Trading Mark-to-Market Realization
As of December 31, 2008, Pinnacle West had accumulated net mark-to-market gains of $4 million related to our power marketing and trading activities.  
 
(a)   Net effect on pretax gross margin from realization of prior-period mark-to-market included in line 51 and in line 52 is zero. Realization of prior-period mark-to-market relates to cash flow recognition, not earnings recognition. The arithmetic opposites of amounts included in line 51 are included in line 52. For example, line 52 shows that a prior-period mark-to-market loss of $4 million was transferred to “realized” for the total year of 2008. A $4 million realized loss is included in the $17 million on line 51 for the total year of 2008.
 
(b)   Quarterly amounts do not total to annual amounts because of intra-year mark-to-market eliminations.
     
See Glossary of Terms.   Page 10 of 25

 

 

Last Updated      2/20/2009
Pinnacle West Capital Corporation
Consolidated Statistics By Quarter
2008
                                                     
                                                Increase  
                                                (Decrease)  
Line       1st Qtr     2nd Qtr     3rd Qtr     4th Qtr     Year-To-Date     vs Prior YTD  
   
AVERAGE ELECTRIC CUSTOMERS
                                                
   
 
                                                
   
Retail customers
                                                
60  
Residential
     982,459       975,594       973,455       980,268       977,944       11,931  
61  
Business
     122,833       123,802       124,329       124,878       123,961       3,647  
   
 
                                    
62  
Total
     1,105,292       1,099,396       1,097,784       1,105,146       1,101,905       15,578  
63  
Wholesale customers
     50       54       51       49       51       (10 )
   
 
                                    
64  
Total customers
     1,105,342       1,099,450       1,097,835       1,105,195       1,101,956       15,568  
   
 
                                    
   
 
                                                
65  
Customer growth (% over prior year)
     2.0 %     1.6 %     1.2 %     1.0 %     1.4 %     (1.9 )%
   
 
                                                
   
RETAIL SALES (GWH) - WEATHER NORMALIZED
                                                
   
 
                                                
66  
Residential
     2,694       3,247       4,893       2,666       13,500       110  
67  
Business
     3,300       4,034       4,448       3,652       15,434       198  
   
 
                                    
68  
Total
     5,994       7,281       9,341       6,318       28,934       308  
   
 
                                    
   
 
                                                
   
RETAIL USAGE (KWh/Average Customer)
                                                
   
 
                                                
69  
Residential
     2,824       3,190       5,009       2,658       13,669       (587 )
70  
Business
     27,175       32,229       35,768       29,229       124,435       (3,563 )
   
 
                                                
   
RETAIL USAGE - WEATHER NORMALIZED (KWh/Average Customer)
                                                
   
 
                                                
71  
Residential
     2,742       3,328       5,027       2,720       13,804       (57 )
72  
Business
     26,865       32,581       35,777       29,246       124,506       (2,127 )
   
 
                                                
   
ELECTRICITY DEMAND (MW)
                                                
   
 
                                                
73  
Native load peak demand
     4,404       6,778       7,026       5,443       7,026       (102 )
     
See Glossary of Terms.   Page 11 of 25

 

 

Last Updated     2/20/2009
Pinnacle West Capital Corporation
Consolidated Statistics By Quarter
2008
                                                     
                                                Increase  
                                                (Decrease)  
Line       1st Qtr     2nd Qtr     3rd Qtr     4th Qtr     Year-To-Date     vs Prior YTD  
   
ENERGY SOURCES (GWH)
                                                
   
 
                                                
   
Generation production
                                                
74  
Nuclear
     2,315       1,856       2,455       1,886       8,512       718  
75  
Coal
     2,906       3,227       3,611       3,422       13,166       (176 )
76  
Gas, oil and other
     1,148       1,516       2,358       1,334       6,356       (347 )
   
 
                                    
77  
Total generation production
     6,369       6,599       8,424       6,642       28,034       195  
   
 
                                    
   
Purchased power
                                                
78  
Firm load
     740       1,603       2,047       638       5,028       (360 )
79  
Marketing and trading
     1,196       1,506       1,217       639       4,558       (6,738 )
   
 
                                    
80  
Total purchased power
     1,936       3,109       3,264       1,277       9,586       (7,098 )
   
 
                                    
81  
Total energy sources
     8,305       9,708       11,688       7,919       37,620       (6,903 )
   
 
                                    
   
 
                                                
   
POWER PLANT PERFORMANCE
                                                
   
 
                                                
   
Capacity Factors
                                                
82  
Nuclear
     92 %     74 %     97 %     74 %     84 %     5 %
83  
Coal
     76 %     85 %     94 %     89 %     86 %     (1 )%
84  
Gas, oil and other
     16 %     21 %     32 %     18 %     22 %     (1 )%
85  
System average
     47 %     49 %     61 %     48 %     51 %     (1 )%
   
 
                                                
   
Generation Capacity Out of Service and Replaced for Native Load (average MW/day) (a)
                                                
86  
Nuclear
     8       298       27       287       155       (61 )
87  
Coal
     327       152       64       89       155       (3 )
88  
Gas
     356       180       76       188       197       (74 )
   
 
                                    
89  
Total
     691       630       167       564       507       (138 )
   
 
                                    
   
 
                                                
 
(a)   Includes planned and unplanned outages
     
See Glossary of Terms.   Page 12 of 25

 

 

Last Updated      2/20/2009
Pinnacle West Capital Corporation
Consolidated Statistics By Quarter
2008
                                                     
                                                Increase  
                                                (Decrease)  
Line       1st Qtr     2nd Qtr     3rd Qtr     4th Qtr     Year-To-Date     vs Prior YTD  
   
ENERGY MARKET INDICATORS (a)
                                                
   
 
                                                
   
Electricity Average Daily Spot Prices ($/MWh)
                                                
   
On-Peak
                                                
90  
Palo Verde
   $ 69.40     $ 90.47     $ 80.43     $ 44.32     $ 71.16     $ 9.73  
91  
SP15
   $ 79.09     $ 97.41     $ 86.34     $ 54.48     $ 79.33     $ 12.89  
   
Off-Peak
                                                
92  
Palo Verde
   $ 56.39     $ 59.20     $ 53.47     $ 33.39     $ 50.61     $ 9.37  
93  
SP15
   $ 62.35     $ 66.73     $ 59.33     $ 40.10     $ 57.13     $ 11.14  
   
 
                                                
   
WEATHER INDICATORS
                                                
   
 
                                                
   
Actual
                                                
94  
Cooling degree-days
     105       1,540       2,533       504       4,682       (479 )
95  
Heating degree-days
     583       —       —       321       904       (91 )
96  
Average humidity
     40 %     17 %     33 %     36 %     32 %     2 %
   
10-Year Averages
                                                
97  
Cooling degree-days
     96       1,554       2,544       441       4,635       —  
98  
Heating degree-days
     517       28       —       394       939       —  
99  
Average humidity
     42 %     22 %     32 %     38 %     33 %     0 %
   
 
                                                
   
ECONOMIC INDICATORS
                                                
   
 
                                                
   
Building Permits — Metro Phoenix (b)
                                               
100  
Single-family
     2,991       3,732       2,503       1,124       10,350       (11,528 )
101  
Multi-family
     1,888       2,263       2,129       1,173       7,453       (6,421 )
   
 
                                    
102  
Total
     4,879       5,995       4,632       2,297       17,803       (17,949 )
   
 
                                    
   
 
                                                
   
Arizona Job Growth (c)
                                                
103  
Payroll job growth (% over prior year)
     0.1 %     (0.8 )%     (1.9 )%     (3.6 )%     (1.6 )%     (2.8 )%
104  
Unemployment rate (%, seasonally adjusted)
     4.1 %     4.4 %     5.5 %     6.4 %     5.1 %     1.3 %
   
 
                                                
 
Sources:
 
(a)   Average of daily prices obtained and used with permission from Dow Jones & Company, Inc.
 
(b)   Arizona Real Estate Center, Arizona State University W.P. Carey College of Business
 
(c)   Arizona Department of Economic Security
     
See Glossary of Terms.   Page 13 of 25