EX-99.2 3 p14136exv99w2.htm EX-99.2 exv99w2
Exhibit 99.2
Last Updated     2/20/2009
Pinnacle West Capital Corporation
Quarterly Consolidated Statistical Summary
Periods Ended December 31, 2008 and 2007
                                                     
        3 Mo. Ended December     12 Mo. Ended December  
Line       2008     2007     Incr (Decr)     2008     2007     Incr (Decr)  
   
EARNINGS CONTRIBUTION BY SUBSIDIARY ($ Millions)
                                                
   
 
                                                
1  
Arizona Public Service
   $ (16 )   $ —     $ (16 )   $ 262     $ 284     $ (22 )
2  
Pinnacle West Energy
     —       —       —       —       —       —  
3  
APS Energy Services
     1       (1 )     2       2       (2 )     4  
4  
SunCor
     (36 )     6       (42 )     (49 )     14       (63 )
5  
El Dorado
     (2 )     (1 )     (1 )     (10 )     (6 )     (4 )
6  
Parent Company
     4       —       4       9       9       —  
   
 
                                    
 
7  
Income From Continuing Operations
     (49 )     4       (53 )     214       299       (85 )
   
 
                                                
   
Income (Loss) From Discontinued Operations — Net of Tax
                                                
8  
SunCor
     2       2       —       23       9       14  
9  
Other
     8       (3 )     11       5       (1 )     6  
   
 
                                    
10  
Total
     10       (1 )     11       28       8       20  
   
 
                                                
11  
Net Income (loss)
   $ (39 )   $ 3     $ (42 )   $ 242     $ 307     $ (65 )
   
 
                                    
   
 
                                                
   
EARNINGS PER SHARE BY SUBSIDIARY — DILUTED
                                                
   
 
                                                
12  
Arizona Public Service
   $ (0.16 )   $ —     $ (0.16 )   $ 2.60     $ 2.82     $ (0.22 )
13  
Pinnacle West Energy
     —       —       —       —       —       —  
14  
APS Energy Services
     0.01       (0.02 )     0.03       0.02       (0.02 )     0.04  
15  
SunCor
     (0.35 )     0.06       (0.41 )     (0.48 )     0.13       (0.61 )
16  
El Dorado
     (0.02 )     (0.01 )     (0.01 )     (0.10 )     (0.06 )     (0.04 )
17  
Parent Company
     0.04       0.01       0.03       0.08       0.09       (0.01 )
   
 
                                    
   
 
                                                
18  
Income From Continuing Operations
     (0.48 )     0.04       (0.52 )     2.12       2.96       (0.84 )
   
 
                                                
   
Income (Loss) From Discontinued Operations — Net of Tax
                                                
19  
SunCor
     0.02       0.02       —       0.22       0.09       0.13  
20  
Other
     0.07       (0.03 )     0.10       0.06       —       0.06  
   
 
                                    
21  
Total
     0.09       (0.01 )     0.10       0.28       0.09       0.19  
   
 
                                                
22  
Net Income (loss)
   $ (0.39 )   $ 0.03     $ (0.42 )   $ 2.40     $ 3.05     $ (0.65 )
   
 
                                    
 
23  
BOOK VALUE PER SHARE
   $ 34.16     $ 35.15     $ (0.99 )   $ 34.16     $ 35.15     $ (0.99 )
   
 
                                                
   
COMMON SHARES OUTSTANDING (Thousands)
                                                
24  
Average — Diluted
     100,836       100,963       (127 )     100,965       100,835       130  
25  
End of Period
     100,889       100,486       403       100,889       100,486       403  
     
See Glossary of Terms.   Page 2 of 25

 

 

Last Updated     2/20/2009
Pinnacle West Capital Corporation
Quarterly Consolidated Statistical Summary
Periods Ended December 31, 2008 and 2007
                                                     
        3 Mo. Ended December     12 Mo. Ended December  
Line       2008     2007     Incr (Decr)     2008     2007     Incr (Decr)  
   
ELECTRIC OPERATING
REVENUES (Dollars in Millions)
                                                
   
 
                                                
   
REGULATED ELECTRICITY SEGMENT
                                                
   
Retail
                                                
26  
Residential
   $ 263     $ 263     $ —     $ 1,454     $ 1,418     $ 36  
27  
Business
     321       323       (2 )     1,444       1,355       89  
   
 
                                    
28  
Total retail
     584       586       (2 )     2,898       2,773       125  
   
Wholesale revenue on delivered electricity
                                                
29  
Traditional contracts
     13       7       6       70       34       36  
30  
Off-system sales
     20       17       3       88       49       39  
31  
Transmission for others
     9       7       2       34       29       5  
32  
Other miscellaneous services
     9       10       (1 )     37       33       4  
   
 
                                    
33  
Total regulated operating electricity revenues
     635       627       8       3,127       2,918       209  
   
 
                                                
   
MARKETING AND TRADING
                                                
34  
Electricity and other commodity sales
     9       29       (20 )     67       138       (71 )
   
 
                                    
35  
Total operating electric revenues
   $ 644     $ 656     $ (12 )   $ 3,194     $ 3,056     $ 138  
   
 
                                    
   
 
                                                
   
ELECTRIC SALES (GWH)
                                                
   
 
                                                
   
REGULATED ELECTRICITY SEGMENT
                                                
   
Retail sales
                                                
36  
Residential
     2,606       2,667       (61 )     13,368       13,771       (403 )
37  
Business
     3,650       3,685       (35 )     15,425       15,400       25  
   
 
                                    
38  
Total retail
     6,256       6,352       (96 )     28,793       29,171       (378 )
   
Wholesale electricity delivered
                                                
39  
Traditional contracts
     198       190       8       1,074       923       151  
40  
Off-system sales
     457       448       9       2,008       1,481       527  
41  
Retail load hedge management
     267       125       142       1,074       1,026       48  
   
 
                                    
42  
Total regulated electricity
     7,178       7,115       63       32,949       32,601       348  
   
 
                                                
   
MARKETING AND TRADING
                                                
43  
Wholesale sales of electricity
     245       1,681       (1,436 )     2,434       9,397       (6,963 )
   
 
                                    
44  
Total electric sales
     7,423       8,796       (1,373 )     35,383       41,998       (6,615 )
   
 
                                    
     
See Glossary of Terms.   Page 3 of 25

 

 

Last Updated     2/20/2009
Pinnacle West Capital Corporation
Quarterly Consolidated Statistical Summary
Periods Ended December 31, 2008 and 2007
                                                     
        3 Mo. Ended December     12 Mo. Ended December  
Line       2008     2007     Incr (Decr)     2008     2007     Incr (Decr)  
   
POWER SUPPLY ADJUSTOR (“PSA”) - REGULATED ELECTRICITY SEGMENT (Dollars in Millions)
                                                
   
 
                                                
45  
Deferred fuel and purchased power regulatory asset — beginning balance
   $ 58     $ 150     $ (92 )   $ 111     $ 160     $ (49 )
46  
Deferred fuel and purchased power costs
— current period
     (25 )     (9 )     (16 )     78       189       (111 )
47  
Regulatory disallowance
     —       —       —       —       (14 )     14  
48  
Interest on deferred fuel
     —       2       (2 )     2       7       (5 )
49  
Amounts recovered through revenues
     (25 )     (32 )     7       (183 )     (231 )     48  
   
 
                                    
50  
Deferred fuel and purchased power regulatory asset — ending balance
   $ 8     $ 111     $ (103 )   $ 8     $ 111     $ (103 )
   
 
                                    
   
 
                                                
   
MARKETING AND TRADING PRETAX GROSS MARGIN ANALYSIS (Dollars in Millions)
                                                
   
 
                                                
   
Realized and Mark-To-Market Components
                                                
51  
Electricity and other commodity sales, realized (a)
   $ 8     $ 6     $ —     $ 17     $ 43     $ (26 )
52  
Mark-to-market reversals on realized sales (a) (b)
     —       1       (1 )     4       (7 )     11  
53  
Change in mark-to-market value of forward sales
     —       2       (2 )     —       2       (2 )
   
 
                                    
54  
Total gross margin
   $ 8     $ 9     $ (1 )   $ 21     $ 38     $ (17 )
   
 
                                    
   
 
                                                
   
By Pinnacle West Entity
                                                
   
 
                                                
55  
APS
   $ —     $ —     $ —     $ —     $ 7     $ (7 )
56  
Pinnacle West
     8       9       (1 )     21       31       (10 )
57  
APS Energy Services
     —       —       —       —       —       —  
58  
Pinnacle West Energy
     —       —       —       —       —       —  
   
 
                                    
59  
Total gross margin
   $ 8     $ 9     $ (1 )   $ 21     $ 38     $ (17 )
   
 
                                    
Future Marketing and Trading Mark-to-Market Realization
As of December 31, 2008, Pinnacle West had accumulated net mark-to-market gains of $4 million related to our power marketing and trading activities.
 
(a)   Net effect on pretax gross margin from realization of prior-period mark-to-market included in line 51 and in line 52 is zero. Realization of prior-period mark-to-market relates to cash flow recognition, not earnings recognition. The arithmetic opposites of amounts included in line 51 are included in line 52. For example, line 52 shows that a prior-period mark-to-market loss of $4 million was transferred to “realized” for the total year of 2008. A $4 million realized loss is included in the $17 million on line 51 for the total year of 2008.
 
(b)   Quarterly amounts do not total to annual amounts because of intra-year mark-to-market eliminations.
     
See Glossary of Terms.   Page 4 of 25

 

 

Last Updated     2/20/2009
Pinnacle West Capital Corporation
Quarterly Consolidated Statistical Summary
Periods Ended December 31, 2008 and 2007
                                                     
        3 Mo. Ended December     12 Mo. Ended December  
Line       2008     2007     Incr (Decr)     2008     2007     Incr (Decr)  
   
AVERAGE ELECTRIC CUSTOMERS
                                                
   
 
                                                
   
Retail customers
                                                
60  
Residential
     980,268       972,654       7,614       977,944       966,013       11,931  
61  
Business
     124,878       121,898       2,980       123,961       120,314       3,647  
   
 
                                    
62  
Total
     1,105,146       1,094,552       10,594       1,101,905       1,086,327       15,578  
63  
Wholesale customers
     49       56       (7 )     51       61       (10 )
   
 
                                    
64  
Total customers
     1,105,195       1,094,608       10,587       1,101,956       1,086,388       15,568  
   
 
                                    
   
 
                                                
65  
Customer growth (% over prior year)
     1.0 %     2.6 %     (1.6 )%     1.4 %     3.3 %     (1.9 )%
   
 
                                                
   
RETAIL SALES (GWH) - WEATHER NORMALIZED
                                                
   
 
                                                
66  
Residential
     2,666       2,704       (38 )     13,500       13,390       110  
67  
Business
     3,652       3,663       (11 )     15,434       15,236       198  
   
 
                                    
68  
Total
     6,318       6,367       (49 )     28,934       28,626       308  
   
 
                                    
   
 
                                                
   
RETAIL USAGE (KWh/Average Customer)
                                                
   
 
                                                
69  
Residential
     2,658       2,742       (84 )     13,669       14,256       (587 )
70  
Business
     29,229       30,230       (1,001 )     124,435       127,998       (3,563 )
   
 
                                                
   
RETAIL USAGE - WEATHER NORMALIZED (KWh/Average Customer)
                                                
   
 
                                                
71  
Residential
     2,720       2,780       (60 )     13,804       13,861       (57 )
72  
Business
     29,246       30,047       (801 )     124,506       126,633       (2,127 )
   
 
                                                
   
ELECTRICITY DEMAND (MW)
                                                
   
 
                                                
73  
Native load peak demand
     5,443       5,089       354       7,026       7,128       (102 )
     
See Glossary of Terms.   Page 5 of 25

 

 

Last Updated     2/20/2009
Pinnacle West Capital Corporation
Quarterly Consolidated Statistical Summary
Periods Ended December 31, 2008 and 2007
                                                     
        3 Mo. Ended December     12 Mo. Ended December  
Line       2008     2007     Incr (Decr)     2008     2007     Incr (Decr)  
   
ENERGY SOURCES (GWH)
                                                
   
 
                                                
   
Generation production
                                                
74  
Nuclear
     1,886       1,430       456       8,512       7,794       718  
75  
Coal
     3,422       3,350       72       13,166       13,342       (176 )
76  
Gas, oil and other
     1,334       1,554       (220 )     6,356       6,703       (347 )
   
 
                                    
77  
Total generation production
     6,642       6,334       308       28,034       27,839       195  
   
 
                                    
   
Purchased power
                                              
78  
Firm load
     638       913       (275 )     5,028       5,388       (360 )
79  
Marketing and trading
     639       2,078       (1,439 )     4,558       11,296       (6,738 )
   
 
                                    
80  
Total purchased power
     1,277       2,991       (1,714 )     9,586       16,684       (7,098 )
   
 
                                    
81  
Total energy sources
     7,919       9,325       (1,406 )     37,620       44,523       (6,903 )
   
 
                                    
   
 
                                                
   
POWER PLANT PERFORMANCE
                                                
   
 
                                                
   
Capacity Factors
                                                
82  
Nuclear
     74 %     57 %     17 %     84 %     79 %     5 %
83  
Coal
     89 %     87 %     2 %     86 %     87 %     (1 )%
84  
Gas, oil and other
     18 %     21 %     (3 )%     22 %     23 %     (1 )%
85  
System average
     48 %     47 %     1 %     51 %     52 %     (1 )%
   
 
                                                
   
Generation Capacity Out of Service and Replaced for Native Load (average MW/day) (a)
                                                
86  
Nuclear
     287       470       (183 )     155       216       (61 )
87  
Coal
     89       164       (75 )     155       158       (3 )
88  
Gas
     188       264       (76 )     197       271       (74 )
   
 
                                    
89  
Total
     564       898       (334 )     507       645       (138 )
   
 
                                    
 
(a)   Includes planned and unplanned outages
     
See Glossary of Terms.   Page 6 of 25

 

 

Last Updated     2/20/2009
Pinnacle West Capital Corporation
Quarterly Consolidated Statistical Summary
Periods Ended December 31, 2008 and 2007
                                                     
        3 Mo. Ended December     12 Mo. Ended December  
Line       2008     2007     Incr (Decr)     2008     2007     Incr (Decr)  
   
ENERGY MARKET INDICATORS (a)
                                                
   
 
                                                
   
Electricity Average Daily Spot Prices ($/MWh)
                                                
   
On-Peak
                                                
90  
Palo Verde
   $ 44.32     $ 57.18     $ (12.86 )   $ 71.16     $ 61.43     $ 9.73  
91  
SP15
   $ 54.48     $ 68.13     $ (13.65 )   $ 79.33     $ 66.44     $ 12.89  
   
Off-Peak
                                                
92  
Palo Verde
   $ 33.39     $ 44.39     $ (11.00 )   $ 50.61     $ 41.24     $ 9.37  
93  
SP15
   $ 40.10     $ 50.71     $ (10.61 )   $ 57.13     $ 45.99     $ 11.14  
   
 
                                                
   
WEATHER INDICATORS
                                                
   
 
                                                
   
Actual
                                                
94  
Cooling degree-days
     504       595       (91 )     4,682       5,161       (479 )
95  
Heating degree-days
     321       398       (77 )     904       995       (91 )
96  
Average humidity
     36 %     30 %     6 %     32 %     30 %     2 %
   
10-Year Averages
                                                
97  
Cooling degree-days
     441       441       —       4,635       4,635       —  
98  
Heating degree-days
     394       394       —       939       939       —  
99  
Average humidity
     38 %     38 %     0 %     33 %     33 %     0 %
   
 
                                                
   
ECONOMIC INDICATORS
                                                
   
 
                                                
   
Building Permits — Metro Phoenix (b)
                                               
100  
Single-family
     1,124       2,587       (1,463 )     10,350       21,878       (11,528 )
101  
Multi-family
     1,173       3,483       (2,310 )     7,453       13,874       (6,421 )
   
 
                                    
102  
Total
     2,297       6,070       (3,773 )     17,803       35,752       (17,949 )
   
 
                                    
   
 
                                                
   
Arizona Job Growth (c)
                                                
103  
Payroll job growth (% over prior year)
     (3.6 )%     0.1 %     (3.7 )%     (1.6 )%     1.2 %     (2.8 )%
104  
Unemployment rate (%, seasonally adjusted)
     6.4 %     4.1 %     2.3 %     5.1 %     3.8 %     1.3 %
 
Sources:
 
(a)   Average of daily prices obtained and used with permission from Dow Jones & Company, Inc.
 
(b)   Arizona Real Estate Center, Arizona State University W.P. Carey College of Business
 
(c)   Arizona Department of Economic Security
     
See Glossary of Terms.   Page 7 of 25