EX-99.3 4 p75965exv99w3.htm EX-99.3 exv99w3
Exhibit 99.3
Last Updated     7/30/2008
Pinnacle West Capital Corporation
Consolidated Statistics By Quarter

2008
                                                     
                                                Increase  
                                                (Decrease)  
Line       1st Qtr     2nd Qtr     3rd Qtr     4th Qtr     Year-To-Date     vs Prior YTD  
   
EARNINGS CONTRIBUTION BY SUBSIDIARY ($ Millions)
                                                
   
 
                                                
1  
Arizona Public Service
   $ (6 )   $ 125                     $ 119     $ 40  
2  
Pinnacle West Energy
     —       —                       —       —  
3  
APS Energy Services
     —       —                       —       —  
4  
SunCor
     (1 )     (5 )                     (6 )     (16 )
5  
El Dorado
     (1 )     (5 )                     (6 )     (4 )
6  
Parent Company
     4       (1 )                     2       (7 )
   
 
                                    
   
 
                                                
7  
Income From Continuing Operations
     (4 )     114       —       —       109       13  
   
 
                                                
   
Income (Loss) From Discontinued Operations — Net of Tax
                                                
8  
Silverhawk
     —       —                       —       —  
9  
SunCor
     —       20                       20       20  
10  
Other
     —       —                       —       —  
   
 
                                    
11  
Total
     —       20       —       —       20       20  
   
 
                                                
12  
Net Income
   $ (4 )   $ 134     $ —     $ —     $ 129     $ 33  
   
 
                                    
   
 
                                                
   
EARNINGS PER SHARE BY SUBSIDIARY — DILUTED
                                                
   
 
                                                
13  
Arizona Public Service
   $ (0.06 )   $ 1.24                     $ 1.18     $ 0.39  
14  
Pinnacle West Energy
     —       —                       —       —  
15  
APS Energy Services
     —       —                       —       —  
16  
SunCor
     (0.01 )     (0.05 )                     (0.06 )     (0.16 )
17  
El Dorado
     (0.02 )     (0.05 )                     (0.06 )     (0.04 )
18  
Parent Company
     0.04       (0.01 )                     0.03       (0.05 )
   
 
                                    
   
 
                                                
19  
Income From Continuing Operations
     (0.05 )     1.13       —       —       1.09       0.14  
   
 
                                                
   
Income (Loss) From Discontinued Operations — Net of Tax
                                                
20  
Silverhawk
     —       —                       —       —  
21  
SunCor
     —       0.20                       0.19       0.19  
22  
Other
     0.01       —                       —       —  
   
 
                                    
23  
Total
     0.01       0.20       —       —       0.19       0.19  
   
 
                                                
24  
Net Income
   $ (0.04 )   $ 1.33     $ —     $ —     $ 1.28     $ 0.33  
   
 
                                    
   
 
                                                
25  
BOOK VALUE PER SHARE
   $ 35.22     $ 37.22 *                   $ 37.22 *   $ 3.09  
   
 
                                                
   
COMMON SHARES OUTSTANDING (Thousands)
                                                
26  
Average — Diluted
     100,521       100,917                       100,917       138  
27  
End of Period
     100,486       100,706                       100,706       416  
 
*   Estimate
See Glossary of Terms.
Page 8 of 31

 

 

Last Updated     7/30/2008
Pinnacle West Capital Corporation
Consolidated Statistics By Quarter

2008
                                                     
                                                Increase  
                                                (Decrease)  
Line       1st Qtr     2nd Qtr     3rd Qtr     4th Qtr     Year-To-Date     vs Prior YTD  
   
ELECTRIC OPERATING REVENUES (Dollars in Millions)
                                                
   
 
                                                
   
REGULATED ELECTRICITY SEGMENT
                                                
   
Retail
                                                
28  
Residential
   $ 271     $ 365                     $ 636     $ 55  
29  
Business
     300       396                       696       90  
   
 
                                    
30  
Total retail
     571       761       —       —       1,332       145  
   
Wholesale revenue on delivered electricity
                                                
31  
Traditional contracts
     12       22                       34       20  
32  
Off-system sales
     24       30                       54       37  
33  
Transmission for others
     7       8                       15       1  
34  
Other miscellaneous services
     9       8                       17       2  
   
 
                                    
35  
Total regulated operating electricity revenues
     623       829       —       —       1,452       205  
   
 
                                                
   
MARKETING AND TRADING
                                                
36  
Electricity and other commodity sales
     57       51                       108       (57 )
   
 
                                    
37  
Total operating electric revenues
   $ 680     $ 880     $ —     $ —     $ 1,560     $ 148  
   
 
                                    
   
 
                                                
   
ELECTRIC SALES (GWH)
                                                
   
 
                                                
   
REGULATED ELECTRICITY SEGMENT
                                                
   
Retail sales
                                                
38  
Residential
     2,774       3,112                       5,886       (135 )
39  
Business
     3,338       3,990                       7,328       39  
   
 
                                    
40  
Total retail
     6,112       7,102       —       —       13,214       (96 )
   
Wholesale electricity delivered
                                                
41  
Traditional contracts
     222       319                       541       104  
42  
Off-system sales
     416       610                       1,026       473  
43  
Retail load hedge management
     162       159                       321       (50 )
   
 
                                    
44  
Total regulated electricity
     6,912       8,190       —       —       15,102       431  
   
 
                                                
   
MARKETING AND TRADING
                                                
45  
Wholesale sales of electricity
     920       894                       1,814       (2,757 )
   
 
                                    
46  
Total electric sales
     7,832       9,084       —       —       16,916       (2,326 )
   
 
                                    
See Glossary of Terms.
Page 9 of 31

 

 

Last Updated     7/30/2008
Pinnacle West Capital Corporation
Consolidated Statistics By Quarter

2008
                                                     
                                                Increase  
                                                (Decrease)  
Line       1st Qtr     2nd Qtr     3rd Qtr     4th Qtr     Year-To-Date     vs Prior YTD  
   
POWER SUPPLY ADJUSTOR (“PSA”) - REGULATED ELECTRICITY SEGMENT (Dollars in Millions)
                                                
   
 
                                                
47  
Deferred fuel and purchased power regulatory asset — beginning balance
   $ 111     $ 50                     $ 111     $ (49 )
48  
Deferred fuel and purchased power costs — current period
     (11 )     37                       26       (103 )
49  
Regulatory disallowance
     —       —                       —       14  
50  
Interest on deferred fuel
     1       —                       1       (2 )
51  
Amounts recovered through revenues
     (51 )     (64 )                     (115 )     26  
   
 
                                    
52  
Deferred fuel and purchased power regulatory asset — ending balance
   $ 50     $ 23     $ —     $ —     $ 23     $ (114 )
   
 
                                    
   
 
                                                
   
MARKETING AND TRADING PRETAX GROSS MARGIN ANALYSIS (Dollars in Millions)
                                                
   
 
                                                
   
Realized and Mark-To-Market Components
                                                
53  
Electricity and other commodity sales, realized (a)
   $ 5     $ 4                     $ 9     $ (30 )
54  
Mark-to-market reversals on realized sales (a) (b)
     —       1                       2       7  
55  
Change in mark-to-market value of forward sales
     1       —                       —       2  
   
 
                                    
56  
Total gross margin
   $ 6     $ 5     $ —     $ —     $ 11     $ (21 )
   
 
                                    
   
 
                                                
   
By Pinnacle West Entity
                                                
   
 
                                                
57  
APS
   $ —     $ —                     $ —     $ (6 )
58  
Pinnacle West
     7       4                       10       (10 )
59  
APS Energy Services
     (1 )     1                       1       (5 )
60  
Pinnacle West Energy
     —       —                       —       —  
   
 
                                    
61  
Total gross margin
   $ 6     $ 5     $ —     $ —     $ 11     $ (21 )
   
 
                                    
Future Marketing and Trading Mark-to-Market Realization
As of June 30, 2008, Pinnacle West had accumulated net mark-to-market gains of $0.8 million related to our power marketing and trading activities. We estimate that these gains will be reclassified to realized gains as the underlying commodities are delivered, as follows: 2008, $0.2 million; and thereafter, $0.6 million.
 
(a)   Net effect on pretax gross margin from realization of prior-period mark-to-market included in line 53 and in line 54 is zero. Realization of prior-period mark-to-market relates to cash flow recognition, not earnings recognition. The arithmetic opposites of amounts included in line 53 are included in line 54. For example, line 54 shows that a prior-period mark-to-market loss of $1 million was transferred to “realized” for the first quarter of 2008. A $1 million realized loss is included in the $4 million on line 53 for the first quarter of 2008.
 
(b)   Quarterly amounts do not total to annual amounts because of intra-year mark-to-market eliminations.
See Glossary of Terms.
Page 10 of 31

 

 

Last Updated     7/30/2008
Pinnacle West Capital Corporation
Consolidated Statistics By Quarter

2008
                                                     
                                                Increase
                                                (Decrease)
Line       1st Qtr   2nd Qtr   3rd Qtr   4th Qtr   Year-To-Date   vs Prior YTD
   
AVERAGE ELECTRIC CUSTOMERS
                                                
   
 
                                                
   
Retail customers
                                                
62  
Residential
     982,459       975,594                       979,026       15,264  
63  
Business
     122,833       123,802                       123,318       4,097  
   
 
                                        
64  
Total
     1,105,292       1,099,396         —       —     1,102,344       19,361  
65  
Wholesale customers
     50       54                       52       (11 )
   
 
                                        
66  
Total customers
     1,105,342       1,099,450         —       —     1,102,396       19,350  
   
 
                                        
   
 
                                                
67  
Customer growth (% over prior year)
     2.0 %     1.6 %                     1.8 %     (1.9 )%
   
 
                                                
   
RETAIL SALES (GWH) - WEATHER NORMALIZED
                                                
   
 
                                                
68  
Residential
     2,694       3,247                       5,941       64  
69  
Business
     3,300       4,034                       7,334       129  
   
 
                                        
70  
Total
     5,994       7,281         —       —     13,275       193  
   
 
                                        
   
 
                                                
   
RETAIL USAGE (KWh/Average Customer)
                                                
   
 
                                                
71  
Residential
     2,824       3,190                       6,012       (235 )
72  
Business
     27,175       32,229                       59,424       (1,715 )
   
 
                                                
   
RETAIL USAGE - WEATHER NORMALIZED (KWh/Average Customer)
                                                
   
 
                                                
73  
Residential
     2,742       3,328                       6,068       (30 )
74  
Business
     26,865       32,581                       59,468       (966 )
   
 
                                                
   
ELECTRICITY DEMAND (MW)
                                                
   
 
                                                
75  
Native load peak demand
     4,404       6,778                       6,778       73  
See Glossary of Terms.
Page 11 of 31

 

 

Last Updated     7/30/2008
Pinnacle West Capital Corporation
Consolidated Statistics By Quarter

2008
                                                     
                                                Increase
                                                (Decrease)
Line       1st Qtr   2nd Qtr   3rd Qtr   4th Qtr   Year-To-Date   vs Prior YTD
   
ENERGY SOURCES (GWH)
                                                
   
 
                                                
   
Generation production
                                                
76  
Nuclear
     2,315       1,856                       4,171       26  
77  
Coal
     2,906       3,227                       6,133       (296 )
78  
Gas, oil and other
     1,148       1,516                       2,664       (5 )
   
 
                                        
79  
Total generation production
     6,369       6,599         —       —     12,968       (275 )
   
 
                                        
   
Purchased power
                                                
80  
Firm load
     740       1,603                       2,343       389  
81  
Marketing and trading
     1,205       1,421                       2,626       (2,599 )
   
 
                                        
82  
Total purchased power
     1,945       3,024         —       —     4,969       (2,210 )
   
 
                                        
83  
Total energy sources
     8,314       9,623         —       —     17,937       (2,485 )
   
 
                                        
   
 
                                                
   
POWER PLANT PERFORMANCE
                                                
 
   
Capacity Factors
                                                
84  
Nuclear
     92 %     74 %                     83 %     (2 )%
85  
Coal
     76 %     85 %                     81 %     (4 )%
86  
Gas, oil and other
     16 %     21 %                     18 %     (1 )%
87  
System average
     47 %     49 %                     48 %     (2 )%
   
 
                                                
   
Generation Capacity Out of Service and Replaced for Native Load (average MW/day) (a)
                                                
88  
Nuclear
     8       298                       153       (11 )
89  
Coal
     327       152                       234       38  
90  
Gas
     356       180                       296       (40 )
   
 
                                        
91  
Total
     691       630         —       —     683       (13 )
   
 
                                        
 
(a)   Includes planned and unplanned outages
See Glossary of Terms.
Page 12 of 31

 

 

Last Updated     7/30/2008
Pinnacle West Capital Corporation
Consolidated Statistics By Quarter

2008
                                                     
                                                Increase  
                                                (Decrease)  
Line       1st Qtr     2nd Qtr     3rd Qtr     4th Qtr     Year-To-Date     vs Prior YTD  
   
ENERGY MARKET INDICATORS (a)
                                                
   
 
                                                
   
Electricity Average Daily Spot Prices ($/MWh)
                                                
   
On-Peak
                                                
92  
Palo Verde
   $ 69.40     $ 90.47                     $ 79.94     $ 20.31  
93  
SP15
   $ 79.09     $ 97.41                     $ 88.25     $ 23.87  
   
Off-Peak
                                                
94  
Palo Verde
   $ 56.39     $ 59.20                     $ 57.80     $ 16.04  
95  
SP15
   $ 62.35     $ 66.73                     $ 64.54     $ 18.54  
   
 
                                                
   
WEATHER INDICATORS
                                                
   
 
                                                
   
Actual
                                                
96  
Cooling degree-days
     105       1,540                       1,645       (235 )
97  
Heating degree-days
     583       —                       583       (14 )
98  
Average humidity
     40 %     17 %                     29 %     2 %
   
10-Year Averages
                                                
99  
Cooling degree-days
     96       1,554                       1,650       —  
100  
Heating degree-days
     517       28                       545       —  
101  
Average humidity
     42 %     22 %                     32 %     0 %
   
 
                                                
   
ECONOMIC INDICATORS
                                                
   
 
                                                
   
Building Permits — Metro Phoenix (b) (d)
                                                
102  
Single-family
     2,991       2,427                       5,418       (6,650 )
103  
Multi-family
     1,888       1,462                       3,350       (2,060 )
   
 
                                    
104  
Total
     4,879       3,889       —       —       8,768       (8,710 )
   
 
                                    
   
 
                                                
   
Arizona Job Growth (c) (d)
                                                
105  
Payroll job growth (% over prior year)
     0.1 %     (0.4 )%                     (0.1 )%     (2.1 )%
106  
Unemployment rate (%, seasonally adjusted)
     4.1 %     4.2 %                     4.1 %     0.4 %
 
Sources:
 
(a)   Average of daily prices obtained and used with permission from Dow Jones & Company, Inc.
 
(b)   Arizona Real Estate Center, Arizona State University W.P. Carey College of Business
 
(c)   Arizona Department of Economic Security
 
(d)   Economic indicators reflect periods ended May 31, 2008 (latest available data).
See Glossary of Terms.
Page 13 of 31