EX-99.2 3 p75965exv99w2.htm EX-99.2 exv99w2
Exhibit 99.2
Last Updated     7/30/2008
Pinnacle West Capital Corporation
Quarterly Consolidated Statistical Summary
Periods Ended June 30, 2008 and 2007
                                                     
        3 Months Ended June     6 Months Ended June  
Line       2008     2007     Incr (Decr)     2008     2007     Incr (Decr)  
   
EARNINGS CONTRIBUTION BY SUBSIDIARY ($ Millions)
                                                
   
 
                                                
1  
Arizona Public Service
   $ 125     $ 75     $ 50     $ 119     $ 79     $ 40  
2  
Pinnacle West Energy
     —       —       —       —       —       —  
3  
APS Energy Services
     —       (1 )     1       —       —       —  
4  
SunCor
     (5 )     1       (6 )     (6 )     10       (16 )
5  
El Dorado
     (5 )     —       (5 )     (6 )     (2 )     (4 )
6  
Parent Company
     (1 )     4       (5 )     2       9       (7 )
   
 
                                    
   
 
                                                
7  
Income From Continuing Operations
     114       79       35       109       96       13  
   
 
                                                
   
Income (Loss) From Discontinued Operations — Net of Tax
                                                
8  
Silverhawk
     —       —       —       —       —       —  
9  
SunCor
     20       —       20       20       —       20  
10  
Other
     —       —       —       —       —       —  
   
 
                                    
11  
Total
     20       —       20       20       —       20  
   
 
                                                
12  
Net Income
   $ 134     $ 79     $ 55     $ 129     $ 96     $ 33  
   
 
                                    
   
 
                                                
   
EARNINGS PER SHARE BY SUBSIDIARY — DILUTED
                                                
   
 
                                                
13  
Arizona Public Service
   $ 1.24     $ 0.75     $ 0.49     $ 1.18     $ 0.79     $ 0.39  
14  
Pinnacle West Energy
     —       —       —       —       —       —  
15  
APS Energy Services
     —       (0.01 )     0.01       —       —       —  
16  
SunCor
     (0.05 )     0.01       (0.06 )     (0.06 )     0.10       (0.16 )
17  
El Dorado
     (0.05 )     —       (0.05 )     (0.06 )     (0.02 )     (0.04 )
18  
Parent Company
     (0.01 )     0.04       (0.05 )     0.03       0.08       (0.05 )
   
 
                                    
   
 
                                                
19  
Income From Continuing Operations
     1.13       0.79       0.34       1.09       0.95       0.14  
   
 
                                                
   
Income (Loss) From Discontinued Operations — Net of Tax
                                                
20  
Silverhawk
     —       —       —       —       —       —  
21  
SunCor
     0.20       (0.01 )     0.21       0.19       —       0.19  
22  
Other
     —       —       —       —       —       —  
   
 
                                    
23  
Total
     0.20       (0.01 )     0.21       0.19       —       0.19  
   
 
                                                
24  
Net Income
   $ 1.33     $ 0.78     $ 0.55     $ 1.28     $ 0.95     $ 0.33  
   
 
                                    
   
 
                                                
25  
BOOK VALUE PER SHARE
   $ 37.22 *   $ 34.13     $ 3.09     $ 37.22 *   $ 34.13     $ 3.09  
   
 
                                                
   
COMMON SHARES OUTSTANDING (Thousands)
                                                
26  
Average — Diluted
     100,917       100,779       138       100,856       100,718       138  
27  
End of Period
     100,706       100,290       416       100,706       100,290       416  
 
*   Estimate
See Glossary of Terms.
Page 2 of 31

 

 

Last Updated     7/30/2008
Pinnacle West Capital Corporation
Quarterly Consolidated Statistical Summary
Periods Ended June 30, 2008 and 2007
                                                     
        3 Months Ended June     6 Months Ended June  
Line       2008     2007     Incr (Decr)     2008     2007     Incr (Decr)  
   
ELECTRIC OPERATING REVENUES (Dollars in Millions)
                                                
   
 
                                                
   
REGULATED ELECTRICITY SEGMENT
                                                
   
Retail
                                                
28  
Residential
   $ 365     $ 335     $ 30     $ 636     $ 581     $ 55  
29  
Business
     396       342       54       696       606       90  
   
 
                                    
30  
Total retail
     761       677       84       1,332       1,187       145  
   
Wholesale revenue on delivered electricity
                                                
31  
Traditional contracts
     22       9       13       34       14       20  
32  
Off-system sales
     30       10       20       54       17       37  
33  
Transmission for others
     8       7       1       15       14       1  
34  
Other miscellaneous services
     8       8       —       17       15       2  
   
 
                                    
35  
Total regulated operating electricity revenues
     829       711       118       1,452       1,247       205  
   
 
                                                
   
MARKETING AND TRADING
                                                
36  
Electricity and other commodity sales
     51       93       (42 )     108       165       (57 )
   
 
                                    
37  
Total operating electric revenues
   $ 880     $ 804     $ 76     $ 1,560     $ 1,412     $ 148  
   
 
                                    
   
 
                                                
   
ELECTRIC SALES (GWH)
                                                
   
 
                                                
   
REGULATED ELECTRICITY SEGMENT
                                                
   
Retail sales
                                                
38  
Residential
     3,112       3,287       (175 )     5,886       6,021       (135 )
39  
Business
     3,990       4,004       (14 )     7,328       7,289       39  
   
 
                                    
40  
Total retail
     7,102       7,291       (189 )     13,214       13,310       (96 )
   
Wholesale electricity delivered
                                                
41  
Traditional contracts
     319       262       57       541       437       104  
42  
Off-system sales
     610       310       300       1,026       553       473  
43  
Retail load hedge management
     159       254       (95 )     321       371       (50 )
   
 
                                    
44  
Total regulated electricity
     8,190       8,117       73       15,102       14,671       431  
   
 
                                                
   
MARKETING AND TRADING
                                                
45  
Wholesale sales of electricity
     894       2,648       (1,754 )     1,814       4,571       (2,757 )
   
 
                                    
46  
Total electric sales
     9,084       10,765       (1,681 )     16,916       19,242       (2,326 )
   
 
                                    
See Glossary of Terms.
Page 3 of 31

 

 

Last Updated     7/30/2008
Pinnacle West Capital Corporation
Quarterly Consolidated Statistical Summary
Periods Ended June 30, 2008 and 2007
                                                     
        3 Months Ended June     6 Months Ended June  
Line       2008     2007     Incr (Decr)     2008     2007     Incr (Decr)  
   
POWER SUPPLY ADJUSTOR (“PSA”) - REGULATED ELECTRICITY SEGMENT (Dollars in Millions)
                                                
   
 
                                                
47  
Deferred fuel and purchased power regulatory asset — beginning balance
   $ 50     $ 118     $ (68 )   $ 111     $ 160     $ (49 )
48  
Deferred fuel and purchased power costs — current period
     37       104       (67 )     26       129       (103 )
49  
Regulatory disallowance
     —       (14 )     14       —       (14 )     14  
50  
Interest on deferred fuel
     —       1       (1 )     1       3       (2 )
51  
Amounts recovered through revenues
     (64 )     (72 )     8       (115 )     (141 )     26  
   
 
                                    
52  
Deferred fuel and purchased power regulatory asset — ending balance
   $ 23     $ 137     $ (114 )   $ 23     $ 137     $ (114 )
   
 
                                    
   
 
                                                
   
MARKETING AND TRADING PRETAX GROSS MARGIN ANALYSIS (Dollars in Millions)
                                                
   
 
                                                
   
Realized and Mark-To-Market Components
                                                
53  
Electricity and other commodity sales, realized (a)
   $ 4     $ 23     $ (19 )   $ 9     $ 39     $ (30 )
54  
Mark-to-market reversals on realized sales (a) (b)
     1       1       —       2       (5 )     7  
55  
Change in mark-to-market value of forward sales
     —       (6 )     6       —       (2 )     2  
   
 
                                    
56  
Total gross margin
   $ 5     $ 18     $ (13 )   $ 11     $ 32     $ (21 )
   
 
                                    
   
 
                                                
   
By Pinnacle West Entity
                                                
   
 
                                                
57  
APS
   $ —     $ 7     $ (7 )   $ —     $ 6     $ (6 )
58  
Pinnacle West
     4       10       (6 )     10       20       (10 )
59  
APS Energy Services
     1       1       —       1       6       (5 )
60  
Pinnacle West Energy
     —       —       —       —       —       —  
   
 
                                    
61  
Total gross margin
   $ 5     $ 18     $ (13 )   $ 11     $ 32     $ (21 )
   
 
                                    
Future Marketing and Trading Mark-to-Market Realization
As of June 30, 2008, Pinnacle West had accumulated net mark-to-market gains of $0.8 million related to our power marketing and trading activities. We estimate that these gains will be reclassified to realized gains as the underlying commodities are delivered, as follows: 2008, $0.2 million; and thereafter, $0.6 million.
 
(a)   Net effect on pretax gross margin from realization of prior-period mark-to-market included in line 53 and in line 54 is zero. Realization of prior-period mark-to-market relates to cash flow recognition, not earnings recognition. The arithmetic opposites of amounts included in line 53 are included in line 54. For example, line 54 shows that a prior-period mark-to-market loss of $1 million was transferred to “realized” for the second quarter of 2008. A $1 million realized loss is included in the $4 million on line 53 for the second quarter of 2008.
 
(b)   Quarterly amounts do not total to annual amounts because of intra-year mark-to-market eliminations.
See Glossary of Terms.
Page 4 of 31

 

 

Last Updated     7/30/2008
Pinnacle West Capital Corporation
Quarterly Consolidated Statistical Summary
Periods Ended June 30, 2008 and 2007
                                                     
        3 Months Ended June   6 Months Ended June
Line       2008   2007   Incr (Decr)   2008   2007   Incr (Decr)
   
AVERAGE ELECTRIC CUSTOMERS
                                                
   
 
                                                
   
Retail customers
                                                
62  
Residential
     975,594       962,095       13,499       979,026       963,762       15,264  
63  
Business
     123,802       119,792       4,010       123,318       119,221       4,097  
   
 
                                                
64  
Total
     1,099,396       1,081,887       17,509       1,102,344       1,082,983       19,361  
65  
Wholesale customers
     54       62       (8 )     52       63       (11 )
   
 
                                                
66  
Total customers
     1,099,450       1,081,949       17,501       1,102,396       1,083,046       19,350  
   
 
                                                
   
 
                                                
67  
Customer growth (% over prior year)
     1.6 %     3.5 %     (1.9 )%     1.8 %     3.7 %     (1.9 )%
   
 
                                                
   
RETAIL SALES (GWH) - WEATHER NORMALIZED
                                                
   
 
                                                
68  
Residential
     3,247       3,220       27       5,941       5,877       64  
69  
Business
     4,034       3,977       57       7,334       7,205       129  
   
 
                                                
70  
Total
     7,281       7,197       84       13,275       13,082       193  
   
 
                                                
   
 
                                                
   
RETAIL USAGE (KWh/Average Customer)
                                                
   
 
                                                
71  
Residential
     3,190       3,417       (227 )     6,012       6,247       (235 )
72  
Business
     32,229       33,425       (1,196 )     59,424       61,139       (1,715 )
   
 
                                                
   
RETAIL USAGE - WEATHER NORMALIZED (KWh/Average Customer)
                                                
   
 
                                                
73  
Residential
     3,328       3,346       (18 )     6,068       6,098       (30 )
74  
Business
     32,581       33,199       (618 )     59,468       60,434       (966 )
   
 
                                                
   
ELECTRICITY DEMAND (MW)
                                                
   
 
                                                
75  
Native load peak demand
     6,778       6,705       73       6,778       6,705       73  
See Glossary of Terms.
Page 5 of 31

 

 

Last Updated     7/30/2008
Pinnacle West Capital Corporation
Quarterly Consolidated Statistical Summary
Periods Ended June 30, 2008 and 2007
                                                     
        3 Months Ended June   6 Months Ended June
Line       2008   2007   Incr (Decr)   2008   2007   Incr (Decr)
   
ENERGY SOURCES (GWH)
                                                
   
 
                                                
   
Generation production
                                                
76  
Nuclear
     1,856       1,846       10       4,171       4,145       26  
77  
Coal
     3,227       3,265       (38 )     6,133       6,429       (296 )
78  
Gas, oil and other
     1,516       1,518       (2 )     2,664       2,669       (5 )
   
 
                                                
79  
Total generation production
     6,599       6,629       (30 )     12,968       13,243       (275 )
   
 
                                                
   
Purchased power
                                                
80  
Firm load
     1,603       1,676       (73 )     2,343       1,954       389  
81  
Marketing and trading
     1,421       3,097       (1,676 )     2,626       5,225       (2,599 )
   
 
                                                
82  
Total purchased power
     3,024       4,773       (1,749 )     4,969       7,179       (2,210 )
   
 
                                                
83  
Total energy sources
     9,623       11,402       (1,779 )     17,937       20,422       (2,485 )
   
 
                                                
   
 
                                                
   
POWER PLANT PERFORMANCE
                                                
   
 
                                                
   
Capacity Factors
                                                
84  
Nuclear
     74 %     75 %     (1 )%     83 %     85 %     (2 )%
85  
Coal
     85 %     86 %     (1 )%     81 %     85 %     (4 )%
86  
Gas, oil and other
     21 %     21 %     0 %     18 %     19 %     (1 )%
87  
System average
     49 %     49 %     0 %     48 %     50 %     (2 )%
   
 
                                                
   
Generation Capacity Out of Service and Replaced for Native Load (average MW/day) (a)
                                                
88  
Nuclear
     298       266       32       153       164       (11 )
89  
Coal
     152       189       (37 )     234       196       38  
90  
Gas
     180       405       (225 )     296       336       (40 )
   
 
                                                
91  
Total
     630       860       (230 )     683       696       (13 )
   
 
                                                
 
(a)   Includes planned and unplanned outages
See Glossary of Terms.
Page 6 of 31

 

 

Last Updated     7/30/2008
Pinnacle West Capital Corporation
Quarterly Consolidated Statistical Summary
Periods Ended June 30, 2008 and 2007
                                                     
        3 Months Ended June     6 Months Ended June  
Line       2008     2007     Incr (Decr)     2008     2007     Incr (Decr)  
   
ENERGY MARKET INDICATORS (a)
                                                
   
 
                                                
   
Electricity Average Daily Spot Prices ($/MWh)
                                                
   
On-Peak
                                                
92  
Palo Verde
   $ 90.47     $ 64.64     $ 25.83     $ 79.94     $ 59.63     $ 20.31  
93  
SP15
   $ 97.41     $ 68.75     $ 28.66     $ 88.25     $ 64.39     $ 23.87  
   
Off-Peak
                                                
94  
Palo Verde
   $ 59.20     $ 41.46     $ 17.74     $ 57.80     $ 41.76     $ 16.04  
95  
SP15
   $ 66.73     $ 46.14     $ 20.59     $ 64.54     $ 46.00     $ 18.54  
   
 
                                                
   
WEATHER INDICATORS
                                                
   
 
                                                
   
Actual
                                                
96  
Cooling degree-days
     1,540       1,708       (168 )     1,645       1,880       (235 )
97  
Heating degree-days
     —       8       (8 )     583       597       (14 )
98  
Average humidity
     17 %     18 %     (1 )%     29 %     27 %     2 %
   
10-Year Averages
                                                
99  
Cooling degree-days
     1,554       1,554       —       1,650       1,650       —  
100  
Heating degree-days
     28       28       —       545       545       —  
101  
Average humidity
     22 %     22 %     0 %     32 %     32 %     0 %
   
 
                                                
   
ECONOMIC INDICATORS
                                                
   
 
                                                
   
Building Permits — Metro Phoenix (b) (d)
                                                
102  
Single-family
     2,427       5,051       (2,624 )     5,418       12,068       (6,650 )
103  
Multi-family
     1,462       1,279       183       3,350       5,410       (2,060 )
   
 
                                    
104  
Total
     3,889       6,330       (2,441 )     8,768       17,478       (8,710 )
   
 
                                    
   
 
                                                
   
Arizona Job Growth (c) (d)
                                                
105  
Payroll job growth (% over prior year)
     (0.4 )%     1.5 %     (1.9 )%     (0.1 )%     2.0 %     (2.1 )%
106  
Unemployment rate (%, seasonally adjusted)
     4.2 %     3.7 %     0.5 %     4.1 %     3.7 %     0.4 %
 
Sources:
 
(a)   Average of daily prices obtained and used with permission from Dow Jones & Company, Inc.
 
(b)   Arizona Real Estate Center, Arizona State University W.P. Carey College of Business
 
(c)   Arizona Department of Economic Security
 
(d)   Economic indicators reflect periods ended May 31, 2008 (latest available data) and May 31, 2007.
See Glossary of Terms.
Page 7 of 31