EX-99.3 4 p75432exv99w3.htm EX-99.3 exv99w3
 

Exhibit 99.3
Last Updated 4/29/2008
Pinnacle West Capital Corporation
Consolidated Statistics By Quarter
2008
                                                         
                                                    Increase  
                                                    (Decrease)  
Line         1st Qtr     2nd Qtr     3rd Qtr     4th Qtr     Year-To-Date     vs Prior YTD  
       
EARNINGS CONTRIBUTION BY SUBSIDIARY ($ Millions)
                                                
       
 
                                                
  1    
Arizona Public Service
   $ (6 )                           $ (6 )   $ (10 )
  2    
Pinnacle West Energy
     —                               —       —  
  3    
APS Energy Services
     —                               —       (1 )
  4    
SunCor
     (1 )                             (1 )     (10 )
  5    
El Dorado
     (1 )                             (1 )     1  
  6    
Parent Company
     4                               4       (1 )
       
 
                                    
       
 
                                                
  7    
Income From Continuing Operations
     (4 )     —       —       —       (4 )     (21 )
       
 
                                                
       
Income (Loss) From Discontinued Operations — Net of Tax
                                                
  8    
Silverhawk
     —                               —       —  
  9    
SunCor
     —                               —       —  
  10    
Other
     —                               —       —  
       
 
                                    
  11    
Total
     —       —       —       —       —       —  
  12    
Net Income
   $ (4 )   $ —     $ —     $ —     $ (4 )   $ (21 )
       
 
                                    
       
 
                                                
       
EARNINGS PER SHARE BY SUBSIDIARY — DILUTED
                                                
       
 
                                                
  13    
Arizona Public Service
   $ (0.06 )                           $ (0.06 )   $ (0.10 )
  14    
Pinnacle West Energy
     —                               —       —  
  15    
APS Energy Services
     —                               —       (0.01 )
  16    
SunCor
     (0.01 )                             (0.01 )     (0.10 )
  17    
El Dorado
     (0.02 )                             (0.02 )     —  
  18    
Parent Company
     0.04                               0.04       —  
       
 
                                    
       
 
                                                
  19    
Income From Continuing Operations
     (0.05 )     —       —       —       (0.05 )     (0.21 )
       
 
                                                
       
Income (Loss) From Discontinued Operations — Net of Tax
                                                
  20    
Silverhawk
     —                               —       —  
  21    
SunCor
     —                               —       —  
  22    
Other
     0.01                               0.01       0.01  
       
 
                                    
  23    
Total
     0.01       —       —       —       0.01       0.01  
  24    
Net Income
   $ (0.04 )   $ —     $ —     $ —     $ (0.04 )   $ (0.20 )
       
 
                                    
       
 
                                                
  25    
BOOK VALUE PER SHARE
   $ 35.22 *                            $ 35.22 *   $ 0.77  
       
 
                                                
       
COMMON SHARES OUTSTANDING (Thousands)
                                                
  26    
Average — Diluted
     100,521                               100,521     $ (101 )
  27    
End of Period
     100,486                               100,486     $ 371  
 
*   Estimate
     
See Glossary of Terms
  Page 8 of 31

 

 

Last Updated 4/29/2008
Pinnacle West Capital Corporation
Consolidated Statistics By Quarter
2008
                                                         
                                                    Increase  
                                                    (Decrease)  
Line         1st Qtr     2nd Qtr     3rd Qtr     4th Qtr     Year-To-Date     vs Prior YTD  
       
ELECTRIC OPERATING REVENUES (Dollars in Millions)
                                                
       
 
                                                
       
REGULATED ELECTRICITY SEGMENT
                                                
       
Retail
                                                
  28    
Residential
   $ 271                             $ 271     $ 25  
  29    
Business
     300                               300       36  
       
 
                                    
  30    
Total retail
     571       —       —       —       571       61  
       
Wholesale revenue on delivered electricity
                                                
  31    
Traditional contracts
     12                               12       7  
  32    
Off-system sales
     24                               24       17  
  33    
Transmission for others
     7                               7       —  
  34    
Other miscellaneous services
     9                               9       2  
       
 
                                    
  35    
Total regulated operating electricity revenues
     623       —       —       —       623       87  
       
 
                                                
       
MARKETING AND TRADING
                                                
  36    
Electricity and other commodity sales
     57                               57       (15 )
       
 
                                    
  37    
Total operating electric revenues
   $ 680     $ —     $ —     $ —     $ 680     $ 72  
       
 
                                    
       
 
                                                
       
ELECTRIC SALES (GWH)
                                                
       
 
                                                
       
REGULATED ELECTRICITY SEGMENT
                                                
       
Retail sales
                                                
  38    
Residential
     2,774                               2,774       40  
  39    
Business
     3,338                               3,338       53  
       
 
                                    
  40    
Total retail
     6,112       —       —       —       6,112       93  
       
Wholesale electricity delivered
                                                
  41    
Traditional contracts
     222                               222       47  
  42    
Off-system sales
     416                               416       173  
  43    
Retail load hedge management
     162                               162       45  
       
 
                                    
  44    
Total regulated electricity
     6,912       —       —       —       6,912       358  
       
 
                                                
       
MARKETING AND TRADING
                                                
  45    
Wholesale sales of electricity
     920                               920       (1,003 )
       
 
                                    
  46    
Total electric sales
     7,832       —       —       —       7,832       (645 )
       
 
                                    
     
See Glossary of Terms
  Page 9 of 31

 

 

Last Updated 4/29/2008
Pinnacle West Capital Corporation
Consolidated Statistics By Quarter
2008
                                                         
                                                    Increase  
                                                    (Decrease)  
Line         1st Qtr     2nd Qtr     3rd Qtr     4th Qtr     Year-To-Date     vs Prior YTD  
       
POWER SUPPLY ADJUSTOR (“PSA”) - REGULATED ELECTRICITY SEGMENT (Dollars in Millions)
                                                
       
 
                                                
  47    
Deferred fuel and purchased power regulatory asset - beginning balance
   $ 111                             $ 111     $ (49 )
  48    
Deferred fuel and purchased power costs - current period
     (11 )                             (11 )     (36 )
  49    
Regulatory disallowance
     —                               —       —  
  50    
Interest on deferred fuel
     1                               1       (1 )
  51    
Amounts recovered through revenues
     (51 )                             (51 )     18  
       
 
                                    
  52    
Deferred fuel and purchased power regulatory asset - ending balance
   $ 50     $ —     $ —     $ —     $ 50     $ (68 )
       
 
                                    
       
 
                                                
       
MARKETING AND TRADING PRETAX GROSS MARGIN ANALYSIS (Dollars in Millions)
                                                
       
 
                                                
       
Realized and Mark-To-Market Components
                                                
  53    
Electricity and other commodity sales, realized (a)
   $ 5                             $ 5     $ (8 )
  54    
Mark-to-market reversals on realized sales (a) (b)
     —                               —       8  
  55    
Change in mark-to-market value of forward sales
     1                               1       (9 )
       
 
                                    
  56    
Total gross margin
   $ 6     $ —     $ —     $ —     $ 6     $ (9 )
       
 
                                    
       
 
                                                
       
By Pinnacle West Entity
                                                
       
 
                                                
  57    
APS
   $ —                             $ —     $ 1  
  58    
Pinnacle West
     7                               7       (4 )
  59    
APS Energy Services
     (1 )                             (1 )     (6 )
  60    
Pinnacle West Energy
     —                               —       —  
       
 
                                    
  61    
Total gross margin
   $ 6     $ —     $ —     $ —     $ 6     $ (9 )
       
 
                                    
Future Marketing and Trading Mark-to-Market Realization
As of March 31, 2008, Pinnacle West had accumulated net mark-to-market gains of $10 million related to our power marketing and trading activities. We estimate that these gains will be reclassified to realized gains as the underlying commodities are delivered as follows: 2008, $2 million; and thereafter, $8 million.
 
(a)   Net effect on pretax gross margin from realization of prior-period mark-to-market included in line 53 and in line 54 is zero. Realization of prior-period mark-to-market relates to cash flow recognition, not earnings recognition. The arithmetic opposites of amounts included in line 53 are included in line 54. For example, line 54 shows that a prior-period mark-to-market gain of $0 million was transferred to “realized” for the first quarter of 2008. A $0 million realized gain is included in the $5 million on line 53 for the first quarter of 2008.
 
(b)   Quarterly amounts do not total to annual amounts because of intra-year mark-to-market eliminations.
     
See Glossary of Terms
  Page 10 of 31

 

 

Last Updated 4/29/2008
Pinnacle West Capital Corporation
Consolidated Statistics By Quarter
2008
                                                         
                                                    Increase  
                                                    (Decrease)  
Line         1st Qtr     2nd Qtr     3rd Qtr     4th Qtr     Year-To-Date     vs Prior YTD  
       
AVERAGE ELECTRIC CUSTOMERS
                                                
       
 
                                                
       
Retail customers
                                                
  62    
Residential
     982,459                               982,459       17,031  
  63    
Business
     122,833                               122,833       4,184  
       
 
                                    
  64    
Total
     1,105,292       —       —       —       1,105,292       21,215  
  65    
Wholesale customers
     50                               50       (13 )
       
 
                                    
  66    
Total customers
     1,105,342       —       —       —       1,105,342       21,202  
       
 
                                    
       
 
                                                
  67    
Customer growth (% over prior year)
     2.0 %                             2.0 %     (1.8 )%
       
 
                                                
       
RETAIL SALES (GWH) - WEATHER NORMALIZED
                                                
       
 
                                                
  68    
Residential
     2,694                               2,694       37  
  69    
Business
     3,300                               3,300       72  
       
 
                                    
  70    
Total
     5,994       —       —       —       5,994       109  
       
 
                                    
       
 
                                                
       
RETAIL USAGE (KWh/Average Customer)
                                                
       
 
                                                
  71    
Residential
     2,824                               2,824       (8 )
  72    
Business
     27,175                               27,175       (512 )
       
 
                                                
       
RETAIL USAGE - WEATHER NORMALIZED (KWh/Average Customer)
                                                
       
 
                                                
  73    
Residential
     2,742                               2,742       (10 )
  74    
Business
     26,865                               26,865       (340 )
       
 
                                                
       
ELECTRICITY DEMAND (MW)
                                                
       
 
                                                
  75    
System peak demand
     4,685                               4,685       (96 )
     
See Glossary of Terms
  Page 11 of 31

 

 

Last Updated 4/29/2008
Pinnacle West Capital Corporation
Consolidated Statistics By Quarter
2008
                                                         
                                                    Increase  
                                                    (Decrease)  
Line         1st Qtr     2nd Qtr     3rd Qtr     4th Qtr     Year-To-Date     vs Prior YTD  
       
ENERGY SOURCES (GWH)
                                                
       
 
                                                
       
Generation production
                                                
  76    
Nuclear
     2,318                               2,318       19  
  77    
Coal
     2,924                               2,924       (240 )
  78    
Gas, oil and other
     1,148                               1,148       (3 )
       
 
                                    
  79    
Total generation production
     6,390       —       —       —       6,390       (224 )
       
 
                                    
       
Purchased power
                                                
  80    
Firm load
     740                               740       462  
  81    
Marketing and trading
     1,205                               1,205       (923 )
       
 
                                    
  82    
Total purchased power
     1,945       —       —       —       1,945       (461 )
       
 
                                    
  83    
Total energy sources
     8,335       —       —       —       8,335       (685 )
       
 
                                    
       
 
                                                
       
POWER PLANT PERFORMANCE
                                                
       
 
                                                
       
Capacity Factors
                                                
  84    
Nuclear
     93 %                             93 %     (1 )%
  85    
Coal
     76 %                             76 %     (8 )%
  86    
Gas, oil and other
     16 %                             16 %     0 %
  87    
System average
     47 %                             47 %     (3 )%
       
 
                                                
       
Generation Capacity Out of Service and Replaced for Native Load (average MW/day) (a)
                                                
  88    
Nuclear
     8                               8       (49 )
  89    
Coal
     327                               327       124  
  90    
Gas
     356                               356       89  
       
 
                                    
  91    
Total
     691       —       —       —       691       164  
       
 
                                    
 
(a)   Includes planned and unplanned outages
     
See Glossary of Terms
  Page 12 of 31

 

 

Last Updated 4/29/2008
Pinnacle West Capital Corporation
Consolidated Statistics By Quarter
2008
                                                         
                                                    Increase  
                                                    (Decrease)  
Line         1st Qtr     2nd Qtr     3rd Qtr     4th Qtr     Year-To-Date     vs Prior YTD  
       
ENERGY MARKET INDICATORS (a)
                                                
       
 
                                                
       
Electricity Average Daily Spot Prices ($/MWh)
                                                
       
On-Peak
                                                
  92    
Palo Verde
   $ 69.40                             $ 69.40     $ 14.78  
  93    
SP15
   $ 79.09                             $ 79.09     $ 19.07  
       
Off-Peak
                                                
  94    
Palo Verde
   $ 56.39                             $ 56.39     $ 14.33  
  95    
SP15
   $ 62.35                             $ 62.35     $ 16.49  
       
 
                                                
       
WEATHER INDICATORS
                                                
       
 
                                                
       
Actual
                                                
  96    
Cooling degree-days
     105                               105       (67 )
  97    
Heating degree-days
     583                               583       (6 )
  98    
Average humidity
     40 %                             40 %     4 %
       
10-Year Averages
                                                
  99    
Cooling degree-days
     96                               96       —  
  100    
Heating degree-days
     517                               517       —  
  101    
Average humidity
     42 %                             42 %     0 %
       
 
                                                
       
ECONOMIC INDICATORS
                                                
       
 
                                                
       
Building Permits — Metro Phoenix (b) (d)
                                                
  102    
Single-family
     1,418                               1,418       (845 )
  103    
Multi-family
     1,070                               1,070       (418 )
       
 
                                    
  104    
Total
     2,488       —       —       —       2,488       (1,263 )
       
 
                                    
       
 
                                                
       
Arizona Job Growth (c) (d)
                                                
  105    
Payroll job growth (% over prior year)
     0.4 %                             0.4 %     (2.1 )%
  106    
Unemployment rate
(%, seasonally adjusted)
     4.2 %                             4.2 %     0.3 %
 
Sources:    
 
(a)   Average of daily prices obtained and used with permission from Dow Jones & Company, Inc.
 
(b)   Arizona Real Estate Center, Arizona State University W.P. Carey College of Business
 
(c)   Arizona Department of Economic Security
 
(d)   Economic indicators reflect periods ended February 29, 2008 (latest available data).
     
See Glossary of Terms
  Page 13 of 31