EX-99.2 3 p75432exv99w2.htm EX-99.2 exv99w2
 

Exhibit 99.2
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Pinnacle West Capital Corporation
Quarterly Consolidated Statistical Summary
Periods Ended March 31, 2008 and 2007
                                 
            3 Mo. Ended March  
Line         2008     2007     Incr (Decr)  
       
EARNINGS CONTRIBUTION BY SUBSIDIARY ($ Millions)
                        
       
 
                        
  1    
Arizona Public Service
   $ (6 )   $ 4     $ (10 )
  2    
Pinnacle West Energy
     —       —       —  
  3    
APS Energy Services
     —       1       (1 )
  4    
SunCor
     (1 )     9       (10 )
  5    
El Dorado
     (1 )     (2 )     1  
  6    
Parent Company
     4       5       (1 )
       
 
                  
       
 
                        
  7    
Income From Continuing Operations
     (4 )     17       (21 )
       
 
                        
       
Income (Loss) From Discontinued Operations — Net of Tax
                        
  8    
Silverhawk
     —       —       —  
  9    
SunCor
     —       —       —  
  10    
Other
     —       —       —  
       
 
                  
  11    
Total
     —       —       —  
  12    
Net Income
   $ (4 )   $ 17     $ (21 )
       
 
                  
       
 
                        
       
EARNINGS PER SHARE BY SUBSIDIARY — DILUTED
                        
       
 
                        
  13    
Arizona Public Service
   $ (0.06 )   $ 0.04     $ (0.10 )
  14    
Pinnacle West Energy
     —       —       —  
  15    
APS Energy Services
     —       0.01       (0.01 )
  16    
SunCor
     (0.01 )     0.09       (0.10 )
  17    
El Dorado
     (0.02 )     (0.02 )     —  
  18    
Parent Company
     0.04       0.04       —  
       
 
                  
       
 
                        
  19    
Income From Continuing Operations
     (0.05 )     0.16       (0.21 )
       
 
                        
       
Income (Loss) From Discontinued Operations — Net of Tax
                        
  20    
Silverhawk
     —       —       —  
  21    
SunCor
     —       —       —  
  22    
Other
     0.01       —       0.01  
       
 
                  
  23    
Total
     0.01       —       0.01  
  24    
Net Income
   $ (0.04 )   $ 0.16     $ (0.20 )
       
 
                  
       
 
                        
  25    
BOOK VALUE PER SHARE
   $ 35.22 *   $ 34.45     $ 0.77  
       
 
                        
       
COMMON SHARES OUTSTANDING (Thousands)
                        
  26    
Average — Diluted
     100,521       100,622       (101 )
  27    
End of Period
     100,486       100,115       371  
 
*   Estimate
     
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Periods Ended March 31, 2008 and 2007
                                 
            3 Mo. Ended March  
Line         2008     2007     Incr (Decr)  
       
ELECTRIC OPERATING REVENUES (Dollars in Millions)
                        
       
 
                        
       
REGULATED ELECTRICITY SEGMENT
                        
       
Retail
                        
  28    
Residential
   $ 271     $ 246     $ 25  
  29    
Business
     300       264       36  
       
 
                  
  30    
Total retail
     571       510       61  
       
Wholesale revenue on delivered electricity
                        
  31    
Traditional contracts
     12       5       7  
  32    
Off-system sales
     24       7       17  
  33    
Transmission for others
     7       7       —  
  34    
Other miscellaneous services
     9       7       2  
       
 
                  
  35    
Total regulated operating electricity revenues
     623       536       87  
       
 
                        
       
MARKETING AND TRADING
                        
  36    
Electricity and other commodity sales
     57       72       (15 )
       
 
                  
  37    
Total operating electric revenues
   $ 680     $ 608     $ 72  
       
 
                  
       
 
                        
       
ELECTRIC SALES (GWH)
                        
       
REGULATED ELECTRICITY SEGMENT
                        
       
Retail sales
                        
  38    
Residential
     2,774       2,734       40  
  39    
Business
     3,338       3,285       53  
       
 
                  
  40    
Total retail
     6,112       6,019       93  
       
Wholesale electricity delivered
                        
  41    
Traditional contracts
     222       175       47  
  42    
Off-system sales
     416       243       173  
  43    
Retail load hedge management
     162       117       45  
       
 
                  
  44    
Total regulated electricity
     6,912       6,554       358  
       
 
                        
       
MARKETING AND TRADING
                        
  45    
Wholesale sales of electricity
     920       1,923       (1,003 )
       
 
                  
  46    
Total electric sales
     7,832       8,477       (645 )
       
 
                  
     
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Periods Ended March 31, 2008 and 2007
                                 
            3 Mo. Ended March  
Line         2008     2007     Incr (Decr)  
       
POWER SUPPLY ADJUSTOR (“PSA”) - REGULATED ELECTRICITY SEGMENT (Dollars in Millions)
                        
       
 
                        
  47    
Deferred fuel and purchased power regulatory asset — beginning balance
   $ 111     $ 160     $ (49 )
  48    
Deferred fuel and purchased power costs — current period
     (11 )     25       (36 )
  49    
Regulatory disallowance
     —       —       —  
  50    
Interest on deferred fuel
     1       2       (1 )
  51    
Amounts recovered through revenues
     (51 )     (69 )     18  
       
 
                  
  52    
Deferred fuel and purchased power regulatory asset — ending balance
   $ 50     $ 118     $ (68 )
       
 
                  
       
 
                        
       
MARKETING AND TRADING PRETAX GROSS MARGIN ANALYSIS (Dollars in Millions)
                        
       
 
                        
       
Realized and Mark-To-Market Components
                        
  53    
Electricity and other commodity sales, realized (a)
   $ 5     $ 13     $ (8 )
  54    
Mark-to-market reversals on realized sales (a) (b)
     —       (8 )     8  
  55    
Change in mark-to-market value of forward sales
     1       10       (9 )
       
 
                  
  56    
Total gross margin
   $ 6     $ 15     $ (9 )
       
 
                  
       
 
                        
       
By Pinnacle West Entity
                        
       
 
                        
  57    
APS
   $ —     $ (1 )   $ 1  
  58    
Pinnacle West
     7       11       (4 )
  59    
APS Energy Services
     (1 )     5       (6 )
  60    
Pinnacle West Energy
     —       —       —  
       
 
                  
  61    
Total gross margin
   $ 6     $ 15     $ (9 )
       
 
                  
Future Marketing and Trading Mark-to-Market Realization
As of March 31, 2008, Pinnacle West had accumulated net mark-to-market gains of $10 million related to our power marketing and trading activities. We estimate that these gains will be reclassified to realized gains as the underlying commodities are delivered, as follows: 2008, $2 million; and thereafter, $8 million.
 
(a)   Net effect on pretax gross margin from realization of prior-period mark-to-market included in line 53 and in line 54 is zero. Realization of prior-period mark-to-market relates to cash flow recognition, not earnings recognition. The arithmetic opposites of amounts included in line 53 are included in line 54. For example, line 54 shows that a prior-period mark-to-market gain of $0 million was transferred to “realized” for the first quarter of 2008. A $0 million realized gain is included in the $5 million on line 53 for the first quarter of 2008.
 
(b)   Quarterly amounts do not total to annual amounts because of intra-year mark-to-market eliminations.
     
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Periods Ended March 31, 2008 and 2007
                                 
            3 Mo. Ended March  
Line         2008     2007     Incr (Decr)  
       
AVERAGE ELECTRIC CUSTOMERS
                        
       
 
                        
       
Retail customers
                        
  62    
Residential
     982,459       965,428       17,031  
  63    
Business
     122,833       118,649       4,184  
       
 
                  
  64    
Total
     1,105,292       1,084,077       21,215  
  65    
Wholesale customers
     50       63       (13 )
       
 
                  
  66    
Total customers
     1,105,342       1,084,140       21,202  
       
 
                  
       
 
                        
  67    
Customer growth (% over prior year)
     2.0 %     3.8 %     (1.8 )%
       
 
                        
       
RETAIL SALES (GWH) - WEATHER NORMALIZED
                        
       
 
                        
  68    
Residential
     2,694       2,657       37  
  69    
Business
     3,300       3,228       72  
       
 
                  
  70    
Total
     5,994       5,885       109  
       
 
                  
       
 
                        
       
RETAIL USAGE (KWh/Average Customer)
                        
       
 
                        
  71    
Residential
     2,824       2,832       (8 )
  72    
Business
     27,175       27,687       (512 )
       
 
                        
       
RETAIL USAGE - WEATHER NORMALIZED (KWh/Average Customer)
                        
       
 
                        
  73    
Residential
     2,742       2,752       (10 )
  74    
Business
     26,865       27,205       (340 )
       
 
                        
       
ELECTRICITY DEMAND (MW)
                        
       
 
                        
  75    
System peak demand
     4,685       4,781       (96 )
     
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Quarterly Consolidated Statistical Summary
Periods Ended March 31, 2008 and 2007
                                 
            3 Mo. Ended March  
Line         2008     2007     Incr (Decr)  
       
ENERGY SOURCES (GWH)
                        
       
 
                        
       
Generation production
                        
  76    
Nuclear
     2,318       2,299       19  
  77    
Coal
     2,924       3,164       (240 )
  78    
Gas, oil and other
     1,148       1,151       (3 )
       
 
                  
  79    
Total generation production
     6,390       6,614       (224 )
       
 
                  
       
Purchased power
                        
  80    
Firm load
     740       278       462  
  81    
Marketing and trading
     1,205       2,128       (923 )
       
 
                  
  82    
Total purchased power
     1,945       2,406       (461 )
       
 
                  
  83    
Total energy sources
     8,335       9,020       (685 )
       
 
                  
       
 
                        
       
POWER PLANT PERFORMANCE
                        
       
 
                        
       
Capacity Factors
                        
  84    
Nuclear
     93 %     94 %     (1 )%
  85    
Coal
     76 %     84 %     (8 )%
  86    
Gas, oil and other
     16 %     16 %     0 %
  87    
System average
     47 %     50 %     (3 )%
       
 
                        
       
Generation Capacity Out of Service and Replaced for Native Load (average MW/day) (a)
                        
  88    
Nuclear
     8       57       (49 )
  89    
Coal
     327       203       124  
  90    
Gas
     356       267       89  
       
 
                  
  91    
Total
     691       527       164  
       
 
                  
 
(a)   Includes planned and unplanned outages
     
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Pinnacle West Capital Corporation
Quarterly Consolidated Statistical Summary
Periods Ended March 31, 2008 and 2007
                                 
            3 Mo. Ended March  
Line         2008     2007     Incr (Decr)  
       
ENERGY MARKET INDICATORS (a)
                        
       
 
                        
       
Electricity Average Daily Spot Prices ($/MWh)
                        
       
On-Peak
                        
  92    
Palo Verde
   $ 69.40     $ 54.62     $ 14.78  
  93    
SP15
   $ 79.09     $ 60.02     $ 19.07  
       
Off-Peak
                        
  94    
Palo Verde
   $ 56.39     $ 42.06     $ 14.33  
  95    
SP15
   $ 62.35     $ 45.86     $ 16.49  
       
 
                        
       
WEATHER INDICATORS
                        
       
 
                        
       
Actual
                        
  96    
Cooling degree-days
     105       172       (67 )
  97    
Heating degree-days
     583       589       (6 )
  98    
Average humidity
     40 %     36 %     4 %
       
10-Year Averages
                        
  99    
Cooling degree-days
     96       96       —  
  100    
Heating degree-days
     517       517       —  
  101    
Average humidity
     42 %     42 %     0 %
       
 
                        
       
ECONOMIC INDICATORS
                        
       
 
                        
       
Building Permits — Metro Phoenix (b) (d)
                        
  102    
Single-family
     1,418       2,263       (845 )
  103    
Multi-family
     1,070       1,488       (418 )
       
 
                  
  104    
Total
     2,488       3,751       (1,263 )
       
 
                  
       
 
                        
       
Arizona Job Growth (c) (d)
                        
  105    
Payroll job growth (% over prior year)
     0.4 %     2.5 %     (2.1 )%
  106    
Unemployment rate (%, seasonally adjusted)
     4.2 %     3.9 %     0.3 %
 
Sources:    
 
(a)   Average of daily prices obtained and used with permission from Dow Jones & Company, Inc.
 
(b)   Arizona Real Estate Center, Arizona State University W.P. Carey College of Business
 
(c)   Arizona Department of Economic Security
 
(d)   Economic indicators reflect periods ended February 29, 2008 (latest available data) and February 28, 2007.
     
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