EX-99.4 5 p74108exv99w4.htm EX-99.4 exv99w4
 

Exhibit 99.4
         
 
  Last Updated   7/26/2007
Pinnacle West Capital Corporation
Consolidated Statistics By Quarter
2006
                                                     
                                                Increase  
                                                (Decrease)  
Line       1st Qtr     2nd Qtr     3rd Qtr     4th Qtr     Year-To-Date     vs Prior YTD  
   
 
                                                
    EARNINGS CONTRIBUTION BY SUBSIDIARY ($ Millions)                                                
   
 
                                                
1  
Arizona Public Service
   $ (6 )   $ 94     $ 169     $ 13     $ 270     $ 100  
2  
Pinnacle West Energy
     —       —       —       —       —       85  
3  
APS Energy Services
     1       —       (2 )     (2 )     (3 )     3  
4  
SunCor
     21       8       17       3       50       11  
5  
El Dorado
     (1 )     —       —       (1 )     (3 )     (1 )
6  
Parent Company
     (3 )     9       —       (3 )     3       (104 )
   
 
                                    
   
 
                                                
7  
Income From Continuing Operations
     12       111       184       10       317       94  
   
 
                                                
   
Income (Loss) From Discontinued Operations — Net of Tax
                                                
8  
Silverhawk
     —       —       —       —       1       68  
9  
SunCor
     1       1       —       8       10       (7 )
10  
NAC
     —       —       —       —       (1 )     (4 )
   
 
                                    
11  
Total
     1       1       —       8       10       57  
   
 
                                                
12  
Net Income
   $ 13     $ 112     $ 184     $ 18     $ 327     $ 151  
   
 
                                    
   
 
                                                
    EARNINGS PER SHARE BY SUBSIDIARY — DILUTED                                                
   
 
                                                
13  
Arizona Public Service
   $ (0.06 )   $ 0.95     $ 1.69     $ 0.13     $ 2.70     $ 0.93  
14  
Pinnacle West Energy
     —       —       —       —       —       0.89  
15  
APS Energy Services
     0.01       —       (0.02 )     (0.02 )     (0.03 )     0.03  
16  
SunCor
     0.21       0.07       0.17       0.03       0.50       0.10  
17  
El Dorado
     (0.01 )     —       —       (0.01 )     (0.03 )     (0.01 )
18  
Parent Company
     (0.03 )     0.09       —       (0.03 )     0.03       (1.08 )
   
 
                                    
   
 
                                                
19  
Income From Continuing Operations
     0.12       1.11       1.84       0.10       3.17       0.86  
   
 
                                                
   
Income (Loss) From Discontinued Operations — Net of Tax
                                                
20  
Silverhawk
     —       —       —       —       —       0.69  
21  
SunCor
     0.01       0.02       —       0.08       0.10       (0.07 )
22  
NAC
     —       —       —       —       —       (0.03 )
   
 
                                    
23  
Total
     0.01       0.02       —       0.08       0.10       0.59  
   
 
                                                
24  
Net Income
   $ 0.13     $ 1.13     $ 1.84     $ 0.18     $ 3.27     $ 1.45  
   
 
                                    
   
 
                                                
25  
BOOK VALUE PER SHARE
   $ 32.37     $ 33.08     $ 34.07     $ 34.48     $ 34.48     $ (0.10 )
   
 
                                                
    COMMON SHARES OUTSTANDING (Thousands)                                                
26  
Average — Diluted
     99,449       99,640       99,973       100,474       100,010       3,420  
27  
End of Period
     99,187       99,284       99,648       99,959       99,959       902  
     
See Glossary of Terms.   Page 14 of 31

 

 

         
 
  Last Updated   7/26/2007
Pinnacle West Capital Corporation
Consolidated Statistics By Quarter
2006
                                                     
                                                Increase  
                                                (Decrease)  
Line       1st Qtr     2nd Qtr     3rd Qtr     4th Qtr     Year-To-Date     vs Prior YTD  
   
 
                                                
   
ELECTRIC OPERATING REVENUES (Dollars in Millions)
                                                
   
 
                                                
   
REGULATED ELECTRICITY SEGMENT
                                                
   
Retail
                                                
28  
Residential
   $ 202     $ 337     $ 490     $ 242     $ 1,271     $ 192  
29  
Business
     233       333       371       302       1,239       198  
   
 
                                    
30  
Total retail
     435       670       861       544       2,510       390  
   
Wholesale revenue on delivered electricity
                                                
31  
Traditional contracts
     6       7       12       (3 )     22       (1 )
32  
Off-system sales
     12       22       —       12       46       6  
33  
Transmission for others
     6       6       7       7       26       —  
34  
Other miscellaneous services
     7       8       7       9       31       3  
   
 
                                    
35  
Total regulated operating electricity revenues
     466       713       887       569       2,635       398  
   
 
                                                
   
MARKETING AND TRADING
                                                
36  
Electricity and other commodity sales
     85       90       85       71       331       (21 )
   
 
                                    
37  
Total operating electric revenues
   $ 551     $ 803     $ 972     $ 640     $ 2,966     $ 377  
   
 
                                    
   
 
                                                
   
ELECTRIC SALES (GWH)
                                                
   
 
                                                
   
REGULATED ELECTRICITY SEGMENT
                                                
   
Retail sales
                                                
38  
Residential
     2,419       3,284       4,720       2,571       12,994       771  
39  
Business
     3,199       3,971       4,222       3,584       14,976       722  
   
 
                                    
40  
Total retail
     5,618       7,255       8,942       6,155       27,970       1,493  
   
Wholesale electricity delivered
                                                
41  
Traditional contracts
     215       181       321       166       883       33  
42  
Off-system sales
     672       218       219       504       1,613       277  
43  
Retail load hedge management
     178       622       450       340       1,590       (1,420 )
   
 
                                    
44  
Total regulated electricity
     6,683       8,276       9,932       7,165       32,056       383  
   
 
                                                
   
MARKETING AND TRADING
                                                
45  
Wholesale sales of electricity
     3,962       3,862       4,841       3,690       16,355       (7,217 )
   
 
                                    
46  
Total electric sales
     10,645       12,138       14,773       10,855       48,411       (6,834 )
   
 
                                    
     
See Glossary of Terms.   Page 15 of 31

 

 

         
 
  Last Updated   7/26/2007
Pinnacle West Capital Corporation
Consolidated Statistics By Quarter
2006
                                                     
                                                Increase  
                                                (Decrease)  
Line       1st Qtr     2nd Qtr     3rd Qtr     4th Qtr     Year-To-Date     vs Prior YTD  
   
 
                                                
   
POWER SUPPLY ADJUSTOR (“PSA”) - REGULATED ELECTRICITY SEGMENT (Dollars in Millions)
                                                
   
 
                                                
47  
Deferred fuel and purchased power regulatory asset — beginning balance
   $ 173     $ 169     $ 175       209     $ 173     $ 173  
48  
Deferred fuel and purchased power costs — current period
     13       78       134       19       244       73  
49  
Regulatory disallowance
     —       —       —       —       —       —  
50  
Interest on deferred fuel
     1       3       2       2       8       6  
51  
Amounts recovered through revenues
     (18 )     (75 )     (102 )     (70 )     (265 )     (265 )
   
 
                                    
52  
Deferred fuel and purchased power regulatory asset — ending balance
   $ 169     $ 175     $ 209     $ 160     $ 160     $ (13 )
   
 
                                    
   
 
                                                
   
MARKETING AND TRADING PRETAX GROSS MARGIN ANALYSIS (Dollars in Millions)
                                                
   
 
                                                
   
Realized and Mark-To-Market Components
                                                
53  
Electricity and other commodity sales, realized (a)
   $ 10     $ 17     $ 8     $ 18     $ 54     $ (1 )
54  
Mark-to-market reversals on realized sales (a) (b)
     (1 )     (1 )     (1 )     (6 )     (14 )     2  
55  
Change in mark-to-market value of forward sales
     1       —       (3 )     (3 )     —       (20 )
   
 
                                    
56  
Total gross margin
   $ 10     $ 16     $ 4     $ 9     $ 40     $ (19 )
   
 
                                    
   
 
                                                
   
By Pinnacle West Entity
                                                
   
 
                                                
57  
APS
   $ 8     $ 2     $ (3 )   $ 5     $ 13     $ 19  
58  
Pinnacle West Marketing & Trading (c)
     —       —       —       —       —       —  
59  
Parent Company (c)
     (1 )     11       5       3       18       (41 )
60  
APS Energy Services
     3       3       2       1       9       8  
61  
Pinnacle West Energy
     —       —       —       —       —       (5 )
   
 
                                    
62  
Total gross margin
   $ 10     $ 16     $ 4     $ 9     $ 40     $ (19 )
   
 
                                    
Future Marketing and Trading Mark-to-Market Realization
As of December 31, 2006, Pinnacle West had accumulated net mark-to-market gains of $30 million related to our power marketing and trading activities. We estimate that these gains will be reclassified to realized gains as the underlying commodities are delivered, as follows: 2007, $16 million; and 2008, $14 million.
 
(a)   Net effect on pretax gross margin from realization of prior-period mark-to-market included in line 53 and in line 54 is zero. Realization of prior-period mark-to-market relates to cash flow recognition, not earnings recognition. The arithmetic opposites of amounts included in line 53 are included in line 54. For example, line 54 shows that a prior-period mark-to-market gain of $14 million was transferred to “realized” for the total year 2006. A $14 million realized gain is included in the $54 million on line 53 for the total year 2006.
 
(b)   Quarterly amounts do not total to annual amounts because of intra-year mark-to-market eliminations.
 
(c)   On February 1, 2007, the Parent Company transferred its market based rate tariff and wholesale power sales agreements to a newly-created subsidiary, Pinnacle West Marketing & Trading, which resulted in Pinnacle West no longer being a public utility under the Federal Power Act. As a result, Pinnacle West is no longer subject to FERC jurisdiction in connection with its issuance of securities or its incurrence of long-term debt.
     
See Glossary of Terms.   Page 16 of 31

 

 

         
 
  Last Updated   7/26/2007
Pinnacle West Capital Corporation
Consolidated Statistics By Quarter
2006
                                                     
                                                Increase  
                                                (Decrease)  
Line       1st Qtr     2nd Qtr     3rd Qtr     4th Qtr     Year-To-Date     vs Prior YTD  
   
 
                                                
   
AVERAGE ELECTRIC CUSTOMERS
                                                
   
 
                                                
   
Retail customers
                                                
63  
Residential
     930,799       930,402       935,523       949,132       936,464       39,992  
64  
Business
     113,570       114,803       116,009       117,342       115,431       4,263  
   
 
                                    
65  
Total
     1,044,369       1,045,205       1,051,532       1,066,474       1,051,895       44,255  
66  
Wholesale customers
     75       76       76       80       77       (1 )
   
 
                                    
67  
Total customers
     1,044,444       1,045,281       1,051,608       1,066,554       1,051,972       44,254  
   
 
                                    
   
 
                                                
68  
Customer growth (% over prior year)
     4.5 %     4.6 %     4.4 %     4.1 %     4.4 %     0.1 %
   
 
                                                
   
RETAIL SALES (GWH) - WEATHER NORMALIZED
                                                
   
 
                                                
69  
Residential
     2,475       3,123       4,772       2,634       13,004       695  
70  
Business
     3,248       3,933       4,231       3,603       15,016       731  
   
 
                                    
71  
Total
     5,723       7,056       9,003       6,237       28,020       1,426  
   
 
                                    
   
 
                                                
   
RETAIL USAGE (KWh/Average Customer)
                                                
   
 
                                                
72  
Residential
     2,763       3,530       5,045       2,709       13,876       241  
73  
Business
     30,444       34,590       36,394       30,552       129,749       1,235  
   
 
                                                
   
RETAIL USAGE - WEATHER NORMALIZED (KWh/Average Customer)
                                                
   
 
                                                
74  
Residential
     2,659       3,357       5,101       2,775       13,886       156  
75  
Business
     28,600       34,263       36,470       30,706       130,082       1,579  
   
 
                                                
   
ELECTRICITY DEMAND (MW)
                                                
   
 
                                                
76  
System peak demand
     4,205       6,624       7,652       5,316       7,652       652  
     
See Glossary of Terms.   Page 17 of 31

 

 

         
 
  Last Updated   7/26/2007
Pinnacle West Capital Corporation
Consolidated Statistics By Quarter
2006
                                                     
                                                Increase  
                                                (Decrease)  
Line       1st Qtr     2nd Qtr     3rd Qtr     4th Qtr     Year-To-Date     vs Prior YTD  
   
 
                                                
   
ENERGY SOURCES (GWH)
                                                
   
 
                                                
   
Generation production
                                                
77  
Nuclear
     1,720       1,198       2,202       1,868       6,988       (521 )
78  
Coal
     3,083       3,182       3,574       3,337       13,176       116  
79  
Gas, oil and other
     1,323       2,000       2,433       1,628       7,384       (1,051 )
   
 
                                    
80  
Total generation production
     6,126       6,380       8,209       6,833       27,548       (1,456 )
   
 
                                    
   
Purchased power
                                                
81  
Firm load
     365       1,740       1,962       223       4,290       816  
82  
Marketing and trading
     4,592       4,597       5,353       4,326       18,868       (6,845 )
   
 
                                    
83  
Total purchased power
     4,957       6,337       7,315       4,549       23,158       (6,029 )
   
 
                                    
84  
Total energy sources
     11,083       12,717       15,524       11,382       50,706       (7,485 )
   
 
                                    
   
 
                                                
   
POWER PLANT PERFORMANCE
                                                
   
 
                                                
   
Capacity Factors
                                                
85  
Nuclear
     71 %     49 %     88 %     75 %     71 %     (6 )%
86  
Coal
     83 %     84 %     94 %     87 %     87 %     0 %
87  
Gas, oil and other
     18 %     28 %     34 %     22 %     25 %     (3 )%
88  
System average
     46 %     48 %     61 %     50 %     51 %     (2 )%
   
 
                                                
   
Generation Capacity Out of Service and Replaced for Native Load (average MW/day) (a)
                                                
89  
Nuclear
     306       553       97       267       153       39  
90  
Coal
     257       184       62       155       82       9  
91  
Gas
     201       117       109       286       89       (4 )
   
 
                                    
92  
Total
     764       854       268       708       324       44  
   
 
                                    
 
(a)   Includes planned and unplanned outages
     
See Glossary of Terms.   Page 18 of 31

 

 

         
 
  Last Updated   7/26/2007
Pinnacle West Capital Corporation
Consolidated Statistics By Quarter
2006
                                                     
                                                Increase  
                                                (Decrease)  
Line       1st Qtr     2nd Qtr     3rd Qtr     4th Qtr     Year-To-Date     vs Prior YTD  
   
 
                                                
   
ENERGY MARKET INDICATORS (a)
                                                
   
 
                                                
   
Electricity Average Daily Spot Prices ($/MWh)
                                                
   
On-Peak
                                                
93  
Palo Verde
   $ 53.78     $ 54.63     $ 65.89     $ 52.72     $ 56.76     $ (9.64 )
94  
SP15
   $ 58.34     $ 55.39     $ 71.89     $ 62.16     $ 61.95     $ (10.99 )
   
Off-Peak
                                                
95  
Palo Verde
   $ 41.92     $ 28.38     $ 38.45     $ 39.62     $ 37.09     $ (10.46 )
96  
SP15
   $ 44.79     $ 27.43     $ 43.94     $ 46.27     $ 40.61     $ (11.45 )
   
 
                                                
   
WEATHER INDICATORS
                                                
   
 
                                                
   
Actual
                                                
97  
Cooling degree-days
     43       1,740       2,455       457       4,695       32  
98  
Heating degree-days
     464       4       —       383       851       85  
99  
Average humidity
     28 %     18 %     33 %     33 %     28 %     (6 )%
   
10-Year Averages
                                                
100  
Cooling degree-days
     97       1,557       2,544       441       4,640       —  
101  
Heating degree-days
     513       31       —       296       840       —  
102  
Average humidity
     42 %     22 %     32 %     38 %     33 %     0 %
   
 
                                                
   
ECONOMIC INDICATORS
                                                
   
 
                                                
   
Building Permits — Metro Phoenix (b)
                                                
103  
Single-family
     8,716       8,883       5,969       4,408       27,976       (15,282 )
104  
Multi-family
     2,887       2,976       3,215       1,029       10,107       2,329  
   
 
                                    
105  
Total
     11,603       11,859       9,184       5,437       38,083       (12,953 )
   
 
                                    
   
 
                                                
   
Arizona Job Growth (c)
                                                
106  
Payroll job growth (% over prior year)
     6.2 %     5.3 %     5.1 %     4.9 %     5.4 %     0.0 %
107  
Unemployment rate (%, seasonally adjusted)
     4.2 %     4.1 %     4.0 %     4.1 %     4.1 %     (0.5 )%
 
Sources:
 
(a)   Average of daily prices obtained and used with permission from Dow Jones & Company, Inc.
 
(b)   Arizona Real Estate Center, Arizona State University W.P. Carey College of Business
 
(c)   Arizona Department of Economic Security
     
See Glossary of Terms.   Page 19 of 31