EX-99.3 4 p74108exv99w3.htm EX-99.3 exv99w3
 

Exhibit 99.3
         
 
  Last Updated   7/26/2007
Pinnacle West Capital Corporation
Consolidated Statistics By Quarter
2007
                                                     
                                                Increase  
                                                (Decrease)  
Line       1st Qtr     2nd Qtr     3rd Qtr     4th Qtr     Year-To-Date     vs Prior YTD  
   
 
                                                
   
EARNINGS CONTRIBUTION BY SUBSIDIARY ($ Millions)
                                                
   
 
                                                
1  
Arizona Public Service
   $ 4     $ 75                     $ 79     $ (9 )
2  
Pinnacle West Energy
     —       —                       —       —  
3  
APS Energy Services
     1       (1 )                     —       (1 )
4  
SunCor
     8       —                       8       (22 )
5  
El Dorado
     (2 )     —                       (2 )     —  
6  
Parent Company
     5       5                       9       4  
   
 
                                    
   
 
                                                
7  
Income From Continuing Operations
     16       79       —       —       94       (28 )
   
 
                                                
   
Income (Loss) From Discontinued Operations — Net of Tax
                                                
8  
Silverhawk
     —       —                       —       (1 )
9  
SunCor
     1       —                       2       —  
10  
NAC
     —       —                       —       —  
   
 
                                    
11  
Total
     1       —       —       —       2       (1 )
   
 
                                                
12  
Net Income
   $ 17     $ 79     $ —     $ —     $ 96     $ (29 )
   
 
                                    
   
 
                                                
   
EARNINGS PER SHARE BY SUBSIDIARY — DILUTED
                                                
   
 
                                                
13  
Arizona Public Service
   $ 0.04     $ 0.75                     $ 0.79     $ (0.10 )
14  
Pinnacle West Energy
     —       —                       —       —  
15  
APS Energy Services
     0.01       (0.01 )                     —       (0.01 )
16  
SunCor
     0.09       —                       0.08       (0.22 )
17  
El Dorado
     (0.02 )     —                       (0.02 )     —  
18  
Parent Company
     0.04       0.04                       0.09       0.04  
   
 
                                    
   
 
                                                
19  
Income From Continuing Operations
     0.16       0.78       —       —       0.94       (0.29 )
   
 
                                                
   
Income (Loss) From Discontinued Operations — Net of Tax
                                                
20  
Silverhawk
     —       —                       —       —  
21  
SunCor
     —       —                       0.01       (0.01 )
22  
NAC
     —       —                       —       —  
   
 
                                    
23  
Total
     —       —       —       —       0.01       (0.01 )
   
 
                                                
24  
Net Income
   $ 0.16     $ 0.78     $ —     $ —     $ 0.95     $ (0.30 )
   
 
                                    
   
 
                                                
25  
BOOK VALUE PER SHARE
   $ 34.45     $ 34.13 *                   $ 34.13 *     1.05  
   
 
                                                
   
COMMON SHARES OUTSTANDING (Thousands)
                                                
26  
Average — Diluted
     100,622       100,779                       100,718       1,156  
27  
End of Period
     100,115       100,290                       100,290       1,006  
 
*   Estimate
     
See Glossary of Terms.   Page 8 of 31

 

 

Last Updated 7/26/2007
Pinnacle West Capital Corporation
Consolidated Statistics By Quarter
2007
                                                     
                                                Increase  
                                                (Decrease)  
Line       1st Qtr     2nd Qtr     3rd Qtr     4th Qtr     Year-To-Date     vs Prior YTD  
   
 
                                                
   
ELECTRIC OPERATING REVENUES (Dollars in Millions)
                                                
   
 
                                                
   
REGULATED ELECTRICITY SEGMENT
                                                
   
Retail
                                                
28  
Residential
   $ 246     $ 335                     $ 581     $ 42  
29  
Business
     264       342                       606       40  
   
 
                                    
30  
Total retail
     510       677       —       —       1,187       82  
   
Wholesale revenue on delivered electricity
                                                
31  
Traditional contracts
     5       9                       14       1  
32  
Off-system sales
     7       10                       17       (17 )
33  
Transmission for others
     7       7                       14       2  
34  
Other miscellaneous services
     7       8                       15       —  
   
 
                                    
35  
Total regulated operating electricity revenues
     536       711       —       —       1,247       68  
   
 
                                                
   
MARKETING AND TRADING
                                                
36  
Electricity and other commodity sales
     72       93                       165       (10 )
   
 
                                    
37  
Total operating electric revenues
   $ 608     $ 804     $ —     $ —     $ 1,412     $ 58  
   
 
                                    
   
 
                                                
   
ELECTRIC SALES (GWH)
                                                
   
 
                                                
   
REGULATED ELECTRICITY SEGMENT
                                                
   
Retail sales
                                                
38  
Residential
     2,734       3,287                       6,021       318  
39  
Business
     3,285       4,004                       7,289       119  
   
 
                                    
40  
Total retail
     6,019       7,291       —       —       13,310       437  
   
Wholesale electricity delivered
                                                
41  
Traditional contracts
     175       262                       437       41  
42  
Off-system sales
     243       310                       553       (337 )
43  
Retail load hedge management
     117       254                       371       (429 )
   
 
                                    
44  
Total regulated electricity
     6,554       8,117       —       —       14,671       (288 )
   
 
                                                
   
MARKETING AND TRADING
                                                
45  
Wholesale sales of electricity
     2,057       2,606                       4,663       (3,161 )
   
 
                                    
46  
Total electric sales
     8,611       10,723       —       —       19,334       (3,449 )
   
 
                                    
     
See Glossary of Terms.   Page 9 of 31

 

 

  Last Updated 7/26/2007
Pinnacle West Capital Corporation
Consolidated Statistics By Quarter

2007
                                                     
                                                Increase  
                                                (Decrease)  
Line       1st Qtr     2nd Qtr     3rd Qtr     4th Qtr     Year-To-Date     vs Prior YTD  
   
 
                                                
   
POWER SUPPLY ADJUSTOR (“PSA”) - REGULATED ELECTRICITY SEGMENT (Dollars in Millions)
                                                
   
 
                                                
47  
Deferred fuel and purchased power regulatory asset — beginning balance
   $ 160     $ 118                     $ 160     $ (13 )
48  
Deferred fuel and purchased power costs — current period
     25       104                       129       38  
49  
Regulatory disallowance
     —       (14 )                     (14 )     (14 )
50  
Interest on deferred fuel
     2       1                       3       (1 )
51  
Amounts recovered through revenues
     (69 )     (72 )                     (141 )     (48 )
   
 
                                    
52  
Deferred fuel and purchased power regulatory asset — ending balance
   $ 118     $ 137     $ —     $ —     $ 137     $ (38 )
   
 
                                    
   
 
                                                
   
MARKETING AND TRADING PRETAX GROSS MARGIN ANALYSIS (Dollars in Millions)
                                                
   
 
                                                
   
Realized and Mark-To-Market Components
                                                
53  
Electricity and other commodity sales, realized (a)
   $ 12     $ 22                     $ 39     $ 10  
54  
Mark-to-market reversals on realized sales (a) (b)
     (8 )     1                       (4 )     (1 )
55  
Change in mark-to-market value of forward sales
     10       (6 )                     (2 )     (4 )
   
 
                                    
56  
Total gross margin
   $ 14     $ 17     $ —     $ —     $ 33     $ 5  
   
 
                                    
   
 
                                                
   
By Pinnacle West Entity
                                                
   
 
                                                
57  
APS
   $ (1 )   $ 7                     $ 6     $ (4 )
58  
Pinnacle West Marketing & Trading (c)
     1       —                       2       2  
59  
Parent Company (c)
     9       9                       19       7  
60  
APS Energy Services
     5       1                       6       —  
61  
Pinnacle West Energy
     —       —                       —       —  
   
 
                                    
62  
Total gross margin
   $ 14     $ 17     $ —     $ —     $ 33     $ 5  
   
 
                                    
Future Marketing and Trading Mark-to-Market Realization
As of June 30, 2007, Pinnacle West had accumulated net mark-to-market gains of $24 million related to our power marketing and trading activities. We estimate that these gains will be reclassified to realized gains as the underlying commodities are delivered, as follows: 2007, $7 million; and 2008, $17 million.
 
(a)   Net effect on pretax gross margin from realization of prior-period mark-to-market included in line 53 and in line 54 is zero. Realization of prior-period mark-to-market relates to cash flow recognition, not earnings recognition. The arithmetic opposites of amounts included in line 53 are included in line 54. For example, line 54 shows that a prior-period mark-to-market loss of $1 million was transferred to “realized” for the second quarter of 2007. A $1 million realized loss is included in the $22 million on line 53 for the second quarter of 2007.
 
(b)   Quarterly amounts do not total to annual amounts because of intra-year mark-to-market eliminations.
 
(c)   On February 1, 2007, the Parent Company transferred its market based rate tariff and wholesale power sales agreements to a newly-created subsidiary, Pinnacle West Marketing & Trading, which resulted in Pinnacle West no longer being a public utility under the Federal Power Act. As a result, Pinnacle West is no longer subject to FERC jurisdiction in connection with its issuance of securities or its incurrence of long-term debt.
     
See Glossary of Terms.   Page 10 of 31

 

 

  Last Updated 7/26/2007
Pinnacle West Capital Corporation

Consolidated Statistics By Quarter

2007
                                                     
                                                Increase  
                                                (Decrease)  
Line       1st Qtr     2nd Qtr     3rd Qtr     4th Qtr     Year-To-Date     vs Prior YTD  
   
 
                                                
   
AVERAGE ELECTRIC CUSTOMERS
                                                
   
 
                                                
   
Retail customers
                                                
63  
Residential
     965,428       962,095                       963,762       33,161  
64  
Business
     118,649       119,792                       119,220       5,033  
   
 
                                    
65  
Total
     1,084,077       1,081,887       —       —       1,082,982       38,194  
66  
Wholesale customers
     63       62                       63       (13 )
   
 
                                    
67  
Total customers
     1,084,140       1,081,949       —       —       1,083,045       38,181  
   
 
                                    
   
 
                                                
68  
Customer growth (% over prior year)
     3.8 %     3.5 %                     3.7 %     (0.8 )%
   
 
                                                
   
RETAIL SALES (GWH) - WEATHER NORMALIZED
                                                
   
 
                                                
69  
Residential
     2,648       3,214                       5,862       264  
70  
Business
     3,228       3,977                       7,205       24  
   
 
                                    
71  
Total
     5,876       7,191       —       —       13,067       288  
   
 
                                    
   
 
                                                
   
RETAIL USAGE (KWh/Average Customer)
                                                
   
 
                                                
72  
Residential
     2,832       3,417                       6,247       119  
73  
Business
     27,687       33,425                       61,139       (1,653 )
   
 
                                                
   
RETAIL USAGE - WEATHER NORMALIZED (KWh/Average Customer)
                                                
   
 
                                                
74  
Residential
     2,743       3,340                       6,082       67  
75  
Business
     27,204       33,202                       60,435       (2,454 )
   
 
                                                
   
ELECTRICITY DEMAND (MW)
                                                
   
 
                                                
76  
System peak demand
     4,781       6,982                       6,982       358  
     
See Glossary of Terms.   Page 11 of 31

 

 

         
 
  Last Updated   7/26/2007
Pinnacle West Capital Corporation
Consolidated Statistics By Quarter
2007
                                                     
                                                Increase  
                                                (Decrease)  
Line       1st Qtr     2nd Qtr     3rd Qtr     4th Qtr     Year-To-Date     vs Prior YTD  
   
 
                                                
   
ENERGY SOURCES (GWH)
                                                
   
 
                                                
   
Generation production
                                                
77  
Nuclear
     2,299       1,846                       4,145       1,227  
78  
Coal
     3,164       3,265                       6,429       164  
79  
Gas, oil and other
     1,151       1,517                       2,668       (655 )
   
 
                                    
80  
Total generation production
     6,614       6,628       —       —       13,242       736  
   
 
                                    
   
Purchased power
                                                
81  
Firm load
     278       1,676                       1,954       (151 )
82  
Marketing and trading
     2,262       3,055                       5,317       (3,872 )
   
 
                                    
83  
Total purchased power
     2,540       4,731       —       —       7,271       (4,023 )
   
 
                                    
84  
Total energy sources
     9,154       11,359       —       —       20,513       (3,287 )
   
 
                                    
   
 
                                                
   
POWER PLANT PERFORMANCE
                                                
   
 
                                                
   
Capacity Factors
                                                
85  
Nuclear
     94 %     75 %                     85 %     25 %
86  
Coal
     84 %     86 %                     85 %     2 %
87  
Gas, oil and other
     16 %     21 %                     19 %     (4 )%
88  
System average
     50 %     49 %                     50 %     3 %
   
 
                                                
   
Generation Capacity Out of Service and Replaced for Native Load (average MW/day) (a)
                                                
89  
Nuclear
     57       266                       164       (266 )
90  
Coal
     203       189                       196       (24 )
91  
Gas
     267       405                       336       177  
   
 
                                    
92  
Total
     527       860       —       —       696       (113 )
   
 
                                    
 
(a)   Includes planned and unplanned outages
     
See Glossary of Terms.   Page 12 of 31

 

 

         
 
  Last Updated   7/26/2007
Pinnacle West Capital Corporation
Consolidated Statistics By Quarter
2007
                                                     
                                                Increase  
                                                (Decrease)  
Line       1st Qtr     2nd Qtr     3rd Qtr     4th Qtr     Year-To-Date     vs Prior YTD  
   
 
                                                
   
ENERGY MARKET INDICATORS (a)
                                                
   
 
                                                
   
Electricity Average Daily Spot Prices ($/MWh)
                                                
   
On-Peak
                                                
93  
Palo Verde
   $ 54.62     $ 64.64                     $ 59.63     $ 5.42  
94  
SP15
   $ 60.02     $ 68.75                     $ 64.39     $ 7.52  
   
Off-Peak
                                                
95  
Palo Verde
   $ 42.06     $ 41.46                     $ 41.76     $ 6.61  
96  
SP15
   $ 45.86     $ 46.14                     $ 46.00     $ 9.89  
   
 
                                                
   
WEATHER INDICATORS
                                                
   
 
                                                
   
Actual
                                                
97  
Cooling degree-days
     172       1,708                       1,880       97  
98  
Heating degree-days
     589       8                       597       129  
99  
Average humidity
     36 %     18 %                     27 %     4 %
   
10-Year Averages
                                                
100  
Cooling degree-days
     97       1,557                       1,654       —  
101  
Heating degree-days
     513       31                       544       —  
102  
Average humidity
     42 %     22 %                     32 %     0 %
   
 
                                                
   
ECONOMIC INDICATORS
                                                
   
 
                                                
   
Building Permits — Metro Phoenix (b) (d)
                                                
103  
Single-family
     7,017       5,044                       12,061       (2,411 )
104  
Multi-family
     4,131       1,276                       5,407       215  
   
 
                                    
105  
Total
     11,148       6,320       —       —       17,468       (2,196 )
   
 
                                    
   
 
                                                
   
Arizona Job Growth (c) (d)
                                                
106  
Payroll job growth (% over prior year)
     4.1 %     3.5 %                     3.9 %     (1.9 )%
107  
Unemployment rate (%, seasonally adjusted)
     4.0 %     3.8 %                     3.9 %     (0.3 )%
 
Sources:
(a)   Average of daily prices obtained and used with permission from Dow Jones & Company, Inc.
 
(b)   Arizona Real Estate Center, Arizona State University W.P. Carey College of Business
 
(c)   Arizona Department of Economic Security
 
(d)   Economic indicators reflect periods ended May 31, 2007 (latest available data).
     
See Glossary of Terms.   Page 13 of 31