EX-99.2 3 p74108exv99w2.htm EX-99.2 exv99w2
 

Exhibit 99.2
         
 
  Last Updated   7/26/2007
Pinnacle West Capital Corporation
Quarterly Consolidated Statistical Summary
Periods Ended June 30, 2007 and 2006
                                                     
        3 Mo. Ended June     6 Mo. Ended June  
Line       2007     2006     Incr (Decr)     2007     2006     Incr (Decr)  
                                                     
   
 
                                                
   
EARNINGS CONTRIBUTION BY SUBSIDIARY ($ Millions)
                                                
   
 
                                                
1  
Arizona Public Service
   $ 75     $ 94     $ (19 )   $ 79     $ 88     $ (9 )
2  
Pinnacle West Energy
     —       —       —       —       —       —  
3  
APS Energy Services
     (1 )     —       (1 )     —       1       (1 )
4  
SunCor
     —       8       (8 )     8       30       (22 )
5  
El Dorado
     —       —       —       (2 )     (2 )     —  
6  
Parent Company
     5       9       (4 )     9       5       4  
   
 
                                    
   
 
                                                
7  
Income From Continuing Operations
     79       111       (32 )     94       122       (28 )
   
 
                                                
   
Income (Loss) From Discontinued Operations — Net of Tax
                                                
8  
Silverhawk
     —       —       —       —       1       (1 )
9  
SunCor
     —       1       (1 )     2       2       —  
10  
NAC
     —       —       —       —       —       —  
   
 
                                    
11  
Total
     —       1       (1 )     2       3       (1 )
   
 
                                                
12  
Net Income
   $ 79     $ 112     $ (33 )   $ 96     $ 125     $ (29 )
   
 
                                    
   
 
                                                
   
EARNINGS PER SHARE BY SUBSIDIARY — DILUTED
                                                
   
 
                                                
13  
Arizona Public Service
   $ 0.75     $ 0.95     $ (0.20 )   $ 0.79     $ 0.89     $ (0.10 )
14  
Pinnacle West Energy
     —       —       —       —       —       —  
15  
APS Energy Services
     (0.01 )     —       (0.01 )     —       0.01       (0.01 )
16  
SunCor
     —       0.07       (0.07 )     0.08       0.30       (0.22 )
17  
El Dorado
     —       —       —       (0.02 )     (0.02 )     —  
18  
Parent Company
     0.04       0.09       (0.05 )     0.09       0.05       0.04  
   
 
                                    
   
 
                                                
19  
Income From Continuing Operations
     0.78       1.11       (0.33 )     0.94       1.23       (0.29 )
   
 
                                                
   
Income (Loss) From Discontinued Operations — Net of Tax
                                                
20  
Silverhawk
     —       —       —       —       —       —  
21  
SunCor
     —       0.02       (0.02 )     0.01       0.02       (0.01 )
22  
NAC
     —       —       —       —       —       —  
   
 
                                    
23  
Total
     —       0.02       (0.02 )     0.01       0.02       (0.01 )
   
 
                                                
24  
Net Income
   $ 0.78     $ 1.13     $ (0.35 )   $ 0.95     $ 1.25     $ (0.30 )
   
 
                                    
   
 
                                                
25  
BOOK VALUE PER SHARE
   $ 34.13 *   $ 33.08     $ 1.05     $ 34.13 *   $ 33.08     $ 1.05  
   
 
                                                
   
COMMON SHARES OUTSTANDING (Thousands)
                                                
26  
Average — Diluted
     100,779       99,640       1,139       100,718       99,562       1,156  
27  
End of Period
     100,290       99,284       1,006       100,290       99,284       1,006  
 
*   Estimate
     
See Glossary of Terms.   Page 2 of 31

 

 

         
 
  Last Updated   7/26/2007
Pinnacle West Capital Corporation
Quarterly Consolidated Statistical Summary
Periods Ended June 30, 2007 and 2006
                                                     
        3 Mo. Ended June     6 Mo. Ended June  
Line       2007     2006     Incr (Decr)     2007     2006     Incr (Decr)  
                                                     
   
 
                                                
   
ELECTRIC OPERATING REVENUES (Dollars in Millions)
                                                
   
 
                                                
   
REGULATED ELECTRICITY SEGMENT
                                                
   
 
                                                
   
Retail
                                                
28  
Residential
   $ 335     $ 337     $ (2 )   $ 581     $ 539     $ 42  
29  
Business
     342       333       9       606       566       40  
   
 
                                    
30  
Total retail
     677       670       7       1,187       1,105       82  
   
Wholesale revenue on delivered electricity
                                                
31  
Traditional contracts
     9       7       2       14       13       1  
32  
Off-system sales
     10       22       (12 )     17       34       (17 )
33  
Transmission for others
     7       6       1       14       12       2  
34  
Other miscellaneous services
     8       8       —       15       15       —  
   
 
                                    
35  
Total regulated operating electricity revenues
     711       713       (2 )     1,247       1,179       68  
   
 
                                                
   
MARKETING AND TRADING
                                                
36  
Electricity and other commodity sales
     93       90       3       165       175       (10 )
   
 
                                    
37  
Total operating electric revenues
   $ 804     $ 803     $ 1     $ 1,412     $ 1,354     $ 58  
   
 
                                    
   
 
                                                
   
ELECTRIC SALES (GWH)
                                                
   
 
                                                
   
REGULATED ELECTRICITY SEGMENT
                                                
   
Retail sales
                                                
38  
Residential
     3,287       3,284       3       6,021       5,703       318  
39  
Business
     4,004       3,971       33       7,289       7,170       119  
   
 
                                    
40  
Total retail
     7,291       7,255       36       13,310       12,873       437  
   
Wholesale electricity delivered
                                                
41  
Traditional contracts
     262       181       81       437       396       41  
42  
Off-system sales
     310       218       92       553       890       (337 )
43  
Retail load hedge management
     254       622       (368 )     371       800       (429 )
   
 
                                    
44  
Total regulated electricity
     8,117       8,276       (159 )     14,671       14,959       (288 )
   
 
                                                
   
MARKETING AND TRADING
                                                
45  
Wholesale sales of electricity
     2,606       3,862       (1,256 )     4,663       7,824       (3,161 )
   
 
                                    
46  
Total electric sales
     10,723       12,138       (1,415 )     19,334       22,783       (3,449 )
   
 
                                    
     
See Glossary of Terms.   Page 3 of 31

 

 

         
 
  Last Updated   7/26/2007
Pinnacle West Capital Corporation
Quarterly Consolidated Statistical Summary
Periods Ended June 30, 2007 and 2006
                                                     
        3 Mo. Ended June     6 Mo. Ended June  
Line       2007     2006     Incr (Decr)     2007     2006     Incr (Decr)  
                                                     
   
 
                                                
   
POWER SUPPLY ADJUSTOR (“PSA”) — REGULATED ELECTRICITY SEGMENT (Dollars in Millions)
                                                
   
 
                                                
47  
Deferred fuel and purchased power regulatory asset — beginning balance
   $ 118     $ 169     $ (51 )   $ 160     $ 173     $ (13 )
48  
Deferred fuel and purchased power costs — current period
     104       78       26       129       91       38  
49  
Regulatory disallowance
     (14 )     —       (14 )     (14 )     —       (14 )
50  
Interest on deferred fuel
     1       3       (2 )     3       4       (1 )
51  
Amounts recovered through revenues
     (72 )     (75 )     3       (141 )     (93 )     (48 )
   
 
                                    
52  
Deferred fuel and purchased power regulatory asset — ending balance
   $ 137     $ 175     $ (38 )   $ 137     $ 175     $ (38 )
   
 
                                    
   
 
                                                
   
MARKETING AND TRADING PRETAX GROSS MARGIN ANALYSIS (Dollars in Millions)
                                                
   
 
                                                
   
Realized and Mark-To-Market Components
                                                
53  
Electricity and other commodity sales, realized (a)
   $ 22     $ 17     $ 5     $ 39     $ 29     $ 10  
54  
Mark-to-market reversals on realized sales (a) (b)
     1       (1 )     2       (4 )     (3 )     (1 )
55  
Change in mark-to-market value of forward sales
     (6 )     —       (6 )     (2 )     2       (4 )
   
 
                                    
56  
Total gross margin
   $ 17     $ 16     $ 1     $ 33     $ 28     $ 5  
   
 
                                    
   
 
                                                
   
By Pinnacle West Entity
                                                
   
 
                                                
57  
APS
   $ 7     $ 2     $ 5     $ 6     $ 10     $ (4 )
58  
Pinnacle West Marketing & Trading (c)
     —       —       —       2       —       2  
59  
Parent Company (c)
     9       11       (2 )     19       12       7  
60  
APS Energy Services
     1       3       (2 )     6       6       —  
61  
Pinnacle West Energy
     —       —       —       —       —       —  
   
 
                                    
62  
Total gross margin
   $ 17     $ 16     $ 1     $ 33     $ 28     $ 5  
   
 
                                    
Future Marketing and Trading Mark-to-Market Realization
As of June 30, 2007, Pinnacle West had accumulated net mark-to-market gains of $24 million related to our power marketing and trading activities. We estimate that these gains will be reclassified to realized gains as the underlying commodities are delivered, as follows: 2007, $7 million; and 2008, $17 million.
 
(a)   Net effect on pretax gross margin from realization of prior-period mark-to-market included in line 53 and in line 54 is zero. Realization of prior-period mark-to-market relates to cash flow recognition, not earnings recognition. The arithmetic opposites of amounts included in line 53 are included in line 54. For example, line 54 shows that a prior-period mark-to-market loss of $1 million was transferred to “realized” for the second quarter of 2007. A $1 million realized loss is included in the $22 million on line 53 for the second quarter of 2007.
 
(b)   Quarterly amounts do not total to annual amounts because of intra-year mark-to-market eliminations.
 
(c)   On February 1, 2007, the Parent Company transferred its market based rate tariff and wholesale power sales agreements to a newly-created subsidiary, Pinnacle West Marketing & Trading, which resulted in Pinnacle West no longer being a public utility under the Federal Power Act. As a result, Pinnacle West is no longer subject to FERC jurisdiction in connection with its issuance of securities or its incurrence of long-term debt.
     
See Glossary of Terms.   Page 4 of 31

 

 

         
 
  Last Updated   7/26/2007
Pinnacle West Capital Corporation
Quarterly Consolidated Statistical Summary
Periods Ended June 30, 2007 and 2006
                                                     
        3 Mo. Ended June     6 Mo. Ended June  
Line       2007     2006     Incr (Decr)     2007     2006     Incr (Decr)  
                                                     
   
 
                                                
   
AVERAGE ELECTRIC CUSTOMERS
                                                
   
 
                                                
   
Retail customers
                                                
63  
Residential
     962,095       930,402       31,693       963,762       930,601       33,161  
64  
Business
     119,792       114,803       4,989       119,220       114,187       5,033  
   
 
                                    
65  
Total
     1,081,887       1,045,205       36,682       1,082,982       1,044,788       38,194  
66  
Wholesale customers
     62       76       (14 )     63       76       (13 )
   
 
                                    
67  
Total customers
     1,081,949       1,045,281       36,668       1,083,045       1,044,864       38,181  
   
 
                                    
   
 
                                                
68  
Customer growth (% over prior year)
     3.5 %     4.6 %     (1.1 )%     3.7 %     4.5 %     (0.8 )%
   
 
                                                
   
RETAIL SALES (GWH) — WEATHER NORMALIZED
                                                
   
 
                                                
69  
Residential
     3,214       3,123       91       5,862       5,598       264  
70  
Business
     3,977       3,933       44       7,205       7,181       24  
   
 
                                    
71  
Total
     7,191       7,056       135       13,067       12,779       288  
   
 
                                    
   
 
                                                
   
RETAIL USAGE (KWh/Average Customer)
                                                
   
 
                                                
72  
Residential
     3,417       3,530       (113 )     6,247       6,128       119  
73  
Business
     33,425       34,590       (1,165 )     61,139       62,792       (1,653 )
   
 
                                                
   
RETAIL USAGE — WEATHER NORMALIZED (KWh/Average Customer)
                                                
   
 
                                                
74  
Residential
     3,340       3,357       (17 )     6,082       6,015       67  
75  
Business
     33,202       34,263       (1,061 )     60,435       62,889       (2,454 )
   
 
                                                
   
ELECTRICITY DEMAND (MW)
                                                
   
 
                                                
76  
System peak demand
     6,982       6,624       358       6,982       6,624       358  
     
See Glossary of Terms.   Page 5 of 31

 

 

         
 
  Last Updated   7/26/2007
Pinnacle West Capital Corporation
Quarterly Consolidated Statistical Summary
Periods Ended June 30, 2007 and 2006
                                                     
        3 Mo. Ended June     6 Mo. Ended June  
Line       2007     2006     Incr (Decr)     2007     2006     Incr (Decr)  
                                                     
   
 
                                                
   
ENERGY SOURCES (GWH)
                                                
   
 
                                                
   
Generation production
                                                
77  
Nuclear
     1,846       1,198       648       4,145       2,918       1,227  
78  
Coal
     3,265       3,182       83       6,429       6,265       164  
79  
Gas, oil and other
     1,517       2,000       (483 )     2,668       3,323       (655 )
   
 
                                    
80  
Total generation production
     6,628       6,380       248       13,242       12,506       736  
   
 
                                    
   
Purchased power
                                                
81  
Firm load
     1,676       1,740       (64 )     1,954       2,105       (151 )
82  
Marketing and trading
     3,055       4,597       (1,542 )     5,317       9,189       (3,872 )
   
 
                                    
83  
Total purchased power
     4,731       6,337       (1,606 )     7,271       11,294       (4,023 )
   
 
                                    
84  
Total energy sources
     11,359       12,717       (1,358 )     20,513       23,800       (3,287 )
   
 
                                    
   
 
                                                
   
POWER PLANT PERFORMANCE
                                                
   
 
                                                
   
Capacity Factors
                                                
85  
Nuclear
     75 %     49 %     26 %     85 %     60 %     25 %
86  
Coal
     86 %     84 %     2 %     85 %     83 %     2 %
87  
Gas, oil and other
     21 %     28 %     (7 )%     19 %     23 %     (4 )%
88  
System average
     49 %     48 %     1 %     50 %     47 %     3 %
   
 
                                                
   
Generation Capacity Out of Service and Replaced for Native Load (average MW/day) (a)
                                                
89  
Nuclear
     266       553       (287 )     164       430       (266 )
90  
Coal
     189       184       5       196       220       (24 )
91  
Gas
     405       117       288       336       159       177  
   
 
                                    
92  
Total
     860       854       6       696       809       (113 )
   
 
                                    
 
(a)   Includes planned and unplanned outages
     
See Glossary of Terms.   Page 6 of 31

 

 

         
 
  Last Updated   7/26/2007
Pinnacle West Capital Corporation
Quarterly Consolidated Statistical Summary
Periods Ended June 30, 2007 and 2006
                                                     
        3 Mo. Ended June     6 Mo. Ended June  
Line       2007     2006     Incr (Decr)     2007     2006     Incr (Decr)  
                                                     
   
 
                                                
   
ENERGY MARKET INDICATORS (a)
                                                
   
 
                                                
    Electricity Average Daily Spot Prices ($/MWh)                                                
   
On-Peak
                                                
93  
Palo Verde
   $ 64.64     $ 54.63     $ 10.01     $ 59.63     $ 54.21     $ 5.42  
94  
SP15
   $ 68.75     $ 55.39     $ 13.36     $ 64.39     $ 56.87     $ 7.52  
   
Off-Peak
                                                
95  
Palo Verde
   $ 41.46     $ 28.38     $ 13.08     $ 41.76     $ 35.15     $ 6.61  
96  
SP15
   $ 46.14     $ 27.43     $ 18.71     $ 46.00     $ 36.11     $ 9.89  
   
 
                                                
   
WEATHER INDICATORS
                                                
   
 
                                                
   
Actual
                                                
97  
Cooling degree-days
     1,708       1,740       (32 )     1,880       1,783       97  
98  
Heating degree-days
     8       4       4       597       468       129  
99  
Average humidity
     18 %     18 %     0 %     27 %     23 %     4 %
   
10-Year Averages
                                                
100  
Cooling degree-days
     1,557       1,557       —       1,654       1,654       —  
101  
Heating degree-days
     31       31       —       544       544       —  
102  
Average humidity
     22 %     22 %     0 %     32 %     32 %     0 %
   
 
                                                
   
ECONOMIC INDICATORS
                                                
   
 
                                                
    Building Permits — Metro Phoenix (b)(d)                                                
103  
Single-family
     5,044       5,756       (712 )     12,061       14,472       (2,411 )
104  
Multi-family
     1,276       2,305       (1,029 )     5,407       5,192       215  
   
 
                                    
105  
Total
     6,320       8,061       (1,741 )     17,468       19,664       (2,196 )
   
 
                                    
   
 
                                                
   
Arizona Job Growth (c) (d)
                                                
106  
Payroll job growth (% over prior year)
     3.5 %     5.2 %     (1.7 )%     3.9 %     5.8 %     (1.9 )%
107  
Unemployment rate (%, seasonally adjusted)
     3.8 %     4.1 %     (0.3 )%     3.9 %     4.2 %     (0.3 )%
 
Sources:
 
(a)   Average of daily prices obtained and used with permission from Dow Jones & Company, Inc.
 
(b)   Arizona Real Estate Center, Arizona State University W.P. Carey College of Business
 
(c)   Arizona Department of Economic Security
 
(d)   Economic indicators reflect periods ended May 31, 2007 (latest available data) and May 31, 2006.
     
See Glossary of Terms.   Page 7 of 31