EX-99.3 4 p73047exv99w3.htm EX-99.3 exv99w3
 

Exhibit 99.3
Last Updated 10/27/2006
Pinnacle West Capital Corporation
Consolidated Statistics By Quarter
2006
                                                     
                                                Increase  
                                                (Decrease)  
Line       1st Qtr     2nd Qtr     3rd Qtr     4th Qtr     Year-To-Date     vs Prior YTD  
   
EARNINGS CONTRIBUTION BY SUBSIDIARY ($ Millions)
                                                
   
 
                                                
1  
Arizona Public Service
   $ (6 )   $ 94     $ 169             $ 257     $ 105  
2  
Pinnacle West Energy
     —       —       —               —       80  
3  
APS Energy Services
     1       —       (2 )             (1 )     2  
4  
SunCor
     21       8       17               47       21  
5  
El Dorado
     (1 )     —       —               (2 )     (1 )
6  
Parent Company
     (3 )     9       —               6       (99 )
   
 
                                    
   
 
                                                
7  
Income From Continuing Operations
     12       111       184       —       307       108  
   
 
                                                
8  
Income (Loss) From Discontinued Operations — Net of Tax
     —       1       —               2       46  
9  
Cumulative Effect of Change in Accounting — Net of Tax
     —       —       —       —       —       —  
   
 
                                    
10  
Net Income
   $ 12     $ 112     $ 184     $ —     $ 309     $ 154  
   
 
                                    
   
 
                                                
   
EARNINGS PER SHARE BY SUBSIDIARY — DILUTED
                                                
   
 
                                                
11  
Arizona Public Service
   $ (0.06 )   $ 0.95     $ 1.69             $ 2.57     $ 0.98  
12  
Pinnacle West Energy
     —       —       —               —       0.83  
13  
APS Energy Services
     0.01       —       (0.02 )             (0.01 )     0.02  
14  
SunCor
     0.21       0.08       0.17               0.47       0.20  
15  
El Dorado
     (0.01 )     —       —               (0.02 )     (0.01 )
16  
Parent Company
     (0.03 )     0.08       —               0.06       (1.03 )
   
 
                                    
   
 
                                                
17  
Income From Continuing Operations
     0.12       1.11       1.84       —       3.07       0.99  
   
 
                                                
18  
Income (Loss) From Discontinued Operations — Net of Tax
     0.01       0.02       —               0.03       0.49  
19  
Cumulative Effect of Change in Accounting — Net of Tax
     —       —       —       —       —       —  
   
 
                                    
20  
Net Income
   $ 0.13     $ 1.13     $ 1.84     $ —     $ 3.10     $ 1.48  
   
 
                                    
   
 
                                                
21  
BOOK VALUE PER SHARE
   $ 32.37     $ 33.08     $ 34.07 *           $ 34.07 *     (1.74 )
   
 
                                                
   
COMMON SHARES OUTSTANDING (Thousands)
                                                
22  
Average — Diluted
     99,449       99,640       99,973               99,723       3,968  
23  
End of Period
     99,187       99,284       99,648               99,648       767  
 
*   Estimate
See Glossary of Terms

Page 8 of 31

 

Last Updated 10/27/2006
Pinnacle West Capital Corporation
Consolidated Statistics By Quarter
2006
                                                     
                                                Increase  
                                                (Decrease)  
Line       1st Qtr     2nd Qtr     3rd Qtr     4th Qtr     Year-To-Date     vs Prior YTD  
   
ELECTRIC OPERATING REVENUES (Dollars in Millions)
                                                
   
 
                                                
   
REGULATED ELECTRICITY SEGMENT
                                                
   
Retail
                                                
24  
Residential
   $ 202     $ 337     $ 490             $ 1,029     $ 157  
25  
Business
     233       333       371               937       139  
   
 
                                    
26  
Total retail
     435       670       861       —       1,966       296  
   
Wholesale revenue on delivered electricity
                                                
27  
Traditional contracts
     6       7       12               25       8  
28  
Off-system sales
     12       22       —               34       14  
29  
Transmission for others
     6       6       7               19       (2 )
30  
Other miscellaneous services
     7       8       7               22       1  
   
 
                                    
31  
Total regulated operating electricity revenues
     466       713       887       —       2,066       317  
   
 
                                                
   
MARKETING AND TRADING SEGMENT
                                                
32  
Electricity and other commodity sales
     85       90       85               259       (8 )
   
 
                                    
33  
Total operating electric revenues
   $ 551     $ 803     $ 972     $ —     $ 2,325     $ 309  
   
 
                                    
   
 
                                                
   
ELECTRIC SALES (GWH)
                                                
   
 
                                                
   
REGULATED ELECTRICITY SEGMENT
                                                
   
Retail sales
                                                
34  
Residential
     2,419       3,284       4,720               10,423       718  
35  
Business
     3,199       3,971       4,222               11,392       566  
   
 
                                    
36  
Total retail
     5,618       7,255       8,942       —       21,815       1,284  
   
Wholesale electricity delivered
                                                
37  
Traditional contracts
     215       181       321               717       93  
38  
Off-system sales
     927       270       300               1,497       687  
39  
Retail load hedge management
     90       515       622               1,227       (1,251 )
   
 
                                    
40  
Total regulated electricity
     6,850       8,221       10,185       —       25,256       813  
   
 
                                                
   
MARKETING AND TRADING SEGMENT
                                                
41  
Wholesale sales of electricity
     3,891       3,862       4,841               12,594       (5,738 )
   
 
                                    
42  
Total electric sales
     10,741       12,083       15,026       —       37,850       (4,925 )
   
 
                                    
See Glossary of Terms

Page 9 of 31

 

Last Updated 10/27/2006
Pinnacle West Capital Corporation
Consolidated Statistics By Quarter
2006
                                                     
                                                Increase  
                                                (Decrease)  
Line       1st Qtr     2nd Qtr     3rd Qtr     4th Qtr     Year-To-Date     vs Prior YTD  
   
POWER SUPPLY ADJUSTOR (“PSA”) — REGULATED ELECTRICITY SEGMENT (Dollars in Millions)
                                                
   
 
                                                
43  
Deferred fuel and purchased power regulatory asset — beginning balance
   $ 173     $ 169     $ 175             $ 173     $ 173  
44  
Deferred fuel and purchased power costs — current period
     13       78       134               225       83  
45  
Interest on deferred fuel
     1       3       2               6       5  
46  
Amounts recovered through revenues
     (18 )     (75 )     (102 )             (195 )     (195 )
   
 
                                    
47  
Deferred fuel and purchased power regulatory asset — ending balance
   $ 169     $ 175     $ 209     $ —     $ 209     $ 66  
   
 
                                    
   
 
                                                
   
MARKETING AND TRADING SEGMENT PRETAX GROSS MARGIN ANALYSIS (Dollars in Millions)
                                                
   
 
                                                
   
Realized and Mark-To-Market Components
                                                
48  
Electricity and other commodity sales, realized (a)
   $ 11     $ 17     $ 8             $ 36     $ 3  
49  
Mark-to-market reversals on realized sales (a) (b)
     (1 )     (1 )     (1 )             (3 )     2  
50  
Change in mark-to-market value of forward sales
     1       —       (3 )             (2 )     (26 )
   
 
                                    
51  
Total gross margin
   $ 11     $ 16     $ 4     $ —     $ 31     $ (21 )
   
 
                                    
   
 
                                                
   
By Pinnacle West Entity
                                                
   
 
                                                
52  
Parent company marketing and trading division
   $ (2 )   $ 11     $ 5             $ 15     $ (38 )
53  
APS
     10       2       (3 )             8       17  
54  
Pinnacle West Energy
     —       —       —               —       (5 )
55  
APS Energy Services
     3       3       2               8       5  
   
 
                                    
56  
Total gross margin
   $ 11     $ 16     $ 4     $ —     $ 31     $ (21 )
   
 
                                    
Future Marketing and Trading Mark-to-Market Realization
As of September 30, 2006, Pinnacle West had accumulated net mark-to-market gains of $40 million related to our power marketing and trading activities. We estimate that these gains will be reclassified to realized gains as the underlying commodities are delivered, as follows: 2006, $8 million; 2007, $17 million; and 2008, $15 million.
 
(a)   Net effect on pretax gross margin from realization of prior-period mark-to-market included in line 48 and in line 49 is zero. Realization of prior-period mark-to-market relates to cash flow recognition, not earnings recognition. The arithmetic opposites of amounts included in line 48 are included in line 49. For example, line 49 shows that a prior-period mark-to-market gain of $1 million was transferred to “realized” for the third quarter of 2006. A $1 million realized gain is included in the $8 million on line 48 for the third quarter of 2006.
 
(b)   Quarterly amounts do not total to annual amounts because of intra-year mark-to-market eliminations.
See Glossary of Terms

Page 10 of 31

 

Last Updated 10/27/2006
Pinnacle West Capital Corporation
Consolidated Statistics By Quarter
2006
                                                     
                                                Increase  
                                                (Decrease)  
Line       1st Qtr     2nd Qtr     3rd Qtr     4th Qtr     Year-To-Date     vs Prior YTD  
   
AVERAGE ELECTRIC CUSTOMERS
                                                
   
 
                                                
   
Retail customers
                                                
57  
Residential
     930,799       930,402       935,523               932,241       40,819  
58  
Business
     113,570       114,803       116,009               114,794       4,094  
   
 
                                    
59  
Total
     1,044,369       1,045,205       1,051,532       —       1,047,035       44,913  
60  
Wholesale customers
     75       76       76               76       (2 )
   
 
                                    
61  
Total customers
     1,044,444       1,045,281       1,051,608       —       1,047,111       44,911  
   
 
                                    
   
 
                                                
62  
Customer growth (% over prior year)
     4.5 %     4.6 %     4.4 %             4.5 %     0.3 %
   
 
                                                
   
RETAIL SALES (GWH) - WEATHER NORMALIZED
                                                
   
 
                                                
63  
Residential
     2,514       3,105       4,776               10,395       630  
64  
Business
     3,252       3,926       4,232               11,410       539  
   
 
                                    
65  
Total
     5,766       7,031       9,008       —       21,805       1,169  
   
 
                                    
   
 
                                                
   
RETAIL USAGE (KWh/Average Customer)
                                                
   
 
                                                
66  
Residential
     2,763       3,530       5,045               11,181       294  
67  
Business
     30,444       34,590       36,394               99,238       1,443  
   
 
                                                
   
RETAIL USAGE - WEATHER NORMALIZED (KWh/Average Customer)
                                                
   
 
                                                
68  
Residential
     2,700       3,337       5,105               11,151       197  
69  
Business
     28,636       34,194       36,477               99,395       1,193  
   
 
                                                
   
ELECTRICITY DEMAND (MW)
                                                
   
 
                                                
70  
System peak demand
     4,205       6,624       7,652               7,652       652  
See Glossary of Terms

Page 11 of 31

 

Last Updated 10/27/2006
Pinnacle West Capital Corporation
Consolidated Statistics By Quarter
2006
                                                     
                                                Increase  
                                                (Decrease)  
Line       1st Qtr     2nd Qtr     3rd Qtr     4th Qtr     Year-To-Date     vs Prior YTD  
   
ENERGY SOURCES (GWH)
                                                
   
 
                                                
   
Generation production
                                                
71  
Nuclear
     1,720       1,198       2,202               5,120       (893 )
72  
Coal
     3,083       3,182       3,574               9,839       237  
73  
Gas, oil and other
     1,323       2,000       2,433               5,756       (565 )
   
 
                                    
74  
Total generation production
     6,126       6,380       8,209       —       20,715       (1,221 )
   
 
                                    
   
Purchased power
                                                
75  
Firm load
     365       1,740       1,962               4,067       1,012  
76  
Marketing and trading
     4,759       4,546       5,607               14,912       (4,699 )
   
 
                                    
77  
Total purchased power
     5,124       6,286       7,569       —       18,979       (3,687 )
   
 
                                    
78  
Total energy sources
     11,250       12,666       15,778       —       39,694       (4,908 )
   
 
                                    
   
 
                                                
   
POWER PLANT PERFORMANCE
                                                
   
Capacity Factors
                                                
79  
Nuclear
     71 %     49 %     88 %             69 %     (14 )%
80  
Coal
     83 %     84 %     94 %             87 %     1 %
81  
Gas, oil and other
     18 %     28 %     34 %             26 %     (3 )%
82  
System average
     46 %     48 %     61 %             51 %     (3 )%
   
 
                                                
   
Generation Capacity Out of Service and Replaced for Native Load (average MW/day) (a)
                                                
83  
Nuclear
     306       553       97               119       (44 )
84  
Coal
     257       184       62               62       (100 )
85  
Gas
     201       117       109               53       (119 )
   
 
                                    
86  
Total
     764       854       268       —       234       (203 )
   
 
                                    
 
(a)   Includes planned and unplanned outages
See Glossary of Terms

Page 12 of 31

 

Last Updated 10/27/2006
Pinnacle West Capital Corporation
Consolidated Statistics By Quarter
2006
                                                     
                                                Increase  
                                                (Decrease)  
Line       1st Qtr     2nd Qtr     3rd Qtr     4th Qtr     Year-To-Date     vs Prior YTD  
   
ENERGY MARKET INDICATORS (a)
                                                
   
 
                                                
   
Electricity Average Daily Spot Prices ($/MWh)
                                                
   
On-Peak
                                                
87  
Palo Verde
   $ 53.78     $ 54.63     $ 65.89             $ 58.10     $ (2.57 )
88  
SP15
   $ 58.34     $ 55.39     $ 71.89             $ 61.87     $ (2.83 )
   
Off-Peak
                                                
89  
Palo Verde
   $ 41.92     $ 28.38     $ 38.45             $ 36.25     $ (4.56 )
90  
SP15
   $ 44.79     $ 27.73     $ 43.94             $ 38.82     $ (5.10 )
   
 
                                                
   
WEATHER INDICATORS
                                                
   
 
                                                
   
Actual
                                                
91  
Cooling degree-days
     43       1,740       2,455               4,238       83  
92  
Heating degree-days
     464       4       —               468       10  
93  
Average humidity
     28 %     18 %     33 %             26 %     (9 )%
   
10-Year Averages
                                                
94  
Cooling degree-days
     99       1,547       2,541               4,187       —  
95  
Heating degree-days
     514       31       —               545       —  
96  
Average humidity
     41 %     23 %     33 %             32 %     0 %
   
 
                                                
   
ECONOMIC INDICATORS
                                                
   
 
                                                
   
Building Permits — Metro Phoenix (b) (d)
                                                
97  
Single-family
     8,716       8,883       4,397               21,996       (8,373 )
98  
Multi-family
     2,887       2,976       2,031               7,894       2,470  
   
 
                                    
99  
Total
     11,603       11,859       6,428       —       29,890       (5,903 )
   
 
                                    
   
 
                                                
   
Arizona Job Growth (c) (d)
                                                
100  
Payroll job growth (% over prior year)
     5.6 %     4.8 %     4.7 %             5.1 %     (0.3 )%
101  
Unemployment rate (%, seasonally adjusted)
     4.4 %     4.3 %     4.2 %             4.3 %     (0.4 )%
 
Sources:    
 
(a)   Average of daily prices obtained and used with permission from Dow Jones & Company, Inc.
 
(b)   Arizona Real Estate Center, Arizona State University W.P. Carey College of Business
 
(c)   Arizona Department of Economic Security
 
(d)   Economic indicators reflect latest available data through periods ended August 31, 2006.
See Glossary of Terms

Page 13 of 31