EX-99.2 3 p73047exv99w2.htm EX-99.2 exv99w2
 

Exhibit 99.2
Last Updated 10/27/2006
Pinnacle West Capital Corporation
Quarterly Consolidated Statistical Summary
Periods Ended September 30, 2006 and 2005
                                                     
        3 Mo. Ended September     9 Mo. Ended September  
Line       2006     2005     Incr (Decr)     2006     2005     Incr (Decr)  
   
EARNINGS CONTRIBUTION BY SUBSIDIARY ($ Millions)
                                                
   
 
                                                
1  
Arizona Public Service
   $ 169     $ 61     $ 108     $ 257     $ 152     $ 105  
2  
Pinnacle West Energy
     —       (71 )     71       —       (80 )     80  
3  
APS Energy Services
     (2 )     —       (2 )     (1 )     (3 )     2  
4  
SunCor
     17       7       10       47       26       21  
5  
El Dorado
     —       —       —       (2 )     (1 )     (1 )
6  
Parent Company
     —       88       (88 )     6       105       (99 )
   
 
                                    
   
 
                                                
7  
Income From Continuing Operations
     184       85       99       307       199       108  
   
 
                                                
8  
Income (Loss) From Discontinued Operations — Net of Tax
     —       19       (19 )     2       (44 )     46  
9  
Cumulative Effect of Change in Accounting — Net of Tax
     —       —       —       —       —       —  
   
 
                                    
10  
Net Income
   $ 184     $ 104     $ 80     $ 309     $ 155     $ 154  
   
 
                                    
   
 
                                                
   
EARNINGS PER SHARE BY SUBSIDIARY — DILUTED
                                                
   
 
                                                
11  
Arizona Public Service
   $ 1.69     $ 0.62     $ 1.07     $ 2.57     $ 1.59     $ 0.98  
12  
Pinnacle West Energy
     —       (0.72 )     0.72       —       (0.83 )     0.83  
13  
APS Energy Services
     (0.02 )     —       (0.02 )     (0.01 )     (0.03 )     0.02  
14  
SunCor
     0.17       0.07       0.10       0.47       0.27       0.20  
15  
El Dorado
     —       (0.01 )     0.01       (0.02 )     (0.01 )     (0.01 )
16  
Parent Company
     —       0.90       (0.90 )     0.06       1.09       (1.03 )
   
 
                                    
   
 
                                                
17  
Income From Continuing Operations
     1.84       0.86       0.98       3.07       2.08       0.99  
   
 
                                                
18  
Income (Loss) From Discontinued Operations — Net of Tax
     —       0.19       (0.19 )     0.03       (0.46 )     0.49  
19  
Cumulative Effect of Change in Accounting — Net of Tax
     —       —       —       —       —       —  
   
 
                                    
20  
Net Income
   $ 1.84     $ 1.05     $ 0.79     $ 3.10     $ 1.62     $ 1.48  
   
 
                                    
   
 
                                                
21  
BOOK VALUE PER SHARE
   $ 34.07 *   $ 35.81     $ (1.74 )   $ 34.07 *   $ 35.81       (1.74 )
   
 
                                                
   
COMMON SHARES OUTSTANDING (Thousands)
                                                
22  
Average — Diluted
     99,973       98,816       1,157       99,723       95,755       3,968  
23  
End of Period
     99,648       98,881       767       99,648       98,881       767  
 
*   Estimate
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Pinnacle West Capital Corporation
Quarterly Consolidated Statistical Summary
Periods Ended September 30, 2006 and 2005
                                                     
        3 Mo. Ended September     9 Mo. Ended September  
Line       2006     2005     Incr (Decr)     2006     2005     Incr (Decr)  
   
ELECTRIC OPERATING REVENUES (Dollars in Millions)
                                                
   
 
                                                
   
REGULATED ELECTRICITY SEGMENT
                                               
   
Retail
                                                
24  
Residential
   $ 490     $ 414     $ 76     $ 1,029     $ 872     $ 157  
25  
Business
     371       308       63       937       798       139  
   
 
                                    
26  
Total retail
     861       722       139       1,966       1,670       296  
   
Wholesale revenue on delivered electricity
                                                
27  
Traditional contracts
     12       9       3       25       17       8  
28  
Off-system sales
     —       8       (8 )     34       20       14  
29  
Transmission for others
     7       7       —       19       21       (2 )
30  
Other miscellaneous services
     7       7       —       22       21       1  
   
 
                                    
31  
Total regulated operating electricity revenues
     887       753       134       2,066       1,749       317  
   
 
                                                
   
MARKETING AND TRADING SEGMENT
                                                
32  
Electricity and other commodity sales
     85       107       (22 )     259       267       (8 )
   
 
                                    
33  
Total operating electric revenues
   $ 972     $ 860     $ 112     $ 2,325     $ 2,016     $ 309  
   
 
                                    
   
 
                                                
   
ELECTRIC SALES (GWH)
                                                
   
 
                                                
   
REGULATED ELECTRICITY SEGMENT
                                                
   
Retail sales
                                                
34  
Residential
     4,720       4,449       271       10,423       9,705       718  
35  
Business
     4,222       4,100       122       11,392       10,826       566  
   
 
                                    
36  
Total retail
     8,942       8,549       393       21,815       20,531       1,284  
   
Wholesale electricity delivered
                                                
37  
Traditional contracts
     321       269       52       717       624       93  
38  
Off-system sales
     300       212       88       1,497       810       687  
39  
Retail load hedge management
     622       1,026       (404 )     1,227       2,478       (1,251 )
   
 
                                    
40  
Total regulated electricity
     10,185       10,056       129       25,256       24,443       813  
   
 
                                                
   
MARKETING AND TRADING SEGMENT
                                                
41  
Wholesale sales of electricity
     4,841       7,263       (2,422 )     12,594       18,332       (5,738 )
   
 
                                    
42  
Total electric sales
     15,026       17,319       (2,293 )     37,850       42,775       (4,925 )
   
 
                                    
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Pinnacle West Capital Corporation
Quarterly Consolidated Statistical Summary
Periods Ended September 30, 2006 and 2005
                                                     
        3 Mo. Ended September     9 Mo. Ended September  
Line       2006     2005     Incr (Decr)     2006     2005     Incr (Decr)  
   
POWER SUPPLY ADJUSTOR (“PSA”) — REGULATED ELECTRICITY SEGMENT (Dollars in Millions)
                                                
   
 
                                                
43  
Deferred fuel and purchased power regulatory asset - beginning balance
   $ 175     $ 38     $ 137     $ 173     $ —     $ 173  
44  
Deferred fuel and purchased power costs — current period
     134       104       30       225       142       83  
45  
Interest on deferred fuel
     2       1       1       6       1       5  
46  
Amounts recovered through revenues
     (102 )     —       (102 )     (195 )     —       (195 )
   
 
                                    
47  
Deferred fuel and purchased power regulatory asset - ending balance
   $ 209     $ 143     $ 66     $ 209     $ 143     $ 66  
   
 
                                    
   
 
                                                
   
MARKETING AND TRADING SEGMENT PRETAX GROSS MARGIN ANALYSIS (Dollars in Millions)
                                                
   
 
                                                
   
Realized and Mark-To-Market Components
                                                
48  
Electricity and other commodity sales, realized (a)
   $ 8     $ 3     $ 5     $ 36     $ 33     $ 3  
49  
Mark-to-market reversals on realized sales (a) (b)
     (1 )     3       (4 )     (3 )     (5 )     2  
50  
Change in mark-to-market value of forward sales
     (3 )     14       (17 )     (2 )     24       (26 )
   
 
                                    
51  
Total gross margin
   $ 4     $ 20     $ (16 )   $ 31     $ 52     $ (21 )
   
 
                                    
   
 
                                                
   
By Pinnacle West Entity
                                                
   
 
                                                
52  
Parent company marketing and trading division
   $ 5     $ 26     $ (21 )   $ 15     $ 53     $ (38 )
53  
APS
     (3 )     (8 )     5       8       (9 )     17  
54  
Pinnacle West Energy
     —       —       —       —       5       (5 )
55  
APS Energy Services
     2       2       —       8       3       5  
   
 
                                    
56  
Total gross margin
   $ 4     $ 20     $ (16 )   $ 31     $ 52     $ (21 )
   
 
                                    
Future Marketing and Trading Mark-to-Market Realization
As of September 30, 2006, Pinnacle West had accumulated net mark-to-market gains of $40 million related to our power marketing and trading activities. We estimate that these gains will be reclassified to realized gains as the underlying commodities are delivered, as follows: 2006, $8 million; 2007, $17 million; and 2008, $15 million.
 
(a)   Net effect on pretax gross margin from realization of prior-period mark-to-market included in line 48 and in line 49 is zero. Realization of prior-period mark-to-market relates to cash flow recognition, not earnings recognition. The arithmetic opposites of amounts included in line 48 are included in line 49. For example, line 49 shows that a prior-period mark-to-market gain of $1 million was transferred to “realized” for the third quarter of 2006. A $1 million realized gain is included in the $8 million on line 48 for the third quarter of 2006.
 
(b)   Quarterly amounts do not total to annual amounts because of intra-year mark-to-market eliminations.
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Pinnacle West Capital Corporation
Quarterly Consolidated Statistical Summary
Periods Ended September 30, 2006 and 2005
                                                     
        3 Mo. Ended September     9 Mo. Ended September  
Line       2006     2005     Incr (Decr)     2006     2005     Incr (Decr)  
   
AVERAGE ELECTRIC CUSTOMERS
                                                
   
 
                                                
   
Retail customers
                                                
57  
Residential
     935,523       895,789       39,734       932,241       891,422       40,819  
58  
Business
     116,009       111,648       4,361       114,794       110,700       4,094  
   
 
                                    
59  
Total
     1,051,532       1,007,437       44,095       1,047,035       1,002,122       44,913  
60  
Wholesale customers
     76       78       (2 )     76       78       (2 )
   
 
                                    
61  
Total customers
     1,051,608       1,007,515       44,093       1,047,111       1,002,200       44,911  
   
 
                                    
   
 
                                                
62  
Customer growth (% over prior year)
     4.4 %     4.5 %     (0.1 )%     4.5 %     4.2 %     0.3 %
   
 
                                                
   
RETAIL SALES (GWH) — WEATHER NORMALIZED
                                                
   
 
                                                
63  
Residential
     4,776       4,421       355       10,395       9,765       630  
64  
Business
     4,232       4,120       112       11,410       10,871       539  
   
 
                                    
65  
Total
     9,008       8,541       467       21,805       20,636       1,169  
   
 
                                    
   
 
                                                
   
RETAIL USAGE (KWh/Average Customer)
                                                
   
 
                                                
66  
Residential
     5,045       4,967       78       11,181       10,887       294  
67  
Business
     36,394       36,723       (329 )     99,238       97,795       1,443  
   
 
                                                
   
RETAIL USAGE — WEATHER NORMALIZED (KWh/Average Customer)
                                                
   
 
                                                
68  
Residential
     5,105       4,935       170       11,151       10,954       197  
69  
Business
     36,477       36,899       (422 )     99,395       98,202       1,193  
   
 
                                                
   
ELECTRICITY DEMAND (MW)
                                                
   
 
                                                
70  
System peak demand
     7,652       7,000       652       7,652       7,000       652  
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Pinnacle West Capital Corporation
Quarterly Consolidated Statistical Summary
Periods Ended September 30, 2006 and 2005
                                                     
        3 Mo. Ended September     9 Mo. Ended September  
Line       2006     2005     Incr (Decr)     2006     2005     Incr (Decr)  
   
ENERGY SOURCES (GWH)
                                                
   
 
                                                
   
Generation production
                                                
71  
Nuclear
     2,202       2,147       55       5,120       6,013       (893 )
72  
Coal
     3,574       3,574       —       9,839       9,602       237  
73  
Gas, oil and other
     2,433       3,064       (631 )     5,756       6,321       (565 )
   
 
                                    
74  
Total generation production
     8,209       8,785       (576 )     20,715       21,936       (1,221 )
   
 
                                    
   
Purchased power
                                                
75  
Firm load
     1,962       1,589       373       4,067       3,055       1,012  
76  
Marketing and trading
     5,607       7,795       (2,188 )     14,912       19,611       (4,699 )
   
 
                                    
77  
Total purchased power
     7,569       9,384       (1,815 )     18,979       22,666       (3,687 )
   
 
                                    
78  
Total energy sources
     15,778       18,169       (2,391 )     39,694       44,602       (4,908 )
   
 
                                    
   
 
                                                
   
POWER PLANT PERFORMANCE
                                                
   
 
                                                
   
Capacity Factors
                                                
79  
Nuclear
     88 %     88 %     0 %     69 %     83 %     (14 )%
80  
Coal
     94 %     95 %     (1 )%     87 %     86 %     1 %
81  
Gas, oil and other
     34 %     39 %     (5 )%     26 %     29 %     (3 )%
82  
System average
     61 %     62 %     (1 )%     51 %     54 %     (3 )%
   
 
                                                
   
Generation Capacity Out of Service and Replaced for Native Load (average MW/day)(a)
                                                
83  
Nuclear
     97       107       (10 )     119       163       (44 )
84  
Coal
     62       47       15       62       162       (100 )
85  
Gas
     109       140       (31 )     53       172       (119 )
   
 
                                    
86  
Total
     268       294       (26 )     234       497       (263 )
   
 
                                    
 
(a)   Includes planned and unplanned outages
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Last Updated 10/27/2006
Pinnacle West Capital Corporation
Quarterly Consolidated Statistical Summary
Periods Ended September 30, 2006 and 2005
                                                     
        3 Mo. Ended September     9 Mo. Ended September  
Line       2006     2005     Incr (Decr)     2006     2005     Incr (Decr)  
   
ENERGY MARKET INDICATORS (a)
                                                
   
 
                                                
   
Electricity Average Daily Spot Prices ($/MWh)
                                                
   
On-Peak
                                                
87  
Palo Verde
   $ 65.89     $ 78.94     $ (13.05 )   $ 58.10     $ 60.67     $ (2.57 )
88  
SP15
   $ 71.89     $ 83.21     $ (11.32 )   $ 61.87     $ 64.70     $ (2.83 )
   
Off-Peak
                                                
89  
Palo Verde
   $ 38.45     $ 52.35     $ (13.90 )   $ 36.25     $ 40.81     $ (4.56 )
90  
SP15
   $ 43.94     $ 56.08     $ (12.14 )   $ 38.82     $ 43.92     $ (5.10 )
   
 
                                                
   
WEATHER INDICATORS
                                                
   
 
                                                
   
Actual
                                                
91  
Cooling degree-days
     2,455       2,583       (128 )     4,238       4,155       83  
92  
Heating degree-days
     —       —       —       468       458       10  
93  
Average humidity
     33 %     29 %     4 %     26 %     35 %     (9 )%
   
10-Year Averages
                                                
94  
Cooling degree-days
     2,541       2,541       —       4,187       4,187       —  
95  
Heating degree-days
     —       —       —       545       545       —  
96  
Average humidity
     33 %     33 %     0 %     32 %     32 %     0 %
   
 
                                                
   
ECONOMIC INDICATORS
                                                
   
 
                                                
   
Building Permits — Metro Phoenix (b) (d)
                                                
97  
Single-family
     4,397       8,000       (3,603 )     21,996       30,369       (8,373 )
98  
Multi-family
     2,031       2,038       (7 )     7,894       5,424       2,470  
   
 
                                    
99  
Total
     6,428       10,038       (3,610 )     29,890       35,793       (5,903 )
   
 
                                    
   
 
                                                
   
Arizona Job Growth (c) (d)
                                                
100  
Payroll job growth (% over prior year)
     4.7 %     6.1 %     (1.4 )%     5.1 %     5.4 %     (0.3 )%
101  
Unemployment rate (%, seasonally adjusted)
     4.2 %     4.8 %     (0.6 )%     4.3 %     4.7 %     (0.4 )%
 
Sources:
 
(a)   Average of daily prices obtained and used with permission from Dow Jones & Company, Inc.
 
(b)   Arizona Real Estate Center, Arizona State University W.P. Carey College of Business
 
(c)   Arizona Department of Economic Security
 
(d)   Economic indicators reflect latest available data through periods ended August 31, 2006.
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