EX-99.4 5 p72248exv99w4.htm EXHIBIT 99.4 exv99w4
 

Exhibit 99.4

Last Updated     5/9/2006

Pinnacle West Capital Corporation
Consolidated Statistics By Quarter
2005
                                                         
                                                    Increase  
                                                    (Decrease)  
Line         1st Qtr     2nd Qtr     3rd Qtr     4th Qtr     Year-To-Date     vs Prior YTD  
       
EARNINGS CONTRIBUTION BY SUBSIDIARY ($ Millions)
                                                
       
 
                                                
  1    
Arizona Public Service
   $ 27     $ 64     $ 61     $ 18     $ 170     $ (30 )
  2    
Pinnacle West Energy
     (21 )     12       (71 )     (6 )     (85 )     (27 )
  3    
APS Energy Services
     (3 )     1       —       (3 )     (6 )     (9 )
  4    
SunCor
     9       11       6       13       39       (2 )
  5    
El Dorado
     (1 )     —       —       —       (2 )     (35 )
  6    
Parent Company
     19       (3 )     89       2       107       79  
       
 
                                    
  7    
Income From Continuing Operations
     30       85       85       24       223       (24 )
  8    
Loss From Discontinued Operations — Net of Tax
     (6 )     (58 )     19       (3 )     (47 )     (43 )
  9    
Cumulative Effect of Change in Accounting — Net of Tax
     —       —       —       —       —       —  
       
 
                                    
  10    
Net Income
   $ 24     $ 27     $ 104     $ 21     $ 176     $ (67 )
     
 
                                    
       
 
                                                
       
EARNINGS PER SHARE BY SUBSIDIARY — DILUTED
                                                
       
 
                                                
  11    
Arizona Public Service
   $ 0.30     $ 0.66     $ 0.62     $ 0.19     $ 1.77     $ (0.41 )
  12    
Pinnacle West Energy
     (0.23 )     0.13       (0.72 )     (0.06 )     (0.89 )     (0.26 )
  13    
APS Energy Services
     (0.04 )     0.01       —       (0.04 )     (0.06 )     (0.09 )
  14    
SunCor
     0.09       0.11       0.07       0.13       0.40       (0.05 )
  15    
El Dorado
     (0.01 )     —       (0.01 )     (0.01 )     (0.02 )     (0.38 )
  16    
Parent Company
     0.21       (0.03 )     0.90       0.03       1.11       0.81  
       
 
                                    
  17    
Income From Continuing Operations
     0.32       0.88       0.86       0.24       2.31       (0.38 )
       
 
                                                
  18    
Income (Loss) From Discontinued Operations — Net of Tax
     (0.05 )     (0.60 )     0.19       (0.02 )     (0.49 )     (0.46 )
  19    
Cumulative Effect of Change in Accounting — Net of Tax
     —       —       —       —       —       —  
     
 
                                    
  20    
Net Income
   $ 0.27     $ 0.28     $ 1.05     $ 0.22     $ 1.82     $ (0.84 )
     
 
                                    
       
 
                                                
  21    
BOOK VALUE PER SHARE
   $ 32.50     $ 32.89     $ 35.81     $ 34.58     $ 34.58     $ 2.44  
       
 
                                                
       
COMMON SHARES OUTSTANDING (Thousands)
                                                
  22    
Average — Diluted
     92,045       96,299       98,816       99,050       96,590       5,058  
  23    
End of Period
     92,103       98,442       98,881       99,057       99,057       7,264  
See Glossary of Terms.   Page 14 of 31

 

 

Last Updated     5/9/2006

Pinnacle West Capital Corporation
Consolidated Statistics By Quarter
2005
                                                         
                                                    Increase  
                                                    (Decrease)  
Line         1st Qtr     2nd Qtr     3rd Qtr     4th Qtr     Year-To-Date     vs Prior YTD  
       
ELECTRIC OPERATING REVENUES (Dollars in Millions)
                                                
       
 
                                                
       
REGULATED ELECTRICITY SEGMENT
                                                
       
Retail
                                                
  24    
Residential
   $ 190     $ 268     $ 414     $ 207     $ 1,079     $ 95  
  25    
Business
     209       281       308       243       1,041       63  
     
 
                                    
  26    
Total retail
     399       549       722       450       2,120       158  
       
 
                                                
       
Wholesale revenue on delivered electricity
                                                
  27    
Traditional contracts
     3       5       9       6       23       7  
  28    
Off-system sales
     —       12       8       20       40       40  
  29    
Transmission for others
     7       7       7       5       26       (6 )
  30    
Other miscellaneous services
     7       7       7       7       28       3  
     
 
                                    
  31    
Total regulated operating electricity revenues
     416       580       753       488       2,237       202  
       
 
                                                
       
MARKETING AND TRADING SEGMENT
                                                
  32    
Electricity and other commodity sales
     89       71       107       83       351       (50 )
     
 
                                    
  33    
Total operating electric revenues
   $ 505     $ 651     $ 860     $ 571     $ 2,588     $ 152  
     
 
                                    
       
 
                                                
       
ELECTRIC SALES (GWH)
                                                
       
 
                                                
       
REGULATED ELECTRICITY SEGMENT
                                                
       
Retail sales
                                                
  34    
Residential
     2,367       2,889       4,449       2,518       12,223       696  
  35    
Business
     3,042       3,684       4,100       3,427       14,254       428  
     
 
                                    
  36    
Total retail
     5,409       6,573       8,549       5,945       26,477       1,124  
       
Wholesale electricity delivered
                                                
  37    
Traditional contracts
     155       200       269       227       850       141  
  38    
Off-system sales
     —       598       212       526       1,336       1,336  
  39    
Retail load hedge management
     750       702       1,026       532       3,010       278  
     
 
                                    
  40    
Total regulated electricity
     6,314       8,073       10,056       7,230       31,673       2,879  
       
 
                                                
       
MARKETING AND TRADING SEGMENT
                                                
  41    
Wholesale sales of electricity
     6,060       5,009       7,263       5,240       23,572       (6,606 )
     
 
                                    
  42    
Total electric sales
     12,374       13,082       17,319       12,470       55,245       (3,727 )
     
 
                                    
See Glossary of Terms.   Page 15 of 31

 

 

Last Updated     5/9/2006

Pinnacle West Capital Corporation
Consolidated Statistics By Quarter
2005
                                                         
                                                    Increase  
                                                    (Decrease)  
Line         1st Qtr     2nd Qtr     3rd Qtr     4th Qtr     Year-To-Date     vs Prior YTD  
       
POWER SUPPLY ADJUSTOR (“PSA”) — REGULATED ELECTRICITY
                                                
       
 
                                                
       
SEGMENT (Dollars in Millions)
                                                
  43    
Deferred fuel and purchased power regulatory asset — beginning balance
   $ —     $ —     $ 38       143     $ —     $ —  
  44    
Deferred fuel and purchased power costs — current period
     —       38       104       29       171       171  
  45    
Interest on deferred fuel
     —       —       1       1       2       2  
  46    
Amounts recovered through revenues
     —       —       —       —       —       —  
     
 
                                    
  47    
Deferred fuel and purchased power regulatory asset — ending balance
   $ —     $ 38     $ 143     $ 173     $ 173     $ 173  
     
 
                                    
       
 
                                                
       
MARKETING AND TRADING SEGMENT PRETAX GROSS MARGIN ANALYSIS (Dollars in Millions)
                                                
       
 
                                                
       
Realized and Mark-To-Market Components
                                                
  48    
Electricity and other commodity sales, realized (a)
   $ 12     $ 18     $ 3     $ 22     $ 55     $ (9 )
  49    
Mark-to-market reversals on realized sales (b)
     (3 )     (8 )     3       (17 )     (16 )     (11 )
  50    
Change in mark-to-market value of forward sales
     10       3       14       1       20       (1 )
     
 
                                    
  51    
Total gross margin
   $ 19     $ 13     $ 20     $ 6     $ 59     $ (21 )
     
 
                                    
       
By Pinnacle West Entity
                                                
  52    
Parent company marketing and trading division
   $ 21     $ 6     $ 26     $ 5     $ 59     $ 34  
  53    
APS
     (4 )     3       (8 )     3       (6 )     (1 )
  54    
Pinnacle West Energy
     5       —       —       —       5       (41 )
  55    
APS Energy Services
     (3 )     4       2       (2 )     1       (13 )
     
 
                                    
  56    
Total gross margin
   $ 19     $ 13     $ 20     $ 6     $ 59     $ (21 )
     
 
                                    
Future Marketing and Trading Mark-to-Market Realization
As of December 31, 2005, Pinnacle West had accumulated net mark-to-market gains of $45 million related to our power marketing and trading activities. We estimate that these gains will be reclassified to realized gains as the underlying commodities are delivered, as follows: 2006, $14 million; 2007, $20 million; and 2008, $11 million.
 
(a)   Net effect on pretax gross margin from realization of prior-period mark-to-market included in line 48 and in line 49 is zero. Realization of prior-period mark-to-market relates to cash flow recognition, not earnings recognition. The arithmetic opposites of amounts included in line 48 are included in line 49. For example, line 49 shows that a prior-period mark-to-market gain of $17 million was transferred to “realized” for the fourth quarter of 2005. A $17 million realized gain is included in the $22 million on line 48 for the fourth quarter of 2005.
 
(b)   Quarterly amounts do not total to annual amounts because of intra-year mark-to-market eliminations.
See Glossary of Terms.   Page 16 of 31

 

 

Last Updated     5/9/2006

Pinnacle West Capital Corporation
Consolidated Statistics By Quarter
2005
                                                         
                                                    Increase  
                                                    (Decrease)  
Line         1st Qtr     2nd Qtr     3rd Qtr     4th Qtr     Year-To-Date     vs Prior YTD  
       
AVERAGE ELECTRIC CUSTOMERS
                                                
       
 
                                                
       
Retail customers
                                                
  57    
Residential
     889,967       888,509       895,789       911,623       896,472       37,403  
  58    
Business
     109,795       110,658       111,648       112,569       111,168       4,053  
     
 
                                    
  59    
Total
     999,762       999,167       1,007,437       1,024,192       1,007,640       41,456  
  60    
Wholesale customers
     81       76       78       77       78       (3 )
     
 
                                    
  61    
Total customers
     999,843       999,243       1,007,515       1,024,269       1,007,718       41,453  
     
 
                                    
  62    
Customer growth (% over prior year)
     4.0 %     4.2 %     4.5 %     4.5 %     4.3 %     0.6 %
       
 
                                                
       
RETAIL SALES (GWH) — WEATHER NORMALIZED
                                                
       
 
                                                
  63    
Residential
     2,439       2,905       4,421       2,515       12,280       572  
  64    
Business
     3,058       3,693       4,120       3,414       14,286       415  
     
 
                                    
  65    
Total
     5,497       6,598       8,541       5,929       26,566       987  
     
 
                                    
       
 
                                                
       
RETAIL USAGE (KWh/Average Customer)
                                                
       
 
                                                
  66    
Residential
     2,660       3,252       4,967       2,763       13,635       217  
  67    
Business
     27,706       33,292       36,723       30,444       128,514       (878 )
       
 
                                                
       
RETAIL USAGE — WEATHER NORMALIZED (KWh/Average Customer)
                                                
       
 
                                                
  68    
Residential
     2,741       3,269       4,935       2,758       13,698       70  
  69    
Business
     27,860       33,377       36,899       30,332       128,507       (987 )
       
 
                                                
       
ELECTRICITY DEMAND (MW)
                                                
       
 
                                                
  70    
System peak demand
     3,997       6,458       7,000       5,169       7,000       598  
See Glossary of Terms.   Page 17 of 31

 

 

Last Updated     5/9/2006

Pinnacle West Capital Corporation
Consolidated Statistics By Quarter
2005
                                                         
                                                    Increase  
                                                    (Decrease)  
Line         1st Qtr     2nd Qtr     3rd Qtr     4th Qtr     Year-To-Date     vs Prior YTD  
       
ENERGY SOURCES (GWH)
                                                
       
 
                                                
       
Generation production
                                                
  71    
Nuclear
     2,247       1,619       2,147       1,496       7,509       (674 )
  72    
Coal
     2,940       3,088       3,574       3,458       13,060       394  
  73    
Gas, oil and other
     1,127       2,074       3,018       1,482       7,701       2,373  
     
 
                                    
  74    
Total generation production
     6,314       6,781       8,739       6,436       28,270       2,093  
     
 
                                    
       
Purchased power
                                                
  75    
Firm load
     586       880       1,589       402       3,474       (851 )
  76    
Marketing and trading
     5,832       5,984       7,795       6,102       25,713       (4,479 )
     
 
                                    
  77    
Total purchased power
     6,418       6,864       9,384       6,504       29,187       (5,330 )
     
 
                                    
  78    
Total energy sources
     12,732       13,645       18,123       12,940       57,457       (3,237 )
     
 
                                    
       
 
                                                
       
POWER PLANT PERFORMANCE
                                                
       
 
                                                
       
Capacity Factors
                                                
  79    
Nuclear
     94 %     67 %     88 %     61 %     77 %     (7 )%
  80    
Coal
     79 %     83 %     95 %     91 %     87 %     3 %
  81    
Gas, oil and other
     18 %     28 %     40 %     29 %     29 %     9 %
  82    
System average
     50 %     49 %     63 %     51 %     53 %     2 %
       
 
                                                
       
Generation Capacity Out of Service and Replaced for Native Load (average MW/day) (a)
                                                
  83    
Nuclear
     52       329       107       419       227       66  
  84    
Coal
     195       244       57       103       150       43  
  85    
Gas
     212       164       140       226       186       144  
     
 
                                    
  86    
Total
     459       737       304       748       563       253  
     
 
                                    
 
(a)   Includes planned and unplanned outages
See Glossary of Terms.   Page 18 of 31

 

 

Last Updated     5/9/2006

Pinnacle West Capital Corporation
Consolidated Statistics By Quarter
2005
                                                         
                                                    Increase  
                                                    (Decrease)  
Line         1st Qtr     2nd Qtr     3rd Qtr     4th Qtr     Year-To-Date     vs Prior YTD  
       
ENERGY MARKET INDICATORS (a)
                                                
       
 
                                                
       
Electricity Average Daily Spot Prices ($/MWh)
                                                
       
On-Peak
                                                
  87    
Palo Verde
   $ 49.74     $ 53.33     $ 78.94     $ 83.58     $ 66.40     $ 17.10  
  88    
SP15
   $ 55.70     $ 55.19     $ 83.21     $ 97.65     $ 72.94     $ 17.74  
       
Off-Peak
                                                
  89    
Palo Verde
   $ 37.04     $ 33.03     $ 52.35     $ 67.79     $ 47.55     $ 12.81  
  90    
SP15
   $ 40.96     $ 34.73     $ 56.08     $ 76.45     $ 52.06     $ 13.44  
       
 
                                                
       
WEATHER INDICATORS
                                                
       
 
                                                
       
Actual
                                                
  91    
Cooling degree-days
     34       1,538       2,583       508       4,663       (31 )
  92    
Heating degree-days
     457       1       —       308       766       (219 )
  93    
Average humidity
     56 %     20 %     29 %     30 %     34 %     2 %
       
10-Year Averages
                                                
  94    
Cooling degree-days
     99       1,547       2,541       437       4,623       —  
  95    
Heating degree-days
     514       31       —       386       930       —  
  96    
Average humidity
     41 %     23 %     33 %     39 %     34 %     0 %
       
 
                                                
       
ECONOMIC INDICATORS
                                                
       
 
                                                
       
Building Permits — Metro Phoenix (b) (d)
                                                
  97    
Single-family
     10,356       12,013       11,577       9,312       43,258       (4,859 )
  98    
Multi-family
     1,741       1,645       2,360       2,032       7,778       192  
     
 
                                    
  99    
Total
     12,097       13,658       13,937       11,344       51,036       (4,667 )
     
 
                                    
       
 
                                                
       
Arizona Job Growth (c)
                                                
  100    
Payroll job growth (% over prior year)
     4.8 %     5.5 %     6.1 %     6.0 %     5.6 %     2.2 %
  101    
Unemployment rate
(%, seasonally adjusted)
     4.5 %     4.7 %     4.8 %     4.7 %     4.7 %     (0.3 )%
 
Sources:    
 
(a)   Average of daily prices obtained and used with permission from Dow Jones & Company, Inc.
 
(b)   Arizona Real Estate Center, Arizona State University W.P. Carey College of Business
 
(c)   Arizona Department of Economic Security
See Glossary of Terms.   Page 19 of 31