EX-12.1 12 d550239dex121.htm EX-12.1 EX-12.1

Exhibit 12.1

Avis Budget Group, Inc.

COMPUTATION OF RATIO OF EARNINGS TO FIXED CHARGES

(Dollars in millions)

 

    Year Ended December 31,     Three Months Ended
March 31,		  
        2012             2011             2010             2009             2008             2013             2012      

Earnings available to cover fixed charges:

              

Income (loss) from continuing operations before income taxes

   $ 300       $ 36       $ 72       $ (77 )    $ (1,343 )    $ (57)      $ (26)   

Plus: Fixed charges

     638         576         510         408         464         143         194    
 

 

 

    

 

 

    

 

 

    

 

 

    

 

 

    

 

 

    

 

 

  

Earnings available to cover fixed charges

   $ 938       $ 612       $ 582       $ 331       $ (879 )    $ 86       $ 168    
 

 

 

    

 

 

    

 

 

    

 

 

    

 

 

    

 

 

    

 

 

  

Fixed charges (a):

              

Interest, including amortization of deferred financing costs

   $ 546       $ 506       $ 445       $ 343       $ 402       $ 119       $ 171    

Interest portion of rental payment

     92         70         65         65         62         24         23    
 

 

 

    

 

 

    

 

 

    

 

 

    

 

 

    

 

 

    

 

 

  

Total fixed charges

   $ 638       $ 576       $ 510       $ 408       $ 464       $ 143       $ 194    
 

 

 

    

 

 

    

 

 

    

 

 

    

 

 

    

 

 

    

 

 

  

Ratio of earnings to fixed charges (b)

     1.47x        1.06x        1.14x        -         -         -         -    
 

 

 

    

 

 

    

 

 

    

 

 

    

 

 

    

 

 

    

 

 

  

 

(a) 

Consists of interest expense on all indebtedness (including amortization of deferred financing costs) and the portion of operating lease rental expense that is representative of the interest factor. Does not include early extinguishment of debt expense of $75 million and $52 million in 2012 and 2010, respectively, and $40 million and $27 million for the three months ended March 31, 2013 and March 31, 2012, respectively. Interest expense on all indebtedness is detailed as follows:

 

     Year Ended December 31,      Three Months Ended
March 31,		  
         2012              2011              2010              2009              2008              2013              2012      

Related to debt under vehicle programs

    $ 303        $ 279        $ 215        $ 186        $ 266        $ 61        $ 76    

All other

      243          227          230          157          136          58          95    
  

 

 

     

 

 

     

 

 

     

 

 

     

 

 

     

 

 

     

 

 

  
   $ 546        $ 506        $ 445        $ 343        $ 402        $ 119        $ 171    
  

 

 

     

 

 

     

 

 

     

 

 

     

 

 

     

 

 

     

 

 

  

 

(b) 

Earnings were not sufficient to cover fixed charges in 2009, 2008 and the three months ended March 31, 2013 and 2012 by $77 million, $1,343 million, $57 million and $26 million, respectively.

* * *