EX-99.B 3 a6626927ex99b.htm EXHIBIT 99(B) a6626927ex99b.htm
Exhibit 99(b)
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CULP, INC. FINANCIAL INFORMATION RELEASE
CONSOLIDATED STATEMENTS OF NET INCOME
FOR THE THREE MONTHS AND NINE MONTHS ENDED JANUARY 30, 2011 AND JANUARY 31, 2010
(UNAUDITED)
(Amounts in Thousands, Except for Per Share Data)
 
   
THREE MONTHS ENDED
 
                               
   
Amounts
         
Percent of Sales
 
   
January 30,
   
January 31,
   
% Over
   
January 30,
   
January 31,
 
   
2011
   
2010
   
(Under)
   
2011
   
2010
 
                               
Net sales
  $ 51,652       53,980       (4.3 )  %     100.0   %     100.0   %
Cost of sales
    43,413       43,323       0.2    %     84.0   %     80.3   % 
        Gross profit
    8,239       10,657       (22.7 )  %     16.0   %     19.7   %
                                         
Selling, general and
                                       
  administrative expenses
    5,129       6,435       (20.3 )  %     9.9   %     11.9   %
Restructuring expense
    7       26       (73.1 )  %     0.0   %     0.0   %
         Income from operations
    3,103       4,196       (26.0 )  %     6.0   %     7.8   %
                                         
Interest expense
    224       327       (31.5 )  %     0.4   %     0.6   %
Interest income
    (57 )     (52 )     9.6    %     (0.1 ) %     (0.1 ) %
Other expense
    28       96       (70.8 )  %     0.1   %     0.2   %
         Income before income taxes
    2,908       3,825       (24.0 )  %     5.6   %     7.1   %
                                         
Income taxes*
    483       825       (41.5 )  %     16.6   %     21.6   %
        Net income
  $ 2,425       3,000       (19.2 )  %     4.7   %     5.6   %
                                         
Net income per share-basic
  $ 0.19     $ 0.24       (20.8 )  %                
Net income per share-diluted
  $ 0.18     $ 0.23       (21.7 )  %                
Average shares outstanding-basic
    13,005       12,713       2.3    %                
Average shares outstanding-diluted
    13,228       13,074       1.2    %                
 
 
   
NINE MONTHS ENDED
 
                               
   
Amounts
         
Percent of Sales
 
   
January 30,
   
January 31,
   
% Over
   
January 30,
   
January 31,
 
   
2011
   
2010
   
(Under)
   
2011
   
2010
 
                               
Net sales
  $ 156,443       149,173       4.9   %     100.0   %     100.0   %
Cost of sales
    130,886       121,795       7.5   %     83.7   %     81.6   %
        Gross profit
    25,557       27,378       (6.7 ) %     16.3   %     18.4   %
                                         
Selling, general and
                                       
  administrative expenses
    14,544       16,716       (13.0 ) %     9.3   %     11.2   %
Restructuring credit
    -       (317 )     (100.0 ) %     0.0   %     (0.2 ) %
         Income from operations
    11,013       10,979       0.3   %     7.0   %     7.4   %
                                         
Interest expense
    659       1,026       (35.8 ) %     0.4   %     0.7   %
Interest income
    (144 )     (81 )     77.8   %     (0.1 ) %     (0.1 ) %
Other expense
    111       714       (84.5 ) %     0.1   %     0.5   %
         Income before income taxes
    10,387       9,320       11.4   %     6.6   %     6.2   %
                                         
Income taxes*
    213       1,565       (86.4 ) %     2.1   %     16.8   %
        Net income
  $ 10,174       7,755       31.2   %     6.5   %     5.2   %
                                         
Net income per share-basic
  $ 0.79     $ 0.61       29.5   %                
Net income per share-diluted
  $ 0.77     $ 0.60       28.3   %                
Average shares outstanding-basic
    12,936       12,679       2.0   %                
Average shares outstanding-diluted
    13,218       12,960       2.0   %                
                                         
                                         
* Percent of sales column for income taxes is calculated as a % of income before income taxes.
 
 
 
 
 

 

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CULP, INC. FINANCIAL INFORMATION RELEASE
CONSOLIDATED BALANCE SHEETS
JANUARY 30, 2011, JANUARY 31, 2010 AND MAY 2, 2010
Unaudited
(Amounts in Thousands)
 
   
Amounts
   
Increase
       
   
January 30,
   
January 31,
   
(Decrease)
   
* May 2,
 
   
2011
   
2010 (1)
   
Dollars
   
Percent
   
2010
 
                               
Current assets
                             
Cash and cash equivalents
  $ 17,259       15,994       1,265       7.9   %     18,295  
Short-term investments
    5,518       3,021       2,497       82.7   %     3,023  
Accounts receivable
    16,909       20,871       (3,962 )     (19.0 ) %     19,822  
Inventories
    26,407       24,366       2,041       8.4   %     26,002  
Deferred income taxes
    296       57       239       419.3   %     150  
Assets held for sale
    112       98       14       14.3   %     123  
Income taxes receivable
    407       331       76       23.0   %     728  
Other current assets
    1,521       1,217       304       25.0   %     1,698  
Total current assets
    68,429       65,955       2,474       3.8   %     69,841  
                                         
Property, plant & equipment, net
    30,571       26,431       4,140       15.7   %     28,403  
Goodwill
    11,462       11,462       -       0.0   %     11,462  
Deferred income taxes
    1,322       -       1,322       100.0   %     324  
Other assets
    2,093       2,660       (567 )     (21.3 ) %     2,568  
                                         
Total assets
  $ 113,877       106,508       7,369       6.9   %     112,598  
                                         
                                         
                                         
Current liabilities
                                       
Current maturities of long-term debt
  $ 2,400       4,880       (2,480 )     (50.8 ) %     196  
Current portion of obligation under a capital lease
    -       107       (107 )     (100.0 ) %     -  
Accounts payable - trade
    17,121       18,649       (1,528 )     (8.2 ) %     22,278  
Accounts payable - capital expenditures
    203       790       (587 )     (74.3 ) %     567  
Accrued expenses
    5,971       8,144       (2,173 )     (26.7 ) %     9,613  
Accrued restructuring
    71       362       (291 )     (80.4 ) %     324  
Income taxes payable - current
    289       153       136       88.9   %     224  
Total current liabilities
    26,055       33,085       (7,030 )     (21.2 ) %     33,202  
                                         
Accounts payable - capital expenditures
    -       188       (188 )     (100.0 ) %     -  
Income taxes payable - long-term
    3,934       3,690       244       6.6   %     3,876  
Deferred income taxes
    622       1,092       (470 )     (43.0 ) %     982  
Long-term debt , less current maturities
    9,166       11,529       (2,363 )     (20.5 ) %     11,491  
                                         
Total liabilities
    39,777       49,584       (9,807 )     (19.8 ) %     49,551  
                                         
Shareholders' equity
    74,100       56,924       17,176       30.2   %     63,047  
                                         
Total liabilities and
                                       
shareholders' equity
  $ 113,877       106,508       7,369       6.9   %     112,598  
                                         
Shares outstanding
    13,214       12,935       279       2.2   %     13,052  
                                         
                                         
                                         
* Derived from audited financial statements.
                                 
 
 
(1) Certificates of deposit with maturities of six months have been reclassified from cash and cash equivalents to short-term investments to conform to current year presentation.
   
 
 
 
 

 
 
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CULP, INC. FINANCIAL INFORMATION RELEASE
CONSOLIDATED STATEMENTS OF CASH FLOWS
FOR THE NINE MONTHS ENDED JANUARY 30, 2011 AND JANUARY 31, 2010
Unaudited
(Amounts in Thousands)
 
   
NINE MONTHS ENDED
 
             
   
Amounts
 
   
January 30,
   
January 31,
 
   
2011
   
2010 (2)
 
             
Cash flows from operating activities:
       
 
 
 Net income
  $ 10,174       7,755  
Adjustments to reconcile net income to net cash
               
provided by operating activities:
               
Depreciation
    3,205       3,042  
Amortization of other assets
    385       416  
Stock-based compensation
    280       695  
Deferred income taxes
    (1,219 )     190  
Restructuring expenses, net of gain on sale of related assets
    -       (127 )
Loss (gain) on sale of equipment
    15       (72 )
Excess tax benefits related to stock-based compensation
    (285 )     (182 )
Foreign currency exchange losses
    33       613  
Changes in assets and liabilities:
               
Accounts receivable
    3,053       (2,742 )
Inventories
    (291 )     (385 )
Other current assets
    204       46  
Other assets
    13       (48 )
Accounts payable
    (5,459 )     1,558  
Accrued expenses
    (3,822 )     1,555  
Accrued restructuring
    (253 )     (491 )
Income taxes
    379       109  
Net cash provided by operating activities
    6,412       11,932  
                 
Cash flows from investing activities:
               
Capital expenditures
    (5,580 )     (4,209 )
Purchase of short-term investments
    (4,532 )     (3,021 )
Proceeds from the sale of short-term investments
    2,037       -  
Proceeds from the sale of equipment
    27       513  
Net cash used in investing activities
    (8,048 )     (6,717 )
                 
Cash flows from financing activities:
               
Payments on vendor-financed capital expenditures
    (188 )     (797 )
Payments on capital lease obligation
    -       (519 )
Payments on long-term debt
    (129 )     (32 )
Debt issuance costs
    (27 )     (15 )
Excess tax benefits related to stock-based compensation
    285       182  
Proceeds from common stock issued
    591       250  
Net cash provided by (used in) financing activities
    532       (931 )
                 
Effect of exchange rate changes on cash and cash equivalents
    68       (87 )
                 
(Decrease) increase in cash and cash equivalents
    (1,036 )     4,197  
                 
Cash and cash equivalents at beginning of period
    18,295       11,797  
                 
Cash and cash equivalents at end of period
  $ 17,259       15,994  
                 
                 
Free Cash Flow (1)
  $ 1,024       7,015  
                 
 
 
                       
   (1)     Free Cash Flow reconciliation is as follows:
     3rd Qtr        3rd Qtr   
           
FY 2011  
   
FY 2010   
  A )
Net cash provided by operating activities
  $ 6,412       11,932  
  B )
Minus:  Capital Expenditures
    (5,580 )     (4,209 )
  C )
Add:     Proceeds from the sale of equipment
    27       513  
  D )
Minus:  Payments on vendor-financed capital expenditures
    (188 )     (797 )
  E )
Minus:  Payments on capital lease obligation
    -       (519 )
  F )
Add:     Excess tax benefits related to stock-based compensation
    285       182  
  G )
Effects of exchange rate changes on cash and cash equivalents
    68       (87 )
          $ 1,024       7,015  
                       
 
 (2
Certificates of deposit with maturities of six months have been reclassified from cash and cash equivalents to short-term investments on the January 31, 2010 Consolidated Balance Sheet. The purchase of these certificates of deposit have been classified in investing activities on the Statement of Cash Flows for the nine month period ending January 31, 2010 to conform to current year presentation.
 
 
 

 
 
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CULP, INC. FINANCIAL INFORMATION RELEASE
STATEMENTS OF OPERATIONS BY SEGMENT
FOR THE THREE MONTHS ENDED JANUARY 30, 2011 AND JANUARY 31, 2010
(Unaudited)
(Amounts in thousands)
 
   
THREE MONTHS ENDED
 
                               
   
Amounts
         
Percent of Total Sales
 
   
January 30,
 
January 31,
 
% Over
 
January 30,
 
January 31,
Net Sales by Segment
 
2011
 
2010
 
(Under)
 
2011
 
2010
                               
Mattress Fabrics
  $ 27,991       26,953       3.9   %     54.2   %     49.9   %
Upholstery Fabrics
    23,661       27,027       (12.5 ) %     45.8   %      50.1   %
                                              
     Net Sales
  $ 51,652       53,980            (4.3 ) %     100.0   %     100.0   %
                                         
                                         
 
Gross Profit by Segment
                   
Gross Profit Margin
 
                               
Mattress Fabrics
  $ 4,596       5,587       (17.7 )  %     16.4   %     20.7   %
Upholstery Fabrics
    3,643       5,098       (28.5 )  %     15.4   %     18.9   %
     Subtotal
    8,239       10,685       (22.9 )  %     16.0   %     19.8   %
                                         
Restructuring related charges
    -       (28 ) (2)    (100.0 )  %     0.0   %     (0.1 ) %
                                         
     Gross Profit
  $ 8,239            10,657       (22.7 )  %     16.0   %     19.7   %
                                         
                                         
 
Selling, General and Administrative expenses  by Segment
                   
Percent of Sales
                               
Mattress Fabrics
  $ 1,780       2,031       (12.4 )  %     6.4   %     7.5   %
Upholstery Fabrics
    2,517       2,627       (4.2 )  %     10.6   %     9.7   %
Unallocated Corporate expenses
    832       1,777       (53.2 )  %     1.6   %     3.3   %
    Selling, General and Administrative expenses
    5,129       6,435       (20.3 )  %     9.9   %     11.9   %
                                         
                                         
Operating Income (loss)  by Segment
                         
Operating Income (Loss) Margin
                                         
Mattress Fabrics
  $ 2,816       3,556       (20.8 )  %     10.1   %     13.2   %
Upholstery Fabrics
    1,126       2,471       (54.4 )  %     4.8   %     9.1   %
Unallocated corporate expenses
    (832 )     (1,777 )     (53.2 )  %     (1.6 ) %     (3.3 ) %
        Subtotal
    3,110       4,250       (26.8 )  %     6.0   %     7.9   %
                                         
Restructuring and related charges
    (7 ) (1)    (54 ) (2)    (87.0 )  %     (0.0 ) %     (0.1 ) %
                                         
       Operating income
  $ 3,103       4,196       (26.0 )  %     6.0   %     7.8   %
                                         
                                         
Depreciation by Segment
                                       
                                         
Mattress Fabrics
  $ 974       842       15.7    %                
Upholstery Fabrics
    134       149       (10.1 )  %                
       Subtotal
    1,108       991       11.8    %                
 
 
Notes:
 
(1) The $7 restructuring charge represents $17 for lease termination and other exit costs offset by a credit of $10 for sales proceeds received on equipment with no carrying value.
   
(2)  The $28 restructuring related charge represents other operating costs associated with closed plant facilities. The $54 restructuring and restructuring related charge represents $40 for lease termination and other exit costs, $28 for other operating costs associated with closed plant facilities, offset by a credit of $14 for sales proceeds received on equipment with no carrying value.
 
 
 
 

 
 
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CULP, INC. FINANCIAL INFORMATION RELEASE
STATEMENTS OF OPERATIONS BY SEGMENT
FOR THE NINE MONTHS ENDED JANUARY 30, 2011 AND JANUARY 31, 2010
(Unaudited)
(Amounts in thousands)
 
   
NINE MONTHS ENDED
                               
   
Amounts
         
Percent of Total Sales
   
January 30,
 
January 31,
 
% Over
   
January 30,
 
January 31,
Net Sales by Segment
 
2011
 
2010
 
(Under)
   
2011
 
2010
                               
Mattress Fabrics
  $ 87,244       81,429       7.1   %     55.8   %     54.6   %
Upholstery Fabrics
    69,199       67,744       2.1   %     44.2   %     45.4   %
                                         
     Net Sales
  $ 156,443       149,173       4.9   %     100.0   %     100.0   %
                                         
                                         
Gross Profit by Segment
                         
Gross Profit Margin
 
                                         
Mattress Fabrics
  $ 15,616       16,245       (3.9 ) %     17.9   %     19.9   %
Upholstery Fabrics
    9,941       11,175       (11.0 ) %     14.4   %     16.5   %
     Subtotal
    25,557       27,420       (6.8 ) %     16.3   %     18.4   %
                                         
Restructuring related charges
    -       (42 ) (2)    (100.0 ) %     0.0   %     (0.0 ) %
                                         
     Gross Profit
  $ 25,557       27,378       (6.7 ) %     16.3   %     18.4   %
                                         
                                         
Selling, General and Administrative expenses  by Segment
                         
Percent of Sales
                                         
Mattress Fabrics
  $ 5,480       5,696       (3.8 ) %     6.3   %     7.0   %
Upholstery Fabrics
    6,394       6,843       (6.6 ) %     9.2   %     10.1   %
Unallocated Corporate expenses
    2,670       4,177       (36.1 ) %     1.7   %     2.8   %
     Subtotal
    14,544       16,716       (13.0 ) %     9.3   %     11.2   %
                                         
                                         
Operating Income (loss)  by Segment
                         
Operating Income (Loss) Margin
                                         
Mattress Fabrics
  $ 10,136       10,549       (3.9 ) %     11.6   %     13.0   %
Upholstery Fabrics
    3,547       4,332       (18.1 ) %     5.1   %     6.4   %
Unallocated corporate expenses
    (2,670 )     (4,177 )     (36.1 ) %     (1.7 ) %     (2.8 ) %
        Subtotal
    11,013       10,704       2.9   %     7.0   %     7.2   %
                                         
Restructuring and related credit
    -   (1)    275   (3)    (100.0 ) %     0.0   %     0.2   %
                                         
     Operating income
  $ 11,013       10,979       0.3   %     7.0   %     7.4   %
                                         
                                         
Return on Capital (4)
                                       
                                         
Mattress Fabrics
    26.0   %     29.7   %                        
Upholstery Fabrics
    38.1   %     56.2   %                        
Unallocated Corporate
    N/A       N/A                          
Consolidated
    23.1   %     25.3   %                        
                                         
Capital Employed (4)
                                       
                                         
Mattress Fabrics
    53,954       48,543       11.1   %                
Upholstery Fabrics
    12,506       12,401       0.8   %                
Unallocated Corporate
    (751 )     (2,079 )     N/A                  
Consolidated
    65,709       58,865       11.6   %                
                                         
                                         
Depreciation by Segment
                                       
                                         
Mattress Fabrics
  $ 2,795       2,620       6.7   %                
Upholstery Fabrics
    410       422       (2.8 ) %                
     Subtotal
    3,205       3,042       5.4   %                
                                         
 
Notes:
 
(1) Restructuring activity represents a charge of $23 for lease termination and other exit costs offset by a credit of $13 for employee termination benefits, and a credit of $10 for sales proceeds received on equipment with no carrying value.
   
(2)  The $42 restructuring related charge represents a charge of $92 for operating costs associated with closed plant facilities offset by a credit of $50 for the sale of inventory previously reserved for.
   
(3) The $275 restructuring and related credit represents a credit of $169 for employee termination benefits, a credit of $127 for sales proceeds received on equipment with no carrying value, a credit of $50 for the sale of inventory previously reserved for, a credit of $21 for lease termination and other exit costs, offset by a charge of $92 for other operating costs associated with closed plant facilities.
   
(4) See pages 6 and 7 of this financial information release for calculations.
 
 
 

 
 
Page 6 of  7
 
CULP, INC. FINANCIAL INFORMATION RELEASE
RETURN ON CAPITAL EMPLOYED BY SEGMENT
FOR THE NINE MONTHS ENDED JANUARY 30, 2011
(UNAUDITED)
 
     Operating Income                                                            
   
Nine Months
Average
 
Return on
                                                     
   
Ended
Capital
 
Avg. Capital
                                                     
   
January 30,
2011 (1)
Employed
(3)
 
Employed
(2)
                                                     
                                                                         
Mattress Fabrics
  $ 10,136     $ 52,006       26.0 %                                                      
Upholstery Fabrics
    3,547       12,415       38.1 %                                                      
(less: Unallocated Corporate)
    (2,670 )     (954 )     N/A                                                        
Total
  $ 11,013     $ 63,467       23.1 %                                                      
                                                                               
                                                                               
                                                                               
Average Capital Employed
 
As of the three Months Ended January 30, 2011
   
As of the three Months Ended October 31, 2010
 
As of the three Months Ended August 1, 2010
 
   
Mattress
   
Upholstery
   
Unallocated
         
Mattress
   
Upholstery
   
Unallocated
         
Mattress
   
Upholstery
   
Unallocated
       
   
Fabrics
   
Fabrics
   
Corporate
   
Total
   
Fabrics
   
Fabrics
   
Corporate
   
Total
   
Fabrics
   
Fabrics
   
Corporate
   
Total
 
                                                                               
Total assets
    63,830       22,623       27,424       113,877       65,485       22,277       24,146       111,908       66,919       24,415       21,763       113,097  
Total liabilities
    (9,876 )     (10,117 )     (19,784 )     (39,777 )     (10,634 )     (10,275 )     (19,495 )     (40,404 )     (14,902 )     (11,126 )     (19,943 )     (45,971 )
                                                                                                 
Subtotal
  $ 53,954     $ 12,506     $ 7,640     $ 74,100     $ 54,851     $ 12,002     $ 4,651     $ 71,504     $ 52,017     $ 13,289     $ 1,820     $ 67,126  
Less:
                                                                                               
Cash and cash equivalents
    -       -       (17,259 )     (17,259 )     -       -       (15,262 )     (15,262 )     -       -       (14,045 )     (14,045 )
Short-term investments
    -       -       (5,518 )     (5,518 )     -       -       (4,035 )     (4,035 )     -       -       (4,009 )     (4,009 )
Deferred income taxes-current
    -       -       (296 )     (296 )     -       -       (176 )     (176 )     -       -       (138 )     (138 )
Income taxes receivable
    -       -       (407 )     (407 )     -       -       (477 )     (477 )     -       -       (568 )     (568 )
Deferred income taxes - non-current
    -       -       (1,322 )     (1,322 )     -       -       (1,391 )     (1,391 )     -       -       (245 )     (245 )
Current maturities of long - term debt
    -       -       2,400       2,400       -       -       2,396       2,396       -       -       194       194  
Income taxes payable - current
    -       -       289       289       -       -       90       90       -       -       182       182  
Income taxes payable - long-term
    -       -       3,934       3,934       -       -       3,890       3,890       -       -       3,877       3,877  
Deferred income taxes - non-current
    -       -       622       622       -       -       622       622       -       -       666       666  
Long-term debt, less current maturities
    -       -       9,166       9,166       -       -       9,209       9,209       -       -       11,453       11,453  
                                                                                                 
Total Capital Employed
  $ 53,954     $ 12,506     $ (751 )   $ 65,709     $ 54,851     $ 12,002     $ (483 )   $ 66,370     $ 52,017     $ 13,289     $ (813 )   $ 64,493  
                                                                                                 
                                                                                                 
                                                                                                 
   
As of the three Months Ended May 2, 2010
                                                                 
   
Mattress
   
Upholstery
   
Unallocated
                                                                         
   
Fabrics
   
Fabrics
   
Corporate
   
Total
                                                                 
                                                                                                 
Total assets
    61,922       25,420       25,256       112,598                                                                  
Totall iabilities
    (14,720 )     (13,559 )     (21,272 )     (49,551 )                                                                
                                                                                                 
Subtotal
  $ 47,202     $ 11,861     $ 3,984     $ 63,047                                                                  
Less:
                                                                                               
Cash and cash equivalents
    -       -       (18,295 )     (18,295 )                                                                
Short-term investments
                    (3,023 )     (3,023 )                                                                
Deferred income taxes-current
    -       -       (150 )     (150 )                                                                
Income taxes receivable
    -       -       (728 )     (728 )                                                                
Deferred income taxes-non-current
    -       -       (324 )     (324 )                                                                
Current maturities of long-term debt
    -       -       196       196                                                                  
Income taxes payable-current
    -       -       224       224                                                                  
Income taxes payable-long-term
    -       -       3,876       3,876                                                                  
Deferred income taxes-non-current
    -       -       982       982                                                                  
Long-term debt, less current maturities
    -       -       11,491       11,491                                                                  
                                                                                                 
Total Capital Employed
  $ 47,202     $ 11,861     $ (1,767 )   $ 57,296                                                                  
                                                                                                 
                                                                                                 
   
Mattress
   
Upholstery
   
Unallocated
                                                                         
   
Fabrics
   
Fabrics
   
Corporate
   
Total
                                                                 
                                                                                                 
Average Capital Employed(3)
  $ 52,006     $ 12,415     $ (954 )   $ 63,467                                                                  

 
 Notes:
 
(1) Operating income excludes restructuring and related charges--see reconciliation per page 5 of this financial information release.
   
(2)  Return on average capital employed represents operating income for the 9 month period ending January 30, 2011 times 3 divided by 4 to arrive at an annualized value then divided by average capital employed.  Average capital employed does not include cash and cash equivalents, short-term investments, long-term debt, including current maturities, current and noncurrent deferred tax assets and liabilities, current and long-term income taxes payable, and income taxes receivable.
   
(3) Average capital employed computed using the four periods ending May 2,2010, August 1,2010, October 31, 2010, and January 30, 2011.
 
 
 
 

 
 
Page 7 of  7

CULP, INC. FINANCIAL INFORMATION RELEASE
RETURN ON CAPITAL EMPLOYED BY SEGMENT
FOR THE NINE MONTHS ENDED JANUARY 31, 2010
(UNAUDITED)
 
    Operating Income                                                             
    Nine Months
Ended
  Average
Capital
  Return on
Avg. Capital
                                                   
   
January 31, 2010 (1)
 
Employed
(3)
  Employed
(2)
 
                                                 
                                                                         
Mattress Fabrics
  $ 10,549     $ 47,373       29.7 %                                                      
Upholstery Fabrics
    4,332       10,269       56.2 %                                                      
(less: Unallocated Corporate)
    (4,177 )     (1,244 )     N/A                                                        
Total
  $ 10,704     $ 56,398       25.3 %                                                      
                                                                               
                                                                               
                                                                               
Average Capital Employed
 
As of the three Months Ended January 31, 2010
 
As of the three Months Ended November 1, 2009
   
As of the three Months Ended August 2, 2009
 
   
Mattress
   
Upholstery
   
Unallocated
     
Mattress
   
Upholstery
    Unallocated      
Mattress
   
Upholstery
   
Unallocated
 
 
   
Fabrics
   
Fabrics
   
Corporate
 
Total
   
Fabrics
   
Fabrics
   
Corporate
 
Total
   
Fabrics
   
Fabrics
   
Corporate
 
Total
 
                                                                               
Total assets
    58,609       25,928       21,971       106,508       56,686       19,598       22,496       98,780       57,772       16,128       18,511       92,411  
Total liabilities
    (10,066 )     (13,527 )     (25,991 )     (49,584 )     (10,625 )     (10,461 )     (24,416 )     (45,502 )     (10,138 )     (7,670 )     (24,427 )     (42,235 )
                                                                                                 
Subtotal
  $ 48,543     $ 12,401     $ (4,020 )   $ 56,924     $ 46,061     $ 9,137     $ (1,920 )   $ 53,278     $ 47,634     $ 8,458     $ (5,916 )   $ 50,176  
Less:
                                                                                               
Cash and cash equivalents
    -       -       (15,994 )     (15,994 )     -       -       (19,575 )     (19,575 )     -       -       (15,481 )     (15,481 )
Short-term investments
    -       -       (3,021 )     (3,021 )     -       -       -       -       -       -       -       -  
Deferred income taxes - current
    -       -       (57 )     (57 )     -       -       (58 )     (58 )     -       -       (52 )     (52 )
Income taxes receivable
    -       -       (331 )     (331 )     -       -       (384 )     (384 )     -       -       (396 )     (396 )
Current maturities of long-term debt
    -       -       4,880       4,880       -       -       4,863       4,863       -       -       4,817       4,817  
Income taxes payable - current
    -       -       153       153       -       -       329       329       -       -       72       72  
Income taxes payable - long-term
    -       -       3,690       3,690       -       -       3,603       3,603       -       -       3,538       3,538  
Deferred income taxes - non-current
    -       -       1,092       1,092       -       -       1,078       1,078       -       -       1,072       1,072  
Long-term debt, less current maturities
    -       -       11,529       11,529       -       -       11,568       11,568       -       -       11,618       11,618  
                                                                                                 
Total Capital Employed
  $ 48,543     $ 12,401     $ (2,079 )   $ 58,865     $ 46,061     $ 9,137     $ (496 )   $ 54,702     $ 47,634     $ 8,458     $ (728 )   $ 55,364  
                                                                                                 
                                                                                                 
    As of the three Months Ended May 3, 2009                                                                
   
Mattress
   
Upholstery
   
Unallocated
 
                                                                 
   
Fabrics
   
Fabrics
   
Corporate
 
Total
                                                                 
                                                                                                 
Total assets
    58,626       22,078       14,590       95,294                                                                  
Total liabilities
    (11,372 )     (10,999 )     (24,892 )     (47,263 )                                                                
                                                                                                 
Subtotal
  $ 47,254     $ 11,079     $ (10,302 )   $ 48,031                                                                  
Less:
                                                                                               
Cash and cash equivalents
    -       -       (11,797 )     (11,797 )                                                                
Short-term investments
    -       -       -       -                                                                  
Deferred income taxes - current
    -       -       (54 )     (54 )                                                                
Income taxes receivable
    -       -       (210 )     (210 )                                                                
Current maturities of long-term debt
    -       -       4,764       4,764                                                                  
Income taxes payable - current
    -       -       83       83                                                                  
Income taxes payable - long-term
    -       -       3,264       3,264                                                                  
Deferred income taxes - non-current
    -       -       974       974                                                                  
Long-term debt, less current maturities
    -       -       11,604       11,604                                                                  
                                                                                                 
Total Capital Employed
  $ 47,254     $ 11,079     $ (1,674 )   $ 56,659                                                                  
                                                                                                 
                                                                                                 
   
Mattress
   
Upholstery
   
Unallocated
 
                                                                 
   
Fabrics
   
Fabrics
   
Corporate
 
Total
                                                                 
                                                                                                 
Average Capital Employed (3)
  $ 47,373     $ 10,269     $ (1,244 )   $ 56,398                                                                  
 

Notes:
 
(1) Operating income excludes restructuring and related charges and credits--see reconciliation per page 5 of this financial information release.
   
(2)  Return on average capital employed represents operating income for the 9 month period ending January 31, 2010 times 3 divided by 4 to arrive at an annualized value then divided by average capital employed. Average capital employed does not include cash and cash equivalents, short-term investments, long-term debt, including current maturities, current and noncurrent deferred tax assets and liabilities, current and long-term income taxes payable, and income taxes receivable.
   
(3) Average capital employed computed using the four periods ending May 3,2009, August 2,2009, November 1, 2009, and January 31, 2010.