EX-99.1 5 v53504exv99w1.htm EX-99.1 exv99w1
Exhibit 99.1
DEBT COVENANT COMPLIANCE
AS OF JULY 31, 2009
Consolidated Adjusted EBITDA:
                                         
(in 000s)   LTM(i)     Q2 FY09     Q3 FY09     Q4 FY09     Q1 FY10  
     
Net Income
   $ (33,968 )   $ 412     $ (21,363 )   $ (4,471 )   $ (8,546 )
Add Back:
                                        
Depreciation and Amortization
     4,525       1,047       1,113       1,133       1,232  
Income Tax Provision (Benefit)
     (11,500 )     2,162       (11,106 )     (1,950 )     (606 )
Interest Charges
     2,396       161       328       943       964  
Non-Cash Charges
     4,403       1,538       1,210       1,492       163  
Allowable Add backs Pursuant to Credit Facility Agreement, as amended
     42,502       404       32,064       4,336       5,698  
 
                              
Consolidated Adjusted EBITDA
   $ 8,358     $ 5,724     $ 2,246     $ 1,483     $ (1,095 )
 
                              
 
                                        
I. Consolidated Leverage Ratio
                                        
 
                                        
A. Total Long-Term Obligations and Notes Payable (ii)
   $ 25,291                                  
 
                                        
B. Consolidated Adjusted EBITDA
   $ 8,358                                  
 
                                        
C. Consolidated Leverage Ratio (Line I.A ÷ Line I.B)
     3.03                                  
 
                                        
Maximum Permitted
   3.25x to 1                                
 
                                        
II. Liquidity Test
                                        
 
                                        
Book Value of Consolidated Accounts Receivable at 65%
   $ 20,225                                  
Book Value of Consolidated Inventory at 40%
   $ 8,108                                  
 
                                      
A.
   $ 28,333                                  
 
                                        
B. Total Long-Term Obligations and Notes Payable (ii)
   $ 25,291                                  
 
                                        
(Line II.A) must be greater than (Line II. B)
   Yes                                
 
                                      
 
                                        
III. Consolidated Fixed Charge Coverage Ratio (i)
                                        
 
                                        
A. Consolidated Adjusted EBITDA
                                        
1 Consolidated Net Income
   $ (33,968 )                                
2 Consolidated Interest Charges
   $ 2,396                                  
3 Provision for income taxes
   $ (11,500 )                                
4 Depreciation expenses
   $ 4,173                                  
5 Amortization expenses
   $ 352                                  
6 Non-recurring non-cash reductions of Consolidated Net Income
   $ 4,403                                  
7 Allowable Add backs Pursuant to Credit Facility Agreement, as amended
   $ 42,502                                  
8 Consolidated Adjusted EBITDA (Lines III.A.1 + 2 + 3 + 4 + 5 + 6 + 7)
   $ 8,358                                  
B. Cash payments for taxes
   $ 1,870                                  
C. Maintenance Capital Expenditures
   $ 2,000                                  
D. Consolidated Interest Charges (except non-cash interest)
   $ 968                                  
E. Current portion of other long term debt (iii)
   $ 648                                  
F. Consolidated Fixed Charge Coverage Ratio ((Line III.A.8 - Line III.B — Line III.C) / (Line III.D + Line III.E)
     2.8                                  
Minimum required
   2.0x to 1                                
 
Notes:    
 
 
(i)   Last Twelve Months (Most Recent Four Fiscal Quarters)
 
(ii)   Includes letters of credit of $7.4 million and excludes subordinated debt
 
(iii)   Represents current portion of other long-term debt as of July 31, 2009