(State or other jurisdiction of incorporation) | (Commission File Number) | (IRS Employer Identification No.) |
Written communications pursuant to Rule 425 under the Securities Act (17 CFR 230.425) | ||||||||
Soliciting material pursuant to Rule 14a-12 under the Exchange Act (17 CFR 240.14a-12) | ||||||||
Pre-commencement communications pursuant to Rule 14d-2(b) under the Exchange Act (17 CFR 240.14d-2(b)) | ||||||||
Pre-commencement communications pursuant to Rule 13e-4(c) under the Exchange Act (17 CFR 240.13e-4(c)) |
Title of each Class | Trading Symbol(s) | Name of each exchange on which registered | ||||||
Exhibit Number | Description | |||||||
99.1 | ||||||||
99.2 | ||||||||
104 | Cover Page Interactive Data File - the cover page XBRL tags are embedded within the Inline XBRL document. |
COLONY BANKCORP, INC. | ||||||||
Date: | By: | /s/ T. Heath Fountain | ||||||
T. Heath Fountain | ||||||||
Chief Executive Officer and Acting Chief Financial Officer |
Colony Bankcorp, Inc. | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Reconciliation of Non-GAAP Measures | ||||||||||||||||||||||||||||||||
2023 | 2022 | |||||||||||||||||||||||||||||||
(dollars in thousands, except per share data) | First Quarter | Fourth Quarter | Third Quarter | Second Quarter | First Quarter | |||||||||||||||||||||||||||
Operating net income reconciliation | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Net income (GAAP) | $ | 5,043 | $ | 5,551 | $ | 5,252 | $ | 3,415 | $ | 5,324 | ||||||||||||||||||||||
FHLB mark from called borrowings | — | — | — | 751 | — | |||||||||||||||||||||||||||
Severance costs | 431 | — | — | 1,346 | — | |||||||||||||||||||||||||||
Acquisition-related expenses | 161 | — | 2 | 1 | 139 | |||||||||||||||||||||||||||
Income tax benefit | (107) | — | — | (272) | (26) | |||||||||||||||||||||||||||
Operating net income | $ | 5,528 | $ | 5,551 | $ | 5,254 | $ | 5,241 | $ | 5,437 | ||||||||||||||||||||||
Weighted average diluted shares | 17,595,688 | 17,630,971 | 17,645,119 | 17,586,276 | 15,877,695 | |||||||||||||||||||||||||||
Adjusted earnings per diluted share | $ | 0.31 | $ | 0.31 | $ | 0.30 | $ | 0.30 | $ | 0.37 | ||||||||||||||||||||||
Tangible book value per common share reconciliation | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Book value per common share (GAAP) | $ | 13.57 | $ | 13.08 | $ | 12.81 | $ | 13.34 | $ | 14.23 | ||||||||||||||||||||||
Effect of goodwill and other intangibles | (3.08) | (3.10) | (3.12) | (3.44) | (3.40) | |||||||||||||||||||||||||||
Tangible book value per common share | $ | 10.49 | $ | 9.98 | $ | 9.69 | $ | 9.90 | $ | 10.83 | ||||||||||||||||||||||
Tangible equity to tangible assets reconciliation | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Equity to assets (GAAP) | 7.97 | % | 7.84 | % | 8.06 | % | 8.60 | % | 9.32 | % | ||||||||||||||||||||||
Effect of goodwill and other intangibles | (1.70) | % | (1.74) | % | (1.84) | % | (2.08) | % | (2.07) | % | ||||||||||||||||||||||
Tangible equity to tangible assets | 6.27 | % | 6.10 | % | 6.22 | % | 6.52 | % | 7.25 | % | ||||||||||||||||||||||
Operating efficiency ratio calculation | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Efficiency ratio (GAAP) | 74.98 | % | 75.03 | % | 73.57 | % | 83.75 | % | 76.94 | % | ||||||||||||||||||||||
Severance costs | (1.53) | — | — | (4.61) | — | |||||||||||||||||||||||||||
Acquisition-related expenses | (0.57) | — | (0.01) | — | (2.20) | |||||||||||||||||||||||||||
FHLB mark from called borrowing | — | — | — | (0.65) | — | |||||||||||||||||||||||||||
Operating efficiency ratio | 72.88 | % | 75.03 | % | 73.56 | % | 78.49 | % | 74.74 | % | ||||||||||||||||||||||
Pre-provision net revenue | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Net interest income before provision for credit losses | $ | 20,568 | $ | 21,400 | $ | 20,865 | $ | 19,167 | $ | 19,188 | ||||||||||||||||||||||
Noninterest income | 7,659 | 7,688 | 8,179 | 10,058 | 9,152 | |||||||||||||||||||||||||||
Total income | 28,227 | 29,088 | 29,044 | 29,225 | 28,340 | |||||||||||||||||||||||||||
Noninterest expense | 21,165 | 21,826 | 21,367 | 24,476 | 21,805 | |||||||||||||||||||||||||||
Pre-provision net revenue | $ | 7,063 | $ | 7,262 | $ | 7,677 | $ | 4,749 | $ | 6,535 |
Colony Bankcorp, Inc. | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Selected Financial Information | ||||||||||||||||||||||||||||||||
2023 | 2022 | |||||||||||||||||||||||||||||||
(dollars in thousands, except per share data) | First Quarter | Fourth Quarter | Third Quarter | Second Quarter | First Quarter | |||||||||||||||||||||||||||
EARNINGS SUMMARY | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Net interest income | $ | 20,568 | $ | 21,400 | $ | 20,865 | $ | 19,167 | $ | 19,188 | ||||||||||||||||||||||
Provision for credit losses | 900 | 900 | 1,320 | 1,100 | 50 | |||||||||||||||||||||||||||
Noninterest income | 7,659 | 7,688 | 8,179 | 10,058 | 9,152 | |||||||||||||||||||||||||||
Noninterest expense | 21,165 | 21,826 | 21,367 | 24,476 | 21,805 | |||||||||||||||||||||||||||
Income taxes | 1,119 | 811 | 1,105 | 234 | 1,161 | |||||||||||||||||||||||||||
Net income | 5,043 | 5,551 | 5,252 | 3,415 | 5,324 | |||||||||||||||||||||||||||
PERFORMANCE MEASURES | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Per common share: | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Common shares outstanding | 17,593,879 | 17,598,123 | 17,641,123 | 17,581,212 | 17,586,333 | |||||||||||||||||||||||||||
Weighted average basic shares | 17,595,688 | 17,630,971 | 17,645,119 | 17,586,276 | 15,877,695 | |||||||||||||||||||||||||||
Weighted average diluted shares | 17,595,688 | 17,630,971 | 17,645,119 | 17,586,276 | 15,877,695 | |||||||||||||||||||||||||||
Earnings per basic share | $ | 0.29 | $ | 0.31 | $ | 0.30 | $ | 0.19 | $ | 0.34 | ||||||||||||||||||||||
Earnings per diluted share | 0.29 | 0.31 | 0.30 | 0.19 | 0.34 | |||||||||||||||||||||||||||
Adjusted earnings per diluted share(b) | 0.31 | 0.31 | 0.30 | 0.30 | 0.37 | |||||||||||||||||||||||||||
Cash dividends declared per share | 0.1100 | 0.1075 | 0.1075 | 0.1075 | 0.1075 | |||||||||||||||||||||||||||
Common book value per share | 13.57 | 13.08 | 12.81 | 13.34 | 14.23 | |||||||||||||||||||||||||||
Tangible book value per common share(b) | 10.49 | 9.98 | 9.69 | 9.90 | 10.83 | |||||||||||||||||||||||||||
Pre-provision net revenue(b) | $ | 7,063 | $ | 7,262 | $ | 7,677 | $ | 4,749 | $ | 6,535 | ||||||||||||||||||||||
Performance ratios: | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Net interest margin (a) | 3.08 | % | 3.23 | % | 3.25 | % | 3.15 | % | 3.13 | % | ||||||||||||||||||||||
Return on average assets | 0.69 | 0.77 | 0.75 | 0.51 | 0.81 | |||||||||||||||||||||||||||
Return on average total equity | 8.73 | 9.76 | 8.85 | 5.68 | 8.88 | |||||||||||||||||||||||||||
Efficiency ratio | 74.98 | 75.03 | 73.57 | 83.75 | 76.94 | |||||||||||||||||||||||||||
Operating efficiency ratio (b) | 72.88 | 75.03 | 73.56 | 78.49 | 74.74 | |||||||||||||||||||||||||||
Colony Bankcorp, Inc. | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Selected Financial Information | ||||||||||||||||||||||||||||||||
2023 | 2022 | |||||||||||||||||||||||||||||||
(dollars in thousands, except per share data) | First Quarter | Fourth Quarter | Third Quarter | Second Quarter | First Quarter | |||||||||||||||||||||||||||
ASSET QUALITY | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Nonperforming loans (NPLs) | $ | 7,165 | $ | 5,710 | $ | 5,302 | $ | 4,948 | $ | 6,171 | ||||||||||||||||||||||
Other real estate owned | 651 | 651 | 246 | 246 | 246 | |||||||||||||||||||||||||||
Repossessed assets | — | — | — | 47 | 48 | |||||||||||||||||||||||||||
Total nonperforming assets (NPAs) | 7,816 | 6,361 | 5,548 | 5,241 | 6,465 | |||||||||||||||||||||||||||
Classified loans | 14,538 | 14,414 | 17,755 | 19,247 | 18,306 | |||||||||||||||||||||||||||
Criticized loans | 38,111 | 39,760 | 43,377 | 49,204 | 52,859 | |||||||||||||||||||||||||||
Net loan (recoveries)/charge-offs | 237 | 154 | 198 | 58 | 41 | |||||||||||||||||||||||||||
Allowance for credit losses to total loans | 0.92 | % | 0.93 | % | 0.96 | % | 0.96 | % | 0.95 | % | ||||||||||||||||||||||
Allowance for credit losses to total NPLs | 231.67 | 282.45 | 286.34 | 282.19 | 209.35 | |||||||||||||||||||||||||||
Allowance for credit losses to total NPAs | 212.37 | 253.55 | 273.65 | 266.42 | 199.83 | |||||||||||||||||||||||||||
Net (recoveries)/charge-offs to average loans | 0.05 | 0.04 | 0.05 | 0.02 | 0.01 | |||||||||||||||||||||||||||
NPLs to total loans | 0.40 | 0.33 | 0.33 | 0.34 | 0.46 | |||||||||||||||||||||||||||
NPAs to total assets | 0.26 | 0.22 | 0.20 | 0.19 | 0.24 | |||||||||||||||||||||||||||
NPAs to total loans and foreclosed assets | 0.43 | 0.37 | 0.35 | 0.36 | 0.48 | |||||||||||||||||||||||||||
AVERAGE BALANCES | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Total assets | 2,949,986 | 2,863,046 | 2,777,390 | 2,676,612 | 2,679,242 | |||||||||||||||||||||||||||
Loans, net | 1,765,845 | 1,637,034 | 1,509,202 | 1,384,795 | 1,333,784 | |||||||||||||||||||||||||||
Loans, held for sale | 14,007 | 22,644 | 30,238 | 29,843 | 28,650 | |||||||||||||||||||||||||||
Deposits | 2,473,464 | 2,460,664 | 2,366,710 | 2,325,756 | 2,341,357 | |||||||||||||||||||||||||||
Total stockholders’ equity | 234,147 | 225,639 | 235,557 | 241,281 | 243,120 | |||||||||||||||||||||||||||
(a) Computed using fully taxable-equivalent net income. | ||||||||||||||||||||||||||||||||
(b) Non-GAAP measure - see “Explanation of Certain Unaudited Non-GAAP Financial Measures” for more information and reconciliation to GAAP. |
Colony Bankcorp, Inc. | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Average Balance Sheet and Net Interest Analysis | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Three Months Ended March 31, | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
2023 | 2022 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
(dollars in thousands) | Average Balances | Income/ Expense | Yields/ Rates | Average Balances | Income/ Expense | Yields/ Rates | |||||||||||||||||||||||||||||
Assets | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Interest-earning assets: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Loans, net of unearned income 1 | $ | 1,779,852 | $ | 22,199 | 5.06 | % | $ | 1,362,434 | $ | 16,060 | 4.78 | % | |||||||||||||||||||||||
Investment securities, taxable | 786,900 | 5,374 | 2.77 | % | 866,445 | 3,753 | 1.76 | % | |||||||||||||||||||||||||||
Investment securities, tax-exempt 2 | 114,346 | 594 | 2.11 | % | 111,007 | 516 | 1.89 | % | |||||||||||||||||||||||||||
Deposits in banks and short term investments | 50,898 | 357 | 2.85 | % | 161,653 | 56 | 0.14 | % | |||||||||||||||||||||||||||
Total interest-earning assets | 2,731,996 | 28,524 | 4.23 | % | 2,501,539 | 20,385 | 3.30 | % | |||||||||||||||||||||||||||
Noninterest-earning assets | 217,990 | 177,703 | |||||||||||||||||||||||||||||||||
Total assets | $ | 2,949,986 | $ | 2,679,242 | |||||||||||||||||||||||||||||||
Liabilities and stockholders' equity | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Interest-bearing liabilities: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Interest-earning demand and savings | $ | 1,409,834 | $ | 2,324 | 0.67 | % | $ | 1,445,408 | $ | 261 | 0.07 | % | |||||||||||||||||||||||
Other time | 507,415 | 2,675 | 2.14 | % | 343,215 | 338 | 0.40 | % | |||||||||||||||||||||||||||
Total interest-bearing deposits | 1,917,249 | 4,999 | 1.06 | % | 1,788,623 | 599 | 0.14 | % | |||||||||||||||||||||||||||
Federal funds purchased | 7,012 | 88 | 5.09 | % | — | — | — | % | |||||||||||||||||||||||||||
Federal Home Loan Bank advances | 149,444 | 1,626 | 4.41 | % | 51,678 | 249 | 1.95 | % | |||||||||||||||||||||||||||
Other borrowings | 76,083 | 1,089 | 5.80 | % | 32,181 | 201 | 2.53 | % | |||||||||||||||||||||||||||
Total other interest-bearing liabilities | 232,539 | 2,803 | 4.89 | % | 83,859 | 450 | 2.18 | % | |||||||||||||||||||||||||||
Total interest-bearing liabilities | 2,149,788 | 7,802 | 1.47 | % | 1,872,482 | 1,049 | 0.23 | % | |||||||||||||||||||||||||||
Noninterest-bearing liabilities: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Demand deposits | 556,216 | $ | 552,734 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Other liabilities | 9,835 | 10,906 | |||||||||||||||||||||||||||||||||
Stockholders' equity | 234,147 | 243,120 | |||||||||||||||||||||||||||||||||
Total noninterest-bearing liabilities and stockholders' equity | 800,198 | 806,760 | |||||||||||||||||||||||||||||||||
Total liabilities and stockholders' equity | $ | 2,949,986 | $ | 2,679,242 | |||||||||||||||||||||||||||||||
Interest rate spread | 2.76 | % | 3.08 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||
Net interest income | $ | 20,722 | $ | 19,336 | |||||||||||||||||||||||||||||||
Net interest margin | 3.08 | % | 3.13 | % |
Colony Bankcorp, Inc. | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Segment Reporting | ||||||||||||||||||||||||||||||||
2023 | 2022 | |||||||||||||||||||||||||||||||
(dollars in thousands) | First Quarter | Fourth Quarter | Third Quarter | Second Quarter | First Quarter | |||||||||||||||||||||||||||
Banking Division | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Net interest income | $ | 20,138 | $ | 21,037 | $ | 20,508 | $ | 18,819 | $ | 18,824 | ||||||||||||||||||||||
Provision for credit losses | 900 | 900 | 1,320 | 1,100 | 50 | |||||||||||||||||||||||||||
Noninterest income | 4,918 | 4,312 | 4,288 | 5,187 | 4,300 | |||||||||||||||||||||||||||
Noninterest expenses | 17,812 | 18,038 | 17,537 | 19,504 | 17,701 | |||||||||||||||||||||||||||
Income taxes | 1,155 | 837 | 1,047 | 227 | 900 | |||||||||||||||||||||||||||
Segment income | $ | 5,189 | $ | 5,574 | $ | 4,892 | $ | 3,175 | $ | 4,473 | ||||||||||||||||||||||
Total segment assets | $ | 2,930,421 | $ | 2,857,893 | $ | 2,738,082 | $ | 2,664,966 | $ | 2,627,450 | ||||||||||||||||||||||
Full time employees | 407 | 427 | 396 | 396 | 404 | |||||||||||||||||||||||||||
Mortgage Banking Division | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Net interest income | $ | 3 | $ | (43) | $ | 17 | $ | 57 | $ | 71 | ||||||||||||||||||||||
Provision for credit losses | — | — | — | — | — | |||||||||||||||||||||||||||
Noninterest income | 1,277 | 1,637 | 2,345 | 2,736 | 2,912 | |||||||||||||||||||||||||||
Noninterest expenses | 1,712 | 1,936 | 2,289 | 2,799 | 2,711 | |||||||||||||||||||||||||||
Income taxes | (86) | (6) | 10 | (7) | 101 | |||||||||||||||||||||||||||
Segment income | $ | (346) | $ | (336) | $ | 63 | $ | 1 | $ | 171 | ||||||||||||||||||||||
Total segment assets | $ | 7,895 | $ | 18,221 | $ | 16,905 | $ | 20,183 | $ | 19,417 | ||||||||||||||||||||||
Full time employees | 59 | 65 | 61 | 59 | 62 | |||||||||||||||||||||||||||
Small Business Specialty Lending Division | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Net interest income | $ | 427 | $ | 406 | $ | 340 | $ | 291 | $ | 293 | ||||||||||||||||||||||
Provision for credit losses | — | — | — | — | — | |||||||||||||||||||||||||||
Noninterest income | 1,464 | 1,739 | 1,546 | 2,135 | 1,940 | |||||||||||||||||||||||||||
Noninterest expenses | 1,641 | 1,852 | 1,541 | 2,173 | 1,393 | |||||||||||||||||||||||||||
Income taxes | 50 | (20) | 48 | 14 | 160 | |||||||||||||||||||||||||||
Segment income | $ | 200 | $ | 313 | $ | 297 | $ | 239 | $ | 680 | ||||||||||||||||||||||
Total segment assets | $ | 58,625 | $ | 60,456 | $ | 50,925 | $ | 43,553 | $ | 39,921 | ||||||||||||||||||||||
Full time employees | 30 | 30 | 29 | 28 | 28 | |||||||||||||||||||||||||||
Total Consolidated | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Net interest income | $ | 20,568 | $ | 21,400 | $ | 20,865 | $ | 19,167 | $ | 19,188 | ||||||||||||||||||||||
Provision for credit losses | 900 | 900 | 1,320 | 1,100 | 50 | |||||||||||||||||||||||||||
Noninterest income | 7,659 | 7,688 | 8,179 | 10,058 | 9,152 | |||||||||||||||||||||||||||
Noninterest expenses | 21,165 | 21,826 | 21,367 | 24,476 | 21,805 | |||||||||||||||||||||||||||
Income taxes | 1,119 | 811 | 1,105 | 234 | 1,161 | |||||||||||||||||||||||||||
Segment income | $ | 5,043 | $ | 5,551 | $ | 5,252 | $ | 3,415 | $ | 5,324 | ||||||||||||||||||||||
Total segment assets | $ | 2,996,941 | $ | 2,936,570 | $ | 2,805,912 | $ | 2,728,702 | $ | 2,686,788 | ||||||||||||||||||||||
Full time employees | 496 | 522 | 486 | 483 | 494 |
Colony Bankcorp, Inc. | ||||||||||||||
Consolidated Balance Sheets | ||||||||||||||
March 31, 2023 | December 31, 2022 | |||||||||||||
(dollars in thousands) | (unaudited) | (audited) | ||||||||||||
ASSETS | ||||||||||||||
Cash and due from banks | $ | 25,283 | $ | 20,584 | ||||||||||
Interest-bearing deposits in banks and federal funds sold | 56,683 | 60,094 | ||||||||||||
Cash and cash equivalents | 81,966 | 80,678 | ||||||||||||
Investment securities available for sale, at fair value | 434,705 | 432,553 | ||||||||||||
Investment securities held to maturity, at amortized cost | 463,946 | 465,858 | ||||||||||||
Other investments, at cost | 14,999 | 13,793 | ||||||||||||
Loans held for sale | 13,623 | 17,743 | ||||||||||||
Loans, net of unearned income | 1,799,853 | 1,737,106 | ||||||||||||
Allowance for credit losses | (16,599) | (16,128) | ||||||||||||
Loans, net | 1,783,254 | 1,720,978 | ||||||||||||
Premises and equipment | 41,867 | 41,606 | ||||||||||||
Other real estate | 651 | 651 | ||||||||||||
Goodwill | 48,923 | 48,923 | ||||||||||||
Other intangible assets | 5,262 | 5,664 | ||||||||||||
Bank owned life insurance | 55,848 | 55,504 | ||||||||||||
Deferred income taxes, net | 26,254 | 28,199 | ||||||||||||
Other assets | 25,643 | 24,420 | ||||||||||||
Total assets | $ | 2,996,941 | $ | 2,936,570 | ||||||||||
LIABILITIES AND STOCKHOLDERS’ EQUITY | ||||||||||||||
Liabilities: | ||||||||||||||
Deposits: | ||||||||||||||
Noninterest-bearing | $ | 537,928 | $ | 569,170 | ||||||||||
Interest-bearing | 1,978,201 | 1,921,827 | ||||||||||||
Total deposits | 2,516,129 | 2,490,997 | ||||||||||||
Federal Home Loan Bank advances | 165,000 | 125,000 | ||||||||||||
Other borrowed money | 63,375 | 78,352 | ||||||||||||
Accrued expenses and other liabilities | 13,660 | 11,953 | ||||||||||||
Total liabilities | $ | 2,758,164 | $ | 2,706,302 | ||||||||||
Stockholders’ equity | ||||||||||||||
Common stock, $1 par value; 50,000,000 shares authorized, 17,593,879 and 17,598,123 issued and outstanding, respectively | $ | 17,594 | $ | 17,598 | ||||||||||
Paid in capital | 167,922 | 167,537 | ||||||||||||
Retained earnings | 113,485 | 111,573 | ||||||||||||
Accumulated other comprehensive loss, net of tax | (60,224) | (66,440) | ||||||||||||
Total stockholders’ equity | 238,777 | 230,268 | ||||||||||||
Total liabilities and stockholders’ equity | $ | 2,996,941 | $ | 2,936,570 |
Colony Bankcorp, Inc. | ||||||||||||||
Consolidated Statements of Income (unaudited) | ||||||||||||||
Three months ended March 31, | ||||||||||||||
2023 | 2022 | |||||||||||||
(dollars in thousands, except per share data) | ||||||||||||||
Interest income: | ||||||||||||||
Loans, including fees | $ | 22,153 | 16,010 | |||||||||||
Investment securities | 5,860 | 4,171 | ||||||||||||
Deposits in banks and short term investments | 357 | 56 | ||||||||||||
Total interest income | 28,370 | 20,237 | ||||||||||||
Interest expense: | ||||||||||||||
Deposits | 4,999 | 599 | ||||||||||||
Federal funds purchased | 88 | — | ||||||||||||
Federal Home Loan Bank advances | 1,626 | 249 | ||||||||||||
Other borrowings | 1,089 | 201 | ||||||||||||
Total interest expense | 7,802 | 1,049 | ||||||||||||
Net interest income | 20,568 | 19,188 | ||||||||||||
Provision for credit losses | 900 | 50 | ||||||||||||
Net interest income after provision for credit losses | 19,668 | 19,138 | ||||||||||||
Noninterest income: | ||||||||||||||
Service charges on deposits | 1,914 | 1,825 | ||||||||||||
Mortgage fee income | 1,183 | 2,912 | ||||||||||||
Gain on sales of SBA loans | 1,057 | 1,726 | ||||||||||||
(Loss)/Gain on sales of securities | — | 24 | ||||||||||||
Interchange fees | 2,068 | 2,000 | ||||||||||||
BOLI income | 331 | 312 | ||||||||||||
Other | 1,106 | 353 | ||||||||||||
Total noninterest income | 7,659 | 9,152 | ||||||||||||
Noninterest expense: | ||||||||||||||
Salaries and employee benefits | 12,609 | 13,272 | ||||||||||||
Occupancy and equipment | 1,622 | 1,619 | ||||||||||||
Acquisition related | — | 139 | ||||||||||||
Information technology expenses | 2,341 | 2,354 | ||||||||||||
Professional fees | 715 | 869 | ||||||||||||
Advertising and public relations | 993 | 766 | ||||||||||||
Communications | 294 | 437 | ||||||||||||
Other | 2,591 | 2,349 | ||||||||||||
Total noninterest expense | 21,165 | 21,805 | ||||||||||||
Income before income taxes | 6,162 | 6,485 | ||||||||||||
Income taxes | 1,119 | 1,161 | ||||||||||||
Net income | $ | 5,043 | $ | 5,324 | ||||||||||
Earnings per common share: | ||||||||||||||
Basic | $ | 0.29 | $ | 0.34 | ||||||||||
Diluted | 0.29 | 0.34 | ||||||||||||
Dividends declared per share | 0.11 | 0.1075 | ||||||||||||
Weighted average common shares outstanding: | ||||||||||||||
Basic | 17,595,688 | 15,877,695 | ||||||||||||
Diluted | 17,595,688 | 15,877,695 |
Colony Bankcorp, Inc. | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Quarterly Comparison | ||||||||||||||||||||||||||||||||
2023 | 2022 | |||||||||||||||||||||||||||||||
(dollars in thousands, except per share data) | First Quarter | Fourth Quarter | Third Quarter | Second Quarter | First Quarter | |||||||||||||||||||||||||||
Assets | $ | 2,996,941 | $ | 2,936,570 | $ | 2,805,912 | $ | 2,728,702 | $ | 2,686,788 | ||||||||||||||||||||||
Loans, net | 1,783,254 | 1,720,978 | 1,571,431 | 1,438,842 | 1,341,113 | |||||||||||||||||||||||||||
Deposits | 2,516,129 | 2,490,997 | 2,409,662 | 2,331,511 | 2,350,786 | |||||||||||||||||||||||||||
Total equity | 238,777 | 230,268 | 226,067 | 234,595 | 250,277 | |||||||||||||||||||||||||||
Net income | 5,043 | 5,551 | 5,252 | 3,415 | 5,324 | |||||||||||||||||||||||||||
Earnings per basic share | $ | 0.29 | $ | 0.31 | $ | 0.30 | $ | 0.19 | $ | 0.34 | ||||||||||||||||||||||
Key Performance Ratios: | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Return on average assets | 0.69 | % | 0.77 | % | 0.75 | % | 0.51 | % | 0.81 | % | ||||||||||||||||||||||
Return on average total equity | 8.73 | % | 9.76 | % | 8.85 | % | 5.68 | % | 8.88 | % | ||||||||||||||||||||||
Total equity to total assets | 7.97 | % | 7.84 | % | 8.06 | % | 8.60 | % | 9.32 | % | ||||||||||||||||||||||
Tangible equity to tangible assets (a) | 6.27 | % | 6.10 | % | 6.22 | % | 6.52 | % | 7.25 | % | ||||||||||||||||||||||
Net interest margin | 3.08 | % | 3.23 | % | 3.25 | % | 3.15 | % | 3.13 | % | ||||||||||||||||||||||
(a) Non-GAAP measure - see “Explanation of Certain Unaudited Non-GAAP Financial Measures” for more information and reconciliation to GAAP. |
Colony Bankcorp, Inc. | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Quarterly Loan Comparison | ||||||||||||||||||||||||||||||||
2023 | 2022 | |||||||||||||||||||||||||||||||
(dollars in thousands) | First Quarter | Fourth Quarter | Third Quarter | Second Quarter | First Quarter | |||||||||||||||||||||||||||
Core | $ | 1,614,216 | $ | 1,540,561 | $ | 1,372,257 | $ | 1,217,626 | $ | 1,093,513 | ||||||||||||||||||||||
Purchased | 185,637 | 196,545 | 214,356 | 235,179 | 260,519 | |||||||||||||||||||||||||||
Total | $ | 1,799,853 | $ | 1,737,106 | $ | 1,586,613 | $ | 1,452,805 | $ | 1,354,032 |
Colony Bankcorp, Inc. | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Quarterly Loans by Location Comparison | ||||||||||||||||||||||||||||||||
2023 | 2022 | |||||||||||||||||||||||||||||||
(dollars in thousands) | First Quarter | Fourth Quarter | Third Quarter | Second Quarter | First Quarter | |||||||||||||||||||||||||||
Alabama | $ | 41,118 | $ | 21,122 | $ | 7,291 | $ | 2,255 | $ | — | ||||||||||||||||||||||
Augusta | 53,415 | 52,226 | 42,079 | 31,576 | 32,270 | |||||||||||||||||||||||||||
Coastal Georgia | 248,253 | 259,730 | 252,083 | 246,187 | 229,976 | |||||||||||||||||||||||||||
Middle Georgia | 119,720 | 115,504 | 114,630 | 99,827 | 81,607 | |||||||||||||||||||||||||||
Atlanta and North Georgia | 419,480 | 375,106 | 356,421 | 299,901 | 264,355 | |||||||||||||||||||||||||||
South Georgia | 448,558 | 457,283 | 449,684 | 445,309 | 430,687 | |||||||||||||||||||||||||||
West Georgia | 204,664 | 210,676 | 177,431 | 170,847 | 157,050 | |||||||||||||||||||||||||||
Small Business Specialty Lending | 50,513 | 45,944 | 35,267 | 23,539 | 40,321 | |||||||||||||||||||||||||||
Consumer Portfolio Mortgages | 211,225 | 197,672 | 149,945 | 131,550 | 113,681 | |||||||||||||||||||||||||||
Marine/RV Lending | 2,060 | — | — | — | — | |||||||||||||||||||||||||||
Other | 847 | 1,843 | 1,782 | 1,814 | 4,085 | |||||||||||||||||||||||||||
Total | $ | 1,799,853 | $ | 1,737,106 | $ | 1,586,613 | $ | 1,452,805 | $ | 1,354,032 |
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