Georgia | 000-12436 | 58-1492391 | ||||||
(State or Other Jurisdiction of Incorporation) | (Commission File Number) | (I.R.S. Employer Identification Number) |
☐ | Written communications pursuant to Rule 425 under the Securities Act (17 CFR 230.425) | |||||||
☐ | Soliciting material pursuant to Rule 14a-12 under the Exchange Act (17 CFR 240.14a-12) | |||||||
☐ | Pre-commencement communications pursuant to Rule 14d-2(b) under the Exchange Act (17 CFR 240.14d-2(b)) | |||||||
☐ | Pre-commencement communications pursuant to Rule 13e-4(c) under the Exchange Act (17 CFR 240.13e-4(c)) |
Title of each Class | Trading Symbol(s) | Name of each exchange on which registered | ||||||
Common stock, par value $1.00 per share | CBAN | The NASDAQ Stock Market LLC |
Exhibit Number | Description | |||||||
99.1 | ||||||||
99.2 | ||||||||
104 | Cover Page Interactive Data File (embedded within the Inline XBRL document) |
COLONY BANKCORP, INC. | ||||||||
Date: October 15, 2020 | By: | /s/ Tracie Youngblood | ||||||
Tracie Youngblood | ||||||||
Executive Vice President and Chief Financial Officer |
Colony Bankcorp, Inc. | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Reconciliation of Non-GAAP Measures | ||||||||||||||||||||||||||||||||
2020 | 2019 | |||||||||||||||||||||||||||||||
(dollars in thousands, except per share data) | Third Quarter | Second Quarter | First Quarter | Fourth Quarter | Third Quarter | |||||||||||||||||||||||||||
Operating net income reconciliation | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Net income (GAAP) | $ | 3,099 | $ | 2,214 | $ | 1,603 | $ | 2,756 | $ | 2,518 | ||||||||||||||||||||||
Acquisition-related expenses | 207 | 220 | 287 | 335 | 861 | |||||||||||||||||||||||||||
Thomaston building write down | 582 | — | — | — | — | |||||||||||||||||||||||||||
Income tax benefit | (166) | (46) | (60) | (70) | (181) | |||||||||||||||||||||||||||
Operating net income | $ | 3,722 | $ | 2,388 | $ | 1,830 | $ | 3,021 | $ | 3,198 | ||||||||||||||||||||||
Weighted average diluted shares | 9,498,783 | 9,498,783 | 9,498,783 | 9,494,859 | 9,494,771 | |||||||||||||||||||||||||||
Adjusted earnings per diluted share | $ | 0.39 | $ | 0.25 | $ | 0.19 | $ | 0.32 | $ | 0.34 | ||||||||||||||||||||||
Tangible book value per common share reconciliation | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Book value per common share (GAAP) | $ | 14.78 | $ | 14.59 | $ | 14.35 | $ | 13.74 | $ | 13.65 | ||||||||||||||||||||||
Effect of goodwill and other intangibles | (1.96) | (1.96) | (2.06) | (2.06) | (2.04) | |||||||||||||||||||||||||||
Tangible book value per common share | $ | 12.82 | $ | 12.63 | $ | 12.29 | $ | 11.68 | $ | 11.61 | ||||||||||||||||||||||
Operating efficiency ratio calculation | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Efficiency ratio (GAAP) | 76.22 | % | 72.75 | % | 77.32 | % | 77.24 | % | 79.94 | % | ||||||||||||||||||||||
Acquisition-related expenses | (0.97) | (1.20) | (1.68) | (1.92) | (5.26) | |||||||||||||||||||||||||||
Thomaston building write down | (2.72) | % | — | % | — | % | — | % | — | % | ||||||||||||||||||||||
Operating efficiency ratio | 72.53 | % | 71.55 | % | 75.64 | % | 75.32 | % | 74.68 | % |
Colony Bankcorp, Inc. | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Selected Financial Information | ||||||||||||||||||||||||||||||||
2020 | 2019 | |||||||||||||||||||||||||||||||
(dollars in thousands, except per share data) | Third Quarter | Second Quarter | First Quarter | Fourth Quarter | Third Quarter | |||||||||||||||||||||||||||
EARNINGS SUMMARY | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Net interest income | $ | 13,848 | $ | 13,541 | $ | 12,705 | $ | 12,992 | $ | 12,656 | ||||||||||||||||||||||
Provision for loan losses | 1,106 | 2,200 | 1,956 | 581 | 214 | |||||||||||||||||||||||||||
Non-interest income | 7,554 | 4,843 | 4,432 | 4,412 | 4,030 | |||||||||||||||||||||||||||
Non-interest expense | 16,313 | 13,375 | 13,250 | 13,496 | 13,358 | |||||||||||||||||||||||||||
Income taxes | 884 | 595 | 328 | 571 | 597 | |||||||||||||||||||||||||||
Net income | 3,099 | 2,214 | 1,603 | 2,756 | 2,517 | |||||||||||||||||||||||||||
PERFORMANCE MEASURES | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Per common share: | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Common shares outstanding | 9,498,783 | 9,498,783 | 9,498,783 | 9,498,783 | 9,498,783 | |||||||||||||||||||||||||||
Weighted average basic shares | 9,498,783 | 9,498,783 | 9,498,783 | 9,494,859 | 9,494,771 | |||||||||||||||||||||||||||
Weighted average diluted shares | 9,498,783 | 9,498,783 | 9,498,783 | 9,494,859 | 9,494,771 | |||||||||||||||||||||||||||
Earnings per basic share | $ | 0.33 | $ | 0.23 | $ | 0.17 | $ | 0.29 | $ | 0.27 | ||||||||||||||||||||||
Earnings per diluted share | 0.33 | 0.23 | 0.17 | 0.29 | 0.27 | |||||||||||||||||||||||||||
Adjusted earnings per diluted share | 0.39 | 0.25 | 0.19 | 0.32 | 0.34 | |||||||||||||||||||||||||||
Cash dividends declared per share | 0.10 | 0.10 | 0.10 | 0.075 | 0.075 | |||||||||||||||||||||||||||
Common book value per share | 14.78 | 14.59 | 14.35 | 13.74 | 13.65 | |||||||||||||||||||||||||||
Tangible common book value per share | 12.82 | 12.63 | 12.29 | 11.68 | 11.61 | |||||||||||||||||||||||||||
Performance ratios: | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Net interest margin (a) | 3.34 | % | 3.41 | % | 3.63 | % | 3.72 | % | 3.62 | % | ||||||||||||||||||||||
Return on average assets | 0.70 | 0.52 | 0.42 | 0.73 | 0.67 | |||||||||||||||||||||||||||
Return on average total equity | 8.80 | 6.47 | 4.79 | 8.47 | 7.86 | |||||||||||||||||||||||||||
Efficiency ratio | 76.22 | 72.75 | 77.32 | 77.24 | 79.94 | |||||||||||||||||||||||||||
Operating efficiency ratio (b) | 72.53 | 71.55 | 75.64 | 75.32 | 74.68 | |||||||||||||||||||||||||||
ASSET QUALITY | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Nonperforming loans (NPLs) | $ | 9,926 | $ | 11,459 | $ | 10,130 | $ | 9,179 | $ | 9,572 | ||||||||||||||||||||||
Other real estate owned | 1,875 | 1,769 | 847 | 1,320 | 775 | |||||||||||||||||||||||||||
Repossessed assets | 11 | 17 | 19 | 13 | 8 | |||||||||||||||||||||||||||
Total nonperforming assets (NPAs) | 11,812 | 13,245 | 10,996 | 10,512 | 10,355 | |||||||||||||||||||||||||||
Classified loans | 21,388 | 20,619 | 23,093 | 21,084 | 20,103 | |||||||||||||||||||||||||||
Criticized loans | 72,076 | 52,200 | 46,600 | 51,182 | 42,765 | |||||||||||||||||||||||||||
Net loan charge-offs | 375 | 295 | 435 | 317 | 403 | |||||||||||||||||||||||||||
Allowance for loan losses to total loans | 1.00 | % | 0.92 | % | 0.85 | % | 0.71 | % | 0.69 | % | ||||||||||||||||||||||
Allowance for loan losses to total NPLs | 111.02 | 89.79 | 64.81 | 74.77 | 68.95 | |||||||||||||||||||||||||||
Allowance for loan losses to total NPAs | 93.29 | 77.68 | 60.83 | 65.29 | 63.73 | |||||||||||||||||||||||||||
Net charge-offs to average loans | 0.13 | 0.12 | 0.18 | 0.13 | 0.17 | |||||||||||||||||||||||||||
NPLs to total loans | 0.90 | 1.03 | 1.13 | 0.95 | 1.00 | |||||||||||||||||||||||||||
NPAs to total assets | 0.67 | 0.75 | 0.91 | 0.69 | 0.70 | |||||||||||||||||||||||||||
NPAs to total loans and other real estate owned | 1.07 | 1.19 | 1.39 | 1.08 | 1.08 | |||||||||||||||||||||||||||
AVERAGE BALANCES | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Total assets | $ | 1,766,717 | $ | 1,702,902 | $ | 1,516,191 | $ | 1,503,521 | $ | 1,492,852 | ||||||||||||||||||||||
Loans, net | 1,130,231 | 1,016,787 | 974,614 | 961,756 | 942,356 | |||||||||||||||||||||||||||
Deposits | 1,417,724 | 1,384,739 | 1,293,784 | 1,278,987 | 1,272,561 | |||||||||||||||||||||||||||
Total stockholders’ equity | 139,721 | 137,213 | 134,304 | 130,217 | 128,172 | |||||||||||||||||||||||||||
(a) Computed using fully taxable-equivalent net income. | ||||||||||||||||||||||||||||||||
(b) Non-GAAP measure - see “Explanation of Certain Unaudited Non-GAAP Financial Measures” for more information and reconciliation to GAAP |
Colony Bankcorp, Inc. | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Average Balance Sheet and Net Interest Analysis | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
(dollars in thousands) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Three Months Ended September 30, | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
2020 | 2019 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Average Balances | Income/ Expense | Yields/ Rates | Average Balances | Income/ Expense | Yields/ Rates | ||||||||||||||||||||||||||||||
Assets | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Interest-earning assets: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Loans, net of unearned income 1 | $ | 1,140,487 | $ | 13,809 | 4.80 | % | $ | 956,150 | $ | 13,699 | 5.68 | % | |||||||||||||||||||||||
Investment securities, taxable | 339,094 | 1,644 | 1.92 | % | 391,117 | 2,328 | 2.36 | % | |||||||||||||||||||||||||||
Investment securities, tax-exempt 2 | 26,916 | 130 | 1.92 | % | 1,615 | 13 | 3.11 | % | |||||||||||||||||||||||||||
Deposits in banks and short term investments | 151,508 | 52 | 0.14 | % | 43,951 | 206 | 1.86 | % | |||||||||||||||||||||||||||
Total interest-earning assets | 1,658,005 | 15,635 | 3.74 | % | 1,392,833 | 16,246 | 4.63 | % | |||||||||||||||||||||||||||
Noninterest-earning assets | 108,712 | 99,613 | |||||||||||||||||||||||||||||||||
Total assets | $ | 1,766,717 | $ | 1,492,446 | |||||||||||||||||||||||||||||||
Liabilities and stockholders' equity | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Interest-bearing liabilities: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Interest-earning demand and savings | $ | 793,831 | $ | 324 | 0.16 | % | $ | 672,633 | $ | 1,260 | 0.74 | % | |||||||||||||||||||||||
Other time | 295,559 | 820 | 1.10 | % | 379,873 | 1,555 | 1.62 | % | |||||||||||||||||||||||||||
Total interest-bearing deposits | 1,089,390 | 1,144 | 0.42 | % | 1,052,506 | 2,815 | 1.06 | % | |||||||||||||||||||||||||||
Federal Home Loan Bank advances | 28,587 | 159 | 2.20 | % | 48,565 | 269 | 2.20 | % | |||||||||||||||||||||||||||
Paycheck Protection Program Liquidity Facility | 134,500 | 118 | 0.35 | % | — | — | — | % | |||||||||||||||||||||||||||
Other borrowings | 38,289 | 273 | 2.83 | % | 39,498 | 458 | 4.60 | % | |||||||||||||||||||||||||||
Total other interest-bearing liabilities | 201,376 | 550 | — | % | 88,063 | 727 | 3.27 | % | |||||||||||||||||||||||||||
Total interest-bearing liabilities | 1,290,766 | 1,694 | 0.52 | % | 1,140,569 | 3,542 | 1.23 | % | |||||||||||||||||||||||||||
Noninterest-bearing liabilities: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Demand deposits | $ | 328,334 | $ | 219,718 | |||||||||||||||||||||||||||||||
Other liabilities | 7,896 | 3,987 | |||||||||||||||||||||||||||||||||
Stockholders' equity | 139,721 | 128,172 | |||||||||||||||||||||||||||||||||
Total noninterest-bearing liabilities and stockholders' equity | 475,951 | 351,877 | |||||||||||||||||||||||||||||||||
Total liabilities and stockholders' equity | $ | 1,766,717 | $ | 1,492,446 | |||||||||||||||||||||||||||||||
Interest rate spread | 3.22 | % | 3.40 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||
Net interest income | $ | 13,941 | $ | 12,704 | |||||||||||||||||||||||||||||||
Net interest margin | 3.34 | % | 3.62 | % |
Nine Months Ended September 30, | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
2020 | 2019 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Average Balances | Income/ Expense | Yields/ Rates | Average Balances | Income/ Expense | Yields/ Rates | ||||||||||||||||||||||||||||||
Assets | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Interest-earning assets: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Loans, net of unearned income 3 | $ | 1,071,908 | $ | 40,923 | 5.09 | % | $ | 868,579 | $ | 36,566 | 5.61 | % | |||||||||||||||||||||||
Investment securities, taxable | 336,446 | 5,391 | 2.13 | % | 381,200 | 7,040 | 2.46 | % | |||||||||||||||||||||||||||
Investment securities, tax-exempt 4 | 12,319 | 184 | 1.99 | % | 1,939 | 48 | 3.28 | % | |||||||||||||||||||||||||||
Deposits in banks and short term investments | 132,496 | 384 | 0.39 | % | 53,589 | 810 | 2.01 | % | |||||||||||||||||||||||||||
Total interest-earning assets | 1,553,169 | 46,882 | 4.02 | % | 1,305,307 | 44,464 | 4.54 | % | |||||||||||||||||||||||||||
Noninterest-earning assets | 107,015 | 78,202 | |||||||||||||||||||||||||||||||||
Total assets | $ | 1,660,184 | $ | 1,383,509 | |||||||||||||||||||||||||||||||
Liabilities and stockholders' equity | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Interest-bearing liabilities: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Interest-earning demand and savings | $ | 762,906 | $ | 1,667 | 0.29 | % | $ | 620,731 | $ | 3,234 | 0.69 | % | |||||||||||||||||||||||
Other time | 313,834 | 3,099 | 1.32 | % | 362,651 | 4,335 | 1.59 | % | |||||||||||||||||||||||||||
Total interest-bearing deposits | 1,076,740 | 4,766 | 0.59 | % | 983,382 | 7,569 | 1.03 | % | |||||||||||||||||||||||||||
Federal Home Loan Bank advances | 36,858 | 626 | 2.26 | % | 43,868 | 775 | 2.35 | % | |||||||||||||||||||||||||||
Paycheck Protection Program Liquidity Facility | 78,081 | 205 | 0.35 | % | — | — | — | % | |||||||||||||||||||||||||||
Other borrowings | 38,591 | 962 | 3.32 | % | 32,515 | 1,127 | 4.62 | % | |||||||||||||||||||||||||||
Total other interest-bearing liabilities | 153,530 | 1,793 | 1.56 | % | 76,383 | 1,902 | 3.32 | % | |||||||||||||||||||||||||||
Total interest-bearing liabilities | 1,230,270 | 6,559 | 0.71 | % | 1,059,765 | 9,471 | 1.19 | % | |||||||||||||||||||||||||||
Noninterest-bearing liabilities: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Demand deposits | 287,038 | $ | 207,328 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Other liabilities | 6,136 | 3,712 | |||||||||||||||||||||||||||||||||
Stockholders' equity | 136,740 | 112,704 | |||||||||||||||||||||||||||||||||
Total noninterest-bearing liabilities and stockholders' equity | 429,914 | 323,744 | |||||||||||||||||||||||||||||||||
Total liabilities and stockholders' equity | $ | 1,660,184 | $ | 1,383,509 | |||||||||||||||||||||||||||||||
Interest rate spread | 3.34 | % | 3.28 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||
Net interest income | $ | 40,323 | $ | 34,993 | |||||||||||||||||||||||||||||||
Net interest margin | 3.51 | % | 3.51 | % |
Colony Bankcorp, Inc. | ||||||||||||||||||||||||||
Segment Reporting | ||||||||||||||||||||||||||
Three months ended September 30, | Nine months ended September 30, | |||||||||||||||||||||||||
(dollars in thousands) | 2020 | 2019 | 2020 | 2019 | ||||||||||||||||||||||
Banking Division | ||||||||||||||||||||||||||
Net interest income | $ | 12,920 | $ | 12,567 | $ | 38,306 | $ | 34,730 | ||||||||||||||||||
Provision for loan losses | 1,106 | 214 | 5,262 | 524 | ||||||||||||||||||||||
Noninterest income | 4,139 | 2,794 | 9,960 | 8,485 | ||||||||||||||||||||||
Noninterest expenses | 13,242 | 11,638 | 36,712 | 32,799 | ||||||||||||||||||||||
Income taxes | 785 | 723 | 1,472 | 1,955 | ||||||||||||||||||||||
Segment income | $ | 1,926 | $ | 2,786 | $ | 4,820 | $ | 7,937 | ||||||||||||||||||
Total segment assets | $ | 1,563,131 | $ | 1,467,324 | $ | 1,563,131 | $ | 1,467,324 | ||||||||||||||||||
Mortgage Banking Division | ||||||||||||||||||||||||||
Net interest income | $ | 188 | $ | 81 | $ | 305 | $ | 100 | ||||||||||||||||||
Provision for loan losses | — | — | — | — | ||||||||||||||||||||||
Noninterest income | 2,612 | 1,245 | 5,686 | 1,888 | ||||||||||||||||||||||
Noninterest expenses | 2,410 | 1,191 | 5,302 | 2,037 | ||||||||||||||||||||||
Income taxes | 82 | (15) | 137 | (10) | ||||||||||||||||||||||
Segment income (loss) | $ | 308 | $ | 150 | $ | 552 | $ | (39) | ||||||||||||||||||
Total segment assets | $ | 50,265 | $ | 10,209 | $ | 50,265 | $ | 10,209 | ||||||||||||||||||
Small Business Specialty Lending Division | ||||||||||||||||||||||||||
Net interest income | $ | 740 | $ | — | $ | 1,483 | $ | — | ||||||||||||||||||
Provision for loan losses | — | — | — | — | ||||||||||||||||||||||
Noninterest income | 803 | — | 1,183 | — | ||||||||||||||||||||||
Noninterest expenses | 661 | — | 924 | — | ||||||||||||||||||||||
Income taxes | 17 | — | 198 | — | ||||||||||||||||||||||
Segment income | $ | 865 | $ | — | $ | 1,544 | $ | — | ||||||||||||||||||
Total segment assets | $ | 146,050 | $ | — | $ | 146,050 | $ | — | ||||||||||||||||||
Total Consolidated | ||||||||||||||||||||||||||
Net interest income | $ | 13,848 | $ | 12,648 | $ | 40,094 | $ | 34,830 | ||||||||||||||||||
Provision for loan losses | 1,106 | 214 | 5,262 | 524 | ||||||||||||||||||||||
Noninterest income | 7,554 | 4,039 | 16,829 | 10,373 | ||||||||||||||||||||||
Noninterest expenses | 16,313 | 12,829 | 42,938 | 34,836 | ||||||||||||||||||||||
Income taxes | 884 | 708 | 1,807 | 1,945 | ||||||||||||||||||||||
Segment income | $ | 3,099 | $ | 2,936 | $ | 6,916 | $ | 7,898 | ||||||||||||||||||
Total segment assets | $ | 1,759,446 | $ | 1,477,533 | $ | 1,759,446 | $ | 1,477,533 |
Colony Bankcorp, Inc. | ||||||||||||||
Consolidated Balance Sheets | ||||||||||||||
September 30, 2020 | December 31, 2019 | |||||||||||||
(dollars in thousands) | (unaudited) | (audited) | ||||||||||||
ASSETS | ||||||||||||||
Cash and due from banks | $ | 14,226 | $ | 15,570 | ||||||||||
Interest-bearing deposits in banks and federal funds sold | 134,613 | 88,522 | ||||||||||||
Cash and cash equivalents | 148,839 | 104,092 | ||||||||||||
Investment securities available for sale, at fair value | 363,601 | 347,332 | ||||||||||||
Other investments, at cost | 3,296 | 4,288 | ||||||||||||
Loans held for sale | 55,864 | 10,076 | ||||||||||||
Loans, net of unearned income | 1,101,606 | 968,814 | ||||||||||||
Allowance for loan losses | (11,020) | (6,863) | ||||||||||||
Loans, net | 1,090,586 | 961,951 | ||||||||||||
Premises and equipment | 31,961 | 32,482 | ||||||||||||
Other real estate | 1,875 | 1,320 | ||||||||||||
Goodwill and other intangible assets | 18,618 | 19,533 | ||||||||||||
Bank owned life insurance | 31,339 | 21,629 | ||||||||||||
Other assets | 13,467 | 12,610 | ||||||||||||
Total assets | $ | 1,759,446 | $ | 1,515,313 | ||||||||||
LIABILITIES AND STOCKHOLDERS’ EQUITY | ||||||||||||||
Liabilities: | ||||||||||||||
Deposits: | ||||||||||||||
Noninterest-bearing | $ | 324,135 | $ | 232,635 | ||||||||||
Interest-bearing | 1,092,266 | 1,061,107 | ||||||||||||
Total deposits | 1,416,401 | 1,293,742 | ||||||||||||
Federal Home Loan Bank advances | 22,500 | 47,000 | ||||||||||||
Paycheck Protection Program Liquidity Facility | 134,500 | — | ||||||||||||
Other borrowed money | 38,042 | 38,792 | ||||||||||||
Accrued expenses and other liabilities | 7,657 | 5,273 | ||||||||||||
Total liabilities | 1,619,100 | 1,384,807 | ||||||||||||
Stockholders’ equity | ||||||||||||||
Common stock, $1 par value; 20,000,000 shares authorized, 9,498,783 issued and outstanding, respectively | 9,499 | 9,499 | ||||||||||||
Paid in capital | 43,207 | 43,667 | ||||||||||||
Retained earnings | 81,044 | 76,978 | ||||||||||||
Accumulated other comprehensive income, net of tax | 6,596 | 362 | ||||||||||||
Total stockholders’ equity | 140,346 | 130,506 | ||||||||||||
Total liabilities and stockholders’ equity | $ | 1,759,446 | $ | 1,515,313 |
Colony Bankcorp, Inc. | ||||||||||||||||||||||||||
Consolidated Statements of Income (unaudited) | ||||||||||||||||||||||||||
Three months ended September 30, | Nine months ended September 30, | |||||||||||||||||||||||||
2020 | 2019 | 2020 | 2019 | |||||||||||||||||||||||
(dollars in thousands, except per share data) | ||||||||||||||||||||||||||
Interest income: | ||||||||||||||||||||||||||
Loans, including fees | $ | 13,743 | 13,654 | $ | 40,733 | 36,437 | ||||||||||||||||||||
Investment securities, including tax exempt of $103, $10, $145, and $38, respectively | 1,747 | 2,338 | 5,536 | 7,078 | ||||||||||||||||||||||
Deposits in banks and short term investments | 52 | 206 | 384 | 810 | ||||||||||||||||||||||
Total interest income | 15,542 | 16,198 | 46,653 | 44,325 | ||||||||||||||||||||||
Interest expense: | ||||||||||||||||||||||||||
Deposits | 1,144 | 2,815 | 4,766 | 7,569 | ||||||||||||||||||||||
Federal Home Loan Bank advances | 159 | 269 | 626 | 775 | ||||||||||||||||||||||
Paycheck Protection Program Liquidity Facility | 118 | — | 205 | — | ||||||||||||||||||||||
Other borrowings | 273 | 458 | 962 | 1,127 | ||||||||||||||||||||||
Total interest expense | 1,694 | 3,542 | 6,559 | 9,471 | ||||||||||||||||||||||
Net interest income | 13,848 | 12,656 | 40,094 | 34,854 | ||||||||||||||||||||||
Provision for loan losses | 1,106 | 214 | 5,262 | 524 | ||||||||||||||||||||||
Net interest income after provision for loan losses | 12,742 | 12,442 | 34,832 | 34,330 | ||||||||||||||||||||||
Noninterest income: | ||||||||||||||||||||||||||
Service charges on deposits | 1,316 | 1,546 | 3,906 | 3,997 | ||||||||||||||||||||||
Mortgage fee income | 2,616 | 1,255 | 5,706 | 1,942 | ||||||||||||||||||||||
Gain on sale of SBA loans | 748 | — | 1,004 | — | ||||||||||||||||||||||
Gain on sale of securities | 716 | 34 | 1,009 | 99 | ||||||||||||||||||||||
Interchange fees | 1,342 | 1,001 | 3,624 | 2,755 | ||||||||||||||||||||||
BOLI Income | 237 | 124 | 548 | 405 | ||||||||||||||||||||||
Insurance commissions and fees | 254 | 66 | 679 | 96 | ||||||||||||||||||||||
Other | 325 | 4 | 353 | 1,056 | ||||||||||||||||||||||
Total noninterest income | 7,554 | 4,030 | 16,829 | 10,350 | ||||||||||||||||||||||
Noninterest expense: | ||||||||||||||||||||||||||
Salaries and employee benefits | 9,104 | 7,186 | 24,331 | 18,848 | ||||||||||||||||||||||
Occupancy and equipment | 1,338 | 1,290 | 3,972 | 3,459 | ||||||||||||||||||||||
Acquisition related | 207 | 649 | 714 | 2,610 | ||||||||||||||||||||||
Information technology expenses | 1,440 | 1,196 | 4,135 | 3,158 | ||||||||||||||||||||||
Insurance expenses | 483 | 241 | 1,596 | 450 | ||||||||||||||||||||||
Professional fees | 481 | 558 | 1,343 | 1,369 | ||||||||||||||||||||||
Advertising and public relations | 459 | 677 | 1,478 | 1,370 | ||||||||||||||||||||||
Communications | 212 | 196 | 631 | 538 | ||||||||||||||||||||||
Writedown of building | 582 | — | 582 | — | ||||||||||||||||||||||
FHLB prepayment penalty | 925 | — | 925 | — | ||||||||||||||||||||||
Other | 1,082 | 1,365 | 3,231 | 3,596 | ||||||||||||||||||||||
Total noninterest expense | 16,313 | 13,358 | 42,938 | 35,398 | ||||||||||||||||||||||
Income before income taxes | 3,983 | 3,114 | 8,723 | 9,282 | ||||||||||||||||||||||
Income taxes | 884 | 597 | 1,807 | 1,827 | ||||||||||||||||||||||
Net income | $ | 3,099 | $ | 2,517 | $ | 6,916 | $ | 7,455 | ||||||||||||||||||
Earnings per common share: | ||||||||||||||||||||||||||
Basic | $ | 0.33 | $ | 0.27 | $ | 0.73 | $ | 0.83 | ||||||||||||||||||
Diluted | 0.33 | 0.27 | 0.73 | 0.83 | ||||||||||||||||||||||
Weighted average common shares outstanding: | ||||||||||||||||||||||||||
Basic | 9,498,783 | 9,494,771 | 9,498,783 | 9,008,196 | ||||||||||||||||||||||
Diluted | 9,498,783 | 9,491,771 | 9,498,783 | 9,008,196 |
Colony Bankcorp, Inc. | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Quarterly Comparison | ||||||||||||||||||||||||||||||||
2020 | 2019 | |||||||||||||||||||||||||||||||
(dollars in thousands) | Third Quarter | Second Quarter | First Quarter | Fourth Quarter | Third Quarter | |||||||||||||||||||||||||||
Assets | $ | 1,759,446 | $ | 1,777,568 | $ | 1,510,048 | $ | 1,515,313 | $ | 1,477,682 | ||||||||||||||||||||||
Loans, net | 1,090,586 | 1,103,688 | 980,642 | 961,951 | 951,559 | |||||||||||||||||||||||||||
Deposits | 1,416,401 | 1,421,758 | 1,293,076 | 1,293,742 | 1,251,273 | |||||||||||||||||||||||||||
Total equity | 140,346 | 138,594 | 136,072 | 130,506 | 129,651 | |||||||||||||||||||||||||||
Net income | 3,099 | 2,214 | 1,603 | 2,757 | 2,518 | |||||||||||||||||||||||||||
Earnings per basic share | 0.33 | 0.23 | 0.17 | 0.29 | 0.27 | |||||||||||||||||||||||||||
Key Performance Ratios: | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Return on average assets | 0.70 | % | 0.52 | % | 0.42 | % | 0.73% | 0.67% | ||||||||||||||||||||||||
Return on average total equity | 8.80 | % | 6.47 | % | 4.79 | % | 8.47% | 7.86% | ||||||||||||||||||||||||
Total equity to total assets | 7.98 | % | 7.80 | % | 9.01 | % | 8.61% | 8.77% | ||||||||||||||||||||||||
Tangible equity to tangible assets | 7.00 | % | 6.82 | % | 7.83 | % | 7.42% | 7.56% | ||||||||||||||||||||||||
Net interest margin | 3.34 | % | 3.41 | % | 3.63 | % | 3.72% | 3.64% |
Colony Bankcorp, Inc. | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Quarterly Loan Comparison | ||||||||||||||||||||||||||||||||
2020 | 2019 | |||||||||||||||||||||||||||||||
(dollars in thousands) | Third Quarter | Second Quarter | First Quarter | Fourth Quarter | Third Quarter | |||||||||||||||||||||||||||
Core | $ | 868,833 | $ | 862,087 | $ | 840,652 | $ | 848,088 | $ | 826,309 | ||||||||||||||||||||||
PPP | 133,756 | 133,158 | — | — | — | |||||||||||||||||||||||||||
Purchased | 99,017 | 118,732 | 148,374 | 120,726 | 132,414 | |||||||||||||||||||||||||||
Total | $ | 1,101,606 | $ | 1,113,977 | $ | 989,026 | $ | 968,814 | $ | 958,723 |
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