EX-99.1 2 dex991.htm FINANCIAL INFORMATION Financial information

Exhibit 99.1

Reconciliation of Non-GAAP Financial Measures

AMCC reports its financial results in accordance with accounting principles generally accepted in the United States (“GAAP”) and also provides additional financial data that have not been prepared in accordance with GAAP. The non-GAAP results and other financial measures reported by the Company exclude certain items that are required by GAAP, such as restructuring charges, amortization and impairments of purchased intangibles and goodwill, acquired in-process research and development charges, stock-based compensation charges, litigation settlement costs, realized gains on strategic equity investments, payroll tax on certain stock option exercises and expenses related to stock option investigation. Expenses related to stock option investigation consist primarily of fees paid to professional service firms in connection with the Company’s internal investigation of historical stock option grant practices and the resulting restatement of the Company’s financial statements, the investigations by the Securities and Exchange Commission and the U.S. Attorney’s office arising from the Company’s internal investigation and the defense of derivative lawsuits arising from the internal investigation. Income taxes are adjusted to an estimated non-GAAP effective tax rate. These non-GAAP measures are not a substitute for GAAP measures and may not be consistent with the presentation used by other companies. The Company uses the non-GAAP financial measures to evaluate and manage its operations. The Company is providing this information to allow investors to perform additional financial analysis and because it is consistent with the financial models and estimates published by analysts who follow the Company.

The tables that follow reconcile the historical non-GAAP results and other financial measures reported by the Company with the most directly comparable GAAP financial measures. The Company has not provided a reconciliation of forward-looking non-GAAP financial measures reported by the Company due to the difficulty in forecasting and quantifying the exact amount of certain items that will be excluded from the non-GAAP financial measures but included in the comparable GAAP financial measures when reported. These items, some of which are listed above, are dependent upon future market conditions and valuations that the Company cannot determine in advance.

Applied Micro Circuits Corporation

GAAP Consolidated Statements of Operations

(unaudited)

(in thousands, except per share data)

 

     FY05     FY06     FY07  
     Q1     Q2     Q3     Q4     FY05     Q1     Q2     Q3     Q4     FY06     Q1     Q2     FY07 YTD  

Net revenues

    $ 67,402     $ 61,069     $ 61,081     $ 64,204     $ 253,756     $ 64,673     $ 64,935     $ 65,243     $ 66,993     $ 261,844     $ 69,679     $ 76,364     $ 146,043  

Cost of revenues

      31,492       31,529       30,159       30,073       123,253       30,833       31,093       30,017       30,449       122,392       31,528       35,536       67,064  
                                                                                                        

Gross profit

      35,910       29,540       30,922       34,131       130,503       33,840       33,842       35,226       36,544       139,452       38,151       40,828       78,979  
                                                                                                        

Operating expenses:

                           

Research and development

      30,990       31,702       31,411       24,562       118,665       22,974       23,161       22,775       22,170       91,080       22,839       24,853       47,692  

Selling, general and administrative

      14,378       15,298       15,887       14,258       59,821       15,550       14,344       14,239       14,263       58,396       17,000       17,312       34,312  

Stock-based compensation:

                           

Research and development (1)

      1,032       915       752       708       3,407       696       674       654       666       2,690       —         —         —    

Selling, general and administrative (1)

      1,323       2,202       876       858       5,259       785       783       783       1,410       3,761       —         —         —    

Amortization of purchased intangibles

      1,557       1,962       1,833       1,608       6,960       1,267       1,107       1,107       1,107       4,588       1,107       1,188       2,295  

Impairment of purchased intangibles

      —         —         27,330       —         27,330       —         —         —         —         —         —         —         —    

Impairment of goodwill

      —         —         —         —         —         —         —         —         131,216       131,216       —         —         —    

In-process R&D charge

      13,400       —         —         —         13,400       —         —         —         —         —         —         13,300       13,300  

Restructuring charges

      —         310       8,079       1,233       9,622       —         3,559       1,339       7,704       12,602       1,247       1,419       2,666  

Litigation settlement, net

      —         —         28,900       350       29,250       —         —         —         —         —         —         —         —    
                                                                                                        

Total operating expenses

      62,680       52,389       115,068       43,577       273,714       41,272       43,628       40,897       178,536       304,333       42,193       58,072       100,265  
                                                                                                        

Operating loss

      (26,770 )     (22,849 )     (84,146 )     (9,446 )     (143,211 )     (7,432 )     (9,786 )     (5,671 )     (141,992 )     (164,881 )     (4,042 )     (17,244 )     (21,286 )

Interest and other income, net

      5,281       4,530       4,780       4,108       18,699       3,404       3,537       4,940       3,992       15,873       3,365       3,429       6,794  
                                                                                                        

Loss before income taxes

      (21,489 )     (18,319 )     (79,366 )     (5,338 )     (124,512 )     (4,028 )     (6,249 )     (731 )     (138,000 )     (149,008 )     (677 )     (13,815 )     (14,492 )
                                                                                                        

Income tax expense (benefit)

      335       —         2,526       —         2,861       176       175       (1,315 )     328       (636 )     140       74       214  
                                                                                                        

Net income (loss)

    $ (21,824 )   $ (18,319 )   $ (81,892 )   $ (5,338 )   $ (127,373 )   $ (4,204 )   $ (6,424 )   $ 584     $ (138,328 )   $ (148,372 )   $ (817 )   $ (13,889 )   $ (14,706 )
                                                                                                        

Income (Loss) per share:

                           

Diluted income (loss) per share

    $ (0.07 )   $ (0.06 )   $ (0.27 )   $ (0.02 )   $ (0.41 )   $ (0.01 )   $ (0.02 )   $ 0.00     $ (0.47 )   $ (0.49 )   $ (0.00 )   $ (0.05 )   $ (0.05 )
                                                                                                        

Shares used in calculating diluted income (loss) per share

      311,519       310,128       307,729       308,448       309,456       306,327       305,476       299,049       294,442       300,841       291,178       281,762       286,470  
                                                                                                        
(1)   Stock-based compensation expense for these periods has been included within their natural classifications

Applied Micro Circuits Corporation

Reconciliation of GAAP to Non-GAAP Net Income/Loss

(unaudited)

(in thousands, except per share data)

 

     FY05     FY06     FY07  
     Q1     Q2     Q3     Q4     FY05     Q1     Q2     Q3     Q4     FY06     Q1     Q2     FY07 YTD  

GAAP net income/ loss

    $ (21,824 )   $ (18,319 )   $ (81,892 )   $ (5,338 )   $ (127,373 )   $ (4,204 )   $ (6,424 )   $ 584     $ (138,328 )   $ (148,372 )   $ (817 )   $ (13,889 )   $ (14,706 )

Adjustments:

                           

Stock-based compensation charges

      2,510       3,246       1,975       1,514       9,245       1,507       1,478       1,458       2,097       6,540       2,511       2,677       5,188  

Amortization of purchased intangibles

      8,259       9,539       7,884       6,805       32,487       6,463       6,305       4,732       4,732       22,232       4,733       5,941       10,674  

Impairments of purchased intangibles

      —         —         27,330       —         27,330       —         —         —         —         —         —         —         —    

Impairment of goodwill

      —         —         —         —         —         —         —         —         131,216       131,216       —         —         —    

In-process R&D charge

      13,400       —         —         —         13,400       —         —         —         —         —         —         13,300       13,300  

Restructuring charges

      —         310       8,079       1,233       9,622       —         3,559       1,339       7,704       12,602       1,247       1,419       2,666  

Litigation settlement, net

      —         —         28,900       350       29,250       —         —         —         —         —         —         —         —    

Realized gains on strategic equity investments

      —         —         —         —         —         —         —         (672 )     —         (672 )     —         —         —    

Payroll taxes on certain stock option exercises

      2       —         —         10       12       —         —         1       2       3       1       —         1  

Income tax adjustments

      (255 )     1,149       3,670       (1,006 )     3,558       (691 )     (945 )     (2,663 )     (1,377 )     (5,676 )     (94 )     (212 )     (306 )

Expenses related to stock option investigation

      —         —         —         —         —         —         —         —         —         —         1,113       1,668       2,781  
                                                                                                        

Total GAAP to non-GAAP adjustments

      23,916       14,244       77,838       8,906       124,904       7,279       10,397       4,195       144,374       166,245       9,511       24,793       31,523  
                                                                                                        

Non-GAAP net income (loss)

    $ 2,092     $ (4,075 )   $ (4,054 )   $ 3,568     $ (2,469 )   $ 3,075     $ 3,973     $ 4,779     $ 6,046     $ 17,873     $ 8,694     $ 10,904     $ 16,817  
                                                                                                        

Income (loss) per share:

                           

GAAP loss per share

    $ (0.07 )   $ (0.06 )   $ (0.27 )   $ (0.02 )   $ (0.41 )   $ (0.01 )   $ (0.02 )   $ 0.00     $ (0.47 )   $ (0.49 )   $ (0.00 )   $ (0.05 )   $ (0.05 )

GAAP to non-GAAP adjustments

      0.08       0.05       0.26       0.03       0.40       0.02       0.03       0.01       0.49       0.55       0.03       0.09       0.11  
                                                                                                        

Non-GAAP income (loss) per share

    $ 0.01     $ (0.01 )   $ (0.01 )   $ 0.01     $ (0.01 )   $ 0.01     $ 0.01     $ 0.02     $ 0.02     $ 0.06     $ 0.03     $ 0.04     $ 0.06  
                                                                                                        

Reconciliation of shares used in calculating the non-GAAP income (loss) per share:

                           

GAAP diluted shares used

      311,519       310,128       307,729       308,448       309,456       306,327       305,476       299,049       294,442       300,841       291,178       281,762       286,470  

Adjustment for dilutive securities

      6,808       —         —         1,972       —         1,030       1,680       —         2,119       1,690       948       824       886  
                                                                                                        

Non-GAAP shares used in the EPS calculation

      318,327       310,128       307,729       310,420       309,456       307,357       307,156       299,049       296,561       302,531       292,126       282,586       287,356  
                                                                                                        

Applied Micro Circuits Corporation

Schedule of Selected GAAP to Non-GAAP Adjustments

(unaudited)

(in thousands)

 

     FY05     FY06     FY07  
     Q1     Q2     Q3     Q4     FY05     Q1     Q2     Q3     Q4     FY06     Q1     Q2     FY07 YTD  

REVENUES

    $ 67,401     $ 61,069     $ 61,081     $ 64,204     $ 253,755     $ 64,673     $ 64,935     $ 65,243     $ 66,993     $ 261,844     $ 69,679     $ 76,364     $ 146,043  

GROSS PROFIT -

                           

GAAP gross profit

    $ 35,910     $ 29,540     $ 30,922     $ 34,131     $ 130,503     $ 33,840     $ 33,842     $ 35,226     $ 36,544     $ 139,452     $ 38,151     $ 40,828     $ 78,979  

Stock-based compensation expense

      155       129       347       43       674       26       21       21       21       89       134       157       291  

Amortization of purchased intangibles

      6,702       7,577       6,051       5,197       25,527       5,196       5,198       3,625       3,625       17,644       3,626       4,753       8,379  
                                                                                                        

Non-GAAP gross profit

    $ 42,767     $ 37,246     $ 37,320     $ 39,371     $ 156,704     $ 39,062     $ 39,061     $ 38,872     $ 40,190     $ 157,185     $ 41,911     $ 45,738     $ 87,649  
                                                                                                        

GAAP gross margin

      53.3 %     48.4 %     50.6 %     53.2 %     51.4 %     52.3 %     52.1 %     54.0 %     54.5 %     53.3 %     54.8 %     53.5 %     54.1 %

Non-GAAP gross margin

      63.5 %     61.0 %     61.1 %     61.3 %     61.8 %     60.4 %     60.2 %     59.6 %     60.0 %     60.0 %     60.1 %     59.9 %     60.0 %

OPERATING EXPENSES -

                           

GAAP operating expenses

    $ 62,680     $ 52,389     $ 115,068     $ 43,577     $ 273,714     $ 41,272     $ 43,628     $ 40,897     $ 178,536     $ 304,333     $ 42,193     $ 58,072     $ 100,265  

Stock-based compensation expense

      2,355       3,117       1,628       1,566       8,666       1,481       1,457       1,437       2,076       6,451       2,377       2,520       4,897  

Amortization of purchased intangibles

      1,557       1,962       1,833       1,608       6,960       1,267       1,107       1,107       1,107       4,588       1,107       1,188       2,295  

Impairment of purchased intangibles

      —         —         27,330       —         27,330       —         —         —         —         —         —         —         —    

Impairment of goodwill

      —         —         —         —         —         —         —         —         131,216       131,216       —         —         —    

Restructuring charges

      —         310       8,079       1,233       9,622       —         3,559       1,339       7,704       12,602       1,247       1,419       2,666  

In-process R&D charge

      13,400       —         —         —         13,400       —         —         —         —         —         —         13,300       13,300  

Payroll taxes on certain stock option exercises

      2       —         —         10       12       —         —         1       2       3       1       —         1  

Litigation settlement, net

      —         —         28,900       350       29,250       —         —         —         —         —         —         —         —    

Expenses related to stock option investigation

      —         —         —         —         —         —         —         —         —         —         1,113       1,668       2,781  
                                                                                                        

Non-GAAP operating expenses

    $ 45,366     $ 47,000     $ 47,298     $ 38,810     $ 178,474     $ 38,524     $ 37,505     $ 37,013     $ 36,431     $ 149,473     $ 36,348     $ 37,977     $ 74,325  
                                                                                                        

GAAP operating margin as %age of revenue

      -39.7 %     -37.4 %     -137.8 %     -14.7 %     -56.4 %     -11.5 %     -15.1 %     -8.7 %     -212.0 %     -63.0 %     -5.8 %     -22.6 %     -14.6 %

Non-GAAP operating margin as %age of revenue

      -3.9 %     -16.0 %     -16.3 %     0.9 %     -8.6 %     0.8 %     2.4 %     2.8 %     5.6 %     2.9 %     8.0 %     10.2 %     9.1 %

OTHER INCOME (EXPENSE), NET -

                           

GAAP other income (expense), net

    $ 5,281     $ 4,530     $ 4,780     $ 4,108     $ 18,699     $ 3,404     $ 3,537     $ 4,940     $ 3,992     $ 15,873     $ 3,365     $ 3,429     $ 6,794  

Realized gains on strategic equity investments

      —         —         —         —         —         —         —         (672 )     —         (672 )     —         —         —    
                                                                                                        

Non-GAAP other income (expense), net

    $ 5,281     $ 4,530     $ 4,780     $ 4,108     $ 18,699     $ 3,404     $ 3,537     $ 4,268     $ 3,992     $ 15,201     $ 3,365     $ 3,429     $ 6,794  
                                                                                                        

Pre-tax net income (loss) as a %age of revenue—GAAP

      -31.9 %     -30.0 %     -129.9 %     -8.3 %     -49.1 %     -6.2 %     -9.6 %     -1.1 %     -206.0 %     -56.9 %     -1.0 %     -18.1 %     -9.9 %

Pre-tax net income (loss) as a %age of revenue—Non-GAAP

      4.0 %     -8.6 %     -8.5 %     7.3 %     -1.2 %     6.1 %     7.8 %     9.4 %     11.6 %     8.8 %     12.8 %     14.7 %     13.8 %

INCOME TAX EXPENSE (BENEFIT) -

                           

GAAP income tax expense (benefit)

    $ 335     $ —       $ 2,526     $ —       $ 2,861     $ 176     $ 175     $ (1,315 )   $ 328     $ (636 )   $ 140     $ 74     $ 214  

Income tax adjustments

      255       (1,149 )     (3,670 )     1,006       (3,558 )     691       945       2,663       1,377       5,676       94       212       306  
                                                                                                        

Non-GAAP income tax expense (benefit)

    $ 590     $ (1,149 )   $ (1,144 )   $ 1,006     $ (697 )   $ 867     $ 1,120     $ 1,348     $ 1,705     $ 5,040     $ 234     $ 286     $ 520  
                                                                                                        

RESEARCH AND DEVELOPMENT -

                           

GAAP research and development

    $ 32,022     $ 32,617     $ 32,163     $ 25,270     $ 122,072     $ 23,670     $ 23,835     $ 23,429     $ 22,836     $ 93,770     $ 22,839     $ 24,853     $ 47,692  

Stock-based compensation expense

      1,032       915       752       708       3,407       696       674       654       666       2,690       1,069       1,028       2,097  

Payroll taxes on certain stock option exercises

      —         —         —         7       7       —         —         1       1       2       —         —         —    
                                                                                                        

Non-GAAP research and development

    $ 30,990     $ 31,702     $ 31,411     $ 24,555     $ 118,658     $ 22,974     $ 23,161     $ 22,774     $ 22,169     $ 91,078     $ 21,770     $ 23,825     $ 45,595  
                                                                                                        

SELLING, GENERAL AND ADMINISTRATIVE -

                           

GAAP selling, general and administrative

    $ 15,701     $ 17,500     $ 16,763     $ 15,116     $ 65,080     $ 16,335     $ 15,127     $ 15,022     $ 15,673     $ 62,157     $ 17,000     $ 17,312     $ 34,312  

Stock-based compensation expense

      1,323       2,202       876       858       5,259       785       783       783       1,410       3,761       1,308       1,492       2,800  

Payroll taxes on certain stock option exercises

      2       —         —         3       5       —         —         —         1       1       1       —         1  

Expenses related to stock option investigation

      —         —         —         —         —         —         —         —         —         —         1,113       1,668       2,781  
                                                                                                        

Non-GAAP selling, general and administrative

    $ 14,376     $ 15,298     $ 15,887     $ 14,255     $ 59,816     $ 15,550     $ 14,344     $ 14,239     $ 14,262     $ 58,395     $ 14,578     $ 14,152     $ 28,730  
                                                                                                        

Applied Micro Circuits Corporation

GAAP Consolidated Balance Sheets and Other Metrics

(unaudited)

(in thousands, except inventory turns data)

 

     FY05     FY06     FY07  
     Q1     Q2     Q3     Q4     Q1     Q2     Q3     Q4     Q1     Q2  

ASSETS

                     

Current assets:

                     

Cash, cash equivalents and short-term investments

    $ 475,252     $ 410,576     $ 405,970     $ 423,392     $ 379,371     $ 369,507     $ 350,810     $ 335,665     $ 336,110     $ 265,776  

Accounts receivable, net

      34,775       27,872       22,304       28,601       23,694       26,365       22,390       26,324       31,103       36,967  

Inventories

      14,075       18,842       19,847       18,014       16,399       18,697       20,648       24,941       26,333       34,128  

Other current assets

      15,100       17,362       46,623       51,448       15,585       14,937       14,999       12,618       14,918       14,436  
                                                                                

Total current assets

      539,202       474,652       494,744       521,455       435,049       429,506       408,847       399,548       408,464       351,307  

Intangible assets

      587,782       578,206       544,892       534,514       528,051       521,746       517,014       381,066       376,333       427,809  

Property and equipment, net

      40,996       39,762       47,102       44,461       44,668       41,076       38,237       36,127       33,394       33,438  

Other assets

      1,656       1,769       1,999       1,965       2,071       2,493       8,269       8,685       9,066       9,716  
                                                                                

Total Assets

    $ 1,169,636     $ 1,094,389     $ 1,088,737     $ 1,102,395     $ 1,009,839     $ 994,821     $ 972,367     $ 825,426     $ 827,257     $ 822,270  
                                                                                

LIABILITIES & STOCKHOLDERS’ EQUITY

                     

Current liabilities:

                     

Accounts payable

    $ 25,385     $ 26,163     $ 14,164     $ 24,016     $ 19,747     $ 25,984     $ 28,268       24,656     $ 28,729     $ 29,673  

Accrued payroll and related expenses

      14,337       11,219       11,730       10,101       9,944       8,132       8,525       7,409       9,893       8,104  

Other accrued liabilities

      33,085       29,565       94,030       87,107       20,466       20,345       21,289       27,017       24,809       24,819  

Deferred revenue

      4,118       4,036       3,897       3,939       3,281       3,655       3,358       3,536       3,599       3,278  

Current portion of long-term debt and capital lease obligations

      233       171       103       34       7       —         —         —         —         —    
                                                                                

Total current liabilities

      77,158       71,154       123,924       125,197       53,445       58,116       61,440       62,618       67,030       65,874  

Stockholders’ equity:

                     

Common stock

      3,118       3,081       3,078       3,083       3,054       3,027       2,933       2,954       2,832       2,817  

Deferred compensation

      (19,463 )     (14,228 )     (10,978 )     (9,101 )     (7,507 )     (5,869 )     (4,377 )     (2,087 )     —         —    

Additional paid-in capital

      6,036,381       5,971,370       5,992,833       6,013,958       5,992,428       5,980,206       5,956,113       5,945,555       5,943,581       5,946,278  

Retained earnings (deficit)

      (4,918,326 )     (4,936,645 )     (5,018,537 )     (5,023,875 )     (5,028,079 )     (5,034,503 )     (5,033,919 )     (5,172,247 )     (5,173,064 )     (5,186,953 )

Accumulated other comprehensive income or loss

      (9,232 )     (343 )     (1,583 )     (6,867 )     (3,502 )     (6,156 )     (9,823 )     (11,367 )     (13,122 )     (5,746 )
                                                                                

Total stockholders’ equity

      1,092,478       1,023,235       964,813       977,198       956,394       936,705       910,927       762,808       760,227       756,396  

Total Liabilities and Stockholders’ Equity

    $ 1,169,636     $ 1,094,389     $ 1,088,737     $ 1,102,395     $ 1,009,839     $ 994,821     $ 972,367     $ 825,426     $ 827,257     $ 822,270  
                                                                                

GAAP inventory turns

      8.9       6.7       6.1       6.7       7.5       6.7       5.8       4.9       4.8       4.2  

Non-GAAP inventory turns

      7.0       5.1       4.8       5.5       6.2       5.5       5.1       4.3       4.2       3.3  

 

5