Contents | Page | ||||
Consolidated Financial Highlights | 2 | ||||
Consolidated Quarterly Statements of Income | 3 | ||||
Consolidated Quarterly Statements of Income | 4-5 | ||||
Consolidated Statements of Condition | 6 | ||||
Average Consolidated Statements of Condition | 7 | ||||
Net Interest Margin Rate / Volume Analysis | 8-9 | ||||
Credit Quality | 10 | ||||
Capital Adequacy | 11 |
FIRST FINANCIAL BANCORP. | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
CONSOLIDATED FINANCIAL HIGHLIGHTS | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(Dollars in thousands, except per share data) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(Unaudited) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Three Months Ended, | Twelve months ended, | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Dec. 31, | Sep. 30, | June 30, | Mar. 31, | Dec. 31, | Dec. 31, | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2023 | 2023 | 2023 | 2023 | 2022 | 2023 | 2022 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
RESULTS OF OPERATIONS | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net income | $ | 56,732 | $ | 63,061 | $ | 65,667 | $ | 70,403 | $ | 69,086 | $ | 255,863 | $ | 217,612 | |||||||||||||||||||||||||||
Net earnings per share - basic | $ | 0.60 | $ | 0.67 | $ | 0.70 | $ | 0.75 | $ | 0.74 | $ | 2.72 | $ | 2.33 | |||||||||||||||||||||||||||
Net earnings per share - diluted | $ | 0.60 | $ | 0.66 | $ | 0.69 | $ | 0.74 | $ | 0.73 | $ | 2.69 | $ | 2.30 | |||||||||||||||||||||||||||
Dividends declared per share | $ | 0.23 | $ | 0.23 | $ | 0.23 | $ | 0.23 | $ | 0.23 | $ | 0.92 | $ | 0.92 | |||||||||||||||||||||||||||
KEY FINANCIAL RATIOS | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Return on average assets | 1.31 | % | 1.48 | % | 1.55 | % | 1.69 | % | 1.63 | % | 1.51 | % | 1.33 | % | |||||||||||||||||||||||||||
Return on average shareholders' equity | 10.50 | % | 11.62 | % | 12.32 | % | 13.71 | % | 13.64 | % | 12.01 | % | 10.34 | % | |||||||||||||||||||||||||||
Return on average tangible shareholders' equity (1) | 21.36 | % | 23.60 | % | 25.27 | % | 29.02 | % | 29.93 | % | 24.72 | % | 21.62 | % | |||||||||||||||||||||||||||
Net interest margin | 4.21 | % | 4.28 | % | 4.43 | % | 4.51 | % | 4.43 | % | 4.36 | % | 3.73 | % | |||||||||||||||||||||||||||
Net interest margin (fully tax equivalent) (1)(2) | 4.26 | % | 4.33 | % | 4.48 | % | 4.55 | % | 4.47 | % | 4.40 | % | 3.77 | % | |||||||||||||||||||||||||||
Ending shareholders' equity as a percent of ending assets | 12.94 | % | 12.49 | % | 12.54 | % | 12.53 | % | 12.01 | % | 12.94 | % | 12.01 | % | |||||||||||||||||||||||||||
Ending tangible shareholders' equity as a percent of: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Ending tangible assets (1) | 7.17 | % | 6.50 | % | 6.56 | % | 6.47 | % | 5.95 | % | 7.17 | % | 5.95 | % | |||||||||||||||||||||||||||
Risk-weighted assets (1) | 8.90 | % | 7.88 | % | 8.03 | % | 7.87 | % | 7.32 | % | 8.90 | % | 7.32 | % | |||||||||||||||||||||||||||
Average shareholders' equity as a percent of average assets | 12.52 | % | 12.70 | % | 12.60 | % | 12.29 | % | 11.98 | % | 12.53 | % | 12.85 | % | |||||||||||||||||||||||||||
Average tangible shareholders' equity as a percent of | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
average tangible assets (1) | 6.57 | % | 6.69 | % | 6.57 | % | 6.21 | % | 5.84 | % | 6.51 | % | 6.59 | % | |||||||||||||||||||||||||||
Book value per share | $ | 23.84 | $ | 22.39 | $ | 22.52 | $ | 22.29 | $ | 21.51 | $ | 23.84 | $ | 21.51 | |||||||||||||||||||||||||||
Tangible book value per share (1) | $ | 12.38 | $ | 10.91 | $ | 11.02 | $ | 10.76 | $ | 9.97 | $ | 12.38 | $ | 9.97 | |||||||||||||||||||||||||||
Common equity tier 1 ratio (3) | 11.85 | % | 11.60 | % | 11.34 | % | 11.00 | % | 10.83 | % | 11.85 | % | 10.83 | % | |||||||||||||||||||||||||||
Tier 1 ratio (3) | 12.19 | % | 11.94 | % | 11.68 | % | 11.34 | % | 11.17 | % | 12.19 | % | 11.17 | % | |||||||||||||||||||||||||||
Total capital ratio (3) | 13.75 | % | 13.51 | % | 13.44 | % | 13.11 | % | 13.09 | % | 13.75 | % | 13.09 | % | |||||||||||||||||||||||||||
Leverage ratio (3) | 9.70 | % | 9.59 | % | 9.33 | % | 9.03 | % | 8.89 | % | 9.70 | % | 8.89 | % | |||||||||||||||||||||||||||
AVERAGE BALANCE SHEET ITEMS | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Loans (4) | $ | 10,751,028 | $ | 10,623,734 | $ | 10,513,505 | $ | 10,373,302 | $ | 10,059,119 | $ | 10,566,587 | $ | 9,574,965 | |||||||||||||||||||||||||||
Investment securities | 3,184,408 | 3,394,237 | 3,560,453 | 3,635,317 | 3,705,304 | 3,442,233 | 4,032,046 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Interest-bearing deposits with other banks | 548,153 | 386,173 | 329,584 | 318,026 | 372,054 | 396,089 | 314,552 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total earning assets | $ | 14,483,589 | $ | 14,404,144 | $ | 14,403,542 | $ | 14,326,645 | $ | 14,136,477 | $ | 14,404,909 | $ | 13,921,563 | |||||||||||||||||||||||||||
Total assets | $ | 17,124,955 | $ | 16,951,389 | $ | 16,968,055 | $ | 16,942,999 | $ | 16,767,598 | $ | 16,997,223 | $ | 16,382,730 | |||||||||||||||||||||||||||
Noninterest-bearing deposits | $ | 3,368,024 | $ | 3,493,305 | $ | 3,663,419 | $ | 3,954,915 | $ | 4,225,192 | $ | 3,617,961 | $ | 4,196,735 | |||||||||||||||||||||||||||
Interest-bearing deposits | 9,834,819 | 9,293,860 | 9,050,464 | 8,857,226 | 8,407,114 | 9,261,866 | 8,383,529 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total deposits | $ | 13,202,843 | $ | 12,787,165 | $ | 12,713,883 | $ | 12,812,141 | $ | 12,632,306 | $ | 12,879,827 | $ | 12,580,264 | |||||||||||||||||||||||||||
Borrowings | $ | 1,083,954 | $ | 1,403,071 | $ | 1,523,699 | $ | 1,434,338 | $ | 1,489,088 | $ | 1,360,420 | $ | 1,177,013 | |||||||||||||||||||||||||||
Shareholders' equity | $ | 2,144,482 | $ | 2,153,601 | $ | 2,137,765 | $ | 2,082,210 | $ | 2,009,564 | $ | 2,129,751 | $ | 2,105,339 | |||||||||||||||||||||||||||
CREDIT QUALITY RATIOS | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Allowance to ending loans | 1.29 | % | 1.36 | % | 1.41 | % | 1.36 | % | 1.29 | % | 1.29 | % | 1.29 | % | |||||||||||||||||||||||||||
Allowance to nonaccrual loans | 215.10 | % | 193.75 | % | 276.70 | % | 409.46 | % | 464.58 | % | 215.10 | % | 464.58 | % | |||||||||||||||||||||||||||
Allowance to nonperforming loans | 215.10 | % | 193.75 | % | 276.70 | % | 409.46 | % | 335.94 | % | 215.10 | % | 335.94 | % | |||||||||||||||||||||||||||
Nonperforming loans to total loans | 0.60 | % | 0.70 | % | 0.51 | % | 0.33 | % | 0.38 | % | 0.60 | % | 0.38 | % | |||||||||||||||||||||||||||
Nonaccrual loans to total loans | 0.60 | % | 0.70 | % | 0.51 | % | 0.33 | % | 0.28 | % | 0.60 | % | 0.28 | % | |||||||||||||||||||||||||||
Nonperforming assets to ending loans, plus OREO | 0.60 | % | 0.71 | % | 0.51 | % | 0.33 | % | 0.39 | % | 0.60 | % | 0.39 | % | |||||||||||||||||||||||||||
Nonperforming assets to total assets | 0.38 | % | 0.44 | % | 0.32 | % | 0.21 | % | 0.23 | % | 0.38 | % | 0.23 | % | |||||||||||||||||||||||||||
Classified assets to total assets | 0.80 | % | 0.82 | % | 0.81 | % | 0.94 | % | 0.75 | % | 0.80 | % | 0.75 | % | |||||||||||||||||||||||||||
Net charge-offs to average loans (annualized) | 0.46 | % | 0.61 | % | 0.22 | % | 0.00 | % | (0.01) | % | 0.33 | % | 0.06 | % |
FIRST FINANCIAL BANCORP. | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
CONSOLIDATED STATEMENTS OF INCOME | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
(Dollars in thousands, except per share data) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
(Unaudited) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Three months ended, | Twelve months ended, | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Dec. 31, | Dec. 31, | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
2023 | 2022 | % Change | 2023 | 2022 | % Change | ||||||||||||||||||||||||||||||
Interest income | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Loans and leases, including fees | $ | 197,416 | $ | 152,299 | 29.6 | % | $ | 743,770 | $ | 458,742 | 62.1 | % | |||||||||||||||||||||||
Investment securities | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Taxable | 30,294 | 30,248 | 0.2 | % | 125,520 | 102,314 | 22.7 | % | |||||||||||||||||||||||||||
Tax-exempt | 3,402 | 4,105 | (17.1) | % | 13,901 | 18,466 | (24.7) | % | |||||||||||||||||||||||||||
Total investment securities interest | 33,696 | 34,353 | (1.9) | % | 139,421 | 120,780 | 15.4 | % | |||||||||||||||||||||||||||
Other earning assets | 7,325 | 3,262 | 124.6 | % | 19,813 | 5,484 | 261.3 | % | |||||||||||||||||||||||||||
Total interest income | 238,437 | 189,914 | 25.5 | % | 903,004 | 585,006 | 54.4 | % | |||||||||||||||||||||||||||
Interest expense | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Deposits | 69,193 | 16,168 | 328.0 | % | 202,010 | 28,140 | 617.9 | % | |||||||||||||||||||||||||||
Short-term borrowings | 10,277 | 11,091 | (7.3) | % | 53,378 | 19,132 | 179.0 | % | |||||||||||||||||||||||||||
Long-term borrowings | 5,202 | 4,759 | 9.3 | % | 19,846 | 18,591 | 6.8 | % | |||||||||||||||||||||||||||
Total interest expense | 84,672 | 32,018 | 164.5 | % | 275,234 | 65,863 | 317.9 | % | |||||||||||||||||||||||||||
Net interest income | 153,765 | 157,896 | (2.6) | % | 627,770 | 519,143 | 20.9 | % | |||||||||||||||||||||||||||
Provision for credit losses-loans and leases | 8,804 | 8,689 | 1.3 | % | 43,074 | 6,731 | 539.9 | % | |||||||||||||||||||||||||||
Provision for credit losses-unfunded commitments | 1,426 | 1,341 | 6.3 | % | 33 | 4,982 | (99.3) | % | |||||||||||||||||||||||||||
Net interest income after provision for credit losses | 143,535 | 147,866 | (2.9) | % | 584,663 | 507,430 | 15.2 | % | |||||||||||||||||||||||||||
Noninterest income | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Service charges on deposit accounts | 6,846 | 6,406 | 6.9 | % | 27,289 | 28,062 | (2.8) | % | |||||||||||||||||||||||||||
Wealth management fees | 6,091 | 5,648 | 7.8 | % | 26,081 | 23,506 | 11.0 | % | |||||||||||||||||||||||||||
Bankcard income | 3,349 | 3,736 | (10.4) | % | 14,039 | 14,380 | (2.4) | % | |||||||||||||||||||||||||||
Client derivative fees | 711 | 1,822 | (61.0) | % | 5,155 | 5,441 | (5.3) | % | |||||||||||||||||||||||||||
Foreign exchange income | 8,730 | 19,592 | (55.4) | % | 54,051 | 54,965 | (1.7) | % | |||||||||||||||||||||||||||
Leasing business income | 12,856 | 11,124 | 15.6 | % | 51,322 | 31,574 | 62.5 | % | |||||||||||||||||||||||||||
Net gains from sales of loans | 2,957 | 2,206 | 34.0 | % | 13,217 | 15,048 | (12.2) | % | |||||||||||||||||||||||||||
Net gain (loss) on sale of investment securities | (851) | (393) | 116.5 | % | (1,258) | (569) | 121.1 | % | |||||||||||||||||||||||||||
Net gain (loss) on equity securities | 202 | 1,315 | (84.6) | % | 206 | (639) | (132.2) | % | |||||||||||||||||||||||||||
Other | 6,102 | 4,579 | 33.3 | % | 22,320 | 17,873 | 24.9 | % | |||||||||||||||||||||||||||
Total noninterest income | 46,993 | 56,035 | (16.1) | % | 212,422 | 189,641 | 12.0 | % | |||||||||||||||||||||||||||
Noninterest expenses | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Salaries and employee benefits | 70,637 | 73,621 | (4.1) | % | 292,731 | 269,368 | 8.7 | % | |||||||||||||||||||||||||||
Net occupancy | 5,890 | 5,434 | 8.4 | % | 22,990 | 22,208 | 3.5 | % | |||||||||||||||||||||||||||
Furniture and equipment | 3,523 | 3,234 | 8.9 | % | 13,543 | 13,224 | 2.4 | % | |||||||||||||||||||||||||||
Data processing | 8,488 | 8,567 | (0.9) | % | 35,852 | 33,662 | 6.5 | % | |||||||||||||||||||||||||||
Marketing | 2,087 | 2,198 | (5.1) | % | 9,647 | 8,744 | 10.3 | % | |||||||||||||||||||||||||||
Communication | 707 | 690 | 2.5 | % | 2,729 | 2,683 | 1.7 | % | |||||||||||||||||||||||||||
Professional services | 3,148 | 3,015 | 4.4 | % | 9,926 | 9,734 | 2.0 | % | |||||||||||||||||||||||||||
State intangible tax | 984 | 974 | 1.0 | % | 3,914 | 4,285 | (8.7) | % | |||||||||||||||||||||||||||
FDIC assessments | 3,651 | 2,173 | 68.0 | % | 11,948 | 7,194 | 66.1 | % | |||||||||||||||||||||||||||
Intangible amortization | 2,601 | 2,573 | 1.1 | % | 10,402 | 11,185 | (7.0) | % | |||||||||||||||||||||||||||
Leasing business expense | 8,955 | 6,061 | 47.7 | % | 32,500 | 20,363 | 59.6 | % | |||||||||||||||||||||||||||
Other | 8,466 | 15,902 | (46.8) | % | 32,307 | 52,699 | (38.7) | % | |||||||||||||||||||||||||||
Total noninterest expenses | 119,137 | 124,442 | (4.3) | % | 478,489 | 455,349 | 5.1 | % | |||||||||||||||||||||||||||
Income before income taxes | 71,391 | 79,459 | (10.2) | % | 318,596 | 241,722 | 31.8 | % | |||||||||||||||||||||||||||
Income tax expense (benefit) | 14,659 | 10,373 | 41.3 | % | 62,733 | 24,110 | 160.2 | % | |||||||||||||||||||||||||||
Net income | $ | 56,732 | $ | 69,086 | (17.9) | % | $ | 255,863 | $ | 217,612 | 17.6 | % | |||||||||||||||||||||||
ADDITIONAL DATA | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net earnings per share - basic | $ | 0.60 | $ | 0.74 | $ | 2.72 | $ | 2.33 | |||||||||||||||||||||||||||
Net earnings per share - diluted | $ | 0.60 | $ | 0.73 | $ | 2.69 | $ | 2.30 | |||||||||||||||||||||||||||
Dividends declared per share | $ | 0.23 | $ | 0.23 | $ | 0.92 | $ | 0.92 | |||||||||||||||||||||||||||
Return on average assets | 1.31 | % | 1.63 | % | 1.51 | % | 1.33 | % | |||||||||||||||||||||||||||
Return on average shareholders' equity | 10.50 | % | 13.64 | % | 12.01 | % | 10.34 | % | |||||||||||||||||||||||||||
Interest income | $ | 238,437 | $ | 189,914 | 25.5 | % | $ | 903,004 | $ | 585,006 | 54.4 | % | |||||||||||||||||||||||
Tax equivalent adjustment | 1,672 | 1,553 | 7.7 | % | 6,356 | 6,357 | 0.0 | % | |||||||||||||||||||||||||||
Interest income - tax equivalent | 240,109 | 191,467 | 25.4 | % | 909,360 | 591,363 | 53.8 | % | |||||||||||||||||||||||||||
Interest expense | 84,672 | 32,018 | 164.5 | % | 275,234 | 65,863 | 317.9 | % | |||||||||||||||||||||||||||
Net interest income - tax equivalent | $ | 155,437 | $ | 159,449 | (2.5) | % | $ | 634,126 | $ | 525,500 | 20.7 | % | |||||||||||||||||||||||
Net interest margin | 4.21 | % | 4.43 | % | 4.36 | % | 3.73 | % | |||||||||||||||||||||||||||
Net interest margin (fully tax equivalent) (1) | 4.26 | % | 4.47 | % | 4.40 | % | 3.77 | % | |||||||||||||||||||||||||||
Full-time equivalent employees | 2,129 | 2,070 | |||||||||||||||||||||||||||||||||
(1) The tax equivalent adjustment to net interest income recognizes the income tax savings when comparing taxable and tax-exempt assets and assumes a 21% tax rate. Management believes that it is a standard practice in the banking industry to present net interest income on a fully tax equivalent basis. Therefore, management believes these measures provide useful information to investors by allowing them to make peer comparisons. Management also uses these measures to make peer comparisons. | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
FIRST FINANCIAL BANCORP. | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
CONSOLIDATED QUARTERLY STATEMENTS OF INCOME | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
(Dollars in thousands, except per share data) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
(Unaudited) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
2023 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Fourth | Third | Second | First | Year to | % Change | ||||||||||||||||||||||||||||||
Quarter | Quarter | Quarter | Quarter | Date | Linked Qtr. | ||||||||||||||||||||||||||||||
Interest income | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Loans and leases, including fees | $ | 197,416 | $ | 192,261 | $ | 184,387 | $ | 169,706 | $ | 743,770 | 2.7 | % | |||||||||||||||||||||||
Investment securities | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Taxable | 30,294 | 31,297 | 32,062 | 31,867 | 125,520 | (3.2) | % | ||||||||||||||||||||||||||||
Tax-exempt | 3,402 | 3,522 | 3,513 | 3,464 | 13,901 | (3.4) | % | ||||||||||||||||||||||||||||
Total investment securities interest | 33,696 | 34,819 | 35,575 | 35,331 | 139,421 | (3.2) | % | ||||||||||||||||||||||||||||
Other earning assets | 7,325 | 5,011 | 3,933 | 3,544 | 19,813 | 46.2 | % | ||||||||||||||||||||||||||||
Total interest income | 238,437 | 232,091 | 223,895 | 208,581 | 903,004 | 2.7 | % | ||||||||||||||||||||||||||||
Interest expense | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Deposits | 69,193 | 57,069 | 44,292 | 31,456 | 202,010 | 21.2 | % | ||||||||||||||||||||||||||||
Short-term borrowings | 10,277 | 14,615 | 15,536 | 12,950 | 53,378 | (29.7) | % | ||||||||||||||||||||||||||||
Long-term borrowings | 5,202 | 4,952 | 4,835 | 4,857 | 19,846 | 5.0 | % | ||||||||||||||||||||||||||||
Total interest expense | 84,672 | 76,636 | 64,663 | 49,263 | 275,234 | 10.5 | % | ||||||||||||||||||||||||||||
Net interest income | 153,765 | 155,455 | 159,232 | 159,318 | 627,770 | (1.1) | % | ||||||||||||||||||||||||||||
Provision for credit losses-loans and leases | 8,804 | 12,907 | 12,719 | 8,644 | 43,074 | (31.8) | % | ||||||||||||||||||||||||||||
Provision for credit losses-unfunded commitments | 1,426 | (1,234) | (1,994) | 1,835 | 33 | (215.6) | % | ||||||||||||||||||||||||||||
Net interest income after provision for credit losses | 143,535 | 143,782 | 148,507 | 148,839 | 584,663 | (0.2) | % | ||||||||||||||||||||||||||||
Noninterest income | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Service charges on deposit accounts | 6,846 | 6,957 | 6,972 | 6,514 | 27,289 | (1.6) | % | ||||||||||||||||||||||||||||
Wealth management fees | 6,091 | 6,943 | 6,713 | 6,334 | 26,081 | (12.3) | % | ||||||||||||||||||||||||||||
Bankcard income | 3,349 | 3,406 | 3,692 | 3,592 | 14,039 | (1.7) | % | ||||||||||||||||||||||||||||
Client derivative fees | 711 | 1,612 | 1,827 | 1,005 | 5,155 | (55.9) | % | ||||||||||||||||||||||||||||
Foreign exchange income | 8,730 | 13,384 | 15,039 | 16,898 | 54,051 | (34.8) | % | ||||||||||||||||||||||||||||
Leasing business income | 12,856 | 14,537 | 10,265 | 13,664 | 51,322 | (11.6) | % | ||||||||||||||||||||||||||||
Net gains from sales of loans | 2,957 | 4,086 | 3,839 | 2,335 | 13,217 | (27.6) | % | ||||||||||||||||||||||||||||
Net gain (loss) on sale of investment securities | (851) | (4) | (384) | (19) | (1,258) | N/M | |||||||||||||||||||||||||||||
Net gain (loss) on equity securities | 202 | (54) | (82) | 140 | 206 | 474.1 | % | ||||||||||||||||||||||||||||
Other | 6,102 | 5,761 | 5,377 | 5,080 | 22,320 | 5.9 | % | ||||||||||||||||||||||||||||
Total noninterest income | 46,993 | 56,628 | 53,258 | 55,543 | 212,422 | (17.0) | % | ||||||||||||||||||||||||||||
Noninterest expenses | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Salaries and employee benefits | 70,637 | 75,641 | 74,199 | 72,254 | 292,731 | (6.6) | % | ||||||||||||||||||||||||||||
Net occupancy | 5,890 | 5,809 | 5,606 | 5,685 | 22,990 | 1.4 | % | ||||||||||||||||||||||||||||
Furniture and equipment | 3,523 | 3,341 | 3,362 | 3,317 | 13,543 | 5.4 | % | ||||||||||||||||||||||||||||
Data processing | 8,488 | 8,473 | 9,871 | 9,020 | 35,852 | 0.2 | % | ||||||||||||||||||||||||||||
Marketing | 2,087 | 2,598 | 2,802 | 2,160 | 9,647 | (19.7) | % | ||||||||||||||||||||||||||||
Communication | 707 | 744 | 644 | 634 | 2,729 | (5.0) | % | ||||||||||||||||||||||||||||
Professional services | 3,148 | 2,524 | 2,308 | 1,946 | 9,926 | 24.7 | % | ||||||||||||||||||||||||||||
State intangible tax | 984 | 981 | 964 | 985 | 3,914 | 0.3 | % | ||||||||||||||||||||||||||||
FDIC assessments | 3,651 | 2,665 | 2,806 | 2,826 | 11,948 | 37.0 | % | ||||||||||||||||||||||||||||
Intangible amortization | 2,601 | 2,600 | 2,601 | 2,600 | 10,402 | 0.0 | % | ||||||||||||||||||||||||||||
Leasing business expense | 8,955 | 8,877 | 6,730 | 7,938 | 32,500 | 0.9 | % | ||||||||||||||||||||||||||||
Other | 8,466 | 7,791 | 8,722 | 7,328 | 32,307 | 8.7 | % | ||||||||||||||||||||||||||||
Total noninterest expenses | 119,137 | 122,044 | 120,615 | 116,693 | 478,489 | (2.4) | % | ||||||||||||||||||||||||||||
Income before income taxes | 71,391 | 78,366 | 81,150 | 87,689 | 318,596 | (8.9) | % | ||||||||||||||||||||||||||||
Income tax expense (benefit) | 14,659 | 15,305 | 15,483 | 17,286 | 62,733 | (4.2) | % | ||||||||||||||||||||||||||||
Net income | $ | 56,732 | $ | 63,061 | $ | 65,667 | $ | 70,403 | $ | 255,863 | (10.0) | % | |||||||||||||||||||||||
ADDITIONAL DATA | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net earnings per share - basic | $ | 0.60 | $ | 0.67 | $ | 0.70 | $ | 0.75 | $ | 2.72 | |||||||||||||||||||||||||
Net earnings per share - diluted | $ | 0.60 | $ | 0.66 | $ | 0.69 | $ | 0.74 | $ | 2.69 | |||||||||||||||||||||||||
Dividends declared per share | $ | 0.23 | $ | 0.23 | $ | 0.23 | $ | 0.23 | $ | 0.92 | |||||||||||||||||||||||||
Return on average assets | 1.31 | % | 1.48 | % | 1.55 | % | 1.69 | % | 1.51 | % | |||||||||||||||||||||||||
Return on average shareholders' equity | 10.50 | % | 11.62 | % | 12.32 | % | 13.71 | % | 12.01 | % | |||||||||||||||||||||||||
Interest income | $ | 238,437 | $ | 232,091 | $ | 223,895 | $ | 208,581 | $ | 903,004 | 2.7 | % | |||||||||||||||||||||||
Tax equivalent adjustment | 1,672 | 1,659 | 1,601 | 1,424 | 6,356 | 0.8 | % | ||||||||||||||||||||||||||||
Interest income - tax equivalent | 240,109 | 233,750 | 225,496 | 210,005 | 909,360 | 2.7 | % | ||||||||||||||||||||||||||||
Interest expense | 84,672 | 76,636 | 64,663 | 49,263 | 275,234 | 10.5 | % | ||||||||||||||||||||||||||||
Net interest income - tax equivalent | $ | 155,437 | $ | 157,114 | $ | 160,833 | $ | 160,742 | $ | 634,126 | (1.1) | % | |||||||||||||||||||||||
Net interest margin | 4.21 | % | 4.28 | % | 4.43 | % | 4.51 | % | 4.36 | % | |||||||||||||||||||||||||
Net interest margin (fully tax equivalent) (1) | 4.26 | % | 4.33 | % | 4.48 | % | 4.55 | % | 4.40 | % | |||||||||||||||||||||||||
Full-time equivalent employees | 2,129 | 2,121 | 2,193 | 2,066 | |||||||||||||||||||||||||||||||
(1) The tax equivalent adjustment to net interest income recognizes the income tax savings when comparing taxable and tax-exempt assets and assumes a 21% tax rate. Management believes that it is a standard practice in the banking industry to present net interest income on a fully tax equivalent basis. Therefore, management believes these measures provide useful information to investors by allowing them to make peer comparisons. Management also uses these measures to make peer comparisons. |
FIRST FINANCIAL BANCORP. | |||||||||||||||||||||||||||||
CONSOLIDATED QUARTERLY STATEMENTS OF INCOME | |||||||||||||||||||||||||||||
(Dollars in thousands, except per share data) | |||||||||||||||||||||||||||||
(Unaudited) | |||||||||||||||||||||||||||||
2022 | |||||||||||||||||||||||||||||
Fourth | Third | Second | First | Full | |||||||||||||||||||||||||
Quarter | Quarter | Quarter | Quarter | Year | |||||||||||||||||||||||||
Interest income | |||||||||||||||||||||||||||||
Loans and leases, including fees | $ | 152,299 | $ | 122,170 | $ | 97,091 | $ | 87,182 | $ | 458,742 | |||||||||||||||||||
Investment securities | |||||||||||||||||||||||||||||
Taxable | 30,248 | 26,331 | 23,639 | 22,096 | 102,314 | ||||||||||||||||||||||||
Tax-exempt | 4,105 | 5,014 | 4,916 | 4,431 | 18,466 | ||||||||||||||||||||||||
Total investment securities interest | 34,353 | 31,345 | 28,555 | 26,527 | 120,780 | ||||||||||||||||||||||||
Other earning assets | 3,262 | 1,597 | 505 | 120 | 5,484 | ||||||||||||||||||||||||
Total interest income | 189,914 | 155,112 | 126,151 | 113,829 | 585,006 | ||||||||||||||||||||||||
Interest expense | |||||||||||||||||||||||||||||
Deposits | 16,168 | 6,386 | 2,963 | 2,623 | 28,140 | ||||||||||||||||||||||||
Short-term borrowings | 11,091 | 6,158 | 1,566 | 317 | 19,132 | ||||||||||||||||||||||||
Long-term borrowings | 4,759 | 4,676 | 4,612 | 4,544 | 18,591 | ||||||||||||||||||||||||
Total interest expense | 32,018 | 17,220 | 9,141 | 7,484 | 65,863 | ||||||||||||||||||||||||
Net interest income | 157,896 | 137,892 | 117,010 | 106,345 | 519,143 | ||||||||||||||||||||||||
Provision for credit losses-loans and leases | 8,689 | 7,898 | (4,267) | (5,589) | 6,731 | ||||||||||||||||||||||||
Provision for credit losses-unfunded commitments | 1,341 | 386 | 3,481 | (226) | 4,982 | ||||||||||||||||||||||||
Net interest income after provision for credit losses | 147,866 | 129,608 | 117,796 | 112,160 | 507,430 | ||||||||||||||||||||||||
Noninterest income | |||||||||||||||||||||||||||||
Service charges on deposit accounts | 6,406 | 6,279 | 7,648 | 7,729 | 28,062 | ||||||||||||||||||||||||
Wealth management fees | 5,648 | 5,487 | 6,311 | 6,060 | 23,506 | ||||||||||||||||||||||||
Bankcard income | 3,736 | 3,484 | 3,823 | 3,337 | 14,380 | ||||||||||||||||||||||||
Client derivative fees | 1,822 | 1,447 | 1,369 | 803 | 5,441 | ||||||||||||||||||||||||
Foreign exchange income | 19,592 | 11,752 | 13,470 | 10,151 | 54,965 | ||||||||||||||||||||||||
Leasing business income | 11,124 | 7,127 | 7,247 | 6,076 | 31,574 | ||||||||||||||||||||||||
Net gains from sales of loans | 2,206 | 3,729 | 5,241 | 3,872 | 15,048 | ||||||||||||||||||||||||
Net gain (loss) on sale of investment securities | (393) | (179) | 0 | 3 | (569) | ||||||||||||||||||||||||
Net gain (loss) on equity securities | 1,315 | (701) | (1,054) | (199) | (639) | ||||||||||||||||||||||||
Other | 4,579 | 4,109 | 5,723 | 3,462 | 17,873 | ||||||||||||||||||||||||
Total noninterest income | 56,035 | 42,534 | 49,778 | 41,294 | 189,641 | ||||||||||||||||||||||||
Noninterest expenses | |||||||||||||||||||||||||||||
Salaries and employee benefits | 73,621 | 66,808 | 64,992 | 63,947 | 269,368 | ||||||||||||||||||||||||
Net occupancy | 5,434 | 5,669 | 5,359 | 5,746 | 22,208 | ||||||||||||||||||||||||
Furniture and equipment | 3,234 | 3,222 | 3,201 | 3,567 | 13,224 | ||||||||||||||||||||||||
Data processing | 8,567 | 8,497 | 8,334 | 8,264 | 33,662 | ||||||||||||||||||||||||
Marketing | 2,198 | 2,523 | 2,323 | 1,700 | 8,744 | ||||||||||||||||||||||||
Communication | 690 | 657 | 670 | 666 | 2,683 | ||||||||||||||||||||||||
Professional services | 3,015 | 2,346 | 2,214 | 2,159 | 9,734 | ||||||||||||||||||||||||
State intangible tax | 974 | 1,090 | 1,090 | 1,131 | 4,285 | ||||||||||||||||||||||||
FDIC assessments | 2,173 | 1,885 | 1,677 | 1,459 | 7,194 | ||||||||||||||||||||||||
Intangible amortization | 2,573 | 2,783 | 2,915 | 2,914 | 11,185 | ||||||||||||||||||||||||
Leasing business expense | 6,061 | 5,746 | 4,687 | 3,869 | 20,363 | ||||||||||||||||||||||||
Other | 15,902 | 23,842 | 5,572 | 7,383 | 52,699 | ||||||||||||||||||||||||
Total noninterest expenses | 124,442 | 125,068 | 103,034 | 102,805 | 455,349 | ||||||||||||||||||||||||
Income before income taxes | 79,459 | 47,074 | 64,540 | 50,649 | 241,722 | ||||||||||||||||||||||||
Income tax expense (benefit) | 10,373 | (8,631) | 13,020 | 9,348 | 24,110 | ||||||||||||||||||||||||
Net income | $ | 69,086 | $ | 55,705 | $ | 51,520 | $ | 41,301 | $ | 217,612 | |||||||||||||||||||
ADDITIONAL DATA | |||||||||||||||||||||||||||||
Net earnings per share - basic | $ | 0.74 | $ | 0.60 | $ | 0.55 | $ | 0.44 | $ | 2.33 | |||||||||||||||||||
Net earnings per share - diluted | $ | 0.73 | $ | 0.59 | $ | 0.55 | $ | 0.44 | $ | 2.30 | |||||||||||||||||||
Dividends declared per share | $ | 0.23 | $ | 0.23 | $ | 0.23 | $ | 0.23 | $ | 0.92 | |||||||||||||||||||
Return on average assets | 1.63 | % | 1.35 | % | 1.28 | % | 1.03 | % | 1.33 | % | |||||||||||||||||||
Return on average shareholders' equity | 13.64 | % | 10.58 | % | 9.84 | % | 7.53 | % | 10.34 | % | |||||||||||||||||||
Interest income | $ | 189,914 | $ | 155,112 | $ | 126,151 | $ | 113,829 | $ | 585,006 | |||||||||||||||||||
Tax equivalent adjustment | 1,553 | 1,712 | 1,625 | 1,467 | 6,357 | ||||||||||||||||||||||||
Interest income - tax equivalent | 191,467 | 156,824 | 127,776 | 115,296 | 591,363 | ||||||||||||||||||||||||
Interest expense | 32,018 | 17,220 | 9,141 | 7,484 | 65,863 | ||||||||||||||||||||||||
Net interest income - tax equivalent | $ | 159,449 | $ | 139,604 | $ | 118,635 | $ | 107,812 | $ | 525,500 | |||||||||||||||||||
Net interest margin | 4.43 | % | 3.93 | % | 3.41 | % | 3.11 | % | 3.73 | % | |||||||||||||||||||
Net interest margin (fully tax equivalent) (1) | 4.47 | % | 3.98 | % | 3.45 | % | 3.16 | % | 3.77 | % | |||||||||||||||||||
Full-time equivalent employees | 2,070 | 2,072 | 2,096 | 2,050 | |||||||||||||||||||||||||
(1) The tax equivalent adjustment to net interest income recognizes the income tax savings when comparing taxable and tax-exempt assets and assumes a 21% tax rate. Management believes that it is a standard practice in the banking industry to present net interest income on a fully tax equivalent basis. Therefore, management believes these measures provide useful information to investors by allowing them to make peer comparisons. Management also uses these measures to make peer comparisons. | |||||||||||||||||||||||||||||
FIRST FINANCIAL BANCORP. | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
CONSOLIDATED STATEMENTS OF CONDITION | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(Dollars in thousands) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(Unaudited) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Dec. 31, | Sep. 30, | June 30, | Mar. 31, | Dec. 31, | % Change | % Change | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
2023 | 2023 | 2023 | 2023 | 2022 | Linked Qtr. | Comp Qtr. | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
ASSETS | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Cash and due from banks | $ | 213,059 | $ | 220,335 | $ | 217,385 | $ | 199,835 | $ | 207,501 | (3.3) | % | 2.7 | % | |||||||||||||||||||||||||||
Interest-bearing deposits with other banks | 792,960 | 452,867 | 485,241 | 305,465 | 388,182 | 75.1 | % | 104.3 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Investment securities available-for-sale | 3,021,126 | 3,044,361 | 3,249,404 | 3,384,949 | 3,409,648 | (0.8) | % | (11.4) | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Investment securities held-to-maturity | 80,321 | 81,236 | 82,372 | 83,070 | 84,021 | (1.1) | % | (4.4) | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Other investments | 129,945 | 133,725 | 141,892 | 143,606 | 143,160 | (2.8) | % | (9.2) | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Loans held for sale | 9,213 | 12,391 | 15,267 | 9,280 | 7,918 | (25.6) | % | 16.4 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Loans and leases | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial and industrial | 3,501,221 | 3,420,873 | 3,433,162 | 3,449,289 | 3,410,272 | 2.3 | % | 2.7 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Lease financing | 474,817 | 399,973 | 360,801 | 273,898 | 236,124 | 18.7 | % | 101.1 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Construction real estate | 564,832 | 578,824 | 536,464 | 525,906 | 512,050 | (2.4) | % | 10.3 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial real estate | 4,080,939 | 3,992,654 | 4,048,460 | 4,056,627 | 4,052,759 | 2.2 | % | 0.7 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Residential real estate | 1,333,674 | 1,293,470 | 1,221,484 | 1,145,069 | 1,092,265 | 3.1 | % | 22.1 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Home equity | 758,676 | 743,991 | 728,711 | 724,672 | 733,791 | 2.0 | % | 3.4 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Installment | 159,078 | 160,648 | 165,216 | 204,372 | 209,895 | (1.0) | % | (24.2) | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Credit card | 59,939 | 56,386 | 55,911 | 53,552 | 51,815 | 6.3 | % | 15.7 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Total loans | 10,933,176 | 10,646,819 | 10,550,209 | 10,433,385 | 10,298,971 | 2.7 | % | 6.2 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Less: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Allowance for credit losses | (141,433) | (145,201) | (148,646) | (141,591) | (132,977) | (2.6) | % | 6.4 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Net loans | 10,791,743 | 10,501,618 | 10,401,563 | 10,291,794 | 10,165,994 | 2.8 | % | 6.2 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Premises and equipment | 194,740 | 192,572 | 192,077 | 188,959 | 189,080 | 1.1 | % | 3.0 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Operating leases | 153,214 | 136,883 | 132,272 | 153,986 | 91,738 | 11.9 | % | 67.0 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Goodwill | 1,005,868 | 1,005,868 | 1,005,828 | 1,005,738 | 1,001,507 | 0.0 | % | 0.4 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Other intangibles | 83,949 | 86,378 | 88,662 | 91,169 | 93,919 | (2.8) | % | (10.6) | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Accrued interest and other assets | 1,056,762 | 1,186,618 | 1,078,186 | 1,076,033 | 1,220,648 | (10.9) | % | (13.4) | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Total Assets | $ | 17,532,900 | $ | 17,054,852 | $ | 17,090,149 | $ | 16,933,884 | $ | 17,003,316 | 2.8 | % | 3.1 | % | |||||||||||||||||||||||||||
LIABILITIES | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Deposits | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Interest-bearing demand | $ | 2,993,219 | $ | 2,880,617 | $ | 2,919,472 | $ | 2,761,811 | $ | 3,037,153 | 3.9 | % | (1.4) | % | |||||||||||||||||||||||||||
Savings | 4,331,228 | 4,023,455 | 3,785,445 | 3,746,403 | 3,828,139 | 7.6 | % | 13.1 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Time | 2,718,390 | 2,572,909 | 2,484,780 | 2,336,368 | 1,700,705 | 5.7 | % | 59.8 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Total interest-bearing deposits | 10,042,837 | 9,476,981 | 9,189,697 | 8,844,582 | 8,565,997 | 6.0 | % | 17.2 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Noninterest-bearing | 3,317,960 | 3,438,572 | 3,605,181 | 3,830,102 | 4,135,180 | (3.5) | % | (19.8) | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Total deposits | 13,360,797 | 12,915,553 | 12,794,878 | 12,674,684 | 12,701,177 | 3.4 | % | 5.2 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||
FHLB short-term borrowings | 800,000 | 755,000 | 1,050,300 | 1,089,400 | 1,130,000 | 6.0 | % | (29.2) | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Other | 137,814 | 219,188 | 165,983 | 128,160 | 157,156 | (37.1) | % | (12.3) | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Total short-term borrowings | 937,814 | 974,188 | 1,216,283 | 1,217,560 | 1,287,156 | (3.7) | % | (27.1) | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Long-term debt | 344,115 | 340,902 | 339,963 | 342,647 | 346,672 | 0.9 | % | (0.7) | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Total borrowed funds | 1,281,929 | 1,315,090 | 1,556,246 | 1,560,207 | 1,633,828 | (2.5) | % | (21.5) | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Accrued interest and other liabilities | 622,200 | 694,700 | 595,606 | 577,497 | 626,938 | (10.4) | % | (0.8) | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Total Liabilities | 15,264,926 | 14,925,343 | 14,946,730 | 14,812,388 | 14,961,943 | 2.3 | % | 2.0 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||
SHAREHOLDERS' EQUITY | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Common stock | 1,638,972 | 1,636,054 | 1,632,659 | 1,629,428 | 1,634,605 | 0.2 | % | 0.3 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Retained earnings | 1,136,718 | 1,101,905 | 1,060,715 | 1,016,893 | 968,237 | 3.2 | % | 17.4 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Accumulated other comprehensive income (loss) | (309,819) | (410,005) | (353,010) | (328,059) | (358,663) | (24.4) | % | (13.6) | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Treasury stock, at cost | (197,897) | (198,445) | (196,945) | (196,766) | (202,806) | (0.3) | % | (2.4) | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Total Shareholders' Equity | 2,267,974 | 2,129,509 | 2,143,419 | 2,121,496 | 2,041,373 | 6.5 | % | 11.1 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Total Liabilities and Shareholders' Equity | $ | 17,532,900 | $ | 17,054,852 | $ | 17,090,149 | $ | 16,933,884 | $ | 17,003,316 | 2.8 | % | 3.1 | % | |||||||||||||||||||||||||||
FIRST FINANCIAL BANCORP. | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
AVERAGE CONSOLIDATED STATEMENTS OF CONDITION | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(Dollars in thousands) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(Unaudited) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Quarterly Averages | Year-to-Date Averages | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Dec. 31, | Sep. 30, | June 30, | Mar. 31, | Dec. 31, | Dec. 31, | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2023 | 2023 | 2023 | 2023 | 2022 | 2023 | 2022 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
ASSETS | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Cash and due from banks | $ | 214,678 | $ | 211,670 | $ | 221,527 | $ | 218,724 | $ | 218,216 | $ | 216,625 | $ | 233,925 | |||||||||||||||||||||||||||
Interest-bearing deposits with other banks | 548,153 | 386,173 | 329,584 | 318,026 | 372,054 | 396,089 | 314,552 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Investment securities | 3,184,408 | 3,394,237 | 3,560,453 | 3,635,317 | 3,705,304 | 3,442,233 | 4,032,046 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Loans held for sale | 12,547 | 15,420 | 11,856 | 5,531 | 8,639 | 11,369 | 12,968 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Loans and leases | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial and industrial | 3,422,381 | 3,443,615 | 3,469,683 | 3,456,681 | 3,249,252 | 3,447,984 | 2,979,273 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Lease financing | 419,179 | 371,598 | 323,819 | 252,219 | 203,790 | 342,243 | 153,380 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Construction real estate | 540,314 | 547,884 | 518,190 | 536,294 | 501,787 | 535,715 | 476,597 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial real estate | 4,060,733 | 4,024,798 | 4,050,946 | 4,017,021 | 4,028,944 | 4,038,457 | 4,040,365 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Residential real estate | 1,320,670 | 1,260,249 | 1,181,053 | 1,115,889 | 1,066,859 | 1,220,138 | 976,775 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Home equity | 750,925 | 735,251 | 726,333 | 728,185 | 735,039 | 735,236 | 721,048 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Installment | 160,242 | 164,092 | 172,147 | 205,934 | 208,484 | 175,447 | 159,807 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Credit card | 64,037 | 60,827 | 59,478 | 55,548 | 56,325 | 59,998 | 54,752 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total loans | 10,738,481 | 10,608,314 | 10,501,649 | 10,367,771 | 10,050,480 | 10,555,218 | 9,561,997 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Less: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Allowance for credit losses | (149,398) | (150,297) | (145,578) | (136,419) | (127,541) | (145,472) | (125,001) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net loans | 10,589,083 | 10,458,017 | 10,356,071 | 10,231,352 | 9,922,939 | 10,409,746 | 9,436,996 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Premises and equipment | 194,435 | 194,228 | 190,583 | 190,346 | 189,342 | 192,414 | 191,191 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Operating leases | 139,331 | 132,984 | 138,725 | 107,092 | 88,365 | 129,631 | 76,967 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Goodwill | 1,005,870 | 1,005,844 | 1,005,791 | 1,005,713 | 998,575 | 1,005,805 | 999,611 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other intangibles | 85,101 | 87,427 | 89,878 | 92,587 | 95,256 | 88,724 | 99,081 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Accrued interest and other assets | 1,151,349 | 1,065,389 | 1,063,587 | 1,138,311 | 1,168,908 | 1,104,587 | 985,393 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total Assets | $ | 17,124,955 | $ | 16,951,389 | $ | 16,968,055 | $ | 16,942,999 | $ | 16,767,598 | $ | 16,997,223 | $ | 16,382,730 | |||||||||||||||||||||||||||
LIABILITIES | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Deposits | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Interest-bearing demand | $ | 2,988,086 | $ | 2,927,416 | $ | 2,906,855 | $ | 2,906,712 | $ | 3,103,091 | $ | 2,932,477 | $ | 3,158,560 | |||||||||||||||||||||||||||
Savings | 4,235,658 | 3,919,590 | 3,749,902 | 3,818,807 | 3,943,342 | 3,932,100 | 4,049,883 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Time | 2,611,075 | 2,446,854 | 2,393,707 | 2,131,707 | 1,360,681 | 2,397,289 | 1,175,086 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total interest-bearing deposits | 9,834,819 | 9,293,860 | 9,050,464 | 8,857,226 | 8,407,114 | 9,261,866 | 8,383,529 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Noninterest-bearing | 3,368,024 | 3,493,305 | 3,663,419 | 3,954,915 | 4,225,192 | 3,617,961 | 4,196,735 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total deposits | 13,202,843 | 12,787,165 | 12,713,883 | 12,812,141 | 12,632,306 | 12,879,827 | 12,580,264 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Federal funds purchased and securities sold | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
under agreements to repurchase | 3,586 | 10,788 | 21,881 | 26,380 | 16,167 | 15,583 | 29,526 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
FHLB short-term borrowings | 554,826 | 878,199 | 1,028,207 | 925,144 | 944,320 | 845,666 | 672,928 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other | 185,221 | 175,682 | 132,088 | 139,195 | 184,439 | 158,221 | 115,041 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total short-term borrowings | 743,633 | 1,064,669 | 1,182,176 | 1,090,719 | 1,144,926 | 1,019,470 | 817,495 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Long-term debt | 340,321 | 338,402 | 341,523 | 343,619 | 344,162 | 340,950 | 359,518 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total borrowed funds | 1,083,954 | 1,403,071 | 1,523,699 | 1,434,338 | 1,489,088 | 1,360,420 | 1,177,013 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Accrued interest and other liabilities | 693,676 | 607,552 | 592,708 | 614,310 | 636,640 | 627,225 | 520,114 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total Liabilities | 14,980,473 | 14,797,788 | 14,830,290 | 14,860,789 | 14,758,034 | 14,867,472 | 14,277,391 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
SHAREHOLDERS' EQUITY | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Common stock | 1,637,197 | 1,634,102 | 1,631,230 | 1,633,396 | 1,632,941 | 1,633,992 | 1,634,558 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Retained earnings | 1,111,786 | 1,076,515 | 1,034,092 | 989,777 | 941,987 | 1,053,441 | 887,826 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Accumulated other comprehensive loss | (406,265) | (358,769) | (330,263) | (339,450) | (361,284) | (358,870) | (207,778) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Treasury stock, at cost | (198,236) | (198,247) | (197,294) | (201,513) | (204,080) | (198,812) | (209,267) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total Shareholders' Equity | 2,144,482 | 2,153,601 | 2,137,765 | 2,082,210 | 2,009,564 | 2,129,751 | 2,105,339 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total Liabilities and Shareholders' Equity | $ | 17,124,955 | $ | 16,951,389 | $ | 16,968,055 | $ | 16,942,999 | $ | 16,767,598 | $ | 16,997,223 | $ | 16,382,730 | |||||||||||||||||||||||||||
FIRST FINANCIAL BANCORP. | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
NET INTEREST MARGIN RATE/VOLUME ANALYSIS | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(Dollars in thousands) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(Unaudited) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Quarterly Averages | Year-to-Date Averages | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
December 31, 2023 | September 30, 2023 | December 31, 2022 | December 31, 2023 | December 31, 2022 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Balance | Interest | Yield | Balance | Interest | Yield | Balance | Interest | Yield | Balance | Yield | Balance | Yield | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Earning assets | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Investments: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Investment securities | $ | 3,184,408 | $ | 33,696 | 4.20 | % | $ | 3,394,237 | $ | 34,819 | 4.07 | % | $ | 3,705,304 | $ | 34,353 | 3.68 | % | $ | 3,442,233 | 4.05 | % | $ | 4,032,046 | 3.00 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Interest-bearing deposits with other banks | 548,153 | 7,325 | 5.30 | % | 386,173 | 5,011 | 5.15 | % | 372,054 | 3,262 | 3.48 | % | 396,089 | 5.00 | % | 314,552 | 1.74 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Gross loans (1) | 10,751,028 | 197,416 | 7.29 | % | 10,623,734 | 192,261 | 7.18 | % | 10,059,119 | 152,299 | 6.01 | % | 10,566,587 | 7.04 | % | 9,574,965 | 4.79 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total earning assets | 14,483,589 | 238,437 | 6.53 | % | 14,404,144 | 232,091 | 6.39 | % | 14,136,477 | 189,914 | 5.33 | % | 14,404,909 | 6.27 | % | 13,921,563 | 4.20 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Nonearning assets | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Allowance for credit losses | (149,398) | (150,297) | (127,541) | (145,472) | (125,001) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Cash and due from banks | 214,678 | 211,670 | 218,216 | 216,625 | 233,925 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Accrued interest and other assets | 2,576,086 | 2,485,872 | 2,540,446 | 2,521,161 | 2,352,243 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total assets | $ | 17,124,955 | $ | 16,951,389 | $ | 16,767,598 | $ | 16,997,223 | $ | 16,382,730 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Interest-bearing liabilities | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Deposits: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Interest-bearing demand | $ | 2,988,086 | $ | 14,480 | 1.92 | % | $ | 2,927,416 | $ | 12,953 | 1.76 | % | $ | 3,103,091 | $ | 5,195 | 0.66 | % | $ | 2,932,477 | 1.45 | % | $ | 3,158,560 | 0.28 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Savings | 4,235,658 | 26,632 | 2.49 | % | 3,919,590 | 19,853 | 2.01 | % | 3,943,342 | 4,819 | 0.48 | % | 3,932,100 | 1.73 | % | 4,049,883 | 0.22 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Time | 2,611,075 | 28,081 | 4.27 | % | 2,446,854 | 24,263 | 3.93 | % | 1,360,681 | 6,154 | 1.79 | % | 2,397,289 | 3.81 | % | 1,175,086 | 0.88 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total interest-bearing deposits | 9,834,819 | 69,193 | 2.79 | % | 9,293,860 | 57,069 | 2.44 | % | 8,407,114 | 16,168 | 0.76 | % | 9,261,866 | 2.18 | % | 8,383,529 | 0.34 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Borrowed funds | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Short-term borrowings | 743,633 | 10,277 | 5.48 | % | 1,064,669 | 14,615 | 5.45 | % | 1,144,926 | 11,091 | 3.84 | % | 1,019,470 | 5.24 | % | 817,495 | 2.34 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Long-term debt | 340,321 | 5,202 | 6.06 | % | 338,402 | 4,952 | 5.81 | % | 344,162 | 4,759 | 5.49 | % | 340,950 | 5.82 | % | 359,518 | 5.17 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total borrowed funds | 1,083,954 | 15,479 | 5.67 | % | 1,403,071 | 19,567 | 5.53 | % | 1,489,088 | 15,850 | 4.22 | % | 1,360,420 | 5.38 | % | 1,177,013 | 3.20 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total interest-bearing liabilities | 10,918,773 | 84,672 | 3.08 | % | 10,696,931 | 76,636 | 2.84 | % | 9,896,202 | 32,018 | 1.28 | % | 10,622,286 | 2.59 | % | 9,560,542 | 0.69 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Noninterest-bearing liabilities | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Noninterest-bearing demand deposits | 3,368,024 | 3,493,305 | 4,225,192 | 3,617,961 | 4,196,735 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other liabilities | 693,676 | 607,552 | 636,640 | 627,225 | 520,114 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Shareholders' equity | 2,144,482 | 2,153,601 | 2,009,564 | 2,129,751 | 2,105,339 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total liabilities & shareholders' equity | $ | 17,124,955 | $ | 16,951,389 | $ | 16,767,598 | $ | 16,997,223 | $ | 16,382,730 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net interest income | $ | 153,765 | $ | 155,455 | $ | 157,896 | $ | 627,770 | $ | 519,143 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net interest spread | 3.45 | % | 3.55 | % | 4.05 | % | 3.68 | % | 3.51 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net interest margin | 4.21 | % | 4.28 | % | 4.43 | % | 4.36 | % | 3.73 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Tax equivalent adjustment | 0.05 | % | 0.05 | % | 0.04 | % | 0.04 | % | 0.04 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net interest margin (fully tax equivalent) | 4.26 | % | 4.33 | % | 4.47 | % | 4.40 | % | 3.77 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(1) Loans held for sale and nonaccrual loans are included in gross loans. | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
FIRST FINANCIAL BANCORP. | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
NET INTEREST MARGIN RATE/VOLUME ANALYSIS (1) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(Dollars in thousands) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(Unaudited) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Linked Qtr. Income Variance | Comparable Qtr. Income Variance | Year-to-Date Income Variance | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Rate | Volume | Total | Rate | Volume | Total | Rate | Volume | Total | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Earning assets | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Investment securities | $ | 1,097 | $ | (2,220) | $ | (1,123) | $ | 4,855 | $ | (5,512) | $ | (657) | $ | 42,530 | $ | (23,889) | $ | 18,641 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Interest-bearing deposits with other banks | 149 | 2,165 | 2,314 | 1,710 | 2,353 | 4,063 | 10,250 | 4,079 | 14,329 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Gross loans (2) | 2,818 | 2,337 | 5,155 | 32,412 | 12,705 | 45,117 | 215,229 | 69,799 | 285,028 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total earning assets | 4,064 | 2,282 | 6,346 | 38,977 | 9,546 | 48,523 | 268,009 | 49,989 | 317,998 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Interest-bearing liabilities | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total interest-bearing deposits | $ | 8,318 | $ | 3,806 | $ | 12,124 | $ | 42,980 | $ | 10,045 | $ | 53,025 | $ | 154,713 | $ | 19,157 | $ | 173,870 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Borrowed funds | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Short-term borrowings | 99 | (4,437) | (4,338) | 4,732 | (5,546) | (814) | 23,671 | 10,575 | 34,246 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Long-term debt | 221 | 29 | 250 | 502 | (59) | 443 | 2,336 | (1,081) | 1,255 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total borrowed funds | 320 | (4,408) | (4,088) | 5,234 | (5,605) | (371) | 26,007 | 9,494 | 35,501 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total interest-bearing liabilities | 8,638 | (602) | 8,036 | 48,214 | 4,440 | 52,654 | 180,720 | 28,651 | 209,371 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net interest income (1) | $ | (4,574) | $ | 2,884 | $ | (1,690) | $ | (9,237) | $ | 5,106 | $ | (4,131) | $ | 87,289 | $ | 21,338 | $ | 108,627 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(1) Not tax equivalent. | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(2) Loans held for sale and nonaccrual loans are included in gross loans. |
FIRST FINANCIAL BANCORP. | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
CREDIT QUALITY | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(Dollars in thousands) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(Unaudited) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Dec. 31, | Sep. 30, | June 30, | Mar. 31, | Dec. 31, | Full Year | Full Year | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
2023 | 2023 | 2023 | 2023 | 2022 | 2023 | 2022 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
ALLOWANCE FOR CREDIT LOSS ACTIVITY | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Balance at beginning of period | $ | 145,201 | $ | 148,646 | $ | 141,591 | $ | 132,977 | $ | 124,096 | $ | 132,977 | $ | 131,992 | |||||||||||||||||||||||||||
Provision for credit losses | 8,804 | 12,907 | 12,719 | 8,644 | 8,689 | 43,074 | 6,731 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Gross charge-offs | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial and industrial | 6,866 | 9,207 | 2,372 | 730 | 334 | 19,175 | 5,899 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Lease financing | 4,244 | 76 | 90 | 13 | 0 | 4,423 | 152 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Construction real estate | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial real estate | 1 | 6,008 | 2,648 | 66 | 245 | 8,723 | 3,667 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Residential real estate | 9 | 10 | 20 | 0 | 79 | 39 | 224 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Home equity | 174 | 54 | 21 | 91 | 72 | 340 | 160 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Installment | 2,054 | 1,349 | 1,515 | 1,524 | 717 | 6,442 | 1,549 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Credit card | 363 | 319 | 274 | 217 | 212 | 1,173 | 907 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total gross charge-offs | 13,711 | 17,023 | 6,940 | 2,641 | 1,659 | 40,315 | 12,558 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Recoveries | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial and industrial | 459 | 335 | 631 | 109 | 293 | 1,534 | 939 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Lease financing | 52 | 1 | 1 | 1 | 0 | 55 | 49 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Construction real estate | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial real estate | 93 | 39 | 153 | 2,238 | 1,327 | 2,523 | 4,304 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Residential real estate | 24 | 44 | 113 | 66 | 15 | 247 | 174 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Home equity | 178 | 125 | 232 | 80 | 88 | 615 | 898 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Installment | 210 | 87 | 90 | 54 | 68 | 441 | 165 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Credit card | 123 | 40 | 56 | 63 | 60 | 282 | 283 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total recoveries | 1,139 | 671 | 1,276 | 2,611 | 1,851 | 5,697 | 6,812 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total net charge-offs | 12,572 | 16,352 | 5,664 | 30 | (192) | 34,618 | 5,746 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Ending allowance for credit losses | $ | 141,433 | $ | 145,201 | $ | 148,646 | $ | 141,591 | $ | 132,977 | $ | 141,433 | $ | 132,977 | |||||||||||||||||||||||||||
NET CHARGE-OFFS TO AVERAGE LOANS AND LEASES (ANNUALIZED) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial and industrial | 0.74 | % | 1.02 | % | 0.20 | % | 0.07 | % | 0.01 | % | 0.51 | % | 0.17 | % | |||||||||||||||||||||||||||
Lease financing | 3.97 | % | 0.08 | % | 0.11 | % | 0.02 | % | 0.00 | % | 1.28 | % | 0.07 | % | |||||||||||||||||||||||||||
Construction real estate | 0.00 | % | 0.00 | % | 0.00 | % | 0.00 | % | 0.00 | % | 0.00 | % | 0.00 | % | |||||||||||||||||||||||||||
Commercial real estate | (0.01) | % | 0.59 | % | 0.25 | % | (0.22) | % | (0.11) | % | 0.15 | % | (0.02) | % | |||||||||||||||||||||||||||
Residential real estate | 0.00 | % | (0.01) | % | (0.03) | % | (0.02) | % | 0.02 | % | (0.02) | % | 0.01 | % | |||||||||||||||||||||||||||
Home equity | 0.00 | % | (0.04) | % | (0.12) | % | 0.01 | % | (0.01) | % | (0.04) | % | (0.10) | % | |||||||||||||||||||||||||||
Installment | 4.57 | % | 3.05 | % | 3.32 | % | 2.89 | % | 1.24 | % | 3.42 | % | 0.87 | % | |||||||||||||||||||||||||||
Credit card | 1.49 | % | 1.82 | % | 1.47 | % | 1.12 | % | 1.07 | % | 1.49 | % | 1.14 | % | |||||||||||||||||||||||||||
Total net charge-offs | 0.46 | % | 0.61 | % | 0.22 | % | 0.00 | % | (0.01) | % | 0.33 | % | 0.06 | % | |||||||||||||||||||||||||||
COMPONENTS OF NONPERFORMING LOANS, NONPERFORMING ASSETS, AND UNDERPERFORMING ASSETS | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Nonaccrual loans (1) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial and industrial | $ | 15,746 | $ | 17,152 | $ | 21,508 | $ | 13,971 | $ | 8,242 | $ | 15,746 | $ | 8,242 | |||||||||||||||||||||||||||
Lease financing | 3,610 | 7,731 | 4,833 | 175 | 178 | 3,610 | 178 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Construction real estate | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial real estate | 27,984 | 33,019 | 11,876 | 5,362 | 5,786 | 27,984 | 5,786 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Residential real estate | 14,067 | 12,328 | 11,697 | 11,129 | 10,691 | 14,067 | 10,691 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Home equity | 3,476 | 3,937 | 3,239 | 3,399 | 3,123 | 3,476 | 3,123 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Installment | 870 | 774 | 568 | 544 | 603 | 870 | 603 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Nonaccrual loans | 65,753 | 74,941 | 53,721 | 34,580 | 28,623 | 65,753 | 28,623 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Accruing troubled debt restructurings (TDRs) (2) | N/A | N/A | N/A | N/A | 10,960 | N/A | 10,960 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total nonperforming loans (2) | 65,753 | 74,941 | 53,721 | 34,580 | 39,583 | 65,753 | 39,583 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other real estate owned (OREO) | 106 | 142 | 281 | 191 | 191 | 106 | 191 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total nonperforming assets (2) | 65,859 | 75,083 | 54,002 | 34,771 | 39,774 | 65,859 | 39,774 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Accruing loans past due 90 days or more | 2,028 | 698 | 873 | 159 | 857 | 2,028 | 857 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total underperforming assets (2) | $ | 67,887 | $ | 75,781 | $ | 54,875 | $ | 34,930 | $ | 40,631 | $ | 67,887 | $ | 40,631 | |||||||||||||||||||||||||||
Total classified assets (2) | $ | 140,995 | $ | 140,552 | $ | 138,909 | $ | 158,984 | $ | 128,137 | $ | 140,995 | $ | 128,137 | |||||||||||||||||||||||||||
CREDIT QUALITY RATIOS | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Allowance for credit losses to | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Nonaccrual loans | 215.10 | % | 193.75 | % | 276.70 | % | 409.46 | % | 464.58 | % | 215.10 | % | 464.58 | % | |||||||||||||||||||||||||||
Nonperforming loans | 215.10 | % | 193.75 | % | 276.70 | % | 409.46 | % | 335.94 | % | 215.10 | % | 335.94 | % | |||||||||||||||||||||||||||
Total ending loans | 1.29 | % | 1.36 | % | 1.41 | % | 1.36 | % | 1.29 | % | 1.29 | % | 1.29 | % | |||||||||||||||||||||||||||
Nonperforming loans to total loans | 0.60 | % | 0.70 | % | 0.51 | % | 0.33 | % | 0.38 | % | 0.60 | % | 0.38 | % | |||||||||||||||||||||||||||
Nonaccrual loans to total loans | 0.60 | % | 0.70 | % | 0.51 | % | 0.33 | % | 0.28 | % | 0.60 | % | 0.28 | % | |||||||||||||||||||||||||||
Nonperforming assets to | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Ending loans, plus OREO | 0.60 | % | 0.71 | % | 0.51 | % | 0.33 | % | 0.39 | % | 0.60 | % | 0.39 | % | |||||||||||||||||||||||||||
Total assets | 0.38 | % | 0.44 | % | 0.32 | % | 0.21 | % | 0.23 | % | 0.38 | % | 0.23 | % | |||||||||||||||||||||||||||
Nonperforming assets, excluding accruing TDRs to | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Ending loans, plus OREO | 0.60 | % | 0.71 | % | 0.51 | % | 0.33 | % | 0.28 | % | 0.60 | % | 0.28 | % | |||||||||||||||||||||||||||
Total assets | 0.38 | % | 0.44 | % | 0.32 | % | 0.21 | % | 0.17 | % | 0.38 | % | 0.17 | % | |||||||||||||||||||||||||||
Classified assets to total assets | 0.80 | % | 0.82 | % | 0.81 | % | 0.94 | % | 0.75 | % | 0.80 | % | 0.75 | % | |||||||||||||||||||||||||||
(1) Nonaccrual loans include nonaccrual TDRs of $10.0 million as of December 31, 2022. | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(2) Upon adoption of ASU 2022-02 as of January 1, 2023, the TDR model was eliminated. Prospectively, disclosures will include modifications of loans to borrowers experiencing financial difficulty (FDM). FDMs are excluded from nonperforming, underperforming and classified assets. |
FIRST FINANCIAL BANCORP. | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
CAPITAL ADEQUACY | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(Dollars in thousands, except per share data) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(Unaudited) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Three Months Ended, | Twelve months ended, | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Dec. 31, | Sep. 30, | June 30, | Mar. 31, | Dec. 31, | Dec. 31, | Dec. 31, | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
2023 | 2023 | 2023 | 2023 | 2022 | 2023 | 2022 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
PER COMMON SHARE | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Market Price | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
High | $ | 24.28 | $ | 24.02 | $ | 22.27 | $ | 26.24 | $ | 26.68 | $ | 26.24 | $ | 26.73 | |||||||||||||||||||||||||||
Low | $ | 17.37 | $ | 19.19 | $ | 18.20 | $ | 21.30 | $ | 21.56 | $ | 17.37 | $ | 19.02 | |||||||||||||||||||||||||||
Close | $ | 23.75 | $ | 19.60 | $ | 20.44 | $ | 21.77 | $ | 24.23 | $ | 23.75 | $ | 24.23 | |||||||||||||||||||||||||||
Average shares outstanding - basic | 94,063,570 | 94,030,275 | 93,924,068 | 93,732,532 | 93,590,674 | 93,938,772 | 93,528,712 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Average shares outstanding - diluted | 95,126,316 | 95,126,269 | 95,169,348 | 94,960,158 | 94,831,788 | 95,096,067 | 94,586,851 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Ending shares outstanding | 95,141,244 | 95,117,180 | 95,185,483 | 95,190,406 | 94,891,099 | 95,141,244 | 94,891,099 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total shareholders' equity | $ | 2,267,974 | $ | 2,129,509 | $ | 2,143,419 | $ | 2,121,496 | $ | 2,041,373 | $ | 2,267,974 | $ | 2,041,373 | |||||||||||||||||||||||||||
REGULATORY CAPITAL | Preliminary | Preliminary | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Common equity tier 1 capital | $ | 1,568,815 | $ | 1,527,793 | $ | 1,481,913 | $ | 1,432,332 | $ | 1,399,420 | $ | 1,568,815 | $ | 1,399,420 | |||||||||||||||||||||||||||
Common equity tier 1 capital ratio | 11.85 | % | 11.60 | % | 11.34 | % | 11.00 | % | 10.83 | % | 11.85 | % | 10.83 | % | |||||||||||||||||||||||||||
Tier 1 capital | $ | 1,613,480 | $ | 1,572,248 | $ | 1,526,362 | $ | 1,476,734 | $ | 1,443,698 | $ | 1,613,480 | $ | 1,443,698 | |||||||||||||||||||||||||||
Tier 1 ratio | 12.19 | % | 11.94 | % | 11.68 | % | 11.34 | % | 11.17 | % | 12.19 | % | 11.17 | % | |||||||||||||||||||||||||||
Total capital | $ | 1,820,285 | $ | 1,778,993 | $ | 1,756,968 | $ | 1,707,270 | $ | 1,691,255 | $ | 1,820,285 | $ | 1,691,255 | |||||||||||||||||||||||||||
Total capital ratio | 13.75 | % | 13.51 | % | 13.44 | % | 13.11 | % | 13.09 | % | 13.75 | % | 13.09 | % | |||||||||||||||||||||||||||
Total capital in excess of minimum requirement | $ | 430,482 | $ | 396,083 | $ | 384,735 | $ | 339,585 | $ | 334,316 | $ | 430,482 | $ | 334,316 | |||||||||||||||||||||||||||
Total risk-weighted assets | $ | 13,236,221 | $ | 13,170,574 | $ | 13,068,888 | $ | 13,025,567 | $ | 12,923,233 | $ | 13,236,221 | $ | 12,923,233 | |||||||||||||||||||||||||||
Leverage ratio | 9.70 | % | 9.59 | % | 9.33 | % | 9.03 | % | 8.89 | % | 9.70 | % | 8.89 | % | |||||||||||||||||||||||||||
OTHER CAPITAL RATIOS | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Ending shareholders' equity to ending assets | 12.94 | % | 12.49 | % | 12.54 | % | 12.53 | % | 12.01 | % | 12.94 | % | 12.01 | % | |||||||||||||||||||||||||||
Ending tangible shareholders' equity to ending tangible assets (1) | 7.17 | % | 6.50 | % | 6.56 | % | 6.47 | % | 5.95 | % | 7.17 | % | 5.95 | % | |||||||||||||||||||||||||||
Average shareholders' equity to average assets | 12.52 | % | 12.70 | % | 12.60 | % | 12.29 | % | 11.98 | % | 12.53 | % | 12.85 | % | |||||||||||||||||||||||||||
Average tangible shareholders' equity to average tangible assets (1) | 6.57 | % | 6.69 | % | 6.57 | % | 6.21 | % | 5.84 | % | 6.51 | % | 6.59 | % | |||||||||||||||||||||||||||
REPURCHASE PROGRAM (2) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Shares repurchased | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Average share repurchase price | N/A | N/A | N/A | N/A | N/A | N/A | N/A | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total cost of shares repurchased | N/A | N/A | N/A | N/A | N/A | N/A | N/A | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
(1) Non-GAAP measure. For details on the calculation of these non-GAAP financial measures and a reconciliation to the GAAP financial measure, see the sections titled “Use of Non-GAAP Financial Measures” in this release and “Appendix: Non-GAAP to GAAP Reconciliation” in the accompanying slide presentation. | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(2) Represents share repurchases as part of publicly announced plans. | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
N/A = Not applicable |