EX-99.2 3 c72133exv99w2.htm EXHIBIT 99.2 Filed by Bowne Pure Compliance
 

Exhibit: 99.2
(OLD NATIONAL BANCORP LOGO)
Financial Trends
Fourth Quarter 2007
January 28, 2008
Please direct inquiries to:
Christopher A. Wolking, Senior Executive Vice President & Chief Financial Officer (812) 464-1322 or Joan M. Kissel, Vice President & Corporate Controller (812) 465-7290
Notes:   –  All share and per share data have been adjusted for stock dividends.
  –   Summations may not equal due to rounding.
 
  –   In connection with certain derivative transactions related to interest rate swap agreements, the Company restated the year ended December 31, 2004. For additional information regarding this restatement, see Form 8-K filed on January 31, 2006.

 

 

 

Old National Bancorp
Financial Summary
Fourth Quarter 2007
                                                                                                 
                                    2006     2007  
2004     2005     2006     2007         1st Qtr     2nd Qtr     3rd Qtr     4th Qtr     1st Qtr     2nd Qtr     3rd Qtr     4th Qtr  
                               
Profitability (in millions)
                                                                
$ 63.1     $ 63.8     $ 79.4     $ 74.9     NET INCOME   $ 20.7     $ 20.2     $ 21.0     $ 17.5     $ 10.8     $ 19.6     $ 22.6     $ 22.0  
  2.8       (14.8 )     -       -     INCOME from Discontinued Operations (net of tax)     -       -       -       -       -       -       -       -  
  60.3       78.6       79.4       74.9     INCOME from Continuing Operations (net of tax)     20.7       20.2       21.0       17.5       10.8       19.6       22.6     $ 22.0  
                               
 
                                                                
                               
Diluted EPS
                                                                
$ 0.90     $ 0.93     $ 1.20     $ 1.14     Net Income   $ 0.31     $ 0.30     $ 0.32     $ 0.27     $ 0.16     $ 0.30     $ 0.34     $ 0.34  
  0.04       (0.22 )     -       -     Income from Discontinued Operations     -       -       -       -       -       -       -       -  
  0.86       1.15       1.20       1.14     Income from Continuing Operations     0.31       0.30       0.32       0.27       0.16       0.30       0.34       0.34  
                               
 
                                                                
                               
Ratios — Net Income
                                                                
  8.83 %     9.31 %     12.43 %     11.67 %   Return on Average Common Equity     12.68 %     12.82 %     13.40 %     10.87 %     6.74 %     12.30 %     14.22 %     13.39 %
  0.69 %     0.74 %     0.97 %     0.94 %   Return on Average Assets     1.00 %     0.97 %     1.04 %     0.87 %     0.52 %     0.96 %     1.15 %     1.14 %
                               
 
                                                                
                                Ratios — Income from Continuing Operations                                                                
  8.44 %     11.47 %     12.43 %     11.67 %   Return on Average Common Equity     12.68 %     12.82 %     13.40 %     10.87 %     6.74 %     12.30 %     14.22 %     13.39 %
  0.66 %     0.91 %     0.97 %     0.94 %   Return on Average Assets     1.00 %     0.97 %     1.04 %     0.87 %     0.52 %     0.96 %     1.15 %     1.14 %
  73.92 %     65.58 %     68.54 %     71.01 %   Efficiency Ratio     66.91 %     66.05 %     67.13 %     74.31 %     80.44 %     70.31 %     67.46 %     66.84 %
  3.08 %     3.09 %     3.15 %     3.28 %   Net Interest Margin (FTE)     3.18 %     3.18 %     3.15 %     3.09 %     3.00 %     3.20 %     3.37 %     3.56 %
                               
 
                                                                
                               
Capital Ratios:
                                                                
                                Risk-Based Capital Ratios (EOP):                                                                
  11.2 %     10.6 %     11.1 %     10.6 %  
Tier 1
     10.7 %     10.4 %     11.0 %     11.1 %     9.8 %     10.1 %     10.5 %     10.6 %
  14.9 %     14.4 %     14.5 %     13.3 %  
Total
     14.5 %     14.1 %     14.9 %     14.5 %     13.1 %     13.4 %     13.9 %     13.3 %
  7.7 %     7.7 %     8.0 %     7.7 %   Leverage Ratio (to Average Assets)     7.8 %     7.6 %     7.9 %     8.0 %     7.1 %     7.3 %     7.7 %     7.7 %
                               
 
                                                                
  7.83 %     7.94 %     7.81 %     8.04 %   Total Equity to Assets (Averages)     7.86 %     7.59 %     7.78 %     8.01 %     7.77 %     7.83 %     8.08 %     8.51 %
                               
 
                                                                
                                Per Common Share Data:                                                                
  0.72       0.76       0.84       1.11     Cash Dividends Declared (1)     0.21       0.21       0.21       0.21       0.22       0.22       0.22       0.45  
  80 %     81 %     70 %     97 %   Dividend Payout Ratio (1)     68 %     69 %     66 %     79 %     134 %     74 %     64 %     134 %
  10.16       9.61       9.66       9.86     Book Value (EOP)     9.53       9.24       9.68       9.66       9.65       9.45       9.78       9.86  
  24.63       21.64       18.92       14.96     Market Value (EOP)     21.64       19.97       19.10       18.92       18.18       16.61       16.57       14.96  
                               
 
                                                                
                               
Other Statistics
                                                                
  2,565       2,572       2,568       2,494    
Full Time Equivalent Employees (2)
     2,542       2,527       2,518       2,568       2,572       2,535       2,481       2,494  
FTE —   Fully taxable equivalent basis
 
EOP —   End of period actual balances
 
(1)   The 1st Qtr 2008 dividend was declared in December 2007 and is included in the 2007 totals.
 
(2)   Based on the number of employees associated with continuing operations.

 

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Old National Bancorp
INCOME STATEMENT
($ In Millions except EPS information)
                                                                 
Twelve Months     Change         Fourth Quarter     Change  
2007     2006     $     %         2007     2006     $     %  
$ 478.5     $ 471.2     $ 7.3       1.5 %  
Interest Income (FTE)
   $ 115.6     $ 118.8     $ (3.2 )     -2.7 %
  242.2       239.0       3.2       1.3 %  
Less: Interest Expense
     53.4       62.7       (9.4 )     -14.9 %
                       
 
                        
  236.4       232.2       4.1       1.8 %  
Net Interest Income (FTE)
     62.2       56.0       6.2       11.0 %
                               
 
                                
  18.7       19.5       (0.8 )     -4.1 %  
Wealth Management Fees
     4.4       4.7       (0.2 )     -4.7 %
  44.8       42.3       2.5       5.8 %  
Service Charges on Deposit Accounts
     11.8       11.1       0.7       6.1 %
  14.5       12.1       2.4       19.9 %  
ATM Fees
     4.0       3.2       0.8       25.8 %
  4.4       4.1       0.3       7.2 %  
Mortgage Banking Revenue
     1.1       1.3       (0.2 )     -12.8 %
  39.0       41.5       (2.5 )     -6.0 %  
Insurance Premiums and Commissions
     9.3       12.3       (3.0 )     -24.2 %
  10.7       8.7       2.0       23.3 %  
Investment Product Fees
     2.4       2.4       0.1       2.8 %
  9.8       9.0       0.9       9.5 %  
Company-owned Life Insurance
     2.6       2.2       0.4       19.7 %
  16.1       13.8       2.3       16.9 %  
Other Income
     8.0       0.2       7.8       N/M  
                       
 
                        
  158.0       150.9       7.1       4.7 %  
Total Fees, Service Charges & Other Rev.
     43.7       37.3       6.4       17.1 %
                               
 
                                
  (3.0 )     1.5       (4.5 )     N/M    
Gains (Losses) Sales of Securities
     0.1       0.8       (0.6 )     -82.0 %
  0.2       1.5       (1.3 )     -89.0 %  
Gains (Losses) Derivatives
     0.2       (0.4 )     0.6       N/M  
                       
 
                        
  155.1       153.9       1.2       0.8 %  
Total Noninterest Income
     44.1       37.7       6.4       17.0 %
                               
 
                                
  391.5       386.2       5.3       1.4 %  
Total Revenues (FTE)
     106.3       93.7       12.6       13.4 %
                               
 
                                
  163.7       157.6       6.1       3.9 %  
Salaries and Employee Benefits
     41.2       41.8       (0.6 )     -1.5 %
  26.5       19.9       6.5       32.8 %  
Occupancy
     8.7       4.8       3.9       82.5 %
  11.1       12.7       (1.6 )     -12.7 %  
Equipment
     2.5       3.1       (0.5 )     -17.2 %
  8.4       10.4       (2.0 )     -19.2 %  
Marketing
     2.1       2.8       (0.7 )     -25.2 %
  19.2       18.0       1.2       7.0 %  
Data Processing
     4.7       4.4       0.2       5.2 %
  9.3       9.2       0.2       1.9 %  
Communication
     2.3       2.3       (0.0 )     -1.8 %
  7.7       7.6       0.1       1.4 %  
Professional Fees
     2.2       1.9       0.2       12.3 %
  6.0       5.7       0.3       4.7 %  
Loan Expenses
     1.4       1.4       0.0       1.6 %
  3.5       3.4       0.1       2.4 %  
Supplies
     0.9       0.9       0.0       5.6 %
  22.6       20.2       2.4       11.9 %  
Other Expense
     5.1       6.3       (1.2 )     -18.6 %
                       
 
                        
  278.0       264.7       13.3       5.0 %  
Total Noninterest Expense
     71.0       69.6       1.4       2.0 %
                               
 
                                
  4.1       7.0       (2.9 )     -41.2 %  
Provision for loan losses
     1.7       —       1.7       N/M  
                       
 
                        
  109.4       114.5       (5.1 )     -4.5 %   Income before Income Taxes and Discontinued Operations (FTE)     33.6       24.1       9.5       39.4 %
                       
 
                        
  17.3       15.6       1.7       11.2 %  
Income Taxes on Continuing Ops.
     7.2       2.2       5.0       N/M  
  17.2       19.5       (2.4 )     -12.1 %  
FTE Adjustment
     4.4       4.4       0.0       0.2 %
                       
 
                        
  34.5       35.1       (0.6 )     -1.8 %  
Total Taxes (FTE)
     11.6       6.6       5.0       76.1 %
                       
 
                        
$ 74.9     $ 79.4     $ (4.5 )     -5.6 %  
Net Income
   $ 22.0     $ 17.5     $ 4.5       25.6 %
                       
 
                        
                               
 
                                
                               
EPS
                                
$ 1.14     $ 1.20     $ (0.06 )     -5.1 %  
Diluted Net Income
   $ 0.34     $ 0.27     $ 0.07       25.9 %
                               
 
                                
                               
Average Common Shares Outstanding (000’s)
                                
  65,684       66,226       (542 )     -0.8 %  
Basic
     65,607       65,797       (190 )     -0.3 %
  65,750       66,261       (511 )     -0.8 %  
Diluted
     65,707       65,868       (161 )     -0.2 %
                               
 
                                
  66,205       66,503       (298 )     -0.4 %  
Common Shares Outstanding (EOP) (000’s)
     66,205       66,503       (298 )     -0.4 %
FTE —   Fully taxable equivalent basis
 
EOP —   End of period actual balances
 
N/M =   Not meaningful

 

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Old National Bancorp
NET INCOME TRENDS
Fourth Quarter 2007
($ In Millions except EPS information)
                                                                                                 
                                    2006     2007  
2004     2005     2006     2007         1st Qtr     2nd Qtr     3rd Qtr     4th Qtr     1st Qtr     2nd Qtr     3rd Qtr     4th Qtr  
$ 441.0     $ 446.8     $ 471.2     $ 478.5    
Interest Income (FTE)
   $ 114.7     $ 118.9     $ 118.8     $ 118.8     $ 120.5     $ 122.2     $ 120.3     $ 115.6  
  185.4       206.1       239.0       242.2    
Less: Interest Expense
     55.3       59.3       61.7       62.7       64.5       63.6       60.7       53.4  
                       
 
                                                
  255.7       240.7       232.2       236.4    
Net Interest Income (FTE)
     59.5       59.6       57.1       56.0       56.0       58.6       59.5       62.2  
                               
 
                                                                
  20.4       20.3       19.5       18.7    
Wealth Management Fees
     5.2       5.0       4.7       4.7       4.9       4.8       4.6       4.4  
  48.5       47.2       42.3       44.8    
Service Charges on Deposit Accounts
     9.9       10.7       10.6       11.1       10.2       11.2       11.5       11.8  
  9.5       11.1       12.1       14.5    
ATM Fees
     2.8       3.0       3.0       3.2       3.2       3.5       3.8       4.0  
  8.5       4.9       4.1       4.4    
Mortgage Banking Revenue
     1.2       0.6       1.0       1.3       1.0       1.1       1.2       1.1  
  32.8       35.2       41.5       39.0    
Insurance Premiums and Commissions
     11.0       9.5       8.8       12.3       10.6       10.2       8.9       9.3  
  12.0       9.0       8.7       10.7    
Investment Product Fees
     2.3       2.0       2.0       2.4       2.9       2.8       2.7       2.4  
  8.0       8.1       9.0       9.8    
Company-owned Life Insurance
     2.2       2.3       2.3       2.2       2.4       2.4       2.4       2.6  
  9.5       28.3       13.8       16.1    
Other Income
     6.8       3.3       3.4       0.2       2.3       2.9       2.9       8.0  
                       
 
                                                
  149.2       164.1       150.9       158.0     Total Fees, Service Charges & Other Rev.     41.4       36.3       35.8       37.3       37.4       39.0       37.9       43.7  
                               
 
                                                                
  2.9       0.9       1.5       (3.0 )  
Gains (Losses) Sales of Securities
     (0.1 )     0.1       0.8       0.8       (2.7 )     (0.0 )     (0.5 )     0.1  
  10.8       (3.4 )     1.5       0.2    
Gains (Losses) Derivatives
     1.6       0.4       (0.1 )     (0.4 )     0.0       (0.2 )     0.2       0.2  
                       
 
                                                
  162.9       161.6       153.9       155.1    
Total Noninterest Income
     42.9       36.8       36.6       37.7       34.8       38.7       37.6       44.1  
                               
 
                                                                
  418.5       402.3       386.2       391.5    
Total Revenues (FTE)
     102.4       96.4       93.7       93.7       90.8       97.3       97.1       106.3  
                               
 
                                                                
  171.9       147.8       157.6       163.7    
Salaries and Employee Benefits
     41.3       37.7       36.8       41.8       41.3       41.5       39.6       41.2  
  19.3       20.4       19.9       26.5    
Occupancy
     5.2       4.9       5.1       4.8       6.4       5.5       5.9       8.7  
  14.2       14.4       12.7       11.1    
Equipment
     3.4       3.2       3.1       3.1       3.1       2.8       2.7       2.5  
  9.8       8.3       10.4       8.4    
Marketing
     2.3       2.5       2.7       2.8       2.3       2.2       1.7       2.1  
  21.6       21.2       18.0       19.2    
Data Processing
     4.6       4.5       4.4       4.4       5.1       4.8       4.7       4.7  
  10.7       9.9       9.2       9.3    
Communication
     2.3       2.4       2.2       2.3       2.4       2.3       2.3       2.3  
  25.9       9.3       7.6       7.7    
Professional Fees
     2.0       1.9       1.8       1.9       2.0       1.9       1.7       2.2  
  6.5       5.3       5.7       6.0    
Loan Expenses
     1.4       1.5       1.5       1.4       1.2       1.9       1.5       1.4  
  3.8       3.8       3.4       3.5    
Supplies
     0.8       0.9       0.9       0.9       1.0       0.8       0.8       0.9  
  25.7       23.5       20.2       22.6    
Other Expense
     5.2       4.2       4.5       6.3       8.3       4.7       4.5       5.1  
                       
 
                                                
  309.4       263.8       264.7       278.0    
Total Noninterest Expense
     68.5       63.7       62.9       69.6       73.0       68.4       65.5       71.0  
                               
 
                                                                
  22.4       23.1       7.0       4.1    
Provision for Loan Losses
     3.5       3.5       —       —       2.4       —       —       1.7  
                       
 
                                                
  86.7       115.4       114.5       109.4     Income before Income Taxes and Discontinued Operations (FTE)     30.4       29.2       30.8       24.1       15.3       28.9       31.6       33.6  
                       
 
                                                
  2.5       15.3       15.6       17.3    
Income Taxes on Continuing Ops.
     4.6       3.8       5.0       2.2       0.3       5.1       4.7       7.2  
  23.9       21.5       19.5       17.2    
FTE Adjustment
     5.1       5.2       4.8       4.4       4.2       4.3       4.3       4.4  
                       
 
                                                
  26.4       36.8       35.1       34.5    
Total Taxes (FTE)
     9.7       9.1       9.8       6.6       4.5       9.3       9.0       11.6  
                               
 
                                                                
  60.3       78.6       79.4       74.9    
Income from Continuing Ops., (net of tax)
     20.7       20.2       21.0       17.5       10.8       19.6       22.6       22.0  
  2.8       (14.8 )     -       -     Income from Discontinued Ops., (net of tax)     -       -       -       -       -       -       -       -  
                       
 
                                                
$ 63.1     $ 63.8     $ 79.4     $ 74.9    
Net Income
   $ 20.7     $ 20.2     $ 21.0     $ 17.5     $ 10.8     $ 19.6     $ 22.6     $ 22.0  
                       
 
                                                
                               
 
                                                                
                               
Diluted EPS
                                                                
$ 0.86     $ 1.15     $ 1.20     $ 1.14    
Income from Continuing Operations
   $ 0.31     $ 0.30     $ 0.32     $ 0.27     $ 0.16     $ 0.30     $ 0.34     $ 0.34  
  0.04       (0.22 )     —       —    
Income from Discontinued Operations
     —       —       —       —       —       —       —       —  
                       
 
                                                
$ 0.90     $ 0.93     $ 1.20     $ 1.14    
Net Income
   $ 0.31     $ 0.30     $ 0.32     $ 0.27     $ 0.16     $ 0.30     $ 0.34     $ 0.34  
                       
 
                                                
                               
 
                                                                
  69,452       68,095       66,226       65,684    
Average Basic Common Shares (000’s)
     67,016       66,283       65,823       65,797       65,806       65,723       65,601       65,607  
  70,024       68,256       66,261       65,750    
Average Diluted Common Shares (000’s)
     67,317       66,353       65,853       65,868       65,863       65,804       65,658       65,707  
FTE —   Fully taxable equivalent basis

 

PAGE 3

 

Old National Bancorp
Balance Sheet (EOP)
Fourth Quarter 2007
($ in Millions)
                                                                         
                                            Change from Prior Year              
    12/31/2007     9/30/2007     6/30/2007     3/31/2007     12/31/2006     12/31/2007 vs. 12/31/2006     12/31/2005     12/31/2004  
Assets                                           $     %                  
 
                                                                    
Investments:
                                                                        
Treasury & Gov’t Sponsored Agencies
   $ 688.9     $ 661.2     $ 637.2     $ 582.9     $ 680.2     $ 8.8       1.3 %   $ 509.7     $ 699.3  
Mortgage-backed Securities
     1,048.8       1,072.5       1,113.7       1,152.1       1,147.0       (98.2 )     -8.6 %     1,253.3       1,445.1  
States & Political Subdivisions
     294.9       259.6       263.2       267.0       273.3       21.6       7.9 %     488.4       597.6  
Other Securities
     275.9       268.7       260.9       268.5       275.7       0.2       0.1 %     265.1       270.7  
Fed Funds Sold & Resell Agreements
     —       0.2       5.1       330.0       283.5       (283.5 )     -100.0 %     123.9       —  
Money Market Investments
     8.5       4.1       3.2       30.1       4.1       4.4       108.0 %     33.1       12.3  
 
                                                      
Total Investments
     2,317.0       2,266.2       2,283.4       2,630.7       2,663.7       (346.7 )     -13.0 %     2,673.5       3,025.1  
 
                                                      
Residential Real Estate Loans Held for Sale
     13.0       13.3       19.6       19.0       16.6       (3.6 )     -21.8 %     43.8       22.5  
Loans:
                                                                        
Commercial Loans & Leases
     1,694.7       1,692.5       1,717.2       1,667.2       1,629.9       64.9       4.0 %     1,553.7       1,550.6  
Commercial & Agriculture Real Estate
     1,270.4       1,308.3       1,379.4       1,454.2       1,386.4       (116.0 )     -8.4 %     1,534.4       1,653.1  
Consumer:
                                                                        
Home Equity
     250.1       256.0       263.0       281.1       284.8       (34.7 )     -12.2 %     337.4       363.8  
Other Consumer Loans
     937.6       954.3       948.7       918.0       914.1       23.6       2.6 %     924.4       841.8  
 
                                                      
Subtotal of Commercial & Consumer Loans
     4,152.9       4,211.1       4,308.2       4,320.5       4,215.1       (62.2 )     -1.5 %     4,349.9       4,409.4  
Residential Real Estate
     533.4       539.3       545.3       560.8       484.9       48.6       10.0 %     543.9       555.4  
 
                                                      
Total Loans
     4,686.4       4,750.4       4,853.5       4,881.2       4,700.0       (13.6 )     -0.3 %     4,893.8       4,964.8  
 
                                                      
Total Earning Assets
     7,016.3       7,029.9       7,156.5       7,530.9       7,380.3       (364.0 )     -4.9 %     7,611.2       8,012.4  
 
                                                      
Allowance for Loan Losses
     (56.5 )     (64.1 )     (67.5 )     (71.3 )     (67.8 )     (11.3 )     -16.7 %     (78.8 )     (85.7 )
Nonearning Assets:
                                                                        
Cash and Due from Banks
     255.2       192.9       201.6       177.6       210.3       44.9       21.3 %     245.4       204.7  
Premises & Equipment
     48.7       47.3       44.8       54.1       122.9       (74.2 )     -60.4 %     199.9       212.8  
Goodwill & Intangible Assets
     191.0       191.9       192.8       194.4       134.2       56.8       42.3 %     136.3       168.8  
Company-owned Life Insurance
     214.5       211.9       210.5       209.1       198.0       16.4       8.3 %     193.5       185.6  
Other Assets
     176.9       222.8       249.0       236.9       171.6       5.4       3.1 %     184.7       199.8  
 
                                                      
Total Nonearning Assets
     886.3       866.7       898.7       872.1       837.0       49.3       5.9 %     959.7       971.7  
 
                                                      
Total Assets
   $ 7,846.1     $ 7,832.5     $ 7,987.7     $ 8,331.6     $ 8,149.5     $ (303.4 )     -3.7 %   $ 8,492.0     $ 8,898.3  
 
                                                      
Liabilities & Equity
                                                                        
Noninterest-bearing Demand Deposits
   $ 855.4     $ 840.5     $ 861.4     $ 859.4     $ 877.9     $ (22.4 )     -2.6 %   $ 891.5     $ 851.2  
NOW Accounts
     1,410.7       1,427.5       1,591.1       1,635.8       1,449.2       (38.5 )     -2.7 %     1,640.7       1,920.5  
Savings Accounts
     774.1       653.4       605.9       581.7       437.7       336.4       76.8 %     480.4       480.4  
Money Market Accounts
     562.1       690.4       746.8       851.0       925.3       (363.2 )     -39.2 %     869.0       573.3  
Other Time under $100,000
     1,283.0       1,330.8       1,341.0       1,363.8       1,369.0       (85.9 )     -6.3 %     1,378.0       1,527.3  
Other Time $100,000 & over
     562.1       673.3       754.8       1,001.8       932.6       (370.5 )     -39.7 %     840.9       675.8  
 
                                                      
Total Core Deposits
     5,447.4       5,615.9       5,901.2       6,293.6       5,991.6       (544.2 )     -9.1 %     6,100.5       6,028.6  
Brokered CD’s
     216.0       258.6       311.5       316.2       329.9       (113.9 )     -34.5 %     365.1       390.1  
 
                                                      
Total Deposits
     5,663.4       5,874.5       6,212.6       6,609.7       6,321.5       (658.1 )     -10.4 %     6,465.6       6,418.7  
Short-term Borrowings
     638.2       527.0       443.0       381.0       312.9       325.3       104.0 %     302.8       347.4  
Long-term Borrowings
     656.7       612.1       591.5       592.5       747.5       (90.8 )     -12.1 %     954.9       1,307.0  
 
                                                      
Total Borrowed Funds
     1,295.0       1,139.2       1,034.5       973.4       1,060.5       234.5       22.1 %     1,257.7       1,654.3  
Accrued Expenses & Other Liabilities
     234.9       171.4       115.1       107.8       125.2       109.7       87.6 %     118.8       121.2  
 
                                                      
Total Liabilities
     7,193.2       7,185.1       7,362.2       7,691.0       7,507.1       (313.9 )     -4.2 %     7,842.1       8,194.2  
Common Stock, Surplus & Retained Earnings
     664.2       671.0       662.9       660.9       667.5       (3.3 )     -0.5 %     671.7       699.7  
Other Comprehensive Income
     (11.3 )     (23.6 )     (37.4 )     (20.3 )     (25.1 )     13.8       54.8 %     (21.8 )     4.3  
 
                                                      
Total Shareholders Equity
     652.9       647.4       625.6       640.7       642.4       10.5       1.6 %     649.9       704.1  
 
                                                      
Total Liabilities & Shareholders Equity
   $ 7,846.1     $ 7,832.5     $ 7,987.7     $ 8,331.6     $ 8,149.5     $ (303.4 )     -3.7 %   $ 8,492.0     $ 8,898.3  
 
                                                      
EOP —   End of period actual balances
 
N/M =   Not meaningful

 

PAGE 4

 

Old National Bancorp
Balance Sheet Trends
PERIOD AVERAGES
($ in Millions)
                                                                                                 
2004     2005     2006     2007         2006     2007  
                                    1st Qtr     2nd Qtr     3rd Qtr     4th Qtr     1st Qtr     2nd Qtr     3rd Qtr     4th Qtr  
                               
Assets
                                                                
                               
Investments:
                                                                
$ 640.4     $ 574.1     $ 584.3     $ 636.8    
Treasury & Gov’t Sponsored Agencies
   $ 539.6     $ 635.0     $ 589.9     $ 572.9     $ 648.8     $ 595.2     $ 641.5     $ 661.7  
  1,422.5       1,346.9       1,215.0       1,112.9    
Mortgage-backed Securities
     1,251.4       1,238.2       1,199.8       1,170.3       1,161.4       1,130.5       1,096.5       1,063.0  
  638.4       536.9       408.5       263.7    
States & Political Subdivisions
     487.2       477.4       380.1       289.2       269.4       263.7       259.3       262.4  
  153.3       273.9       254.6       268.6    
Other Securities
     263.0       258.3       244.7       252.7       272.6       263.2       260.9       277.5  
  71.4       16.0       72.8       109.5    
Fed Funds Sold & Resell Agreements
     49.3       4.2       10.1       227.7       245.3       188.2       4.3       0.4  
  23.7       21.1       14.8       7.7    
Money Market Investments
     30.1       16.2       6.2       6.6       5.1       11.2       5.2       9.2  
                       
 
                                                
  2,949.7       2,769.0       2,550.0       2,399.1    
Total Investments
     2,620.5       2,629.3       2,430.8       2,519.3       2,602.5       2,452.1       2,267.7       2,274.1  
                       
 
                                                
                               
 
                                                                
                               
Loans:
                                                                
  1,611.1       1,578.2       1,592.3       1,679.6    
Commercial Loans & Leases
     1,535.9       1,591.0       1,619.1       1,623.1       1,675.9       1,687.7       1,677.5       1,677.4  
  1,767.5       1,604.2       1,466.2       1,374.7    
Commercial & Agriculture Real Estate
     1,519.7       1,491.9       1,457.9       1,395.1       1,433.2       1,419.2       1,351.5       1,294.9  
                               
Consumer:
                                                                
  348.9       357.6       307.1       267.1    
Home Equity
     327.1       311.3       300.6       289.3       285.1       271.1       259.1       253.1  
  847.6       889.9       929.7       937.4    
Other Consumer Loans
     927.0       938.9       933.6       919.4       915.7       933.4       954.0       946.5  
                       
 
                                                
  4,575.1       4,429.9       4,295.3       4,258.8    
Subtotal of Commercial &
Consumer Loans
     4,309.7       4,333.2       4,311.3       4,226.9       4,309.9       4,311.3       4,242.1       4,172.0  
  765.5       584.7       527.9       556.0    
Residential Real Estate (1)
     557.9       527.5       519.4       506.7       550.3       570.4       557.6       545.9  
                       
 
                                                
  5,340.7       5,014.7       4,823.1       4,814.9    
Total Loans (1)
     4,867.6       4,860.7       4,830.7       4,733.5       4,860.3       4,881.7       4,799.7       4,717.9  
                       
 
                                                
  8,290.4       7,783.6       7,373.1       7,214.0    
Total Earning Assets
     7,488.1       7,490.0       7,261.5       7,252.9       7,462.7       7,333.8       7,067.4       6,992.0  
                       
 
                                                
                               
 
                                                                
  (97.8 )     (82.9 )     (76.5 )     (68.2 )  
Allowance for Loan Losses
     (79.1 )     (77.9 )     (77.0 )     (71.8 )     (71.0 )     (71.7 )     (67.6 )     (62.5 )
  930.9       925.8       876.7       839.2    
Nonearning Assets
     880.7       884.9       881.0       860.4       849.6       857.0       856.2       794.0  
                       
 
                                                
$ 9,123.5     $ 8,626.5     $ 8,173.4     $ 7,985.0    
Total Assets
   $ 8,289.7     $ 8,296.9     $ 8,065.5     $ 8,041.5     $ 8,241.4     $ 8,119.0     $ 7,856.0     $ 7,723.6  
                       
 
                                                
                               
 
                                                                
                               
Liabilities & Equity
                                                                
$ 803.1     $ 837.6     $ 800.7     $ 828.5    
Noninterest-bearing Demand Deposits
   $ 811.3     $ 795.5     $ 793.0     $ 802.9     $ 822.5     $ 837.5     $ 821.6     $ 832.2  
  1,735.6       1,754.9       1,429.8       1,490.4    
NOW Accounts
     1,506.9       1,437.7       1,360.8       1,413.6       1,542.1       1,616.6       1,452.6       1,350.4  
  471.3       485.3       441.3       622.4    
Savings Accounts
     489.5       444.8       415.5       415.3       539.4       583.0       619.8       747.4  
  587.0       695.0       886.2       758.6    
Money Market Accounts
     883.2       895.8       872.4       893.1       882.6       811.9       735.2       604.6  
  2,449.3       2,202.4       2,277.9       2,134.9    
Other Time
     2,233.9       2,232.9       2,311.3       2,333.4       2,347.4       2,239.1       2,042.7       1,910.3  
                       
 
                                                
  6,046.3       5,975.2       5,835.8       5,834.7    
Total Core Deposits
     5,924.8       5,806.8       5,753.2       5,858.4       6,134.0       6,088.2       5,671.8       5,444.9  
                       
 
                                                
  375.3       376.2       338.4       291.5    
Brokered CD’s
     352.8       335.7       334.2       331.1       321.3       315.6       306.3       222.6  
                       
 
                                                
  6,421.5       6,351.3       6,174.2       6,126.2    
Total Deposits
     6,277.6       6,142.5       6,087.4       6,189.5       6,455.3       6,403.8       5,978.2       5,667.5  
                       
 
                                                
                               
 
                                                                
  406.1       388.2       402.2       461.8    
Short-term Borrowings
     298.6       530.9       461.4       318.1       375.0       376.4       525.0       570.8  
  1,463.5       1,094.6       835.6       615.9    
Long-term Borrowings
     938.0       860.6       771.4       772.4       644.0       592.8       594.3       632.5  
                       
 
                                                
  1,869.6       1,482.8       1,237.8       1,077.7    
Total Borrowed Funds
     1,236.6       1,391.5       1,232.8       1,090.5       1,018.9       969.2       1,119.3       1,203.2  
                               
 
                                                                
  117.8       107.1       123.0       139.3    
Accrued Expenses & Other Liabilities
     123.8       133.0       117.9       117.3       127.2       110.2       123.9       195.9  
                       
 
                                                
  8,408.9       7,941.2       7,535.1       7,343.1    
Total Liabilities
     7,637.9       7,667.0       7,438.0       7,397.3       7,601.4       7,483.2       7,221.3       7,066.6  
                       
 
                                                
                               
 
                                                                
  708.0       690.9       666.2       666.8    
Common Stock, Surplus & Retained Earnings
     671.1       663.8       664.2       665.6       666.9       659.1       667.5       673.7  
  6.6       (5.6 )     (27.8 )     (25.0 )  
Other Comprehensive Income
     (19.3 )     (33.8 )     (36.7 )     (21.4 )     (26.9 )     (23.3 )     (32.9 )     (16.7 )
                       
 
                                                
  714.6       685.3       638.4       641.8    
Total Shareholders Equity
     651.8       630.0       627.5       644.2       640.0       635.8       634.7       656.9  
                       
 
                                                
$ 9,123.5     $ 8,626.5     $ 8,173.4     $ 7,985.0    
Total Liabilities & Shareholders Equity
   $ 8,289.7     $ 8,296.9     $ 8,065.5     $ 8,041.5     $ 8,241.4     $ 8,119.0     $ 7,856.0     $ 7,723.6  
                       
 
                                                
(1)   Includes residential loans held for sale.

 

PAGE 5

 

Old National Bancorp
Interest Rate Trends (FTE basis)
PERIOD AVERAGES
                                                                                                 
2004     2005     2006     2007         2006     2007  
                                    1st Qtr     2nd Qtr     3rd Qtr     4th Qtr     1st Qtr     2nd Qtr     3rd Qtr     4th Qtr  
                               
Earning Assets:
                                                                
                               
Investments:
                                                                
  3.18 %     3.44 %     4.55 %     5.07 %  
Treasury & Gov’t Sponsored Agencies
     4.26 %     4.49 %     4.66 %     4.75 %     4.87 %     5.11 %     5.14 %     5.17 %
  4.18 %     4.24 %     4.55 %     4.68 %  
Mortgage-backed Securities
     4.45 %     4.57 %     4.61 %     4.59 %     4.61 %     4.64 %     4.74 %     4.74 %
  6.92 %     6.88 %     6.93 %     7.07 %  
States & Political Subdivisions
     6.85 %     6.89 %     7.00 %     7.05 %     7.05 %     7.04 %     7.10 %     7.12 %
  4.14 %     4.55 %     5.14 %     5.25 %  
Other Securities
     5.06 %     5.21 %     5.08 %     5.23 %     5.32 %     5.11 %     5.22 %     5.33 %
  1.31 %     4.08 %     5.20 %     5.35 %  
Fed Funds Sold, Resell Agr & Money Mkt
     4.63 %     6.63 %     3.90 %     5.34 %     5.41 %     5.18 %     8.98 %     5.50 %
                       
 
                                                
  4.46 %     4.61 %     5.01 %     5.14 %  
Total Investments
     4.92 %     5.05 %     5.04 %     5.05 %     5.07 %     5.10 %     5.19 %     5.22 %
                       
 
                                                
                               
Loans:
                                                                
  5.41 %     6.39 %     7.32 %     7.47 %  
Commercial Loans & Leases
     7.06 %     7.30 %     7.48 %     7.43 %     7.54 %     7.57 %     7.54 %     7.25 %
  5.70 %     6.36 %     7.27 %     7.56 %  
Commercial & Agriculture Real Estate
     7.00 %     7.22 %     7.35 %     7.54 %     7.35 %     7.73 %     7.85 %     7.31 %
                               
Consumer:
                                                                
  5.17 %     6.28 %     8.04 %     8.17 %  
Home Equity
     7.60 %     8.02 %     8.32 %     8.29 %     8.29 %     8.27 %     8.33 %     7.78 %
  7.16 %     6.93 %     7.13 %     7.61 %  
Other Consumer Loans
     6.96 %     7.05 %     7.22 %     7.30 %     7.40 %     7.60 %     7.70 %     7.71 %
                       
 
                                                
  5.83 %     6.48 %     7.31 %     7.57 %  
Subtotal of Commercial & Consumer Loans
     7.05 %     7.27 %     7.44 %     7.49 %     7.50 %     7.67 %     7.73 %     7.40 %
  5.60 %     5.47 %     5.54 %     5.86 %  
Residential Real Estate Loans (1)
     5.41 %     5.45 %     5.66 %     5.64 %     5.73 %     5.90 %     5.89 %     5.91 %
                               
 
                                                                
                       
 
                                                
  5.79 %     6.36 %     7.12 %     7.38 %  
Total Loans (1)
     6.86 %     7.07 %     7.25 %     7.30 %     7.29 %     7.46 %     7.51 %     7.23 %
                       
 
                                                
                               
 
                                                                
                       
 
                                                
  5.32 %     5.74 %     6.39 %     6.63 %  
Total Earning Assets
     6.18 %     6.36 %     6.51 %     6.52 %     6.51 %     6.67 %     6.77 %     6.58 %
                       
 
                                                
                               
 
                                                                
                               
Interest-bearing Liabilities:
                                                                
  0.94 %     1.44 %     1.92 %     2.12 %  
NOW Accounts
     1.80 %     1.87 %     1.93 %     2.07 %     2.34 %     2.43 %     2.16 %     1.48 %
  0.47 %     0.87 %     1.28 %     2.43 %  
Savings Accounts
     1.33 %     1.16 %     1.25 %     1.39 %     2.35 %     2.29 %     2.50 %     2.54 %
  1.10 %     2.71 %     3.32 %     3.11 %  
Money Market Accounts
     3.23 %     3.19 %     3.38 %     3.48 %     3.55 %     3.31 %     3.06 %     2.32 %
  3.25 %     3.32 %     4.15 %     4.64 %  
Other Time
     3.78 %     3.99 %     4.30 %     4.51 %     4.64 %     4.70 %     4.63 %     4.58 %
                       
 
                                                
  1.99 %     2.36 %     3.12 %     3.38 %  
Total Interest-bearing Deposits
     2.87 %     2.99 %     3.23 %     3.39 %     3.56 %     3.52 %     3.38 %     3.04 %
  4.71 %     4.64 %     4.57 %     4.72 %  
Brokered CD’s
     4.35 %     4.50 %     4.74 %     4.71 %     4.74 %     4.76 %     4.83 %     4.53 %
                       
 
                                                
  2.18 %     2.52 %     3.21 %     3.46 %  
Total Interest-bearing Deposits & CD’s
     2.96 %     3.08 %     3.33 %     3.47 %     3.62 %     3.59 %     3.47 %     3.11 %
                       
 
                                                
                               
 
                                                                
  0.96 %     2.48 %     3.98 %     3.94 %  
Short-term Borrowings
     3.25 %     4.18 %     4.26 %     3.89 %     4.11 %     4.02 %     4.12 %     3.60 %
  4.05 %     5.26 %     6.03 %     6.64 %  
Long-term Borrowings
     5.58 %     5.91 %     6.34 %     6.41 %     6.55 %     6.77 %     6.82 %     6.43 %
                       
 
                                                
  3.37 %     4.53 %     5.37 %     5.48 %  
Total Borrowed Funds
     5.02 %     5.25 %     5.56 %     5.68 %     5.65 %     5.70 %     5.55 %     5.09 %
                       
 
                                                
                               
 
                                                                
                       
 
                                                
  2.48 %     2.95 %     3.61 %     3.80 %  
Total Interest-bearing Liabilities
     3.34 %     3.53 %     3.75 %     3.84 %     3.93 %     3.90 %     3.84 %     3.51 %
                       
 
                                                
                               
 
                                                                
  2.84 %     2.79 %     2.78 %     2.83 %  
Net Interest Rate Spread
     2.83 %     2.83 %     2.76 %     2.68 %     2.58 %     2.77 %     2.93 %     3.07 %
                               
 
                                                                
  3.08 %     3.09 %     3.15 %     3.28 %  
Net Interest Margin
     3.18 %     3.18 %     3.15 %     3.09 %     3.00 %     3.20 %     3.37 %     3.56 %
FTE —   Fully taxable equivalent basis
 
(1)   Includes residential loans held for sale.

 

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Old National Bancorp
Asset Quality (EOP)
($ in Millions)
                                                                                                 
2004     2005     2006     2007         2006     2007  
                                    1st Qtr     2nd Qtr     3rd Qtr     4th Qtr     1st Qtr     2nd Qtr     3rd Qtr     4th Qtr  
                               
 
                                                                
$ 95.2     $ 85.7     $ 78.8     $ 67.8    
Beginning Allowance for Loan Losses
   $ 78.8     $ 76.8     $ 76.4     $ 71.6     $ 67.8     $ 71.3     $ 67.5     $ 64.1  
                               
 
                                                                
  22.4       23.1       7.0       4.1    
Provision for Loan Losses
     3.5       3.5       —       —       2.4       —       —       1.7  
                               
 
                                                                
  —       —       —       5.7    
Acquired from acquisition
     —       —       —       —       5.7       —       —       —  
                               
 
                                                                
  0.7       —       —       —    
Transfer to Allow. Unfunded Commitments
     —       —       —       —       —       —       —       —  
                               
 
                                                                
  (41.2 )     (36.1 )     (27.9 )     (26.9 )  
Gross Charge-offs
     (7.4 )     (6.4 )     (4.6 )     (9.6 )     (7.7 )     (6.0 )     (4.2 )     (9.0 )
  (4.6 )     (5.3 )     (2.8 )     (5.3 )  
Write-downs from Loans Sold
     —       —       (2.8 )     —       —       (1.1 )     (1.4 )     (2.8 )
  13.2       11.5       12.7       11.1    
Gross Recoveries
     1.9       2.4       2.6       5.7       3.1       3.3       2.3       2.4  
                       
 
                                                
  (32.6 )     (30.0 )     (18.1 )     (21.1 )  
Net Charge-offs
     (5.5 )     (4.0 )     (4.7 )     (3.8 )     (4.6 )     (3.8 )     (3.3 )     (9.3 )
                       
 
                                                
                               
 
                                                                
                       
 
                                                
$ 85.7     $ 78.8     $ 67.8     $ 56.5    
Ending Allowance for Loan Losses
   $ 76.8     $ 76.4     $ 71.6     $ 67.8     $ 71.3     $ 67.5     $ 64.1     $ 56.5  
                       
 
                                                
                               
 
                                                                
  0.61 %     0.60 %     0.37 %     0.44 %  
Net Charge-offs / Average Loans (1)
     0.46 %     0.33 %     0.39 %     0.32 %     0.38 %     0.31 %     0.28 %     0.79 %
                               
 
                                                                
$ 5,340.7     $ 5,014.7     $ 4,823.1     $ 4,814.9    
Average Loans Outstanding (1)
   $ 4,867.6     $ 4,860.7     $ 4,830.7     $ 4,733.5     $ 4,860.3     $ 4,881.7     $ 4,799.7     $ 4,717.9  
                               
 
                                                                
$ 4,987.3     $ 4,937.6     $ 4,716.6     $ 4,699.4    
EOP Loans Outstanding (1)
   $ 4,831.5     $ 4,875.9     $ 4,732.2     $ 4,716.6     $ 4,900.2     $ 4,873.1     $ 4,763.7     $ 4,699.4  
                               
 
                                                                
  1.72 %     1.60 %     1.44 %     1.20 %  
Allowance for Loan Loss / EOP Loans (1)
     1.59 %     1.57 %     1.51 %     1.44 %     1.46 %     1.38 %     1.35 %     1.20 %
                               
 
                                                                
                               
 
                                                                
                               
Underperforming Assets:
                                                                
$ 2.4     $ 1.8     $ 2.1     $ 1.5    
Loans 90 Days & over (still accruing)
   $ 1.4     $ 1.3     $ 3.1     $ 2.1     $ 0.5     $ 1.0     $ 2.2     $ 1.5  
                               
 
                                                                
                               
Non-performing Loans:
                                                                
  54.9       55.6       41.5       40.8    
Nonaccrual Loans
     51.4       51.7       44.9       41.5       60.4       58.5       49.3       40.8  
  —       —       0.1       —    
Renegotiated Loans
     —       0.1       0.1       0.1       0.0       0.0       —       —  
                       
 
                                                
  54.9       55.6       41.6       40.8    
Total Non-performing Loans
     51.4       51.8       44.9       41.6       60.5       58.5       49.3       40.8  
                       
 
                                                
                               
 
                                                                
  8.3       3.6       3.3       2.9    
Foreclosed properties
     2.3       2.9       4.0       3.3       3.6       2.3       7.9       2.9  
                       
 
                                                
$ 65.6     $ 61.0     $ 47.0     $ 45.2    
Total Underperforming Assets
   $ 55.1     $ 56.1     $ 52.1     $ 47.0     $ 64.6     $ 61.8     $ 59.4     $ 45.2  
                       
 
                                                
                               
 
                                                                
$ 192.2     $ 136.6     $ 153.2     $ 115.1    
Classified Loans - “Problem Loans”
   $ 139.8     $ 137.9     $ 127.8     $ 153.2     $ 166.4     $ 131.8     $ 130.2     $ 115.1  
  148.1       83.2       119.8       103.2     Criticized Loans - “Special Mention Loans"     81.6       64.8       119.2       119.8       97.8       89.8       79.1       103.2  
                       
 
                                                
$ 340.3     $ 219.8     $ 273.0     $ 218.3    
Total Classified & Criticized Loans
   $ 221.4     $ 202.7     $ 247.0     $ 273.0     $ 264.2     $ 221.6     $ 209.3     $ 218.3  
                       
 
                                                
                               
 
                                                                
  1.10 %     1.13 %     0.88 %     0.87 %  
Non-performing loans / EOP Loans (1)
     1.06 %     1.06 %     0.95 %     0.88 %     1.23 %     1.20 %     1.04 %     0.87 %
                               
 
                                                                
  156 %     142 %     163 %     138 %  
Allowance to Non-performing Loans
     150 %     147 %     159 %     163 %     118 %     115 %     130 %     138 %
                               
 
                                                                
  1.31 %     1.24 %     1.00 %     0.96 %  
Under-performing Assets / EOP Loans (1)
     1.14 %     1.15 %     1.10 %     1.00 %     1.32 %     1.27 %     1.25 %     0.96 %
                               
 
                                                                
$ 8,898.3     $ 8,492.0     $ 8,149.5     $ 7,846.1    
EOP Total Assets
   $ 8,244.9     $ 8,306.5     $ 7,919.9     $ 8,149.5     $ 8,331.6     $ 7,987.7     $ 7,832.5     $ 7,846.1  
                               
 
                                                                
  0.74 %     0.72 %     0.58 %     0.58 %  
Under-performing Assets / EOP Assets
     0.67 %     0.67 %     0.66 %     0.58 %     0.77 %     0.77 %     0.76 %     0.58 %
EOP —   End of period actual balances
 
(1)   Includes residential loans held for sale.

 

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