EX-99.2 3 c70833exv99w2.htm EXHIBIT 99.2 Filed by Bowne Pure Compliance
 

Exhibit: 99.2
     
(OLD NATIONAL LOGO)
   Old National Bancorp
Financial Trends
Second Quarter 2007
July 30, 2007
Please direct inquiries to:
Christopher A. Wolking, Senior Executive Vice President & Chief Financial Officer (812) 464-1322
or Joan M. Kissel, Vice President & Corporate Controller (812) 465-7290
Notes:   
-All share and per share data have been adjusted for stock dividends.
-Summations may not equal due to rounding.
-In connection with certain derivative transactions related to interest rate swap agreements, the Company restated the years ended December 31, 2003 and 2004. For additional information regarding this restatement, see Form 8-K filed on January 31, 2006.

 

 

 

Old National Bancorp
Financial Summary
Second Quarter 2007
                                                                                                 
                                    2006     2007  
2003     2004     2005     2006         1st Qtr     2nd Qtr     3rd Qtr     4th Qtr     1st Qtr     2nd Qtr     3rd Qtr     4th Qtr  
                               
Profitability (in millions)
                                                                
$ 65.5     $ 63.1     $ 63.8     $ 79.4    
NET INCOME
   $ 20.7     $ 20.2     $ 21.0     $ 17.5     $ 10.8     $ 19.6                  
                               
INCOME from Discontinued Operations
                                                                
  2.5       2.8       (14.8 )     —    
(net of tax)
     —       —       —       —       —       —                  
                               
INCOME from Continuing Operations
                                                                
  63.1       60.3       78.6       79.4    
(net of tax)
     20.7       20.2       21.0       17.5       10.8       19.6                  
                               
 
                                                                
                               
Diluted EPS
                                                                
$ 0.93     $ 0.90     $ 0.93     $ 1.20    
Net Income
   $ 0.31     $ 0.30     $ 0.32     $ 0.27     $ 0.16     $ 0.30                  
  0.03       0.04       (0.22 )     —    
Income from Discontinued Operations
     —       —       —       —       —       —                  
  0.90       0.86       1.15       1.20    
Income from Continuing Operations
     0.31       0.30       0.32       0.27       0.16       0.30                  
                               
 
                                                                
                               
Ratios — Net Income
                                                                
  8.72 %     8.83 %     9.31 %     12.43 %  
Return on Average Common Equity
     12.68 %     12.82 %     13.40 %     10.87 %     6.74 %     12.30 %                
  0.69 %     0.69 %     0.74 %     0.97 %  
Return on Average Assets
     1.00 %     0.97 %     1.04 %     0.87 %     0.52 %     0.96 %                
                               
 
                                                                
                               
Ratios — Income from Continuing Operations
                                                                
  8.40 %     8.44 %     11.47 %     12.43 %  
Return on Average Common Equity
     12.68 %     12.82 %     13.40 %     10.87 %     6.74 %     12.30 %                
  0.66 %     0.66 %     0.91 %     0.97 %  
Return on Average Assets
     1.00 %     0.97 %     1.04 %     0.87 %     0.52 %     0.96 %                
  60.84 %     73.92 %     65.43 %     68.53 %  
Efficiency Ratio
     66.91 %     66.05 %     67.13 %     74.27 %     80.17 %     70.31 %                
  3.18 %     3.08 %     3.09 %     3.15 %  
Net Interest Margin (FTE)
     3.18 %     3.18 %     3.15 %     3.09 %     3.00 %     3.20 %                
                               
 
                                                                
                               
Capital Ratios:
                                                                
                               
Risk-Based Capital Ratios (EOP):
                                                                
  11.1 %     11.2 %     10.6 %     11.1 %  
Tier 1
     10.7 %     10.4 %     11.0 %     11.1 %     9.8 %     10.1 %                
  14.7 %     14.9 %     14.4 %     14.5 %  
Total
     14.5 %     14.1 %     14.9 %     14.5 %     13.1 %     13.4 %                
  7.4 %     7.7 %     7.7 %     8.0 %  
Leverage Ratio (to Average Assets)
     7.8 %     7.6 %     7.9 %     8.0 %     7.1 %     7.3 %                
                               
 
                                                                
  7.86 %     7.83 %     7.94 %     7.81 %  
Total Equity to Assets (Averages)
     7.86 %     7.59 %     7.78 %     8.01 %     7.77 %     7.83 %                
                               
 
                                                                
                               
Per Common Share Data:
                                                                
  0.69       0.72       0.76       0.84    
Cash Dividends Declared
     0.21       0.21       0.21       0.21       0.22       0.22                  
  74 %     80 %     81 %     70 %  
Dividend Payout Ratio
     68 %     69 %     66 %     79 %     134 %     74 %                
  10.31       10.16       9.61       9.66    
Book Value (EOP)
     9.53       9.24       9.68       9.66       9.65       9.45                  
  20.72       24.63       21.64       18.92    
Market Value (EOP)
     21.64       19.97       19.10       18.92       18.18       16.61                  
                               
 
                                                                
                               
Other Statistics
                                                                
  2,842       2,565       2,572       2,568    
Full Time Equivalent Employees (1)
     2,542       2,527       2,518       2,568       2,572       2,535                  
FTE — Fully taxable equivalent basis
 
EOP — End of period actual balances
 
(1)  
Based on the number of employees associated with continuing operations.

 

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Old National Bancorp
INCOME STATEMENT
($ In Millions except EPS information)
                                                                 
Six Months     Change         Second Quarter     Change  
2007     2006     $     %         2007     2006     $     %  
                               
 
                                
$ 242.7     $ 233.7     $ 9.0       3.9 %  
Interest Income (FTE)
   $ 122.2     $ 118.9     $ 3.2       2.7 %
  128.1       114.6       13.5       11.8 %  
Less: Interest Expense
     63.6       59.3       4.3       7.2 %
                       
 
                        
  114.6       119.1       (4.5 )     -3.8 %  
Net Interest Income (FTE)
     58.6       59.6       (1.0 )     -1.7 %
                               
 
                                
  9.7       10.1       (0.4 )     -4.3 %  
Wealth Management Fees
     4.8       5.0       (0.1 )     -3.0 %
  21.5       20.6       0.9       4.3 %  
Service Charges on Deposit Accounts
     11.2       10.7       0.5       5.1 %
  20.8       20.4       0.3       1.7 %  
Insurance Premiums and Commissions
     10.2       9.5       0.7       7.1 %
  5.6       4.3       1.3       31.0 %  
Investment Product Fees
     2.8       2.0       0.7       36.0 %
  2.1       1.8       0.3       16.8 %  
Mortgage Banking Revenue
     1.1       0.6       0.6       94.7 %
  15.5       20.5       (5.0 )     -24.5 %  
Other Income
     8.9       8.6       0.3       3.1 %
                       
 
                        
  75.1       77.7       (2.6 )     -3.3 %  
Total Fees, Service Charges & Other Rev.
     39.0       36.3       2.6       7.2 %
                               
 
                                
  (2.7 )     (0.1 )     (2.6 )     N/M    
Gains (Losses) Sales of Securities
     (0.0 )     0.1       (0.1 )     N/M  
  (0.2 )     2.0       (2.2 )     -109.5 %  
Gains (Losses) Derivatives
     (0.2 )     0.4       (0.6 )     -150.8 %
                               
 
                                
  72.3       79.7       (7.4 )     -9.3 %  
Total Noninterest Income
     38.7       36.8       1.9       5.2 %
                               
 
                                
  186.9       198.8       (11.9 )     -6.0 %  
Total Revenues (FTE)
     97.3       96.4       0.9       0.9 %
                               
 
                                
  82.9       79.0       3.9       4.9 %  
Salaries and Employee Benefits
     41.5       37.7       3.8       10.2 %
  11.9       10.1       1.8       17.6 %  
Occupancy
     5.5       4.9       0.6       12.9 %
  5.9       6.6       (0.7 )     -11.0 %  
Equipment
     2.8       3.2       (0.4 )     -12.5 %
  9.9       9.1       0.8       8.4 %  
Data Processing
     4.8       4.5       0.3       7.0 %
  9.3       9.5       (0.2 )     -2.6 %  
Marketing & Communication
     4.6       4.9       (0.4 )     -7.4 %
  3.8       3.8       (0.0 )     -0.7 %  
Professional Fees
     1.9       1.9       (0.0 )     -0.9 %
  16.6       13.9       2.6       19.0 %  
Other Expense
     7.3       6.5       0.7       11.4 %
                       
 
                        
  140.2       132.2       8.1       6.1 %  
Total Noninterest Expense
     68.4       63.7       4.7       7.5 %
                               
 
                                
  2.4       7.0       (4.6 )     -65.1 %  
Provision for loan losses
     —       3.5       (3.5 )     -100.0 %
                               
 
                                
                               
Income before Income Taxes and
                                
  44.2       59.6       (15.4 )     -25.8 %  
Discontinued Operations (FTE)
     28.9       29.2       (0.3 )     -1.2 %
                               
 
                                
  5.4       8.4       (3.0 )     -35.7 %  
Income Taxes on Continuing Ops.
     5.1       3.8       1.3       33.1 %
  8.5       10.4       (1.9 )     -18.2 %  
FTE Adjustment
     4.3       5.2       (1.0 )     -18.6 %
                       
 
                        
  13.9       18.8       (4.9 )     -26.0 %  
Total Taxes (FTE)
     9.3       9.1       0.3       3.3 %
                               
 
                                
  30.3       40.9       (10.5 )     -25.7 %  
Income from Continuing Ops., (net of tax)
     19.6       20.2       (0.6 )     -3.2 %
  —       —       —       N/M    
Income from Discontinued Ops., (net of tax)
     —       —       —       N/M  
                       
 
                        
$ 30.3     $ 40.9     $ (10.5 )     -25.7 %  
Net Income
   $ 19.6     $ 20.2     $ (0.6 )     -3.2 %
                       
 
                        
                               
 
                                
                               
Diluted EPS
                                
$ 0.46     $ 0.61     $ (0.15 )     -24.5 %  
Income from Continuing Operations
   $ 0.30     $ 0.30     $ (0.01 )     -2.3 %
  —       —       —       N/M    
Income from Discontinued Operations
     —       —       —       N/M  
$ 0.46     $ 0.61     $ (0.15 )     -24.5 %  
Net Income
   $ 0.30     $ 0.30     $ (0.01 )     -2.3 %
                       
 
                        
                               
 
                                
                               
Average Common Shares Outstanding (000’s)
                                
  65,764       66,648       (884 )     -1.3 %  
Basic
     65,723       66,283       (561 )     -0.8 %
  65,836       66,719       (883 )     -1.3 %  
Diluted
     65,804       66,353       (549 )     -0.8 %
                               
 
                                
  66,194       66,535       (341 )     -0.5 %  
Common Shares Outstanding (EOP) (000’s)
     66,194       66,535       (341 )     -0.5 %
FTE — Fully taxable equivalent basis
 
EOP — End of period actual balances
 
N/M = Not meaningful

 

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Old National Bancorp
NET INCOME TRENDS
Second Quarter 2007
($ In Millions except EPS information)
                                                                                                 
                                    2006     2007  
2003     2004     2005     2006         1st Qtr     2nd Qtr     3rd Qtr     4th Qtr     1st Qtr     2nd Qtr     3rd Qtr     4th Qtr  
                               
 
                                                                
$ 494.8     $ 441.0     $ 446.8     $ 471.2    
Interest Income (FTE)
   $ 114.7     $ 118.9     $ 118.8     $ 118.8     $ 120.5     $ 122.2                  
  214.4       185.4       206.1       239.0    
Less: Interest Expense
     55.3       59.3       61.7       62.7       64.5       63.6                  
                       
 
                                                    
  280.4       255.7       240.7       232.2    
Net Interest Income (FTE)
     59.5       59.6       57.1       56.0       56.0       58.6                  
                               
 
                                                                
  20.4       20.4       20.3       19.5    
Wealth Management Fees
     5.2       5.0       4.7       4.7       4.9       4.8                  
  44.9       48.5       47.2       42.3    
Service Charges on Deposit Accounts
     9.9       10.7       10.6       11.1       10.2       11.2                  
  22.4       32.8       35.2       41.5    
Insurance Premiums and Commissions
     11.0       9.5       8.8       12.3       10.6       10.2                  
  10.6       12.0       9.0       8.7    
Investment Product Fees
     2.3       2.0       2.0       2.4       2.9       2.8                  
  19.1       8.5       4.9       4.1    
Mortgage Banking Revenue
     1.2       0.6       1.0       1.3       1.0       1.1                  
  23.1       27.0       45.9       34.7    
Other Income
     11.9       8.6       8.7       5.5       6.6       8.9                  
                       
 
                                                    
  140.5       149.2       162.4       150.8    
Total Fees, Service Charges & Other Rev.
     41.4       36.3       35.8       37.2       36.2       39.0                  
                               
 
                                                                
  23.6       2.9       0.9       1.5    
Gains (Losses) Sales of Securities
     (0.1 )     0.1       0.8       0.8       (2.7 )     (0.0 )                
  8.9       10.8       (3.4 )     1.5    
Gains (Losses) Derivatives
     1.6       0.4       (0.1 )     (0.4 )     0.0       (0.2 )                
                               
 
                                                                
  172.9       162.9       159.9       153.8    
Total Noninterest Income
     42.9       36.8       36.6       37.6       33.5       38.7                  
                               
 
                                                                
  453.4       418.5       400.6       386.0    
Total Revenues (FTE)
     102.4       96.4       93.7       93.6       89.6       97.3                  
                               
 
                                                                
  151.4       171.9       147.8       157.6    
Salaries and Employee Benefits
     41.3       37.7       36.8       41.8       41.3       41.5                  
  17.0       19.3       20.4       19.9    
Occupancy
     5.2       4.9       5.1       4.8       6.4       5.5                  
  13.8       14.2       14.4       12.7    
Equipment
     3.4       3.2       3.1       3.1       3.1       2.8                  
  18.9       21.6       21.2       18.0    
Data Processing
     4.6       4.5       4.4       4.4       5.1       4.8                  
  22.0       20.5       18.2       19.6    
Marketing & Communication
     4.6       4.9       4.9       5.1       4.7       4.6                  
  8.8       25.9       9.3       7.6    
Professional Fees
     2.0       1.9       1.8       1.9       2.0       1.9                  
  44.0       36.0       30.9       29.2    
Other Expense
     7.4       6.5       6.8       8.4       9.3       7.3                  
                       
 
                                                    
  275.8       309.4       262.1       264.6    
Total Noninterest Expense
     68.5       63.7       62.9       69.5       71.8       68.4                  
                               
 
                                                                
  85.0       22.4       23.1       7.0    
Provision for Loan Losses
     3.5       3.5       —       —       2.4       —                  
                               
 
                                                                
                               
Income before Income Taxes and
                                                                
  92.6       86.7       115.4       114.5    
Discontinued Operations (FTE)
     30.4       29.2       30.8       24.1       15.3       28.9                  
                               
 
                                                                
  4.4       2.5       15.3       15.6    
Income Taxes on Continuing Ops.
     4.6       3.8       5.0       2.2       0.3       5.1                  
  25.1       23.9       21.5       19.5    
FTE Adjustment
     5.1       5.2       4.8       4.4       4.2       4.3                  
                       
 
                                                    
  29.5       26.4       36.8       35.1    
Total Taxes (FTE)
     9.7       9.1       9.8       6.6       4.5       9.3                  
                               
 
                                                                
  63.1       60.3       78.6       79.4    
Income from Continuing Ops., (net of tax)
     20.7       20.2       21.0       17.5       10.8       19.6                  
  2.5       2.8       (14.8 )     —    
Income from Discontinued Ops., (net of tax)
     —       —       —       —       —       —                  
                       
 
                                                    
$ 65.5     $ 63.1     $ 63.8     $ 79.4    
Net Income
   $ 20.7     $ 20.2     $ 21.0     $ 17.5     $ 10.8     $ 19.6                  
                       
 
                                                    
                               
 
                                                                
                               
Diluted EPS
                                                                
$ 0.90     $ 0.86     $ 1.15     $ 1.20    
Income from Continuing Operations
   $ 0.31     $ 0.30     $ 0.32     $ 0.27     $ 0.16     $ 0.30                  
  0.03       0.04       (0.22 )     —    
Income from Discontinued Operations
     —       —       —       —       —       —                  
                       
 
                                                    
$ 0.93     $ 0.90     $ 0.93     $ 1.20    
Net Income
   $ 0.31     $ 0.30     $ 0.32     $ 0.27     $ 0.16     $ 0.30                  
                       
 
                                                    
                               
 
                                                                
  70,118       69,452       68,095       66,226    
Average Basic Common Shares (000’s)
     67,016       66,283       65,823       65,797       65,806       65,723                  
  70,174       70,024       68,256       66,261    
Average Diluted Common Shares (000’s)
     67,317       66,353       65,853       65,868       65,863       65,804                  
FTE — Fully taxable equivalent basis

 

PAGE 3

 

Old National Bancorp
Balance Sheet (EOP)
Second Quarter 2007
($ in Millions)
                                                                         
                                            Change from Prior Year              
                                            6/30/2007 vs. 6/30/2006              
    6/30/2007     3/31/2007     12/31/2006     9/30/2006     6/30/2006     $     %     12/31/2005     12/31/2004  
Assets
                                                                    
Securities:
                                                                        
Treasury & Government Sponsored Agencies
   $ 637.2     $ 582.9     $ 680.2     $ 546.7     $ 652.2     $ (15.0 )     -2.3 %   $ 509.7     $ 699.3  
Municipals
     263.2       267.0       273.3       297.2       459.6       (196.3 )     -42.7 %     488.4       597.6  
Mortgage Backed
     1,113.7       1,152.1       1,147.0       1,192.6       1,210.9       (97.2 )     -8.0 %     1,253.3       1,445.1  
Fed Funds Sold
     5.1       330.0       83.5       78.8       5.6       (0.5 )     -8.2 %     123.9       —  
Other (1)
     264.2       298.7       479.7       247.0       261.8       2.3       0.9 %     298.2       283.0  
 
                                                      
Total Investments (1)
     2,283.4       2,630.7       2,663.7       2,362.2       2,590.1       (306.6 )     -11.8 %     2,673.5       3,025.1  
 
                                                      
Residential Real Estate Loans Held for Sale
     19.6       19.0       16.6       15.9       24.1       (4.5 )     -18.6 %     43.8       22.5  
Loans:
                                                                        
Commercial Loans & Leases
     1,717.2       1,667.2       1,629.9       1,598.1       1,634.5       82.7       5.1 %     1,553.7       1,550.6  
Commercial & Agriculture Real Estate
     1,379.4       1,454.2       1,386.4       1,406.9       1,468.5       (89.1 )     -6.1 %     1,534.4       1,653.1  
Consumer:
                                                                        
Home Equity
     263.0       281.1       284.8       294.3       306.5       (43.6 )     -14.2 %     337.4       363.8  
Other Consumer Loans
     948.7       918.0       914.1       925.0       942.4       6.4       0.7 %     924.4       841.8  
 
                                                      
Subtotal of Commercial & Consumer Loans
     4,308.2       4,320.5       4,215.1       4,224.2       4,351.8       (43.6 )     -1.0 %     4,349.9       4,409.4  
Residential Real Estate
     545.3       560.8       484.9       492.1       500.0       45.3       9.1 %     543.9       555.4  
 
                                                      
Total Loans
     4,853.5       4,881.2       4,700.0       4,716.3       4,851.8       1.7       0.0 %     4,893.8       4,964.8  
 
                                                      
Total Earning Assets
     7,156.5       7,530.9       7,380.3       7,094.4       7,466.0       (309.5 )     -4.1 %     7,611.2       8,012.4  
 
                                                      
 
                                                                        
Allowance for Loan Losses
     (67.5 )     (71.3 )     (67.8 )     (71.6 )     (76.4 )     (8.9 )     -11.6 %     (78.8 )     (85.7 )
Nonearning Assets:
                                                                        
Cash and Due from Banks
     201.6       177.6       210.3       176.6       186.5       15.1       8.1 %     245.4       204.7  
Premises & Equipment
     44.8       54.1       122.9       123.1       193.3       (148.5 )     -76.8 %     199.9       212.8  
Goodwill & Intangible Assets
     192.8       194.4       134.2       134.7       135.2       57.6       42.6 %     136.3       168.8  
Other Assets
     459.5       446.0       369.6       462.7       401.9       57.6       14.3 %     378.1       385.4  
 
                                                      
Total Nonearning Assets
     898.7       872.1       837.0       897.1       916.9       (18.2 )     -2.0 %     959.7       971.7  
 
                                                      
Total Assets
   $ 7,987.7     $ 8,331.6     $ 8,149.5     $ 7,919.9     $ 8,306.5     $ (318.8 )     -3.8 %   $ 8,492.0     $ 8,898.3  
 
                                                      
 
                                                                        
Liabilities & Equity
                                                                        
Noninterest-bearing Demand Deposits
   $ 861.4     $ 859.4     $ 877.9     $ 844.9     $ 833.2     $ 28.2       3.4 %   $ 891.5     $ 851.2  
NOW Accounts
     1,591.1       1,635.8       1,449.2       1,328.9       1,440.7       150.5       10.4 %     1,640.7       1,920.5  
Savings Accounts
     605.9       581.7       437.7       411.4       427.7       178.3       41.7 %     480.4       480.4  
Money Market Accounts
     746.8       851.0       925.3       868.8       884.3       (137.4 )     -15.5 %     869.0       573.3  
Other Time under $100,000
     1,341.0       1,363.8       1,369.0       1,381.5       1,387.4       (46.4 )     -3.3 %     1,378.0       1,527.3  
Other Time $100,000 & over
     754.8       1,001.8       932.6       912.3       899.0       (144.2 )     -16.0 %     840.9       675.8  
 
                                                      
Total Core Deposits
     5,901.2       6,293.6       5,991.6       5,747.8       5,872.2       28.9       0.5 %     6,100.5       6,028.6  
 
                                                      
 
                                                                        
Borrowed Funds:
                                                                        
Short-term Borrowings
     443.0       381.0       312.9       301.5       591.4       (148.4 )     -25.1 %     302.8       347.4  
Brokered CD’s
     311.5       316.2       329.9       336.1       333.2       (21.7 )     -6.5 %     365.1       390.1  
Long-term Borrowings
     591.5       592.5       747.5       772.2       765.9       (174.4 )     -22.8 %     954.9       1,307.0  
 
                                                      
Total Borrowed Funds
     1,345.9       1,289.6       1,390.3       1,409.8       1,690.4       (344.5 )     -20.4 %     1,622.8       2,044.4  
 
                                                      
 
                                                                        
Accrued Expenses & Other Liabilities
     115.1       107.8       125.2       119.5       129.2       (14.1 )     -10.9 %     118.8       121.2  
 
                                                      
Total Liabilities
     7,362.2       7,691.0       7,507.1       7,277.1       7,691.8       (329.7 )     -4.3 %     7,842.1       8,194.2  
 
                                                      
 
                                                                        
Common Stock, Surplus & Retained Earnings
     662.9       660.9       667.5       663.3       659.4       3.5       0.5 %     671.7       699.7  
Other Comprehensive Income
     (37.4 )     (20.3 )     (25.1 )     (20.5 )     (44.8 )     7.4       16.5 %     (21.8 )     4.3  
 
                                                      
Total Shareholders Equity
     625.6       640.7       642.4       642.8       614.7       10.9       1.8 %     649.9       704.1  
 
                                                      
Total Liabilities & Shareholders Equity
   $ 7,987.7     $ 8,331.6     $ 8,149.5     $ 7,919.9     $ 8,306.5     $ (318.8 )     -3.8 %   $ 8,492.0     $ 8,898.3  
 
                                                      
EOP — End of period actual balances
 
N/M = Not meaningful
 
(1)  
Includes money market investments.

 

PAGE 4

 

Old National Bancorp
Balance Sheet Trends
PERIOD AVERAGES
($ in Millions)
                                                                                                 
                                    2006     2007  
2003     2004     2005     2006         1st Qtr     2nd Qtr     3rd Qtr     4th Qtr     1st Qtr     2nd Qtr     3rd Qtr     4th Qtr  
                               
 
                                                                
                               
Assets
                                                                
                               
Securities:
                                                                
$ 629.0     $ 640.4     $ 574.1     $ 584.3    
Treasury & Gov’t Sponsored Agencies
   $ 539.6     $ 635.0     $ 589.9     $ 572.9     $ 648.8     $ 595.2                  
  667.5       638.4       536.9       408.5    
Municipals
     487.2       477.4       380.1       289.2       269.4       263.7                  
  1,709.9       1,422.5       1,346.9       1,215.0    
Mortgage Backed
     1,251.4       1,238.2       1,199.8       1,170.3       1,161.4       1,130.5                  
  4.9       68.0       12.6       50.3    
Fed Funds Sold
     49.3       4.2       10.1       137.7       166.7       188.2                  
  143.8       180.4       298.4       291.9    
Other (1)
     293.1       274.5       250.9       349.2       356.2       274.5                  
                       
 
                                                    
  3,155.1       2,949.7       2,769.0       2,550.0    
Total Investments (1)
     2,620.5       2,629.3       2,430.8       2,519.3       2,602.5       2,452.1                  
                       
 
                                                    
                               
Loans:
                                                                
  1,686.7       1,611.1       1,578.2       1,592.3    
Commercial Loans & Leases
     1,535.9       1,591.0       1,619.1       1,623.1       1,675.9       1,687.7                  
  1,866.1       1,767.5       1,604.2       1,466.2    
Commercial & Agriculture Real Estate
     1,519.7       1,491.9       1,457.9       1,395.1       1,433.2       1,419.2                  
                               
Consumer:
                                                                
  295.8       348.9       357.6       307.1    
Home Equity
     327.1       311.3       300.6       289.3       285.1       271.1                  
  799.8       847.6       889.9       929.7    
Other Consumer Loans
     927.0       938.9       933.6       919.4       915.7       933.4                  
                       
 
                                                    
  4,648.3       4,575.1       4,429.9       4,295.3    
Subtotal of Commercial & Consumer Loans
     4,309.7       4,333.2       4,311.3       4,226.9       4,309.9       4,311.3                  
  1,003.1       765.5       584.7       527.9    
Residential Real Estate (2)
     557.9       527.5       519.4       506.7       550.3       570.4                  
                       
 
                                                    
  5,651.4       5,340.7       5,014.7       4,823.1    
Total Loans (2)
     4,867.6       4,860.7       4,830.7       4,733.5       4,860.3       4,881.7                  
                       
 
                                                    
  8,806.6       8,290.4       7,783.6       7,373.1    
Total Earning Assets
     7,488.1       7,490.0       7,261.5       7,252.9       7,462.7       7,333.8                  
                       
 
                                                    
                               
 
                                                                
  (89.1 )     (97.8 )     (82.9 )     (76.5 )  
Allowance for Loan Losses
     (79.1 )     (77.9 )     (77.0 )     (71.8 )     (71.0 )     (71.7 )                
  838.5       930.9       925.8       876.7    
Nonearning Assets
     880.7       884.9       881.0       860.4       849.6       857.0                  
                       
 
                                                    
$ 9,556.0     $ 9,123.5     $ 8,626.5     $ 8,173.4    
Total Assets
   $ 8,289.7     $ 8,296.9     $ 8,065.5     $ 8,041.5     $ 8,241.4     $ 8,119.0                  
                       
 
                                                    
                               
 
                                                                
                               
Liabilities & Equity
                                                                
$ 752.8     $ 803.1     $ 837.6     $ 800.7    
Noninterest-bearing Demand Deposits
   $ 811.3     $ 795.5     $ 793.0     $ 802.9     $ 822.5     $ 837.5                  
  1,504.7       1,735.6       1,754.9       1,429.8    
NOW Accounts
     1,506.9       1,437.7       1,360.8       1,413.6       1,542.1       1,616.6                  
  479.3       471.3       485.3       441.3    
Savings Accounts
     489.5       444.8       415.5       415.3       539.4       583.0                  
  612.0       587.0       695.0       886.2    
Money Market Accounts
     883.2       895.8       872.4       893.1       882.6       811.9                  
  2,766.7       2,449.3       2,202.4       2,277.9    
Other Time
     2,233.9       2,232.9       2,311.3       2,333.4       2,347.4       2,239.1                  
                       
 
                                                    
  6,115.5       6,046.3       5,975.2       5,835.8    
Total Core Deposits
     5,924.8       5,806.8       5,753.2       5,858.4       6,134.0       6,088.2                  
                       
 
                                                    
                               
 
                                                                
                               
Borrowed Funds:
                                                                
  687.6       406.1       388.2       402.2    
Short-term Borrowings
     298.6       530.9       461.4       318.1       375.0       376.4                  
  296.0       375.3       376.2       338.4    
Brokered CD’s
     352.8       335.7       334.2       331.1       321.3       315.6                  
  1,577.1       1,463.5       1,094.6       835.6    
Long-term Borrowings
     938.0       860.6       771.4       772.4       644.0       592.8                  
                       
 
                                                    
  2,560.7       2,244.9       1,858.9       1,576.3    
Total Borrowed Funds
     1,589.4       1,727.1       1,567.0       1,421.6       1,340.2       1,284.8                  
                       
 
                                                    
                               
 
                                                                
  128.8       117.8       107.1       123.0    
Accrued Expenses & Other Liabilities
     123.8       133.0       117.9       117.3       127.2       110.2                  
                       
 
                                                    
  8,805.0       8,408.9       7,941.2       7,535.1    
Total Liabilities
     7,637.9       7,667.0       7,438.0       7,397.3       7,601.4       7,483.2                  
                       
 
                                                    
                               
 
                                                                
  717.4       708.0       690.9       666.2    
Common Stock, Surplus & Retained Earnings
     671.1       663.8       664.2       665.6       666.9       659.1                  
  33.6       6.6       (5.6 )     (27.8 )  
Other Comprehensive Income
     (19.3 )     (33.8 )     (36.7 )     (21.4 )     (26.9 )     (23.3 )                
                       
 
                                                    
  751.0       714.6       685.3       638.4    
Total Shareholders Equity
     651.8       630.0       627.5       644.2       640.0       635.8                  
                       
 
                                                    
$ 9,556.0     $ 9,123.5     $ 8,626.5     $ 8,173.4    
Total Liabilities & Shareholders Equity
   $ 8,289.7     $ 8,296.9     $ 8,065.5     $ 8,041.5     $ 8,241.4     $ 8,119.0                  
                       
 
                                                    
(1)  
Includes money market investments.
 
(2)  
Includes residential loans held for sale.

 

PAGE 5

 

Old National Bancorp
Interest Rate Trends (FTE basis)
PERIOD AVERAGES
                                                                                                 
                                    2006     2007  
2003     2004     2005     2006         1st Qtr     2nd Qtr     3rd Qtr     4th Qtr     1st Qtr     2nd Qtr     3rd Qtr     4th Qtr  
                               
Earning Assets:
                                                                
                               
Securities:
                                                                
  3.83 %     3.18 %     3.44 %     4.55 %  
Treasury & Gov’t Sponsored Agencies
     4.26 %     4.49 %     4.66 %     4.75 %     4.87 %     5.11 %                
  7.02 %     6.92 %     6.88 %     6.93 %  
Municipals
     6.85 %     6.89 %     7.00 %     7.05 %     7.05 %     7.04 %                
  4.12 %     4.18 %     4.24 %     4.55 %  
Mortgage Backed
     4.45 %     4.57 %     4.61 %     4.59 %     4.61 %     4.64 %                
  1.15 %     1.56 %     4.19 %     5.09 %  
Fed Funds Sold
     4.34 %     5.14 %     5.40 %     5.33 %     5.25 %     5.29 %                
  4.28 %     3.62 %     4.50 %     5.17 %  
Other (1)
     5.05 %     5.31 %     4.99 %     5.29 %     5.37 %     5.03 %                
                       
 
                                                    
  4.68 %     4.46 %     4.61 %     5.01 %  
Total Investments (1)
     4.92 %     5.05 %     5.04 %     5.05 %     5.07 %     5.10 %                
                       
 
                                                    
                               
Loans:
                                                                
  5.61 %     5.41 %     6.39 %     7.32 %  
Commercial Loans & Leases
     7.06 %     7.30 %     7.48 %     7.43 %     7.54 %     7.57 %                
  5.87 %     5.70 %     6.36 %     7.27 %  
Commercial & Agriculture Real Estate
     7.00 %     7.22 %     7.35 %     7.54 %     7.35 %     7.73 %                
                               
Consumer:
                                                                
  5.12 %     5.17 %     6.28 %     8.04 %  
Home Equity
     7.60 %     8.02 %     8.32 %     8.29 %     8.29 %     8.27 %                
  8.00 %     7.16 %     6.93 %     7.13 %  
Other Consumer Loans
     6.96 %     7.05 %     7.22 %     7.30 %     7.40 %     7.60 %                
                       
 
                                                    
  6.10 %     5.83 %     6.48 %     7.31 %  
Subtotal of Commercial & Consumer Loans
     7.05 %     7.27 %     7.44 %     7.49 %     7.50 %     7.67 %                
  6.37 %     5.60 %     5.47 %     5.54 %  
Residential Real Estate Loans (2)
     5.41 %     5.45 %     5.66 %     5.64 %     5.73 %     5.90 %                
                       
 
                                                    
                               
 
                                                                
  6.14 %     5.79 %     6.36 %     7.12 %  
Total Loans (2)
     6.86 %     7.07 %     7.25 %     7.30 %     7.29 %     7.46 %                
                       
 
                                                    
                               
 
                                                                
                       
 
                                                    
  5.62 %     5.32 %     5.74 %     6.39 %  
Total Earning Assets
     6.18 %     6.36 %     6.51 %     6.52 %     6.51 %     6.67 %                
                       
 
                                                    
                               
 
                                                                
                               
Interest-bearing Liabilities:
                                                                
  0.90 %     0.94 %     1.44 %     1.92 %  
NOW Accounts
     1.80 %     1.87 %     1.93 %     2.07 %     2.34 %     2.43 %                
  0.73 %     0.47 %     0.87 %     1.28 %  
Savings Accounts
     1.33 %     1.16 %     1.25 %     1.39 %     2.35 %     2.29 %                
  0.94 %     1.10 %     2.71 %     3.32 %  
Money Market Accounts
     3.23 %     3.19 %     3.38 %     3.48 %     3.55 %     3.31 %                
  3.96 %     3.25 %     3.32 %     4.15 %  
Other Time
     3.78 %     3.99 %     4.30 %     4.51 %     4.64 %     4.70 %                
                       
 
                                                    
  2.47 %     1.99 %     2.36 %     3.12 %  
Total Interest-bearing Deposits
     2.87 %     2.99 %     3.23 %     3.39 %     3.56 %     3.52 %                
                       
 
                                                    
                               
 
                                                                
                               
Borrowed Funds:
                                                                
  1.06 %     0.96 %     2.48 %     3.98 %  
Short-term Borrowings
     3.25 %     4.18 %     4.26 %     3.89 %     4.11 %     4.02 %                
  4.92 %     4.71 %     4.64 %     4.57 %  
Brokered CD’s
     4.35 %     4.50 %     4.74 %     4.71 %     4.74 %     4.76 %                
  3.81 %     4.05 %     5.26 %     6.03 %  
Long-term Borrowings
     5.58 %     5.91 %     6.34 %     6.41 %     6.55 %     6.77 %                
                       
 
                                                    
  3.20 %     3.60 %     4.55 %     5.20 %  
Total Borrowed Funds
     4.87 %     5.10 %     5.39 %     5.45 %     5.43 %     5.47 %                
                       
 
                                                    
                               
 
                                                                
                       
 
                                                    
  2.71 %     2.48 %     2.95 %     3.61 %  
Total Interest-bearing Liabilities
     3.34 %     3.53 %     3.75 %     3.84 %     3.93 %     3.90 %                
                       
 
                                                    
                               
 
                                                                
  2.91 %     2.84 %     2.79 %     2.78 %  
Net Interest Rate Spread
     2.83 %     2.83 %     2.76 %     2.68 %     2.58 %     2.77 %                
                               
 
                                                                
  3.18 %     3.08 %     3.09 %     3.15 %  
Net Interest Margin
     3.18 %     3.18 %     3.15 %     3.09 %     3.00 %     3.20 %                
FTE — Fully taxable equivalent basis
 
(1)  
Includes money market investments.
 
(2)  
Includes residential loans held for sale.

 

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Old National Bancorp
Asset Quality (EOP)
($ in Millions)
                                                                                                 
                                    2006     2007  
2003     2004     2005     2006         1st Qtr     2nd Qtr     3rd Qtr     4th Qtr     1st Qtr     2nd Qtr     3rd Qtr     4th Qtr  
                               
 
                                                                
$ 87.7     $ 95.2     $ 85.7     $ 78.8    
Beginning Allowance for Loan Losses
   $ 78.8     $ 76.8     $ 76.4     $ 71.6     $ 67.8     $ 71.3                  
                               
 
                                                                
  85.0       22.4       23.1       7.0    
Provision for Loan Losses
     3.5       3.5       —       —       2.4       —                  
                               
 
                                                                
  —       —       —       —    
Acquired from acquisition
     —       —       —       —       5.7       —                  
                               
 
                                                                
  (9.3 )     0.7       —       —    
Transfer to Allow. Unfunded Commitments
     —       —       —       —       —       —                  
                               
 
                                                                
  (61.6 )     (41.2 )     (36.1 )     (27.9 )  
Gross Charge-offs
     (7.4 )     (6.4 )     (4.6 )     (9.6 )     (7.7 )     (6.0 )                
  (14.7 )     (4.6 )     (5.3 )     (2.8 )  
Write-downs from Loans Sold
     —       —       (2.8 )     —       —       (1.1 )                
  8.2       13.2       11.5       12.7    
Gross Recoveries
     1.9       2.4       2.6       5.7       3.1       3.3                  
                       
 
                                                    
  (68.1 )     (32.6 )     (30.0 )     (18.1 )  
Net Charge-offs
     (5.5 )     (4.0 )     (4.7 )     (3.8 )     (4.6 )     (3.8 )                
                       
 
                                                    
                               
 
                                                                
                       
 
                                                    
$ 95.2     $ 85.7     $ 78.8     $ 67.8    
Ending Allowance for Loan Losses
   $ 76.8     $ 76.4     $ 71.6     $ 67.8     $ 71.3     $ 67.5                  
                       
 
                                                    
                               
 
                                                                
  1.21 %     0.61 %     0.60 %     0.37 %  
Net Charge-offs / Average Loans (1)
     0.46 %     0.33 %     0.39 %     0.32 %     0.38 %     0.31 %                
                               
 
                                                                
  5,651.4       5,340.7       5,014.7       4,823.1    
Average Loans Outstanding (1)
     4,867.6       4,860.7       4,830.7       4,733.5       4,860.3       4,881.7                  
                               
 
                                                                
  5,586.5       4,987.3       4,937.6       4,716.6    
EOP Loans Outstanding (1)
     4,831.5       4,875.9       4,732.2       4,716.6       4,900.2       4,873.1                  
                               
 
                                                                
  1.70 %     1.72 %     1.60 %     1.44 %  
Allowance for Loan Loss / EOP Loans (1)
     1.59 %     1.57 %     1.51 %     1.44 %     1.46 %     1.38 %                
                               
 
                                                                
                               
Underperforming Assets:
                                                                
$ 5.1     $ 2.4     $ 1.8     $ 2.1    
Loans 90 Days & over (still accruing)
   $ 1.4     $ 1.3     $ 3.1     $ 2.1     $ 0.5     $ 1.0                  
                               
 
                                                                
                               
Non-performing Loans:
                                                                
  104.6       54.9       55.6       41.5    
Nonaccrual Loans
     51.4       51.7       44.9       41.5       60.4       58.5                  
  —       —       —       0.1    
Renegotiated Loans
     —       0.1       0.1       0.1       0.0       0.0                  
                       
 
                                                    
  104.6       54.9       55.6       41.6    
Total Non-performing Loans
     51.4       51.8       44.9       41.6       60.5       58.5                  
                       
 
                                                    
                               
 
                                                                
  8.8       8.3       3.6       3.3    
Foreclosed properties
     2.3       2.9       4.0       3.3       3.6       2.3                  
                               
 
                                                                
                       
 
                                                    
$ 118.5     $ 65.6     $ 61.0     $ 47.0    
Total Underperforming Assets
   $ 55.1     $ 56.1     $ 52.1     $ 47.0     $ 64.6     $ 61.8                  
                       
 
                                                    
                               
 
                                                                
$ 343.9     $ 192.2     $ 136.6     $ 153.2    
Classified Loans — “Problem Loans”
   $ 139.8     $ 137.9     $ 127.8     $ 153.2     $ 166.4     $ 131.8                  
  215.7       148.1       83.2       119.8    
Criticized Loans — “Special Mention Loans”
     81.6       64.8       119.2       119.8       97.8       89.8                  
                       
 
                                                    
$ 559.6     $ 340.3     $ 219.8     $ 273.0    
Total Classified & Criticized Loans
   $ 221.4     $ 202.7     $ 247.0     $ 273.0     $ 264.2     $ 221.6                  
                       
 
                                                    
                               
 
                                                                
  1.87 %     1.10 %     1.13 %     0.88 %  
Non-performing loans / EOP Loans (1)
     1.06 %     1.06 %     0.95 %     0.88 %     1.23 %     1.20 %                
                               
 
                                                                
  91 %     156 %     142 %     163 %  
Allowance to Non-performing Loans
     150 %     147 %     159 %     163 %     118 %     115 %                
                               
 
                                                                
  2.12 %     1.31 %     1.24 %     1.00 %  
Under-performing Assets / EOP Loans (1)
     1.14 %     1.15 %     1.10 %     1.00 %     1.32 %     1.27 %                
                               
 
                                                                
  9,363.2       8,898.3       8,492.0       8,149.5    
EOP Total Assets
     8,244.9       8,306.5       7,919.9       8,149.5       8,331.6       7,987.7                  
                               
 
                                                                
  1.27 %     0.74 %     0.72 %     0.58 %  
Under-performing Assets / EOP Assets
     0.67 %     0.67 %     0.66 %     0.58 %     0.77 %     0.77 %                
EOP — End of period actual balances
 
(1)  
Includes residential loans held for sale.

 

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