XML 171 R38.htm IDEA: XBRL DOCUMENT v2.4.0.8
Investment Securities (Tables)
 12 Months Ended
Dec. 31, 2013
Investments Debt And Equity Securities [Abstract]  
Amortized Cost and Fair Value of Available-for-Sale and Held-to-Maturity Investment Securities Portfolio

The following tables summarize the amortized cost and fair value of the available-for-sale and held-to-maturity investment securities portfolio at December 31 and the corresponding amounts of unrealized gains and losses therein:

 

     Amortized      Unrealized      Unrealized     Fair  

(dollars in thousands)

    Cost      Gains      Losses     Value  

2013

           

Available-for-Sale

           

U.S. Treasury

    $ 12,995       $ 118       $ —        $ 13,113   

U.S. Government-sponsored entities and agencies

      456,123         464         (20,999 )      435,588   

Mortgage-backed securities - Agency

      1,300,135         15,690         (26,567 )      1,289,258   

Mortgage-backed securities - Non-agency

      17,036         376         —          17,412   

States and political subdivisions

      260,398         10,112         (1,715 )      268,795   

Pooled trust prefered securities

      19,215         —           (11,178 )      8,037   

Other securities

      340,381         5,140         (5,523 )      339,998   
  

 

 

     

 

 

     

 

 

    

 

 

  

Total available-for-sale securities

    $ 2,406,283       $ 31,900       $ (65,982 )    $ 2,372,201   
  

 

 

     

 

 

     

 

 

    

 

 

  

Held-to-Maturity

           

U.S. Government-sponsored entities and agencies

    $ 170,621       $ 7,749       $ —        $ 178,370   

Mortgage-backed securities - Agency

      35,443         906         (1 )      36,348   

States and political subdivisions

      556,670         10,949         (1,579 )      566,040   
  

 

 

     

 

 

     

 

 

    

 

 

  

Total held-to-maturity securities

    $ 762,734       $ 19,604       $ (1,580 )    $ 780,758   
  

 

 

     

 

 

     

 

 

    

 

 

  

2012

           

Available-for-Sale

           

U.S. Treasury

    $ 11,437       $ 404       $ —        $ 11,841   

U.S. Government-sponsored entities and agencies

      515,469         2,794         (938 )      517,325   

Mortgage-backed securities - Agency

      1,130,991         33,244         (447 )      1,163,788   

Mortgage-backed securities - Non-agency

      29,359         1,175         (338 )      30,196   

States and political subdivisions

      542,559         35,805         (1,040 )      577,324   

Pooled trust preferred securities

      24,884         —           (15,525 )      9,359   

Other securities

      182,070         10,473         (1,592 )      190,951   
  

 

 

     

 

 

     

 

 

    

 

 

  

Total available-for-sale securities

    $ 2,436,769       $ 83,895       $ (19,880 )    $ 2,500,784   
  

 

 

     

 

 

     

 

 

    

 

 

  

Held-to-Maturity

           

U.S. Government-sponsored entities and agencies

    $ 173,936       $ 14,327       $ —        $ 188,263   

Mortgage-backed securities - Agency

      56,612         2,307         —          58,919   

States and political subdivisions

      169,282         13,739         —          183,021   

Other securities

      2,998         —           —          2,998   
  

 

 

     

 

 

     

 

 

    

 

 

  

Total held-to-maturity securities

    $ 402,828       $ 30,373       $ —        $ 433,201   
  

 

 

     

 

 

     

 

 

    

 

 

  
Expected Maturities of Investment Securities Portfolio

Weighted average yield is based on amortized cost.

 

     2013      Weighted     2012      Weighted  
(dollars in thousands)    Amortized      Fair      Average     Amortized      Fair      Average  
Maturity    Cost      Value      Yield     Cost      Value      Yield  

Available-for-sale

                 

Within one year

    $ 23,839       $ 23,884         3.52 %    $ 30,284       $ 30,544         3.19 % 

One to five years

      216,236         222,293         2.79        111,294         116,982         3.33   

Five to ten years

      534,720         519,692         2.39        651,094         665,199         2.48   

Beyond ten years

      1,631,488         1,606,332         2.46        1,644,097         1,688,059         3.17   
  

 

 

     

 

 

     

 

 

    

 

 

     

 

 

     

 

 

  

Total

    $ 2,406,283       $ 2,372,201         2.48 %    $ 2,436,769       $ 2,500,784         2.99 % 
  

 

 

     

 

 

     

 

 

    

 

 

     

 

 

     

 

 

  

Held-to-maturity

                 

Within one year

    $ 72       $ 73         3.46 %    $ 3,066       $ 3,066         2.25 % 

One to five years

      15,035         15,757         4.02        2,355         2,427         3.35   

Five to ten years

      164,138         169,345         3.19        144,701         153,882         2.94   

Beyond ten years

      583,489         595,583         5.56        252,706         273,826         4.48   
  

 

 

     

 

 

     

 

 

    

 

 

     

 

 

     

 

 

  

Total

    $ 762,734       $ 780,758         5.02 %    $ 402,828       $ 433,201         3.90 % 
  

 

 

     

 

 

     

 

 

    

 

 

     

 

 

     

 

 

  
Investment Securities with Unrealized Losses by Aggregated Major Security Type and Length of Time in Continuous Unrealized Loss Position

The following table summarizes the investment securities with unrealized losses at December 31 by aggregated major security type and length of time in a continuous unrealized loss position:

 

     Less than 12 months     12 months or longer     Total  
     Fair      Unrealized     Fair      Unrealized     Fair      Unrealized  

(dollars in thousands)

    Value      Losses     Value      Losses     Value      Losses  

2013

                

Available-for-Sale

                

U.S. Treasury

    $ 1,900       $ —        $ —         $ —        $ 1,900       $ —     

U.S. Government-sponsored entities and agencies

      357,793         (17,547 )      38,988         (3,452 )      396,781         (20,999 ) 

Mortgage-backed securities - Agency

      668,018         (23,455 )      41,200         (3,112 )      709,218         (26,567 ) 

States and political subdivisions

      45,077         (1,620 )      2,812         (95 )      47,889         (1,715 ) 

Pooled trust preferrred securities

      —           —          8,037         (11,178 )      8,037         (11,178 ) 

Other securities

      209,915         (2,706 )      24,082         (2,817 )      233,997         (5,523 ) 
  

 

 

     

 

 

    

 

 

     

 

 

    

 

 

     

 

 

  

Total available-for-sale

    $ 1,282,703       $ (45,328 )    $ 115,119       $ (20,654 )    $ 1,397,822       $ (65,982 ) 
  

 

 

     

 

 

    

 

 

     

 

 

    

 

 

     

 

 

  

Held-to-Maturity

                

Mortgage-backed securities - Agency

    $ 21,370       $ (1 )    $ —         $ —        $ 21,370       $ (1 ) 

States and political subdivisions

      70,162         (1,579 )      —           —          70,162         (1,579 ) 
  

 

 

     

 

 

    

 

 

     

 

 

    

 

 

     

 

 

  

Total held-to-maturity

    $ 91,532       $ (1,580 )    $ —         $ —        $ 91,532       $ (1,580 ) 
  

 

 

     

 

 

    

 

 

     

 

 

    

 

 

     

 

 

  

2012

                

Available-for-Sale

                

U.S. Government-sponsored entities and agencies

    $ 201,151       $ (938 )    $ —         $ —        $ 201,151       $ (938 ) 

Mortgage-backed securities - Agency

      64,213         (447 )      —           —          64,213         (447 ) 

Mortgage-backed securities - Non-agency

      —           —          5,696         (338 )      5,696         (338 ) 

States and political subdivisions

      63,311         (1,040 )      —           —          63,311         (1,040 ) 

Pooled trust preferrred securities

      —           —          9,359         (15,525 )      9,359         (15,525 ) 

Other securities

      23,617         (162 )      6,658         (1,430 )      30,275         (1,592 ) 
  

 

 

     

 

 

    

 

 

     

 

 

    

 

 

     

 

 

  

Total available-for-sale

    $ 352,292       $ (2,587 )    $ 21,713       $ (17,293 )    $ 374,005       $ (19,880 ) 
  

 

 

     

 

 

    

 

 

     

 

 

    

 

 

     

 

 

  
Pooled Trust Preferred Securities

As depicted in the table below, all four securities have experienced credit defaults. However, two of these securities have excess subordination and are not other-than-temporarily-impaired as a result of their class hierarchy which provides more loss protection.

 

Trust preferred securities

December 31, 2013

(Dollars in Thousands)

    Class    Lowest
Credit
Rating (1)		    Amortized
Cost		      Fair
Value		      Unrealized
Gain/
(Loss)		     Realized
Losses
2013		      # of Issuers
Currently
Performing/
Remaining		      Actual
Deferrals and
Defaults as a
Percent of
Original
Collateral		     Expected
Defaults as
a % of
Remaining
Performing
Collateral		     Excess
Subordination
as a %
of Current
Performing
Collateral		  

Pooled trust preferred securities:

                           

MM Community Funding IX

    B-2    D    $ 1,067       $ 918       $ (149 )    $ 1,000         14/27         32.0 %      NA        0.0 % 

Reg Div Funding 2004

    B-2    D      4,012         246         (3,766 )      —           24/43         39.9 %      5.4 %      0.0 % 

Pretsl XXVII LTD

    B    CCC      4,711         1,928         (2,783 )      —           33/47         25.1 %      18.3 %      31.5 % 

Trapeza Ser 13A

    A2A    B+      9,425         4,945         (4,480 )      —           42/61         26.0 %      15.6 %      43.8 % 
        

 

 

     

 

 

     

 

 

    

 

 

            
           19,215         8,037         (11,178 )      1,000             

Single Issuer trust preferred securities:

                           

First Empire Cap (M&T)

       BB+      959         1,014         55        —               

First Empire Cap (M&T)

       BB+      2,912         3,043         131        —               

Fleet Cap Tr V (BOA)

       BB+      3,373         2,765         (608 )      —               

JP Morgan Chase Cap XIII

       BBB      4,734         3,950         (784 )      —               

NB-Global

       BB+      734         790         56        —               
        

 

 

     

 

 

     

 

 

    

 

 

            
           12,712         11,562         (1,150 )      —               
        

 

 

     

 

 

     

 

 

    

 

 

            

Total

          $ 31,927       $ 19,599       $ (12,328 )    $ 1,000             
        

 

 

     

 

 

     

 

 

    

 

 

            

 

(1) Lowest rating for the security provided by any nationally recognized credit rating agency.
Securities with Other-than-Temporary-Impairment

The following table details all securities with other-than-temporary-impairment, their credit rating at December 31, 2013 and the related credit losses recognized in earnings:

 

                          Amount of other-than-temporary         
            Lowest             impairment recognized in earnings  
            Credit      Amortized      Twelve Months ended December 31,      Life-to  
     Vintage      Rating (1)      Cost      2013      2012      2011      2010      2009      date  

Non-agency mortgage-backed securities:

                           

BAFC Ser 4

      2007         CCC       $ 9,517       $ —         $ 299       $ —         $ 79       $ 63       $ 441   

CWALT Ser 73CB (2)

      2005               —           151         —           207         83         441   

CWALT Ser 73CB (2)

      2005               —           35         —           427         182         644   

CWHL 2006-10 (2)

      2006               —           —           —           309         762         1,071   

CWHL 2005-20

      2005               —           —           —           39         72         111   

FHASI Ser 4 (2)

      2007               —           —           340         629         223         1,192   

HALO Ser 1R (2)

      2006               —           133         16         —           —           149   

RFMSI Ser S9 (2)

      2006               —           —           —           923         1,880         2,803   

RFMSI Ser S10

      2006         D         2,493         —           178         165         76         249         668   

RALI QS2 (2)

      2006               —           —           —           278         739         1,017   

RAST A9

      2004               —           142         —           —           —           142   

RFMSI S1 (2)

      2006               —           —           —           30         176         206   
        

 

 

     

 

 

     

 

 

     

 

 

     

 

 

     

 

 

     

 

 

  
           12,010         —           938         521         2,997         4,429         8,885   

Pooled trust preferred securities:

                           

TROPC (2)

      2003               —           —           888         444         3,517         4,849   

MM Community Funding IX

      2003         D         1,067         1,000         —           —           165         2,612         3,777   

Reg Div Funding

      2004         D         4,012         —           165         —           321         5,199         5,685   

Pretsl XII (2)

      2003               —           —           —           —           1,897         1,897   

Pretsl XV (2)

      2004               —           —           —           —           3,374         3,374   

Reg Div Funding (3)

      2005               —           311         —           —           3,767         4,078   
        

 

 

     

 

 

     

 

 

     

 

 

     

 

 

     

 

 

     

 

 

  
           5,079         1,000         476         888         930         20,366         23,660   

Total other-than-temporary-impairment recognized in earnings

             $ 1,000       $ 1,414       $ 1,409       $ 3,927       $ 24,795       $ 32,545   
        

 

 

     

 

 

     

 

 

     

 

 

     

 

 

     

 

 

     

 

 

  

 

(1) Lowest rating for the security provided by any nationally recognized credit rating agency.
(2) Securities sold.
(3) Security written down to zero.