EX-99.2 3 dex992.htm SUPPLEMENTAL FINANCIAL INFORMATION Supplemental financial information

Exhibit 99.2

FULTON FINANCIAL CORPORATION

FINANCIAL HIGHLIGHTS (UNAUDITED)

dollars in thousands, except per-share data

 

     March 31     % Change  
      2010     2009    
BALANCE SHEET DATA       

Total assets

    $ 16,411,523      $ 16,493,522      (0.5 %) 

Loans, net of unearned income

      11,964,840        12,009,060      (0.4 %) 

Investment securities

      3,103,628        3,123,687      (0.6 %) 

Deposits

      12,156,455        11,413,982      6.5 % 

Shareholders’ equity

      1,969,838        1,861,321      5.8 % 
     Quarter Ended
March 31		        
     2010     2009     % Change  
INCOME SUMMARY       

Interest income

    $ 190,588      $ 195,567      (2.5 %) 

Interest expense

      (52,079 )      (71,451 )    (27.1 %) 
                  

Net interest income

      138,509        124,116      11.6 % 

Provision for loan losses

      (40,000 )      (50,000 )    (20.0 %) 

Investment securities gains (losses)

      (2,223 )      2,919      N/M   

Other income

      39,690        43,995      (9.8 %) 

Other expenses

      (99,229 )      (106,372 )    (6.7 %) 
                  

Income before income taxes

      36,747        14,658      150.7 % 

Income tax expense

      (9,267 )      (1,573 )    489.1 % 
                  

Net income

      27,480        13,085      110.0 % 

Preferred stock dividends and discount accretion

      (5,065 )      (5,031 )    0.7 % 
                  

Net income available to common shareholders

    $ 22,415      $ 8,054      178.3 % 
                  
PER COMMON SHARE:       

Net income:

       

Basic

    $ 0.13      $ 0.05      160.0 % 

Diluted

      0.13        0.05      160.0 % 

Cash dividends

      0.03        0.03      —     

Shareholders’ equity

      9.06        8.50      6.6 % 

Shareholders’ equity (tangible)

      5.94        5.33      11.4 % 
SELECTED FINANCIAL RATIOS:       

Return on average assets

      0.68 %      0.33 %   

Return on average common shareholders’ equity

      5.73 %      2.18 %   

Return on average common shareholders’ equity (tangible)

      9.13 %      3.88 %   

Net interest margin

      3.78 %      3.45 %   

Efficiency ratio

      53.77 %      60.95 %   

Tangible common equity to tangible assets

      6.61 %      5.87 %   

Non-performing assets to total assets

      1.90 %      1.63 %   

N/M - Not meaningful

 

1

FULTON FINANCIAL CORPORATION

CONDENSED CONSOLIDATED ENDING BALANCE SHEETS (UNAUDITED)

dollars in thousands

 

      % Change from  
     March 31
2010		     March 31
2009		     December 31
2009		     March 31
2009		     December 31
2009		  

ASSETS

           

Cash and due from banks

    $ 276,200      $ 265,431      $ 284,508      4.1 %    (2.9 %) 

Loans held for sale

      53,798        102,033        85,384      (47.3 %)    (37.0 %) 

Other interest-earning assets

      7,842        14,329        16,591      (45.3 %)    (52.7 %) 

Investment securities

      3,103,628        3,123,687        3,267,086      (0.6 %)    (5.0 %) 

Loans, net of unearned income

      11,964,840        12,009,060        11,972,424      (0.4 %)    (0.1 %) 

Allowance for loan losses

      (264,915 )      (192,410 )      (256,698 )    37.7 %    3.2 % 
                            

Net Loans

      11,699,925        11,816,650        11,715,726      (1.0 %)    (0.1 %) 

Premises and equipment

      204,149        205,495        204,203      (0.7 %)    —     

Accrued interest receivable

      58,689        59,369        58,515      (1.1 %)    0.3 % 

Goodwill and intangible assets

      551,537        556,496        552,563      (0.9 %)    (0.2 %) 

Other assets

      455,755        350,032        451,059      30.2 %    1.0 % 
                            

Total Assets

    $ 16,411,523      $ 16,493,522      $ 16,635,635      (0.5 %)    (1.3 %) 
                            

LIABILITIES AND SHAREHOLDERS’ EQUITY

           

Deposits

    $ 12,156,455      $ 11,413,982      $ 12,097,914      6.5 %    0.5 % 

Short-term borrowings

      624,650        1,195,474        868,940      (47.7 %)    (28.1 %) 

Federal Home Loan Bank advances and long-term debt

      1,440,755        1,786,598        1,540,773      (19.4 %)    (6.5 %) 

Other liabilities

      219,825        236,147        191,526      (6.9 %)    14.8 % 
                            

Total Liabilities

     14,441,685        14,632,201        14,699,153      (1.3 %)    (1.8 %) 

Preferred stock

      370,649        369,270        370,290      0.4 %    0.1 % 

Common shareholders’ equity

      1,599,189        1,492,051        1,566,192      7.2 %    2.1 % 
                            

Total Shareholders’ Equity

     1,969,838        1,861,321        1,936,482      5.8 %    1.7 % 
                            

Total Liabilities and Shareholders’ Equity

    $ 16,411,523      $ 16,493,522      $ 16,635,635      (0.5 %)    (1.3 %) 
                            

LOANS, DEPOSITS AND SHORT-TERM BORROWINGS DETAIL:

           

Loans, by type:

           

Real estate - commercial mortgage

    $ 4,322,774      $ 4,068,342      $ 4,292,300      6.3 %    0.7 % 

Commercial - industrial, financial and agricultural

      3,684,903        3,653,503        3,699,198      0.9 %    (0.4 %) 

Real estate - home equity

      1,638,179        1,673,613        1,644,260      (2.1 %)    (0.4 %) 

Real estate - residential mortgage

      951,381        947,837        921,741      0.4 %    3.2 % 

Real estate - construction

      937,279        1,205,256        978,267      (22.2 %)    (4.2 %) 

Consumer

      361,681        378,851        360,698      (4.5 %)    0.3 % 

Leasing and other

      68,643        81,658        75,960      (15.8 %)    (9.6 %) 
                            

Total Loans, net of unearned income

    $ 11,964,840      $ 12,009,060      $ 11,972,424      (0.4 %)    (0.1 %) 
                            

Deposits, by type:

           

Noninterest-bearing demand

    $ 2,038,199      $ 1,776,169      $ 2,012,837      14.8 %    1.3 % 

Interest-bearing demand

      1,987,791        1,799,586        2,022,746      10.5 %    (1.7 %) 

Savings deposits

      2,972,621        2,125,297        2,748,467      39.9 %    8.2 % 

Time deposits

      5,157,844        5,712,930        5,313,864      (9.7 %)    (2.9 %) 
                            

Total Deposits

    $ 12,156,455      $ 11,413,982      $ 12,097,914      6.5 %    0.5 % 
                            

Short-term borrowings, by type:

           

Federal funds purchased

    $ 162,040      $ 397,158      $ 378,068      (59.2 %)    (57.1 %) 

Customer repurchase agreements

      245,265        249,256        259,458      (1.6 %)    (5.5 %) 

Customer short-term promissory notes

      217,345        343,845        231,414      (36.8 %)    (6.1 %) 

Federal Reserve Bank borrowings and other

      —          205,215        —        N/A      —     
                            

Total Short-term borrowings

    $ 624,650      $ 1,195,474      $ 868,940      (47.7 %)    (28.1 %) 
                            

N/A - Not Applicable

 

2

FULTON FINANCIAL CORPORATION

CONDENSED CONSOLIDATED STATEMENTS OF INCOME (UNAUDITED)

dollars in thousands, except per-share data

 

     Quarter Ended     % Change from  
     March 31
2010		     March 31
2009		     December 31
2009		     March 31
2009		     December 31
2009		  

Interest Income:

           

Interest income

    $ 190,588      $ 195,567      $ 194,942      (2.5 %)    (2.2 %) 

Interest expense

      52,079        71,451        58,849      (27.1 %)    (11.5 %) 
                            

Net Interest Income

      138,509        124,116        136,093      11.6 %    1.8 % 

Provision for loan losses

      40,000        50,000        45,020      (20.0 %)    (11.2 %) 
                            

Net Interest Income after Provision

      98,509        74,116        91,073      32.9 %    8.2 % 

Other Income:

           

Service charges on deposit accounts

      14,267        14,894        15,174      (4.2 %)    (6.0 %) 

Other service charges and fees

      9,372        8,354        9,369      12.2 %    —     

Investment management and trust services

      8,088        7,903        8,106      2.3 %    (0.2 %) 

Gains on sales of mortgage loans

      3,364        8,591        3,880      (60.8 %)    (13.3 %) 

Investment securities gains (losses)

      (2,223 )      2,919        (1,872 )    N/M      18.8 % 

Other

      4,599        4,253        4,628      8.1 %    (0.6 %) 
                            

Total Other Income

      37,467        46,914        39,285      (20.1 %)    (4.6 %) 

Other Expenses:

           

Salaries and employee benefits

      52,345        55,304        53,623      (5.4 %)    (2.4 %) 

Net occupancy expense

      11,650        11,023        10,612      5.7 %    9.8 % 

FDIC insurance expense

      4,954        4,288        4,841      15.5 %    2.3 % 

Equipment expense

      3,091        3,079        3,160      0.4 %    (2.2 %) 

Data processing

      2,624        3,072        2,228      (14.6 %)    17.8 % 

Professional fees

      2,546        2,228        2,397      14.3 %    6.2 % 

Telecommunications

      2,270        2,163        2,125      4.9 %    6.8 % 

Marketing

      1,830        2,571        2,638      (28.8 %)    (30.6 %) 

Intangible amortization

      1,314        1,463        1,421      (10.2 %)    (7.5 %) 

Operating risk loss

      511        6,201        867      (91.8 %)    (41.1 %) 

Other

      16,094        14,980        16,458      7.4 %    (2.2 %) 
                            

Total Other Expenses

      99,229        106,372        100,370      (6.7 %)    (1.1 %) 
                            

Income Before Income Taxes

      36,747        14,658        29,988      150.7 %    22.5 % 

Income tax expense

      9,267        1,573        5,606      489.1 %    65.3 % 
                            

Net Income

      27,480        13,085        24,382      110.0 %    12.7 % 

Preferred stock dividends and discount accretion

      (5,065 )      (5,031 )      (5,046 )    0.7 %    0.4 % 
                            

Net Income Available to Common Shareholders

    $ 22,415      $ 8,054      $ 19,336      178.3 %    15.9 % 
                            

PER COMMON SHARE:

          

Net income:

           

Basic

    $ 0.13      $ 0.05      $ 0.11      160.0 %    18.2 % 

Diluted

      0.13        0.05        0.11      160.0 %    18.2 % 

Cash dividends

    $ 0.03      $ 0.03      $ 0.03      —        —     

Shareholders’ equity

      9.06        8.50        8.88      6.6 %    2.0 % 

Shareholders’ equity (tangible)

      5.94        5.33        5.75      11.4 %    3.3 % 

Weighted average shares (basic)

      176,174        175,315        175,988      0.5 %    0.1 % 

Weighted average shares (diluted)

      176,681        175,548        176,413      0.6 %    0.2 % 

Shares outstanding, end of period

      176,509        175,507        176,364      0.6 %    0.1 % 

SELECTED FINANCIAL RATIOS:

          

Return on average assets

      0.68 %      0.33 %      0.59 %     

Return on average common shareholders’ equity

      5.73 %      2.18 %      4.91 %     

Return on average common shareholders’ equity (tangible)

      9.13 %      3.88 %      7.96 %     

Net interest margin

      3.78 %      3.45 %      3.67 %     

Efficiency ratio

      53.77 %      60.95 %      54.61 %     

N/M - Not meaningful

 

3

FULTON FINANCIAL CORPORATION

CONDENSED CONSOLIDATED AVERAGE BALANCE SHEET ANALYSIS (UNAUDITED)

dollars in thousands

 

     Quarter Ended  
     March 31, 2010     March 31, 2009     December 31, 2009  
   Average
Balance		     Interest (1)     Yield/
Rate		     Average
Balance		     Interest (1)     Yield/
Rate		     Average
Balance		     Interest (1)     Yield/
Rate		  

ASSETS

                   

Interest-earning assets:

                   

Loans, net of unearned income

    $ 11,971,786      $ 159,424      5.39 %    $ 12,041,286      $ 163,753      5.51 %    $ 11,989,314      $ 163,972      5.43 % 

Taxable investment securities

      2,663,127        28,149      4.23 %      2,212,639        26,849      4.86 %      2,580,754        27,297      4.23 % 

Tax-exempt investment securities

      387,971        5,531      5.70 %      503,265        6,887      5.47 %      406,088        5,767      5.68 % 

Equity securities

      141,896        809      2.29 %      137,308        774      2.28 %      144,071        851      2.35 % 
                                                                  

Total Investment Securities

      3,192,994        34,489      4.33 %      2,853,212        34,510      4.84 %      3,130,913        33,915      4.33 % 

Loans held for sale

      42,938        556      5.18 %      104,467        1,261      4.83 %      74,438        951      5.11 % 

Other interest-earning assets

      10,793        25      0.95 %      16,934        50      1.19 %      22,745        56      0.98 % 
                                                                  

Total Interest-earning Assets

      15,218,511        194,494      5.17 %      15,015,899        199,574      5.38 %      15,217,410        198,894      5.20 % 

Noninterest-earning assets:

                   

Cash and due from banks

      263,147            317,928            318,472       

Premises and equipment

      203,584            202,875            203,699       

Other assets

      1,086,635            924,755            987,094       

Less: allowance for loan losses

      (273,426 )          (187,183 )          (250,871 )     
                                    

Total Assets

    $ 16,498,451          $ 16,274,274          $ 16,475,804       
                                    

LIABILITIES AND SHAREHOLDERS’ EQUITY

                   

Interest-bearing liabilities:

                   

Demand deposits

    $ 1,981,653      $ 1,840      0.38 %    $ 1,754,003      $ 1,776      0.41 %    $ 1,969,681      $ 2,099      0.42 % 

Savings deposits

      2,847,427        5,201      0.74 %      2,058,021        4,353      0.86 %      2,772,340        5,546      0.79 % 

Time deposits

      5,202,975        26,696      2.08 %      5,432,676        43,767      3.27 %      5,415,169        31,454      2.30 % 
                                                                  

Total Interest-bearing Deposits

      10,032,055        33,737      1.36 %      9,244,700        49,896      2.19 %      10,157,190        39,099      1.53 % 

Short-term borrowings

      871,981        549      0.25 %      1,517,064        1,436      0.38 %      618,087        584      0.37 % 

Federal Home Loan Bank advances and long-term debt

      1,484,236        17,792      4.86 %      1,787,493        20,119      4.55 %      1,589,839        19,166      4.78 % 
                                                                  

Total Interest-bearing Liabilities

      12,388,272        52,078      1.70 %      12,549,257        71,451      2.31 %      12,365,116        58,849      1.89 % 

Noninterest-bearing liabilities:

                   

Demand deposits

      1,973,146            1,657,658            1,991,210       

Other

      180,528            201,449            185,817       
                                    

Total Liabilities

      14,541,946            14,408,364            14,542,143       

Shareholders’ equity

      1,956,505            1,865,910            1,933,661       
                                    

Total Liabilities and Shareholders’ Equity

    $ 16,498,451          $ 16,274,274          $ 16,475,804       
                                    

Net interest income/net interest margin (fully taxable equivalent)

        142,416      3.78 %        128,123      3.45 %        140,045      3.67 % 
                              

Tax equivalent adjustment

        (3,906 )          (4,007 )          (3,952 )   
                                    

Net interest income

      $ 138,510          $ 124,116          $ 136,093     
                                    

 

(1) Presented on a tax-equivalent basis using a 35% Federal tax rate and statutory interest expense disallowances.

AVERAGE LOANS, DEPOSITS AND SHORT-TERM BORROWINGS DETAIL:

 

     Quarter Ended    % Change from  
     March 31
2010		    March 31
2009		    December 31
2009		    March 31
2009		     December 31
2009		  

Loans, by type:

              

Real estate - commercial mortgage

    $ 4,306,270    $ 4,048,847    $ 4,240,436    6.4 %    1.6 % 

Commercial - industrial, financial and agricultural

      3,686,405      3,655,970      3,713,926    0.8 %    (0.7 %) 

Real estate - home equity

      1,640,912      1,698,599      1,645,524    (3.4 %)    (0.3 %) 

Real estate - construction

      962,175      1,229,841      1,018,057    (21.8 %)    (5.5 %) 

Real estate - residential mortgage

      940,652      957,556      925,660    (1.8 %)    1.6 % 

Consumer

      362,212      360,919      370,258    0.4 %    (2.2 %) 

Leasing and other

      73,160      89,554      75,453    (18.3 %)    (3.0 %) 
                         

Total Loans, net of unearned income

    $ 11,971,786    $ 12,041,286    $ 11,989,314    (0.6 %)    (0.1 %) 
                         

Deposits, by type:

              

Noninterest-bearing demand

    $ 1,973,146    $ 1,657,658    $ 1,991,210    19.0 %    (0.9 %) 

Interest-bearing demand

      1,981,653      1,754,003      1,969,681    13.0 %    0.6 % 

Savings deposits

      2,847,427      2,058,021      2,772,340    38.4 %    2.7 % 

Time deposits

      5,202,975      5,432,676      5,415,169    (4.2 %)    (3.9 %) 
                         

Total Deposits

    $ 12,005,201    $ 10,902,358    $ 12,148,400    10.1 %    (1.2 %) 
                         

Short-term borrowings, by type:

              

Federal funds purchased

    $ 399,560    $ 792,001    $ 101,349    (49.6 %)    294.2 % 

Customer repurchase agreements

      248,982      246,429      260,962    1.0 %    (4.6 %) 

Customer short-term promissory notes

      223,439      337,069      255,776    (33.7 %)    (12.6 %) 

Federal Reserve Bank borrowings and other

      —        141,565      —      N/A      —     
                         

Total Short-term borrowings

    $ 871,981    $ 1,517,064    $ 618,087    (42.5 %)    41.1 % 
                         

N/A - Not applicable

 

4

FULTON FINANCIAL CORPORATION

ASSET QUALITY INFORMATION (UNAUDITED)

dollars in thousands

 

     Quarter Ended  
     March 31
2010		     March 31
2009		     December 31
2009		  

ALLOWANCE FOR CREDIT LOSSES:

       

Balance at beginning of period

    $ 257,553      $ 180,137      $ 241,721   

Loans charged off:

       

Real estate - construction

      (20,553 )      (12,242 )      (12,017 ) 

Commercial - industrial, agricultural and financial

      (2,981 )      (10,622 )      (10,078 ) 

Real estate - commercial mortgage

      (2,344 )      (3,960 )      (2,055 ) 

Real estate - residential mortgage and home equity

      (1,391 )      (1,937 )      (2,224 ) 

Consumer

      (2,078 )      (2,076 )      (3,103 ) 

Leasing and other

      (645 )      (946 )      (1,366 ) 
                        

Total loans charged off

      (29,992 )      (31,783 )      (30,843 ) 

Recoveries of loans charged off:

       

Real estate - construction

      315        112        842   

Commercial - industrial, agricultural and financial

      436        904        25   

Real estate - commercial mortgage

      128        10        8   

Real estate - residential mortgage and home equity

      1        1        1   

Consumer

      552        429        384   

Leasing and other

      261        253        395   
                        

Recoveries of loans previously charged off

      1,693        1,709        1,655   
                        

Net loans charged off

      (28,299 )      (30,074 )      (29,188 ) 

Provision for loan losses

      40,000        50,000        45,020   
                        

Balance at end of period

    $ 269,254      $ 200,063      $ 257,553   
                        

Net charge-offs to average loans (annualized)

      0.95 %      1.00 %      0.97 % 
                        

NON-PERFORMING ASSETS:

       

Non-accrual loans

    $ 242,423      $ 198,765      $ 238,360   

Loans 90 days past due and accruing

      43,603        47,284        43,359   
                        

Total non-performing loans

      286,026        246,049        281,719   

Other real estate owned

      26,228        23,189        23,309   
                        

Total non-performing assets

    $ 312,254      $ 269,238      $ 305,028   
                        

NON-PERFORMING LOANS, BY TYPE:

       

Real estate - construction

    $ 79,527      $ 93,425      $ 92,841   

Commercial - industrial, agricultural and financial

      78,365        50,493        69,604   

Real estate - commercial mortgage

      70,565        59,899        61,052   

Real estate - residential mortgage and home equity

      42,302        31,365        45,748   

Consumer

      15,086        10,316        12,319   

Leasing

      181        551        155   
                        

Total non-performing loans

    $ 286,026      $ 246,049      $ 281,719   
                        

ASSET QUALITY RATIOS:

       

Non-accrual loans to total loans

      2.03 %      1.66 %      1.99 % 

Non-performing assets to total loans and OREO

      2.60 %      2.24 %      2.54 % 

Non-performing assets to total assets

      1.90 %      1.63 %      1.83 % 

Allowance for credit losses to loans outstanding

      2.25 %      1.67 %      2.15 % 

Allowance for credit losses to non-performing loans

      94.14 %      81.31 %      91.42 % 

Non-performing assets to tangible common shareholders’ equity and allowance for credit losses

      23.71 %      23.71 %      24.00 % 

 

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