EX-99.2 2 w76008exv99w2.htm EX-99.2 exv99w2
EXHIBIT 99.2
FULTON FINANCIAL CORPORATION
FINANCIAL HIGHLIGHTS (UNAUDITED)
dollars in thousands, except per-share data
                         
    September 30    
BALANCE SHEET DATA   2009   2008   % Change
Total assets
   $ 16,526,709     $ 16,136,145       2.4 %
Loans, net of unearned income
     11,968,246       11,823,529       1.2 %
Investment securities
     3,274,399       2,806,535       16.7 %
Deposits
     12,032,680       9,916,555       21.3 %
Shareholders’ equity
     1,923,763       1,603,910       19.9 %
                                                 
                            Nine Months Ended        
    Quarter Ended September 30             September 30        
INCOME SUMMARY   2009     2008     % Change     2009     2008     % Change  
Interest income
   $ 197,861     $ 213,809       (7.5 %)   $ 591,525     $ 658,421       (10.2 %)
Interest expense
     (65,060 )     (79,791 )     (18.5 %)     (206,664 )     (266,614 )     (22.5 %)
 
                                        
Net interest income
     132,801       134,018       (0.9 %)     384,861       391,807       (1.8 %)
Provision for loan losses
     (45,000 )     (26,700 )     68.5 %     (145,000 )     (54,626 )     165.4 %
Investment securities gains (losses)
     (45 )     (9,501 )     99.5 %     2,951       (29,902 )     N/M  
Gain on sale of credit card portfolio
     —       —       —       —       13,910       (100.0 %)
Other income
     41,225       40,316       2.3 %     130,520       116,637       11.9 %
Other expenses
     (99,810 )     (99,355 )     0.5 %     (313,988 )     (305,751 )     2.7 %
 
                                        
Income before income taxes
     29,171       38,778       (24.8 %)     59,344       132,075       (55.1 %)
Income tax expense
     (5,825 )     (9,702 )     (40.0 %)     (9,802 )     (35,825 )     (72.6 %)
 
                                        
Net income
     23,346       29,076       (19.7 %)   $ 49,542     $ 96,250       (48.5 %)
Preferred stock dividends and discount accretion
     (5,046 )     —       N/A       (15,123 )     —       N/A  
 
                                        
Net income available to common shareholders
   $ 18,300     $ 29,076       (37.1 %)   $ 34,419     $ 96,250       (64.2 %)
 
                                        
 
                                                
PER COMMON SHARE:
                                                
 
                                                
Net income:
                                                
Basic
   $ 0.10     $ 0.17       (41.2 %)   $ 0.20     $ 0.55       (63.6 %)
Diluted
     0.10       0.17       (41.2 %)     0.20       0.55       (63.6 %)
 
Cash dividends
     0.03       0.15       (80.0 %)     0.09       0.45       (80.0 %)
Shareholders’ equity
     8.82       9.18       (3.9 %)     8.82       9.18       (3.9 %)
Shareholders’ equity (tangible)
     5.68       5.46       4.0 %     5.68       5.46       4.0 %
 
                                                
SELECTED FINANCIAL RATIOS:
                                                
 
                                                
Return on average assets
     0.56 %     0.73 %             0.40 %     0.81 %        
Return on average common shareholders’ equity
     4.78 %     7.25 %             3.06 %     8.02 %        
Return on average common shareholders’ equity (tangible)
     7.91 %     12.72 %             5.24 %     14.00 %        
Net interest margin
     3.55 %     3.77 %             3.48 %     3.71 %        
Efficiency ratio
     55.33 %     54.74 %             58.76 %     56.22 %        
Tangible common equity to tangible assets
     6.26 %     6.16 %             6.26 %     6.16 %        
Non-performing assets to total assets
     1.82 %     1.15 %             1.82 %     1.15 %        
 
N/A — Not applicable
 
N/M — Not meaningful

1

 

FULTON FINANCIAL CORPORATION
CONDENSED CONSOLIDATED ENDING BALANCE SHEETS (UNAUDITED)
dollars in thousands
                                         
                            % Change from  
    September 30     September 30     June 30     September 30     June 30  
    2009     2008     2009     2008     2009  
ASSETS
                                        
Cash and due from banks
   $ 252,004     $ 315,841     $ 299,818       (20.2 %)     (15.9 %)
Loans held for sale
     84,766       71,090       242,439       19.2 %     (65.0 %)
Other interest-earning assets
     24,048       50,189       25,890       (52.1 %)     (7.1 %)
Investment securities
     3,274,399       2,806,535       3,335,403       16.7 %     (1.8 %)
Loans, net of unearned income
     11,968,246       11,823,529       11,866,818       1.2 %     0.9 %
Allowance for loan losses
     (234,511 )     (136,988 )     (214,170 )     71.2 %     9.5 %
 
                                  
Net Loans
     11,733,735       11,686,541       11,652,648       0.4 %     0.7 %
Premises and equipment
     204,520       199,464       205,074       2.5 %     (0.3 %)
Accrued interest receivable
     60,433       62,018       58,077       (2.6 %)     4.1 %
Goodwill and intangible assets
     554,041       649,635       555,272       (14.7 %)     (0.2 %)
Other assets
     338,763       294,832       501,231       14.9 %     (32.4 %)
 
                                  
Total Assets
   $ 16,526,709     $ 16,136,145     $ 16,875,852       2.4 %     (2.1 %)
 
                                  
 
                                        
LIABILITIES AND SHAREHOLDERS’ EQUITY
                                        
Deposits
   $ 12,032,680     $ 9,916,555     $ 11,716,297       21.3 %     2.7 %
Short-term borrowings
     722,618       2,589,966       1,317,293       (72.1 %)     (45.1 %)
Federal Home Loan Bank advances and long-term debt
     1,650,870       1,819,889       1,750,967       (9.3 %)     (5.7 %)
Other liabilities
     196,778       205,825       218,367       (4.4 %)     (9.9 %)
 
                                  
Total Liabilities
     14,602,946       14,532,235       15,002,924       0.5 %     (2.7 %)
Preferred stock
     369,950       —       369,610       N/A       0.1 %
Common shareholders’ equity
     1,553,813       1,603,910       1,503,318       (3.1 %)     3.4 %
 
                                  
Total Shareholders’ Equity
     1,923,763       1,603,910       1,872,928       19.9 %     2.7 %
 
                                  
Total Liabilities and Shareholders’ Equity
   $ 16,526,709     $ 16,136,145     $ 16,875,852       2.4 %     (2.1 %)
 
                                  
 
                                        
LOANS, DEPOSITS AND SHORT-TERM BORROWINGS DETAIL:
                                        
Loans, by type:
                                        
Real estate — commercial mortgage
   $ 4,186,654     $ 3,873,802     $ 4,121,208       8.1 %     1.6 %
Commercial — industrial, financial and agricultural
     3,719,966       3,554,615       3,614,144       4.7 %     2.9 %
Real estate — home equity
     1,651,711       1,647,063       1,653,461       0.3 %     (0.1 %)
Real estate — construction
     1,029,079       1,308,008       1,096,047       (21.3 %)     (6.1 %)
Real estate — residential mortgage
     930,207       972,930       925,270       (4.4 %)     0.5 %
Consumer
     375,685       388,032       371,492       (3.2 %)     1.1 %
Leasing and other
     74,944       79,079       85,196       (5.2 %)     (12.0 %)
 
                                  
Total Loans, net of unearned income
   $ 11,968,246     $ 11,823,529     $ 11,866,818       1.2 %     0.9 %
 
                                  
 
                                        
Deposits, by type:
                                        
Noninterest-bearing demand
   $ 1,932,382     $ 1,690,499     $ 1,942,845       14.3 %     (0.5 %)
Interest-bearing demand
     1,922,648       1,690,330       1,793,070       13.7 %     7.2 %
Savings deposits
     2,732,284       2,166,998       2,436,815       26.1 %     12.1 %
Time deposits
     5,445,366       4,368,728       5,543,567       24.6 %     (1.8 %)
 
                                  
Total Deposits
   $ 12,032,680     $ 9,916,555     $ 11,716,297       21.3 %     2.7 %
 
                                  
 
                                        
Short-term borrowings, by type:
                                        
Federal funds purchased
   $ 210,865     $ 1,326,873     $ 781,357       (84.1 %)     (73.0 %)
Short-term promissory notes
     258,911       460,512       274,028       (43.8 %)     (5.5 %)
Customer repurchase agreements
     252,842       222,415       261,444       13.7 %     (3.3 %)
Overnight borrowings and other
     —       580,166       464       (100.0 %)     (100.0 %)
 
                                  
Total Short-term borrowings
   $ 722,618     $ 2,589,966     $ 1,317,293       (72.1 %)     (45.1 %)
 
                                  
 
N/A — Not Applicable

2

 

FULTON FINANCIAL CORPORATION
CONDENSED CONSOLIDATED STATEMENTS OF INCOME (UNAUDITED)
dollars in thousands, except per-share data
                                                                 
    Quarter Ended     % Change from     Nine Months Ended        
    Sep 30     Sep 30     Jun 30     Sep 30     Jun 30     September 30        
    2009     2008     2009     2008     2009     2009     2008     % Change  
Interest Income:
                                                                
Interest income
   $ 197,861     $ 213,809     $ 198,097       (7.5 %)     (0.1 %)   $ 591,525     $ 658,421       (10.2 %)
Interest expense
     65,060       79,791       70,153       (18.5 %)     (7.3 %)     206,664       266,614       (22.5 %)
 
                                                      
Net Interest Income
     132,801       134,018       127,944       (0.9 %)     3.8 %     384,861       391,807       (1.8 %)
Provision for loan losses
     45,000       26,700       50,000       68.5 %     (10.0 %)     145,000       54,626       165.4 %
 
                                                      
Net Interest Income after Provision
     87,801       107,318       77,944       (18.2 %)     12.6 %     239,861       337,181       (28.9 %)
Other Income:
                                                                
Service charges on deposit accounts
     15,321       16,177       15,061       (5.3 %)     1.7 %     45,276       45,463       (0.4 %)
Other service charges and fees
     10,003       9,598       9,595       4.2 %     4.3 %     27,952       27,320       2.3 %
Investment management and trust services
     8,191       8,045       7,876       1.8 %     4.0 %     23,970       25,193       (4.9 %)
Gains on sales of mortgage loans
     2,778       2,266       7,395       22.6 %     (62.4 %)     18,764       7,247       158.9 %
Investment securities gains (losses)
     (45 )     (9,501 )     77       99.5 %     N/M       2,951       (29,902 )     N/M  
Gain on sale of credit card portfolio
     —       —       —       —       —       —       13,910       (100.0 %)
Other
     4,932       4,230       5,373       16.6 %     (8.2 %)     14,558       11,414       27.5 %
 
                                                      
Total Other Income
     41,180       30,815       45,377       33.6 %     (9.2 %)     133,471       100,645       32.6 %
Other Expenses:
                                                                
Salaries and employee benefits
     54,086       55,310       55,799       (2.2 %)     (3.1 %)     165,189       164,786       0.2 %
Net occupancy expense
     10,165       10,237       10,240       (0.7 %)     (0.7 %)     31,428       30,999       1.4 %
FDIC insurance expense
     5,244       1,147       12,206       357.2 %     (57.0 %)     21,738       2,684       709.9 %
Equipment expense
     3,281       3,061       3,300       7.2 %     (0.6 %)     9,660       9,907       (2.5 %)
Data processing
     3,121       3,242       2,907       (3.7 %)     7.4 %     9,100       9,604       (5.2 %)
Marketing
     1,982       3,097       1,724       (36.0 %)     15.0 %     6,277       9,521       (34.1 %)
Intangible amortization
     1,429       1,730       1,434       (17.4 %)     (0.3 %)     4,326       5,386       (19.7 %)
Operating risk loss
     338       3,480       144       (90.3 %)     134.7 %     6,683       19,108       (65.0 %)
Other
     20,164       18,051       20,052       11.7 %     0.6 %     59,587       53,756       10.8 %
 
                                                      
Total Other Expenses
     99,810       99,355       107,806       0.5 %     (7.4 %)     313,988       305,751       2.7 %
 
                                                      
Income Before Income Taxes
     29,171       38,778       15,515       (24.8 %)     88.0 %     59,344       132,075       (55.1 %)
Income tax expense
     5,825       9,702       2,404       (40.0 %)     142.3 %     9,802       35,825       (72.6 %)
 
                                                      
Net Income
     23,346       29,076       13,111       (19.7 %)     78.1 %     49,542       96,250       (48.5 %)
Preferred stock dividends and discount accretion
     (5,046 )     —       (5,046 )     N/A       —       (15,123 )     —       N/A  
 
                                                      
Net Income Available to Common Shareholders
   $ 18,300     $ 29,076     $ 8,065       (37.1 %)     126.9 %   $ 34,419     $ 96,250       (64.2 %)
 
                                                      
 
                                                                
PER COMMON SHARE:
                                                                
Net income:
                                                                
Basic
   $ 0.10     $ 0.17     $ 0.05       (41.2 %)     100.0 %   $ 0.20     $ 0.55       (63.6 %)
Diluted
     0.10       0.17       0.05       (41.2 %)     100.0 %     0.20       0.55       (63.6 %)
 
                                                                
Cash dividends
   $ 0.03     $ 0.15     $ 0.03       (80.0 %)     —     $ 0.09     $ 0.45       (80.0 %)
Shareholders’ equity
     8.82       9.18       8.56       (3.9 %)     3.0 %     8.82       9.18       (3.9 %)
Shareholders’ equity (tangible)
     5.68       5.46       5.40       4.0 %     5.2 %     5.68       5.46       4.0 %
 
                                                                
Weighted average shares (basic)
     175,783       174,463       175,554       0.8 %     0.1 %     175,552       174,017       0.9 %
Weighted average shares (diluted)
     176,078       174,912       175,724       0.7 %     0.2 %     175,785       174,551       0.7 %
Shares outstanding, end of period
     176,149       174,687       175,706       0.8 %     0.3 %     176,149       174,687       0.8 %
 
                                                                
SELECTED FINANCIAL RATIOS:
                                                                
Return on average assets
     0.56 %     0.73 %     0.32 %                     0.40 %     0.81 %        
Return on average common shareholders’ equity
     4.78 %     7.25 %     2.16 %                     3.06 %     8.02 %        
Return on average common shareholders’ equity (tangible)
     7.91 %     12.72 %     3.83 %                     5.24 %     14.00 %        
Net interest margin
     3.55 %     3.77 %     3.43 %                     3.48 %     3.71 %        
Efficiency ratio
     55.33 %     54.74 %     60.08 %                     58.76 %     56.22 %        
 
N/A — Not applicable
 
N/M — Not meaningful

3

 

FULTON FINANCIAL CORPORATION
CONDENSED CONSOLIDATED AVERAGE BALANCE SHEET ANALYSIS (UNAUDITED)
dollars in thousands
                                                                         
    Quarter Ended  
    September 30, 2009     September 30, 2008     June 30, 2009  
    Average             Yield/     Average             Yield/     Average             Yield/  
    Balance     Interest (1)     Rate     Balance     Interest (1)     Rate     Balance     Interest (1)     Rate  
ASSETS
                                                                        
Interest-earning assets:
                                                                        
Loans, net of unearned income
   $ 11,913,581     $ 163,915       5.46 %   $ 11,696,841     $ 181,562       6.18 %   $ 11,960,669     $ 163,744       5.49 %
Taxable investment securities
     2,722,751       29,376       4.31 %     2,117,207       26,025       4.92 %     2,673,136       29,422       4.40 %
Tax-exempt investment securities
     436,209       6,101       5.59 %     509,994       6,944       5.45 %     462,991       6,425       5.55 %
Equity securities
     132,176       632       1.90 %     168,690       1,614       3.82 %     134,702       660       1.96 %
 
                                                      
Total Investment Securities
     3,291,136       36,109       4.39 %     2,795,891       34,583       4.95 %     3,270,829       36,507       4.47 %
Loans held for sale
     102,367       1,550       6.06 %     101,319       1,539       6.08 %     139,354       1,628       4.67 %
Other interest-earning assets
     24,348       51       0.83 %     19,013       142       2.94 %     20,897       40       0.76 %
 
                                                      
Total Interest-earning Assets
     15,331,432       201,625       5.23 %     14,613,064       217,826       5.94 %     15,391,749       201,919       5.26 %
Noninterest-earning assets:
                                                                        
Cash and due from banks
     301,875                       322,550                       283,399                  
Premises and equipment
     204,416                       197,895                       204,451                  
Other assets
     959,628                       933,303                       938,156                  
Less: allowance for loan losses
     (234,446 )                     (123,865 )                     (211,166 )                
 
                                                                  
Total Assets
   $ 16,562,905                     $ 15,942,947                     $ 16,606,589                  
 
                                                                  
 
                                                                        
LIABILITIES AND SHAREHOLDERS’ EQUITY
                                                                        
Interest-bearing liabilities:
                                                                        
Demand deposits
   $ 1,883,087     $ 2,119       0.45 %   $ 1,734,198     $ 3,166       0.73 %   $ 1,818,897     $ 2,002       0.44 %
Savings deposits
     2,556,717       5,187       0.80 %     2,192,747       6,633       1.20 %     2,307,089       4,401       0.76 %
Time deposits
     5,554,349       36,519       2.61 %     4,308,903       37,393       3.45 %     5,625,841       41,604       2.97 %
 
                                                      
Total Interest-bearing Deposits
     9,994,153       43,825       1.74 %     8,235,848       47,192       2.28 %     9,751,827       48,007       1.97 %
Short-term borrowings
     863,281       835       0.38 %     2,432,109       12,877       2.08 %     1,186,541       921       0.31 %
Federal Home Loan Bank advances and long-term debt
     1,695,427       20,400       4.77 %     1,819,897       19,722       4.32 %     1,780,120       21,225       4.78 %
 
                                                      
Total Interest-bearing Liabilities
     12,552,861       65,060       2.06 %     12,487,854       79,791       2.54 %     12,718,488       70,153       2.21 %
Noninterest-bearing liabilities:
                                                                        
Demand deposits
     1,922,460                       1,669,908                       1,812,539                  
Other
     198,314                       190,012                       206,901                  
 
                                                                  
Total Liabilities
     14,673,635                       14,347,774                       14,737,928                  
Shareholders’ equity
     1,889,270                       1,595,173                       1,868,661                  
 
                                                                  
Total Liabilities and Shareholders’ Equity
   $ 16,562,905                     $ 15,942,947                     $ 16,606,589                  
 
                                                                  
Net interest income/net interest margin (fully taxable equivalent)
             136,565       3.55 %             138,035       3.77 %             131,766       3.43 %
 
                                                                  
Tax equivalent adjustment
             (3,764 )                     (4,017 )                     (3,822 )        
 
                                                                  
Net interest income
           $ 132,801                     $ 134,018                     $ 127,944          
 
                                                                  
 
(1)   Presented on a tax-equivalent basis using a 35% Federal tax rate and statutory interest expense disallowances.
AVERAGE LOANS, DEPOSITS AND SHORT-TERM BORROWINGS DETAIL:
                                         
    Quarter Ended     % Change from  
    September 30     September 30     June 30     September 30     June 30  
    2009     2008     2009     2008     2009  
Loans, by type:
                                        
Real estate — commercial mortgage
   $ 4,158,802     $ 3,806,311     $ 4,091,498       9.3 %     1.6 %
Commercial — industrial, financial and agricultural
     3,667,854       3,545,797       3,656,294       3.4 %     0.3 %
Real estate — home equity
     1,651,400       1,619,687       1,668,562       2.0 %     (1.0 %)
Real estate — construction
     1,050,359       1,324,085       1,152,195       (20.7 %)     (8.8 %)
Real estate — residential mortgage
     933,943       947,510       935,983       (1.4 %)     (0.2 %)
Consumer
     371,676       369,052       371,610       0.7 %     —  
Leasing and other
     79,547       84,399       84,527       (5.7 %)     (5.9 %)
 
                                  
 
                                        
Total Loans, net of unearned income
   $ 11,913,581     $ 11,696,841     $ 11,960,669       1.9 %     (0.4 %)
 
                                  
 
                                        
Deposits, by type:
                                        
Noninterest-bearing demand
   $ 1,922,460     $ 1,669,908     $ 1,812,539       15.1 %     6.1 %
Interest-bearing demand
     1,883,087       1,734,198       1,818,897       8.6 %     3.5 %
Savings deposits
     2,556,717       2,192,747       2,307,089       16.6 %     10.8 %
Time deposits
     5,554,349       4,308,903       5,625,841       28.9 %     (1.3 %)
 
                                  
 
                                        
Total Deposits
   $ 11,916,613     $ 9,905,756     $ 11,564,366       20.3 %     3.0 %
 
                                  
 
                                        
Short-term borrowings, by type:
                                        
Federal funds purchased
   $ 348,444     $ 1,399,130     $ 580,020       (75.1 %)     (39.9 %)
Short-term promissory notes
     259,534       486,179       297,743       (46.6 %)     (12.8 %)
Customer repurchase agreements
     254,789       213,827       256,306       19.2 %     (0.6 %)
Federal Reserve Bank borrowings
     —       —       48,352       —       (100.0 %)
Overnight borrowings and other
     514       332,973       4,120       (99.8 %)     (87.5 %)
 
                                  
 
                                        
Total Short-term borrowings
   $ 863,281     $ 2,432,109     $ 1,186,541       (64.5 %)     (27.2 %)
 
                                  

4

 

FULTON FINANCIAL CORPORATION
CONDENSED CONSOLIDATED AVERAGE BALANCE SHEET ANALYSIS (UNAUDITED)
dollars in thousands
                                                 
    Nine Months Ended September 30  
    2009     2008  
    Average                     Average              
    Balance     Interest (1)     Yield/Rate     Balance     Interest (1)     Yield/Rate  
ASSETS
                                                
Interest-earning assets:
                                                
Loans, net of unearned income
   $ 11,971,378     $ 491,412       5.49 %   $ 11,472,748     $ 554,437       6.45 %
Taxable investment securities
     2,538,045       85,648       4.50 %     2,275,681       84,114       4.93 %
Tax-exempt investment securities
     467,242       19,413       5.54 %     511,871       20,831       5.43 %
Equity securities
     134,710       2,066       2.05 %     192,803       5,723       3.96 %
 
                                    
Total Investment Securities
     3,139,997       107,127       4.55 %     2,980,355       110,668       4.95 %
Loans held for sale
     115,388       4,439       5.13 %     102,819       4,726       6.13 %
Other interest-earning assets
     20,754       140       0.90 %     20,701       462       2.96 %
 
                                    
Total Interest-earning Assets
     15,247,517       603,118       5.29 %     14,576,623       670,293       6.14 %
Noninterest-earning assets:
                                                
Cash and due from banks
     301,009                       318,844                  
Premises and equipment
     203,919                       196,977                  
Other assets
     940,974                       948,134                  
Less: allowance for loan losses
     (211,105 )                     (116,598 )                
 
                                            
Total Assets
   $ 16,482,314                     $ 15,923,980                  
 
                                            
 
                                                
LIABILITIES AND SHAREHOLDERS’ EQUITY
                                                
Interest-bearing liabilities:
                                                
Demand deposits
   $ 1,819,135     $ 5,896       0.43 %   $ 1,709,380     $ 10,538       0.82 %
Savings deposits
     2,309,103       13,941       0.81 %     2,179,432       22,396       1.37 %
Time deposits
     5,538,068       121,890       2.94 %     4,396,409       128,873       3.92 %
 
                                    
Total Interest-bearing Deposits
     9,666,306       141,727       1.96 %     8,285,221       161,807       2.61 %
Short-term borrowings
     1,186,568       3,193       0.36 %     2,365,052       44,093       2.46 %
Federal Home Loan Bank advances and long-term debt
     1,754,010       61,744       4.71 %     1,829,981       60,714       4.43 %
 
                                    
Total Interest-bearing Liabilities
     12,606,884       206,664       2.19 %     12,480,254       266,614       2.85 %
Noninterest-bearing liabilities:
                                                
Demand deposits
     1,798,522                       1,649,560                  
Other
     202,209                       190,487                  
 
                                            
Total Liabilities
     14,607,615                       14,320,301                  
Shareholders’ equity
     1,874,699                       1,603,679                  
 
                                            
Total Liabilities and Shareholders’ Equity
   $ 16,482,314                     $ 15,923,980                  
 
                                            
Net interest income/net interest margin (fully taxable equivalent)
             396,454       3.48 %             403,679       3.71 %
 
                                            
Tax equivalent adjustment
             (11,593 )                     (11,872 )        
 
                                            
Net interest income
           $ 384,861                     $ 391,807          
 
                                            
 
(1)   Presented on a tax-equivalent basis using a 35% Federal tax rate and statutory interest expense disallowances.
AVERAGE LOANS, DEPOSITS AND SHORT-TERM BORROWINGS DETAIL:
                         
    Nine Months Ended        
    September 30        
    2009     2008     % Change  
Loans, by type:
                        
Real estate — commercial mortgage
   $ 4,100,119     $ 3,673,874       11.6 %
Commercial — industrial, financial and agricultural
     3,660,083       3,504,467       4.4 %
Real estate — home equity
     1,672,678       1,571,567       6.4 %
Real estate — construction
     1,143,476       1,332,548       (14.2 %)
Real estate — residential mortgage
     942,407       898,875       4.8 %
Consumer
     368,109       406,196       (9.4 %)
Leasing and other
     84,506       85,221       (0.8 %)
 
                    
 
                        
Total Loans, net of unearned income
   $ 11,971,378     $ 11,472,748       4.3 %
 
                    
 
                        
Deposits, by type:
                        
Noninterest-bearing demand
   $ 1,798,522     $ 1,649,560       9.0 %
Interest-bearing demand
     1,819,135       1,709,380       6.4 %
Savings deposits
     2,309,103       2,179,432       5.9 %
Time deposits
     5,538,068       4,396,409       26.0 %
 
                    
 
                        
Total Deposits
   $ 11,464,828     $ 9,934,781       15.4 %
 
                    
 
                        
Short-term borrowings, by type:
                        
Federal funds purchased
   $ 571,864     $ 1,296,074       (55.9 %)
Short-term promissory notes
     297,831       475,523       (37.4 %)
Customer repurchase agreements
     252,539       221,253       14.1 %
Federal Reserve Bank borrowings
     61,685       —       N/A  
Overnight borrowings and other
     2,649       372,202       (99.3 %)
 
                    
 
                        
Total Short-term borrowings
   $ 1,186,568     $ 2,365,052       (49.8 %)
 
                    
 
N/A — Not applicable

5

 

FULTON FINANCIAL CORPORATION
ASSET QUALITY INFORMATION (UNAUDITED)
dollars in thousands
                                         
    Quarter Ended     Nine Months Ended  
    September 30     September 30     June 30     September 30  
    2009     2008     2009     2009     2008  
ALLOWANCE FOR CREDIT LOSSES:
                                        
Balance at beginning of period
   $ 220,954     $ 126,223     $ 200,063     $ 180,137     $ 112,209  
Loans charged off:
                                        
Real estate — construction
     (9,356 )     (2,733 )     (11,294 )     (32,892 )     (3,014 )
Commercial — industrial, agricultural and financial
     (7,787 )     (4,684 )     (6,274 )     (24,683 )     (12,200 )
Real estate — commercial mortgage
     (3,554 )     (2,405 )     (5,961 )     (13,475 )     (2,828 )
Real estate — residential mortgage and home equity
     (1,065 )     (719 )     (1,830 )     (4,832 )     (2,969 )
Consumer
     (2,527 )     (991 )     (3,064 )     (7,667 )     (3,738 )
Leasing and other
     (1,637 )     (1,166 )     (2,099 )     (4,682 )     (3,771 )
 
                              
Total loans charged off
     (25,926 )     (12,698 )     (30,522 )     (88,231 )     (28,520 )
Recoveries of loans charged off:
                                        
Real estate — construction
     26       17       214       352       17  
Commercial — industrial, agricultural and financial
     444       749       306       1,654       1,025  
Real estate — commercial mortgage
     493       88       25       528       230  
Real estate — residential mortgage and home equity
     1       133       147       149       138  
Consumer
     354       304       511       1,294       1,022  
Leasing and other
     375       313       210       838       1,082  
 
                              
Recoveries of loans previously charged off
     1,693       1,604       1,413       4,815       3,514  
 
                              
Net loans charged off
     (24,233 )     (11,094 )     (29,109 )     (83,416 )     (25,006 )
Provision for loan losses
     45,000       26,700       50,000       145,000       54,626  
 
                              
Balance at end of period
   $ 241,721     $ 141,829     $ 220,954     $ 241,721     $ 141,829  
 
                              
 
                                        
Net charge-offs to average loans (annualized)
     0.81 %     0.38 %     0.97 %     0.93 %     0.29 %
 
                              
 
                                        
COMPONENTS OF ALLOWANCE FOR CREDIT LOSSES:
                                        
Allowance for loan losses
   $ 234,511     $ 136,988     $ 214,170                  
Reserve for unfunded lending commitments
     7,210       4,841       6,784                  
 
                                  
Allowance for credit losses
   $ 241,721     $ 141,829     $ 220,954                  
 
                                  
 
                                        
NON-PERFORMING ASSETS:
                                        
Non-accrual loans
   $ 228,961     $ 143,310     $ 228,132                  
Loans 90 days past due and accruing
     52,797       21,354       39,135                  
 
                                  
Total non-performing loans
     281,758       164,664       267,267                  
Other real estate owned
     19,151       21,706       24,916                  
 
                                  
Total non-performing assets
   $ 300,909     $ 186,370     $ 292,183                  
 
                                  
 
                                        
NON-PERFORMING LOANS, BY TYPE:
                                        
Real estate — construction
   $ 104,789     $ 57,436     $ 102,977                  
Commercial — industrial, agricultural and financial
     63,217       41,489       58,433                  
Real estate — commercial mortgage
     54,930       32,642       57,786                  
Real estate — residential mortgage and home equity
     46,192       26,274       37,231                  
Consumer
     12,292       6,558       9,764                  
Leasing
     338       265       1,076                  
 
                                  
Total non-performing loans
   $ 281,758     $ 164,664     $ 267,267                  
 
                                  
 
                                        
ASSET QUALITY RATIOS:
                                        
Non-accrual loans to total loans
     1.91 %     1.21 %     1.92 %                
Non-performing assets to total loans and OREO
     2.51 %     1.57 %     2.46 %                
Non-performing assets to total assets
     1.82 %     1.15 %     1.73 %                
Allowance for credit losses to loans outstanding
     2.02 %     1.20 %     1.86 %                
Allowance for loan losses to loans outstanding
     1.96 %     1.16 %     1.80 %                
Allowance for credit losses to non-performing loans
     85.79 %     86.13 %     82.67 %                
Non-performing assets to tangible common shareholders’ equity and allowance for credit losses
     24.24 %     17.00 %     24.99 %                

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