EX-99.2 3 w75018exv99w2.htm EX-99.2 exv99w2
EXHIBIT 99.2
FULTON FINANCIAL CORPORATION
FINANCIAL HIGHLIGHTS (UNAUDITED)
dollars in thousands, except per-share data
                         
    June 30    
    2009   2008   % Change
 
                        
BALANCE SHEET DATA
                        
 
Total assets
   $ 16,875,852     $ 16,058,125       5.1 %
Loans, net of unearned income
     11,866,818       11,577,495       2.5 %
Investment securities
     3,335,403       2,706,949       23.2 %
Deposits
     11,716,297       9,938,194       17.9 %
Shareholders’ equity
     1,872,928       1,593,478       17.5 %
                                                 
    Quarter Ended June 30             Six Months Ended June 30  
    2009     2008     % Change     2009     2008     % Change  
INCOME SUMMARY
                                                
 
Interest income
   $ 198,097     $ 215,392       (8.0 %)   $ 393,664     $ 444,612       (11.5 %)
Interest expense
     (70,153 )     (83,502 )     (16.0 %)     (141,604 )     (186,823 )     (24.2 %)
 
                                        
Net interest income
     127,944       131,890       (3.0 %)     252,060       257,789       (2.2 %)
Provision for loan losses
     (50,000 )     (16,706 )     199.3 %     (100,000 )     (27,926 )     258.1 %
Investment securities gains (losses)
     77       (21,647 )     N/M       2,996       (20,401 )     N/M  
Gain on sale of credit card portfolio
     —       13,910       (100.0 %)     —       13,910       (100.0 %)
Other income
     45,300       39,887       13.6 %     89,295       76,321       17.0 %
Other expenses
     (107,806 )     (109,736 )     (1.8 %)     (214,178 )     (206,396 )     3.8 %
 
                                        
Income before income taxes
     15,515       37,598       (58.7 %)     30,173       93,297       (67.7 %)
Income tax expense
     (2,404 )     (11,920 )     (79.8 %)     (3,977 )     (26,123 )     (84.8 %)
 
                                        
Net income
     13,111       25,678       (48.9 %)   $ 26,196     $ 67,174       (61.0 %)
Preferred stock dividends and discount accretion
     (5,046 )     —       N/A       (10,077 )     —       N/A  
 
                                        
Net income available to common shareholders
   $ 8,065     $ 25,678       (68.6 %)   $ 16,119     $ 67,174       (76.0 %)
 
                                        
 
                                                
PER COMMON SHARE:
                                                
 
                                                
Net income:
                                                
Basic
   $ 0.05     $ 0.15       (66.7 %)   $ 0.09     $ 0.39       (76.9 %)
Diluted
     0.05       0.15       (66.7 %)     0.09       0.39       (76.9 %)
Cash dividends
     0.03       0.15       (80.0 %)     0.06       0.30       (80.0 %)
 
                                                
Shareholders’ equity
     8.56       9.15       (6.4 %)     8.56       9.15       (6.4 %)
Shareholders’ equity (tangible)
     5.40       5.41       (0.2 %)     5.40       5.41       (0.2 %)
 
                                                
SELECTED FINANCIAL RATIOS:
                                                
 
                                                
Return on average assets
     0.32 %     0.65 %             0.32 %     0.85 %        
Return on average common shareholders’ equity
     2.16 %     6.33 %             2.17 %     8.40 %        
Return on average common shareholders’ equity (tangible)
     3.83 %     11.03 %             3.85 %     14.65 %        
Net interest margin
     3.43 %     3.75 %             3.44 %     3.67 %        
Efficiency ratio
     60.08 %     56.93 %             60.51 %     56.97 %        
Tangible common equity to tangible assets
     5.81 %     6.12 %             5.81 %     6.12 %        
Non-performing assets to total assets
     1.73 %     1.02 %             1.73 %     1.02 %        
 
N/A — Not applicable
 
N/M — Not meaningful

1

 

FULTON FINANCIAL CORPORATION
CONDENSED CONSOLIDATED ENDING BALANCE SHEETS (UNAUDITED)
dollars in thousands
                                         
                            % Change from  
    June 30     June 30     March 31     June 30     March 31  
    2009     2008     2009     2008     2009  
ASSETS
                                        
Cash and due from banks
   $ 299,818     $ 420,273     $ 265,431       (28.7 %)     13.0 %
Loans held for sale
     242,439       116,351       102,033       108.4 %     137.6 %
Other interest-earning assets
     25,890       10,234       14,329       153.0 %     80.7 %
Investment securities
     3,335,403       2,706,949       3,123,687       23.2 %     6.8 %
Loans, net of unearned income
     11,866,818       11,577,495       12,009,060       2.5 %     (1.2 %)
Allowance for loan losses
     (214,170 )     (122,340 )     (192,410 )     75.1 %     11.3 %
 
                                  
Net Loans
     11,652,648       11,455,155       11,816,650       1.7 %     (1.4 %)
Premises and equipment
     205,074       196,934       205,495       4.1 %     (0.2 %)
Accrued interest receivable
     58,077       61,366       59,369       (5.4 %)     (2.2 %)
Goodwill and intangible assets
     555,272       651,324       556,496       (14.7 %)     (0.2 %)
Other assets
     501,231       439,539       350,032       14.0 %     43.2 %
 
                                  
Total Assets
   $ 16,875,852     $ 16,058,125     $ 16,493,522       5.1 %     2.3 %
 
                                  
 
                                        
LIABILITIES AND SHAREHOLDERS’ EQUITY
                                        
Deposits
   $ 11,716,297     $ 9,938,194     $ 11,413,982       17.9 %     2.6 %
Short-term borrowings
     1,317,293       2,497,387       1,195,474       (47.3 %)     10.2 %
Federal Home Loan Bank advances and long-term debt
     1,750,967       1,819,428       1,786,598       (3.8 %)     (2.0 %)
Other liabilities
     218,367       209,638       236,147       4.2 %     (7.5 %)
 
                                  
Total Liabilities
     15,002,924       14,464,647       14,632,201       3.7 %     2.5 %
Preferred stock
     369,610       —       369,270       N/A       0.1 %
Common shareholders’ equity
     1,503,318       1,593,478       1,492,051       (5.7 %)     0.8 %
 
                                  
Total Shareholders’ Equity
     1,872,928       1,593,478       1,861,321       17.5 %     0.6 %
 
                                  
Total Liabilities and Shareholders’ Equity
   $ 16,875,852     $ 16,058,125     $ 16,493,522       5.1 %     2.3 %
 
                                  
 
                                        
LOANS, DEPOSITS AND SHORT-TERM BORROWINGS DETAIL:
                                        
Loans, by type:
                                        
Real estate — commercial mortgage
   $ 4,121,208     $ 3,771,209     $ 4,068,342       9.3 %     1.3 %
Commercial — industrial, financial and agricultural
     3,614,144       3,518,483       3,653,503       2.7 %     (1.1 %)
Real estate — home equity
     1,653,461       1,593,405       1,673,613       3.8 %     (1.2 %)
Real estate — construction
     1,096,047       1,321,980       1,205,256       (17.1 %)     (9.1 %)
Real estate — residential mortgage
     925,270       924,789       947,837       0.1 %     (2.4 %)
Consumer
     371,492       362,925       378,851       2.4 %     (1.9 %)
Leasing and other
     85,196       84,704       81,658       0.6 %     4.3 %
 
                                  
Total Loans, net of unearned income
   $ 11,866,818     $ 11,577,495     $ 12,009,060       2.5 %     (1.2 %)
 
                                  
Deposits, by type:
                                        
Noninterest-bearing demand
   $ 1,942,845     $ 1,789,150     $ 1,776,169       8.6 %     9.4 %
Interest-bearing demand
     1,793,070       1,671,769       1,799,586       7.3 %     (0.4 %)
Savings deposits
     2,436,815       2,207,617       2,125,297       10.4 %     14.7 %
Time deposits
     5,543,567       4,269,658       5,712,930       29.8 %     (3.0 %)
 
                                  
Total Deposits
   $ 11,716,297     $ 9,938,194     $ 11,413,982       17.9 %     2.6 %
 
                                  
Short-term borrowings, by type:
                                        
Federal funds purchased
   $ 781,357     $ 1,531,568     $ 397,158       (49.0 %)     96.7 %
Short-term promissory notes
     274,028       480,489       343,845       (43.0 %)     (20.3 %)
Customer repurchase agreements
     261,444       219,716       249,256       19.0 %     4.9 %
Federal Reserve Bank borrowings
     —       —       200,000       —       (100.0 %)
Overnight borrowings and other
     464       265,614       5,215       (99.8 %)     (91.1 %)
 
                                  
Total Short-term borrowings
   $ 1,317,293     $ 2,497,387     $ 1,195,474       (47.3 %)     10.2 %
 
                                  
 
N/A — Not Applicable

2

 

FULTON FINANCIAL CORPORATION
CONDENSED CONSOLIDATED STATEMENTS OF INCOME (UNAUDITED)
dollars in thousands, except per-share data
                                                                   
    Quarter Ended     % Change from                
    June 30     June 30     March 31     June 30     March 31       Six Months Ended June 30        
    2009     2008     2009     2008     2009       2009     2008     % Change  
Interest Income:
                                                                  
Interest income
   $ 198,097     $ 215,392     $ 195,567       (8.0 %)     1.3 %     $ 393,664     $ 444,612       (11.5 %)
Interest expense
     70,153       83,502       71,451       (16.0 %)     (1.8 %)       141,604       186,823       (24.2 %)
 
                                                        
 
                                                                  
Net Interest Income
     127,944       131,890       124,116       (3.0 %)     3.1 %       252,060       257,789       (2.2 %)
 
                                                                  
Provision for loan losses
     50,000       16,706       50,000       199.3 %     —         100,000       27,926       258.1 %
 
                                                        
 
                                                                  
Net Interest Income after Provision
     77,944       115,184       74,116       (32.3 %)     5.2 %       152,060       229,863       (33.8 %)
 
                                                                  
Other Income:
                                                                  
Service charges on deposit accounts
     15,061       15,319       14,894       (1.7 %)     1.1 %       29,955       29,286       2.3 %
Gain on sale of credit card portfolio
     —       13,910       —       (100.0 %)     —         —       13,910       (100.0 %)
Other service charges and fees
     9,595       9,131       8,354       5.1 %     14.9 %       17,949       17,722       1.3 %
Investment management and trust services
     7,876       8,389       7,903       (6.1 %)     (0.3 %)       15,779       17,148       (8.0 %)
Gains on sale of mortgage loans
     7,395       2,670       8,591       176.9 %     (13.9 %)       15,986       4,981       220.9 %
Investment securities gains (losses)
     77       (21,647 )     2,919       N/M       (97.4 %)       2,996       (20,401 )     N/M  
Other
     5,373       4,378       4,253       22.7 %     26.3 %       9,626       7,184       34.0 %
 
                                                        
 
                                                                  
Total Other Income
     45,377       32,150       46,914       41.1 %     (3.3 %)       92,291       69,830       32.2 %
 
                                                                  
Other Expenses:
                                                                  
Salaries and employee benefits
     55,799       54,281       55,304       2.8 %     0.9 %       111,103       109,476       1.5 %
FDIC insurance expense
     12,206       675       4,288       1,708.3 %     184.7 %       16,494       1,537       973.1 %
Net occupancy expense
     10,240       10,238       11,023       —       (7.1 %)       21,263       20,762       2.4 %
Equipment expense
     3,300       3,398       3,079       (2.9 %)     7.2 %       6,379       6,846       (6.8 %)
Data processing
     2,907       3,116       3,072       (6.7 %)     (5.4 %)       5,979       6,362       (6.0 %)
Marketing
     1,724       3,519       2,571       (51.0 %)     (32.9 %)       4,295       6,424       (33.1 %)
Intangible amortization
     1,434       1,799       1,463       (20.3 %)     (2.0 %)       2,897       3,656       (20.8 %)
Operating risk loss
     144       14,385       6,201       (98.9 %)     (97.6 %)       6,345       15,628       (59.4 %)
Other
     20,052       18,325       19,371       9.4 %     3.5 %       39,423       35,705       10.4 %
 
                                                        
 
                                                                  
Total Other Expenses
     107,806       109,736       106,372       (1.8 %)     1.3 %       214,178       206,396       3.8 %
 
                                                        
 
                                                                  
Income Before Income Taxes
     15,515       37,598       14,658       (58.7 %)     5.8 %       30,173       93,297       (67.7 %)
Income tax expense
     2,404       11,920       1,573       (79.8 %)     52.8 %       3,977       26,123       (84.8 %)
 
                                                        
 
                                                                  
Net Income
     13,111       25,678       13,085       (48.9 %)     0.2 %       26,196       67,174       (61.0 %)
Preferred stock dividends and discount accretion
     (5,046 )     —       (5,031 )     N/A       (0.3 %)       (10,077 )     —       N/A  
 
                                                        
 
                                                                  
Net Income Available to Common Shareholders
   $ 8,065     $ 25,678     $ 8,054       (68.6 %)     0.1 %     $ 16,119     $ 67,174       (76.0 %)
 
                                                        
 
                                                                  
PER COMMON SHARE:
                                                                  
Net income:
                                                                  
Basic
   $ 0.05     $ 0.15     $ 0.05       (66.7 %)     —       $ 0.09     $ 0.39       (76.9 %)
Diluted
     0.05       0.15       0.05       (66.7 %)     —         0.09       0.39       (76.9 %)
 
                                                                  
Cash dividends
   $ 0.03     $ 0.15     $ 0.03       (80.0 %)     —       $ 0.06     $ 0.30       (80.0 %)
Shareholders’ equity
     8.56       9.15       8.50       (6.4 %)     0.7 %       8.56       9.15       (6.4 %)
Shareholders’ equity (tangible)
     5.40       5.41       5.33       (0.2 %)     1.3 %       5.40       5.41       (0.2 %)
 
                                                                  
Weighted average shares (basic)
     175,554       173,959       175,315       0.9 %     0.1 %       175,435       173,791       0.9 %
Weighted average shares (diluted)
     175,724       174,528       175,548       0.7 %     0.1 %       175,637       174,360       0.7 %
Shares outstanding, end of period
     175,706       174,107       175,507       0.9 %     0.1 %       175,706       174,107       0.9 %
 
                                                                  
SELECTED FINANCIAL RATIOS:
                                                                  
Return on average assets
     0.32 %     0.65 %     0.33 %                       0.32 %     0.85 %        
Return on average common shareholders’ equity
     2.16 %     6.33 %     2.18 %                       2.17 %     8.40 %        
Return on average common shareholders’ equity (tangible)
     3.83 %     11.03 %     3.88 %                       3.85 %     14.65 %        
Net interest margin
     3.43 %     3.75 %     3.45 %                       3.44 %     3.67 %        
Efficiency ratio
     60.08 %     56.93 %     60.95 %                       60.51 %     56.97 %        
 
N/A — Not applicable
N/M — Not meaningful

3

 

FULTON FINANCIAL CORPORATION
CONDENSED CONSOLIDATED AVERAGE BALANCE SHEET ANALYSIS (UNAUDITED)
dollars in thousands
                                                                         
    Quarter Ended  
    June 30, 2009     June 30, 2008     March 31, 2009  
    Average             Yield/     Average             Yield/     Average             Yield/  
    Balance     Interest (1)     Rate     Balance     Interest (1)     Rate     Balance     Interest (1)     Rate  
ASSETS
                                                                        
 
Interest-earning assets:
                                                                        
Loans, net of unearned income
   $ 11,960,669     $ 163,744       5.49 %   $ 11,423,409     $ 180,433       6.35 %   $ 12,041,286     $ 163,753       5.51 %
Taxable investment securities
     2,673,136       29,423       4.40 %     2,304,391       28,528       4.90 %     2,212,639       26,849       4.86 %
Tax-exempt investment securities
     462,991       6,425       5.55 %     509,784       6,911       5.42 %     503,265       6,887       5.47 %
Equity securities
     134,702       660       1.96 %     196,981       1,729       3.52 %     137,308       774       2.28 %
 
                                                      
Total Investment Securities
     3,270,829       36,508       4.47 %     3,011,156       37,168       4.90 %     2,853,212       34,510       4.84 %
 
Loans held for sale
     139,354       1,628       4.67 %     108,478       1,610       5.94 %     104,467       1,261       4.83 %
Other interest-earning assets
     20,897       39       0.76 %     16,325       102       2.50 %     16,934       50       1.19 %
 
                                                      
 
Total Interest-earning Assets
     15,391,749       201,919       5.26 %     14,559,368       219,313       6.05 %     15,015,899       199,574       5.38 %
Noninterest-earning assets:
                                                                        
Cash and due from banks
     283,399                       323,223                       317,928                  
Premises and equipment
     204,451                       196,990                       202,875                  
Other assets
     938,156                       984,000                       924,755                  
Less: allowance for loan losses
     (211,166 )                     (115,936 )                     (187,183 )                
 
                                                                  
 
Total Assets
   $ 16,606,589                     $ 15,947,645                     $ 16,274,274                  
 
                                                                  
 
                                                                        
LIABILITIES AND SHAREHOLDERS’ EQUITY
                                                                        
Interest-bearing liabilities:
                                                                        
Demand deposits
   $ 1,818,897     $ 2,001       0.44 %   $ 1,708,050     $ 2,967       0.70 %   $ 1,754,003     $ 1,776       0.41 %
Savings deposits
     2,307,089       4,401       0.76 %     2,207,699       6,600       1.20 %     2,058,021       4,353       0.86 %
Time deposits
     5,625,841       41,604       2.97 %     4,361,280       41,562       3.83 %     5,432,676       43,767       3.27 %
 
                                                      
 
Total Interest-bearing Deposits
     9,751,827       48,006       1.97 %     8,277,029       51,129       2.48 %     9,244,700       49,896       2.19 %
 
Short-term borrowings
     1,186,541       922       0.31 %     2,314,845       12,388       2.13 %     1,517,064       1,436       0.38 %
Federal Home Loan Bank advances and long-term debt
     1,780,120       21,225       4.78 %     1,871,649       19,985       4.29 %     1,787,493       20,119       4.55 %
 
                                                      
 
Total Interest-bearing Liabilities
     12,718,488       70,153       2.21 %     12,463,523       83,502       2.69 %     12,549,257       71,451       2.31 %
 
Noninterest-bearing liabilities:
                                                                        
Demand deposits
     1,812,539                       1,662,266                       1,657,658                  
Other
     206,901                       190,963                       201,449                  
 
                                                                  
 
Total Liabilities
     14,737,928                       14,316,752                       14,408,364                  
Shareholders’ equity
     1,868,661                       1,630,893                       1,865,910                  
 
                                                                  
 
Total Liabilities and Shareholders’ Equity
   $ 16,606,589                     $ 15,947,645                     $ 16,274,274                  
 
                                                                  
 
Net interest income/net interest margin (fully taxable equivalent)
             131,766       3.43 %             135,811       3.75 %             128,123       3.45 %
 
                                                                  
Tax equivalent adjustment
             (3,822 )                     (3,921 )                     (4,007 )        
 
                                                                  
Net interest income
           $ 127,944                     $ 131,890                     $ 124,116          
 
                                                                  
 
(1)   Presented on a tax-equivalent basis using a 35% Federal tax rate and statutory interest expense disallowances.
AVERAGE LOANS, DEPOSITS AND SHORT-TERM BORROWINGS DETAIL:
                                         
    Quarter Ended     % Change from  
    June 30     June 30     March 31     June 30     March 31  
    2009     2008     2009     2008     2009  
Loans, by type:
                                        
Real estate — commercial mortgage
   $ 4,091,498     $ 3,683,260     $ 4,048,847       11.1 %     1.1 %
Commercial — industrial, financial and agricultural
     3,656,294       3,502,082       3,655,970       4.4 %     —  
Real estate — home equity
     1,668,562       1,568,012       1,698,599       6.4 %     (1.8 %)
Real estate — construction
     1,152,195       1,317,780       1,229,841       (12.6 %)     (6.3 %)
Real estate — residential mortgage
     935,983       890,394       957,556       5.1 %     (2.3 %)
Consumer
     371,610       376,698       360,919       (1.4 %)     3.0 %
Leasing and other
     84,527       85,183       89,554       (0.8 %)     (5.6 %)
 
                                  
Total Loans, net of unearned income
   $ 11,960,669     $ 11,423,409     $ 12,041,286       4.7 %     (0.7 %)
 
                                  
Deposits, by type:
                                        
Noninterest-bearing demand
   $ 1,812,539     $ 1,662,266     $ 1,657,658       9.0 %     9.3 %
Interest-bearing demand
     1,818,897       1,708,050       1,754,003       6.5 %     3.7 %
Savings deposits
     2,307,089       2,207,699       2,058,021       4.5 %     12.1 %
Time deposits
     5,625,841       4,361,280       5,432,676       29.0 %     3.6 %
 
                                  
Total Deposits
   $ 11,564,366     $ 9,939,295     $ 10,902,358       16.3 %     6.1 %
 
                                  
Short-term borrowings, by type:
                                        
Federal funds purchased
   $ 580,020     $ 1,303,590     $ 792,001       (55.5 %)     (26.8 %)
Short-term promissory notes
     297,743       468,802       337,069       (36.5 %)     (11.7 %)
Customer repurchase agreements
     256,306       223,092       246,429       14.9 %     4.0 %
Federal Reserve Bank borrowings
     48,352       —       138,222       N/A       (65.0 %)
Overnight borrowings and other
     4,120       319,361       3,343       (98.7 %)     23.2 %
 
                                  
Total Short-term borrowings
   $ 1,186,541     $ 2,314,845     $ 1,517,064       (48.7 %)     (21.8 %)
 
                                  
 
N/A — Not Applicable

4

 

FULTON FINANCIAL CORPORATION
CONDENSED CONSOLIDATED AVERAGE BALANCE SHEET ANALYSIS (UNAUDITED)
dollars in thousands
                                                 
    Six Months Ended June 30  
    2009     2008  
    Average                     Average              
    Balance     Interest (1)     Yield/Rate     Balance     Interest (1)     Yield/Rate  
ASSETS
                                                
Interest-earning assets:
                                                
Loans, net of unearned income
   $ 12,000,755     $ 327,497       5.50 %   $ 11,359,470     $ 372,875       6.60 %
Taxable investment securities
     2,444,159       56,272       4.61 %     2,355,791       58,089       4.91 %
Tax-exempt investment securities
     483,016       13,312       5.51 %     512,820       13,887       5.42 %
Equity securities
     135,998       1,434       2.12 %     204,993       4,109       4.02 %
 
                                    
 
                                                
Total Investment Securities
     3,063,173       71,018       4.64 %     3,073,604       76,085       4.93 %
 
                                                
Loans held for sale
     122,007       2,889       4.74 %     103,577       3,187       6.16 %
Other interest-earning assets
     18,927       89       0.95 %     21,555       320       2.96 %
 
                                    
 
                                                
Total Interest-earning Assets
     15,204,862       401,493       5.32 %     14,558,206       452,467       6.24 %
 
                                                
Noninterest-earning assets:
                                                
Cash and due from banks
     300,568                       316,971                  
Premises and equipment
     203,667                       196,512                  
Other assets
     931,494                       955,629                  
Less: allowance for loan losses
     (199,241 )                     (112,925 )                
 
                                            
Total Assets
   $ 16,441,350                     $ 15,914,393                  
 
                                            
 
                                                
LIABILITIES AND SHAREHOLDERS’ EQUITY
                                                
Interest-bearing liabilities:
                                                
Demand deposits
   $ 1,786,629     $ 3,777       0.43 %   $ 1,696,835     $ 7,372       0.87 %
Savings deposits
     2,183,243       8,754       0.81 %     2,172,702       15,763       1.46 %
Time deposits
     5,529,794       85,371       3.11 %     4,440,641       91,480       4.14 %
 
                                    
 
                                                
Total Interest-bearing Deposits
     9,499,666       97,902       2.08 %     8,310,178       114,615       2.77 %
 
                                                
Short-term borrowings
     1,350,889       2,358       0.35 %     2,331,153       31,216       2.66 %
Federal Home Loan Bank advances and long-term debt
     1,783,787       41,344       4.67 %     1,835,079       40,992       4.49 %
 
                                    
 
                                                
Total Interest-bearing Liabilities
     12,634,342       141,604       2.26 %     12,476,410       186,823       3.00 %
 
                                                
Noninterest-bearing liabilities:
                                                
Demand deposits
     1,735,525                       1,639,275                  
Other
     204,190                       190,730                  
 
                                            
 
                                                
Total Liabilities
     14,574,057                       14,306,415                  
 
                                                
Shareholders’ equity
     1,867,293                       1,607,978                  
 
                                            
 
                                                
Total Liabilities and Shareholders’ Equity
   $ 16,441,350                     $ 15,914,393                  
 
                                            
 
                                                
Net interest income/net interest margin (fully taxable equivalent)
     259,889       3.44 %             265,644       3.67 %
 
                                            
Tax equivalent adjustment
             (7,829 )                     (7,855 )        
 
                                            
Net interest income
           $ 252,060                     $ 257,789          
 
                                            
 
(1)   Presented on a tax-equivalent basis using a 35% Federal tax rate and statutory interest expense disallowances.
AVERAGE LOANS, DEPOSITS AND SHORT-TERM BORROWINGS DETAIL:
                         
    Six Months Ended        
    June 30        
    2009     2008     % Change  
 
                        
Loans, by type:
                        
Real estate — commercial mortgage
   $ 4,070,291     $ 3,606,929       12.8 %
Commercial — industrial, financial and agricultural
     3,656,133       3,483,573       5.0 %
Real estate — home equity
     1,683,497       1,547,242       8.8 %
Real estate — construction
     1,190,803       1,336,826       (10.9 %)
Real estate — residential mortgage
     946,710       874,289       8.3 %
Consumer
     366,293       424,973       (13.8 %)
Leasing and other
     87,028       85,638       1.6 %
 
                    
 
                        
Total Loans, net of unearned income
   $ 12,000,755     $ 11,359,470       5.6 %
 
                    
 
                        
Deposits, by type:
                        
Noninterest-bearing demand
   $ 1,735,525     $ 1,639,275       5.9 %
Interest-bearing demand
     1,786,629       1,696,835       5.3 %
Savings deposits
     2,183,243       2,172,702       0.5 %
Time deposits
     5,529,794       4,440,641       24.5 %
 
                    
 
                        
Total Deposits
   $ 11,235,191     $ 9,949,453       12.9 %
 
                    
 
                        
Short-term borrowings, by type:
                        
Federal funds purchased
   $ 685,425     $ 1,243,980       (44.9 %)
Short-term promissory notes
     317,297       470,136       (32.5 %)
Customer repurchase agreements
     251,395       225,006       11.7 %
Federal Reserve Bank borrowings
     93,039       —       N/A  
Other short-term borrowings
     3,733       392,031       (99.0 %)
 
                    
 
                        
Total Short-term borrowings
   $ 1,350,889     $ 2,331,153       (42.1 %)
 
                    

5

 

FULTON FINANCIAL CORPORATION
ASSET QUALITY INFORMATION (UNAUDITED)
dollars in thousands
                                         
    Quarter Ended     Six Months Ended  
    June 30     June 30     March 31     June 30  
    2009     2008     2009     2009     2008  
ALLOWANCE FOR CREDIT LOSSES:
                                        
 
                                        
Balance at beginning of period
   $ 200,063     $ 119,069     $ 180,137     $ 180,137     $ 112,209  
 
                                        
Loans charged off:
                                        
Real estate — construction
     (11,294 )     —       (12,242 )     (23,536 )     —  
Commercial — industrial, agricultural and financial
     (6,274 )     (4,752 )     (10,622 )     (16,896 )     (7,516 )
Real estate — commercial mortgage
     (5,961 )     (386 )     (3,960 )     (9,921 )     (704 )
Real estate — residential mortgage and home equity
     (1,830 )     (1,719 )     (1,937 )     (3,767 )     (2,250 )
Consumer
     (3,064 )     (1,366 )     (2,076 )     (5,140 )     (2,747 )
Leasing and other
     (2,099 )     (1,973 )     (946 )     (3,045 )     (2,605 )
 
                              
Total loans charged off
     (30,522 )     (10,196 )     (31,783 )     (62,305 )     (15,822 )
Recoveries of loans charged off:
                                        
Real estate — construction
     214       —       112       326       —  
Commercial — industrial, agricultural and financial
     306       —       904       1,210       276  
Real estate — commercial mortgage
     25       65       10       35       142  
Real estate — residential mortgage and home equity
     147       2       1       148       5  
Consumer
     511       300       429       940       718  
Leasing and other
     210       277       253       463       769  
 
                              
Recoveries of loans previously charged off
     1,413       644       1,709       3,122       1,910  
 
                              
Net loans charged off
     (29,109 )     (9,552 )     (30,074 )     (59,183 )     (13,912 )
Provision for loan losses
     50,000       16,706       50,000       100,000       27,926  
 
                              
Balance at end of period
   $ 220,954     $ 126,223     $ 200,063     $ 220,954     $ 126,223  
 
                              
 
                                        
Net charge-offs to average loans (annualized)
     0.97 %     0.33 %     1.00 %     0.99 %     0.24 %
 
                              
 
                                        
COMPONENTS OF ALLOWANCE FOR CREDIT LOSSES:
                                        
Allowance for loan losses
   $ 214,170     $ 122,340     $ 192,410                  
Reserve for unfunded lending commitments
     6,784       3,883       7,653                  
 
                                  
Allowance for credit losses
   $ 220,954     $ 126,223     $ 200,063                  
 
                                  
 
                                        
NON-PERFORMING ASSETS:
                                        
Non-accrual loans
   $ 228,132     $ 108,699     $ 198,765                  
Loans 90 days past due and accruing
     39,135       35,656       47,284                  
 
                                  
Total non-performing loans
     267,267       144,355       246,049                  
Other real estate owned
     24,916       20,156       23,189                  
 
                                  
Total non-performing assets
   $ 292,183     $ 164,511     $ 269,238                  
 
                                  
 
                                        
NON-PERFORMING LOANS, BY TYPE:
                                        
Real estate — construction
   $ 102,977     $ 37,003     $ 93,425                  
Commercial — industrial, agricultural and financial
     58,433       40,127       50,493                  
Real estate — commercial mortgage
     57,786       39,099       59,899                  
Real estate — residential mortgage and home equity
     37,231       21,988       31,365                  
Consumer
     9,764       5,748       10,316                  
Leasing
     1,076       390       551                  
 
                                  
Total non-performing loans
   $ 267,267     $ 144,355     $ 246,049                  
 
                                  
 
                                        
ASSET QUALITY RATIOS:
                                        
Non-accrual loans to total loans
     1.92 %     0.94 %     1.66 %                
Non-performing assets to total loans and OREO
     2.46 %     1.42 %     2.24 %                
Non-performing assets to total assets
     1.73 %     1.02 %     1.63 %                
Allowance for credit losses to loans outstanding
     1.86 %     1.09 %     1.67 %                
Allowance for loan losses to loans outstanding
     1.80 %     1.06 %     1.60 %                
Allowance for credit losses to non-performing loans
     82.67 %     87.44 %     81.31 %                
Non-performing assets to tangible common shareholders’ equity and allowance for credit losses
     24.99 %     15.40 %     23.71 %                

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