EX-99.2 3 w71220exv99w2.htm SUPPLEMENTAL FINANCIAL INFORMATION exv99w2
EXHIBIT 99.2
FULTON FINANCIAL CORPORATION
FINANCIAL HIGHLIGHTS (UNAUDITED)
dollars in thousands, except per-share data
                         
    September 30    
BALANCE SHEET DATA   2008   2007   % Change
 
                        
Total assets
   $ 16,136,145     $ 15,438,177       4.5 %
Loans, net of unearned income
     11,823,529       10,988,307       7.6 %
Investment securities
     2,806,535       2,948,262       (4.8 %)
Deposits
     9,916,555       10,291,186       (3.6 %)
Shareholders’ equity
     1,603,910       1,554,120       3.2 %
                                                 
    Quarter Ended September 30             Nine Months Ended September 30        
INCOME SUMMARY   2008     2007     % Change     2008     2007     % Change  
                                                 
Interest income
   $ 213,809     $ 238,740       (10.4 %)   $ 658,421     $ 699,508       (5.9 %)
Interest expense
     (79,791 )     (116,330 )     (31.4 %)     (266,614 )     (334,415 )     (20.3 %)
 
                                        
Net interest income
     134,018       122,410       9.5 %     391,807       365,093       7.3 %
Provision for loan losses
     (26,700 )     (4,606 )     479.7 %     (54,626 )     (8,263 )     561.1 %
Investment securities (losses) gains
     (9,501 )     (134 )     N/M       (29,902 )     2,277       N/M  
Gain on sale of credit card portfolio
     —       —       N/A       13,910       —       N/A  
Other income
     40,116       36,877       8.8 %     116,437       110,536       5.3 %
Other expenses
     (99,155 )     (107,996 )     (8.2 %)     (305,551 )     (307,008 )     (0.5 %)
 
                                        
Income before income taxes
     38,778       46,551       (16.7 %)     132,075       162,635       (18.8 %)
Income taxes
     (9,702 )     (12,985 )     (25.3 %)     (35,825 )     (48,096 )     (25.5 %)
 
                                        
Net income
   $ 29,076     $ 33,566       (13.4 %)   $ 96,250     $ 114,539       (16.0 %)
 
                                        
 
                                                
PER-SHARE DATA:
                                                
 
                                                
Net income:
                                                
Basic
   $ 0.17     $ 0.19       (10.5 %)   $ 0.55     $ 0.66       (16.7 %)
Diluted
     0.17       0.19       (10.5 %)     0.55       0.66       (16.7 %)
Cash dividends
     0.15       0.15       —       0.450       0.448       0.4 %
 
                                                
Shareholders’ equity
     9.18       8.96       2.5 %                        
Shareholders’ equity (tangible)
     5.46       5.17       5.6 %                        
 
                                                
SELECTED FINANCIAL RATIOS:
                                                
 
                                                
Return on average assets
     0.73 %     0.88 %             0.81 %     1.03 %        
Return on average shareholders’ equity
     7.25 %     8.67 %             8.02 %     10.07 %        
Return on average shareholders’ equity (tangible)
     12.72 %     15.76 %             14.00 %     18.42 %        
Net interest margin
     3.74 %     3.62 %             3.69 %     3.69 %        
Efficiency ratio
     54.69 %     65.17 %             56.21 %     61.97 %        
Non-performing assets to total assets
     1.15 %     0.69 %                                
 
N/M — Not meaningful
N/A — Not applicable

1

 

FULTON FINANCIAL CORPORATION
CONDENSED CONSOLIDATED ENDING BALANCE SHEETS (UNAUDITED)
dollars in thousands
                                         
                            % Change from  
    September 30     September 30     June 30     September 30     June 30  
    2008     2007     2008     2007     2008  
ASSETS
                                        
Cash and due from banks
   $ 315,841     $ 337,306     $ 420,273       (6.4 %)     (24.8 %)
Loans held for sale
     71,090       116,451       116,351       (39.0 %)     (38.9 %)
Other interest-earning assets
     50,189       19,673       10,234       155.1 %     390.4 %
Investment securities
     2,806,535       2,948,262       2,706,949       (4.8 %)     3.7 %
Loans, net of unearned income
     11,823,529       10,988,307       11,577,495       7.6 %     2.1 %
Allowance for loan losses
     (136,988 )     (109,435 )     (122,340 )     25.2 %     12.0 %
 
                                  
Net Loans
     11,686,541       10,878,872       11,455,155       7.4 %     2.0 %
Premises and equipment
     199,464       190,092       196,934       4.9 %     1.3 %
Accrued interest receivable
     62,018       73,927       61,366       (16.1 %)     1.1 %
Goodwill and intangible assets
     649,635       658,274       651,324       (1.3 %)     (0.3 %)
Other assets
     294,832       215,320       439,539       36.9 %     (32.9 %)
 
                                  
Total Assets
   $ 16,136,145     $ 15,438,177     $ 16,058,125       4.5 %     0.5 %
 
                                  
 
                                        
LIABILITIES AND SHAREHOLDERS’ EQUITY
                                        
Deposits
   $ 9,916,555     $ 10,291,186     $ 9,938,194       (3.6 %)     (0.2 %)
Short-term borrowings
     2,589,966       1,773,083       2,497,387       46.1 %     3.7 %
Federal Home Loan Bank advances and long-term debt
     1,819,889       1,632,980       1,819,428       11.4 %     —  
Other liabilities
     205,825       186,808       209,638       10.2 %     (1.8 %)
 
                                  
Total Liabilities
     14,532,235       13,884,057       14,464,647       4.7 %     0.5 %
Shareholders’ equity
     1,603,910       1,554,120       1,593,478       3.2 %     0.7 %
 
                                  
Total Liabilities and Shareholders’ Equity
   $ 16,136,145     $ 15,438,177     $ 16,058,125       4.5 %     0.5 %
 
                                  
 
                                        
LOANS, DEPOSITS AND SHORT-TERM BORROWINGS DETAIL:
                                        
Loans, by type:
                                        
Real estate — commercial mortgage
   $ 3,897,703     $ 3,407,715     $ 3,792,326       14.4 %     2.8 %
Commercial — industrial, financial and agricultural
     3,554,615       3,328,963       3,518,483       6.8 %     1.0 %
Real estate — home equity
     1,647,245       1,472,376       1,593,775       11.9 %     3.4 %
Real estate — residential mortgage
     979,486       809,148       929,252       21.1 %     5.4 %
Real estate — construction
     1,277,552       1,389,164       1,296,400       (8.0 %)     (1.5 %)
Consumer
     387,849       500,021       362,555       (22.4 %)     7.0 %
Leasing and other
     79,079       80,920       84,704       (2.3 %)     (6.6 %)
 
                                  
Total Loans, net of unearned income
   $ 11,823,529     $ 10,988,307     $ 11,577,495       7.6 %     2.1 %
 
                                  
Deposits, by type:
                                        
Noninterest-bearing demand
   $ 1,690,499     $ 1,696,871     $ 1,789,150       (0.4 %)     (5.5 %)
Interest-bearing demand
     1,690,330       1,738,605       1,671,769       (2.8 %)     1.1 %
Savings deposits
     2,166,998       2,195,363       2,207,617       (1.3 %)     (1.8 %)
Time deposits
     4,368,728       4,660,347       4,269,658       (6.3 %)     2.3 %
 
                                  
Total Deposits
   $ 9,916,555     $ 10,291,186     $ 9,938,194       (3.6 %)     (0.2 %)
 
                                  
Short-term borrowings, by type:
                                        
Federal funds purchased
   $ 1,326,873     $ 842,476     $ 1,531,568       57.5 %     (13.4 %)
Short-term promissory notes
     460,512       476,249       480,489       (3.3 %)     (4.2 %)
Customer repurchase agreements
     222,415       248,915       219,716       (10.6 %)     1.2 %
Overnight borrowings and other
     580,166       205,443       265,614       182.4 %     118.4 %
 
                                  
Total Short-term borrowings
   $ 2,589,966     $ 1,773,083     $ 2,497,387       46.1 %     3.7 %
 
                                  

2

 

FULTON FINANCIAL CORPORATION
FINANCIAL HIGHLIGHTS (UNAUDITED)
dollars in thousands, except per-share data
                                                                 
    Quarter Ended     % Change from     Nine Months Ended        
    September 30     September 30     June 30     September 30     June 30     September 30        
    2008     2007     2008     2007     2008     2008     2007     % Change  
 
                                                                
Interest Income:
                                                                
Interest Income
   $ 213,809     $ 238,740     $ 215,392       (10.4 %)     (0.7 %)   $ 658,421     $ 699,508       (5.9 %)
Interest Expense
     79,791       116,330       83,502       (31.4 %)     (4.4 %)     266,614       334,415       (20.3 %)
 
                                                      
Net Interest Income
     134,018       122,410       131,890       9.5 %     1.6 %     391,807       365,093       7.3 %
Provision for Loan Losses
     26,700       4,606       16,706       479.7 %     59.8 %     54,626       8,263       561.1 %
 
                                                      
Net Interest Income after Provision
     107,318       117,804       115,184       (8.9 %)     (6.8 %)     337,181       356,830       (5.5 %)
Other Income:
                                                                
Service charges on deposit accounts
     16,177       11,293       15,319       43.2 %     5.6 %     45,463       33,145       37.2 %
Other service charges and fees
     9,598       8,530       9,131       12.5 %     5.1 %     27,320       23,746       15.1 %
Investment management and trust services
     8,045       9,291       8,389       (13.4 %)     (4.1 %)     25,193       29,374       (14.2 %)
Gains on sale of mortgage loans
     2,266       2,532       2,670       (10.5 %)     (15.1 %)     7,247       12,113       (40.2 %)
Investment securities (losses) gains
     (9,501 )     (134 )     (21,647 )     N/M       56.1 %     (29,902 )     2,277       N/M  
Gain on sale of credit card portfolio
     —       —       13,910       N/A       N/A       13,910       —       N/A  
Other
     4,030       5,231       4,378       (23.0 %)     (7.9 %)     11,214       12,158       (7.8 %)
 
                                                      
Total Other Income
     30,615       36,743       32,150       (16.7 %)     (4.8 %)     100,445       112,813       (11.0 %)
Other Expenses:
                                                                
Salaries and employee benefits
     55,310       52,505       54,281       5.3 %     1.9 %     164,786       164,353       0.3 %
Net occupancy expense
     10,237       9,813       10,238       4.3 %     —       30,999       29,963       3.5 %
Operating risk loss
     3,480       16,345       14,385       (78.7 %)     (75.8 %)     19,108       26,462       (27.8 %)
Data processing
     3,242       3,131       3,116       3.5 %     4.0 %     9,604       9,550       0.6 %
Advertising
     3,097       2,470       3,519       25.4 %     (12.0 %)     9,521       7,869       21.0 %
Equipment expense
     3,061       3,438       3,398       (11.0 %)     (9.9 %)     9,907       10,589       (6.4 %)
Intangible amortization
     1,730       1,995       1,799       (13.3 %)     (3.8 %)     5,386       6,176       (12.8 %)
Other
     18,998       18,299       19,000       3.8 %     —       56,240       52,046       8.1 %
 
                                                      
Total Other Expenses
     99,155       107,996       109,736       (8.2 %)     (9.6 %)     305,551       307,008       (0.5 %)
 
                                                      
Income Before Income Taxes
     38,778       46,551       37,598       (16.7 %)     3.1 %     132,075       162,635       (18.8 %)
Income Taxes
     9,702       12,985       11,920       (25.3 %)     (18.6 %)     35,825       48,096       (25.5 %)
 
                                                      
Net Income
   $ 29,076     $ 33,566     $ 25,678       (13.4 %)     13.2 %   $ 96,250     $ 114,539       (16.0 %)
 
                                                      
 
                                                                
SHARE AND PER-SHARE INFORMATION:
                                                                
Net income:
                                                                
Basic
   $ 0.17     $ 0.19     $ 0.15       (10.5 %)     13.3 %   $ 0.55     $ 0.66       (16.7 %)
Diluted
     0.17       0.19       0.15       (10.5 %)     13.3 %     0.55       0.66       (16.7 %)
 
                                                                
Cash dividends
   $ 0.15     $ 0.15     $ 0.15       —       —     $ 0.450     $ 0.448       0.4 %
Shareholders’ equity
     9.18       8.96       9.15       2.5 %     0.3 %                        
Shareholders’ equity (tangible)
     5.46       5.17       5.41       5.6 %     0.9 %                        
 
                                                                
Weighted average shares (basic)
     174,463       173,304       173,959       0.7 %     0.3 %     174,017       173,254       0.4 %
Weighted average shares (diluted)
     174,912       174,370       174,528       0.3 %     0.2 %     174,551       174,493       —  
Shares outstanding, end of period
     174,687       173,394       174,107       0.7 %     0.3 %                        
 
                                                                
SELECTED FINANCIAL RATIOS:
                                                                
Return on average assets
     0.73 %     0.88 %     0.65 %                     0.81 %     1.03 %        
Return on average shareholders’ equity
     7.25 %     8.67 %     6.33 %                     8.02 %     10.07 %        
Return on average shareholders’ equity (tangible)
     12.72 %     15.76 %     11.03 %                     14.00 %     18.42 %        
Net interest margin
     3.74 %     3.62 %     3.75 %                     3.69 %     3.69 %        
Efficiency ratio
     54.69 %     65.17 %     56.93 %                     56.21 %     61.97 %        
 
N/M — Not meaningful
N/A — Not applicable

3

 

FULTON FINANCIAL CORPORATION
CONDENSED CONSOLIDATED AVERAGE BALANCE SHEET ANALYSIS (UNAUDITED)
dollars in thousands
                                                                         
    Quarter Ended  
    September 30, 2008     September 30, 2007     June 30, 2008  
    Average             Yield/     Average             Yield/     Average             Yield/  
    Balance     Interest (1)     Rate     Balance     Interest (1)     Rate     Balance     Interest (1)     Rate  
ASSETS
                                                                        
Interest-earning assets:
                                                                        
Loans, net of unearned income
   $ 11,696,841     $ 181,562       6.18 %   $ 10,857,636     $ 205,747       7.52 %   $ 11,423,409     $ 180,433       6.35 %
Taxable investment securities
     2,117,207       26,025       4.70 %     2,116,123       24,583       4.65 %     2,304,391       28,528       4.90 %
Tax-exempt investment securities
     509,994       6,944       5.45 %     499,389       6,377       5.11 %     509,784       6,911       5.42 %
Equity securities
     168,690       1,614       3.82 %     188,490       2,269       4.80 %     196,981       1,729       3.52 %
 
                                                      
Total Investment Securities
     2,795,891       34,583       4.78 %     2,804,002       33,229       4.74 %     3,011,156       37,168       4.90 %
Loans held for sale
     101,319       1,539       6.08 %     159,492       2,694       6.76 %     108,478       1,610       5.94 %
Other interest-earning assets
     19,013       142       2.94 %     34,536       432       4.91 %     16,325       102       2.50 %
 
                                                      
Total Interest-earning Assets
     14,613,064       217,826       5.91 %     13,855,666       242,102       6.95 %     14,559,368       219,313       6.05 %
 
                                                                        
Noninterest-earning assets:
                                                                        
Cash and due from banks
     322,550                       338,862                       323,223                  
Premises and equipment
     197,895                       190,175                       196,990                  
Other assets
     933,303                       890,901                       984,000                  
Less: allowance for loan losses
     (123,865 )                     (108,628 )                     (115,936 )                
 
                                                                  
Total Assets
   $ 15,942,947                     $ 15,166,976                     $ 15,947,645                  
 
                                                                  
 
                                                                        
LIABILITIES AND SHAREHOLDERS’ EQUITY
                                                                        
Interest-bearing liabilities:
                                                                        
Demand deposits
   $ 1,734,198     $ 3,166       0.73 %   $ 1,729,357     $ 7,630       1.75 %   $ 1,708,050     $ 2,967       0.70 %
Savings deposits
     2,192,747       6,633       1.20 %     2,259,231       13,680       2.40 %     2,207,699       6,600       1.20 %
Time deposits
     4,308,903       37,393       3.45 %     4,626,160       55,093       4.72 %     4,361,280       41,562       3.83 %
 
                                                      
Total Interest-bearing Deposits
     8,235,848       47,192       2.28 %     8,614,748       76,403       3.52 %     8,277,029       51,129       2.48 %
Short-term borrowings
     2,432,109       12,877       2.08 %     1,477,288       17,786       4.74 %     2,314,845       12,388       2.13 %
Federal Home Loan Bank advances and long-term debt
     1,819,897       19,722       4.32 %     1,655,599       22,141       5.32 %     1,871,649       19,985       4.29 %
 
                                                      
Total Interest-bearing Liabilities
     12,487,854       79,791       2.54 %     11,747,635       116,330       3.93 %     12,463,523       83,502       2.69 %
Noninterest-bearing liabilities:
                                                                        
Demand deposits
     1,669,908                       1,703,137                       1,662,266                  
Other
     190,012                       179,391                       190,963                  
 
                                                                  
Total Liabilities
     14,347,774                       13,630,163                       14,316,752                  
Shareholders’ equity
     1,595,173                       1,536,813                       1,630,893                  
 
                                                                  
Total Liabilities and Shareholders’ Equity
   $ 15,942,947                     $ 15,166,976                     $ 15,947,645                  
 
                                                                  
Net interest income/net interest margin (fully taxable equivalent)
             138,035       3.74 %             125,772       3.62 %             135,811       3.75 %
 
                                                                  
Tax equivalent adjustment
             (4,017 )                     (3,362 )                     (3,921 )        
 
                                                                  
Net interest income
           $ 134,018                     $ 122,410                     $ 131,890          
 
                                                                  
 
(1)   Presented on a tax-equivalent basis using a 35% Federal tax rate and statutory interest expense disallowances.
AVERAGE LOANS, DEPOSITS AND SHORT-TERM BORROWINGS DETAIL:
                                         
    Quarter Ended     % Change from  
    September 30     September 30     June 30     September 30     June 30  
    2008     2007     2008     2007     2008  
 
                                        
Loans, by type:
                                        
Real estate — commercial mortgage
   $ 3,820,045     $ 3,383,487     $ 3,697,650       12.9 %     3.3 %
Commercial — industrial, financial and agricultural
     3,557,142       3,281,342       3,510,150       8.4 %     1.3 %
Real estate — home equity
     1,619,935       1,454,947       1,568,173       11.3 %     3.3 %
Real estate — residential mortgage
     953,420       769,381       894,652       23.9 %     6.6 %
Real estate — construction
     1,293,096       1,382,951       1,291,064       (6.5 %)     0.2 %
Consumer
     368,804       502,482       376,537       (26.6 %)     (2.1 %)
Leasing and other
     84,399       83,046       85,183       1.6 %     (0.9 %)
 
                                  
 
                                        
Total Loans, net of unearned income
   $ 11,696,841     $ 10,857,636     $ 11,423,409       7.7 %     2.4 %
 
                                  
 
                                        
Deposits, by type:
                                        
Noninterest-bearing demand
   $ 1,669,908     $ 1,703,137     $ 1,662,266       (2.0 %)     0.5 %
Interest-bearing demand
     1,734,198       1,729,357       1,708,050       0.3 %     1.5 %
Savings deposits
     2,192,747       2,259,231       2,207,699       (2.9 %)     (0.7 %)
Time deposits
     4,308,903       4,626,160       4,361,280       (6.9 %)     (1.2 %)
 
                                  
 
                                        
Total Deposits
   $ 9,905,756     $ 10,317,885     $ 9,939,295       (4.0 %)     (0.3 %)
 
                                  
 
                                        
Short-term borrowings, by type:
                                        
Federal funds purchased
   $ 1,399,130     $ 756,360     $ 1,303,590       85.0 %     7.3 %
Short-term promissory notes
     486,179       446,182       468,802       9.0 %     3.7 %
Customer repurchase agreements
     213,827       242,375       223,092       (11.8 %)     (4.2 %)
Overnight borrowings and other
     332,973       32,371       319,361       928.6 %     4.3 %
 
                                  
 
                                        
Total Short-term borrowings
   $ 2,432,109     $ 1,477,288     $ 2,314,845       64.6 %     5.1 %
 
                                  

4

 

FULTON FINANCIAL CORPORATION
CONDENSED CONSOLIDATED AVERAGE BALANCE SHEET ANALYSIS (UNAUDITED)
dollars in thousands
                                                 
    Nine Months Ended September 30  
    2008     2007  
    Average                     Average              
    Balance     Interest (1)     Yield/Rate     Balance     Interest (1)     Yield/Rate  
ASSETS
                                                
Interest-earning assets:
                                                
Loans, net of unearned income
   $ 11,472,748     $ 554,437       6.45 %   $ 10,619,834     $ 601,390       7.57 %
Taxable investment securities
     2,275,681       84,114       4.84 %     2,092,916       71,201       4.54 %
Tax-exempt investment securities
     511,871       20,831       5.43 %     497,504       19,010       5.09 %
Equity securities
     192,803       5,723       3.96 %     185,215       6,628       4.78 %
 
                                    
Total Investment Securities
     2,980,355       110,668       4.89 %     2,775,635       96,839       4.65 %
Loans held for sale
     102,819       4,726       6.13 %     188,223       9,771       6.92 %
Other interest-earning assets
     20,701       462       2.96 %     36,008       1,339       4.93 %
 
                                    
Total Interest-earning Assets
     14,576,623       670,293       6.13 %     13,619,700       709,339       6.96 %
 
                                                
Noninterest-earning assets:
                                                
Cash and due from banks
     318,844                       331,945                  
Premises and equipment
     196,977                       190,711                  
Other assets
     948,134                       896,604                  
Less: allowance for loan losses
     (116,598 )                     (108,425 )                
 
                                            
Total Assets
   $ 15,923,980                     $ 14,930,535                  
 
                                            
 
                                                
LIABILITIES AND SHAREHOLDERS’ EQUITY
                                                
Interest-bearing liabilities:
                                                
Demand deposits
   $ 1,709,380     $ 10,538       0.82 %   $ 1,688,129     $ 21,733       1.72 %
Savings deposits
     2,179,432       22,396       1.37 %     2,284,521       41,266       2.41 %
Time deposits
     4,396,409       128,873       3.92 %     4,537,160       158,411       4.67 %
 
                                    
Total Interest-bearing Deposits
     8,285,221       161,807       2.61 %     8,509,810       221,410       3.48 %
Short-term borrowings
     2,365,052       44,093       2.46 %     1,424,109       51,734       4.82 %
Federal Home Loan Bank advances and long-term debt
     1,829,981       60,714       4.43 %     1,564,333       61,271       5.23 %
 
                                    
Total Interest-bearing Liabilities
     12,480,254       266,614       2.85 %     11,498,252       334,415       3.88 %
Noninterest-bearing liabilities:
                                                
Demand deposits
     1,649,560                       1,726,782                  
Other
     190,487                       184,010                  
 
                                            
Total Liabilities
     14,320,301                       13,409,044                  
Shareholders’ equity
     1,603,679                       1,521,491                  
 
                                            
Total Liabilities and Shareholders’ Equity
   $ 15,923,980                     $ 14,930,535                  
 
                                            
Net interest income/net interest margin (fully taxable equivalent)
             403,679       3.69 %             374,924       3.69 %
 
                                            
Tax equivalent adjustment
             (11,872 )                     (9,831 )        
 
                                            
Net interest income
           $ 391,807                     $ 365,093          
 
                                            
 
(1)   Presented on a tax-equivalent basis using a 35% Federal tax rate and statutory interest expense disallowances.
AVERAGE LOANS, DEPOSITS AND SHORT-TERM BORROWINGS DETAIL:
                         
    Nine Months Ended        
    September 30        
    2008     2007     % Change  
 
                        
Loans, by type:
                        
Real estate — commercial mortgage
   $ 3,688,880     $ 3,303,854       11.7 %
Commercial — industrial, financial and agricultural
     3,513,406       3,162,524       11.1 %
Real estate — home equity
     1,571,705       1,444,100       8.8 %
Real estate — residential mortgage
     903,226       727,491       24.2 %
Real estate — construction
     1,304,252       1,386,960       (6.0 %)
Consumer
     406,058       508,544       (20.2 %)
Leasing and other
     85,221       86,361       (1.3 %)
 
                    
 
                        
Total Loans, net of unearned income
   $ 11,472,748     $ 10,619,834       8.0 %
 
                    
 
                        
Deposits, by type:
                        
Noninterest-bearing demand
   $ 1,649,560     $ 1,726,782       (4.5 %)
Interest-bearing demand
     1,709,380       1,688,129       1.3 %
Savings deposits
     2,179,432       2,284,521       (4.6 %)
Time deposits
     4,396,409       4,537,160       (3.1 %)
 
                    
 
                        
Total Deposits
   $ 9,934,781     $ 10,236,592       (2.9 %)
 
                    
 
                        
Short-term borrowings, by type:
                        
Federal funds purchased
   $ 1,296,074     $ 751,954       72.4 %
Short-term promissory notes
     475,523       379,761       25.2 %
Customer repurchase agreements
     221,253       251,520       (12.0 %)
Overnight borrowings and other
     372,202       40,874       810.6 %
 
                    
 
                        
Total Short-term borrowings
   $ 2,365,052     $ 1,424,109       66.1 %
 
                    

5

 

FULTON FINANCIAL CORPORATION
ASSET QUALITY INFORMATION (UNAUDITED)
dollars in thousands
                                         
    Quarter Ended     Nine Months Ended  
    September 30     September 30     June 30     September 30  
    2008     2007     2008     2008     2007  
ALLOWANCE FOR CREDIT LOSSES:
                                        
 
                                        
Balance at beginning of period
   $ 126,223     $ 106,892     $ 119,069     $ 112,209     $ 106,884  
 
                                        
Loans charged-off:
                                        
Commercial — financial and agricultural
     (4,684 )     (1,452 )     (4,752 )     (12,200 )     (4,596 )
Real estate — mortgage
     (5,857 )     (122 )     (2,105 )     (8,811 )     (527 )
Consumer
     (991 )     (874 )     (1,366 )     (3,738 )     (2,509 )
Leasing and other
     (1,166 )     (357 )     (1,973 )     (3,771 )     (1,039 )
 
                              
Total loans charged off
     (12,698 )     (2,805 )     (10,196 )     (28,520 )     (8,671 )
Recoveries of loans charged off:
                                        
Commercial — financial and agricultural
     749       267       —       1,025       1,467  
Real estate — mortgage
     238       8       67       385       89  
Consumer
     304       324       300       1,022       903  
Leasing and other
     313       143       277       1,082       500  
 
                              
Recoveries of loans previously charged off
     1,604       742       644       3,514       2,959  
 
                              
Net loans charged off
     (11,094 )     (2,063 )     (9,552 )     (25,006 )     (5,712 )
Provision for loan losses
     26,700       4,606       16,706       54,626       8,263  
 
                              
 
                                        
Balance at end of period
   $ 141,829     $ 109,435     $ 126,223     $ 141,829     $ 109,435  
 
                              
 
                                        
Net charge-offs to average loans (annualized)
     0.38 %     0.08 %     0.33 %     0.29 %     0.07 %
 
                              
 
                                        
COMPONENTS OF ALLOWANCE FOR CREDIT LOSSES:
                                        
Allowance for loan losses
   $ 136,988     $ 109,435     $ 122,340                  
Reserve for unfunded lending commitments (1)
     4,841       —       3,883                  
 
                                  
 
                                        
Allowance for credit losses
   $ 141,829     $ 109,435     $ 126,223                  
 
                                  
 
(1)   Reserve for unfunded commitments transferred to other liabilities as of December 31, 2007. Prior periods were not reclassified.
                         
NON-PERFORMING ASSETS:
                        
Non-accrual loans
   $ 143,310     $ 71,043     $ 108,699  
Loans 90 days past due and accruing
     21,354       23,406       35,656  
 
                  
Total non-performing loans
     164,664       94,449       144,355  
Other real estate owned
     21,706       12,536       20,156  
 
                  
Total non-performing assets
   $ 186,370     $ 106,985     $ 164,511  
 
                  
 
                        
NON-PERFORMING LOANS, BY TYPE:
                        
Commercial — industrial, agricultural and financial
   $ 41,489     $ 24,078     $ 40,127  
Real estate — commercial mortgage
     32,642       14,254       39,099  
Real estate — residential mortgage and home equity
     26,274       24,505       21,988  
Real estate — construction
     57,436       28,029       37,003  
Consumer
     6,558       3,447       5,748  
Leasing
     265       136       390  
 
                  
                         
Total non-performing loans
   $ 164,664     $ 94,449     $ 144,355  
 
                  
 
                        
ASSET QUALITY RATIOS:
                        
                         
Non-accrual loans to total loans
     1.21 %     0.65 %     0.94 %
Non-performing assets to total loans and OREO
     1.57 %     0.97 %     1.42 %
Non-performing assets to total assets
     1.15 %     0.69 %     1.02 %
Allowance for credit losses to loans outstanding
     1.20 %     1.00 %     1.09 %
Allowance for loan losses to loans outstanding
     1.16 %     1.00 %     1.06 %
Allowance for credit losses to non-performing loans
     86 %     116 %     87 %

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