EX-99.2 3 w33432exv99w2.htm SUPPLEMENTAL FINANCIAL INFORMATION FOR THE QUARTER ENDED MARCH 31, 2007 exv99w2
 

EXHIBIT 99.2
FULTON FINANCIAL CORPORATION
FINANCIAL HIGHLIGHTS (UNAUDITED)
dollars in thousands, except per-share data
                         
    March 31    
    2007   2006   % Change
BALANCE SHEET DATA
                        
Total assets
   $ 14,670,336     $ 14,174,485       3.5 %
Loans, net of unearned income
     10,448,175       9,718,710       7.5 %
Investment securities
     2,621,608       2,790,622       (6.1 %)
Deposits
     10,235,580       9,953,846       2.8 %
Shareholders’ equity
     1,521,931       1,448,339       5.1 %
                         
    Quarter Ended March 31        
    2007     2006     % Change  
INCOME SUMMARY
                        
Interest income
   $ 230,656     $ 192,652       19.7 %
Interest expense
     (108,881 )     (77,609 )     40.3 %
 
                    
Net interest income
     121,775       115,043       5.9 %
Provision for loan losses
     (957 )     (1,000 )     (4.3 %)
Investment securities gains
     1,782       2,665       (33.1 %)
Other income
     37,283       33,942       9.8 %
Other expenses
     (100,905 )     (88,016 )     14.6 %
 
                    
Income before income taxes
     58,978       62,634       (5.8 %)
Income taxes
     (17,850 )     (18,755 )     (4.8 %)
 
                    
Net income
   $ 41,128     $ 43,879       (6.3 %)
 
                    
 
                        
PER-SHARE DATA:
                        
 
                        
Net income:
                        
Basic
   $ 0.24     $ 0.26       (7.7 %)
Diluted
     0.24       0.25       (4.0 %)
Cash dividends
     0.1475       0.138       6.9 %
 
                        
Shareholders’ equity
     8.79       8.32       5.6 %
Shareholders’ equity (tangible)
     4.97       4.49       10.7 %
 
                        
SELECTED FINANCIAL RATIOS:
                        
 
                        
Return on average assets
     1.12 %     1.32 %        
Return on average shareholders’ equity
     11.06 %     12.83 %        
Return on average shareholders’ equity (tangible)
     20.34 %     23.01 %        
Net interest margin
     3.74 %     3.88 %        
Efficiency ratio
     60.98 %     56.83 %        
Nonperforming assets to total assets
     0.40 %     0.35 %        

1

 

FULTON FINANCIAL CORPORATION
CONDENSED CONSOLIDATED ENDING BALANCE SHEETS (UNAUDITED)
dollars in thousands
                                         
                            % Change from  
    March 31     March 31     December 31     March 31     December 31  
    2007     2006     2006     2006     2006  
ASSETS
                                        
Cash and due from banks
   $ 344,969     $ 398,111     $ 355,018       (13.3 %)     (2.8 %)
Loans held for sale
     206,422       202,751       239,042       1.8 %     (13.6 %)
Other interest-earning assets
     17,677       35,657       28,188       (50.4 %)     (37.3 %)
Investment securities
     2,621,608       2,790,622       2,878,238       (6.1 %)     (8.9 %)
Loans, net of unearned
     10,448,175       9,718,710       10,374,323       7.5 %     0.7 %
Allowance for loan losses
     (107,899 )     (106,195 )     (106,884 )     1.6 %     0.9 %
 
                                  
Net Loans
     10,340,276       9,612,515       10,267,439       7.6 %     0.7 %
Premises and equipment
     190,442       182,115       191,401       4.6 %     (0.5 %)
Accrued interest receivable
     67,580       60,145       71,825       12.4 %     (5.9 %)
Goodwill and intangible assets
     661,636       667,387       663,775       (0.9 %)     (0.3 %)
Other assets
     219,726       225,182       224,038       (2.4 %)     (1.9 %)
 
                                  
Total Assets
   $ 14,670,336     $ 14,174,485     $ 14,918,964       3.5 %     (1.7 %)
 
                                  
 
                                        
LIABILITIES AND SHAREHOLDERS’ EQUITY
                                        
Deposits
   $ 10,235,580     $ 9,953,846     $ 10,232,469       2.8 %     —  
Short-term borrowings
     1,138,443       1,530,381       1,680,840       (25.6 %)     (32.3 %)
Long-term debt
     1,576,283       1,058,800       1,304,148       48.9 %     20.9 %
Other liabilities
     198,099       183,119       185,197       8.2 %     7.0 %
 
                                  
Total Liabilities
     13,148,405       12,726,146       13,402,654       3.3 %     (1.9 %)
Shareholders’ equity
     1,521,931       1,448,339       1,516,310       5.1 %     0.4 %
 
                                  
Total Liabilities and Shareholders’ Equity
   $ 14,670,336     $ 14,174,485     $ 14,918,964       3.5 %     (1.7 %)
 
                                  
 
                                        
LOANS, DEPOSITS AND SHORT-TERM BORROWINGS DETAIL:
                                        
Loans, by type:
                                        
Commercial — industrial and financial
   $ 2,730,456     $ 2,412,836     $ 2,603,224       13.2 %     4.9 %
Commercial — agricultural
     365,036       325,140       361,962       12.3 %     0.8 %
Real estate — commercial mortgage
     3,257,914       3,020,376       3,213,809       7.9 %     1.4 %
Real estate — residential mortgage
     699,528       612,584       696,836       14.2 %     0.4 %
Real estate — home equity
     1,425,948       1,406,076       1,455,439       1.4 %     (2.0 %)
Real estate — construction
     1,377,791       1,343,364       1,428,809       2.6 %     (3.6 %)
Consumer
     514,007       516,789       523,066       (0.5 %)     (1.7 %)
Leasing and other
     77,495       81,545       91,178       (5.0 %)     (15.0 %)
 
                                  
Total Loans, net of unearned income
   $ 10,448,175     $ 9,718,710     $ 10,374,323       7.5 %     0.7 %
 
                                  
 
                                        
Deposits, by type:
                                        
Noninterest-bearing demand
   $ 1,795,265     $ 1,958,958     $ 1,831,419       (8.4 %)     (2.0 %)
Interest-bearing demand
     1,683,652       1,684,287       1,683,857       —       —  
Savings deposits
     2,274,727       2,341,840       2,287,146       (2.9 %)     (0.5 %)
Time deposits
     4,481,936       3,968,761       4,430,047       12.9 %     1.2 %
 
                                  
Total Deposits
   $ 10,235,580     $ 9,953,846     $ 10,232,469       2.8 %     —  
 
                                  
 
                                        
Short-term borrowings, by type:
                                        
Customer repurchase agreements
   $ 278,819     $ 379,001     $ 339,207       (26.4 %)     (17.8 %)
Federal funds purchased
     442,362       1,001,366       1,022,351       (55.8 %)     (56.7 %)
Short-term promissory notes
     359,365       130,604       279,076       175.2 %     28.8 %
Other
     57,897       19,410       40,206       198.3 %     44.0 %
 
                                  
Total Short-term borrowings
   $ 1,138,443     $ 1,530,381     $ 1,680,840       (25.6 %)     (32.3 %)
 
                                  

2

 

FULTON FINANCIAL CORPORATION
CONDENSED CONSOLIDATED INCOME STATEMENTS (UNAUDITED)
dollars in thousands, except per-share data
                                         
    Quarter Ended     % Change from  
    March 31     March 31     December 31     March 31     December 31  
    2007     2006     2006     2006     2006  
Interest Income:
                                        
Interest Income
   $ 230,656     $ 192,652     $ 229,548       19.7 %     0.5 %
Interest Expense
     108,881       77,609       107,804       40.3 %     1.0 %
 
                                  
Net Interest Income
     121,775       115,043       121,744       5.9 %     —  
Provision for Loan Losses
     957       1,000       1,068       (4.3 %)     (10.4 %)
 
                                  
Net Interest Income after Provision
     120,818       114,043       120,676       5.9 %     0.1 %
 
                                        
Other Income:
                                        
Investment management and trust services
     9,810       10,032       9,466       (2.2 %)     3.6 %
Service charges on deposit accounts
     10,627       10,247       11,289       3.7 %     (5.9 %)
Other service charges and fees
     7,375       6,654       6,869       10.8 %     7.4 %
Gain on sale of mortgage loans
     5,393       4,772       5,647       13.0 %     (4.5 %)
Investment securities gains
     1,782       2,665       1,915       (33.1 %)     (6.9 %)
Other
     4,078       2,237       5,169       82.3 %     (21.1 %)
 
                                  
Total Other Income
     39,065       36,607       40,355       6.7 %     (3.2 %)
 
                                        
Other Expenses:
                                        
Salaries and employee benefits
     56,293       49,929       55,546       12.7 %     1.3 %
Net occupancy expense
     10,196       8,589       9,637       18.7 %     5.8 %
Equipment expense
     3,715       3,593       3,460       3.4 %     7.4 %
Data processing
     3,202       2,909       3,097       10.1 %     3.4 %
Advertising
     2,409       2,253       2,424       6.9 %     (0.6 %)
Intangible amortization
     1,983       1,852       2,024       7.1 %     (2.0 %)
Other
     23,107       18,891       18,569       22.3 %     24.4 %
 
                                  
Total Other Expenses
     100,905       88,016       94,757       14.6 %     6.5 %
 
                                  
Income Before Income Taxes
     58,978       62,634       66,274       (5.8 %)     (11.0 %)
Income Taxes
     17,850       18,755       19,669       (4.8 %)     (9.2 %)
 
                                  
Net Income
   $ 41,128     $ 43,879     $ 46,605       (6.3 %)     (11.8 %)
 
                                  
 
                                        
SHARE AND PER-SHARE INFORMATION:
                                        
 
                                        
Net income:
                                        
Basic
   $ 0.24     $ 0.26     $ 0.27       (7.7 %)     (11.1 %)
Diluted
     0.24       0.25       0.27       (4.0 %)     (11.1 %)
 
                                        
Cash dividends
   $ 0.1475     $ 0.138     $ 0.1475       6.9 %     —  
Shareholders’ equity
     8.79       8.32       8.73       5.6 %     0.7 %
Shareholders’ equity (tangible)
     4.97       4.49       4.91       10.7 %     1.2 %
 
                                        
Weighted average shares (basic)
     173,273       170,869       173,529       1.4 %     (0.1 %)
Weighted average shares (diluted)
     174,878       173,166       175,415       1.0 %     (0.3 %)
Shares outstanding, end of period
     173,083       174,033       173,648       (0.5 %)     (0.3 %)
 
                                        
SELECTED FINANCIAL RATIOS:
                                        
 
                                        
Return on average assets
     1.12 %     1.32 %     1.25 %                
Return on average shareholders’ equity
     11.06 %     12.83 %     12.29 %                
Return on average shareholders’ equity (tangible)
     20.34 %     23.01 %     22.55 %                
Net interest margin
     3.74 %     3.88 %     3.68 %                
Efficiency ratio
     60.98 %     56.83 %     56.83 %                

3

 

FULTON FINANCIAL CORPORATION
CONDENSED AVERAGE BALANCE SHEET ANALYSIS (UNAUDITED)
dollars in thousands
                                                                         
    Quarter Ended  
    March 31, 2007     March 31, 2006     December 31, 2006  
    Balance     Interest (1)     Rate (1)     Balance     Interest (1)     Rate (1)     Balance     Interest (1)     Rate (1)  
ASSETS
                                                                        
Interest-earning assets:
                                                                        
Loans and leases
   $ 10,414,698     $ 196,558       7.65 %   $ 9,227,642     $ 161,883       7.11 %   $ 10,312,354     $ 193,776       7.46 %
Taxable investment securities
     2,190,230       24,619       4.50 %     2,186,073       22,539       4.13 %     2,332,116       26,226       4.50 %
Tax-exempt investment securities
     492,709       6,228       5.06 %     435,959       5,185       4.76 %     472,193       5,888       4.99 %
Equity securities
     178,488       2,129       4.79 %     145,011       1,559       4.33 %     165,261       2,209       5.31 %
 
                                                      
Total Investment Securities
     2,861,427       32,976       4.61 %     2,767,043       29,283       4.24 %     2,969,570       34,323       4.62 %
 
                                                                        
Loans held for sale
     207,856       3,684       7.09 %     199,441       3,458       6.94 %     212,170       3,876       7.31 %
Other interest-earning assets
     48,328       596       4.97 %     63,388       663       4.23 %     44,804       580       5.12 %
 
                                                      
Total Interest-earning Assets
     13,532,309       233,814       6.99 %     12,257,514       195,287       6.45 %     13,538,898       232,555       6.83 %
 
                                                                        
Noninterest-earning assets:
                                                                        
Cash and due from banks
     315,969                       358,481                       321,246                  
Premises and equipment
     192,002                       177,761                       190,932                  
Other assets
     899,843                       786,918                       897,979                  
Less: allowance for loan losses
     (107,683 )                     (101,999 )                     (107,842 )                
 
                                                                  
Total Assets
   $ 14,832,440                     $ 13,478,675                     $ 14,841,213                  
 
                                                                  
 
                                                                        
LIABILITIES AND SHAREHOLDERS’ EQUITY
                                                                        
Interest-bearing liabilities:
                                                                        
Demand deposits
   $ 1,657,714     $ 6,904       1.69 %   $ 1,666,506     $ 5,575       1.36 %   $ 1,665,453     $ 7,000       1.67 %
Savings deposits
     2,295,822       13,811       2.44 %     2,272,771       10,561       1.88 %     2,339,493       14,214       2.41 %
Time deposits
     4,457,363       50,493       4.59 %     3,744,503       34,054       3.69 %     4,406,070       49,501       4.46 %
 
                                                      
Total Interest-bearing Deposits
     8,410,899       71,208       3.43 %     7,683,780       50,190       2.65 %     8,411,016       70,715       3.34 %
 
                                                                        
Short-term borrowings
     1,552,495       19,054       4.93 %     1,487,295       15,306       4.13 %     1,790,556       22,613       4.96 %
Long-term debt
     1,450,016       18,619       5.14 %     995,478       12,113       4.93 %     1,177,177       14,476       4.88 %
 
                                                      
Total Interest-bearing Liabilities
     11,413,410       108,881       3.85 %     10,166,553       77,609       3.10 %     11,378,749       107,804       3.75 %
 
                                                                        
Noninterest-bearing liabilities:
                                                                        
Demand deposits
     1,721,135                       1,765,897                       1,776,686                  
Other
     189,297                       159,401                       180,941                  
 
                                                                  
Total Liabilities
     13,323,842                       12,091,851                       13,336,376                  
 
                                                                        
Shareholders’ equity
     1,508,598                       1,386,824                       1,504,837                  
 
                                                                  
Total Liabilities and Shareholders’ Equity
   $ 14,832,440                     $ 13,478,675                     $ 14,841,213                  
 
                                                                  
Net interest income/net interest margin (fully taxable equivalent)
             124,933       3.74 %             117,678       3.88 %             124,751       3.68 %
 
                                                                  
Tax equivalent adjustment
             (3,158 )                     (2,635 )                     (3,007 )        
 
                                                                  
Net interest income
           $ 121,775                     $ 115,043                     $ 121,744          
 
                                                                  
 
(1)   Presented on a tax-equivalent basis using a 35% Federal tax rate.
 
AVERAGE LOANS, DEPOSITS AND SHORT-TERM BORROWINGS DETAIL:
                                         
    Quarter Ended     % Change from  
    March 31     March 31     December 31     March 31     December 31  
    2007     2006     2006     2006     2006  
Loans, by type:
                                        
Commercial — industrial and financial
   $ 2,670,641     $ 2,278,597     $ 2,578,374       17.2 %     3.6 %
Commercial — agricultural
     360,601       327,929       351,112       10.0 %     2.7 %
Real estate — commercial mortgage
     3,239,179       2,944,676       3,194,958       10.0 %     1.4 %
Real estate — residential mortgage
     701,918       589,665       688,932       19.0 %     1.9 %
Real estate — home equity
     1,441,741       1,333,897       1,462,912       8.1 %     (1.4 %)
Real estate — construction
     1,396,527       1,163,368       1,428,034       20.0 %     (2.2 %)
Consumer
     516,335       518,330       523,890       (0.4 %)     (1.4 %)
Leasing and other
     87,756       71,180       84,142       23.3 %     4.3 %
 
                                  
 
                                        
Total Loans, net of unearned income
   $ 10,414,698     $ 9,227,642     $ 10,312,354       12.9 %     1.0 %
 
                                  
 
                                        
Deposits, by type:
                                        
Noninterest-bearing demand
   $ 1,721,135     $ 1,765,897     $ 1,776,686       (2.5 %)     (3.1 %)
Interest-bearing demand
     1,657,714       1,666,506       1,665,453       (0.5 %)     (0.5 %)
Savings deposits
     2,295,822       2,272,771       2,339,493       1.0 %     (1.9 %)
Time deposits
     4,457,363       3,744,503       4,406,070       19.0 %     1.2 %
 
                                  
 
                                        
Total Deposits
   $ 10,132,034     $ 9,449,677     $ 10,187,702       7.2 %     (0.5 %)
 
                                  
 
                                        
Short-term borrowings, by type:
                                        
Customer repurchase agreements
   $ 256,658     $ 382,620     $ 335,762       (32.9 %)     (23.6 %)
Federal funds purchased
     915,241       1,037,533       1,128,439       (11.8 %)     (18.9 %)
Short-term promissory notes
     315,515       44,024       270,864       616.7 %     16.5 %
Other
     65,081       23,118       55,491       181.5 %     17.3 %
 
                                  
 
                                        
Total Short-term borrowings
   $ 1,552,495     $ 1,487,295     $ 1,790,556       4.4 %     (13.3 %)
 
                                  

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FULTON FINANCIAL CORPORATION
ASSET QUALITY INFORMATION (UNAUDITED)
dollars in thousands
                         
    Quarter Ended  
    March 31     March 31     December 31  
    2007     2006     2006  
ALLOWANCE FOR LOAN LOSSES:
                        
 
                        
Balance at beginning of period
   $ 106,884     $ 92,847     $ 107,422  
 
                        
Loans charged off
     (1,360 )     (1,500 )     (2,722 )
Recoveries of loans previously charged off
     1,418       857       1,116  
 
                  
Net loans recovered (charged off)
     58       (643 )     (1,606 )
Provision for loan losses
     957       1,000       1,068  
Allowance purchased
     —       12,991       —  
 
                  
Balance at end of period
   $ 107,899     $ 106,195     $ 106,884  
 
                  
 
                        
Net (recoveries) charge-offs to average loans (annualized)
     —       0.03 %     0.06 %
 
                  
 
                        
NON-PERFORMING ASSETS:
                        
 
                        
Non-accrual loans
   $ 37,914     $ 34,716     $ 33,113  
Accruing loans 90+ days overdue
     13,467       13,126       20,632  
Other real estate owned
     6,576       2,011       4,103  
 
                  
Total non-performing assets
   $ 57,957     $ 49,853     $ 57,848  
 
                  
 
                        
ASSET QUALITY RATIOS:
                        
 
                        
Non-accrual loans to total loans
     0.36 %     0.36 %     0.32 %
Non-performing assets to total loans and OREO
     0.55 %     0.51 %     0.56 %
Non-performing assets to total assets
     0.40 %     0.35 %     0.39 %
Allowance for loan losses to loans outstanding
     1.03 %     1.09 %     1.03 %
Allowance/nonperforming loans
     210 %     222 %     199 %

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