EX-99.2 3 w28971exv99w2.htm SUPPLEMENTAL FINANCIAL INFORMATION FOR THE QUARTER AND YEAR ENDED DECEMBER 31, 2006 exv99w2
 

Exhibit 99.2
FULTON FINANCIAL CORPORATION
FINANCIAL HIGHLIGHTS (UNAUDITED)
dollars in thousands, except per-share data
                         
    December 31    
BALANCE SHEET DATA   2006   2005   % Change
Total assets
   $ 14,919,523     $ 12,401,555       20.3 %
Loans, net of unearned income
     10,374,323       8,424,728       23.1 %
Investment securities
     2,878,238       2,562,145       12.3 %
Deposits
     10,232,469       8,804,839       16.2 %
Shareholders’ equity
     1,515,272       1,282,971       18.1 %
                                                 
                            Year Ended        
    Quarter Ended December 31             December 31        
INCOME SUMMARY   2006     2005     % Change     2006     2005     % Change  
Interest income
   $ 229,548     $ 172,279       33.2 %   $ 864,507     $ 625,768       38.2 %
Interest expense
     (107,804 )     (64,387 )     67.4 %     (378,944 )     (213,220 )     77.7 %
 
                                        
Net interest income
     121,744       107,892       12.8 %     485,563       412,548       17.7 %
Provision for loan losses
     (1,068 )     (780 )     36.9 %     (3,498 )     (3,120 )     12.1 %
Investment securities gains
     1,915       987       94.0 %     7,439       6,625       12.3 %
Other income
     38,440       32,978       16.6 %     142,436       137,673       3.5 %
Other expenses
     (94,757 )     (82,737 )     14.5 %     (365,991 )     (316,291 )     15.7 %
 
                                        
Income before income taxes
     66,274       58,340       13.6 %     265,949       237,435       12.0 %
Income taxes
     (19,669 )     (17,434 )     12.8 %     (80,422 )     (71,361 )     12.7 %
 
                                        
Net income
   $ 46,605     $ 40,906       13.9 %   $ 185,527     $ 166,074       11.7 %
 
                                        
 
                                                
PER-SHARE DATA:
                                                
 
                                                
Net income:
                                                
Basic
   $ 0.27     $ 0.25       8.0 %   $ 1.07     $ 1.01       5.9 %
Diluted
     0.27       0.25       8.0 %     1.06       1.00       6.0 %
Cash dividends
     0.1475       0.138       6.9 %     0.581       0.540       7.6 %
 
                                                
Shareholders’ equity
     8.73       7.78       12.2 %                        
Shareholders’ equity (tangible)
     4.90       5.06       (3.2 %)                        
 
                                                
SELECTED FINANCIAL RATIOS:
                                                
 
                                                
Return on average assets
     1.25 %     1.32 %             1.30 %     1.41 %        
Return on average shareholders’ equity
     12.29 %     12.62 %             12.84 %     13.24 %        
Return on average shareholders’ equity (tangible)
     22.55 %     19.82 %             23.87 %     20.28 %        
Net interest margin
     3.68 %     3.92 %             3.82 %     3.93 %        
Efficiency ratio
     56.83 %     56.68 %             56.00 %     55.53 %        
Average equity to average assets
     10.14 %     10.46 %             10.11 %     10.65 %        

1

 

FULTON FINANCIAL CORPORATION
CONDENSED CONSOLIDATED ENDING BALANCE SHEETS (UNAUDITED)
dollars in thousands
                                         
                            % Change from  
    December 31     December 31     September 30     December 31     September 30  
    2006     2005     2006     2005     2006  
ASSETS
                                        
Cash and due from banks
   $ 355,018     $ 368,043     $ 338,598       (3.5 %)     4.8 %
Loans held for sale
     239,042       243,378       236,787       (1.8 %)     1.0 %
Other interest-earning assets
     28,188       31,932       35,884       (11.7 %)     (21.4 %)
Investment securities
     2,878,238       2,562,145       2,950,671       12.3 %     (2.5 %)
Loans, net of unearned
     10,374,323       8,424,728       10,312,057       23.1 %     0.6 %
Allowance for loan losses
     (106,884 )     (92,847 )     (107,422 )     15.1 %     (0.5 %)
 
                                  
Net Loans
     10,267,439       8,331,881       10,204,635       23.2 %     0.6 %
Premises and equipment
     191,401       170,254       188,403       12.4 %     1.6 %
Accrued interest receivable
     71,825       53,261       70,901       34.9 %     1.3 %
Goodwill and intangible assets
     663,775       448,422       661,594       48.0 %     0.3 %
Other assets
     224,597       192,239       223,179       16.8 %     0.6 %
 
                                  
Total Assets
   $ 14,919,523     $ 12,401,555     $ 14,910,652       20.3 %     0.1 %
 
                                  
 
                                        
LIABILITIES AND SHAREHOLDERS’ EQUITY
                                        
Deposits
   $ 10,232,469     $ 8,804,839     $ 10,277,028       16.2 %     (0.4 %)
Short-term borrowings
     1,680,840       1,298,962       1,833,644       29.4 %     (8.3 %)
Long-term debt
     1,304,148       860,345       1,109,220       51.6 %     17.6 %
Other liabilities
     186,794       154,438       193,067       21.0 %     (3.2 %)
 
                                  
Total Liabilities
     13,404,251       11,118,584       13,412,959       20.6 %     (0.1 %)
Shareholders’ equity
     1,515,272       1,282,971       1,497,693       18.1 %     1.2 %
 
                                  
Total Liabilities and Shareholders’ Equity
   $ 14,919,523     $ 12,401,555     $ 14,910,652       20.3 %     0.1 %
 
                                  
 
                                        
LOANS AND DEPOSITS DETAIL:
                                        
Loans, by type:
                                        
Commercial — industrial and financial
   $ 2,603,224     $ 2,044,010     $ 2,600,807       27.4 %     0.1 %
Commercial — agricultural
     361,962       331,659       345,332       9.1 %     4.8 %
Real estate — commercial mortgage
     3,213,809       2,831,405       3,174,623       13.5 %     1.2 %
Real estate — residential mortgage
     696,836       567,733       677,994       22.7 %     2.8 %
Real estate — home equity
     1,455,439       1,205,523       1,465,373       20.7 %     (0.7 %)
Real estate — construction
     1,428,809       851,451       1,431,535       67.8 %     (0.2 %)
Consumer
     523,066       520,098       529,741       0.6 %     (1.3 %)
Leasing and other
     91,178       72,849       86,652       25.2 %     5.2 %
 
                                  
Total Loans, net of unearned income
   $ 10,374,323     $ 8,424,728     $ 10,312,057       23.1 %     0.6 %
 
                                  
 
                                        
Deposits, by type:
                                        
Noninterest-bearing demand
   $ 1,831,419     $ 1,672,637     $ 1,886,514       9.5 %     (2.9 %)
Interest-bearing demand
     1,683,857       1,637,007       1,658,545       2.9 %     1.5 %
Savings deposits
     2,287,146       2,125,475       2,351,041       7.6 %     (2.7 %)
Time deposits
     4,430,047       3,369,720       4,380,928       31.5 %     1.1 %
 
                                  
Total Deposits
   $ 10,232,469     $ 8,804,839     $ 10,277,028       16.2 %     (0.4 %)
 
                                  
 
                                        
SHORT-TERM BORROWINGS DETAIL:
                                        
Customer repurchase agreements
   $ 339,207     $ 352,937     $ 363,561       (3.9 %)     (6.7 %)
Federal funds purchased
     1,022,351       939,096       1,183,447       8.9 %     (13.6 %)
Commercial paper
     279,076       —       236,701     NM     17.9 %
Other
     40,206       6,929       49,935     NM     (19.5 %)
 
                                  
Total Short-term borrowings
   $ 1,680,840     $ 1,298,962     $ 1,833,644       29.4 %     (8.3 %)
 
                                  
 
NM — Not meaningful

2

 

FULTON FINANCIAL CORPORATION
CONDENSED CONSOLIDATED INCOME STATEMENTS (UNAUDITED)
dollars in thousands, except per-share data
                                                                 
    Quarter Ended     % Change from     Year Ended        
    December 31     December 31     September 30     December 31     September 30     December 31        
    2006     2005     2006     2005     2006     2006     2005     % Change  
Interest Income:
                                                                
Interest Income
   $ 229,548     $ 172,279     $ 229,101       33.2 %     0.2 %   $ 864,507     $ 625,768       38.2 %
Interest Expense
     107,804       64,387       103,177       67.4 %     4.5 %     378,944       213,220       77.7 %
 
                                                      
Net Interest Income
     121,744       107,892       25,924       12.8 %     (3.3 %)     485,563       412,548       17.7 %
Provision for Loan Losses
     1,068       780       555       36.9 %     92.4 %     3,498       3,120       12.1 %
 
                                                      
Net Interest Income after Provision
     120,676       107,112       125,369       12.7 %     (3.7 %)     482,065       409,428       17.7 %
Other Income:
                                                                
Investment management and trust services
     9,466       8,954       8,887       5.7 %     6.5 %     37,441       35,669       5.0 %
Service charges on deposit accounts
     11,289       10,418       11,345       8.4 %     (0.5 %)     43,773       40,198       8.9 %
Other service charges and fees
     6,869       5,710       6,693       20.3 %     2.6 %     26,792       24,229       10.6 %
Gain on sale of mortgage loans
     5,647       5,499       5,480       2.7 %     3.0 %     21,086       25,032       (15.8 %)
Investment securities gains
     1,915       987       1,450       94.0 %     32.1 %     7,439       6,625       12.3 %
Other
     5,169       2,397       3,057       115.6 %     69.1 %     13,344       12,545       6.4 %
 
                                                      
Total Other Income
     40,355       33,965       36,912       18.8 %     9.3 %     149,875       144,298       3.9 %
Other Expenses:
                                                                
Salaries and employee benefits
     55,546       45,595       55,048       21.8 %     0.9 %     213,913       181,889       17.6 %
Net occupancy expense
     9,637       7,769       9,260       24.0 %     4.1 %     36,493       29,275       24.7 %
Equipment expense
     3,460       2,777       3,703       24.6 %     (6.6 %)     14,251       11,938       19.4 %
Data processing
     3,097       2,805       3,057       10.4 %     1.3 %     12,228       12,395       (1.3 %)
Advertising
     2,424       2,579       2,934       (6.0 %)     (17.4 %)     10,638       8,823       20.6 %
Intangible amortization
     2,024       1,454       2,025       39.2 %     —       7,907       5,311       48.9 %
Other
     18,569       19,758       16,398       (6.0 %)     13.2 %     70,561       66,660       5.9 %
 
                                                      
Total Other Expenses
     94,757       82,737       92,425       14.5 %     2.5 %     365,991       316,291       15.7 %
 
                                                      
Income Before Income Taxes
     66,274       58,340       69,856       13.6 %     (5.1 %)     265,949       237,435       12.0 %
Income Taxes
     19,669       17,434       21,514       12.8 %     (8.6 %)     80,422       71,361       12.7 %
 
                                                      
Net Income
   $ 46,605     $ 40,906     $ 48,342       13.9 %     (3.6 %)   $ 185,527     $ 166,074       11.7 %
 
                                                      
SHARE AND PER-SHARE INFORMATION:
                                                                
Net income:
                                                                
Basic
   $ 0.27     $ 0.25     $ 0.28       8.0 %     (3.6 %)   $ 1.07     $ 1.01       5.9 %
Diluted
     0.27       0.25       0.28       8.0 %     (3.6 %)     1.06       1.00       6.0 %
 
                                                                
Cash dividends
   $ 0.1475     $ 0.138     $ 0.1475       6.9 %     —     $ 0.581     $ 0.540       7.6 %
Shareholders’ equity
     8.73       7.78       8.63       12.2 %     1.2 %                        
Shareholders’ equity (tangible)
     4.90       5.06       4.82       (3.2 %)     1.7 %                        
 
                                                                
Weighted average shares (basic)
     173,529       164,827       173,439       5.3 %     0.1 %     172,830       164,234       5.2 %
Weighted average shares (diluted)
     175,415       166,859       175,390       5.1 %     —       174,872       166,260       5.2 %
Shares outstanding, end of period
     173,648       164,868       173,493       5.3 %     0.1 %                        
 
                                                                
SELECTED FINANCIAL RATIOS:
                                                                
Return on average assets
     1.25 %     1.32 %     1.31 %                     1.30 %     1.41 %        
Return on average equity
     12.29 %     12.62 %     13.26 %                     12.84 %     13.24 %        
Return on average equity (tangible)
     22.55 %     19.82 %     25.14 %                     23.87 %     20.28 %        
Net interest margin
     3.68 %     3.92 %     3.85 %                     3.82 %     3.93 %        
Efficiency ratio
     56.83 %     56.68 %     55.04 %                     56.00 %     55.53 %        

3

 

FULTON FINANCIAL CORPORATION
CONDENSED AVERAGE BALANCE SHEET ANALYSIS (UNAUDITED)
dollars in thousands
                                                                         
    Quarter Ended  
    December 31, 2006     December 31, 2005     September 30, 2006  
    Balance     Interest (1)     Rate (1)     Balance     Interest (1)     Rate (1)     Balance     Interest (1)     Rate (1)  
ASSETS
                                                                        
Interest-earning assets:
                                                                        
Loans and leases
   $ 10,312,354     $ 193,776       7.46 %   $ 8,379,369     $ 144,469       6.84 %   $ 10,167,362     $ 194,379       7.59 %
Taxable investment securities
     2,332,116       26,226       4.50 %     2,014,984       19,620       3.89 %     2,309,644       25,323       4.39 %
Tax-exempt investment securities
     472,193       5,888       4.99 %     410,716       4,726       4.60 %     449,181       5,496       4.89 %
Equity securities
     165,261       2,209       5.31 %     139,407       1,502       4.29 %     155,894       1,834       4.69 %
 
                                                      
Total Investment Securities
     2,969,570       34,323       4.62 %     2,565,107       25,848       4.03 %     2,914,719       32,653       4.48 %
Loans held for sale
     212,170       3,876       7.31 %     237,854       3,967       6.67 %     227,038       4,224       7.44 %
Other interest-earning assets
     44,804       580       5.12 %     54,070       520       3.81 %     54,424       695       5.03 %
 
                                                      
Total Interest-earning Assets
     13,538,898       232,555       6.83 %     11,236,400       174,804       6.19 %     13,363,543       231,951       6.90 %
Noninterest-earning assets:
                                                                        
Cash and due from banks
     321,246                       349,665                       329,482                  
Premises and equipment
     190,932                       168,239                       187,876                  
Other assets
     897,979                       631,983                       859,800                  
Less: allowance for loan losses
     (107,842 )                     (94,829 )                     (107,090 )                
 
                                                                  
Total Assets
   $ 14,841,213                     $ 12,291,458                     $ 14,633,611                  
 
                                                                  
 
                                                                        
LIABILITIES AND SHAREHOLDERS’ EQUITY
                                                                        
Interest-bearing liabilities:
                                                                        
Demand deposits
   $ 1,665,453     $ 7,000       1.67 %   $ 1,623,138     $ 4,921       1.20 %   $ 1,689,386     $ 6,529       1.53 %
Savings deposits
     2,339,493       14,214       2.41 %     2,157,382       9,152       1.68 %     2,370,275       14,257       2.37 %
Time deposits
     4,406,070       49,501       4.46 %     3,369,231       29,309       3.45 %     4,294,731       46,255       4.27 %
 
                                                      
Total Interest-bearing Deposits
     8,411,016       70,715       3.34 %     7,149,751       43,382       2.41 %     8,354,392       67,041       3.18 %
Short-term borrowings
     1,790,556       22,613       4.96 %     1,211,397       11,021       3.57 %     1,730,970       21,697       4.92 %
Long-term debt
     1,177,177       14,476       4.88 %     872,927       9,983       4.54 %     1,093,815       14,439       5.24 %
 
                                                      
Total Interest-bearing Liabilities
     11,378,749       107,804       3.75 %     9,234,075       64,386       2.76 %     11,179,177       103,177       3.65 %
Noninterest-bearing liabilities:
                                                                        
Demand deposits
     1,776,686                       1,626,565                       1,826,800                  
Other
     180,941                       144,801                       181,322                  
 
                                                                  
Total Liabilities
     13,336,376                       11,005,441                       13,187,299                  
Shareholders’ equity
     1,504,837                       1,286,017                       1,446,312                  
 
                                                                  
Total Liabilities and Shareholders’ Equity
   $ 14,841,213                     $ 12,291,458                     $ 14,633,611                  
 
                                                                  
Net interest income/net interest margin (fully taxable equivalent)
             124,751       3.68 %             110,418       3.92 %             128,774       3.85 %
 
                                                                  
Tax equivalent adjustment
             (3,007 )                     (2,526 )                     (2,850 )        
 
                                                                  
Net interest income
           $ 121,744                     $ 107,892                     $ 125,924          
 
                                                                  
 
(1)   Presented on a tax-equivalent basis using a 35% Federal tax rate.
AVERAGE LOANS AND DEPOSITS DETAIL:
                                         
    Quarter Ended     % Change from  
    December 31     December 31     September 30     December 31     September 30  
    2006     2005     2006     2005     2006  
Loans, by type:
                                        
Commercial — industrial and financial
   $ 2,578,374     $ 2,066,785     $ 2,587,869       24.8 %     (0.4 %)
Commercial — agricultural
     351,112       328,771       337,660       6.8 %     4.0 %
Real estate — commercial mortgage
     3,194,958       2,778,906       3,113,086       15.0 %     2.6 %
Real estate — residential mortgage and home equity
     2,151,844       1,761,195       2,108,792       22.2 %     2.0 %
Real estate — construction
     1,428,034       842,987       1,412,678       69.4 %     1.1 %
Consumer
     523,890       526,390       527,915       (0.5 %)     (0.8 %)
Leasing and other
     84,142       74,335       79,362       13.2 %     6.0 %
 
                                  
 
                                        
Total Loans, net of unearned income
   $ 10,312,354     $ 8,379,369     $ 10,167,362       23.1 %     1.4 %
 
                                  
 
                                        
Deposits, by type:
                                        
Noninterest-bearing demand
   $ 1,776,686     $ 1,626,565     $ 1,826,800       9.2 %     (2.7 %)
Interest-bearing demand
     1,665,453       1,623,138       1,689,386       2.6 %     (1.4 %)
Savings deposits
     2,339,493       2,157,382       2,370,275       8.4 %     (1.3 %)
Time deposits
     4,406,070       3,369,231       4,294,731       30.8 %     2.6 %
 
                                  
 
                                        
Total Deposits
   $ 10,187,702     $ 8,776,316     $ 10,181,192       16.1 %     0.1 %
 
                                  
 
                                        
SHORT-TERM BORROWINGS DETAIL:
                                        
Customer repurchase agreements
   $ 335,762     $ 377,292     $ 334,759       (11.0 %)     0.3 %
Federal funds purchased
     1,128,439       807,939       1,143,445       39.7 %     (1.3 %)
Commercial paper
     270,864       —       201,282     NM     34.6 %
Other
     55,491       26,166       51,484       112.1 %     7.8 %
 
                                  
 
                                        
Total Short-term borrowings
   $ 1,790,556     $ 1,211,397     $ 1,730,970       47.8 %     3.4 %
 
                                  
 
                                        
 
NM   — Not meaningful

4

 

FULTON FINANCIAL CORPORATION
CONDENSED AVERAGE BALANCE SHEET ANALYSIS (UNAUDITED)
dollars in thousands
                                                 
    Year Ended December 31  
    2006     2005  
    Balance     Interest (1)     Rate (1)     Balance     Interest (1)     Rate (1)  
ASSETS
                                                
Interest-earning assets:
                                                
Loans and leases
   $ 9,892,082     $ 731,057       7.39 %   $ 7,981,604     $ 520,565       6.52 %
Taxable investment securities
     2,268,209       97,652       4.31 %     1,996,240       74,921       3.75 %
Tax-exempt investment securities
     447,000       21,770       4.87 %     368,845       17,971       4.87 %
Equity securities
     154,653       7,341       4.75 %     133,586       5,562       4.16 %
 
                                    
Total Investment Securities
     2,869,862       126,763       4.42 %     2,498,671       98,454       3.94 %
Loans held for sale
     215,255       15,564       7.23 %     241,996       14,940       6.17 %
Other interest-earning assets
     53,211       2,530       4.73 %     48,357       1,586       3.27 %
 
                                    
Total Interest-earning Assets
     13,030,410       875,914       6.73 %     10,770,628       635,545       5.90 %
Noninterest-earning assets:
                                                
Cash and due from banks
     335,935                       346,535                  
Premises and equipment
     185,084                       158,526                  
Other assets
     852,186                       598,709                  
Less: allowance for loan losses
     (105,934 )                     (92,780 )                
 
                                            
Total Assets
   $ 14,297,681                     $ 11,781,618                  
 
                                            
 
                                                
LIABILITIES AND SHAREHOLDERS’ EQUITY
                                                
Interest-bearing liabilities:
                                                
Demand deposits
   $ 1,673,407     $ 25,112       1.50 %   $ 1,547,766     $ 15,370       0.99 %
Savings deposits
     2,340,402       51,394       2.19 %     2,055,503       27,116       1.32 %
Time deposits
     4,134,190       170,435       4.12 %     3,171,901       98,288       3.10 %
 
                                    
Total Interest-bearing Deposits
     8,147,999       246,941       3.03 %     6,775,170       140,774       2.08 %
Short-term borrowings
     1,653,974       78,043       4.67 %     1,186,464       34,414       2.87 %
Long-term debt
     1,069,868       53,960       5.04 %     839,827       38,031       4.53 %
 
                                    
Total Interest-bearing Liabilities
     10,871,841       378,944       3.48 %     8,801,461       213,219       2.42 %
Noninterest-bearing liabilities:
                                                
Demand deposits
     1,807,248                       1,589,265                  
Other
     173,799                       136,416                  
 
                                            
Total Liabilities
     12,852,888                       10,527,142                  
Shareholders’ equity
     1,444,793                       1,254,476                  
 
                                            
Total Liabilities and Shareholders’ Equity
   $ 14,297,681                     $ 11,781,618                  
 
                                            
Net interest income/net interest margin (fully taxable equivalent)
             496,970       3.82 %             422,326       3.93 %
 
                                            
Tax equivalent adjustment
             (11,407 )                     (9,778 )        
 
                                            
Net interest income
           $ 485,563                     $ 412,548          
 
                                            
 
(1)   Presented on a tax-equivalent basis using a 35% Federal tax rate.
                         
    Year Ended        
    December 31        
    2006     2005     % Change  
AVERAGE LOANS AND DEPOSITS DETAIL:
                        
Loans, by type:
                        
Commercial — industrial and financial
   $ 2,478,893     $ 2,022,615       22.6 %
Commercial — agricultural
     335,596       324,637       3.4 %
Real estate — commercial mortgage
     3,073,830       2,621,730       17.2 %
Real estate — residential mortgage and home equity
     2,058,034       1,710,736       20.3 %
Real estate — construction
     1,345,191       732,847       83.6 %
Consumer
     522,761       501,926       4.2 %
Leasing and other
     77,777       67,113       15.9 %
 
                    
 
                        
Total Loans, net of unearned income
   $ 9,892,082     $ 7,981,604       23.9 %
 
                    
 
                        
Deposits, by type:
                        
Noninterest-bearing demand
   $ 1,807,248     $ 1,589,265       13.7 %
Interest-bearing demand
     1,673,407       1,547,766       8.1 %
Savings deposits
     2,340,402       2,055,503       13.9 %
Time deposits
     4,134,190       3,171,901       30.3 %
 
                    
 
                        
Total Deposits
   $ 9,955,247     $ 8,364,435       19.0 %
 
                    
 
                        
SHORT-TERM BORROWINGS DETAIL:
                        
 
                        
Customer repurchase agreements
   $ 352,454     $ 385,688       (8.6 %)
Federal funds purchased
     1,095,875       731,793       49.8 %
Commercial paper
     163,199       —     NM
Other
     42,446       68,983       (38.5 %)
 
                    
 
                        
Total Short-term borrowings
   $ 1,653,974     $ 1,186,464       39.4 %
 
                    
 
NM — Not meaningful

5

 

FULTON FINANCIAL CORPORATION
ASSET QUALITY INFORMATION (UNAUDITED)
dollars in thousands
                                         
    Quarter Ended     Year Ended  
    December 31     December 31     September 30     December 31  
    2006     2005     2006     2006     2005  
ALLOWANCE FOR LOAN LOSSES:
                                        
Balance at beginning of period
   $ 107,422     $ 93,936     $ 106,544     $ 92,847     $ 89,627  
Loans charged off
     (2,722 )     (3,100 )     (1,068 )     (6,969 )     (8,204 )
Recoveries of loans previously charged off
     1,116       1,231       1,391       4,517       5,196  
 
                              
Net loans (charged off) recovered
     (1,606 )     (1,869 )     323       (2,452 )     (3,008 )
Provision for loan losses
     1,068       780       555       3,498       3,120  
Allowance purchased
     —       —       —       12,991       3,108  
 
                              
Balance at end of period
   $ 106,884     $ 92,847     $ 107,422     $ 106,884     $ 92,847  
 
                              
 
                                        
Net charge-offs (recoveries) to average loans (annualized)
     0.06 %     0.09 %     (0.01 %)     0.02 %     0.04 %
 
                              
 
                                        
NON-PERFORMING ASSETS:
                                        
Non-accrual loans
   $ 33,113     $ 36,560     $ 26,591                  
Accruing loans 90+ days overdue
     20,632       9,012       16,704                  
Other real estate owned
     4,103       2,072       3,489                  
 
                                  
Total non-performing assets
   $ 57,848     $ 47,644     $ 46,784                  
 
                                  
 
                                        
ASSET QUALITY RATIOS:
                                        
Non-accrual loans to total loans
     0.32 %     0.43 %     0.26 %                
Non-performing assets to total loans and OREO
     0.56 %     0.57 %     0.45 %                
Non-performing assets to total assets
     0.39 %     0.38 %     0.31 %                
Allowance for loan losses to loans outstanding
     1.03 %     1.10 %     1.04 %                
Allowance/nonperforming loans
     199 %     204 %     248 %                

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