(State or other jurisdiction of incorporation) | (Commission File Number) | (I.R.S. Employer Identification No.) | ||||||||||||
(Address of Principal Executive Offices) | (Zip Code) |
Title of each class | Trading Symbol(s) | Name of each exchange on which registered | ||||||
Exhibit No. | Description | ||||
Press release dated | |||||
Presentation materials to be discussed during the conference call and webcast on July 21, 2021, deemed "furnished" under the Securities Exchange Act of 1934. | |||||
104 | Cover page Interactive Data File (the cover page XBRL tags are embedded within the Inline XBRL document) |
Date: | FULTON FINANCIAL CORPORATION | ||||
By: /s/ Mark R. McCollom | |||||
Mark R. McCollom | |||||
Senior Executive Vice President and | |||||
Chief Financial Officer |
Three months ended | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
June 30, 2021 | March 31, 2021 | Growth | |||||||||||||||||||||||||||||||||
Balance | Yield (1) | Balance | Yield (1) | $ | % | ||||||||||||||||||||||||||||||
(dollars in thousands) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Average Net Loans by type: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Real estate - commercial mortgage | $ | 7,177,622 | 3.16 | % | $ | 7,128,997 | 3.15 | % | $ | 48,625 | 0.7 | % | |||||||||||||||||||||||
Commercial and industrial(2) | 5,445,160 | 2.58 | % | 5,722,080 | 2.57 | % | (276,920) | (4.8) | % | ||||||||||||||||||||||||||
Real estate - residential mortgage | 3,396,690 | 3.39 | % | 3,183,585 | 3.52 | % | 213,105 | 6.7 | % | ||||||||||||||||||||||||||
Real estate - home equity | 1,139,558 | 3.71 | % | 1,175,218 | 3.75 | % | (35,660) | (3.0) | % | ||||||||||||||||||||||||||
Real estate - construction | 1,054,469 | 3.05 | % | 1,054,718 | 3.09 | % | (249) | (0.0) | % | ||||||||||||||||||||||||||
Consumer | 451,486 | 3.89 | % | 459,038 | 4.13 | % | (7,552) | (1.6) | % | ||||||||||||||||||||||||||
Equipment lease financing | 256,248 | 3.74 | % | 266,405 | 4.11 | % | (10,157) | (3.8) | % | ||||||||||||||||||||||||||
Other(3) | (14,677) | N/A | (9,455) | N/A | (5,222) | 55.2 | % | ||||||||||||||||||||||||||||
Total Average Net Loans | $ | 18,906,556 | 3.32 | % | $ | 18,980,586 | 3.53 | % | $ | (74,030) | (0.4) | % | |||||||||||||||||||||||
(1) Presented on a fully-taxable equivalent basis using a 21% Federal tax rate and statutory interest expense disallowances. | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
(2) Includes average PPP loans of $1.5 billion and $1.7 billion for the three months ended June 30, 2021 and March 31, 2021, respectively. | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
(3) Consists of overdrafts and net origination fees and costs. | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Three months ended | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
June 30, 2021 | March 31, 2021 | Growth | |||||||||||||||||||||||||||||||||
Balance | Rate | Balance | Rate | $ | % | ||||||||||||||||||||||||||||||
(dollars in thousands) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Average Deposits, by type: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Noninterest-bearing demand | $ | 7,203,696 | — | $ | 6,672,832 | — | $ | 530,864 | 8.0 | % | |||||||||||||||||||||||||
Interest-bearing demand | 5,979,855 | 0.06 | % | 5,832,174 | 0.08 | % | 147,681 | 2.5 | % | ||||||||||||||||||||||||||
Savings | 6,280,629 | 0.09 | % | 6,137,084 | 0.10 | % | 143,545 | 2.3 | % | ||||||||||||||||||||||||||
Total average demand and savings | 19,464,180 | 0.05 | % | 18,642,090 | 0.06 | % | 822,090 | 4.4 | % | ||||||||||||||||||||||||||
Brokered | 297,815 | 0.34 | % | 324,364 | 0.49 | % | (26,549) | (8.2) | % | ||||||||||||||||||||||||||
Time | 2,003,606 | 1.09 | % | 2,150,570 | 1.23 | % | (146,964) | (6.8) | % | ||||||||||||||||||||||||||
Total Average Deposits | $ | 21,765,601 | 0.15 | % | $ | 21,117,024 | 0.18 | % | $ | 648,577 | 3.1 | % |
FULTON FINANCIAL CORPORATION | ||||||||||||||||||||||||||||||||
SUMMARY CONSOLIDATED FINANCIAL INFORMATION (UNAUDITED) | ||||||||||||||||||||||||||||||||
in thousands, except per-share data and percentages | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Three months ended | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Jun 30 | Mar 31 | Dec 31 | Sep 30 | Jun 30 | ||||||||||||||||||||||||||||
2021 | 2021 | 2020 | 2020 | 2020 | ||||||||||||||||||||||||||||
Ending Balances | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Investments | $ | 3,921,658 | $ | 3,612,010 | $ | 3,340,424 | $ | 3,097,721 | $ | 2,974,813 | ||||||||||||||||||||||
Net Loans | 18,586,756 | 18,990,986 | 18,900,820 | 19,028,621 | 18,704,722 | |||||||||||||||||||||||||||
Total assets | 26,079,774 | 25,892,990 | 25,906,733 | 25,543,281 | 24,617,863 | |||||||||||||||||||||||||||
Deposits | 21,724,312 | 21,633,838 | 20,839,207 | 20,730,051 | 19,884,208 | |||||||||||||||||||||||||||
Shareholders' equity | 2,692,958 | 2,629,655 | 2,616,828 | 2,390,261 | 2,340,501 | |||||||||||||||||||||||||||
Average Balances | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Investments | $ | 3,670,333 | $ | 3,448,166 | $ | 3,221,289 | $ | 2,977,672 | $ | 3,096,632 | ||||||||||||||||||||||
Net Loans | 18,906,556 | 18,980,586 | 18,994,514 | 18,880,519 | 18,331,797 | |||||||||||||||||||||||||||
Total assets | 26,017,542 | 26,082,816 | 25,749,405 | 25,169,508 | 24,139,116 | |||||||||||||||||||||||||||
Deposits | 21,765,601 | 21,117,024 | 20,791,522 | 20,388,447 | 19,276,658 | |||||||||||||||||||||||||||
Shareholders' equity | 2,669,413 | 2,637,098 | 2,544,866 | 2,374,091 | 2,309,133 | |||||||||||||||||||||||||||
Income Statement | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Net interest income | $ | 162,399 | $ | 164,448 | $ | 161,591 | $ | 154,116 | $ | 152,754 | ||||||||||||||||||||||
Provision for credit losses | (3,500) | (5,500) | 6,240 | 7,080 | 19,570 | |||||||||||||||||||||||||||
Non-interest income | 51,890 | 95,397 | 55,574 | 63,248 | 55,922 | |||||||||||||||||||||||||||
Non-interest expense | 140,831 | 178,384 | 154,737 | 139,147 | 143,006 | |||||||||||||||||||||||||||
Income before taxes | 76,958 | 86,961 | 56,187 | 71,137 | 46,101 | |||||||||||||||||||||||||||
Net income available to common shareholders | 62,402 | 70,472 | 48,690 | 61,607 | 39,559 | |||||||||||||||||||||||||||
Pre-provision net revenue(1) | 75,575 | 81,795 | 64,092 | 80,043 | 67,125 | |||||||||||||||||||||||||||
Per Share | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Net income available to common shareholders (basic) | $ | 0.38 | $ | 0.43 | $ | 0.30 | $ | 0.38 | $ | 0.24 | ||||||||||||||||||||||
Net income available to common shareholders (diluted) | $ | 0.38 | $ | 0.43 | $ | 0.30 | $ | 0.38 | $ | 0.24 | ||||||||||||||||||||||
Cash dividends | $ | 0.14 | $ | 0.14 | $ | 0.17 | $ | 0.13 | $ | 0.13 | ||||||||||||||||||||||
Common shareholders' equity | $ | 15.34 | $ | 14.99 | $ | 14.93 | $ | 14.74 | $ | 14.45 | ||||||||||||||||||||||
Common shareholders' equity (tangible)(1) | $ | 12.05 | $ | 11.69 | $ | 11.62 | $ | 11.44 | $ | 11.15 | ||||||||||||||||||||||
Weighted average shares (basic) | 162,785 | 162,441 | 162,242 | 162,061 | 161,715 | |||||||||||||||||||||||||||
Weighted average shares (diluted) | 163,858 | 163,737 | 163,071 | 162,579 | 162,267 | |||||||||||||||||||||||||||
(1) Non-GAAP financial measure. Refer to the calculation on the page titled “Reconciliation of Non-GAAP Measures” at the end of this document. |
Three months ended | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Jun 30 | Mar 31 | Dec 31 | Sep 30 | Jun 30 | ||||||||||||||||||||||||||||
2021 | 2021 | 2020 | 2020 | 2020 | ||||||||||||||||||||||||||||
Asset Quality | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Net charge-offs (recoveries) to average loans (annualized) | 0.15 | % | 0.13 | % | (0.07) | % | (0.05) | % | 0.09 | % | ||||||||||||||||||||||
Non-performing loans to total loans | 0.83 | % | 0.80 | % | 0.78 | % | 0.75 | % | 0.75 | % | ||||||||||||||||||||||
Non-performing assets to total assets | 0.60 | % | 0.60 | % | 0.58 | % | 0.57 | % | 0.59 | % | ||||||||||||||||||||||
ACL - loans(2) to total loans | 1.37 | % | 1.40 | % | 1.47 | % | 1.40 | % | 1.37 | % | ||||||||||||||||||||||
ACL - loans(2) to non-performing loans | 166 | % | 174 | % | 189 | % | 188 | % | 183 | % | ||||||||||||||||||||||
Asset Quality, excluding PPP(1)(3) | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Net charge-offs (recoveries) to adjusted average loans (annualized) | 0.16 | % | 0.14 | % | (0.08) | % | (0.06) | % | 0.10 | % | ||||||||||||||||||||||
Non-performing loans to total adjusted loans | 0.88 | % | 0.88 | % | 0.85 | % | 0.83 | % | 0.83 | % | ||||||||||||||||||||||
ACL - loans(2) to total adjusted loans | 1.46 | % | 1.54 | % | 1.60 | % | 1.56 | % | 1.53 | % | ||||||||||||||||||||||
Profitability | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Return on average assets | 1.00 | % | 1.14 | % | 0.79 | % | 0.97 | % | 0.66 | % | ||||||||||||||||||||||
Return on average common shareholders' equity | 9.38 | % | 10.84 | % | 7.61 | % | 10.32 | % | 6.89 | % | ||||||||||||||||||||||
Return on average common shareholders' equity (tangible)(1) | 12.93 | % | 15.00 | % | 10.32 | % | 13.50 | % | 8.99 | % | ||||||||||||||||||||||
Net interest margin | 2.73 | % | 2.79 | % | 2.75 | % | 2.70 | % | 2.81 | % | ||||||||||||||||||||||
Efficiency ratio(1) | 63.8 | % | 63.0 | % | 62.5 | % | 62.3 | % | 66.4 | % | ||||||||||||||||||||||
Capital Ratios | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Tangible common equity ratio(1) | 7.7 | % | 7.5 | % | 7.4 | % | 7.4 | % | 7.5 | % | ||||||||||||||||||||||
Tier 1 leverage ratio(4) | 8.4 | % | 8.3 | % | 8.2 | % | 7.4 | % | 7.6 | % | ||||||||||||||||||||||
Common equity Tier 1 capital ratio(4) | 9.9 | % | 9.8 | % | 9.5 | % | 9.5 | % | 9.5 | % | ||||||||||||||||||||||
Tier 1 capital ratio(4) | 10.9 | % | 10.8 | % | 10.5 | % | 9.5 | % | 9.5 | % | ||||||||||||||||||||||
Total risk-based capital ratio(4) | 14.3 | % | 14.2 | % | 14.4 | % | 13.9 | % | 13.8 | % | ||||||||||||||||||||||
(1) Non-GAAP financial measure. Refer to the calculation on the page titled "Reconciliation of Non-GAAP Measures" at the end of this document. | ||||||||||||||||||||||||||||||||
(2) "ACL - loans" relates to the allowance for credit losses ("ACL") specifically on "Net Loans" and does not include the ACL related to off-balance-sheet ("OBS") credit exposures. | ||||||||||||||||||||||||||||||||
(3) Asset quality information excluding Paycheck Protection Program ("PPP") loans. Refer to the calculation on the page titled "Reconciliation of Non-GAAP Measures" at the end of this document. | ||||||||||||||||||||||||||||||||
(4) Regulatory capital ratios as of June 30, 2021 are preliminary and prior periods are actual. |
FULTON FINANCIAL CORPORATION | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
CONDENSED CONSOLIDATED ENDING BALANCE SHEETS (UNAUDITED) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
dollars in thousands | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
% Change from | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Jun 30 | Mar 31 | Dec 31 | Sep 30 | Jun 30 | Mar 31 | Jun 30 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2021 | 2021 | 2020 | 2020 | 2020 | 2021 | 2020 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
ASSETS | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Cash and due from banks | $ | 143,002 | $ | 102,570 | $ | 120,462 | $ | 139,304 | $ | 141,702 | 39.4 | % | 0.9 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||
Other interest-earning assets | 1,823,688 | 1,625,515 | 1,819,499 | 1,489,550 | 1,007,939 | 12.2 | % | 80.9 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Loans held for sale | 41,924 | 34,092 | 83,886 | 93,621 | 77,415 | 23.0 | % | (45.8) | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Investment securities | 3,921,658 | 3,612,010 | 3,340,424 | 3,097,721 | 2,974,813 | 8.6 | % | 31.8 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net Loans | 18,586,756 | 18,990,986 | 18,900,820 | 19,028,621 | 18,704,722 | (2.1) | % | (0.6) | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Less: ACL - loans(1) | (255,032) | (265,986) | (277,567) | (266,825) | (256,537) | (4.1) | % | (0.6) | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Loans, net | 18,331,724 | 18,725,000 | 18,623,253 | 18,761,796 | 18,448,185 | (2.1) | % | (0.6) | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net, premises and equipment | 228,353 | 229,035 | 231,480 | 236,943 | 239,596 | (0.3) | % | (4.7) | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Accrued interest receivable | 63,232 | 65,649 | 72,942 | 70,766 | 73,720 | (3.7) | % | (14.2) | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Goodwill and intangible assets | 536,847 | 536,544 | 536,659 | 534,907 | 535,039 | 0.1 | % | 0.3 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other assets | 989,346 | 962,575 | 1,078,128 | 1,118,673 | 1,119,454 | 2.8 | % | (11.6) | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total Assets | $ | 26,079,774 | $ | 25,892,990 | $ | 25,906,733 | $ | 25,543,281 | $ | 24,617,863 | 0.7 | % | 5.9 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||
LIABILITIES AND SHAREHOLDERS' EQUITY | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Deposits | $ | 21,724,312 | $ | 21,633,838 | $ | 20,839,207 | $ | 20,730,051 | $ | 19,884,208 | 0.4 | % | 9.3 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||
Short-term borrowings | 533,749 | 520,989 | 630,066 | 611,727 | 572,551 | 2.4 | % | (6.8) | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other liabilities | 501,542 | 482,101 | 524,369 | 515,230 | 525,407 | 4.0 | % | (4.5) | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Long-term borrowings | 627,213 | 626,407 | 1,296,263 | 1,296,012 | 1,295,196 | 0.1 | % | (51.6) | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total Liabilities | 23,386,816 | 23,263,335 | 23,289,905 | 23,153,020 | 22,277,362 | 0.5 | % | 5.0 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Shareholders' equity | 2,692,958 | 2,629,655 | 2,616,828 | 2,390,261 | 2,340,501 | 2.4 | % | 15.1 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total Liabilities and Shareholders' Equity | $ | 26,079,774 | $ | 25,892,990 | $ | 25,906,733 | $ | 25,543,281 | $ | 24,617,863 | 0.7 | % | 5.9 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||
LOANS, DEPOSITS AND SHORT-TERM BORROWINGS DETAIL: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Loans, by type: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Real estate - commercial mortgage | $ | 7,152,932 | $ | 7,142,137 | $ | 7,105,092 | $ | 7,046,330 | $ | 6,934,936 | 0.2 | % | 3.1 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial and industrial | 3,870,462 | 3,986,858 | 4,088,561 | 4,007,278 | 4,033,439 | (2.9) | % | (4.0) | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Real estate - residential mortgage | 3,555,897 | 3,254,058 | 3,141,915 | 3,061,835 | 2,862,226 | 9.3 | % | 24.2 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Real estate - home equity | 1,136,128 | 1,149,958 | 1,202,913 | 1,222,709 | 1,251,455 | (1.2) | % | (9.2) | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Real estate - construction | 1,070,755 | 1,083,494 | 1,047,218 | 1,007,534 | 972,909 | (1.2) | % | 10.1 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Consumer | 448,433 | 451,857 | 466,772 | 469,551 | 465,610 | (0.8) | % | (3.7) | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Equipment lease financing | 252,158 | 260,907 | 279,118 | 280,286 | 281,897 | (3.4) | % | (10.5) | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other(2) | (14,410) | (26,677) | (12,481) | (27,067) | (34,784) | (46.0) | % | (58.6) | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net Loans before PPP | 17,472,355 | 17,302,592 | 17,319,108 | 17,068,456 | 16,767,688 | 1.0 | % | 4.2 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
PPP | 1,114,401 | 1,688,394 | 1,581,712 | 1,960,165 | 1,937,034 | (34.0) | % | (42.5) | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total Net Loans | $ | 18,586,756 | $ | 18,990,986 | $ | 18,900,820 | $ | 19,028,621 | $ | 18,704,722 | (2.1) | % | (0.6) | % | ||||||||||||||||||||||||||||||
Deposits, by type: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Noninterest-bearing demand | $ | 7,442,132 | $ | 7,046,116 | $ | 6,531,002 | $ | 6,378,077 | $ | 6,239,055 | 5.6 | % | 19.3 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||
Interest-bearing demand | 5,795,404 | 5,959,909 | 5,818,564 | 5,813,935 | 5,099,405 | (2.8) | % | 13.6 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Savings | 6,276,554 | 6,244,513 | 5,929,792 | 5,805,431 | 5,667,893 | 0.5 | % | 10.7 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total demand and savings | 19,514,090 | 19,250,538 | 18,279,358 | 17,997,443 | 17,006,353 | 1.4 | % | 14.7 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Brokered | 277,444 | 309,873 | 335,185 | 317,588 | 310,689 | (10.5) | % | (10.7) | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Time | 1,932,778 | 2,073,427 | 2,224,664 | 2,415,020 | 2,567,166 | (6.8) | % | (24.7) | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total Deposits | $ | 21,724,312 | $ | 21,633,838 | $ | 20,839,207 | $ | 20,730,051 | $ | 19,884,208 | 0.4 | % | 9.3 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||
Short-term borrowings, by type: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Customer funding | $ | 533,749 | $ | 520,989 | $ | 630,066 | $ | 611,727 | $ | 572,551 | 2.4 | % | (6.8) | % | ||||||||||||||||||||||||||||||
Total Short-term Borrowings | $ | 533,749 | $ | 520,989 | $ | 630,066 | $ | 611,727 | $ | 572,551 | 2.4 | % | (6.8) | % | ||||||||||||||||||||||||||||||
(1) "ACL - loans" relates to the ACL specifically on "Net Loans" and does not include the ACL related to OBS credit exposures. | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(2) Consists of overdrafts and net origination fees and costs. |
FULTON FINANCIAL CORPORATION | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
CONDENSED CONSOLIDATED STATEMENTS OF INCOME (UNAUDITED) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
dollars in thousands | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Three Months Ended | % Change from | Six Months Ended | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Jun 30 | Mar 31 | Dec 31 | Sep 30 | Jun 30 | Mar 31 | Jun 30 | Jun 30 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2021 | 2021 | 2020 | 2020 | 2020 | 2021 | 2020 | 2021 | 2020 | % Change | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Interest Income: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Interest income | $ | 176,673 | $ | 184,936 | $ | 183,645 | $ | 179,159 | $ | 180,696 | (4.5) | % | (2.2) | % | $ | 361,609 | $ | 380,074 | (4.9) | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Interest expense | 14,274 | 20,488 | 22,054 | 25,043 | 27,942 | (30.3) | % | (48.9) | % | 34,762 | 66,574 | (47.8) | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net Interest Income | 162,399 | 164,448 | 161,591 | 154,116 | 152,754 | (1.2) | % | 6.3 | % | 326,847 | 313,500 | 4.3 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Provision for credit losses | (3,500) | (5,500) | 6,240 | 7,080 | 19,570 | (36.4) | % | (117.9) | % | (9,000) | 63,600 | (114.2) | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net Interest Income after Provision | 165,899 | 169,948 | 155,351 | 147,036 | 133,184 | (2.4) | % | 24.6 | % | 335,847 | 249,900 | 34.4 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Non-Interest Income: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial banking: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Merchant and card | 6,786 | 5,768 | 5,953 | 6,237 | 5,326 | 17.6 | % | 27.4 | % | 12,554 | 10,950 | 14.6 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Cash management | 5,341 | 4,921 | 4,737 | 4,742 | 4,503 | 8.5 | % | 18.6 | % | 10,262 | 9,245 | 11.0 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Capital markets | 1,536 | 2,800 | 3,513 | 4,696 | 5,004 | (45.1) | % | (69.3) | % | 4,336 | 10,079 | (57.0) | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other commercial banking | 3,466 | 2,853 | 2,606 | 2,636 | 1,914 | 21.5 | % | 81.1 | % | 6,319 | 4,892 | 29.2 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total commercial banking | 17,129 | 16,342 | 16,809 | 18,311 | 16,748 | 4.8 | % | 2.3 | % | 33,471 | 35,167 | (4.8) | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Consumer banking: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Card | 5,733 | 5,878 | 5,123 | 5,002 | 4,966 | (2.5) | % | 15.4 | % | 11,611 | 9,651 | 20.3 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Overdraft | 2,750 | 2,724 | 3,376 | 3,015 | 2,107 | 1.0 | % | 30.5 | % | 5,474 | 6,165 | (11.2) | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other consumer banking | 2,377 | 2,152 | 2,298 | 2,406 | 2,065 | 10.5 | % | 15.1 | % | 4,529 | 4,561 | (0.7) | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total consumer banking | 10,860 | 10,754 | 10,797 | 10,423 | 9,138 | 1.0 | % | 18.8 | % | 21,614 | 20,377 | 6.1 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Wealth management | 17,634 | 17,347 | 15,653 | 14,943 | 13,407 | 1.7 | % | 31.5 | % | 34,981 | 28,462 | 22.9 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Mortgage banking | 2,838 | 13,960 | 9,311 | 16,801 | 9,964 | (79.7) | % | (71.5) | % | 16,798 | 16,198 | 3.7 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other | 3,393 | 3,519 | 3,004 | 2,769 | 3,660 | (3.6) | % | (7.3) | % | 6,912 | 7,311 | (5.5) | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Non-interest income before investment securities gains | 51,854 | 61,922 | 55,574 | 63,246 | 52,917 | (16.3) | % | (2.0) | % | 113,776 | 107,515 | 5.8 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Investment securities gains, net | 36 | 33,475 | — | 2 | 3,005 | (99.9) | % | (98.8) | % | 33,511 | 3,051 | N/M | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total Non-Interest Income | 51,890 | 95,397 | 55,574 | 63,248 | 55,922 | (45.6) | % | (7.2) | % | 147,287 | 110,566 | 33.2 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Non-Interest Expense: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Salaries and employee benefits | 78,367 | 82,586 | 83,929 | 79,227 | 81,012 | (5.1) | % | (3.3) | % | 160,953 | 161,240 | (0.2) | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net occupancy | 12,494 | 13,982 | 13,161 | 13,221 | 13,144 | (10.6) | % | (4.9) | % | 26,476 | 26,630 | (0.6) | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Data processing and software | 13,932 | 13,561 | 11,951 | 12,285 | 12,193 | 2.7 | % | 14.3 | % | 27,493 | 23,838 | 15.3 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other outside services | 8,178 | 8,490 | 8,334 | 7,617 | 7,600 | (3.7) | % | 7.6 | % | 16,668 | 15,481 | 7.7 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Equipment | 3,424 | 3,428 | 3,563 | 3,711 | 3,193 | (0.1) | % | 7.2 | % | 6,852 | 6,611 | 3.6 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Professional fees | 2,651 | 2,779 | 2,424 | 2,879 | 3,331 | (4.6) | % | (20.4) | % | 5,430 | 7,533 | (27.9) | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
FDIC insurance | 2,282 | 2,624 | 2,346 | 1,578 | 2,133 | (13.0) | % | 7.0 | % | 4,906 | 4,941 | (0.7) | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Amortization of tax credit investments | 1,563 | 1,531 | 1,532 | 1,694 | 1,450 | 2.1 | % | 7.8 | % | 3,094 | 2,900 | 6.7 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Marketing | 1,348 | 1,002 | 1,098 | 1,147 | 1,303 | 34.5 | % | 3.5 | % | 2,350 | 2,882 | (0.7) | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Intangible amortization | 178 | 115 | 132 | 132 | 132 | 54.8 | % | 34.8 | % | 293 | 264 | 11.0 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Debt extinguishment | 412 | 32,163 | — | — | 2,878 | (98.7) | % | (98.7) | % | 32,575 | 2,878 | N/M | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other | 16,002 | 16,123 | 26,268 | 15,654 | 14,637 | (0.8) | % | 9.3 | % | 32,125 | 30,360 | 5.8 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total Non-Interest Expense | 140,831 | 178,383 | 154,738 | 139,145 | 143,006 | (21.1) | % | (1.5) | % | 319,215 | 285,558 | 11.8 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Income Before Income Taxes | 76,958 | 86,961 | 56,187 | 71,139 | 46,100 | (11.5) | % | 66.9 | % | 163,919 | 74,909 | 118.8 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Income tax expense | 11,994 | 13,898 | 5,362 | 9,529 | 6,542 | (13.7) | % | 83.3 | % | 25,892 | 9,303 | N/M | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net Income | 64,964 | 73,063 | 50,825 | 61,610 | 39,558 | (11.1) | % | 64.2 | % | 138,027 | 65,606 | 110.4 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Preferred stock dividends | (2,562) | (2,591) | (2,135) | — | — | (1.1) | % | N/M | (5,153) | — | N/M | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net Income Available to Common Shareholders | $ | 62,402 | $ | 70,472 | $ | 48,690 | $ | 61,610 | $ | 39,558 | (11.5) | % | 57.7 | % | $ | 132,874 | $ | 65,606 | 102.5 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
PER SHARE: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net income: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Basic | $ | 0.38 | $ | 0.43 | $ | 0.30 | $ | 0.38 | $ | 0.24 | (11.6) | % | 58.3 | % | $ | 0.81 | $ | 0.40 | 102.5 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Diluted | 0.38 | 0.43 | 0.30 | 0.38 | 0.24 | (11.6) | % | 58.3 | % | 0.81 | 0.40 | 102.5 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Cash dividends | 0.14 | 0.14 | 0.17 | 0.13 | 0.13 | — | % | 7.7 | % | 0.28 | 0.26 | 7.7 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Weighted average shares (basic) | 162,785 | 162,441 | 162,242 | 162,061 | 161,715 | 0.2 | % | 0.7 | % | 162,614 | 162,582 | — | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Weighted average shares (diluted) | 163,858 | 163,737 | 163,071 | 162,579 | 162,267 | 0.1 | % | 1.0 | % | 163,738 | 163,326 | 0.3 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
FULTON FINANCIAL CORPORATION | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
CONDENSED CONSOLIDATED AVERAGE BALANCE SHEET ANALYSIS (UNAUDITED) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
dollars in thousands | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Three months ended | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
June 30, 2021 | March 31, 2021 | June 30, 2020 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Average | Interest | Yield/ | Average | Interest | Yield/ | Average | Interest | Yield/ | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Balance | (1) | Rate | Balance | (1) | Rate | Balance | (1) | Rate | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
ASSETS | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Interest-earning assets: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net Loans | $ | 18,906,556 | $ | 156,525 | 3.32 | % | $ | 18,980,586 | $ | 165,462 | 3.53 | % | $ | 18,331,797 | $ | 160,613 | 3.52 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Taxable investment securities | 2,630,090 | 13,898 | 1.93 | % | 2,438,496 | 13,691 | 2.08 | % | 2,200,870 | 15,171 | 2.76 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Tax-exempt investment securities | 961,141 | 7,494 | 3.11 | % | 911,648 | 7,156 | 3.13 | % | 830,836 | 6,737 | 3.23 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total Investment Securities | 3,591,231 | 21,392 | 2.38 | % | 3,350,144 | 20,847 | 2.49 | % | 3,031,706 | 21,908 | 2.89 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Loans held for sale | 31,948 | 199 | 2.49 | % | 53,465 | 471 | 3.53 | % | 55,608 | 509 | 3.66 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other interest-earning assets | 1,752,549 | 1,575 | 0.16 | % | 1,900,199 | 1,136 | 0.24 | % | 815,910 | 766 | 0.38 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total Interest-earning Assets | 24,282,284 | 179,691 | 2.97 | % | 24,284,394 | 187,916 | 3.13 | % | 22,235,021 | 183,796 | 3.32 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Noninterest-earning assets: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Cash and due from banks | 129,927 | 120,181 | 153,728 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Premises and equipment | 229,047 | 230,649 | 240,417 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other assets | 1,643,410 | 1,728,473 | 1,761,038 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Less: ACL - loans(2) | (267,126) | (280,881) | (251,088) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total Assets | $ | 26,017,542 | $ | 26,082,816 | $ | 24,139,116 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
LIABILITIES AND SHAREHOLDERS' EQUITY | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Interest-bearing liabilities: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Demand deposits | $ | 5,979,855 | $ | 932 | 0.06 | % | $ | 5,832,174 | $ | 1,160 | 0.08 | % | $ | 5,103,419 | $ | 2,219 | 0.17 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Savings deposits | 6,280,629 | 1,363 | 0.09 | % | 6,137,084 | 1,526 | 0.10 | % | 5,446,368 | 3,331 | 0.25 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Brokered deposits | 297,815 | 253 | 0.34 | % | 324,364 | 395 | 0.49 | % | 312,121 | 422 | 0.54 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Time deposits | 2,003,606 | 5,434 | 1.09 | % | 2,150,570 | 6,521 | 1.23 | % | 2,624,962 | 11,145 | 1.71 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total Interest-bearing Deposits | 14,561,905 | 7,982 | 0.22 | % | 14,444,192 | 9,602 | 0.27 | % | 13,486,870 | 17,118 | 0.51 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Short-term borrowings | 514,025 | 137 | 0.11 | % | 570,775 | 188 | 0.13 | % | 707,771 | 517 | 0.29 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Long-term borrowings | 626,795 | 6,155 | 3.93 | % | 1,271,170 | 10,698 | 3.38 | % | 1,361,421 | 10,307 | 3.03 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total Interest-bearing Liabilities | 15,702,725 | 14,274 | 0.36 | % | 16,286,137 | 20,488 | 0.51 | % | 15,556,062 | 27,942 | 0.72 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Noninterest-bearing liabilities: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Demand deposits | 7,203,696 | 6,672,832 | 5,789,788 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total Deposits/Cost of Deposits | 21,765,601 | 0.15 | % | 21,117,024 | 0.18 | % | 19,276,658 | 0.36 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other | 441,708 | 486,749 | 484,133 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total Liabilities | 23,348,129 | 23,445,718 | 21,829,983 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total Interest-bearing liabilities and non-interest bearing deposits ("Cost of Funds") | 22,906,421 | 0.25 | % | 22,958,969 | 0.36 | % | 21,345,850 | 0.53 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Shareholders' equity | 2,669,413 | 2,637,098 | 2,309,133 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total Liabilities and Shareholders' Equity | $ | 26,017,542 | $ | 26,082,816 | $ | 24,139,116 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net interest income/net interest margin (fully taxable equivalent) | 165,417 | 2.73 | % | 167,428 | 2.79 | % | 155,854 | 2.81 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Tax equivalent adjustment | (3,018) | (2,979) | (3,100) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net interest income | $ | 162,399 | $ | 164,449 | $ | 152,754 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(1) Presented on a fully taxable-equivalent basis using a 21% federal tax rate and statutory interest expense disallowances. | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(2) "ACL - loans" relates to the ACL specifically on "Net Loans" and does not include the ACL related to OBS credit exposures. |
FULTON FINANCIAL CORPORATION | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
AVERAGE LOANS, DEPOSITS AND SHORT-TERM BORROWINGS DETAIL (UNAUDITED): | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
dollars in thousands | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Three months ended | % Change from | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Jun 30 | Mar 31 | Dec 31 | Sep 30 | Jun 30 | Mar 31 | Jun 30 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2021 | 2021 | 2020 | 2020 | 2020 | 2021 | 2020 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Loans, by type: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Real estate - commercial mortgage | $ | 7,177,622 | $ | 7,128,997 | $ | 7,101,363 | $ | 6,986,528 | $ | 6,875,872 | 0.7 | % | 4.4 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial and industrial | 3,920,771 | 4,033,367 | 4,024,879 | 4,030,750 | 4,451,228 | (2.8) | % | (11.9) | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Real estate - residential mortgage | 3,396,690 | 3,183,585 | 3,087,529 | 2,975,516 | 2,769,682 | 6.7 | % | 22.6 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Real estate - home equity | 1,139,558 | 1,175,218 | 1,212,113 | 1,237,602 | 1,271,190 | (3.0) | % | (10.4) | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Real estate - construction | 1,054,469 | 1,054,718 | 1,009,284 | 981,589 | 941,079 | — | % | 12.0 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Consumer | 451,486 | 459,038 | 468,678 | 464,851 | 465,728 | (1.6) | % | (3.1) | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Equipment lease financing | 256,248 | 266,405 | 279,059 | 279,217 | 284,658 | (3.8) | % | (10.0) | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other(1) | (14,677) | (9,455) | (18,817) | (28,656) | 13,443 | 55.2 | % | N/M | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net Loans before PPP | 17,382,167 | 17,291,873 | 17,164,088 | 16,927,397 | 17,072,880 | 0.5 | % | 1.8 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
PPP | 1,524,389 | 1,688,713 | 1,830,426 | 1,953,122 | 1,258,917 | (9.7) | % | 21.1 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total Net Loans | $ | 18,906,556 | $ | 18,980,586 | $ | 18,994,514 | $ | 18,880,519 | $ | 18,331,797 | (0.4) | % | 3.1 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||
Deposits, by type: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Noninterest-bearing demand | $ | 7,203,696 | $ | 6,672,832 | $ | 6,477,228 | $ | 6,270,683 | $ | 5,789,788 | 8.0 | % | 24.4 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||
Interest-bearing demand | 5,979,855 | 5,832,174 | 5,762,150 | 5,591,548 | 5,103,419 | 2.5 | % | 17.2 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Savings | 6,280,629 | 6,137,084 | 5,905,137 | 5,716,050 | 5,446,368 | 2.3 | % | 15.3 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total demand and savings | 19,464,180 | 18,642,090 | 18,144,515 | 17,578,281 | 16,339,575 | 4.4 | % | 19.1 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Brokered | 297,815 | 324,364 | 340,451 | 314,721 | 312,121 | (8.2) | % | (4.6) | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Time | 2,003,606 | 2,150,570 | 2,306,556 | 2,495,445 | 2,624,962 | (6.8) | % | (23.7) | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total Deposits | $ | 21,765,601 | $ | 21,117,024 | $ | 20,791,522 | $ | 20,388,447 | $ | 19,276,658 | 3.1 | % | 12.9 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||
Short-term borrowings, by type: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Customer funding | $ | 514,025 | $ | 570,775 | $ | 622,623 | $ | 613,127 | $ | 546,716 | (9.9) | % | (6.0) | % | ||||||||||||||||||||||||||||||
Federal funds purchased | — | — | — | — | 74,231 | N/M | (100.0) | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Short-term FHLB advances and other borrowings | — | — | — | — | 86,824 | N/M | (100.0) | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total Short-term borrowings | $ | 514,025 | $ | 570,775 | $ | 622,623 | $ | 613,127 | $ | 707,771 | (9.9) | % | (27.4) | % | ||||||||||||||||||||||||||||||
N/M - Not meaningful | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(1) Consists of overdrafts and net origination fees and costs. |
FULTON FINANCIAL CORPORATION | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
CONDENSED CONSOLIDATED AVERAGE BALANCE SHEET ANALYSIS (UNAUDITED) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
dollars in thousands | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Six months ended June 30 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2021 | 2020 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Average | Interest | Yield/ | Average | Interest | Yield/ | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Balance | (1) | Rate | Balance | (1) | Rate | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
ASSETS | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Interest-earning assets: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net Loans | $ | 18,943,367 | $ | 321,987 | 3.42 | % | $ | 17,595,932 | $ | 338,110 | 3.86 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Taxable investment securities | 2,534,821 | 27,588 | 2.00 | % | 2,242,663 | 31,465 | 2.81 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Tax-exempt investment securities | 936,531 | 14,651 | 3.12 | % | 775,530 | 12,698 | 3.26 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total Investment Securities | 3,471,352 | 42,239 | 2.43 | % | 3,018,193 | 44,163 | 2.92 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Loans held for sale | 42,647 | 671 | 3.14 | % | 41,393 | 829 | 4.00 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other interest-earning assets | 1,825,966 | 2,711 | 0.19 | % | 709,091 | 3,297 | 4.31 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total Interest-earning Assets | 24,283,332 | 367,607 | 3.05 | % | 21,364,609 | 386,399 | 3.63 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Noninterest-earning assets: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Cash and due from banks | 125,081 | 145,988 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Premises and equipment | 229,843 | 240,019 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other assets | 1,685,708 | 1,675,849 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Less: ACL - loans(2) | (273,965) | (230,858) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total Assets | $ | 26,049,999 | $ | 23,195,607 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
LIABILITIES AND SHAREHOLDERS' EQUITY | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Interest-bearing liabilities: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Demand deposits | $ | 5,906,423 | $ | 2,092 | 0.07 | % | $ | 4,876,662 | $ | 8,020 | 0.33 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Savings deposits | 6,209,253 | 2,890 | 0.09 | % | 5,287,015 | 10,441 | 0.40 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Brokered deposits | 311,016 | 647 | 0.42 | % | 293,756 | 1,495 | 1.02 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Time deposits | 2,076,681 | 11,955 | 1.16 | % | 2,693,202 | 23,602 | 1.76 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total Interest-bearing Deposits | 14,503,373 | 17,584 | 0.24 | % | 13,150,635 | 43,558 | 0.67 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Short-term borrowings | 542,243 | 325 | 0.12 | % | 1,005,409 | 4,590 | 0.91 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Long-term borrowings | 947,203 | 16,853 | 3.56 | % | 1,212,318 | 18,426 | 3.04 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total Interest-bearing Liabilities | 15,992,819 | 34,762 | 0.44 | % | 15,368,362 | 66,574 | 0.87 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Noninterest-bearing liabilities: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Demand deposits | 6,939,731 | 5,048,408 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total Deposits/Cost of Deposits | 21,443,104 | 0.17 | % | 18,199,043 | 0.48 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other | 464,104 | 455,763 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total Liabilities | 23,396,654 | 20,872,533 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total Interest-bearing liabilities and non-interest bearing deposits ("Cost of Funds") | 22,932,550 | 0.30 | % | 20,416,770 | 0.65 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Shareholders' equity | 2,653,345 | 2,323,074 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total Liabilities and Shareholders' Equity | $ | 26,049,999 | $ | 23,195,607 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net interest income/net interest margin (fully taxable equivalent) | 332,845 | 2.76 | % | 319,825 | 3.01 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Tax equivalent adjustment | (5,998) | (6,325) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net interest income | $ | 326,847 | $ | 313,500 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(1) Presented on a fully taxable-equivalent basis using a 21% federal tax rate and statutory interest expense disallowances. | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(2) "ACL - loans" relates to the ACL specifically on "Net Loans" and does not include the ACL related to OBS credit exposures. |
FULTON FINANCIAL CORPORATION | |||||||||||||||||||||||
AVERAGE LOANS, DEPOSITS AND SHORT-TERM BORROWINGS DETAIL (UNAUDITED): | |||||||||||||||||||||||
dollars in thousands | |||||||||||||||||||||||
Six months ended June 30 | |||||||||||||||||||||||
2021 | 2020 | % Change | |||||||||||||||||||||
Loans, by type: | |||||||||||||||||||||||
Real estate - commercial mortgage | $ | 7,153,444 | $ | 6,811,318 | 5.0 | % | |||||||||||||||||
Commercial and industrial | 3,976,758 | 4,448,990 | (10.6) | % | |||||||||||||||||||
Real estate - residential mortgage | 3,290,726 | 2,719,851 | 21.0 | % | |||||||||||||||||||
Real estate - home equity | 1,157,289 | 1,285,661 | (10.0) | % | |||||||||||||||||||
Real estate - construction | 1,054,593 | 935,304 | 12.8 | % | |||||||||||||||||||
Consumer | 455,241 | 466,071 | (2.3) | % | |||||||||||||||||||
Equipment lease financing | 261,300 | 284,612 | (8.2) | % | |||||||||||||||||||
Other(1) | (12,081) | 14,667 | N/M | ||||||||||||||||||||
Net Loans before PPP | 17,337,270 | 16,966,474 | 2.2 | % | |||||||||||||||||||
PPP | 1,606,097 | 629,458 | N/M | ||||||||||||||||||||
Total Net Loans | $ | 18,943,367 | $ | 17,595,932 | 7.7 | % | |||||||||||||||||
Deposits, by type: | |||||||||||||||||||||||
Noninterest-bearing demand | $ | 6,939,731 | $ | 5,048,408 | 37.5 | % | |||||||||||||||||
Interest-bearing demand | 5,906,423 | 4,876,662 | 21.1 | % | |||||||||||||||||||
Savings | 6,209,253 | 5,287,015 | 17.4 | % | |||||||||||||||||||
Total demand and savings | 19,055,407 | 15,212,085 | 25.3 | % | |||||||||||||||||||
Brokered | 311,016 | 293,756 | 5.9 | % | |||||||||||||||||||
Time | 2,076,681 | 2,693,202 | (22.9) | % | |||||||||||||||||||
Total Deposits | $ | 21,443,104 | $ | 18,199,043 | 17.8 | % | |||||||||||||||||
Short-term borrowings, by type: | |||||||||||||||||||||||
Customer funding | 542,243 | 487,478 | 11.2 | % | |||||||||||||||||||
Federal funds purchased | — | 130,549 | N/M | ||||||||||||||||||||
Short-term FHLB advances and other borrowings | — | 387,382 | N/M | ||||||||||||||||||||
Total Short-term Borrowings | $ | 542,243 | $ | 1,005,409 | (46.1) | % | |||||||||||||||||
N/M - Not meaningful | |||||||||||||||||||||||
(1) Consists of overdrafts and net origination fees and costs. |
FULTON FINANCIAL CORPORATION | ||||||||||||||||||||||||||||||||
ASSET QUALITY INFORMATION (UNAUDITED) | ||||||||||||||||||||||||||||||||
dollars in thousands | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Three months ended | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Jun 30 | Mar 31 | Dec 31 | Sep 30 | Jun 30 | ||||||||||||||||||||||||||||
2021 | 2021 | 2020 | 2020 | 2020 | ||||||||||||||||||||||||||||
Allowance for credit losses related to Net Loans: | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Balance at beginning of period | $ | 265,986 | $ | 277,567 | $ | 266,825 | $ | 256,537 | $ | 238,508 | ||||||||||||||||||||||
Loans charged off: | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial and industrial | (954) | (4,319) | (1,567) | (2,969) | (3,480) | |||||||||||||||||||||||||||
Real estate - commercial mortgage | (6,506) | (1,837) | (300) | (746) | (2,324) | |||||||||||||||||||||||||||
Consumer and home equity | (1,130) | (847) | (668) | (1,093) | (1,303) | |||||||||||||||||||||||||||
Real estate - residential mortgage | (496) | (192) | — | (198) | (235) | |||||||||||||||||||||||||||
Real estate - construction | — | (39) | — | — | (17) | |||||||||||||||||||||||||||
Equipment lease financing and other | (436) | (968) | (483) | (483) | (688) | |||||||||||||||||||||||||||
Total loans charged off | (9,522) | (8,202) | (3,018) | (5,489) | (8,047) | |||||||||||||||||||||||||||
Recoveries of loans previously charged off: | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial and industrial | 693 | 769 | 4,581 | 2,103 | 2,978 | |||||||||||||||||||||||||||
Real estate - commercial mortgage | 729 | 174 | 588 | 100 | 95 | |||||||||||||||||||||||||||
Consumer and home equity | 634 | 440 | 594 | 491 | 649 | |||||||||||||||||||||||||||
Real estate - residential mortgage | 105 | 95 | 199 | 95 | 112 | |||||||||||||||||||||||||||
Real estate - construction | 254 | 384 | 179 | 4,873 | — | |||||||||||||||||||||||||||
Equipment lease financing and other | 153 | 159 | 219 | 185 | 92 | |||||||||||||||||||||||||||
Recoveries of loans previously charged off | 2,568 | 2,021 | 6,360 | 7,847 | 3,926 | |||||||||||||||||||||||||||
Net loans recovered (charged off) | (6,954) | (6,181) | 3,342 | 2,358 | (4,121) | |||||||||||||||||||||||||||
Provision for credit losses | (4,000) | (5,400) | 7,400 | 7,930 | 22,150 | |||||||||||||||||||||||||||
Balance at end of period | $ | 255,032 | $ | 265,986 | $ | 277,567 | $ | 266,825 | $ | 256,537 | ||||||||||||||||||||||
Net charge-offs (recoveries) to average loans (annualized) | 0.15 | % | 0.13 | % | (0.07) | % | (0.05) | % | 0.09 | % | ||||||||||||||||||||||
Allowance credit losses related to OBS Credit Exposures(1) | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Balance at beginning of period | $ | 14,273 | $ | 14,373 | $ | 15,533 | $ | 16,383 | $ | 18,963 | ||||||||||||||||||||||
Provision for credit losses | 500 | (100) | (1,160) | (850) | (2,580) | |||||||||||||||||||||||||||
Balance at end of period | $ | 14,773 | $ | 14,273 | $ | 14,373 | $ | 15,533 | $ | 16,383 | ||||||||||||||||||||||
NON-PERFORMING ASSETS: | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Non-accrual loans | $ | 147,864 | $ | 143,889 | $ | 137,198 | $ | 128,321 | $ | 125,037 | ||||||||||||||||||||||
Loans 90 days past due and accruing | 5,865 | 8,559 | 9,929 | 13,761 | 14,767 | |||||||||||||||||||||||||||
Total non-performing loans | 153,729 | 152,448 | 147,127 | 142,082 | 139,804 | |||||||||||||||||||||||||||
Other real estate owned | 2,779 | 3,664 | 4,178 | 4,565 | 5,418 | |||||||||||||||||||||||||||
Total non-performing assets | $ | 156,508 | $ | 156,112 | $ | 151,305 | $ | 146,647 | $ | 145,222 | ||||||||||||||||||||||
NON-PERFORMING LOANS, BY TYPE: | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial and industrial | $ | 33,522 | $ | 31,871 | $ | 32,610 | $ | 37,224 | $ | 39,730 | ||||||||||||||||||||||
Real estate - commercial mortgage | 53,693 | 54,164 | 52,647 | 43,426 | 42,374 | |||||||||||||||||||||||||||
Real estate - residential mortgage | 38,185 | 36,152 | 30,793 | 28,287 | 22,887 | |||||||||||||||||||||||||||
Consumer and home equity | 11,408 | 13,072 | 13,090 | 12,292 | 11,911 | |||||||||||||||||||||||||||
Real estate - construction | 1,016 | 1,440 | 1,550 | 4,051 | 4,525 | |||||||||||||||||||||||||||
Equipment lease financing and other | 15,905 | 15,749 | 16,437 | 16,802 | 18,377 | |||||||||||||||||||||||||||
Total non-performing loans | $ | 153,729 | $ | 152,448 | $ | 147,127 | $ | 142,082 | $ | 139,804 | ||||||||||||||||||||||
(1) The allowance for credit losses related to OBS Credit Exposures is presented in "other liabilities" on the consolidated balance sheets. | ||||||||||||||||||||||||||||||||
FULTON FINANCIAL CORPORATION | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
RECONCILIATION OF NON-GAAP MEASURES (UNAUDITED) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
in thousands, except per share data and percentages | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Explanatory note: | This press release contains supplemental financial information, as detailed below, which has been derived by methods other than Generally Accepted Accounting Principles ("GAAP"). The Corporation has presented these non-GAAP financial measures because it believes that these measures provide useful and comparative information to assess trends in the Corporation's results of operations. Presentation of these non-GAAP financial measures is consistent with how the Corporation evaluates its performance internally and these non-GAAP financial measures are frequently used by securities analysts, investors and other interested parties in the evaluation of companies in the Corporation's industry. Management believes that these non-GAAP financial measures, in addition to GAAP measures, are also useful to investors to evaluate the Corporation's results. Investors should recognize that the Corporation's presentation of these non-GAAP financial measures might not be comparable to similarly-titled measures of other companies. These non-GAAP financial measures should not be considered a substitute for GAAP basis measures, and the Corporation strongly encourages a review of its condensed consolidated financial statements in their entirety. Reconciliations of these non-GAAP financial measures to the most directly comparable GAAP measure follow: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Three months ended | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Jun 30 | Mar 31 | Dec 31 | Sep 30 | Jun 30 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2021 | 2021 | 2020 | 2020 | 2020 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Common shareholders' equity (tangible), per share | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Shareholders' equity | $ | 2,692,958 | $ | 2,629,655 | $ | 2,616,828 | $ | 2,390,261 | $ | 2,340,501 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Less: Preferred stock | (192,878) | (192,878) | (192,878) | — | — | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Less: Goodwill and intangible assets | (536,847) | (536,544) | (536,659) | (534,907) | (535,039) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Tangible common shareholders' equity (numerator) | $ | 1,963,233 | $ | 1,900,233 | $ | 1,887,291 | $ | 1,855,354 | $ | 1,805,462 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Shares outstanding, end of period (denominator) | 162,988 | 162,518 | 162,350 | 162,134 | 161,958 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Common shareholders' equity (tangible), per share | $ | 12.05 | $ | 11.69 | $ | 11.62 | $ | 11.44 | $ | 11.15 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Return on average common shareholders' equity (tangible) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net income available to common shareholders | $ | 62,402 | $ | 70,472 | $ | 48,690 | $ | 61,610 | $ | 39,558 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Plus: Intangible amortization, net of tax | 140 | 90 | 104 | 103 | 104 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(Numerator) | $ | 62,542 | $ | 70,562 | $ | 48,794 | $ | 61,713 | $ | 39,662 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Average shareholders' equity | $ | 2,669,413 | $ | 2,637,098 | $ | 2,544,866 | $ | 2,374,091 | $ | 2,309,133 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Less: Average preferred stock | (192,878) | (192,878) | (127,639) | — | — | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Less: Average goodwill and intangible assets | (536,470) | (536,601) | (535,474) | (534,971) | (535,103) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Average tangible common shareholders' equity (denominator) | $ | 1,940,065 | $ | 1,907,619 | $ | 1,881,753 | $ | 1,839,120 | $ | 1,774,030 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Return on average common shareholders' equity (tangible), annualized | 12.93% | 15.00% | 10.32% | 13.50% | 8.99% | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Tangible common equity to tangible assets (TCE Ratio) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Shareholders' equity | $ | 2,692,958 | $ | 2,629,655 | $ | 2,616,828 | $ | 2,390,261 | $ | 2,340,501 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Less: Preferred stock | (192,878) | (192,878) | (192,878) | — | — | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Less: Goodwill and intangible assets | (536,847) | (536,544) | (536,659) | (534,907) | (535,039) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Tangible common shareholders' equity (numerator) | $ | 1,963,233 | $ | 1,900,233 | $ | 1,887,291 | $ | 1,855,354 | $ | 1,805,462 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total assets | $ | 26,079,774 | $ | 25,892,990 | $ | 25,906,733 | $ | 25,543,281 | $ | 24,617,863 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Less: Goodwill and intangible assets | (536,847) | (536,544) | (536,659) | (534,907) | (535,039) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total tangible assets (denominator) | $ | 25,542,927 | $ | 25,356,446 | $ | 25,370,074 | $ | 25,008,374 | $ | 24,082,824 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Tangible common equity to tangible assets | 7.69% | 7.49% | 7.44% | 7.42% | 7.50% | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Efficiency ratio | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Non-interest expense | $ | 140,831 | $ | 178,383 | $ | 154,738 | $ | 139,145 | $ | 143,006 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Less: Amortization of tax credit investments | (1,563) | (1,531) | (1,532) | (1,694) | (1,450) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Less: Intangible amortization | (178) | (115) | (132) | (132) | (132) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Less: 2020 cost savings initiatives | — | — | (15,400) | (800) | — | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Less: Debt extinguishment costs | (412) | (32,163) | — | — | (2,878) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Non-interest expense (numerator) | $ | 138,678 | $ | 144,574 | $ | 137,674 | $ | 136,519 | $ | 138,546 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net interest income (fully taxable equivalent) | $ | 165,417 | $ | 167,428 | $ | 164,578 | $ | 157,106 | $ | 155,854 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Plus: Total Non-interest income | 51,890 | 95,397 | 55,574 | 63,248 | 55,922 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Less: Investment securities gains, net | (36) | (33,475) | — | (2) | (3,005) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total revenue (denominator) | $ | 217,271 | $ | 229,350 | $ | 220,152 | $ | 220,352 | $ | 208,771 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Efficiency ratio | 63.8% | 63.0% | 62.5% | 62.0% | 66.4% | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Three months ended | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Jun 30 | Mar 31 | Dec 31 | Sep 30 | Jun 30 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2021 | 2021 | 2020 | 2020 | 2020 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Asset Quality, excluding PPP | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net loans recovered (charged-off) (numerator) | $ | (6,954) | $ | (6,181) | $ | 3,342 | $ | 2,358 | $ | (4,121) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Average Net Loans | $ | 18,906,556 | $ | 18,980,586 | $ | 18,994,514 | $ | 18,880,519 | $ | 18,331,797 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Less: Average PPP loans | (1,524,389) | (1,688,713) | (1,830,426) | (1,953,122) | (1,258,917) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total adjusted average loans (denominator) | $ | 17,382,167 | $ | 17,291,873 | $ | 17,164,088 | $ | 16,927,397 | $ | 17,072,880 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net charge-offs (recoveries) to adjusted average loans (annualized) | 0.16% | 0.14% | (0.08)% | (0.06)% | 0.10% | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Non-performing loans (numerator) | $ | 153,729 | $ | 152,448 | $ | 147,127 | $ | 142,082 | $ | 139,804 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net Loans | $ | 18,586,756 | $ | 18,990,986 | $ | 18,900,820 | $ | 19,028,621 | $ | 18,704,722 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Less: PPP loans | (1,114,401) | (1,688,394) | (1,581,712) | (1,960,165) | (1,937,034) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total adjusted loans (denominator) | $ | 17,472,355 | $ | 17,302,592 | $ | 17,319,108 | $ | 17,068,456 | $ | 16,767,688 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Non-performing loans to total adjusted loans | 0.88% | 0.88% | 0.85% | 0.83% | 0.83% | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
ACL - loans (numerator) | $ | 255,032 | $ | 265,986 | $ | 277,567 | $ | 266,825 | $ | 256,537 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net Loans | $ | 18,586,756 | $ | 18,990,986 | $ | 18,900,820 | $ | 19,028,621 | $ | 18,704,722 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Less: PPP loans | (1,114,401) | (1,688,394) | (1,581,712) | (1,960,165) | (1,937,034) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total adjusted loans (denominator) | $ | 17,472,355 | $ | 17,302,592 | $ | 17,319,108 | $ | 17,068,456 | $ | 16,767,688 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
ACL - loans to total adjusted loans | 1.46% | 1.54% | 1.60% | 1.56% | 1.53% | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Pre-provision net revenue | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net interest income | $ | 162,399 | $ | 164,448 | $ | 161,591 | $ | 154,116 | $ | 152,754 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Non-interest income | 51,890 | 95,397 | 55,574 | 63,248 | 55,922 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Less: Investment securities gains, net | (36) | (33,475) | — | (2) | (3,005) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total revenue | $ | 214,253 | $ | 226,370 | $ | 217,165 | $ | 217,362 | $ | 205,671 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Non-interest expense | $ | 140,831 | $ | 178,383 | $ | 154,738 | $ | 139,145 | $ | 143,006 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Less: Debt extinguishment | (412) | (32,163) | — | — | (2,878) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Less: Amortization on tax credit investments | (1,563) | (1,531) | (1,532) | (1,694) | (1,450) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Less: Intangible amortization | (178) | (115) | (132) | (132) | (132) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total non-interest expense | $ | 138,678 | $ | 144,574 | $ | 153,074 | $ | 137,319 | $ | 138,546 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Pre-provision net revenue | $ | 75,575 | $ | 81,796 | $ | 64,091 | $ | 80,043 | $ | 67,125 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Note: numbers may not sum due to rounding. | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||