QUARTERLY REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 |
TRANSITION REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 |
(State of incorporation) | (I.R.S. Employer Id. No.) |
Title of each class | Ticker Symbol(s) | Name of each exchange on which registered | ||||||
☒ | Accelerated Filer | ☐ | ||||||||||||||||||
Non-accelerated Filer | ☐ | Smaller reporting company | ||||||||||||||||||
Emerging growth company |
Page No. | |||||
Three Months Ended November 30, | |||||||||||
2021 | 2020 | ||||||||||
Net sales | $ | $ | |||||||||
Cost of products sold | |||||||||||
Gross profit | |||||||||||
Selling, general and administrative expenses | |||||||||||
Amortization of intangible assets | |||||||||||
Restructuring charges | |||||||||||
Impairment & divestiture charges | |||||||||||
Operating profit | |||||||||||
Financing costs, net | |||||||||||
Other expense, net | |||||||||||
Earnings before income tax expense | |||||||||||
Income tax expense | |||||||||||
Net earnings from continuing operations | |||||||||||
Loss from discontinued operations, net of income taxes | ( | ( | |||||||||
Net earnings | $ | $ | |||||||||
Earnings per share from continuing operations | |||||||||||
Basic | $ | $ | |||||||||
Diluted | $ | $ | |||||||||
Loss per share from discontinued operations | |||||||||||
Basic | $ | ( | $ | ( | |||||||
Diluted | $ | ( | $ | ( | |||||||
Earnings per share* | |||||||||||
Basic | $ | $ | |||||||||
Diluted | $ | $ | |||||||||
Weighted average common shares outstanding | |||||||||||
Basic | |||||||||||
Diluted | |||||||||||
*The total of Earnings per share from continuing operations and Loss per share from discontinued operations may not equal Earnings per share due to rounding. |
Three Months Ended November 30, | |||||||||||
2021 | 2020 | ||||||||||
Net earnings | $ | $ | |||||||||
Other comprehensive (loss) income, net of tax | |||||||||||
Foreign currency translation adjustments | ( | ||||||||||
Pension, other postretirement benefit plans, and cash flow hedges | |||||||||||
Total other comprehensive (loss) income, net of tax | ( | ||||||||||
Comprehensive (loss) income | $ | ( | $ |
November 30, 2021 | August 31, 2021 | |||||||||||||
ASSETS | ||||||||||||||
Current assets | ||||||||||||||
Cash and cash equivalents | $ | $ | ||||||||||||
Accounts receivable, net | ||||||||||||||
Inventories, net | ||||||||||||||
Other current assets | ||||||||||||||
Total current assets | ||||||||||||||
Property, plant and equipment, net | ||||||||||||||
Goodwill | ||||||||||||||
Other intangible assets, net | ||||||||||||||
Other long-term assets | ||||||||||||||
Total assets | $ | $ | ||||||||||||
LIABILITIES AND SHAREHOLDERS’ EQUITY | ||||||||||||||
Current liabilities | ||||||||||||||
Trade accounts payable | $ | $ | ||||||||||||
Accrued compensation and benefits | ||||||||||||||
Income taxes payable | ||||||||||||||
Other current liabilities | ||||||||||||||
Total current liabilities | ||||||||||||||
Long-term debt, net | ||||||||||||||
Deferred income taxes | ||||||||||||||
Pension and postretirement benefit liabilities | ||||||||||||||
Other long-term liabilities | ||||||||||||||
Total liabilities | ||||||||||||||
Commitments and contingencies (Note 13) | ||||||||||||||
Shareholders’ equity | ||||||||||||||
Class A common stock, $0.20 par value per share, authorized 168,000,000 shares, issued 83,092,053 and 83,021,654 shares, respectively | ||||||||||||||
Additional paid-in capital | ||||||||||||||
Treasury stock, at cost, 22,799,230 shares | ( | ( | ||||||||||||
Retained earnings | ||||||||||||||
Accumulated other comprehensive loss | ( | ( | ||||||||||||
Stock held in trust | ( | ( | ||||||||||||
Deferred compensation liability | ||||||||||||||
Total shareholders' equity | ||||||||||||||
Total liabilities and shareholders’ equity | $ | $ |
Three Months Ended November 30, | |||||||||||
2021 | 2020 | ||||||||||
Operating Activities | |||||||||||
Net earnings | $ | $ | |||||||||
Less: Net loss from discontinued operations | ( | ( | |||||||||
Net earnings from continuing operations | |||||||||||
Adjustments to reconcile net earnings to net cash (used in) provided by operating activities - continuing operations: | |||||||||||
Impairment & divestiture charges, net of tax effect | |||||||||||
Depreciation and amortization | |||||||||||
Stock-based compensation expense | |||||||||||
Provision for (benefit from) deferred income taxes | ( | ||||||||||
Amortization of debt issuance costs | |||||||||||
Other non-cash (benefits) charges | ( | ||||||||||
Changes in components of working capital and other: | |||||||||||
Accounts receivable | ( | ( | |||||||||
Inventories | ( | ( | |||||||||
Trade accounts payable | |||||||||||
Prepaid expenses and other assets | ( | ||||||||||
Income tax accounts | |||||||||||
Accrued compensation and benefits | ( | ||||||||||
Other accrued liabilities | |||||||||||
Cash (used in) provided by operating activities - continuing operations | ( | ||||||||||
Cash used in operating activities - discontinued operations | ( | ( | |||||||||
Cash (used in) provided by operating activities | ( | ||||||||||
Investing Activities | |||||||||||
Capital expenditures | ( | ( | |||||||||
Proceeds from sale of property, plant and equipment | |||||||||||
Cash used in investing activities - continuing operations | ( | ( | |||||||||
Cash provided by investing activities - discontinued operations | |||||||||||
Cash used in investing activities | ( | ( | |||||||||
Financing Activities | |||||||||||
Borrowings on revolving credit facility | |||||||||||
Principal repayments on revolving credit facility | ( | ( | |||||||||
Taxes paid related to the net share settlement of equity awards | ( | ( | |||||||||
Stock option exercises & other | |||||||||||
Payment of cash dividend | ( | ( | |||||||||
Cash used in financing activities - continuing operations | ( | ( | |||||||||
Cash provided by financing activities - discontinued operations | |||||||||||
Cash used in financing activities | ( | ( | |||||||||
Effect of exchange rate changes on cash | ( | ||||||||||
Net (decrease) increase in cash and cash equivalents | ( | ||||||||||
Cash and cash equivalents - beginning of period | |||||||||||
Cash and cash equivalents - end of period | $ | $ |
November 30, 2021 | August 31, 2021 | |||||||||||||
Foreign currency translation adjustments | $ | $ | ||||||||||||
Pension and other postretirement benefit plans, net of tax | ||||||||||||||
Accumulated other comprehensive loss | $ | $ |
November 30, 2021 | August 31, 2021 | |||||||||||||
Land, buildings and improvements | $ | $ | ||||||||||||
Machinery and equipment | ||||||||||||||
Gross property, plant and equipment | ||||||||||||||
Less: Accumulated depreciation | ( | ( | ||||||||||||
Property, plant and equipment, net | $ | $ |
Three Months Ended November 30, | ||||||||||||||
2021 | 2020 | |||||||||||||
Revenues recognized at point in time | $ | $ | ||||||||||||
Revenues recognized over time | ||||||||||||||
Total | $ | $ |
November 30, 2021 | August 31, 2021 | |||||||||||||
Receivables, which are included in accounts receivable, net | $ | $ | ||||||||||||
Contract assets, which are included in other current assets | ||||||||||||||
Contract liabilities, which are included in other current liabilities |
Three Months Ended November 30, 2021 | ||||||||||||||
IT&S | Corporate | |||||||||||||
Balance as of August 31, 2021 | $ | $ | ||||||||||||
Restructuring charges | ||||||||||||||
Cash payments | ( | ( | ||||||||||||
Impact of changes in foreign currency rates | ( | |||||||||||||
Balance as of November 30, 2021 | $ | $ |
Three Months Ended November 30, 2020 | ||||||||||||||
IT&S | Corporate | |||||||||||||
Balance as of August 31, 2020 | $ | $ | ||||||||||||
Restructuring charges | ||||||||||||||
Cash payments | ( | ( | ||||||||||||
Impact of changes in foreign currency rates | ( | |||||||||||||
Balance as of November 30, 2020 | $ | $ |
Three Months Ended November 30, | ||||||||||||||
2021 | 2020 | |||||||||||||
Selling, general and administrative expenses | $ | $ | ||||||||||||
Operating loss | ( | ( | ||||||||||||
Other loss, net | ||||||||||||||
Loss before income tax benefit | ( | ( | ||||||||||||
Income tax benefit | ( | ( | ||||||||||||
Loss from discontinued operations, net of income taxes | $ | ( | $ | ( |
IT&S | Other | Total | |||||||||||||||
Balance as of August 31, 2021 | $ | $ | $ | ||||||||||||||
Impact of changes in foreign currency rates | ( | ( | |||||||||||||||
Balance as of November 30, 2021 | $ | $ | $ |
November 30, 2021 | August 31, 2021 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Weighted Average Amortization Period (Years) | Gross Carrying Value | Accumulated Amortization | Net Book Value | Gross Carrying Value | Accumulated Amortization | Net Book Value | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Amortizable intangible assets: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Customer relationships | $ | $ | $ | $ | $ | $ | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Patents | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Trademarks and tradenames | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Indefinite lived intangible assets: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Tradenames | N/A | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
$ | $ | $ | $ | $ | $ |
Three Months Ended November 30, | |||||||||||
2021 | 2020 | ||||||||||
Beginning balance | $ | $ | |||||||||
Provision for warranties | |||||||||||
Warranty payments and costs incurred | ( | ( | |||||||||
Impact of changes in foreign currency rates | ( | ||||||||||
Ending balance | $ | $ |
November 30, 2021 | August 31, 2021 | ||||||||||
Senior Credit Facility | |||||||||||
Revolver | $ | $ | |||||||||
Total long-term debt, less current maturities | $ | $ |
Three Months Ended November 30, | |||||||||||
2021 | 2020 | ||||||||||
Foreign currency loss, net | $ | ( | $ | ( |
Three Months Ended November 30, | |||||||||||
2021 | 2020 | ||||||||||
Numerator: | |||||||||||
Net earnings from continuing operations | $ | $ | |||||||||
Net loss from discontinued operations | ( | ( | |||||||||
Net earnings | $ | $ | |||||||||
Denominator: | |||||||||||
Weighted average common shares outstanding - basic | |||||||||||
Net effect of dilutive securities - stock based compensation plans | |||||||||||
Weighted average common shares outstanding - diluted | |||||||||||
Earnings per common share from continuing operations: | |||||||||||
Basic | $ | $ | |||||||||
Diluted | $ | $ | |||||||||
Loss per common share from discontinued operations: | |||||||||||
Basic | $ | ( | $ | ||||||||
Diluted | $ | ( | $ | ||||||||
Earnings per common share:* | |||||||||||
Basic | $ | $ | |||||||||
Diluted | $ | $ | |||||||||
Anti-dilutive securities from stock based compensation plans (excluded from earnings per share calculation) | |||||||||||
*The total of Earnings per share from continuing operations and Loss per share from discontinued operations may not equal Earnings per share due to rounding. |
Common Stock | Additional Paid-in Capital | Treasury Stock | Retained Earnings | Accumulated Other Comprehensive Loss | Stock Held in Trust | Deferred Compensation Liability | Total Shareholders’ Equity | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Issued Shares | Amount | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Balance at August 31, 2021 | $ | $ | $ | ( | $ | $ | ( | $ | ( | $ | $ | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net earnings | — | — | — | — | — | — | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other comprehensive income, net of tax | — | — | — | — | — | ( | — | — | ( | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Stock contribution to employee benefit plans and other | — | — | — | — | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Restricted stock awards | ( | — | — | — | — | — | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Stock based compensation expense | — | — | — | — | — | — | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Tax effect related to net share settlement of equity awards | — | — | ( | — | — | — | — | — | ( | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Stock issued to, acquired for and distributed from rabbi trust | — | — | — | ( | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Balance at November 31, 2021 | $ | $ | $ | ( | $ | $ | ( | $ | ( | $ | $ |
Common Stock | Additional Paid-in Capital | Treasury Stock | Retained Earnings | Accumulated Other Comprehensive Loss | Stock Held in Trust | Deferred Compensation Liability | Total Shareholders’ Equity | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Issued Shares | Amount | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Balance at August 31, 2020 | $ | $ | $ | ( | $ | $ | ( | $ | ( | $ | $ | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net earnings | — | — | — | — | — | — | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other comprehensive income, net of tax | — | — | — | — | — | — | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Stock contribution to employee benefit plans and other | — | — | — | — | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Restricted stock awards | ( | — | — | — | — | — | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Stock based compensation expense | — | — | — | — | — | — | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Tax effect related to net share settlement of equity awards | — | — | ( | — | — | — | — | — | ( | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Stock issued to, acquired for and distributed from rabbi trust | — | — | — | ( | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Balance at November 30, 2020 | $ | $ | $ | ( | $ | $ | ( | $ | ( | $ | $ |
Three Months Ended November 30, | |||||||||||
2021 | 2020 | ||||||||||
Earnings from continuing operations before income tax expense | $ | $ | |||||||||
Income tax expense | |||||||||||
Effective income tax rate | % | % |
Three Months Ended November 30, | |||||||||||
2021 | 2020 | ||||||||||
Net Sales by Reportable Segment & Product Line | |||||||||||
IT&S Segment | |||||||||||
Product | $ | $ | |||||||||
Service & Rental | |||||||||||
Other Operating Segment | |||||||||||
$ | $ | ||||||||||
Operating Profit (Loss) | |||||||||||
IT&S Segment | $ | $ | |||||||||
Other Operating Segment | ( | ( | |||||||||
General Corporate | ( | ( | |||||||||
$ | $ |
November 30, 2021 | August 31, 2021 | ||||||||||
Assets | |||||||||||
IT&S Segment | $ | $ | |||||||||
Other Operating Segment | |||||||||||
General Corporate | |||||||||||
$ | $ |
Three Months Ended November 30, | |||||||||||
2021 | 2020 | ||||||||||
Lease Cost: | |||||||||||
Operating lease cost | $ | $ | |||||||||
Short-term lease cost | |||||||||||
Variable lease cost |
Three Months Ended November 30, | |||||||||||
2021 | 2020 | ||||||||||
Cash paid for amounts included in the measurement of lease liabilities: | |||||||||||
Operating cash flows from operating leases | $ | $ | |||||||||
Right-of-use assets obtained in exchange for new lease liabilities: | |||||||||||
Operating leases |
Three Months Ended November 30, | |||||||||||||||||||||||
2021 | 2020 | ||||||||||||||||||||||
Net sales | $ | 131 | 100 | % | $ | 119 | 100 | % | |||||||||||||||
Cost of products sold | 71 | 54 | % | 64 | 54 | % | |||||||||||||||||
Gross profit | 60 | 46 | % | 55 | 46 | % | |||||||||||||||||
Selling, general and administrative expenses | 49 | 37 | % | 44 | 37 | % | |||||||||||||||||
Amortization of intangible assets | 2 | 2 | % | 2 | 2 | % | |||||||||||||||||
Restructuring charges | 3 | 2 | % | 0 | 0 | % | |||||||||||||||||
Impairment & divestiture charges (benefits) | 0 | 0 | % | 0 | 0 | % | |||||||||||||||||
Operating profit | 6 | 5 | % | 9 | 8 | % | |||||||||||||||||
Financing costs, net | 1 | 1 | % | 2 | 2 | % | |||||||||||||||||
Other expense, net | 0 | 0 | % | 0 | 0 | % | |||||||||||||||||
Earnings (loss) before income tax (benefit) expense | 5 | 4 | % | 7 | 6 | % | |||||||||||||||||
Income tax expense | 2 | 2 | % | 2 | 2 | % | |||||||||||||||||
Net earnings from continuing operations | 3 | 2 | % | 5 | 4 | % | |||||||||||||||||
Diluted earnings per share from continuing operations | $ | 0.05 | $ | 0.08 |
Three Months Ended November 30, | |||||||||||
2021 | 2020 | ||||||||||
Net sales | $ | 121 | $ | 112 | |||||||
Operating profit | 18 | 17 | |||||||||
Operating profit % | 14.9 | % | 15.3 | % |
Three Months Ended November 30, | |||||||||||
2021 | 2020 | ||||||||||
Earnings from continuing operations before income tax expense | $ | 5 | $ | 7 | |||||||
Income tax expense | 2 | 2 | |||||||||
Effective income tax rate | 35.9 | % | 31.9 | % |
Three Months Ended November 30, | |||||||||||
2021 | 2020 | ||||||||||
Cash (used in) provided by operating activities | $ | (5) | $ | 9 | |||||||
Cash used in investing activities | (3) | (2) | |||||||||
Cash used in financing activities | (4) | (2) | |||||||||
Effect of exchange rate changes on cash | (2) | 1 | |||||||||
Net (decrease) increase in cash and cash equivalents | $ | (14) | $ | 6 |
November 30, 2021 | PWC% | August 31, 2021 | PWC% | ||||||||||||||||||||
Accounts receivable, net | $ | 112 | 21 | % | $ | 103 | 18 | % | |||||||||||||||
Inventory, net | 84 | 16 | % | 75 | 13 | % | |||||||||||||||||
Accounts payable | (63) | (12) | % | (62) | (11) | % | |||||||||||||||||
Net primary working capital | $ | 133 | 25 | % | $ | 116 | 20 | % |
Exhibit | Description | Incorporated Herein By Reference To | Filed Herewith | Furnished Herewith | ||||||||||||||||||||||
Securities Purchase Agreement, dated as of July 8, 2019, by and between Actuant Corporation, BRWS Parent LLC, Actuant France SAS and Actuant Holdings AB | Exhibit 2.1 to the Registrant's Current Report on Form 8-K filed on July 9, 2019 | |||||||||||||||||||||||||
Letter agreement dated September 22, 2021 between Paul E. Sternlieb and Enerpac Tool Group Corp. | Exhibit 10.1 to the Registrant's Current Report on Form 8-K filed on September 29, 2021 | |||||||||||||||||||||||||
Letter agreement dated September 23, 2021 between Randal W. Baker and Enerpac Tool Group Corp. | Exhibit 10.2 to the Registrant's Current Report on Form 8-K filed on September 29, 2021 | |||||||||||||||||||||||||
Certification of Chief Executive Officer pursuant to Section 302 of the Sarbanes-Oxley Act of 2002 | X | |||||||||||||||||||||||||
Certification of Chief Financial Officer pursuant to Section 302 of the Sarbanes-Oxley Act of 2002 | X | |||||||||||||||||||||||||
Certification of Chief Executive Officer pursuant to Section 906 of the Sarbanes-Oxley Act of 2002 | X | |||||||||||||||||||||||||
Certification of Chief Financial Officer pursuant to Section 906 of the Sarbanes-Oxley Act of 2002 | X | |||||||||||||||||||||||||
The following materials from the Enerpac Tool Group Corp. Form 10-Q for the three months ended November 30, 2021 formatted in Inline Extensible Business Reporting Language (Inline XBRL): (i) the Condensed Consolidated Statements of Earnings, (ii) the Condensed Consolidated Statements of Comprehensive (Loss) Income, (iii) the Condensed Consolidated Balance Sheets, (iv) the Condensed Consolidated Statements of Cash Flows and (v) the Notes to the Condensed Consolidated Financial Statements. | X | |||||||||||||||||||||||||
104 | Cover Page Interactive Data File (formatted as Inline XBRL and contained in the Interactive Data Files submitted as Exhibit 101) |
ENERPAC TOOL GROUP CORP. | |||||||||||
(Registrant) | |||||||||||
Date: December 23, 2021 | By: | /S/ BRYAN R. JOHNSON | |||||||||
Bryan R. Johnson | |||||||||||
VP of Finance and Principal Accounting Officer |
/s/ Paul E. Sternlieb | |||||
Paul E. Sternlieb Chief Executive Officer and President |
/s/ Rick T. Dillon | |||||
Rick T. Dillon | |||||
Executive Vice President and Chief Financial Officer |
/s/ Paul E. Sternlieb | |||||
Paul E. Sternlieb |
/s/ Rick T. Dillon | |||||
Rick T. Dillon |
CONDENSED CONSOLIDATED STATEMENTS OF COMPREHENSIVE INCOME (LOSS) - USD ($) $ in Thousands |
3 Months Ended | |
---|---|---|
Nov. 30, 2021 |
Nov. 30, 2020 |
|
Net (loss) earnings | $ 2,788 | $ 4,598 |
Other comprehensive (loss) income, net of tax | ||
Foreign currency translation adjustments | (10,380) | 1,400 |
Pension and other postretirement benefit plans | 336 | 229 |
Other Comprehensive (Loss) Income, Net of Tax | (10,044) | 1,629 |
Comprehensive (loss) income | $ (7,256) | $ 6,227 |
CONDENSED CONSOLIDATED BALANCE SHEETS (Parenthetical) - shares |
Nov. 30, 2021 |
Aug. 31, 2021 |
---|---|---|
Treasury Stock, Shares | 22,799,230 | 22,799,230 |
Common Class A | ||
Common Stock, Shares Authorized | 168,000,000 | 168,000,000 |
Common Stock, Shares, Issued | 83,092,053 | 83,021,654 |
Basis of Presentation Schedule of Accumulated Other Comprehensive Income (Loss) |
3 Months Ended | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
Nov. 30, 2021 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Schedule of Accumulated Other Comprehensive Income (Loss) [Abstract] | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Schedule of Accumulated Other Comprehensive Income (Loss) [Table Text Block] | Accumulated Other Comprehensive Loss The following is a summary of the Company's accumulated other comprehensive loss (in thousands):
|
Earnings per Share and Shareholders' Equity Shareholders Equity - USD ($) shares in Thousands, $ in Thousands |
Total |
Common Stock [Member] |
Additional Paid-in Capital [Member] |
Treasury Stock [Member] |
Retained Earnings [Member] |
AOCI Attributable to Parent [Member] |
Stock held in trust [member] [Member] |
Deferred Compensation, Share-based Payments [Member] |
|||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
Stock Issued During Period, Shares, New Issues | 82,594 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Stockholders' Equity, Including Portion Attributable to Noncontrolling Interest | $ 359,226 | $ 16,519 | $ 193,492 | $ (667,732) | $ 917,671 | $ (100,724) | $ (2,562) | $ 2,562 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net (loss) earnings | 4,598 | 4,598 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other Comprehensive (Loss) Income, Net of Tax | 1,629 | 1,629 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Stock Issued During Period, Shares, Employee Benefit Plan | 6 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Stock Issued During Period, Value, Employee Benefit Plan | 101 | $ 1 | 100 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Stock Issued During Period, Shares, Restricted Stock Award, Gross | 20 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Stock Issued During Period, Value, Restricted Stock Award, Gross | 0 | $ 4 | (4) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
APIC, Share-based Payment Arrangement, Increase for Cost Recognition | 2,581 | 2,581 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Adjustments to Additional Paid in Capital, Income Tax Benefit from Share-based Compensation | (275) | (275) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Stock Issued To Acquired For And Distributed From Rabbi Trust | 5 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Stock Value Issued to Acquired For and Distributed From Rabbi Trust | 86 | $ 1 | 85 | (81) | 81 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Stock Issued During Period, Shares, New Issues | 82,625 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Stockholders' Equity, Including Portion Attributable to Noncontrolling Interest | 367,946 | $ 16,525 | 195,979 | (667,732) | 922,269 | (99,095) | (2,643) | 2,643 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Stock Issued During Period, Shares, New Issues | 83,022 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Stockholders' Equity, Including Portion Attributable to Noncontrolling Interest | 412,198 | $ 16,604 | 202,971 | (667,732) | 953,339 | (92,984) | (3,067) | 3,067 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Adoption of Accounting Standards | $ 953,339 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Stockholders' Equity Note Disclosure [Text Block] | The following table illustrates the changes in the balances of each component of shareholders' equity for the three months ended November 30, 2021 (in thousands):
The following table illustrates the changes in the balances of each component of shareholders' equity for the three months ended November 30, 2020 (in thousands):
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Net (loss) earnings | $ 2,788 | 2,788 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other Comprehensive (Loss) Income, Net of Tax | (10,044) | (10,044) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Stock Issued During Period, Shares, Employee Benefit Plan | 2 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Stock Issued During Period, Value, Employee Benefit Plan | 85 | $ 1 | 84 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Stock Issued During Period, Shares, Restricted Stock Award, Gross | 67 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Stock Issued During Period, Value, Restricted Stock Award, Gross | 0 | $ 17 | (17) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
APIC, Share-based Payment Arrangement, Increase for Cost Recognition | 6,147 | 6,147 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Adjustments to Additional Paid in Capital, Income Tax Benefit from Share-based Compensation | (1,393) | (1,393) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Stock Issued To Acquired For And Distributed From Rabbi Trust | 1 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Stock Value Issued to Acquired For and Distributed From Rabbi Trust | 25 | $ 0 | 25 | (25) | 25 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Stock Issued During Period, Shares, New Issues | 83,092 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Stockholders' Equity, Including Portion Attributable to Noncontrolling Interest | 409,806 | $ 16,622 | $ 207,817 | $ (667,732) | $ 956,127 | $ (103,028) | $ (3,092) | $ 3,092 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Adoption of Accounting Standards | $ 956,127 |
Basis of Presentation |
3 Months Ended | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
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Nov. 30, 2021 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Accounting Policies [Abstract] | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Basis of Presentation | Note 1. Basis of Presentation General Enerpac Tool Group Corp. ("Company") is a premier industrial tools and services company serving a broad and diverse set of customers in more than 100 countries. The Company has two operating segments, Industrial Tools & Service ("IT&S") and Other, with the IT&S segment representing the only reportable segment. The accompanying unaudited condensed consolidated financial statements of the Company have been prepared in accordance with United States generally accepted accounting principles ("GAAP") for interim financial reporting and with the instructions of Form 10-Q and Article 10 of Regulation S-X. Accordingly, they do not include all of the information and footnotes required by GAAP for complete financial statements. The condensed consolidated balance sheet data as of August 31, 2021 was derived from the Company’s audited financial statements but does not include all disclosures required by GAAP. For additional information, including the Company’s significant accounting policies, refer to the consolidated financial statements and related footnotes in the Company’s fiscal 2021 Annual Report on Form 10-K. In the opinion of management, all adjustments considered necessary for a fair statement of financial results have been made. Such adjustments consist of only those of a normal recurring nature. Operating results for the three months ended November 30, 2021 are not necessarily indicative of the results that may be expected for the entire fiscal year ending August 31, 2022. The COVID-19 pandemic has negatively impacted, and is likely to continue to negatively impact to varying extents, the global economy. The Company's operating results and financial position will continue to be subject to the general economic conditions created by the pandemic, including the current supply chain and logistics environment caused by the sharp increase in demand as global economies recover. The duration and extent to which the pandemic's effects impact the Company's business will depend on future developments which still remain uncertain. Recently Adopted Accounting Pronouncements In December 2019, the Financial Accounting Standards Board ("FASB") issued ASU 2019-12, Income Taxes (Topic 740): Simplifying the Accounting for Income Taxes. The amendments in this update simplify the accounting for income taxes by removing certain exceptions and amending and clarifying existing guidance. The Company adopted this guidance on September 1, 2021. The adoption did not have a material effect on our consolidated financial statements. Recently Issued Accounting Pronouncements In October 2021, the FASB issued ASU 2021-08, Business Combinations (Topic 805): Accounting for Contract Assets and Contract Liabilities from Contracts with Customers, which amends ASC 805 to require an acquirer to, at the date of acquisition, recognize and measure contract assets and contract liabilities acquired in accordance with ASU 2014-9, Revenue from Contracts with Customers (Topic 606) as if the entity had originated the contracts. The guidance is effective for fiscal years beginning after December 15, 2022. The Company will adopt this guidance in the event of a business combination subsequent to the effective date of the guidance. In March 2020, the FASB issued ASU 2020-4, Reference Rate Reform (Topic 848): Facilitation of the Effects of Reference Rate Reform on Financial Reporting, which provides optional expedients and exceptions for a limited time to ease the potential burden of accounting for reference rate reform on financial reporting. This guidance applies to contracts, hedging relationships and other transactions affected by the discontinuation of the London Interbank Offered Rate (“LIBOR”) and other interbank offered rates. The guidance is effective beginning on March 12, 2020 through December 31, 2022. In January 2021, the FASB issued ASU 2021-01 allowing entities to apply certain aspects of ASC 848 (previously ASU 2020-4) to all derivative instruments that undergo a modification of the interest rate used for discounting, margining or contract price alignment as a result of the reference reform. The guidance is also effective through December 31, 2022. The Company has not utilized any of the optional expedients or exceptions available under this guidance. The Company will continue to assess whether this guidance is applicable throughout the effective period. Accumulated Other Comprehensive Loss The following is a summary of the Company's accumulated other comprehensive loss (in thousands):
Property Plant and Equipment The following is a summary of the Company's components of property, plant and equipment (in thousands):
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Revenue Recognition Revenue from Contract Customers (Notes) |
3 Months Ended | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
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Nov. 30, 2021 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Revenue from Contract with Customer [Abstract] | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Revenue from Contract with Customer [Text Block] | Note 2. Revenue from Contracts with Customers Nature of Goods and Services The Company generates its revenue under two principal activities, which are discussed below: Product Sales: Sales of tools, heavy-lifting solutions, and rope and cable solutions are recorded when control is transferred to the customer (i.e., performance obligation has been satisfied). For the majority of the Company’s product sales, revenue is recognized at a point in time when control of the product is transferred to the customer, which generally occurs when the product is shipped from the Company to the customer. For certain other products that are highly customized and have a limited alternative use, and for which the Company has an enforceable right of reimbursement for performance completed to date, revenue is recognized over time. We consider the input measure (efforts-expended or cost-to-cost) or output measure as a fair measure of progress for the recognition of over-time revenue associated with these custom products. For a majority of the Company’s custom products, machine hours and labor hours (efforts-expended measurement) are used as a measure of progress. Service & Rental Sales: Service contracts consist of providing highly trained technicians to perform bolting, technical services, machining and joint-integrity work for our customers. These revenues are recognized over time as our customers simultaneously receive and consume the benefits provided by the Company. We consider the input measure (efforts-expended or cost-to-cost) or output measure as a fair measure of progress for the recognition of over-time revenue associated with service contracts. For a majority of the Company’s service contracts, labor hours (efforts-expended measurement) is used as the measure of progress when it is determined to be a better depiction of the transfer of control to the customer due to the timing and pattern of labor hours incurred. Revenue from rental contracts (less than a year and non-customized products) is generally recognized ratably over the contract term, depicting the customer’s consumption of the benefit related to the rental equipment. Disaggregated Revenue and Performance Obligations The Company disaggregates revenue from contracts with customers by reportable segment and product line and by the timing of when goods and services are transferred. See Note 12, "Segment Information" for information regarding our revenue disaggregation by reportable segment and product line. The following table presents information regarding revenues disaggregated by the timing of when goods and services are transferred (in thousands):
Contract Balances The Company's contract assets and liabilities are as follows (in thousands):
Receivables: The Company performs its obligations under a contract with a customer by transferring goods or services in exchange for consideration from the customer. The Company typically invoices its customers as soon as control of an asset is transferred and a receivable for the Company is established. Accounts receivable, net is recorded at face amount of customer receivables less an allowance for doubtful accounts. The Company maintains an allowance for doubtful accounts for expected losses as a result of customers’ inability to make required payments. Management evaluates the aging of customer receivable balances, the financial condition of its customers, historical trends and the time outstanding of specific balances to estimate the amount of receivables that may not be collected in the future and records the appropriate provision. The allowance for doubtful accounts was $4.3 million and $4.2 million at at November 30, 2021 and August 31, 2021, respectively. As indicated in the "Concentration of Credit Risk" section below, the Company continues to negotiate terms to secure payment with an agent whose continued payment delinquency has created a concentration of credit risk. The allowance for doubtful accounts as of November 30, 2021 represents management's best estimate of the amount probable of collection and considers various factors including, but not limited to, (i) the lack of payment in the nine-month period ended November 30, 2021, (ii) our due diligence on balances due to our agents from their end customers related to sales of our services and products and the known markup on those sales from agent to end customer, (iii) the status of ongoing negotiations with the agent to secure payments and (iv) legal recourse available to secure payment. Actual collections from the agent may differ from the Company's estimate. Contract Assets: Contract assets relate to the Company’s rights to consideration for work completed but not billed as of the reporting date on contracts with customers. The contract assets are transferred to receivables when the rights become unconditional. The Company has contract assets on contracts that are generally long-term and have revenues that are recognized over time. Contract Liabilities: As of November 30, 2021, the Company had certain contracts where there were unsatisfied performance obligations and the Company had received cash consideration from customers before the performance obligations were satisfied. The majority of these contracts relate to long-term customer contracts (project durations of greater than three months) and are recognized over time. The Company estimates that the $3.9 million will be recognized in net sales from satisfying those performance obligations within the next twelve months, with an immaterial amount recognized in periods after. Concentration of Credit Risk: The Company sells products and services through distributors and agents. In certain jurisdictions, those third parties represent a significant portion of our sales in their respective country which can pose a concentration of credit risk if these larger distributors or agents are not timely in their payments. As of November 30, 2021, the Company was exposed to a concentration of credit risk as a result of the continued payment delinquency of one of our agents with whom we continue to negotiate a plan to secure payments. This agent's accounts receivable represent 10.6% of the Company's outstanding accounts receivable. Timing of Performance Obligations Satisfied at a Point in Time: The Company evaluates when the customer obtains control of the product based on shipping terms, as control will transfer, depending upon such terms, at different points between the Company's manufacturing facility or warehouse and the customer’s location. The Company considers control to have transferred upon shipment or delivery because (i) the Company has a present right to payment at that time; (ii) the legal title has been transferred to the customer; (iii) the Company has transferred physical possession of the product to the customer; and (iv) the customer has significant risks and rewards of ownership of the product. Variable Consideration: The Company estimates whether it will be subject to variable consideration under the terms of the contract and includes its estimate of variable consideration in the transaction price based on the expected value method when it is deemed probable of being realized based on historical experience and trends. Types of variable consideration may include rebates, incentives and discounts, among others, which are recorded as a reduction to net sales at the time when control of a performance obligation is transferred to the customer. Practical Expedients & Exemptions: The Company elected to expense the incremental cost to obtaining a contract when the amortization period for such contracts would be one year or less. The Company does not disclose the value of unperformed obligations for (i) contracts with an original expected length of one year or less and (ii) contracts for which it recognizes revenue at the amount to which it has the right to invoice for services performed.
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Restructuring Charges (Notes) |
3 Months Ended | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
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Nov. 30, 2021 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Restructuring and Related Activities [Abstract] | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Restructuring and Related Activities Disclosure [Text Block] | Note 3. Restructuring Charges The Company has undertaken or committed to various restructuring initiatives, including workforce reductions, leadership changes, plant consolidations to reduce manufacturing overhead, satellite office closures, the continued movement of production and product sourcing to low-cost alternatives and the centralization and standardization of certain administrative functions. Liabilities for severance are generally to be paid within twelve months, while future lease payments related to facilities vacated as a result of restructuring are to be paid over the underlying remaining lease terms. During fiscal 2019, the Company announced a restructuring plan focused on (i) the integration of the Enerpac and Hydratight businesses (IT&S segment), (ii) the strategic exit of certain commodity-type services in our North America Services operations (IT&S segment) and (iii) driving efficiencies within the overall corporate structure. In the third quarter of fiscal 2020, the Company announced the expansion and revision of this plan, which further simplified and flattened the corporate structure through elimination of redundancies between the segment and corporate functions, while enhancing our commercial and marketing processes to become even closer to our customers. In November 2021, upon assessment of the the Company's operating structure by the Company's new President & Chief Executive Officer, the Company recorded $2.7 million of charges in the three months ended November 30, 2021 in order to further simplify and streamline the organizational structure. Restructuring charges associated with expansion of the fiscal 2019 plan were $0.1 million in the three months ended November 30, 2020. The following summarizes restructuring reserve activity (which excludes $0.7 million and $0.5 million of charges for IT&S and Corporate, respectively, associated with the accelerated vesting of equity awards which has no impact on the restructuring reserve) for the IT&S segment and Corporate (in thousands):
Total restructuring charges (inclusive of the Other segment) were $2.7 million and $0.2 million in the three months ended November 30, 2021 and 2020, respectively, being reported in "Restructuring charges." There were no restructuring charges related to Cortland U.S. (Other segment) in three months ended November 30, 2021. Restructuring expenses for Cortland U.S. were $0.1 million in the three months ended November 30, 2020. Restructuring reserves for Cortland U.S. were $0.1 million as of November 30, 2021 and August 31, 2021, respectively.
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Discontinued Operations & Other Divestiture Charges Discontinued Operations & Divestiture Activities (Notes) |
3 Months Ended | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
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Nov. 30, 2021 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Discontinued Operations and Disposal Groups [Abstract] | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Disposal Groups, Including Discontinued Operations, Disclosure [Text Block] | Note 4. Discontinued Operations On October 31, 2019, as part of our overall strategy to become a pure-play industrial tools and services company, the Company completed the sale of the businesses comprising its former Engineered Components & Systems ("EC&S") segment. This divestiture was considered part of our strategic shift to become a pure-play industrial tools and services company, and therefore, the results of operations are recorded as a component of "Loss from discontinued operations, net of income taxes" in the Condensed Consolidated Statements of Operations for all periods presented. A component of the purchase price was payable in four quarterly installments of which the final $0.7 million was received in the three months ended November 30, 2020 (this final payment was received greater than one year from the divestiture date and, as such, is reflected in "Cash provided by financing activities - discontinued operations" within the Condensed Consolidated Statements of Cash Flows). All other discontinued operations activity included within the Condensed Consolidated Statements of Operations and the Condensed Consolidated Statements of Cash Flows for the periods presented relate to impacts from certain retained liabilities. The following represents the detail of "Loss from discontinued operations, net of income taxes" within the Condensed Consolidated Statements of Operations (in thousands) :
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Goodwill and Other Intangible Assets |
3 Months Ended | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
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Nov. 30, 2021 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Goodwill and Intangible Assets Disclosure [Abstract] | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Goodwill and Other Intangible Assets | Note 5. Goodwill, Intangible Assets and Long-Lived Assets Changes in the gross carrying value of goodwill and intangible assets result from changes in foreign currency exchange rates, business acquisitions, divestitures and impairment charges. The changes in the carrying amount of goodwill for the three months ended November 30, 2021 are as follows (in thousands):
The gross carrying value and accumulated amortization of the Company’s intangible assets are as follows (in thousands):
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Product Warranty Costs |
3 Months Ended | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
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Nov. 30, 2021 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Guarantees [Abstract] | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Product Warranty Costs | Note 6. Product Warranty Costs The Company generally offers its customers an assurance warranty on products sold, although warranty periods may vary by product type and application. The reserve for future warranty claims, which is recorded within the "Other current liabilities" line in the Condensed Consolidated Balance Sheets, is based on historical claim rates and current warranty cost experience. The following summarizes the changes in product warranty reserves for the three months ended November 30, 2021 and 2020, respectively (in thousands):
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Debt |
3 Months Ended | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
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Nov. 30, 2021 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Debt Disclosure [Abstract] | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Debt | Note 7. Debt The following is a summary of the Company’s long-term indebtedness (in thousands):
Senior Credit Facility In March 2019, the Company entered into a senior credit facility (the “Senior Credit Facility”) with a syndicate of banks, to among other things, (i) expand the multi-currency revolving line of credit from $300 million to $400 million, (ii) extend the maturity of the Company's Senior Credit Facility from May 2020 to March 2024 (no required principal payments prior to maturity) and (iii) modify certain other provisions of the credit agreement including a reduction in pricing. The Senior Credit Facility was initially comprised of a $400 million revolving line of credit and a $200 million term loan. At November 30, 2021, there was $175.0 million of borrowings under the revolving line of credit and $219.8 million of available borrowing capacity under the revolving line of credit after reduction for $5.2 million of outstanding letters of credit issued under the Senior Credit Facility. The Senior Credit Facility also provides the option for future expansion, subject to certain conditions, through a $300 million accordion and/or a $200 million incremental term loan. Borrowings under the Senior Credit Facility bear interest at a variable rate based on LIBOR or a base rate, ranging from 1.125% to 2.00% in the case of loans bearing interest at LIBOR and from 0.125% to 1.00% in the case of loans bearing interest at the base rate. In addition, a non-use fee is payable quarterly on the average unused amount of the revolving line of credit ranging from 0.15% to 0.3% per annum, based on the Company's net leverage. The Senior Credit Facility contains two financial covenants, which are a maximum leverage ratio of 3.75:1 and a minimum interest coverage ratio of 3.5:1. Certain transactions lead to adjustments to the underlying ratios, including an increase to the leverage ratio from 3.75 to 4.25 during the four fiscal quarters after a significant acquisition. The Company was in compliance with all financial covenants at November 30, 2021. Borrowings under the Senior Credit Facility are secured by substantially all personal property assets of the Company and its domestic subsidiary guarantors and certain equity interests owned by the foreign law pledgors.
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Fair Value Measurement |
3 Months Ended |
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Nov. 30, 2021 | |
Fair Value Disclosures [Abstract] | |
Fair Value Measurement | Note 8. Fair Value Measurements The Company assesses the inputs used to measure the fair value of financial assets and liabilities using a three-tier hierarchy. Level 1 inputs include unadjusted quoted prices for identical instruments and are the most observable. Level 2 inputs include quoted prices for similar assets and observable inputs such as interest rates, foreign currency exchange rates, commodity rates and yield curves. Level 3 inputs are not observable in the market and include management’s own judgments about the assumptions market participants would use in pricing an asset or liability. The fair value of the Company’s cash and cash equivalents, accounts receivable, accounts payable and variable rate long-term debt approximated book value at both November 30, 2021 and August 31, 2021 due to their short-term nature and/or the fact that the interest rates approximated market rates. Foreign currency exchange contracts and interest rate swaps are recorded at fair value. The fair value of the Company's foreign currency exchange contracts was a net liability of less than $0.1 million at both November 30, 2021 and August 31, 2021. The fair value of the foreign currency exchange and interest rate swap contracts were based on quoted inactive market prices and therefore classified as Level 2 within the valuation hierarchy.
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Derivatives |
3 Months Ended | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
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Nov. 30, 2021 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Derivative Instruments and Hedging Activities Disclosure [Abstract] | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Derivatives and Fair Value [Text Block] | Note 9. Derivatives All derivatives are recognized in the balance sheet at their estimated fair value. The Company does not enter into derivatives for speculative purposes. Changes in the fair value of derivatives (not designated as hedges) are recorded in earnings along with the gain or loss on the hedged asset or liability. The Company is exposed to market risk for changes in foreign currency exchange rates due to the global nature of its operations. In order to manage this risk, the Company utilizes foreign currency exchange contracts to reduce the exchange rate risk associated with recognized non-functional currency balances. The effects of changes in exchange rates are reflected concurrently in earnings for both the fair value of the foreign currency exchange contracts and the related non-functional currency asset or liability. These derivative gains and losses offset foreign currency gains and losses from the related revaluation of non-functional currency assets and liabilities (amounts included in "Other (income) expense" in the Condensed Consolidated Statements of Operations). The U.S. dollar equivalent notional value of these short duration foreign currency exchange contracts was $13.6 million and $16.0 million at November 30, 2021 and August 31, 2021, respectively. The fair value of outstanding foreign currency exchange contracts was a net liability of less than $0.1 million at both November 30, 2021 and August 31, 2021. Net foreign currency gain (loss) (included in "Other (income) expense" in the Condensed Consolidated Statements of Operations) related to these derivative instruments were as follows (in thousands):
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Capital Stock and Share Repurchase |
3 Months Ended | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
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Nov. 30, 2021 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Earnings Per Share [Abstract] | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Capital Stock and Share Repurchase | Note 10. Earnings per Share and Shareholders' Equity The Company's Board of Directors has authorized the repurchase of shares of the Company's common stock under publicly announced share repurchase programs. Since the inception of the initial share repurchase program in fiscal 2012, the Company has repurchased 22,799,230 shares of common stock for $667.7 million. As of November 30, 2021, the maximum number of shares that may yet be purchased under the programs is 5,200,770 shares. The Company did not repurchase shares in either of the three months ended November 30, 2021 or 2020. The reconciliation between basic and diluted earnings per share is as follows (in thousands, except per share amounts):
The following table illustrates the changes in the balances of each component of shareholders' equity for the three months ended November 30, 2021 (in thousands):
The following table illustrates the changes in the balances of each component of shareholders' equity for the three months ended November 30, 2020 (in thousands):
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Income Taxes |
3 Months Ended | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
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Nov. 30, 2021 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Income Tax Disclosure [Abstract] | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Income Taxes | Note 11. Income Taxes The Company's global operations, acquisition activity (as applicable) and specific tax attributes provide opportunities for continuous global tax planning initiatives to maximize tax credits and deductions. Comparative earnings before income taxes, income tax expense and effective income tax rates from continuing operations are as follows (in thousands):
The Company’s earnings from continuing operations before income taxes include earnings from both U.S. and foreign jurisdictions. Though most foreign tax rates are now in line with the U.S. tax rate of 21%, the annual effective tax rate is impacted by withholding taxes, losses in jurisdictions where no benefit can be realized, and various aspects of the U.S. Tax Cuts and Jobs Act, such as the Global Intangible Low-Taxed Income, Foreign-Derived Intangible Income and Base Erosion and Anti-Abuse Tax provisions. The effective tax rate for the three months ended November 30, 2021 was 35.9%, compared to 31.9% for the comparable prior-year period. Overall, both time periods are significantly impacted by year-to-date losses and deductions in jurisdictions where no tax benefit can be realized. The increase in the effective tax rate for the three months ended November 30, 2021 relative to the prior comparable period was primarily driven by revaluing tax assets due to tax rate changes. Additionally, both the current and prior-year effective income tax rates were impacted by non-recurring items.
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Segment Information |
3 Months Ended | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
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Nov. 30, 2021 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Segment Reporting [Abstract] | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Segment Information | Note 12. Segment Information The Company is a global manufacturer of a broad range of industrial products and solutions. The IT&S reportable segment is primarily engaged in the design, manufacture and distribution of branded hydraulic and mechanical tools and in providing services and tool rental to the industrial, maintenance, infrastructure, oil & gas, alternative energy and other markets. The Other operating segment is included for purposes of reconciliation of the respective balances below to the condensed consolidated financial statements. The following tables summarize financial information by reportable segment and product line (in thousands):
In addition to the impact of changes in foreign currency exchange rates, the comparability of segment and product line information is impacted by acquisition/divestiture activities, impairment and divestiture charges, restructuring costs and related benefits. Corporate assets, which are not allocated, principally represent cash and cash equivalents, property, plant and equipment, Right of Use ("ROU") assets, capitalized debt issuance costs and deferred income taxes.
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Contingencies and Litigation |
3 Months Ended |
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Nov. 30, 2021 | |
Commitments and Contingencies Disclosure [Abstract] | |
Contingencies and Litigation | Note 13. Commitments and Contingencies The Company had outstanding letters of credit of $11.6 million and $11.9 million at November 30, 2021 and August 31, 2021, respectively, the majority of which relate to commercial contracts and self-insured workers' compensation programs. As part of the Company's global sourcing strategy, we have entered into agreements with certain suppliers that require the supplier to maintain minimum levels of inventory to support certain products for which we require a short lead time to fulfill customer orders. We have the ability to notify the supplier that they no longer need maintain the minimum level of inventory should we discontinue manufacturing of a product during the contract period; however, we must purchase the remaining minimum inventory levels the supplier was required to maintain within a defined period of time. The Company is a party to various legal proceedings that have arisen in the normal course of business. These legal proceedings include regulatory matters, product liability, breaches of contract, employment, personal injury and other disputes. The Company has recorded reserves for loss contingencies based on the specific circumstances of each case. Such reserves are recorded when it is probable a loss has been incurred and can be reasonably estimated. The Company maintains a policy to exclude from such reserves an estimate of legal defense costs. In the opinion of management, resolution of these contingencies is not expected to have a material adverse effect on the Company’s financial position, results of operations or cash flows. The Company remains contingently liable for lease payments under leases of businesses that it previously divested or spun-off in the event that such businesses are unable to fulfill their future lease payment obligations; however, the Company does not believe it is probable that it will be required to satisfy these obligations. Future minimum lease payments for these leases at November 30, 2021 were $4.9 million associated with monthly payments extending to fiscal 2025. Additionally, in fiscal 2019, the Company self-disclosed sales to an Estonian customer to relevant authorities in the Netherlands as potentially violating applicable Crimea sanctions laws in that country and the European Union, as those products were used in the Crimea region of Ukraine. While the investigation by authorities in the Netherlands is ongoing, the Company has concluded that it is probable it will incur financial penalties. While there can be no assurance of the ultimate outcome of the Netherlands investigation, in the three months ended November 30, 2020, the Company recorded an expense representing its estimate of the financial penalty it may incur (no adjustment to the estimate was recorded in the three months ended November 30, 2021). The Company currently believes that there will be no material adverse effect on the Company's financial position, results of operations or cash flows from this matter.
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Leases Leases |
3 Months Ended | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
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Nov. 30, 2021 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Leases [Abstract] | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Lessee, Operating Leases [Text Block] | Note 14. Leases The Company has operating leases for real estate, vehicles, manufacturing equipment, IT equipment and office equipment (the Company does not have any financing leases). Our leases typically range in term from 3 to 15 years and may contain renewal options for periods up to 5 years at our discretion. Operating leases are recorded as operating lease ROU assets in “Other long-term assets” and operating lease liabilities in “Other current liabilities” and “Other long-term liabilities” of the Condensed Consolidated Balance Sheets. The components of lease expense were as follows (in thousands):
Supplemental cash flow and other information related to leases were as follows (in thousands):
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Basis of Presentation Property, Plant and Equipment |
3 Months Ended | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
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Nov. 30, 2021 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Property, Plant and Equipment [Line Items] | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Property, Plant and Equipment [Table Text Block] | Property Plant and Equipment The following is a summary of the Company's components of property, plant and equipment (in thousands):
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Basis of Presentation Basis of Presentation (Policies) |
3 Months Ended | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
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Nov. 30, 2021 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Accounting Policies [Abstract] | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
New Accounting Pronouncements, Policy [Policy Text Block] | Recently Adopted Accounting Pronouncements In December 2019, the Financial Accounting Standards Board ("FASB") issued ASU 2019-12, Income Taxes (Topic 740): Simplifying the Accounting for Income Taxes. The amendments in this update simplify the accounting for income taxes by removing certain exceptions and amending and clarifying existing guidance. The Company adopted this guidance on September 1, 2021. The adoption did not have a material effect on our consolidated financial statements. Recently Issued Accounting Pronouncements In October 2021, the FASB issued ASU 2021-08, Business Combinations (Topic 805): Accounting for Contract Assets and Contract Liabilities from Contracts with Customers, which amends ASC 805 to require an acquirer to, at the date of acquisition, recognize and measure contract assets and contract liabilities acquired in accordance with ASU 2014-9, Revenue from Contracts with Customers (Topic 606) as if the entity had originated the contracts. The guidance is effective for fiscal years beginning after December 15, 2022. The Company will adopt this guidance in the event of a business combination subsequent to the effective date of the guidance. In March 2020, the FASB issued ASU 2020-4, Reference Rate Reform (Topic 848): Facilitation of the Effects of Reference Rate Reform on Financial Reporting, which provides optional expedients and exceptions for a limited time to ease the potential burden of accounting for reference rate reform on financial reporting. This guidance applies to contracts, hedging relationships and other transactions affected by the discontinuation of the London Interbank Offered Rate (“LIBOR”) and other interbank offered rates. The guidance is effective beginning on March 12, 2020 through December 31, 2022. In January 2021, the FASB issued ASU 2021-01 allowing entities to apply certain aspects of ASC 848 (previously ASU 2020-4) to all derivative instruments that undergo a modification of the interest rate used for discounting, margining or contract price alignment as a result of the reference reform. The guidance is also effective through December 31, 2022. The Company has not utilized any of the optional expedients or exceptions available under this guidance. The Company will continue to assess whether this guidance is applicable throughout the effective period.
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Schedule of Accumulated Other Comprehensive Income (Loss) [Table Text Block] | Accumulated Other Comprehensive Loss The following is a summary of the Company's accumulated other comprehensive loss (in thousands):
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Property, Plant and Equipment [Table Text Block] | Property Plant and Equipment The following is a summary of the Company's components of property, plant and equipment (in thousands):
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Revenue Recognition Disaggregation of Revenues (Tables) |
3 Months Ended | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
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Nov. 30, 2021 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Revenue from Contract with Customer [Abstract] | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Disaggregation of Revenue [Table Text Block] | The following table presents information regarding revenues disaggregated by the timing of when goods and services are transferred (in thousands):
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Revenue Recognition Contract with Customer, Assets and Liabilities (Tables) |
3 Months Ended | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
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Nov. 30, 2021 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Revenue from Contract with Customer [Abstract] | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Contract with Customer, Contract Asset, Contract Liability, and Receivable [Table Text Block] | Contract Balances The Company's contract assets and liabilities are as follows (in thousands):
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Restructuring Charges (Tables) |
3 Months Ended | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
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Nov. 30, 2021 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Restructuring and Related Activities [Abstract] | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Restructuring and Related Costs [Table Text Block] | The following summarizes restructuring reserve activity (which excludes $0.7 million and $0.5 million of charges for IT&S and Corporate, respectively, associated with the accelerated vesting of equity awards which has no impact on the restructuring reserve) for the IT&S segment and Corporate (in thousands):
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Discontinued Operations & Other Divestiture Charges Discontinued Operations Balance Sheet and Statement of Operations (Tables) - USD ($) $ in Thousands |
3 Months Ended | |
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Nov. 30, 2021 |
Nov. 30, 2020 |
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Discontinued Operations and Disposal Groups [Abstract] | ||
Net (Loss) Earnings from Discontinued Operations | $ 397 | $ 224 |
Discontinued Operations & Other Divestiture Charges Statement of Operations (Tables) |
3 Months Ended | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
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Nov. 30, 2021 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Discontinued Operations and Disposal Groups [Abstract] | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Disposal Groups, Including Discontinued Operations [Table Text Block] | The following represents the detail of "Loss from discontinued operations, net of income taxes" within the Condensed Consolidated Statements of Operations (in thousands) :
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Goodwill and Other Intangible Assets (Tables) |
3 Months Ended | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
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Nov. 30, 2021 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Goodwill and Intangible Assets Disclosure [Abstract] | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Schedule of Goodwill | The changes in the carrying amount of goodwill for the three months ended November 30, 2021 are as follows (in thousands):
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Schedule Of Finite Lived And Indefinite Lived Intangible Assets Table | The gross carrying value and accumulated amortization of the Company’s intangible assets are as follows (in thousands):
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Product Warranty Costs (Tables) |
3 Months Ended | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
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Nov. 30, 2021 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Guarantees [Abstract] | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Schedule of Product Warranty Liability | The following summarizes the changes in product warranty reserves for the three months ended November 30, 2021 and 2020, respectively (in thousands):
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Debt (Tables) |
3 Months Ended | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
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Nov. 30, 2021 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Debt Disclosure [Abstract] | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Long-Term Indebtedness | The following is a summary of the Company’s long-term indebtedness (in thousands):
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Derivatives Derivatives (Tables) |
3 Months Ended | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
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Nov. 30, 2021 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Derivative Instruments and Hedging Activities Disclosure [Abstract] | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Derivative Instruments, Gain (Loss) [Table Text Block] | Net foreign currency gain (loss) (included in "Other (income) expense" in the Condensed Consolidated Statements of Operations) related to these derivative instruments were as follows (in thousands):
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Earnings Per Share (Tables) |
3 Months Ended | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
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Nov. 30, 2021 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Earnings Per Share [Abstract] | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Schedule of Earnings Per Share, Basic and Diluted | The reconciliation between basic and diluted earnings per share is as follows (in thousands, except per share amounts):
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Income Taxes Income Taxes (Tables) |
3 Months Ended | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
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Nov. 30, 2021 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Income Tax Disclosure [Abstract] | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Income Tax Effective Tax Rate [Table Text Block] | Comparative earnings before income taxes, income tax expense and effective income tax rates from continuing operations are as follows (in thousands):
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Segment Information (Tables) |
3 Months Ended | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
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Nov. 30, 2021 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Segment Reporting [Abstract] | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Summary of Financial Information by Reportable Segment and Product Line | The following tables summarize financial information by reportable segment and product line (in thousands):
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Leases Components of Lease Expense (Tables) |
3 Months Ended | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
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Nov. 30, 2021 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Components of Lease Expense [Abstract] | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Lease, Cost [Table Text Block] | The components of lease expense were as follows (in thousands):
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Leases Supplemental Cash Flow Information Related to Leases (Tables) |
3 Months Ended | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
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Nov. 30, 2021 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Supplemental Cash Flow Information Related to Leases [Abstract] | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Supplemental Cash Flow Information Related to Leases [Table Text Block] | Supplemental cash flow and other information related to leases were as follows (in thousands):
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Basis of Presentation Schedule of Property, Plant and Equipment (Details) - USD ($) $ in Thousands |
Nov. 30, 2021 |
Aug. 31, 2021 |
---|---|---|
Property, Plant and Equipment [Line Items] | ||
Land, buildings and improvements | $ 16,488 | $ 16,617 |
Machinery and equipment | 145,458 | 145,541 |
Gross Property, Plant and Equipment | 161,946 | 162,158 |
Less: Accumulated Depreciation | (114,214) | (113,568) |
Property, Plant and Equipment, Net | $ 47,732 | $ 48,590 |
Basis of Presentation Basis of Presentation (Details) - USD ($) $ in Thousands |
Nov. 30, 2021 |
Aug. 31, 2021 |
Nov. 30, 2020 |
Aug. 31, 2020 |
---|---|---|---|---|
Condensed Statement of Income Captions [Line Items] | ||||
Foreign currency translation adjustments | $ 80,366 | $ 69,986 | ||
Pension and other postretirement benefit plans, net of tax | 22,662 | 22,998 | ||
Total shareholders’ equity | (409,806) | (412,198) | $ (367,946) | $ (359,226) |
AOCI Attributable to Parent [Member] | ||||
Condensed Statement of Income Captions [Line Items] | ||||
Total shareholders’ equity | $ 103,028 | $ 92,984 | $ 99,095 | $ 100,724 |
Revenue Recognition Disaggregation of Revenue (Details) - USD ($) $ in Thousands |
3 Months Ended | |
---|---|---|
Nov. 30, 2021 |
Nov. 30, 2020 |
|
Disaggregation of Revenue [Line Items] | ||
Revenues | $ 130,903 | $ 119,430 |
Revenue Recognized at a Point in Time [Member] | ||
Disaggregation of Revenue [Line Items] | ||
Revenues | 100,174 | 86,780 |
Transferred over Time [Member] | ||
Disaggregation of Revenue [Line Items] | ||
Revenues | $ 30,729 | $ 32,650 |
Revenue Recognition Contract with Customer, Asset and Liability (Details) - USD ($) $ in Thousands |
Nov. 30, 2021 |
Aug. 31, 2021 |
---|---|---|
Revenue from Contract with Customer [Abstract] | ||
Accounts Receivable, Allowance for Credit Loss, Current | $ 4,300 | $ 4,200 |
Accounts receivable, net | 112,293 | 103,233 |
Contract assets | 2,428 | 8,551 |
Contract liabilities | 3,939 | $ 3,410 |
Revenue, remaining performance obligation, within next twelve months | $ 3,900 | |
Percentage of accounts receivable | 10.60% |
Restructuring Charges (Details) - USD ($) $ in Thousands |
3 Months Ended | |
---|---|---|
Nov. 30, 2021 |
Nov. 30, 2020 |
|
Restructuring Reserve [Roll Forward] | ||
Restructuring Charges | $ 2,737 | $ 210 |
Industrial Tools & Services [Member] [Domain] | ||
Restructuring Reserve [Roll Forward] | ||
Beginning Balance | 1,737 | 1,443 |
Restructuring Charges | 874 | 66 |
Cash payments | (609) | (432) |
Other non-cash uses of reserve | (700) | |
Impact of changes in foreign currency rates | (46) | (4) |
Ending Balance | 1,956 | 1,073 |
General Corporate | ||
Restructuring Reserve [Roll Forward] | ||
Beginning Balance | 26 | 267 |
Restructuring Charges | 695 | 0 |
Cash payments | (8) | (229) |
Other non-cash uses of reserve | (500) | |
Impact of changes in foreign currency rates | 0 | 0 |
Ending Balance | 713 | 38 |
Reportable Segments [Member] | ||
Restructuring Reserve [Roll Forward] | ||
Restructuring Charges | 2,700 | 100 |
Other Operating Segment [Member] | ||
Restructuring Reserve [Roll Forward] | ||
Beginning Balance | 100 | |
Restructuring Charges | $ 100 | |
Ending Balance | $ 100 |
Discontinued Operations & Other Divestiture Charges Discontinued Operations & Divestiture Activities (Details) - USD ($) $ in Thousands |
3 Months Ended | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
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Oct. 31, 2019 |
Nov. 30, 2021 |
Nov. 30, 2020 |
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Income Statement, Balance Sheet and Additional Disclosures by Disposal Groups, Including Discontinued Operations [Line Items] | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Income (Loss) from Continuing Operations before Income Taxes, Noncontrolling Interest | $ 4,966 | $ 7,080 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Disposal Groups, Including Discontinued Operations, Disclosure [Text Block] | Note 4. Discontinued Operations On October 31, 2019, as part of our overall strategy to become a pure-play industrial tools and services company, the Company completed the sale of the businesses comprising its former Engineered Components & Systems ("EC&S") segment. This divestiture was considered part of our strategic shift to become a pure-play industrial tools and services company, and therefore, the results of operations are recorded as a component of "Loss from discontinued operations, net of income taxes" in the Condensed Consolidated Statements of Operations for all periods presented. A component of the purchase price was payable in four quarterly installments of which the final $0.7 million was received in the three months ended November 30, 2020 (this final payment was received greater than one year from the divestiture date and, as such, is reflected in "Cash provided by financing activities - discontinued operations" within the Condensed Consolidated Statements of Cash Flows). All other discontinued operations activity included within the Condensed Consolidated Statements of Operations and the Condensed Consolidated Statements of Cash Flows for the periods presented relate to impacts from certain retained liabilities. The following represents the detail of "Loss from discontinued operations, net of income taxes" within the Condensed Consolidated Statements of Operations (in thousands) :
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Engineered Components & Systems [Member] | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Income Statement, Balance Sheet and Additional Disclosures by Disposal Groups, Including Discontinued Operations [Line Items] | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Quarterly Installment Payments | 700 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Disposal Group, Including Discontinued Operation, Operating Income (Loss) | $ (503) | (295) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Disposal Group, Including Discontinued Operation, Other Expense (Income), net | 0 | 0 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Disposal Group, Including Discontinued Operation, Loss Before Income Tax Benefit | 503 | 295 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Disposal Group, Including Discontinued Operation, General and Administrative Expense | $ 503 | $ 295 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Engineered Components & Systems [Member] [Domain] | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Income Statement, Balance Sheet and Additional Disclosures by Disposal Groups, Including Discontinued Operations [Line Items] | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Disposal Date | Oct. 31, 2019 |
Discontinued Operations & Other Divestiture Charges Other Divestiture Activities (Details) - USD ($) $ in Thousands |
3 Months Ended | |
---|---|---|
Nov. 30, 2021 |
Nov. 30, 2020 |
|
Discontinued Operations and Disposal Groups [Abstract] | ||
Impairment & divestiture (benefits) charges | $ 0 | $ 139 |
Discontinued Operations & Other Divestiture Charges Divestitures Activities Discontinued Operations - Loss From Discontinued Operations (Details) - USD ($) $ in Thousands |
3 Months Ended | |
---|---|---|
Nov. 30, 2021 |
Nov. 30, 2020 |
|
Income Statement, Balance Sheet and Additional Disclosures by Disposal Groups, Including Discontinued Operations [Line Items] | ||
Net (Loss) Earnings from Discontinued Operations | $ 397 | $ 224 |
Engineered Components & Systems [Member] | ||
Income Statement, Balance Sheet and Additional Disclosures by Disposal Groups, Including Discontinued Operations [Line Items] | ||
Disposal Group, Including Discontinued Operation, Operating (Loss) Earnings | (503) | (295) |
Disposal Group, Including Discontinued Operation, Other Expense | 0 | 0 |
Disposal Group, Including Discontinued Operation, (Loss) Earnings Before Income Tax Benefit | (503) | (295) |
Disposal Group, Including Discontinued Operation, Income Tax (Benefit) Expense | (106) | (71) |
Net (Loss) Earnings from Discontinued Operations | $ (397) | $ (224) |
Changes in Carrying Value of Goodwill (Details) $ in Thousands |
3 Months Ended |
---|---|
Nov. 30, 2021
USD ($)
| |
Goodwill [Roll Forward] | |
Ending balance | $ 277,593 |
Impact of changes in foreign currency rates | (4,296) |
Ending balance | 273,297 |
Industrial Tools & Services [Member] [Domain] | |
Goodwill [Roll Forward] | |
Ending balance | 265,087 |
Impact of changes in foreign currency rates | (4,296) |
Ending balance | 260,791 |
Other Operating Segment [Member] | |
Goodwill [Roll Forward] | |
Ending balance | 12,506 |
Impact of changes in foreign currency rates | 0 |
Ending balance | $ 12,506 |
Goodwill and Other Intangible Assets - Additional Information (Details) $ in Millions |
Nov. 30, 2021
USD ($)
|
---|---|
Impaired Assets [Line Items] | |
Finite-Lived Intangible Asset, Expected Amortization, Year One | $ 5.8 |
Future Amortization Expense, 2025 | 4.5 |
Future Amortization Expense, 2024 | 1.9 |
Future Amortization Expense, 2023 | 2.0 |
Future Amortization Expense, 2022 | 3.4 |
Future Amortization Expense, 2021 | 4.1 |
Future Amortization Expense, Remainder of 2020 | 5.4 |
Future Amortization Expense, 2021 | 4.1 |
Future Amortization Expense, 2022 | 3.4 |
Future Amortization Expense, 2023 | 2.0 |
Future Amortization Expense, 2024 | 1.9 |
Future Amortization Expense, 2025 | $ 4.5 |
Rollforward of Accrued Product Warranty Reserve (Details) - USD ($) $ in Thousands |
3 Months Ended | |
---|---|---|
Nov. 30, 2021 |
Nov. 30, 2020 |
|
Movement in Standard Product Warranty Accrual [Roll Forward] | ||
Beginning balance | $ 1,300 | $ 892 |
Provision for warranties | 395 | 464 |
Warranty Payments and costs incurred | (230) | (399) |
Impact of changes in foreign currency rates | (31) | 2 |
Ending balance | $ 1,434 | $ 959 |
Long-Term Indebtedness (Details) - USD ($) $ in Thousands |
Nov. 30, 2021 |
Aug. 31, 2021 |
---|---|---|
Debt Instrument [Line Items] | ||
Long-term debt, net | $ 175,000 | $ 175,000 |
Line of Credit | Senior Credit Facility - Revolver | ||
Debt Instrument [Line Items] | ||
Long-term Debt | $ 175,000 | $ 175,000 |
Fair Value Measurement - Additional Information (Details) - USD ($) $ in Millions |
Nov. 30, 2021 |
Aug. 31, 2021 |
---|---|---|
Fair Value, Balance Sheet Grouping, Financial Statement Captions [Line Items] | ||
Foreign Currency Contract, Liability/Asset, Fair Value Disclosure | $ (0.1) | $ (0.1) |
Derivatives Narrative (Details) - USD ($) $ in Thousands |
3 Months Ended | ||
---|---|---|---|
Nov. 30, 2021 |
Nov. 30, 2020 |
Aug. 31, 2021 |
|
Derivative [Line Items] | |||
Foreign Currency Contract, Liability/Asset, Fair Value Disclosure | $ (100) | $ (100) | |
Loss on Foreign Currency Fair Value Hedge Derivatives and Not Designated as Hedging Instruments at Fair Value | (181) | $ (49) | |
London Interbank Offered Rate (LIBOR) | |||
Derivative [Line Items] | |||
Cash Flow Hedge Gain (Loss) to be Reclassified within Twelve Months | $ 100 | ||
Fair Value Hedging [Member] | |||
Derivative [Line Items] | |||
Derivative, Fair Value, Net | 13,600 | $ 16,000 | |
Interest Rate Swap [Member] | London Interbank Offered Rate (LIBOR) | |||
Derivative [Line Items] | |||
Derivative, Amount of Hedged Item | $ 100,000 | ||
Derivative, Fixed Interest Rate | 0.259% |
Income Taxes - Additional Information (Details) - USD ($) $ in Thousands |
3 Months Ended | |
---|---|---|
Nov. 30, 2021 |
Nov. 30, 2020 |
|
Income Tax Disclosure Additional Details [Table] [Line Items] | ||
Income tax (benefit) expense | $ 1,781 | $ 2,258 |
Effective Income Tax Rate Reconciliation, Percent | 35.90% | 31.90% |
Federal Statutory Income Tax Rate, Percent | 21.00% |
Summary of Financial Information by Reportable Segment and Product Line (Details) - USD ($) $ in Thousands |
3 Months Ended | ||
---|---|---|---|
Nov. 30, 2021 |
Nov. 30, 2020 |
Aug. 31, 2021 |
|
Segment Reporting Information [Line Items] | |||
Net Sales | $ 130,903 | $ 119,430 | |
Operating Profit (Loss) | 6,407 | 9,069 | |
Assets | 812,468 | $ 820,247 | |
Industrial Tools & Services [Member] [Domain] | |||
Segment Reporting Information [Line Items] | |||
Net Sales | 121,313 | 112,175 | |
Operating Profit (Loss) | 18,064 | 17,157 | |
Assets | 644,138 | 641,256 | |
Products [Member] | |||
Segment Reporting Information [Line Items] | |||
Net Sales | 92,350 | 82,573 | |
Service & Rental [Member] | |||
Segment Reporting Information [Line Items] | |||
Net Sales | 28,963 | 29,602 | |
Other Operating Segment [Member] | |||
Segment Reporting Information [Line Items] | |||
Net Sales | 9,590 | 7,255 | |
Operating Profit (Loss) | (1,257) | (1,809) | |
Assets | 52,524 | 52,745 | |
General Corporate | |||
Segment Reporting Information [Line Items] | |||
Operating Profit (Loss) | (10,400) | $ (6,279) | |
Assets | $ 115,806 | $ 126,246 |
Contingencies and Litigation - Additional Information (Details) - USD ($) $ in Millions |
Nov. 30, 2021 |
Aug. 31, 2021 |
---|---|---|
Commitments and Contingencies Disclosure [Abstract] | ||
Outstanding letters of credit | $ 11.6 | $ 11.9 |
Contractual Obligation, Future Minimum Payments Due, Remainder of Lease Payments | $ 4.9 |
Leases Components of Lease Expense (Details) - USD ($) $ in Thousands |
3 Months Ended | |
---|---|---|
Nov. 30, 2021 |
Nov. 30, 2020 |
|
Components of Lease Expense [Abstract] | ||
Operating Lease, Cost | $ 3,725 | $ 3,706 |
Short-term Lease, Cost | 450 | 413 |
Variable Lease, Cost | $ 903 | $ 882 |
Leases Supplemental Cash Flow Information Related to Leases (Details) - USD ($) $ in Thousands |
3 Months Ended | |
---|---|---|
Nov. 30, 2021 |
Nov. 30, 2020 |
|
Supplemental Cash Flow Information Related to Leases [Abstract] | ||
Operating Lease, Payments | $ 3,611 | $ 3,705 |
Right-of-Use Asset Obtained in Exchange for Operating Lease Liability | $ 810 | $ 541 |
Leases Leases (Details) |
Nov. 30, 2021 |
---|---|
Operating Leased Assets [Line Items] | |
Lessee, Operating Lease, Renewal Term | 5 years |
Minimum | |
Operating Leased Assets [Line Items] | |
Lessee, Operating Lease, Term of Contract | 3 years |
Maximum | |
Operating Leased Assets [Line Items] | |
Lessee, Operating Lease, Term of Contract | 15 years |
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