(State or other jurisdiction of incorporation) | (Commission file number) | (I.R.S. employer identification no.) | ||||||||||||||||||
(Address of principal executive offices) (Zip Code) |
Title of Each Class | Trading Symbol(s) | Name of Each Exchange on Which Registered | ||||||||||||
(d) | Exhibits | ||||
DYCOM INDUSTRIES, INC. (Registrant) | |||||
By: | /s/ Ryan F. Urness | ||||
Name: | Ryan F. Urness | ||||
Title: | Vice President, General Counsel and Corporate Secretary |
Reconciliation of Non-GAAP Financial Measures to Comparable GAAP Financial Measures | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Quarterly Non-GAAP Organic Contract Revenues | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Unaudited | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(Dollars in millions) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Contract Revenues - GAAP | Revenues from storm restoration services | Additional week of revenue as a result of the Company’s 52/53 week fiscal year1 | Non-GAAP - Organic Revenues | Growth (Decline)% | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Quarter Ended | GAAP - Organic % | Non-GAAP - Organic % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
October 30, 2021 (Q3 2022) | $ | 854.0 | $ | — | $ | — | $ | 854.0 | 5.4 | % | 6.6 | % | ||||||||||||||||||||||||||
October 24, 2020 (Q3 2021) | $ | 810.3 | $ | (8.9) | $ | — | $ | 801.4 | ||||||||||||||||||||||||||||||
July 31, 2021 (Q2 2022) | $ | 787.6 | $ | — | $ | — | $ | 787.6 | (4.4) | % | (4.4) | % | ||||||||||||||||||||||||||
July 25, 2020 (Q2 2021) | $ | 823.9 | $ | — | $ | — | $ | 823.9 | ||||||||||||||||||||||||||||||
May 1, 2021 (Q1 2022) | $ | 727.5 | $ | (3.9) | $ | — | $ | 723.6 | (10.7) | % | (11.1) | % | ||||||||||||||||||||||||||
April 25, 2020 (Q1 2021) | $ | 814.3 | $ | — | $ | — | $ | 814.3 | ||||||||||||||||||||||||||||||
January 30, 2021 (Q4 2021) | $ | 750.7 | $ | (5.7) | $ | (53.2) | $ | 691.8 | 1.8 | % | (6.2) | % | ||||||||||||||||||||||||||
January 25, 2020 (Q4 2020) | $ | 737.6 | $ | — | $ | — | $ | 737.6 | ||||||||||||||||||||||||||||||
October 24, 2020 (Q3 2021) | $ | 810.3 | $ | (8.9) | $ | — | $ | 801.4 | (8.4) | % | (9.4) | % | ||||||||||||||||||||||||||
October 26, 2019 (Q3 2020) | $ | 884.1 | $ | — | $ | — | $ | 884.1 | ||||||||||||||||||||||||||||||
July 25, 2020 (Q2 2021) | $ | 823.9 | $ | — | $ | — | $ | 823.9 | (6.8) | % | (6.8) | % | ||||||||||||||||||||||||||
July 27, 2019 (Q2 2020) | $ | 884.2 | $ | — | $ | — | $ | 884.2 | ||||||||||||||||||||||||||||||
April 25, 2020 (Q1 2021) | $ | 814.3 | $ | — | $ | — | $ | 814.3 | (2.3) | % | (1.8) | % | ||||||||||||||||||||||||||
April 27, 2019 (Q1 2020) | $ | 833.7 | $ | (4.7) | $ | — | $ | 829.0 | ||||||||||||||||||||||||||||||
January 25, 2020 (Q4 2020) | $ | 737.6 | $ | — | $ | — | $ | 737.6 | (1.5) | % | 1.3 | % | ||||||||||||||||||||||||||
January 26, 2019 (Q4 2019) | $ | 748.6 | $ | (20.4) | $ | — | $ | 728.2 | ||||||||||||||||||||||||||||||
Reconciliation of Non-GAAP Financial Measures to Comparable GAAP Financial Measures | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Quarterly Non-GAAP Adjusted EBITDA | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Unaudited | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(Dollars in millions) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Q4-20 | Q1-21 | Q2-21 | Q3-21 | Q4-21 | Q1-22 | Q2-22 | Q3-22 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Ended | Ended | Ended | Ended | Ended | Ended | Ended | Ended | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
1/25/20 | 4/25/20 | 7/25/20 | 10/24/20 | 1/30/21 | 5/1/21 | 7/31/21 | 10/30/21 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net income (loss) | $ | (11.2) | $ | (32.4) | $ | 37.0 | $ | 33.9 | $ | (4.2) | $ | 0.9 | $ | 18.2 | $ | 28.7 | |||||||||||||||||||||||||||||||
Interest expense, net | 12.6 | 12.5 | 7.9 | 4.7 | 4.7 | 5.9 | 9.3 | 9.1 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Provision (benefit) for income taxes | (4.1) | 2.7 | 12.2 | 12.0 | (2.1) | (2.7) | 6.5 | 6.2 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Depreciation and amortization | 46.6 | 45.9 | 44.1 | 42.3 | 43.6 | 39.1 | 38.5 | 37.8 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Earnings Before Interest, Taxes, Depreciation & Amortization (“EBITDA”) | 43.9 | 28.6 | 101.3 | 93.0 | 42.0 | 43.1 | 72.5 | 81.8 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Gain on sale of fixed assets | (1.1) | (1.8) | (3.4) | (4.0) | (0.8) | (2.9) | (1.0) | (0.4) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Stock-based compensation expense | 1.6 | 2.3 | 4.4 | 3.8 | 2.3 | 3.7 | 2.3 | 1.8 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Loss (gain) on debt extinguishment2,3,4 | 0.1 | (12.5) | 0.5 | — | — | 0.1 | — | — | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Charges for a wage and hour litigation settlement5 | — | — | — | — | 2.3 | — | — | — | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Goodwill impairment charge6 | — | 53.3 | — | — | — | — | — | — | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Non-GAAP Adjusted EBITDA | $ | 44.5 | $ | 69.9 | $ | 102.7 | $ | 92.8 | $ | 45.7 | $ | 44.1 | $ | 73.8 | $ | 83.1 | |||||||||||||||||||||||||||||||
Contract revenues | $ | 737.6 | $ | 814.3 | $ | 823.9 | $ | 810.3 | $ | 750.7 | $ | 727.5 | $ | 787.6 | $ | 854.0 | |||||||||||||||||||||||||||||||
Non-GAAP Adjusted EBITDA % of contract revenues | 6.0 | % | 8.6 | % | 12.5 | % | 11.5 | % | 6.1 | % | 6.1 | % | 9.4 | % | 9.7 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||
Reconciliation of Non-GAAP Financial Measures to Comparable GAAP Financial Measures | |||||||||||||||||||||||||||||
Annual Non-GAAP Adjusted EBITDA | |||||||||||||||||||||||||||||
Unaudited | |||||||||||||||||||||||||||||
(Dollars in millions) | |||||||||||||||||||||||||||||
FY2017 | 4 Qtrs. | FY2019 | FY2020 | FY2021 | |||||||||||||||||||||||||
Ended | Ended | Ended | Ended | Ended | |||||||||||||||||||||||||
7/29/17 | 1/27/189 | 1/26/19 | 1/25/20 | 1/30/21 | |||||||||||||||||||||||||
Net income | $ | 157.2 | $ | 151.3 | $ | 62.9 | $ | 57.2 | $ | 34.3 | |||||||||||||||||||
Interest expense, net | 37.4 | 38.7 | 44.4 | 50.9 | 29.7 | ||||||||||||||||||||||||
Provision for income taxes | 93.2 | 26.6 | 25.1 | 21.3 | 24.9 | ||||||||||||||||||||||||
Depreciation and amortization | 147.9 | 162.7 | 179.6 | 187.6 | 175.9 | ||||||||||||||||||||||||
Earnings Before Interest, Taxes, Depreciation & Amortization (“EBITDA”) | 435.7 | 379.3 | 312.0 | 317.0 | 264.8 | ||||||||||||||||||||||||
Gain on sale of fixed assets | (14.9) | (18.9) | (19.4) | (14.9) | (10.0) | ||||||||||||||||||||||||
Stock-based compensation expense | 20.8 | 23.1 | 20.2 | 10.0 | 12.8 | ||||||||||||||||||||||||
Charges for a wage and hour litigation settlement5 | — | — | — | — | 2.3 | ||||||||||||||||||||||||
Goodwill impairment charge6 | — | — | — | — | 53.3 | ||||||||||||||||||||||||
Loss (gain) on debt extinguishment2,3 | — | — | — | 0.1 | (12.0) | ||||||||||||||||||||||||
Charge for warranty costs7 | — | — | — | 8.2 | — | ||||||||||||||||||||||||
Charge for (recovery of) accounts receivable and contract assets8 | — | — | 17.2 | (10.3) | — | ||||||||||||||||||||||||
Non-GAAP Adjusted EBITDA | $ | 441.6 | $ | 383.5 | $ | 330.0 | $ | 310.0 | $ | 311.0 | |||||||||||||||||||
Contract revenues | $ | 3,066.9 | $ | 2,977.9 | $ | 3,127.7 | $ | 3,339.7 | $ | 3,199.2 | |||||||||||||||||||
Non-GAAP Adjusted EBITDA % of contract revenues | 14.4 | % | 12.9 | % | 10.5 | % | 9.3 | % | 9.7 | % |
Reconciliation of Non-GAAP Financial Measures to Comparable GAAP Financial Measures | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Quarterly Non-GAAP Adjusted Net Income (Loss), Non-GAAP Adjusted Diluted Earnings (Loss) Per Common Share, and Non-GAAP Adjusted Diluted Shares | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Unaudited | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(Dollars and shares in millions, except per share amounts) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Q4-20 | Q1-21 | Q2-21 | Q3-21 | Q4-21 | Q1-22 | Q2-22 | Q3-22 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Ended | Ended | Ended | Ended | Ended | Ended | Ended | Ended | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
1/25/20 | 4/25/20 | 7/25/20 | 10/24/20 | 1/30/21 | 5/1/21 | 7/31/21 | 10/30/21 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net income (loss) | $ | (11.2) | $ | (32.4) | $ | 37.0 | $ | 33.9 | $ | (4.2) | $ | 0.9 | $ | 18.2 | $ | 28.7 | |||||||||||||||||||||||||||||||
Adjustments: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Cost of earned revenues, excluding depreciation and amortization5 | — | — | — | — | 2.1 | — | — | — | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
General and administrative5 | — | — | — | — | 0.2 | — | — | — | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Goodwill impairment charge6 | — | 53.3 | — | — | — | — | — | — | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Interest expense, net10 | 5.1 | 4.3 | 1.7 | 0.6 | 0.7 | 0.7 | 0.7 | 0.3 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Loss (gain) on debt extinguishment3,4 | — | (12.5) | 0.5 | — | — | 0.1 | — | — | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Income before income taxes | 5.1 | 45.1 | 2.2 | 0.6 | 3.0 | 0.7 | 0.7 | 0.3 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Provision (benefit) for income taxes11 | 1.1 | 1.3 | 1.3 | 0.2 | 1.1 | 2.8 | 0.3 | 0.1 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total adjustments, net of tax | 4.0 | 43.8 | 0.9 | 0.4 | 1.9 | (2.1) | 0.3 | 0.2 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Non-GAAP Adjusted Net Income (Loss) | (7.2) | 11.4 | 38.0 | 34.4 | (2.3) | (1.2) | 18.5 | 29.0 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Diluted earnings (loss) per common share | $ | (0.35) | $ | (1.03) | $ | 1.15 | $ | 1.05 | $ | (0.13) | $ | 0.03 | $ | 0.59 | $ | 0.94 | |||||||||||||||||||||||||||||||
Total adjustments, net of tax | 0.13 | 1.39 | 0.03 | 0.01 | 0.06 | (0.07) | 0.01 | 0.01 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Non-GAAP Adjusted Diluted Earnings (Loss) per Common Share | $ | (0.23) | $ | 0.36 | $ | 1.18 | $ | 1.06 | $ | (0.07) | $ | (0.04) | $ | 0.60 | $ | 0.95 | |||||||||||||||||||||||||||||||
Shares used in computing diluted earnings (loss) per common share | 31.5 | 31.6 | 32.1 | 32.4 | 31.4 | 31.3 | 30.9 | 30.6 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Adjustment to Shares used in computing diluted earnings (loss) per common share12 | — | 0.2 | — | — | — | (0.6) | — | — | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Shares used in computing Non-GAAP Adjusted Diluted Earnings (Loss) per Common Share | 31.5 | 31.8 | 32.1 | 32.4 | 31.4 | 30.7 | 30.9 | 30.6 |
Reconciliation of Non-GAAP Financial Measures to Comparable GAAP Financial Measures | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Calculation of Cumulative Cash Flows Fiscal 2011 through Fiscal 2021 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Unaudited | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(Dollars in millions) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net Cash Provided by Operating Activities | Capital Expenditures, net of Proceeds from Assets Sales | Cash Paid for Acquisitions, net of Cash Acquired | Repurchases of Common Stock | Borrowings and Other Financing Activities13 | Other Investing Activities14 | Total Amount Provided by (Used in) Other Financing and Investing Activities | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Fiscal 2021 | $ | 381.8 | $ | (44.6) | $ | — | $ | (100.0) | $ | (283.4) | $ | — | $ | (283.4) | |||||||||||||||||||||||||||
Fiscal 2020 | 58.0 | (101.5) | — | — | (31.1) | 0.3 | (30.8) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Fiscal 2019 | 124.4 | (142.0) | (20.9) | — | 80.9 | 1.6 | 82.5 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Six months ended January 27, 2018 | 160.5 | (76.0) | — | (16.9) | (21.5) | (0.7) | (22.2) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Fiscal 2017 | 256.4 | (185.2) | (24.2) | (62.9) | 20.4 | 0.3 | 20.7 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Fiscal 2016 | 261.5 | (175.5) | (157.2) | (170.0) | 254.1 | (0.5) | 253.6 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Fiscal 2015 | 141.9 | (93.6) | (31.9) | (87.1) | 75.9 | (4.5) | 71.4 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Fiscal 2014 | 84.2 | (73.7) | (17.1) | (10.0) | 19.0 | (0.3) | 18.7 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Fiscal 2013 | 106.7 | (58.8) | (330.3) | (15.2) | 263.5 | 0.1 | 263.6 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Fiscal 2012 | 65.1 | (52.8) | — | (13.0) | 7.6 | 0.9 | 8.5 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Fiscal 2011 | 43.9 | (49.2) | (36.5) | (64.5) | 47.5 | 0.2 | 47.7 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Cumulative | $ | 1,684.4 | $ | (1,053.0) | $ | (618.1) | $ | (539.6) | $ | 432.9 | $ | (2.6) | $ | 430.3 | |||||||||||||||||||||||||||
Cash and cash equivalents at January 30, 2021 | $ | 11.8 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Cash and cash equivalents at July 31, 2010 | 103.3 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net decrease in cash and cash equivalents | (91.6) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net decrease in restricted cash15 | (4.3) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total decrease in cash, cash equivalents, and restricted cash | $ | (95.9) |
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