(State or other jurisdiction of incorporation) | (Commission file number) | (I.R.S. employer identification no.) | ||||||||||||||||||
(Address of principal executive offices) (Zip Code) |
Title of Each Class | Trading Symbol(s) | Name of Each Exchange on Which Registered | ||||||||||||
(d) | Exhibits | ||||
DYCOM INDUSTRIES, INC. (Registrant) | |||||
By: | /s/ Ryan F. Urness | ||||
Name: | Ryan F. Urness | ||||
Title: | Vice President, General Counsel and Corporate Secretary |
Reconciliation of Non-GAAP Financial Measures to Comparable GAAP Financial Measures | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Annual Non-GAAP Organic Contract Revenues | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Unaudited | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(Dollars in millions) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Contract Revenues - GAAP | Revenues from acquired businesses1 | Revenues from storm restoration services | Additional week as a result of our 52/53 week fiscal year2 | Non-GAAP - Organic Revenues | Growth (Decline)% | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Four Quarters Ended | GAAP % | Non-GAAP - Organic % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
January 25, 2020 (FY2020) | $ | 3,339.7 | $ | (26.6) | $ | (4.7) | $ | — | $ | 3,308.3 | 6.8 | % | 8.3 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||
January 26, 2019 (FY2019) | $ | 3,127.7 | $ | (29.6) | $ | (42.9) | $ | — | $ | 3,055.3 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
January 26, 2019 (FY2019) | $ | 3,127.7 | $ | (69.9) | $ | (42.9) | $ | — | $ | 3,014.9 | 5.0 | % | 3.6 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||
January 27, 20183 | $ | 2,977.9 | $ | (32.3) | $ | (35.1) | $ | — | $ | 2,910.5 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
January 27, 20183 | $ | 2,977.9 | $ | (87.3) | $ | (35.1) | $ | — | $ | 2,855.5 | 0.8 | % | (0.2) | % | ||||||||||||||||||||||||||||||
January 28, 20173 | $ | 2,954.2 | $ | (37.3) | $ | — | $ | (56.0) | $ | 2,860.9 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
July 29, 2017 (FY2017) | $ | 3,066.9 | $ | (214.9) | $ | — | $ | — | $ | 2,852.0 | 14.8 | % | 14.1 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||
July 30, 2016 (FY2016) | $ | 2,672.5 | $ | (119.8) | $ | — | $ | (53.5) | $ | 2,499.2 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
July 30, 2016 (FY2016) | $ | 2,672.5 | $ | (159.0) | $ | — | $ | (52.9) | $ | 2,460.7 | 32.2 | % | 22.7 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||
July 25, 2015 (FY2015) | $ | 2,022.3 | $ | (17.7) | $ | — | $ | — | $ | 2,004.7 |
Reconciliation of Non-GAAP Financial Measures to Comparable GAAP Financial Measures | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Non-GAAP Organic Contract Revenues - Certain Customers | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Unaudited | ||||||||||||||||||||||||||||||||
(Dollars in millions) | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Contract Revenues - GAAP | Revenues from storm restoration services | Non-GAAP - Organic Revenues | Growth (Decline)% | |||||||||||||||||||||||||||||
Quarter Ended | GAAP % | Non-GAAP - Organic % | ||||||||||||||||||||||||||||||
CenturyLink | ||||||||||||||||||||||||||||||||
July 25, 2020 (Q2-21) | $ | 158.4 | $ | — | $ | 158.4 | 14.2 | % | 14.2 | % | ||||||||||||||||||||||
July 27, 2019 (Q2-20) | $ | 138.7 | $ | — | $ | 138.7 | ||||||||||||||||||||||||||
Windstream | ||||||||||||||||||||||||||||||||
July 25, 2020 (Q2-21) | $ | 43.4 | $ | — | $ | 43.4 | 25.2 | % | 25.2 | % | ||||||||||||||||||||||
July 27, 2019 (Q2-20) | $ | 34.7 | $ | — | $ | 34.7 | ||||||||||||||||||||||||||
Top 5 Customers4 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
July 25, 2020 (Q2-21) | $ | 630.8 | $ | — | $ | 630.8 | (9.2) | % | (9.2) | % | ||||||||||||||||||||||
July 27, 2019 (Q2-20) | $ | 694.8 | $ | — | $ | 694.8 | ||||||||||||||||||||||||||
All Other Customers (excluding Top 5 Customers) | ||||||||||||||||||||||||||||||||
July 25, 2020 (Q2-21) | $ | 193.2 | $ | — | $ | 193.2 | 2.0 | % | 2.0 | % | ||||||||||||||||||||||
July 27, 2019 (Q2-20) | $ | 189.4 | $ | — | $ | 189.4 | ||||||||||||||||||||||||||
Total Contract Revenues | ||||||||||||||||||||||||||||||||
July 25, 2020 (Q2-21) | $ | 823.9 | $ | — | $ | 823.9 | (6.8) | % | (6.8) | % | ||||||||||||||||||||||
July 27, 2019 (Q2-20) | $ | 884.2 | $ | — | $ | 884.2 |
Reconciliation of Non-GAAP Financial Measures to Comparable GAAP Financial Measures | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Quarterly Non-GAAP Adjusted EBITDA | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Unaudited | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(Dollars in millions) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Q3-19 | Q4-19 | Q1-20 | Q2-20 | Q3-20 | Q4-20 | Q1-21 | Q2-21 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Ended | Ended | Ended | Ended | Ended | Ended | Ended | Ended | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
10/27/18 | 1/26/19 | 4/27/19 | 7/27/19 | 10/26/19 | 1/25/20 | 4/25/20 | 7/25/20 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net income (loss) | $ | 27.8 | $ | (12.1) | $ | 14.3 | $ | 29.9 | $ | 24.2 | $ | (11.2) | $ | (32.4) | $ | 37.0 | |||||||||||||||||||||||||||||||
Interest expense, net | 11.3 | 12.4 | 12.2 | 12.9 | 13.1 | 12.6 | 12.5 | 7.9 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Provision (benefit) for income taxes | 10.5 | (3.3) | 6.2 | 12.7 | 6.6 | (4.1) | 2.7 | 12.2 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Depreciation and amortization | 45.5 | 45.9 | 46.3 | 47.2 | 47.4 | 46.6 | 45.9 | 44.1 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Earnings Before Interest, Taxes, Depreciation & Amortization (“EBITDA”) | 95.1 | 43.0 | 79.1 | 102.7 | 91.3 | 43.9 | 28.6 | 101.3 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Gain on sale of fixed assets | (3.9) | (2.2) | (6.7) | (4.8) | (2.2) | (1.1) | (1.8) | (3.4) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Stock-based compensation expense | 7.4 | 1.9 | 3.5 | 2.3 | 2.7 | 1.6 | 2.3 | 4.4 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Goodwill impairment charge5 | — | — | — | — | — | — | 53.3 | — | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Loss (gain) on debt extinguishment6,7 | — | — | — | — | — | 0.1 | (12.5) | 0.5 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Charge for warranty costs8 | — | — | 8.2 | — | — | — | — | — | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Charge for (recovery of) accounts receivable and contract assets9 | — | 17.2 | (10.3) | — | — | — | — | — | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Non-GAAP Adjusted EBITDA | $ | 98.6 | $ | 59.8 | $ | 73.6 | $ | 100.2 | $ | 91.7 | $ | 44.5 | $ | 69.9 | $ | 102.7 | |||||||||||||||||||||||||||||||
Contract revenues | $ | 848.2 | $ | 748.6 | $ | 833.7 | $ | 884.2 | $ | 884.1 | $ | 737.6 | $ | 814.3 | $ | 823.9 | |||||||||||||||||||||||||||||||
Non-GAAP Adjusted EBITDA % of contract revenues | 11.6 | % | 8.0 | % | 8.8 | % | 11.3 | % | 10.4 | % | 6.0 | % | 8.6 | % | 12.5 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||
Non-GAAP Adjusted EBITDA, excluding contract modification10 | $ | 89.2 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Non-GAAP Adjusted EBITDA % of contract revenues, excluding contract modification10 | 10.2 | % |
Reconciliation of Non-GAAP Financial Measures to Comparable GAAP Financial Measures | |||||||||||||||||||||||||||||
Annual Non-GAAP Adjusted EBITDA | |||||||||||||||||||||||||||||
Unaudited | |||||||||||||||||||||||||||||
(Dollars in millions) | |||||||||||||||||||||||||||||
FY2016 | FY2017 | 4 Qtrs. | FY2019 | FY2020 | |||||||||||||||||||||||||
Ended | Ended | Ended | Ended | Ended | |||||||||||||||||||||||||
7/30/16 | 7/29/17 | 1/27/183 | 1/26/19 | 1/25/20 | |||||||||||||||||||||||||
Net income | $ | 128.7 | $ | 157.2 | $ | 151.3 | $ | 62.9 | $ | 57.2 | |||||||||||||||||||
Interest expense, net | 34.7 | 37.4 | 38.7 | 44.4 | 50.9 | ||||||||||||||||||||||||
Provision for income taxes | 77.6 | 93.2 | 26.6 | 25.1 | 21.3 | ||||||||||||||||||||||||
Depreciation and amortization | 124.9 | 147.9 | 162.7 | 179.6 | 187.6 | ||||||||||||||||||||||||
Earnings Before Interest, Taxes, Depreciation & Amortization (“EBITDA”) | 366.0 | 435.7 | 379.3 | 312.0 | 317.0 | ||||||||||||||||||||||||
Gain on sale of fixed assets | (9.8) | (14.9) | (18.9) | (19.4) | (14.9) | ||||||||||||||||||||||||
Stock-based compensation expense | 16.9 | 20.8 | 23.1 | 20.2 | 10.0 | ||||||||||||||||||||||||
Acquisition related costs11 | 0.7 | — | — | — | — | ||||||||||||||||||||||||
Loss on debt extinguishment12,6 | 16.3 | — | — | — | 0.1 | ||||||||||||||||||||||||
Charge for warranty costs8 | — | — | — | — | 8.2 | ||||||||||||||||||||||||
Charge for (recovery of) accounts receivable and contract assets9 | — | — | — | 17.2 | (10.3) | ||||||||||||||||||||||||
Non-GAAP Adjusted EBITDA | $ | 390.0 | $ | 441.6 | $ | 383.5 | $ | 330.0 | $ | 310.0 | |||||||||||||||||||
Contract revenues | $ | 2,672.5 | $ | 3,066.9 | $ | 2,977.9 | $ | 3,127.7 | $ | 3,339.7 | |||||||||||||||||||
Non-GAAP Adjusted EBITDA % of contract revenues | 14.6 | % | 14.4 | % | 12.9 | % | 10.5 | % | 9.3 | % |
Reconciliation of Non-GAAP Financial Measures to Comparable GAAP Financial Measures | |||||||||||
Quarterly Non-GAAP Adjusted Net Income and Non-GAAP Adjusted Diluted Earnings Per Share | |||||||||||
Unaudited | |||||||||||
(Dollars and shares in millions, except per share amounts) | |||||||||||
Q2-20 | Q2-21 | ||||||||||
Ended | Ended | ||||||||||
7/27/19 | 7/25/20 | ||||||||||
Net income | $ | 29.9 | $ | 37.0 | |||||||
Adjustments: | |||||||||||
Interest expense, net13 | 5.0 | 1.7 | |||||||||
Loss on debt extinguishment7 | — | 0.5 | |||||||||
Income before income taxes | 5.0 | 2.2 | |||||||||
Provision for income taxes14 | 0.3 | 1.3 | |||||||||
Total adjustments, net of tax | 4.7 | 0.9 | |||||||||
Non-GAAP Adjusted Net Income | $ | 34.6 | $ | 38.0 | |||||||
Non-GAAP Adjusted Net Income, excluding contract modification10 | $ | 27.4 | |||||||||
Diluted earnings per common share | $ | 0.94 | $ | 1.15 | |||||||
Total adjustments, net of tax | 0.15 | 0.03 | |||||||||
Non-GAAP Adjusted Diluted Earnings per Common Share | $ | 1.09 | $ | 1.18 | |||||||
Non-GAAP Adjusted Diluted Earnings per Common Share, excluding contract modification10 | $ | 0.86 | |||||||||
Shares used in computing Non-GAAP Adjusted Diluted Earnings per Common Share | 31.8 | 32.1 |
Reconciliation of Non-GAAP Financial Measures to Comparable GAAP Financial Measures | |||||||||||||||||||||||||||||
Annual Non-GAAP Adjusted Net Income and Non-GAAP Adjusted Diluted Earnings Per Share | |||||||||||||||||||||||||||||
Unaudited | |||||||||||||||||||||||||||||
(Dollars and shares in millions, except per share amounts) | |||||||||||||||||||||||||||||
FY2016 | FY2017 | 4 Qtrs. | FY2019 | FY2020 | |||||||||||||||||||||||||
Ended | Ended | Ended | Ended | Ended | |||||||||||||||||||||||||
7/30/16 | 7/29/17 | 1/27/183 | 1/26/19 | 1/25/20 | |||||||||||||||||||||||||
Net income | $ | 128.7 | $ | 157.2 | $ | 151.3 | $ | 62.9 | $ | 57.2 | |||||||||||||||||||
Adjustments: | |||||||||||||||||||||||||||||
Cost of earned revenues, excluding depreciation and amortization8 | — | — | — | — | 8.2 | ||||||||||||||||||||||||
General and administrative9,11 | 0.7 | — | — | 15.3 | (10.3) | ||||||||||||||||||||||||
Interest expense, net13 | 14.7 | 17.6 | 18.1 | 19.1 | 20.1 | ||||||||||||||||||||||||
Loss on debt extinguishment12 | 16.3 | — | — | — | — | ||||||||||||||||||||||||
Income before income taxes | 31.6 | 17.6 | 18.1 | 34.4 | 18.0 | ||||||||||||||||||||||||
Provision for income taxes14 | 12.0 | 6.6 | 46.0 | 8.8 | 2.8 | ||||||||||||||||||||||||
Total adjustments, net of tax | 19.6 | 11.0 | (27.9) | 25.6 | 15.2 | ||||||||||||||||||||||||
Non-GAAP Adjusted Net Income | $ | 148.4 | $ | 168.3 | $ | 123.5 | $ | 88.5 | $ | 72.4 | |||||||||||||||||||
Diluted earnings per common share | $ | 3.89 | $ | 4.92 | $ | 4.74 | $ | 1.97 | $ | 1.80 | |||||||||||||||||||
Total adjustments, net of tax and dilutive share effect of Notes15 | 0.59 | 0.35 | (0.86) | 0.82 | 0.48 | ||||||||||||||||||||||||
Non-GAAP Adjusted Diluted Earnings per Common Share | $ | 4.48 | $ | 5.26 | $ | 3.88 | $ | 2.78 | $ | 2.27 | |||||||||||||||||||
Shares used in computing diluted earnings per common share | 33.1 | 32.0 | 31.9 | 32.0 | 31.8 | ||||||||||||||||||||||||
Adjustment to Shares used in computing diluted earnings per common share15 | — | — | (0.1) | (0.2) | — | ||||||||||||||||||||||||
Shares used in computing Non-GAAP Adjusted Diluted Earnings per Common Share | 33.1 | 32.0 | 31.8 | 31.8 | 31.8 |
Reconciliation of Non-GAAP Financial Measures to Comparable GAAP Financial Measures | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Calculation of Cumulative Cash Flows Fiscal 2010 through Fiscal 2020 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Unaudited | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(Dollars in millions) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net Cash Provided by Operating Activities | Capital Expenditures, net of Proceeds from Assets Sales | Cash Paid for Acquisitions, net of Cash Acquired | Repurchases of Common Stock | Borrowings and Other Financing Activities16 | Other Investing Activities17 | Total Amount Provided by Other Financing and Investing Activities | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Fiscal 2020 | $ | 58.0 | $ | (101.5) | $ | — | $ | — | $ | (31.1) | $ | 0.3 | $ | (30.8) | |||||||||||||||||||||||||||
Fiscal 2019 | 124.4 | (142.0) | (20.9) | — | 80.9 | 1.6 | 82.5 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Six months ended January 27, 2018 | 160.5 | (76.0) | — | (16.9) | (21.5) | (0.7) | (22.2) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Fiscal 2017 | 256.4 | (185.2) | (24.2) | (62.9) | 20.4 | 0.3 | 20.7 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Fiscal 2016 | 261.5 | (175.5) | (157.2) | (170.0) | 254.1 | (0.5) | 253.6 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Fiscal 2015 | 141.9 | (93.6) | (31.9) | (87.1) | 75.9 | (4.5) | 71.4 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Fiscal 2014 | 84.2 | (73.7) | (17.1) | (10.0) | 19.0 | (0.3) | 18.7 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Fiscal 2013 | 106.7 | (58.8) | (330.3) | (15.2) | 263.5 | 0.1 | 263.6 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Fiscal 2012 | 65.1 | (52.8) | — | (13.0) | 7.6 | 0.9 | 8.5 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Fiscal 2011 | 43.9 | (49.2) | (36.5) | (64.5) | 47.5 | 0.2 | 47.7 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Fiscal 2010 | 54.1 | (46.6) | — | (4.5) | (4.4) | — | (4.4) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Cumulative | $ | 1,356.8 | $ | (1,055.0) | $ | (618.1) | $ | (444.1) | $ | 712.0 | $ | (2.7) | $ | 709.3 | |||||||||||||||||||||||||||
Cash at January 25, 2020 | $ | 54.6 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Cash at July 25, 2009 | 104.7 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net Decrease in Cash | $ | (50.1) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
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MDPFLL/[P8\P_53_NE\K*3:7O$M!)<0&-$ESB= &M'TMWYJF&UN< XR0 P#<
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M:1P/_;E*Y3Q'XKK/\6K'_MS(L(AOV1PGS]2I,S_S4_)EY?\ G8>;Z2DDDLIU
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M)JV1Y2HFH53]=1J4->U[^]?,=;J!QZ=YMHXRAQN6Q.(J?MGRU+27CR,IGC@J
M8G$JU+R1G4K5"#@7^HX'OV>/7AZ]!ADMM;DQ+-45>.FJJ4.+55"XK8U#&PUK
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