File No. | ||||||||||||||
(State or other jurisdiction of incorporation) | (Commission File Number) | (IRS Employer Identification No.) | ||||||||||||
(Address of Principal Executive Offices) | (Zip Code) |
Written communications pursuant to Rule 425 under the Securities Act (17 CFR 230.425) | |||||
Soliciting material pursuant to Rule 14a-12 under the Exchange Act (17 CFR 240.14a-12) | |||||
Pre-commencement communications pursuant to Rule 14d-2(b) under the Exchange Act (17 CFR 240.14d-2(b)) | |||||
Pre-commencement communications pursuant to Rule 13e-4(c) under the Exchange Act (17 CFR 240.13e-4(c)) |
Title of each class | Trading Symbol(s) | Name of each exchange on which registered | ||||||||||||
Exhibit Number | Description | |||||||
104 | Cover Page Interactive Data File (the cover page XBRL tags are embedded in the Inline XBRL document). |
3M COMPANY | ||||||||
By: | /s/ Michael M. Dai | |||||||
Michael M. Dai, | ||||||||
Vice President, Associate General Counsel & Secretary |
Q4 2023 | Q4 2022 | |||||||||||||||||||||||||
GAAP earnings per share | $ | 1.70 | $ | 0.98 | ||||||||||||||||||||||
Special items: | ||||||||||||||||||||||||||
Net costs for significant litigation | 0.36 | 0.07 | ||||||||||||||||||||||||
Other special items, net | 0.36 | 1.13 | ||||||||||||||||||||||||
Adjusted earnings per share (EPS) | $ | 2.42 | $ | 2.18 | ||||||||||||||||||||||
Memo: | ||||||||||||||||||||||||||
GAAP operating income margin | 15.5 | % | 7.8 | % | ||||||||||||||||||||||
Adjusted operating income margin1 | 20.9 | % | 19.1 | % | ||||||||||||||||||||||
1Above adjusted operating income margin for Q4 2023 includes a 1.4 percentage point headwind from restructuring related net charges. |
GAAP | Adjusted (Non-GAAP) | |||||||||||||||||||||||||
Net sales (Millions) | $8,013 | $7,693 | ||||||||||||||||||||||||
Sales change | ||||||||||||||||||||||||||
Total sales | (0.8)% | (0.3)% | ||||||||||||||||||||||||
Components of sales change: | ||||||||||||||||||||||||||
Organic sales2 | (1.9)% | (1.4)% | ||||||||||||||||||||||||
Acquisitions/divestitures | 0.2% | 0.2% | ||||||||||||||||||||||||
Translation | 0.9% | 0.9% | ||||||||||||||||||||||||
Adjusted sales excludes manufactured PFAS products. | ||||||||||||||||||||||||||
2Above adjusted organic sales decline includes a 60 basis point headwind from the decline in disposable respirator demand. |
Full Year 2023 | Full Year 2022 | |||||||||||||||||||||||||
GAAP earnings (loss) per share | $ | (12.63) | $ | 10.18 | ||||||||||||||||||||||
Special items: | ||||||||||||||||||||||||||
Impact of Combat Arms Earplug (CAE) settlement | 5.94 | — | ||||||||||||||||||||||||
Impact of public water systems (PWS) settlement | 14.45 | — | ||||||||||||||||||||||||
Other net costs for significant litigation | 0.61 | 3.20 | ||||||||||||||||||||||||
Other special items, net | 0.87 | (3.50) | ||||||||||||||||||||||||
Adjusted earnings per share (EPS) | $ | 9.24 | $ | 9.88 | ||||||||||||||||||||||
Memo: | ||||||||||||||||||||||||||
GAAP operating income (loss) margin | (27.9) | % | 19.1 | % | ||||||||||||||||||||||
Adjusted operating income margin1 | 20.3 | % | 21.1 | % | ||||||||||||||||||||||
1Above adjusted operating income margin for full year 2023 includes a 1.4 percentage point headwind from restructuring related net charges. |
GAAP | Adjusted (Non-GAAP) | |||||||||||||||||||||||||
Net sales (Millions) | $32,681 | $31,392 | ||||||||||||||||||||||||
Sales change | ||||||||||||||||||||||||||
Total sales | (4.5)% | (4.5)% | ||||||||||||||||||||||||
Components of sales change: | ||||||||||||||||||||||||||
Organic sales2 | (3.2)% | (3.2)% | ||||||||||||||||||||||||
Acquisitions/divestitures | (0.7)% | (0.8)% | ||||||||||||||||||||||||
Translation | (0.6)% | (0.5)% | ||||||||||||||||||||||||
Adjusted sales excludes manufactured PFAS products. | ||||||||||||||||||||||||||
2Above adjusted organic sales decline includes a 1.9 percentage point headwind from the decline in disposable respirator demand, along with the 2022 exit of Russia. |
Three months ended December 31, | Year ended December 31, | |||||||||||||||||||||||||
2023 | 2022 | 2023 | 2022 | |||||||||||||||||||||||
Net sales | $ | 8,013 | $ | 8,079 | $ | 32,681 | $ | 34,229 | ||||||||||||||||||
Operating expenses | ||||||||||||||||||||||||||
Cost of sales | 4,678 | 4,585 | 18,477 | 19,232 | ||||||||||||||||||||||
Selling, general and administrative expenses | 1,625 | 2,146 | 21,526 | 9,049 | ||||||||||||||||||||||
Research, development and related expenses | 467 | 445 | 1,842 | 1,862 | ||||||||||||||||||||||
(Gain) loss on business divestitures | — | — | (36) | (2,724) | ||||||||||||||||||||||
Goodwill impairment expense | — | 271 | — | 271 | ||||||||||||||||||||||
Total operating expenses | 6,770 | 7,447 | 41,809 | 27,690 | ||||||||||||||||||||||
Operating income (loss) | 1,243 | 632 | (9,128) | 6,539 | ||||||||||||||||||||||
Other expense (income), net | 243 | 35 | 560 | 147 | ||||||||||||||||||||||
Income (loss) before income taxes | 1,000 | 597 | (9,688) | 6,392 | ||||||||||||||||||||||
Provision (benefit) for income taxes | 64 | 62 | (2,691) | 612 | ||||||||||||||||||||||
Income (loss) of consolidated group | 936 | 535 | (6,997) | 5,780 | ||||||||||||||||||||||
Income (loss) from unconsolidated subsidiaries, net of taxes | 11 | 8 | 18 | 11 | ||||||||||||||||||||||
Net income (loss) including noncontrolling interest | 947 | 543 | (6,979) | 5,791 | ||||||||||||||||||||||
Less: Net income (loss) attributable to noncontrolling interest | 2 | 2 | 16 | 14 | ||||||||||||||||||||||
Net income (loss) attributable to 3M | $ | 945 | $ | 541 | $ | (6,995) | $ | 5,777 | ||||||||||||||||||
Weighted average 3M common shares outstanding – basic | 554.7 | 551.9 | 553.9 | 566.0 | ||||||||||||||||||||||
Earnings (loss) per share attributable to 3M common shareholders — basic | $ | 1.70 | $ | 0.98 | $ | (12.63) | $ | 10.21 | ||||||||||||||||||
Weighted average 3M common shares outstanding – diluted | 555.4 | 552.9 | 553.9 | 567.6 | ||||||||||||||||||||||
Earnings (loss) per share attributable to 3M common shareholders — diluted | $ | 1.70 | $ | 0.98 | $ | (12.63) | $ | 10.18 |
December 31, 2023 | December 31, 2022 | |||||||||||||
ASSETS | ||||||||||||||
Current assets | ||||||||||||||
Cash and cash equivalents | $ | 5,933 | $ | 3,655 | ||||||||||
Marketable securities – current | 53 | 238 | ||||||||||||
Accounts receivable – net | 4,750 | 4,532 | ||||||||||||
Inventories | 4,822 | 5,372 | ||||||||||||
Prepaids | 485 | 435 | ||||||||||||
Other current assets | 336 | 456 | ||||||||||||
Total current assets | 16,379 | 14,688 | ||||||||||||
Property, plant and equipment – net | 9,159 | 9,178 | ||||||||||||
Operating lease right of use assets | 759 | 829 | ||||||||||||
Goodwill and intangible assets – net | 17,153 | 17,489 | ||||||||||||
Other assets | 7,130 | 4,271 | ||||||||||||
Total assets | $ | 50,580 | $ | 46,455 | ||||||||||
LIABILITIES AND EQUITY | ||||||||||||||
Current liabilities | ||||||||||||||
Short-term borrowings and current portion of long-term debt | $ | 2,947 | $ | 1,938 | ||||||||||
Accounts payable | 3,245 | 3,183 | ||||||||||||
Accrued payroll | 904 | 692 | ||||||||||||
Accrued income taxes | 365 | 259 | ||||||||||||
Operating lease liabilities – current | 225 | 261 | ||||||||||||
Other current liabilities | 7,611 | 3,190 | ||||||||||||
Total current liabilities | 15,297 | 9,523 | ||||||||||||
Long-term debt | 13,088 | 14,001 | ||||||||||||
Other liabilities | 17,327 | 8,161 | ||||||||||||
Total liabilities | 45,712 | 31,685 | ||||||||||||
Total equity | 4,868 | 14,770 | ||||||||||||
Shares outstanding | ||||||||||||||
December 31, 2023: 552,581,136 | ||||||||||||||
December 31, 2022: 549,245,105 | ||||||||||||||
Total liabilities and equity | $ | 50,580 | $ | 46,455 |
Year ended December 31, | ||||||||||||||
2023 | 2022 | |||||||||||||
NET CASH PROVIDED BY (USED IN) OPERATING ACTIVITIES | $ | 6,680 | $ | 5,591 | ||||||||||
Cash flows from investing activities: | ||||||||||||||
Purchases of property, plant and equipment | (1,615) | (1,749) | ||||||||||||
Purchases and proceeds from sale or maturities of marketable securities and investments – net | 194 | 11 | ||||||||||||
Proceeds from sale of businesses, net of cash sold | 60 | 13 | ||||||||||||
Cash payment from Food Safety business split-off, net of divested cash | — | 478 | ||||||||||||
Other investing activities | 154 | 201 | ||||||||||||
NET CASH PROVIDED BY (USED IN) INVESTING ACTIVITIES | (1,207) | (1,046) | ||||||||||||
Cash flows from financing activities: | ||||||||||||||
Change in debt | (46) | (838) | ||||||||||||
Purchases of treasury stock | (33) | (1,464) | ||||||||||||
Proceeds from issuances of treasury stock pursuant to stock option and benefit plans | 264 | 381 | ||||||||||||
Dividends paid to shareholders | (3,311) | (3,369) | ||||||||||||
Other financing activities | (21) | (60) | ||||||||||||
NET CASH PROVIDED BY (USED IN) FINANCING ACTIVITIES | (3,147) | (5,350) | ||||||||||||
Effect of exchange rate changes on cash and cash equivalents | (48) | (104) | ||||||||||||
Net increase (decrease) in cash and cash equivalents | 2,278 | (909) | ||||||||||||
Cash and cash equivalents at beginning of year | 3,655 | 4,564 | ||||||||||||
Cash and cash equivalents at end of period | $ | 5,933 | $ | 3,655 |
Three months ended December 31, 2023 | ||||||||||||||||||||||||||
Sales Change Analysis By Geographic Area | Americas | Asia Pacific | Europe, Middle East and Africa | Worldwide | ||||||||||||||||||||||
Organic sales | 0.2 | % | (5.5) | % | (2.9) | % | (1.9) | % | ||||||||||||||||||
Acquisitions | 0.4 | 0.1 | 0.1 | 0.3 | ||||||||||||||||||||||
Divestitures | 0.3 | (0.4) | (0.7) | (0.1) | ||||||||||||||||||||||
Translation | 0.4 | (0.9) | 5.0 | 0.9 | ||||||||||||||||||||||
Total sales change | 1.3 | % | (6.7) | % | 1.5 | % | (0.8) | % | ||||||||||||||||||
Year ended December 31, 2023 | ||||||||||||||||||||||||||
Sales Change Analysis By Geographic Area | Americas | Asia Pacific | Europe, Middle East and Africa | Worldwide | ||||||||||||||||||||||
Organic sales | 0.4 | % | (10.5) | % | (2.2) | % | (3.2) | % | ||||||||||||||||||
Acquisitions | 0.3 | 0.1 | — | 0.2 | ||||||||||||||||||||||
Divestitures | (0.9) | (0.9) | (0.9) | (0.9) | ||||||||||||||||||||||
Translation | 0.1 | (3.2) | 1.7 | (0.6) | ||||||||||||||||||||||
Total sales change | (0.1) | % | (14.5) | % | (1.4) | % | (4.5) | % |
Three months ended December 31, 2023 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Worldwide Sales Change By Business Segment | Organic sales | Acquisitions | Divestitures | Translation | Total sales change | |||||||||||||||||||||||||||
Safety and Industrial | (3.9) | % | — | % | — | % | 1.2 | % | (2.7) | % | ||||||||||||||||||||||
Transportation and Electronics | — | 1.1 | — | 0.5 | 1.6 | |||||||||||||||||||||||||||
Health Care | (1.0) | — | (0.4) | 1.1 | (0.3) | |||||||||||||||||||||||||||
Consumer | (2.2) | — | — | 0.6 | (1.6) | |||||||||||||||||||||||||||
Total Company | (1.9) | 0.3 | (0.1) | 0.9 | (0.8) | |||||||||||||||||||||||||||
Year ended December 31, 2023 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Worldwide Sales Change By Business Segment | Organic sales | Acquisitions | Divestitures | Translation | Total sales change | |||||||||||||||||||||||||||
Safety and Industrial | (5.1) | % | — | % | — | % | (0.5) | % | (5.6) | % | ||||||||||||||||||||||
Transportation and Electronics | (3.5) | 0.7 | (0.7) | (1.0) | (4.5) | |||||||||||||||||||||||||||
Health Care | 0.7 | — | (3.1) | (0.4) | (2.8) | |||||||||||||||||||||||||||
Consumer | (4.7) | — | (0.1) | (0.2) | (5.0) | |||||||||||||||||||||||||||
Total Company | (3.2) | 0.2 | (0.9) | (0.6) | (4.5) |
BUSINESS SEGMENT INFORMATION | Three months ended December 31, | Year ended December 31, | ||||||||||||||||||||||||
NET SALES | ||||||||||||||||||||||||||
(Millions) | 2023 | 2022 | 2023 | 2022 | ||||||||||||||||||||||
Safety and Industrial | $ | 2,661 | $ | 2,735 | $ | 10,956 | $ | 11,604 | ||||||||||||||||||
Transportation and Electronics | 2,089 | 2,055 | 8,501 | 8,902 | ||||||||||||||||||||||
Health Care | 2,037 | 2,044 | 8,195 | 8,427 | ||||||||||||||||||||||
Consumer | 1,226 | 1,244 | 5,026 | 5,292 | ||||||||||||||||||||||
Corporate and Unallocated | — | 1 | 3 | 4 | ||||||||||||||||||||||
Total Company | $ | 8,013 | $ | 8,079 | $ | 32,681 | $ | 34,229 |
BUSINESS SEGMENT INFORMATION | Three months ended December 31, | Year ended December 31, | ||||||||||||||||||||||||
OPERATING INCOME (LOSS) | ||||||||||||||||||||||||||
(Millions) | 2023 | 2022 | 2023 | 2022 | ||||||||||||||||||||||
Safety and Industrial | $ | 523 | $ | 563 | $ | 2,324 | $ | 1,135 | ||||||||||||||||||
Transportation and Electronics | 219 | (441) | 1,312 | 973 | ||||||||||||||||||||||
Health Care | 372 | 412 | 1,603 | 1,799 | ||||||||||||||||||||||
Consumer | 221 | 212 | 904 | 978 | ||||||||||||||||||||||
Total business segment operating income (loss) | 1,335 | 746 | 6,143 | 4,885 | ||||||||||||||||||||||
Corporate and Unallocated | ||||||||||||||||||||||||||
Corporate special items: | ||||||||||||||||||||||||||
Net costs for significant litigation | (76) | (65) | (14,785) | (877) | ||||||||||||||||||||||
Divestiture costs | (137) | (54) | (496) | (60) | ||||||||||||||||||||||
Gain on business divestitures | — | — | 36 | 2,724 | ||||||||||||||||||||||
Divestiture-related restructuring actions | — | — | — | (41) | ||||||||||||||||||||||
Russia exit (charges) benefits | — | — | 18 | (109) | ||||||||||||||||||||||
Total corporate special items | (213) | (119) | (15,227) | 1,637 | ||||||||||||||||||||||
Other corporate (expense) income - net | 121 | 5 | (44) | 17 | ||||||||||||||||||||||
Total Corporate and Unallocated | (92) | (114) | (15,271) | 1,654 | ||||||||||||||||||||||
Total Company operating income (loss) | 1,243 | 632 | (9,128) | 6,539 | ||||||||||||||||||||||
Other expense/(income), net | 243 | 35 | 560 | 147 | ||||||||||||||||||||||
Income (loss) before income taxes | $ | 1,000 | $ | 597 | $ | (9,688) | $ | 6,392 |
GAAP amounts for which a measure adjusted for special items is also provided: | Reasons 3M believes the measure is useful | |||||||
•Net sales (and sales change) | Considered, in addition to segment operating performance, in evaluating and managing operations; useful in understanding underlying business performance, provides additional transparency to special items | |||||||
•Operating income (loss), segment operating income (loss) and operating income (loss) margin | ||||||||
•Income (loss) before taxes | ||||||||
•Provision for income taxes and effective tax rate | ||||||||
•Net income (loss) | ||||||||
•Earnings (loss) per share |
Additional non-GAAP measures: | ||||||||
•Adjusted net cash provided by (used in) operating activities; adjusted purchases of property, plant and equipment (also referred to as adjusted capital expenditures); adjusted free cash flow and adjusted free cash flow conversion | Used as indicators of strength and ability to generate cash and as indicator of capital deployment; meaningful as measures of performance | |||||||
•Adjusted EBITDA and adjusted EBITDA margin | Considered in evaluating and managing operations; meaningful in analyses of ongoing underlying operating trends | |||||||
•Net debt | Meaningful as indicator of liquidity and measure of capital structure strategy |
Three months ended December 31, 2022 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(Dollars in millions, except per share amounts) | Net sales | Operating income (loss) | Operating income (loss) margin | Income (loss) before taxes | Provision (benefit) for income taxes | Effective tax rate | Net income (loss) attributable to 3M | Earnings per diluted share | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Safety and Industrial | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
GAAP amounts | $ | 563 | 20.6 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Adjustments for special items: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net costs for significant litigation | (7) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total special items | (7) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Adjusted amounts (non-GAAP measures)5 | $ | 556 | 20.4 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Transportation and Electronics | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
GAAP amounts | $ | 2,055 | $ | (441) | (21.4) | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Adjustments for special items: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Manufactured PFAS products | (363) | 732 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total special items | (363) | 732 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Adjusted amounts (non-GAAP measures)5 | $ | 1,692 | $ | 291 | 17.1 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total Company | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
GAAP amounts | $ | 8,079 | $ | 632 | 7.8 | % | $ | 597 | $ | 62 | 10.5 | % | $ | 541 | $ | 0.98 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Adjustments for special items: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net costs for significant litigation | — | 58 | 58 | 20 | 38 | 0.07 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Manufactured PFAS products | (363) | 732 | 732 | 147 | 585 | 1.05 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Divestiture costs | — | 54 | 54 | 11 | 43 | 0.08 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total special items | (363) | 844 | 844 | 178 | 666 | 1.20 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Adjusted amounts (non-GAAP measures)5 | $ | 7,716 | $ | 1,476 | 19.1 | % | $ | 1,441 | $ | 240 | 16.6 | % | $ | 1,207 | $ | 2.18 |
Three months ended December 31, 2023 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(Dollars in millions, except per share amounts) | Net sales | Sales change | Operating income (loss) | Operating income (loss) margin | Income (loss) before taxes | Provision (benefit) for income taxes | Effective tax rate | Net income (loss) attributable to 3M | Earnings (loss) per diluted share | Earnings (loss) per diluted share percent change | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Safety and Industrial | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
GAAP amounts | $ | 523 | 19.6 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Adjustments for special items: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net costs for significant litigation | 1 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total special items | 1 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Adjusted amounts (non-GAAP measures)5 | $ | 524 | 19.7 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Transportation and Electronics | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
GAAP amounts | $ | 2,089 | 1.6 | % | $ | 219 | 10.5 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Adjustments for special items: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Manufactured PFAS products | (320) | 151 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total special items | (320) | 151 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Adjusted amounts (non-GAAP measures)5 | $ | 1,769 | 4.5 | % | $ | 370 | 20.9 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total Company | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
GAAP amounts | $ | 8,013 | (0.8) | % | $ | 1,243 | 15.5 | % | $ | 1,000 | $ | 64 | 6.4 | % | $ | 945 | $ | 1.70 | 74% | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Adjustments for special items: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net costs for significant litigation6 | — | 77 | 284 | 83 | 201 | 0.36 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Manufactured PFAS products | (320) | 151 | 151 | 38 | 113 | 0.20 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Gain on business divestitures | — | — | — | — | — | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Divestiture costs | — | 137 | 137 | 52 | 85 | 0.16 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total special items | (320) | 365 | 572 | 173 | 399 | 0.72 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Adjusted amounts (non-GAAP measures)5 | $ | 7,693 | (0.3) | % | $ | 1,608 | 20.9 | % | $ | 1,572 | $ | 237 | 14.9 | % | $ | 1,344 | $ | 2.42 | 11 | % |
Year ended December 31, 2022 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(Dollars in millions, except per share amounts) | Net sales | Operating income (loss) | Operating income (loss) margin | Income (loss) before taxes | Provision (benefit) for income taxes | Effective tax rate | Net income (loss) attributable to 3M | Earnings per diluted share | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Safety and Industrial | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
GAAP amounts | $ | 1,135 | 9.8 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Adjustments for special items: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net costs for significant litigation | 1,414 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total special items | 1,414 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Adjusted amounts (non-GAAP measures)5 | $ | 2,549 | 22.0 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Transportation and Electronics | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
GAAP amounts | $ | 8,902 | $ | 973 | 10.9 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Adjustments for special items: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Manufactured PFAS products | (1,351) | 631 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total special items | (1,351) | 631 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Adjusted amounts (non-GAAP measures)5 | $ | 7,551 | $ | 1,604 | 21.2 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total Company | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
GAAP amounts | $ | 34,229 | $ | 6,539 | 19.1 | % | $ | 6,392 | $ | 612 | 9.6 | % | $ | 5,777 | $ | 10.18 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Adjustments for special items: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net costs for significant litigation | — | 2,291 | 2,291 | 476 | 1,815 | 3.20 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Manufactured PFAS products | (1,351) | 631 | 631 | 121 | 510 | 0.90 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Gain on business divestitures | — | (2,724) | (2,724) | (39) | (2,685) | (4.73) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Russia exit charges (benefits) | — | 109 | 109 | (2) | 111 | 0.20 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Divestiture-related restructuring actions | — | 41 | 41 | 9 | 32 | 0.05 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Divestiture costs | — | 60 | 60 | 13 | 47 | 0.08 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total special items | (1,351) | 408 | 408 | 578 | (170) | (0.30) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Adjusted amounts (non-GAAP measures)5 | $ | 32,878 | $ | 6,947 | 21.1 | % | $ | 6,800 | $ | 1,190 | 17.5 | % | $ | 5,607 | $ | 9.88 |
Year ended December 31, 2023 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(Dollars in millions, except per share amounts) | Net sales | Sales change | Operating income (loss) | Operating income (loss) margin | Income (loss) before taxes | Provision (benefit) for income taxes | Effective tax rate | Net income (loss) attributable to 3M | Earnings (loss) per diluted share | Earnings (loss) per diluted share percent change | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Safety and Industrial | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
GAAP amounts | $ | 2,324 | 21.2 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Adjustments for special items: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net costs for significant litigation | 84 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total special items | 84 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Adjusted amounts (non-GAAP measures)5 | $ | 2,408 | 22.0 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Transportation and Electronics | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
GAAP amounts | $ | 8,501 | (4.5) | % | $ | 1,312 | 15.4 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Adjustments for special items: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Manufactured PFAS products | (1,289) | 205 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total special items | (1,289) | 205 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Adjusted amounts (non-GAAP measures)5 | $ | 7,212 | (4.5) | % | $ | 1,517 | 21.0 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total Company | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
GAAP amounts | $ | 32,681 | (4.5) | % | $ | (9,128) | (27.9) | % | $ | (9,688) | $ | (2,691) | 27.8 | % | $ | (6,995) | $ | (12.63) | N/M | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Adjustments for special items: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net costs for significant litigation6 | — | 14,869 | 15,245 | 3,615 | 11,630 | 21.00 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Manufactured PFAS products | (1,289) | 205 | 205 | 50 | 155 | 0.28 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Gain on business divestitures | — | (36) | (36) | (11) | (25) | (0.05) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Russia exit charges (benefits) | — | (18) | (18) | 3 | (21) | (0.04) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Divestiture costs | — | 496 | 496 | 118 | 378 | 0.68 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total special items | (1,289) | 15,516 | 15,892 | 3,775 | 12,117 | 21.87 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Adjusted amounts (non-GAAP measures)5 | $ | 31,392 | (4.5) | % | $ | 6,388 | 20.3 | % | $ | 6,204 | $ | 1,084 | 17.5 | % | $ | 5,122 | $ | 9.24 | (6) | % |
Q1 2024 forecast | 2024 forecast | |||||||||||||||||||||||||
2024 adjusted earnings per share (non-GAAP measure)5,7 | $2.00 to $2.15 | $9.35 to $9.75 | ||||||||||||||||||||||||
2024 adjusted effective tax rate (non-GAAP measure)5,7 | 18.5% to 19.5% |
Three months ended December 31, 2023 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Sales Change4 | Organic sales | Acquisitions | Divestitures | Translation | Total sales change | |||||||||||||||||||||||||||
Total Company | (1.9) | % | 0.3 | % | (0.1) | % | 0.9 | % | (0.8) | % | ||||||||||||||||||||||
Remove manufactured PFAS products special item impact | 0.5 | — | — | — | 0.5 | |||||||||||||||||||||||||||
Adjusted total Company (non-GAAP measures)5 | (1.4) | % | 0.3 | % | (0.1) | % | 0.9 | % | (0.3) | % | ||||||||||||||||||||||
Transportation and Electronics | — | % | 1.1 | % | — | % | 0.5 | % | 1.6 | % | ||||||||||||||||||||||
Remove manufactured PFAS products special item impact | 2.7 | 0.2 | — | — | 2.9 | |||||||||||||||||||||||||||
Adjusted Transportation and Electronics (non-GAAP measures)5 | 2.7 | % | 1.3 | % | — | % | 0.5 | % | 4.5 | % | ||||||||||||||||||||||
By Geographic Area | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Americas | 0.2 | % | 0.4 | % | 0.3 | % | 0.4 | % | 1.3 | % | ||||||||||||||||||||||
Remove manufactured PFAS products special item impact | 0.1 | — | — | 0.1 | 0.2 | |||||||||||||||||||||||||||
Adjusted Americas (non-GAAP measures)5 | 0.3 | % | 0.4 | % | 0.3 | % | 0.5 | % | 1.5 | % | ||||||||||||||||||||||
Asia Pacific | (5.5) | % | 0.1 | % | (0.4) | % | (0.9) | % | (6.7) | % | ||||||||||||||||||||||
Remove manufactured PFAS products special item impact | (0.3) | — | — | — | (0.3) | |||||||||||||||||||||||||||
Adjusted Asia Pacific (non-GAAP measures)5 | (5.8) | % | 0.1 | % | (0.4) | % | (0.9) | % | (7.0) | % | ||||||||||||||||||||||
Europe, Middle East & Africa | (2.9) | % | 0.1 | % | (0.7) | % | 5.0 | % | 1.5 | % | ||||||||||||||||||||||
Remove manufactured PFAS products special item impact | 2.3 | — | — | 0.1 | 2.4 | |||||||||||||||||||||||||||
Adjusted Europe, Middle East & Africa (non-GAAP measures)5 | (0.6) | % | 0.1 | % | (0.7) | % | 5.1 | % | 3.9 | % | ||||||||||||||||||||||
Year ended December 31, 2023 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Sales Change4 | Organic sales | Acquisitions | Divestitures | Translation | Total sales change | |||||||||||||||||||||||||||
Total Company | (3.2) | % | 0.2 | % | (0.9) | % | (0.6) | % | (4.5) | % | ||||||||||||||||||||||
Remove manufactured PFAS products special item impact | — | — | (0.1) | 0.1 | — | |||||||||||||||||||||||||||
Adjusted total Company (non-GAAP measures) | (3.2) | % | 0.2 | % | (1.0) | % | (0.5) | % | (4.5) | % | ||||||||||||||||||||||
Transportation and Electronics | (3.5) | % | 0.7 | % | (0.7) | % | (1.0) | % | (4.5) | % | ||||||||||||||||||||||
Remove manufactured PFAS products special item impact | — | 0.2 | (0.2) | — | — | |||||||||||||||||||||||||||
Adjusted Transportation and Electronics (non-GAAP measures) | (3.5) | % | 0.9 | % | (0.9) | % | (1.0) | % | (4.5) | % | ||||||||||||||||||||||
By Geographic Area | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Americas | 0.4 | % | 0.3 | % | (0.9) | % | 0.1 | % | (0.1) | % | ||||||||||||||||||||||
Remove manufactured PFAS products special item impact | (0.1) | — | (0.1) | — | (0.2) | |||||||||||||||||||||||||||
Adjusted Americas (non-GAAP measures)5 | 0.3 | % | 0.3 | % | (1.0) | % | 0.1 | % | (0.3) | % | ||||||||||||||||||||||
Asia Pacific | (10.5) | % | 0.1 | % | (0.9) | % | (3.2) | % | (14.5) | % | ||||||||||||||||||||||
Remove manufactured PFAS products special item impact | (0.4) | — | — | (0.1) | (0.5) | |||||||||||||||||||||||||||
Adjusted Asia Pacific (non-GAAP measures)5 | (10.9) | % | 0.1 | % | (0.9) | % | (3.3) | % | (15.0) | % | ||||||||||||||||||||||
Europe, Middle East & Africa | (2.2) | % | — | % | (0.9) | % | 1.7 | % | (1.4) | % | ||||||||||||||||||||||
Remove manufactured PFAS products special item impact | 0.6 | — | (0.1) | 0.1 | 0.6 | |||||||||||||||||||||||||||
Adjusted Europe, Middle East & Africa (non-GAAP measures)5 | (1.6) | % | — | % | (1.0) | % | 1.8 | % | (0.8) | % |
Full-Year 2024 Forecast | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Sales Change4 | Organic sales | Acquisitions | Divestitures | Translation | Total sales change | |||||||||||||||||||||||||||
Total Company7 | flat to 2% | — | % | — | % | 0.25 | % | 0.25 to 2.25% | ||||||||||||||||||||||||
Remove manufactured PFAS products impact7 | — | % | — | % | — | % | — | % | — | % | ||||||||||||||||||||||
Adjusted total Company (non-GAAP measures)5,7 | flat to 2% | — | % | — | % | 0.25 | % | 0.25 to 2.25% |
Three months ended December 31, | Year ended December 31, | |||||||||||||||||||||||||
Major GAAP Cash Flow Categories (dollars in millions) | 2023 | 2022 | 2023 | 2022 | ||||||||||||||||||||||
Net cash provided by (used in) operating activities | $ | 1,986 | $ | 1,922 | $ | 6,680 | $ | 5,591 | ||||||||||||||||||
Net cash provided by (used in) investing activities | (301) | (388) | (1,207) | (1,046) | ||||||||||||||||||||||
Net cash provided by (used in) financing activities | (924) | (1,315) | (3,147) | (5,350) |
Three months ended December 31, | Year ended December 31, | |||||||||||||||||||||||||
Adjusted Free Cash Flow (non-GAAP measure) (dollars in millions) | 2023 | 2022 | 2023 | 2022 | ||||||||||||||||||||||
Net cash provided by (used in) operating activities | $ | 1,986 | $ | 1,922 | $ | 6,680 | $ | 5,591 | ||||||||||||||||||
Adjustments for special items: | ||||||||||||||||||||||||||
Net costs for significant litigation after-tax payment impacts | 281 | 178 | 769 | 716 | ||||||||||||||||||||||
Divestiture costs after-tax payment impacts | 96 | 6 | 313 | 8 | ||||||||||||||||||||||
Divestiture gains - closing cost after tax payment impacts | — | 27 | — | 27 | ||||||||||||||||||||||
Divestiture-related restructuring after-tax payment impacts | 4 | 24 | 11 | 28 | ||||||||||||||||||||||
Russia exit charges after-tax payment impacts | — | — | — | 2 | ||||||||||||||||||||||
TCJA transition tax payment | — | — | 126 | 68 | ||||||||||||||||||||||
Manufactured PFAS products impact | (104) | (44) | (157) | (36) | ||||||||||||||||||||||
Total adjustments for special items | 277 | 191 | 1,062 | 813 | ||||||||||||||||||||||
Adjusted net cash provided by (used in) operating activities (non-GAAP measure)8 | $ | 2,263 | $ | 2,113 | $ | 7,742 | $ | 6,404 | ||||||||||||||||||
Purchases of property, plant and equipment (PPE) | (358) | (506) | (1,615) | (1,749) | ||||||||||||||||||||||
Manufactured PFAS products impact - removing related purchases of PPE | 50 | 52 | 167 | 175 | ||||||||||||||||||||||
Adjusted purchases of PPE (non-GAAP measure)8 | $ | (308) | $ | (454) | $ | (1,448) | $ | (1,574) | ||||||||||||||||||
Adjusted free cash flow (non-GAAP measure)8 | $ | 1,955 | $ | 1,659 | $ | 6,294 | $ | 4,830 | ||||||||||||||||||
Adjusted net income (loss) attributable to 3M (non-GAAP measure)5 | $ | 1,344 | $ | 1,207 | $ | 5,122 | $ | 5,607 | ||||||||||||||||||
Adjusted free cash flow conversion (non-GAAP measure)8 | 145 | % | 137 | % | 123 | % | 86 | % |
(Dollars in billions) | Full year 2024 forecast | |||||||
Net cash provided by (used in) operating activities7 | $6.5 to $7.1 | |||||||
Adjustments for special items7 | — | |||||||
Adjusted net cash provided by (used in) operating activities | $6.5 to $7.1 | |||||||
Purchase of property, plant and equipment (PPE) | ($1.5 to $1.7) | |||||||
Manufactured PFAS products impact — removing related purchases of PPE | ~$0.1 | |||||||
Adjusted purchases of PPE (non-GAAP measure)8 | ($1.4 to $1.6) | |||||||
Adjusted free cash flow7,8 | $4.9 to $5.7 | |||||||
Net income (loss) attributable to 3M7 | $5.2 to $5.4 | |||||||
Adjustments for special items7 | — | |||||||
Adjusted net income (loss) attributable to 3M5,7 | $5.2 to $5.4 | |||||||
Adjusted free cash flow conversion7,8 | 95% to 105% |
Adjusted EBITDA (non-GAAP measure)9 | Adjusted EBITDA margin (non-GAAP measure)9 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Three months ended December 31, | Year ended December 31, | Three months ended December 31, | Year ended December 31, | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(Dollars in millions) | 2023 | 2022 | 2023 | 2022 | 2023 | 2022 | 2023 | 2022 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Safety and Industrial | $ | 670 | $ | 697 | $ | 2,938 | $ | 3,115 | 25.2% | 25.5% | 26.8% | 26.8% | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Transportation and Electronics | 449 | 380 | 1,826 | 1,946 | 25.4% | 22.4% | 25.3% | 25.7% | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Health Care | 520 | 574 | 2,200 | 2,422 | 25.5% | 28.1% | 26.8% | 28.8% | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Consumer | 258 | 249 | 1,064 | 1,126 | 21.1% | 20.0% | 21.2% | 21.3% | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Corporate and Unallocated | 149 | 17 | 119 | 101 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total Company | $ | 2,046 | $ | 1,917 | $ | 8,147 | $ | 8,710 | 26.6% | 24.8 | % | 26.0 | % | 26.5 | % |
Three months ended December 31, | Year ended December 31, | |||||||||||||||||||||||||
Adjusted EBITDA (non-GAAP measure) (dollars in millions) | 2023 | 2022 | 2023 | 2022 | ||||||||||||||||||||||
Adjusted net sales (non-GAAP measure)5 | $ | 7,693 | $ | 7,716 | $ | 31,392 | $ | 32,878 | ||||||||||||||||||
Net income (loss) attributable to 3M | 945 | 541 | (6,995) | 5,777 | ||||||||||||||||||||||
Add/(subtract): | ||||||||||||||||||||||||||
Net income/(loss) attributable to noncontrolling interest | 2 | 2 | 16 | 14 | ||||||||||||||||||||||
(Income)/loss from unconsolidated subsidiaries, net of taxes | (11) | (8) | (18) | (11) | ||||||||||||||||||||||
Provision for income taxes | 64 | 62 | (2,691) | 612 | ||||||||||||||||||||||
Other expense/(income): | ||||||||||||||||||||||||||
Interest (Income)/expense | 279 | 84 | 689 | 395 | ||||||||||||||||||||||
Pension & OPEB non-service cost (benefit) | (36) | (49) | (129) | (248) | ||||||||||||||||||||||
Depreciation and amortization (DA) expense | 537 | 460 | 1,987 | 1,831 | ||||||||||||||||||||||
Adjustments for special items: | ||||||||||||||||||||||||||
Net costs for significant litigation | 77 | 58 | 14,869 | 2,291 | ||||||||||||||||||||||
Manufactured PFAS products impact: | ||||||||||||||||||||||||||
Remove manufactured PFAS products operating (income) loss | 151 | 732 | 205 | 631 | ||||||||||||||||||||||
Subtract PFAS-related amount included in DA above | (99) | (19) | (228) | (68) | ||||||||||||||||||||||
Gain on business divestitures | — | — | (36) | (2,724) | ||||||||||||||||||||||
Divestiture-related restructuring actions | — | — | — | 41 | ||||||||||||||||||||||
Russia exit charges (benefits) | — | — | (18) | 109 | ||||||||||||||||||||||
Divestiture costs | 137 | 54 | 496 | 60 | ||||||||||||||||||||||
Total special items | 266 | 825 | 15,288 | 340 | ||||||||||||||||||||||
Adjusted EBITDA (non-GAAP measure)9 | $ | 2,046 | $ | 1,917 | $ | 8,147 | $ | 8,710 | ||||||||||||||||||
Adjusted EBITDA margin (non-GAAP measure)9 | 26.6 | % | 24.8 | % | 26.0 | % | 26.5 | % |
Adjusted EBITDA (non-GAAP measure) Three months ended December 31, 2023 (dollars in millions) | Safety and Industrial | Transportation and Electronics | Health Care | Consumer | Corporate and Unallocated | Total Company | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Adjusted net sales (non-GAAP measure)5 | $ | 2,661 | $ | 1,769 | $ | 2,037 | $ | 1,226 | $ | — | $ | 7,693 | ||||||||||||||||||||||||||
Business segment operating income (loss) (measure of segment operating performance), adjusted for special items (non-GAAP measure)5 | $ | 524 | $ | 370 | $ | 372 | $ | 221 | $ | 121 | $ | 1,608 | ||||||||||||||||||||||||||
Add/(subtract): | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Add depreciation and amortization (DA) expense | 146 | 178 | 148 | 37 | 28 | 537 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Subtract PFAS-related amount included in DA above | — | (99) | — | — | — | (99) | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Adjusted EBITDA (non-GAAP measure)9 | $ | 670 | $ | 449 | $ | 520 | $ | 258 | $ | 149 | $ | 2,046 | ||||||||||||||||||||||||||
Adjusted EBITDA margin (non-GAAP measure)9 | 25.2 | % | 25.4 | % | 25.5 | % | 21.1 | % | 26.6 | % | ||||||||||||||||||||||||||||
Adjusted EBITDA (non-GAAP measure) Three months ended December 31, 2022 (dollars in millions) | Safety and Industrial | Transportation and Electronics | Health Care | Consumer | Corporate and Unallocated | Total Company | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Adjusted net sales (non-GAAP measure)5 | $ | 2,735 | $ | 1,692 | $ | 2,044 | $ | 1,244 | $ | 1 | $ | 7,716 | ||||||||||||||||||||||||||
Business segment operating income (loss) (measure of segment operating performance), adjusted for special items (non-GAAP measure)5 | $ | 556 | $ | 291 | $ | 412 | $ | 212 | $ | 5 | $ | 1,476 | ||||||||||||||||||||||||||
Add/(subtract): | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Add depreciation and amortization (DA) expense | 141 | 108 | 162 | 37 | 12 | 460 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Subtract PFAS-related amount included in DA above | — | (19) | — | — | — | (19) | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Adjusted EBITDA (non-GAAP measure)9 | $ | 697 | $ | 380 | $ | 574 | $ | 249 | $ | 17 | $ | 1,917 | ||||||||||||||||||||||||||
Adjusted EBITDA margin (non-GAAP measure)9 | 25.5 | % | 22.4 | % | 28.1 | % | 20.0 | % | 24.8 | % |
Adjusted EBITDA (non-GAAP measure) Year ended December 31, 2023 (dollars in millions) | Safety and Industrial | Transportation and Electronics | Health Care | Consumer | Corporate and Unallocated | Total Company | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Adjusted net sales (non-GAAP measure)5 | $ | 10,956 | $ | 7,212 | $ | 8,195 | $ | 5,026 | $ | 3 | $ | 31,392 | ||||||||||||||||||||||||||
Business segment operating income (loss) (measure of segment operating performance), adjusted for special items (non-GAAP measure)5 | $ | 2,408 | $ | 1,517 | $ | 1,603 | $ | 904 | $ | (44) | $ | 6,388 | ||||||||||||||||||||||||||
Add/(subtract): | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Add depreciation and amortization (DA) expense | 530 | 537 | 597 | 160 | 163 | 1,987 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Subtract PFAS-related amount included in DA above | — | (228) | — | — | — | (228) | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Adjusted EBITDA (non-GAAP measure)9 | $ | 2,938 | $ | 1,826 | $ | 2,200 | $ | 1,064 | $ | 119 | $ | 8,147 | ||||||||||||||||||||||||||
Adjusted EBITDA margin (non-GAAP measure)9 | 26.8 | % | 25.3 | % | 26.8 | % | 21.2 | % | 26.0 | % | ||||||||||||||||||||||||||||
Adjusted EBITDA (non-GAAP measure) Year ended December 31, 2022 (dollars in millions) | Safety and Industrial | Transportation and Electronics | Health Care | Consumer | Corporate and Unallocated | Total Company | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Adjusted net sales (non-GAAP measure)5 | $ | 11,604 | $ | 7,551 | $ | 8,427 | $ | 5,292 | $ | 4 | $ | 32,878 | ||||||||||||||||||||||||||
Business segment operating income (measure of segment operating performance), adjusted for special items (non-GAAP measure)5 | $ | 2,549 | $ | 1,604 | $ | 1,799 | $ | 978 | $ | 17 | $ | 6,947 | ||||||||||||||||||||||||||
Add/(subtract): | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Add depreciation and amortization (DA) expense | 566 | 410 | 623 | 148 | 84 | 1,831 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Subtract PFAS-related amount included in DA above | — | (68) | — | — | — | (68) | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Adjusted EBITDA (non-GAAP measure)9 | $ | 3,115 | $ | 1,946 | $ | 2,422 | $ | 1,126 | $ | 101 | $ | 8,710 | ||||||||||||||||||||||||||
Adjusted EBITDA margin (non-GAAP measure)9 | 26.8 | % | 25.7 | % | 28.8 | % | 21.3 | % | 26.5 | % |
Net Debt (non-GAAP measure) | December 31, 2023 | December 31, 2022 | ||||||||||||
Total debt | $ | 16,035 | $ | 15,939 | ||||||||||
Less: Cash, cash equivalents and marketable securities | 6,006 | 3,916 | ||||||||||||
Net debt (non-GAAP measure)10 | $ | 10,029 | $ | 12,023 |
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