EX-99.2 3 dex992.htm FINANCIAL TRENDS Financial Trends

Exhibit 99.2

Quarterly Earnings Summary

APPENDIX

Financial Trends

Table of Contents

 

Notes to Financial Trends

    1

Consolidated Results

    2

Noninterest Revenue

    3

Net Interest Revenue

    4

Operating Expense

    5

Assets Under Management / Administration / Custody

    6

Assets Under Management Net Flows

    7

Mellon Asset Management

    8

Private Wealth Management

    9

Asset Servicing

    10

Payment Solutions & Investor Services

    11

Other

    12

Annual Business Sector Trends 2003-2005

    13

Nonperforming Assets

    15

Provision and Reserve for Credit Exposure

    16

MELLON FINANCIAL CORPORATION

Notes to Financial Trends

Notes:

During the first quarter of 2006 we moved the financial results of Mellon 1st Business Bank, National Association (N.A.), to the Private Wealth Management sector from the Other sector (previously the Treasury Services/Other Activity sector). This change reflects the similar nature of products and clients of Mellon 1st Business Bank with other reporting units in the Private Wealth Management sector, as well as our organizational structure, as the management of Mellon 1st Business Bank reports to the head of Private Wealth Management. Historical sector results for Private Wealth Management and Other have been restated

In the first quarter of 2006, certain Other fee revenue was reclassified to Transfer revenue to reflect all revenue transferred between sectors. All prior periods have been restated to reflect this change.

Prior period sector data may reflect immaterial reclassifications resulting from minor changes made to be consistent with current period presentation.

Summations may not equal due to rounding. As a result of this rounding convention, there may exist immaterial differences between the sector trends data versus the sector trends data subsequently filed on Form 10-Q.

Discontinued Operations Accounting/Accounting Change(s) -

The income/(loss) from discontinued operations accounting and the cumulative effect of accounting change(s) has not been allocated to any sector.

Average Assets -

Where average deposits in a business sector are greater than average loans, average assets include an allocation of investment securities equal to the difference.

Return on Common Equity/Pretax Operating Margin -

Ratios are presented on a continuing operations basis. Quarterly return on common equity ratios are annualized.

 

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MELLON FINANCIAL CORPORATION

CONSOLIDATED RESULTS - 9 Quarter Trend

 

(dollar amounts in millions, averages in billions;
presented on an FTE basis)

    2004     2005     2006  
   1st Qtr (a)     2nd Qtr (b)     3rd Qtr     4th Qtr (c)     1st Qtr (d)     2nd Qtr     3rd Qtr     4th Qtr     1st Qtr (e)  

Revenue:

                   

Investment management

      405       386       379       455       429       443       479       524       524  

Distribution and service

      66       67       68       68       71       74       82       90       98  

Institutional trust and custody

      138       137       132       145       150       160       172       188       194  

Securities lending revenue

      18       24       16       18       24       33       25       26       30  

Payment solutions & investor services

      145       149       133       138       134       142       122       126       121  

Other fee revenue

      240       152       147       168       354       158       167       164       182  
                                                                        

Total fee and other revenue

      1,012       915       875       992       1,162       1,010       1,047       1,118       1,149  

Net interest revenue

      120       126       116       121       121       133       123       126       130  
                                                                        

Total revenue

      1,132       1,041       991       1,113       1,283       1,143       1,170       1,244       1,279  

Credit quality expense

      (7 )     —         —         (4 )     (1 )     3       12       5       1  

Operating expense

      758       762       725       815       804       826       871       916       966  
                                                                        

Income from continuing operations before income taxes (benefits)

      381       279       266       302       480       314       287       323       312  

Income taxes (benefits)

      134       99       85       103       175       111       91       115       110  
                                                                        

Income from continuing operations

      247       180       181       199       305       203       196       208       202  

Income from discontinued operations after-tax

      (2 )     (4 )     2       (7 )     (50 )     (78 )     (2 )     —         5  
                                                                        

Net income (loss)

    $ 245     $ 176     $ 183     $ 192     $ 255     $ 125     $ 194     $ 208     $ 207  
                                                                        

EPS from Continuing Operations

    $ 0.58     $ 0.42     $ 0.43     $ 0.47     $ 0.72     $ 0.49     $ 0.47     $ 0.50     $ 0.49  

Average loans

    $ 7.5     $ 7.5     $ 7.0     $ 7.2     $ 6.9     $ 7.4     $ 7.4     $ 7.1     $ 6.8  

Average assets (f)

    $ 33.2     $ 33.4     $ 33.4     $ 36.0     $ 36.9     $ 36.4     $ 37.9     $ 38.0     $ 37.5  

Average deposits

    $ 19.2     $ 19.8     $ 20.3     $ 22.0     $ 23.0     $ 22.3     $ 23.6     $ 23.9     $ 23.6  

Average common equity

    $ 3.8     $ 3.8     $ 3.8     $ 4.0     $ 4.2     $ 4.1     $ 4.1     $ 4.2     $ 4.2  

Average Tier I preferred equity

    $ 1.0     $ 1.0     $ 1.0     $ 1.0     $ 1.0     $ 1.0     $ 1.0     $ 1.0     $ 1.0  

Market value of assets under management at period end (in billions)

    $ 679     $ 679     $ 670     $ 707     $ 729     $ 738     $ 766     $ 781     $ 808  

Market value of assets under administration or custody at period end (in billions)

    $ 2,824     $ 2,856     $ 2,978     $ 3,233     $ 3,293     $ 3,450     $ 3,777     $ 3,908     $ 4,125  

Return on common equity

      26 %     19 %     19 %     20 %     30 %     20 %     19 %     20 %     20 %

Pretax operating margin

      34 %     27 %     27 %     27 %     37 %     27 %     24 %     26 %     24 %

 

(a) The first quarter of 2004 includes a pre-tax gain of $93 million from the sale of approximately 35% of the Corporation’s investment in Shinsei Bank.

Also included in the first quarter of 2004 is a pre-tax charge of $19 million associated with a writedown of two small non-strategic businesses, one of which was sold in the third quarter of 2004.

 

(b) The second quarter of 2004 includes a $24 million pre-tax charge relating to vacating 10 leased locations in London and moving into the new Mellon Financial Centre in London.

 

(c) The fourth quarter of 2004 includes a $17 million pre-tax occupancy expense reversal relating to the reduction of a sublease loss reserve following the execution of a new lease on our Pittsburgh headquarters building.

 

(d) The first quarter of 2005 includes a pre-tax gain of $197 million from the sale of our remaining investment in Shinsei Bank, a $10 million pre-tax charge (included in other expense) for the early extinguishment of debt and $5 million of additional expense ($2 million of occupancy expense and $3 million of other expenses) related to charges recorded in 2004 for the move to the new Mellon Financial Centre in London and a writedown of the remaining small non-strategic businesses previously identified as held for sale (see footnote above).

 

(e) The first quarter of 2006 includes a $19 million pre-tax charge in connection with payments, awards and benefits payable to Mellon’s former chairman and chief executive officer, pursuant to his employment agreement.

 

(f) Consolidated average assets include average assets of discontinued operations of $.6 million for the first, second, third and fourth quarters of 2004, $.6 million for the first quarter, $.2 million for the second quarter, $0 million for the third and fourth quarters of 2005, $0 million for the first quarter of 2006.

 

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MELLON FINANCIAL CORPORATION

CONTINUING OPERATIONS - 9 Quarter Trend

NONINTEREST REVENUE

 

(dollar amounts in millions unless otherwise noted)

    2004     2005     2006  
   1st Qtr (a)     2nd Qtr     3rd Qtr     4th Qtr     1st Qtr (a)     2nd Qtr     3rd Qtr     4th Qtr     1st Qtr  

Investment management

    $ 405     $ 386     $ 379     $ 455     $ 429     $ 443     $ 479     $ 524     $ 524  

Distribution and service

      66       67       68       68       71       74       82       90       98  

Institutional trust & custody

      156       161       148       163       174       193       197       214       224  

Payment solutions & investor services

      145       149       133       138       134       142       122       126       121  

Foreign exchange trading

      57       50       38       41       54       50       52       46       58  

Financing-related and Equity Investment

      133       40       55       69       251       50       51       49       54  

Other

      39       44       43       48       39       46       55       58       61  
                                                                        

Total fee and other revenue

      1,001       897       864       982       1,152       998       1,038       1,107       1,140  

Gains on the sales of securities

      —         8       —         —         —         —         1       —         —    
                                                                        

Total noninterest revenue (non-FTE)

    $ 1,001     $ 905     $ 864     $ 982     $ 1,152     $ 998     $ 1,039     $ 1,107     $ 1,140  

FTE impact

      11       10       11       10       10       12       8       11       9  
                                                                        

Total noninterest revenue (FTE)

    $ 1,012     $ 915     $ 875     $ 992     $ 1,162     $ 1,010     $ 1,047     $ 1,118     $ 1,149  

MEMO:

                   

Performance fees

      39       17       11       60       27       26       41       77       58  

Fee and other revenue as a percentage of fee and net interest revenue (FTE) (a)

      89 %     88 %     88 %     89 %     91 %     88 %     90 %     90 %     90 %

Market value of assets under management at period end (in billions)

    $ 679     $ 679     $ 670     $ 707     $ 729     $ 738     $ 766     $ 781     $ 808  

Market value of assets under administration or custody at period end (in billions)

    $ 2,824     $ 2,856     $ 2,978     $ 3,233     $ 3,293     $ 3,450     $ 3,777     $ 3,908     $ 4,125  

S&P 500 Index - period end

      1126       1141       1115       1212       1181       1191       1229       1248       1295  

S&P 500 Index - daily average

      1133       1123       1104       1163       1192       1182       1224       1231       1284  

 

(a) The first quarter of 2004 and 2005 includes gains from the sale of the Corporation’s investment in Shinsei Bank of $93 million and $197 million, respectively.

Excluding these gains, fee and other revenue as a percentage of fee and net interest revenue (FTE) would have totaled 89% in the first quarter of 2005 and 88% in the first quarter of 2004.

 

Page 3

MELLON FINANCIAL CORPORATION

CONTINUING OPERATIONS - 9 Quarter Trend

NET INTEREST REVENUE

 

(dollar amounts in millions unless otherwise
noted)

    2004     2005     2006  
   1st Qtr     2nd Qtr     3rd Qtr     4th Qtr     1st Qtr     2nd Qtr     3rd Qtr     4th Qtr     1st Qtr  

Net Interest Revenue (FTE)

    $ 120     $ 126     $ 116     $ 121     $ 121     $ 133     $ 123     $ 126     $ 130  

Net Interest Margin (FTE)

      2.16 %     2.24 %     2.03 %     1.93 %     1.92 %     2.07 %     1.84 %     1.85 %     1.95 %

Selected Average Balances:

                   

Money Market Investments

    $ 2,986     $ 2,703     $ 3,310     $ 4,157     $ 4,252     $ 3,307     $ 2,713     $ 2,825     $ 2,330  

Trading Account Securities

      356       268       229       248       308       293       309       283       309  

Securities

      11,013       11,647       11,780       12,743       13,714       14,444       15,967       16,823       17,503  

Loans

      7,489       7,491       7,047       7,205       6,882       7,339       7,421       7,133       6,758  
                                                                        

Interest-earning Assets

      21,844       22,109       22,366       24,353       25,156       25,383       26,410       27,064       26,900  

Interest-bearing Deposits

      12,566       12,806       13,323       14,765       15,913       15,302       16,155       16,013       15,295  

Noninterest-bearing Deposits

      6,661       6,970       6,972       7,318       7,122       7,020       7,411       7,892       8,274  

 

Page 4

MELLON FINANCIAL CORPORATION

CONTINUING OPERATIONS - 9 Quarter Trend

OPERATING EXPENSE

 

(dollar amounts in millions unless otherwise
noted)

    2004    2005    2006
   1st Qtr (b)    2nd Qtr (c)    3rd Qtr    4th Qtr (d)    1st Qtr (e)    2nd Qtr    3rd Qtr    4th Qtr    1st Qtr (f)

Staff:

                           

Compensation

    $ 233    $ 235    $ 241    $ 263    $ 247    $ 250    $ 258    $ 264    $ 272

Incentive (a)

      100      89      84      120      108      114      127      134      171

Employee benefits

      55      53      51      51      66      63      67      66      76
                                                              

Total staff

      388      377      376      434      421      427      452      464      519

Professional, legal and other purchased services

      88      99      91      108      100      110      114      123      115

Distribution and servicing

      79      79      81      80      81      90      100      106      115

Net occupancy

      56      79      57      43      59      57      61      59      59

Equipment

      44      42      41      42      41      44      44      47      44

Business development

      21      22      21      23      21      23      23      28      26

Communications

      22      22      18      22      25      19      19      21      24

Amortization of intangible assets

      4      5      4      6      6      7      6      8      7

Other

      56      37      36      57      50      49      52      60      57
                                                              

Total operating expense

    $ 758    $ 762    $ 725    $ 815    $ 804    $ 826    $ 871    $ 916    $ 966

 

(a) Effective Jan. 1, 2003, Mellon began recording an expense for the estimated fair value of stock options using the prospective method under transitional guidance provided in the Statement of Financial Accounting Standards (SFAS) No. 148, “Accounting for Stock-Based Compensation - Transition and Disclosure.” Stock option expense totaled approximately $4 million for each of the quarters for 2004. It totaled $6 million, $6 million, $7 million and $6 million for each of the quarters of 2005. It totaled $11 million for first quarter in 2006, including $3 million to Mellon’s former chairman and chief executive officer, pursuant to his employment agreement.

 

(b) The first quarter of 2004 includes a pre-tax charge of $19 million associated with a writedown of two small non-strategic businesses held for sale, one of which was sold in the third quarter of 2004.

 

(c) The second quarter of 2004 includes a $24 million pre-tax charge ($23 million - occupancy, $1 million - other) relating to vacating 10 leased locations in London and moving into the new Mellon Financial Centre in London.

 

(d) The fourth quarter of 2004 includes a $17 million pre-tax occupancy expense reversal relating to the reduction of a sublease loss reserve following the execution of a new lease on our Pittsburgh headquarters building.

 

(e) The first quarter of 2005 includes a $10 million pre-tax charge (included in other expense) for the early extinguishment of debt and $5 million of additional expense ($2 million of occupancy expense and $3 million of other expenses) related to charges recorded in 2004 for the move to the new Mellon Financial Centre in London and a writedown of the remaining small non-strategic businesses previously identified as held for sale (see footnote above).

 

(f) The first quarter of 2006 includes a $19 million pre-tax charge in connection with payments, awards and benefits payable to Mellon’s former chairman and chief executive officer, pursuant to his employment agreement.

 

Page 5

MELLON FINANCIAL CORPORATION

ASSETS UNDER MANAGEMENT/ ADMINISTRATION OR CUSTODY - 9 Quarter Trend

 

(dollar amounts in billions unless otherwise noted)

    2004     2005     2006  
   1st Qtr     2nd Qtr     3rd Qtr     4th Qtr     1st Qtr     2nd Qtr     3rd Qtr     4th Qtr     1st Qtr  

Market value of assets under management at period end

                   

Institutional

    $ 421     $ 421     $ 419     $ 443     $ 463     $ 469     $ 490     $ 501     $ 527  

Mutual Funds

      200       199       191       200       203       205       212       216       214  

Private Client

      58       59       60       64       63       64       64       64       67  
                                                                        

Total market value of assets under management

      679       679       670       707       729       738       766       781       808  

Composition of assets under management at period end

                   

Equity Funds

      36 %     36 %     37 %     39 %     37 %     37 %     37 %     37 %     37 %

Fixed Income Funds

      20 %     21 %     20 %     20 %     20 %     19 %     18 %     18 %     19 %

Money Market Funds

      24 %     22 %     21 %     21 %     19 %     20 %     20 %     20 %     19 %

Securities lending cash collateral

      11 %     12 %     13 %     12 %     15 %     16 %     16 %     15 %     15 %

Overlay and alternative investments

      9 %     9 %     9 %     8 %     9 %     8 %     9 %     10 %     10 %
                                                                        

Total

      100 %     100 %     100 %     100 %     100 %     100 %     100 %     100 %     100 %

Managed mutual funds fee revenue (millions)

                   

Equity Funds

    $ 72     $ 78     $ 77     $ 87     $ 85     $ 87     $ 93     $ 93     $ 93  

Money Market Funds

      58       58       56       51       49       54       58       58       58  

Fixed Income Funds

      34       32       32       31       30       31       30       31       29  

Nonproprietary

      12       11       13       14       15       16       19       19       14  
                                                                        

Total managed mutual funds fee revenue

      176       179       178       183       179       188       200       201       194  

Average assets of proprietary mutual funds

                   

Equity Funds

    $ 48     $ 51     $ 50     $ 53     $ 54     $ 54     $ 57     $ 57     $ 59  

Money Market Funds

      96       96       91       87       85       90       96       100       99  

Fixed Income Funds

      25       23       23       22       22       22       21       21       21  
                                                                        

Total average assets of proprietary mutual funds

      169       170       164       162       161       166       174       178       179  

Market value of assets under administration or custody at period end (a)

    $ 2,824     $ 2,856     $ 2,978     $ 3,233     $ 3,293     $ 3,450     $ 3,777     $ 3,908     $ 4,125  

Total Assets

                   

Managed

    $ 679     $ 679     $ 670     $ 707     $ 729     $ 738     $ 766     $ 781     $ 808  

Administration/Custody (a)

      2,824       2,856       2,978       3,233       3,293       3,450       3,777       3,908       4,125  
                                                                        

Total

    $ 3,503     $ 3,535     $ 3,648     $ 3,940     $ 4,022     $ 4,188     $ 4,543     $ 4,689     $ 4,933  

 

(a) Excludes assets of $310 billion at June 30, 2005, $328 billion at Sept. 30, 2005, $333 billion at Dec. 31, 2005, and $359 billion at March 31, 2006, that we manage and are also under administration or custody.

These assets are included in assets under management.

 

Page 6

MELLON FINANCIAL CORPORATION

ASSETS UNDER MANAGEMENT NET FLOWS - 9 Quarter Trend

 

(dollar amounts in billions )

    2004     2005    2006  
   1st Qtr     2nd Qtr     3rd Qtr     4th Qtr     1st Qtr     2nd Qtr     3rd Qtr    4th Qtr    1st Qtr  

Market value of assets under management at beginning of period

    $ 657     $ 679     $ 679     $ 670     $ 707     $ 729     $ 738    $ 766    $ 781  

Net Flows

                     

Long-term

      6       —         2       8       5       (1 )     9      7      11  

Money market/securities lending

      15       (2 )     (14 )     (2 )     27       9       6      1      (2 )
                                                                      

Total net inflows

      21       (2 )     (12 )     6       32       8       15      8      9  

Net Market appreciation

      7       —         (3 )     30       (10 )     1       13      6      18  

Acquisitions

      (6 )     2       6       1       —         —         —        1      —    
                                                                      

Market value of assets under management at end of period

    $ 679     $ 679     $ 670     $ 707     $ 729     $ 738     $ 766    $ 781    $ 808  

 

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MELLON FINANCIAL CORPORATION

BUSINESS SECTORS

MELLON ASSET MANAGEMENT - 9 Quarter Trend

 

(dollar amounts in millions, averages in billions; presented on an
FTE basis)

    2004     2005     2006  
   1st Qtr     2nd Qtr     3rd Qtr     4th Qtr     1st Qtr     2nd Qtr     3rd Qtr     4th Qtr     1st Qtr  

Revenue:

                   

Investment management

                   

Mutual funds

      176       179       177       183       179       187       200       201       194  

Institutional clients

      99       97       98       115       122       129       133       136       158  

Performance fees

      39       17       11       60       27       26       41       77       58  

Private clients

      17       18       19       20       20       21       22       23       24  
                                                                        

Total investment management

      331       311       305       378       348       363       396       437       434  

Distribution and service

      66       67       68       68       71       74       82       90       98  

Institutional trust and custody

      13       14       14       14       13       13       14       13       13  

Transfer revenue

      (2 )     (2 )     (2 )     (1 )     1       —         2       (7 )     (1 )

Other fee revenue

      5       (1 )     (1 )     6       2       (1 )     (1 )     5       10  
                                                                        

Total fee and other revenue

      413       389       384       465       435       449       493       538       554  

Net interest revenue (expense)

      (5 )     (6 )     (6 )     (5 )     (4 )     (6 )     (6 )     (5 )     (4 )
                                                                        

 Total revenue

      408       383       378       460       431       443       487       533       550  

Credit quality expense

      —         —         —         —         —         —         —         —         —    

Operating expense

      294       286       287       349       323       336       358       372       390  
                                                                        

Income from continuing operations before taxes (benefits)

      114       97       91       111       108       107       129       161       160  

Income taxes (benefits)

      40       35       29       38       39       38       41       57       52  
                                                                        

Income from continuing operations

      74       62       62       73       69       69       88       104       108  

Income from discontinued operations after-tax

      —         —         —         —         —         —         —         —         —    
                                                                        

Net income (loss)

    $ 74     $ 62     $ 62     $ 73     $ 69     $ 69     $ 88     $ 104     $ 108  
                                                                        

Average loans

    $ —       $ —       $ —       $ —       $ —       $ —       $ —       $ —       $ —    

Average assets

    $ 1.9     $ 2.0     $ 2.1     $ 2.2     $ 1.9     $ 1.9     $ 1.9     $ 1.9     $ 2.0  

Average deposits

    $ —       $ —       $ —       $ —       $ —       $ —       $ —       $ —       $ —    

Average common equity

    $ 0.8     $ 0.8     $ 0.8     $ 0.8     $ 1.0     $ 1.0     $ 1.0     $ 1.0     $ 1.0  

Average Tier I preferred equity

    $ 0.4     $ 0.4     $ 0.4     $ 0.5     $ 0.5     $ 0.5     $ 0.5     $ 0.5     $ 0.4  

Market value of assets under management at period end (in billions) (a)

    $ 568     $ 565     $ 550     $ 585     $ 587     $ 587     $ 612     $ 629     $ 653  

Market value of assets under administration or custody at period end (in billions)

    $ 7     $ 6     $ 8     $ 8     $ 9     $ 8     $ 3     $ 3     $ 3  

Return on common equity

      38 %     33 %     31 %     34 %     29 %     29 %     37 %     43 %     44 %

Pretax operating margin

      28 %     25 %     24 %     24 %     25 %     24 %     27 %     30 %     29 %

 

(a) Includes amounts subadvised by/for other sectors.

 

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MELLON FINANCIAL CORPORATION

BUSINESS SECTORS

PRIVATE WEALTH MANAGEMENT - 9 Quarter Trend

 

(dollar amounts in millions, averages in billions; presented on an
FTE basis)

    2004     2005     2006  
   1st Qtr     2nd Qtr     3rd Qtr     4th Qtr     1st Qtr     2nd Qtr     3rd Qtr     4th Qtr     1st Qtr  

Revenue:

                   

Investment management

      74       75       74       77       81       80       83       87       90  

Institutional trust and custody

      2       2       3       2       3       2       3       2       3  

Transfer revenue

      1       1       1       (1 )     —         —         —         —         —    

Other fee revenue

      6       5       3       6       5       5       5       6       5  
                                                                        

Total fee and other revenue

      83       83       81       84       89       87       91       95       98  

Net interest revenue (expense)

      75       77       76       74       80       79       77       76       74  
                                                                        

Total revenue

      158       160       157       158       169       166       168       171       172  

Credit quality expense

      —         —         —         1       —         —         —         —         —    

Operating expense

      86       88       88       93       91       92       96       100       103  
                                                                        

Income from continuing operations before taxes (benefits)

      72       72       69       64       78       74       72       71       69  

Income taxes (benefits)

      25       26       22       21       28       26       23       26       22  
                                                                        

Income (loss) from continuing operations

      47       46       47       43       50       48       49       45       47  

Income from discontinued operations after-tax

      —         —         —         —         —         —         —         —         —    
                                                                        

Net income (loss)

    $ 47     $ 46     $ 47     $ 43     $ 50     $ 48     $ 49     $ 45     $ 47  
                                                                        

Average loans

    $ 4.2     $ 4.3     $ 4.4     $ 4.5     $ 4.5     $ 4.6     $ 4.7     $ 4.6     $ 4.6  

Average assets

    $ 8.4     $ 8.8     $ 9.1     $ 9.2     $ 9.4     $ 9.5     $ 10.1     $ 10.9     $ 10.3  

Average deposits

    $ 7.2     $ 7.6     $ 7.8     $ 8.0     $ 8.3     $ 8.3     $ 8.8     $ 9.5     $ 8.9  

Average common equity

    $ 0.7     $ 0.7     $ 0.7     $ 0.7     $ 0.6     $ 0.6     $ 0.6     $ 0.6     $ 0.5  

Average Tier I preferred equity

    $ 0.2     $ 0.2     $ 0.2     $ 0.2     $ 0.2     $ 0.2     $ 0.2     $ 0.2     $ 0.2  

Market value of total client assets at period end (in billions)(a)

    $ 76     $ 76     $ 76     $ 78     $ 77     $ 78     $ 82     $ 86     $ 89  

Return on common equity

      27 %     27 %     27 %     24 %     35 %     34 %     34 %     32 %     34 %

Pretax operating margin

      46 %     45 %     44 %     41 %     46 %     45 %     43 %     41 %     40 %

 

(a) Includes assets under management, before amounts subadvised by/for other sectors, of $47 billion, $46 billion, $47 billion and $50 billion in the first, second, third and fourth quarters, respectively, of 2004, $49 billion, $50 billion, $51 billion and $53 billion in the first, second, third and fourth quarters, respectively, of 2005, $55 billion in the first quarter of 2006.

 

Note: In the first quarter of 2006, the financial results of Mellon 1st Business Bank, N.A. were moved to the Private Wealth Management sector from the Other sector.

 

     All prior periods have been restated.

 

Page 9

MELLON FINANCIAL CORPORATION

BUSINESS SECTORS

ASSET SERVICING - 9 Quarter Trend

 

(dollar amounts in millions, averages in billions; presented
on an FTE basis)

    2004     2005     2006  
   1st Qtr     2nd Qtr     3rd Qtr     4th Qtr     1st Qtr     2nd Qtr     3rd Qtr     4th Qtr     1st Qtr  

Revenue:

                   

Institutional trust and custody

      120       118       113       127       132       141       154       171       174  

Securities lending revenue

      18       24       16       18       24       33       25       26       30  

Transfer revenue

      (2 )     (3 )     (3 )     (1 )     (7 )     (3 )     (5 )     5       (1 )

Other fee revenue

      75       70       56       60       75       70       75       67       84  
                                                                        

Total fee and other revenue

      211       209       182       204       224       241       249       269       287  

Net interest revenue (expense)

      14       18       17       20       19       21       22       20       26  
                                                                        

Total revenue

      225       227       199       224       243       262       271       289       313  

Credit quality expense

      —         —         —         —         —         —         —         —         —    

Operating expense

      174       170       168       184       188       200       217       238       245  
                                                                        

Income from continuing operations before taxes (benefits)

      51       57       31       40       55       62       54       51       68  

Income taxes (benefits)

      18       20       10       14       20       22       17       18       22  
                                                                        

Income (loss) from continuing operations

      33       37       21       26       35       40       37       33       46  

Income from discontinued operations after-tax

      —         —         —         —         —         —         —         —         —    
                                                                        

Net income (loss)

    $ 33     $ 37     $ 21     $ 26     $ 35     $ 40     $ 37     $ 33     $ 46  
                                                                        

Average loans

    $ 0.1     $ 0.1     $ —       $ —       $ —       $ —       $ —       $ —       $ —    

Average assets

    $ 7.1     $ 6.8     $ 7.0     $ 8.0     $ 8.2     $ 8.1     $ 9.0     $ 8.5     $ 8.4  

Average deposits

    $ 5.5     $ 5.4     $ 5.8     $ 6.5     $ 7.0     $ 6.9     $ 7.8     $ 7.1     $ 7.1  

Average common equity

    $ 0.6     $ 0.6     $ 0.5     $ 0.6     $ 0.5     $ 0.5     $ 0.5     $ 0.5     $ 0.6  

Average Tier I preferred equity

    $ 0.1     $ 0.1     $ 0.1     $ 0.1     $ 0.1     $ 0.1     $ 0.1     $ 0.1     $ 0.1  

Market value of assets under management at period end (in billions)(a)

    $ 64     $ 68     $ 73     $ 74     $ 95     $ 104     $ 106     $ 103     $ 104  

Market value of assets under administration or custody at period end (in billions) (b)

    $ 2,793     $ 2,826     $ 2,946     $ 3,199     $ 3,259     $ 3,416     $ 3,746     $ 3,874     $ 4,091  

Return on common equity

      22 %     25 %     14 %     17 %     30 %     33 %     30 %     27 %     34 %

Pretax operating margin

      23 %     25 %     15 %     18 %     23 %     24 %     20 %     18 %     22 %

MEMO:

                   

Total joint venture revenue (c)

    $ 81     $ 82     $ 74     $ 84     $ 93     $ 101     $ 102     $ 107     $ 119  

Securities on Loan (d)

    $ 100     $ 95     $ 100     $ 115     $ 150     $ 160     $ 165     $ 161     $ 178  

 

(a) Represents the investment of securities lending cash collateral managed by the Asset Servicing Sector.

 

(b) Excludes assets of $310 billion at June 30, 2005, $328 billion at Sept. 30, 2005, $333 billion at Dec. 31, 2005 and $359 billion at Mar. 31, 2006 that we manage and are also under administration or custody. These assets are included in assets under management in the Asset Management sectors.

 

(c) Restated to reflect the acquisition of Russell Mellon, previously included as a Joint Venture.

 

(d) Represents the total dollar amount of securities on loan, both cash and non-cash, at period end by the Corporation, affiliates and a joint venture.

 

Page 10

MELLON FINANCIAL CORPORATION

BUSINESS SECTORS

PAYMENT SOLUTIONS & INVESTOR SERVICES - 9 Quarter Trend

 

(dollar amounts in millions, averages in billions; presented on an
FTE basis)

    2004     2005     2006  
   1st Qtr     2nd Qtr     3rd Qtr     4th Qtr     1st Qtr     2nd Qtr     3rd Qtr     4th Qtr     1st Qtr  

Revenue:

                   

Payment solutions & investor services

      145       149       133       138       134       142       122       126       121  

Transfer revenue

      4       5       5       6       8       6       6       4       4  

Other fee revenue

      (1 )     —         —         (1 )     —         —         (1 )     3       1  
                                                                        

Total fee and other revenue

      148       154       138       143       142       148       127       133       126  

Net interest revenue (expense)

      31       30       29       33       37       33       34       38       41  
                                                                        

Total revenue

      179       184       167       176       179       181       161       171       167  

Credit quality expense

      —         —         —         —         —         —         —         —         —    

Operating expense

      125       130       120       134       133       135       127       132       129  
                                                                        

Income from continuing operations before taxes (benefits)

      54       54       47       42       46       46       34       39       38  

Income taxes (benefits)

      19       19       15       14       17       16       11       14       12  
                                                                        

Income (loss) from continuing operations

      35       35       32       28       29       30       23       25       26  

Income from discontinued operations after-tax

      —         —         —         —         —         —         —         —         —    
                                                                        

Net income (loss)

    $ 35     $ 35     $ 32     $ 28     $ 29     $ 30     $ 23     $ 25     $ 26  
                                                                        

Average loans

    $ 0.1     $ 0.1     $ 0.1     $ 0.1     $ 0.1     $ 0.1     $ 0.1     $ 0.1     $ 0.1  

Average assets

    $ 6.6     $ 6.9     $ 7.0     $ 7.7     $ 7.8     $ 7.2     $ 7.0     $ 7.2     $ 7.3  

Average deposits

    $ 5.9     $ 6.2     $ 6.2     $ 7.0     $ 7.1     $ 6.4     $ 6.2     $ 6.6     $ 6.8  

Average common equity

    $ 0.3     $ 0.3     $ 0.3     $ 0.3     $ 0.3     $ 0.3     $ 0.3     $ 0.3     $ 0.3  

Average Tier I preferred equity

    $ 0.1     $ 0.1     $ 0.1     $ 0.1     $ 0.1     $ 0.1     $ 0.1     $ 0.1     $ 0.1  

Market value of assets under management at period end (in billions)

    $ —       $ —       $ —       $ —       $ —       $ —       $ —       $ —       $ —    

Market value of assets under administration or custody at period end (in billions)

    $ —       $ —       $ —       $ —       $ —       $ —       $ —       $ —       $ —    

Return on common equity

      46 %     48 %     45 %     37 %     38 %     38 %     30 %     31 %     39 %

Pretax operating margin

      30 %     29 %     29 %     24 %     26 %     25 %     21 %     23 %     23 %

 

Page 11

MELLON FINANCIAL CORPORATION

BUSINESS SECTORS

OTHER - 9 Quarter Trend

 

(dollar amounts in millions, averages in billions;
presented on an FTE basis)

    2004     2005     2006  
   1st Qtr (a)     2nd Qtr (b)     3rd Qtr     4th Qtr (c)     1st Qtr (d)     2nd Qtr     3rd Qtr     4th Qtr     1st Qtr (e)  

Revenue:

                   

Institutional trust and custody

      3       3       2       2       2       4       1       2       4  

Transfer revenue

      (1 )     (1 )     (1 )     (3 )     (2 )     (3 )     (3 )     (2 )     (2 )

Other fee revenue

      155       78       89       97       272       84       89       83       82  
                                                                        

Total fee and other revenue

      157       80       90       96       272       85       87       83       84  

Net interest revenue (expense)

      5       7       —         (1 )     (11 )     6       (4 )     (3 )     (7 )
                                                                        

Total revenue

      162       87       90       95       261       91       83       80       77  

Credit quality expense

      (7 )     —         —         (5 )     (1 )     3       12       5       1  

Operating expense

      79       88       62       55       69       63       73       74       99  
                                                                        

Income from continuing operations before taxes (benefits)

      90       (1 )     28       45       193       25       (2 )     1       (23 )

Income taxes (benefits)

      32       (1 )     9       16       71       9       (1 )     —         2  
                                                                        

Income (loss) from continuing operations

      58       —         19       29       122       16       (1 )     1       (25 )

Income from discontinued operations after-tax

      —         —         —         —         —         —         —         —         —    
                                                                        

Net income (loss)

    $ 58     $ —       $ 19     $ 29     $ 122     $ 16     $ (1 )   $ 1     $ (25 )
                                                                        

Average loans

    $ 3.1     $ 3.0     $ 2.5     $ 2.6     $ 2.3     $ 2.7     $ 2.6     $ 2.4     $ 2.1  

Average assets

    $ 8.6     $ 8.3     $ 7.6     $ 8.3     $ 9.0     $ 9.5     $ 9.9     $ 9.5     $ 9.5  

Average deposits

    $ 0.6     $ 0.6     $ 0.5     $ 0.5     $ 0.6     $ 0.7     $ 0.8     $ 0.7     $ 0.8  

Average common equity

    $ 1.4     $ 1.4     $ 1.5     $ 1.6     $ 1.8     $ 1.7     $ 1.7     $ 1.8     $ 1.8  

Average Tier I preferred equity

    $ 0.2     $ 0.2     $ 0.2     $ 0.1     $ 0.1     $ 0.1     $ 0.1     $ 0.1     $ 0.2  

Market value of assets under management at period end (in billions)

    $ —       $ —       $ —       $ —       $ —       $ —       $ —       $ —       $ —    

Market value of assets under administration or custody at period end (in billions)

    $ —       $ —       $ —       $ —       $ —       $ —       $ —       $ —       $ —    

Return on common equity

      n/m       n/m       n/m       n/m       n/m       n/m       n/m       n/m       n/m  

Pretax operating margin

      n/m       n/m       n/m       n/m       n/m       n/m       n/m       n/m       n/m  

 

(a) The first quarter of 2004 includes a pre-tax gain of $93 million from the sale of approximately 35% of the Corporation’s investment in Shinsei Bank.

Also included in the first quarter of 2004 is a pre-tax charge of $19 million associated with a writedown of two small non-strategic businesses, one of which was sold in the third quarter of 2004.

 

(b) The second quarter of 2004 includes a $24 million pre-tax charge relating to vacating 10 leased locations in London and moving into the new Mellon Financial Centre in London.

 

(c) The fourth quarter of 2004 includes a $17 million pre-tax occupancy expense reversal relating to the reduction of a sublease loss reserve following the execution of a new lease on our Pittsburgh headquarters building.

 

(d) The first quarter of 2005 includes a pre-tax gain of $197 million from the sale of our remaining investment in Shinsei Bank, a $10 million pre-tax charge (included in other expense) for the early extinguishment of debt and $5 million of additional expense ($2 million of occupancy expense and $3 million of other expenses) related to charges recorded in 2004 for the move to the new Mellon Financial Centre in London and a writedown of the remaining small non-strategic businesses previously identified as held for sale (see footnote above).

 

(e) The first quarter of 2006 includes a $19 million pre-tax charge in connection with payments, awards and benefits payable to Mellon’s former chairman and chief executive officer, pursuant to his employment agreement.

n/m - not meaningful

 

Note: In the first quarter of 2006, the financial results of Mellon 1st Business Bank, N.A. were moved to the Private Wealth Management sector from the Other sector.

All prior periods have been restated.

 

Page 12

MELLON FINANCIAL CORPORATION

BUSINESS SECTORS

 

(dollar amounts in millions, averages in billions; presented on an
FTE basis)

    Mellon Asset Management     Private Wealth Management     Asset Servicing  
   2005     2004     2003     2005     2004     2003     2005     2004     2003  

Revenue:

                   

Investment management (a)

      1,544       1,325       1,134       331       300       275       —         —         —    

Distribution and service fees

      317       269       240       —         —         —         —         —         —    

Institutional trust and custody

      53       55       58       10       9       9       598       478       422  

Securities lending revenue

      —         —         —         —         —         —         108       76       69  

Payment solutions & investor services

      —         —         —         —         —         —         —         —         —    

Transfer revenue

      (4 )     (7 )     (18 )     —         2       10       (10 )     (9 )     (6 )

Other fee revenue

      5       9       6       21       20       20       287       261       226  
                                                                        

Total fee and other revenue

      1,915       1,651       1,420       362       331       314       983       806       711  

Net interest revenue (expense)

      (21 )     (22 )     (22 )     312       302       326       82       69       82  
                                                                        

Total revenue

      1,894       1,629       1,398       674       633       640       1,065       875       793  

Credit quality expense

      —         —         —         —         1       2       —         —         —    

Total operating expense

      1,389       1,216       1,090       379       355       332       843       696       638  
                                                                        

Income from continuing operations before taxes (benefits) and cumulative effect of accounting change

      505       413       308       295       277       306       222       179       155  

Income taxes (benefits)

      175       142       108       103       94       107       77       62       55  
                                                                        

Income (loss) from continuing operations before cumulative effect of accounting change

      330       271       200       192       183       199       145       117       100  

Cumulative effect of accounting change

      —         —         —         —         —         —         —         —         —    
                                                                        

Income from continuing operations

      330       271       200       192       183       199       145       117       100  

Income from discontinued operations after-tax

      —         —         —         —         —         —         —         —         —    
                                                                        

Net income (loss)

    $ 330     $ 271     $ 200     $ 192     $ 183     $ 199     $ 145     $ 117     $ 100  
                                                                        

Average loans

    $ —       $ —       $ —       $ 4.6     $ 4.3     $ 3.8     $ —       $ 0.1     $ —    

Average assets

    $ 2.0     $ 2.0     $ 2.0     $ 10.0     $ 8.9     $ 9.6     $ 8.5     $ 7.2     $ 5.9  

Average deposits

    $ —       $ —       $ —       $ 8.8     $ 7.6     $ 6.6     $ 7.2     $ 5.8     $ 4.2  

Average common equity

    $ 1.0     $ 0.8     $ 0.7     $ 0.6     $ 0.7     $ 0.6     $ 0.5     $ 0.6     $ 0.6  

Average Tier I preferred equity

    $ 0.5     $ 0.4     $ 0.4     $ 0.2     $ 0.2     $ 0.2     $ 0.1     $ 0.1     $ 0.1  

Market value of assets under management at period end (in billions)

    $ 629     $ 585     $ 554     $ 49     $ 48     $ 48     $ 103     $ 74     $ 55  

Market value of assets under administration or custody at period end (in billions)

    $ 3     $ 8     $ 10     $ 31     $ 26     $ 23     $ 3,874     $ 3,199     $ 2,688  

Return on common equity

      34 %     34 %     28 %     34 %     26 %     32 %     30 %     20 %     18 %

Pretax operating margin

      27 %     25 %     22 %     44 %     44 %     48 %     21 %     20 %     20 %

 

(a) Includes performance fees from Mellon Asset Management of $171 million, $127 million and $70 million for 2005, 2004 and 2003, respectively.

 

Note: In the first quarter of 2006, the financial results of Mellon 1st Business Bank, N.A. were moved to the Private Wealth Management sector from the Other sector.

All prior periods have been restated.

 

Page 13

MELLON FINANCIAL CORPORATION

BUSINESS SECTORS

 

(dollar amounts in millions, averages in billions; presented on an FTE basis)

    Payment Solutions
& Investor Services		     Other     Consolidated Results  
   2005     2004     2003     2005     2004     2003     2005     2004     2003  

Revenue:

                   

Investment management (a)

      —         —         —         —         —         —         1,875       1,625       1,409  

Distribution and service

      —         —         —         —         —         —         317       269       240  

Institutional trust and custody

      —         —         —         9       10       (1 )     670       552       488  

Securities lending revenue

      —         —         —         —         —         —         108       76       69  

Payment solutions & investor services

      524       565       569       —         —         —         524       565       569  

Transfer revenue

      24       20       16       (10 )     (6 )     (2 )     —         —         —    

Other fee revenue

      2       (2 )     1       528       419       302       843       707       555  
                                                                        

Total fee and other revenue (b)

      550       583       586       527       423       299       4,337       3,794       3,330  

Net interest revenue (expense) (c)

      142       123       152       (12 )     11       55       503       483       593  
                                                                        

Total revenue (d)

      692       706       738       515       434       354       4,840       4,277       3,923  

Credit quality expense

      —         —         —         19       (12 )     5       19       (11 )     7  

Total operating expense

      527       509       525       279       284       201       3,417       3,060       2,786  
                                                                        

Income from continuing operations before taxes (benefits) and cumulative effect of accounting change

      165       197       213       217       162       148       1,404       1,228       1,130  

Income taxes (benefits) (d)

      58       67       75       79       56       51       492       421       396  
                                                                        

Income (loss) from continuing operations before cumulative effect of accounting change

      107       130       138       138       106       97       912       807       734  

Cumulative effect of accounting change

      —         —         —         —         —         (7 )     —         —         (7 )
                                                                        

Income from continuing operations

      107       130       138       138       106       90       912       807       727  

Income from discontinued operations after-tax

      —         —         —         —         —         —         (130 )     (11 )     (26 )
                                                                        

Net income (loss)

    $ 107     $ 130     $ 138     $ 138     $ 106     $ 90     $ 782     $ 796     $ 701  
                                                                        

Average loans

    $ 0.1     $ 0.1     $ 0.1     $ 2.6     $ 2.8     $ 3.8     $ 7.3     $ 7.3     $ 7.7  

Average assets (e)

    $ 7.3     $ 7.1     $ 8.4     $ 9.3     $ 8.2     $ 7.0     $ 37.3     $ 34.0     $ 33.9  

Average deposits

    $ 6.6     $ 6.4     $ 7.6     $ 0.7     $ 0.6     $ 1.1     $ 23.3     $ 20.4     $ 19.5  

Average common equity

    $ 0.3     $ 0.3     $ 0.3     $ 1.7     $ 1.4     $ 1.3     $ 4.1     $ 3.8     $ 3.5  

Average Tier I preferred equity

    $ —       $ 0.1     $ 0.1     $ 0.1     $ 0.1     $ 0.1     $ 0.9     $ 0.9     $ 0.9  

Market value of assets under management at period end (in billions)

    $ —       $ —       $ —       $ —       $ —       $ —       $ 781     $ 707     $ 657  

Market value of assets under administration or custody at period end (in billions)

    $ —       $ —       $ —       $ —       $ —       $ —       $ 3,908     $ 3,233     $ 2,721  

Return on common equity

      34 %     44 %     39 %     n/m       n/m       n/m       22 %     21 %     21 %

Pretax operating margin

      24 %     28 %     29 %     n/m       n/m       n/m       29 %     29 %     29 %

 

(a) Includes performance fees from Mellon Asset Management of $171 million, $127 million and $70 million for 2005, 2004 and 2003, respectively.

 

(b) Consolidated results include FTE impact of $41 million, $42 million and $42 million for 2005, 2004 and 2003, respectively.

 

(c) Consolidated results include FTE impact of $18 million, $17 million and $16 million for 2005, 2004 and 2003, respectively.

 

(d) Consolidated results include FTE impact of $59 million, $59 million and $58 million for 2005, 2004 and 2003, respectively.

 

(e) Consolidated average assets include average assets of discontinued operations of $.2 billion, $.6 billion and $1.0 billion for 2005, 2004 and 2003, respectively.

n/m - not meaningful

 

Note: In the first quarter of 2006, the financial results of Mellon 1st Business Bank, N.A. were moved to the Private Wealth Management sector from the Other sector.

 

     All prior periods have been restated.

 

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MELLON FINANCIAL CORPORATION

CONTINUING OPERATIONS - 9 Quarter Trend

NONPERFORMING ASSETS

 

(dollar amounts in millions unless otherwise noted)

    2004     2005     2006  
   1st Qtr     2nd Qtr     3rd Qtr     4th Qtr     1st Qtr     2nd Qtr     3rd Qtr     4th Qtr     1st Qtr  

Nonperforming loans:

                   

Commercial and financial

    $ 48     $ 11     $ 17     $ 10     $ 9     $ 7     $ 7     $ 1     $ 1  

Personal

      2       3       3       4       4       4       3       2       2  

Commercial real estate

      1       —         —         —         —         —         —         —         —    

Lease finance assets

      —         —         —         15       15       15       27       13       10  
                                                                        

Total nonperforming loans

      51       14       20       29       28       26       37       16       13  

Total acquired property

      —         1       1       —         —         —         —         —         3  
                                                                        

Total nonperforming assets

    $ 51     $ 15     $ 21     $ 29     $ 28     $ 26     $ 37     $ 16     $ 16  
                                                                        

Nonperforming loans as a percentage of total loans

      0.68 %     0.20 %     0.30 %     0.43 %     0.39 %     0.34 %     0.48 %     0.24 %     0.19 %

Nonperforming assets as a percentage of Tier I capital plus the reserve for loan losses

      1.99 %     0.56 %     0.82 %     1.08 %     0.98 %     0.87 %     1.23 %     0.53 %     0.51 %(a)

 

(a) Preliminary

 

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MELLON FINANCIAL CORPORATION

CONTINUING OPERATIONS - 9 Quarter Trend

PROVISION AND RESERVE FOR CREDIT EXPOSURE

 

(dollar amounts in millions unless otherwise noted)

    2004     2005     2006  
   1st Qtr     2nd Qtr     3rd Qtr     4th Qtr     1st Qtr     2nd Qtr     3rd Qtr     4th Qtr     1st Qtr  

Reserve Activity:

                   

Loan losses

      103       94       96       98       98       87       87       80       63  

Unfunded commitments

      75       77       73       71       67       77       81       77       78  
                                                                        

Reserve at beginning of period

    $ 178     $ 171     $ 169     $ 169     $ 165     $ 164     $ 168     $ 157     $ 141  

Total credit losses

      —         (2 )     (1 )     (1 )     (1 )     —         (24 )     (15 )     —    

Total recoveries

      —         2       1       2       1       1       1       1       —    
                                                                        

Sub-total - net credit recoveries (losses)

    $ —       $ —       $ —       $ 1     $ —       $ 1     $ (23 )   $ (14 )   $ —    

Credit losses on loans transferred to held for sale

      —         —         —         —         —         —         —         —         —    
                                                                        

Total net credit recoveries (losses)

    $ —       $ —       $ —       $ 1     $ —       $ 1     $ (23 )   $ (14 )   $ —    

Impact of disposals and acquisitions

      —         —         —         —         —         —         —         —         —    

Securitizations

      —         (2 )     —         (1 )     —         —         —         —         —    

Loss on sale of commitments

      —         —         —         —         —         —         —         —         —    

Provision for credit losses

      (7 )     —         —         (4 )     (1 )     3       12       5       1  

Reserves transferred to held for sale

      —         —         —         —         —         —         —         (7 )     —    
                                                                        

Reserve at end of period

    $ 171     $ 169     $ 169     $ 165     $ 164     $ 168     $ 157     $ 141     $ 142  

Reserve for loan losses

    $ 94     $ 96     $ 98     $ 98     $ 87     $ 87     $ 80     $ 63     $ 60  

Reserve for unfunded commitments

      77       73       71       67       77       81       77       78       82  
                                                                        

Reserve at end of period

    $ 171     $ 169     $ 169     $ 165     $ 164     $ 168     $ 157     $ 141     $ 142  

Reserve for loan losses as a percentage of total loans (a)

      1.27 %     1.39 %     1.40 %     1.45 %     1.23 %     1.15 %     1.05 %     0.96 %     0.91 %

Reserve for unfunded commitments as a percentage of unfunded commitments (a)

      0.46 %     0.47 %     0.47 %     0.47 %     0.54 %     0.58 %     0.55 %     0.58 %     0.62 %

Annualized net credit losses to average loans

      —   %     —   %     —   %     -0.03 %     —   %     —   %     1.23 %     0.77 %     —   %

 

(a) At period end.

 

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