XML 33 R22.htm IDEA: XBRL DOCUMENT v3.19.2
Fair Value (Tables)
 6 Months Ended
Jun. 30, 2019
Fair Value Disclosures [Abstract]  
Assets and Liabilities Measured at Fair Value on Recurring Basis
 
Assets and liabilities measured at fair value on a recurring basis are summarized in the following tables. Corporate bonds and other includes obligations of the U.S. Treasury, government-sponsored enterprises, foreign governments and redeemable preferred stock.
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
June 30, 2019
 
Level 1
 
 
Level 2
 
 
Level 3
 
 
Total
 
(In millions)
 
 
 
 
 
 
 
 
  
 
 
 
 
 
 
 
 
Fixed maturity securities:
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
Corporate bonds and other
 
$
152
 
 
$
21,630
 
 
$
338
 
 
$
22,120
 
States, municipalities and political subdivisions
 
 
 
 
 
10,703
 
 
 
 
 
 
10,703
 
Asset-backed
 
 
 
 
 
8,623
 
 
 
193
 
 
 
8,816
 
Fixed maturities
available-for-sale
 
 
152
 
 
 
40,956
 
 
 
531
 
 
 
41,639
 
Fixed maturities trading
 
 
 
 
 
20
 
 
 
4
 
 
 
24
 
Total fixed maturities
 
$
152
 
 
$
40,976
 
 
$
535
 
 
$
41,663
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
Equity securities
 
$
715
 
 
$
629
 
 
$
23
 
 
$
1,367
 
Short term and other
 
 
3,469
 
 
 
1,123
 
 
 
 
 
 
4,592
 
Payable to brokers
 
 
(114
)
 
 
(9
)
 
 
 
 
 
(123
)
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
December 31, 2018
 
 
 
 
 
 
 
 
  
 
 
 
 
 
 
 
 
Fixed maturity securities:
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
Corporate bonds and other
 
$
196
 
 
$
19,392
 
 
$
222
 
 
$
19,810
 
States, municipalities and political subdivisions
 
 
 
 
 
10,748
 
 
 
 
 
 
10,748
 
Asset-backed
 
 
 
 
 
8,787
 
 
 
197
 
 
 
8,984
 
Fixed maturities
available-for-sale
 
 
196
 
 
 
38,927
 
 
 
419
 
 
 
39,542
 
Fixed maturities trading
 
 
 
 
 
151
 
 
 
6
 
 
 
157
 
Total fixed maturities
 
$
196
 
 
$
39,078
 
 
$
425
 
 
$
39,699
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
Equity securities
 
$
704
 
 
$
570
 
 
$
19
 
 
$
1,293
 
Short term and other
 
 
2,647
 
 
 
1,111
 
 
 
 
 
 
3,758
 
Receivables
 
 
 
 
 
11
 
 
 
 
 
 
11
 
Payable to brokers
 
 
(23
)
 
 
 
 
 
 
 
 
(23
)
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
  
 
Reconciliations of Assets and Liabilities Measured at Fair Value on Recurring Basis Using Significant Unobservable Inputs
The following tables present reconciliations for all assets and liabilities measured at fair value on a recurring basis using significant unobservable inputs (Level 3) for the three and six months ended June 30, 2019 and 2018:
                                                                                         
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
Unrealized
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
Gains
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
  
 
 
(Losses)
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
Unrealized
 
 
Recognized in
 
 
 
 
Net Realized
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
Gains
 
 
Other
 
  
 
 
 
Investment Gains
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
(Losses)
 
 
Comprehensive
 
  
 
 
 
(Losses) and Net Change
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
Recognized in
 
 
Income (Loss)
 
  
 
 
 
in Unrealized Investment
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
Net Income
 
 
on Level 3
 
  
 
 
 
Gains (Losses)
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
(Loss) on Level 3
 
 
Assets and
 
  
 
 
 
Included in
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
Transfers
 
 
Transfers
 
 
 
 
Assets and
 
 
Liabilities
 
 
Balance,
 
 
Net Income
 
 
Included in
 
 
 
 
 
 
 
 
into
 
 
out of
 
 
Balance,
 
 
Liabilities Held
 
 
Held at
 
2019
 
April 1
 
 
(Loss)
 
 
OCI
 
 
Purchases
 
 
Sales
 
 
Settlements
 
 
Level 3
 
 
Level 3
 
 
June 30
 
 
at June 30
 
 
June 30
 
(In millions)
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
Fixed maturity securities:
 
  
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
Corporate bonds and other
 
$
253
 
 
 
 
 
$
12
 
 
$
76
 
 
 
         
 
 
$
(2
)
 
 
 
 
$
 
   (1
)
 
$
   
338
 
 
 
 
 
 
$
    10
    
Asset-backed
 
 
184
 
 
 
 
 
 
4
 
 
 
 
 
 
 
 
 
(4
)
 
$
40
 
 
 
(31
)
 
 
 
193
 
 
 
 
 
 
 
5
 
Fixed maturities
available-for-sale
 
  
 437
 
 
$
-
 
 
 
16
 
 
 
76
 
 
$
-
 
 
 
(6
)
 
 
40
 
 
 
(32
)
 
 
531
 
 
$
 
-
 
 
 
15
 
Fixed maturities trading
 
 
5
 
 
 
(1
)
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
4
 
 
 
(1
)
 
 
 
Total fixed maturities
 
$
442
 
 
$
(1
) 
 
$
16
 
 
$
76
 
 
$
-
 
 
$
(6
)
 
$
40
 
 
$
(32
)
 
$
535
 
 
$
(1
)
 
$
15
 
  
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
Equity securities
 
$
21
 
 
 
         
 
 
 
 
 
$
2
 
 
 
         
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
$
23
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
  
 
                                                                                 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
Unrealized
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
Gains
 
 
 
 
Net Realized
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
(Losses)
 
  
 
 
 
Investment Gains
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
Recognized in
 
  
 
 
 
(Losses) and Net Change
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
Net Income
 
  
 
 
 
in Unrealized Investment
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
(Loss) on Level
 
  
 
 
 
Gains (Losses)
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
3 Assets and
 
  
 
 
 
Included in
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
Transfers
 
 
Transfers
 
 
 
 
Liabilities
 
 
Balance,
 
 
Net Income
 
 
Included in
 
 
 
 
 
 
 
 
into
 
 
out of
 
 
Balance,
 
 
Held at
 
2018
 
April 1
 
 
(Loss)
 
 
OCI
 
 
Purchases
 
 
Sales
 
 
Settlements
 
 
Level 3
 
 
Level 3
 
 
June 30
 
 
June 30
 
(In millions)
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
  
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
Fixed maturity securities:
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
Corporate bonds and other
 
$
100
 
 
 
 
 
$
(1
)
 
$
2
 
 
$
(5
)
 
$
(2
)
 
 
 
 
 
 
 
$
94
 
 
 
 
States, municipalities and political subdivisions
 
 
1
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
1
 
 
 
 
Asset-backed
 
 
279
 
 
 
 
 
 
(1
)
 
 
41
 
 
 
 
 
 
(6
)
 
$
13
 
 
$
(53
)
 
 
273
 
 
 
 
Fixed maturities
available-for-sale
 
 
380
 
 
$
-  
 
 
 
(2
)
 
 
43
 
 
 
(5
)
 
 
(8
)
 
 
13
 
 
 
(53
)
 
 
368
 
 
$
-  
 
Fixed maturities trading
 
 
7
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
7
 
 
 
 
Total fixed maturities
 
$
387
 
 
$
-  
 
 
$
(2
)
 
$
43
 
 
$
(5
)
 
$
(8
)
 
$
13
 
 
$
(53
)
 
$
375
 
 
$
-  
 
  
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
Equity securities
 
$
20
 
 
$
(1
)
 
 
 
 
 
 
 
$
(1
)
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
$
18
 
 
$
(1
)
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
                                                                                         
 
   
   
   
   
   
   
   
   
   
   
Unrealized
 
 
   
   
   
   
   
   
   
   
   
   
Gains
 
 
   
   
   
   
   
   
   
   
   
 
    
(Losses)
 
 
   
   
   
   
   
   
   
   
   
Unrealized
    
Recognized in
 
 
   
Net Realized
   
   
   
   
   
   
   
Gains 
(Losses)
   
Other
   
 
   
Investment Gains
   
   
   
   
   
   
   
Recognized in
   
Comprehensive
   
 
   
(Losses) and Net Change
   
   
   
   
   
   
   
Net Income
   
Income (Loss)
   
 
   
in Unrealized Investment
   
   
   
   
   
   
   
(Loss) on Level
   
on Level 3
   
 
   
Gains (Losses)
   
   
   
   
   
   
   
3 Assets and
   
Assets and
   
 
   
Included in
   
   
   
   
   
Transfers
   
Transfers
   
   
Liabilities
   
Liabilities
 
 
Balance,
   
Net Income
   
Included in
   
   
   
   
into
   
out of
   
Balance,
   
Held at
   
Held at
 
2019
 
January 1
 
 
(Loss)
 
 
OCI
 
 
Purchases
 
 
Sales
 
 
Settlements
 
 
Level 3
 
 
Level 3
 
 
June 30
 
 
June 30
 
 
June 30
 
(In millions)
 
   
   
   
   
   
   
   
   
   
   
 
  
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
Fixed maturity securities:
   
     
     
     
     
     
     
     
     
     
     
 
Corporate  bonds and other
 
$
222
     
 
    
$
20
    
$
132
      
 
    
$
(4
)
    
 
    
$
(32
)
  
$
338
      
   
$
17
  
Asset-backed
   
197
     
     
7
      
20
      
     
(8
)
  
$
45
      
(68
)
    
193
      
     
8
  
Fixed maturities available-for-sale                   
   
419
   
$
-
      
27
      
152
    
$
-
      
(12
)
    
45
      
(100
)
    
531
    
$
-
      
25
  
Fixed maturities trading
   
6
     
(2
)
 
    
     
     
     
     
     
     
4
      
(2
)
    
 
Total fixed maturities
 
$
425
   
$
(2
)
  
$
27
    
$
152
    
$
-
    
$
(12
)
  
$
45
    
$
(100
)
  
$
535
    
$
(2
)
  
$
25
  
  
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
Equity securities
 
$
19
 
 
$
2
 
 
 
 
 
$
2
 
 
 
         
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
$
23
 
 
$
3
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
                                                                                 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
Unrealized
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
Gains
 
 
 
 
Net Realized
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
(Losses)
 
  
 
 
 
Investment Gains
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
Recognized in
 
  
 
 
 
(Losses) and Net Change
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
Net Income
 
  
 
 
 
in Unrealized Investment
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
(Loss) on Level
 
  
 
 
 
Gains (Losses)
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
3 Assets and
 
  
 
 
 
Included in
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
Transfers
 
 
Transfers
 
 
 
 
Liabilities
 
 
Balance,
 
 
Net Income
 
 
Included in
 
 
 
 
 
 
 
 
into
 
 
out of
 
 
Balance,
 
 
Held at
 
2018
 
 
January 1
 
 
(Loss)
 
 
OCI
 
 
Purchases
 
 
Sales
 
 
Settlements
 
 
Level 3
 
 
Level 3
 
 
June 30
 
 
June 30
 
(In millions)
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
  
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
Fixed maturity securities:
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
Corporate bonds and other
 
$
98
 
 
$
(1
)
 
$
(1
)
 
$
2
 
 
$
(5
)
 
$
(4
)
 
$
5
 
 
 
 
 
$
94
 
 
 
 
States, municipalities and political
subdivisions
 
 
1
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
1
 
 
 
 
Asset-backed
 
 
335
 
 
 
7
 
 
 
(6
)
 
 
71
 
 
 
(72
)
 
 
(12
)
 
 
13
 
 
$
(63
)
 
 
273
 
 
 
 
Fixed maturities available-for-sale
 
 
434
 
 
 
6
 
 
 
(7
)
 
 
73
 
 
 
(77
)
 
 
(16
)
 
 
18
 
 
 
(63
)
 
 
368
 
 
$
-
 
Fixed maturities trading
 
 
4
 
 
 
3
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
7
 
 
 
3
 
Total fixed maturities
 
$
438
 
 
$
9
 
 
$
(7
)
 
$
73
 
 
$
(77
)
 
$
(16
)
 
$
18
 
 
$
(63
)
 
$
375
 
 
$
3
 
  
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
Equity securities
 
$
22
 
 
$
(3
)
 
 
 
 
 
 
 
$
(1
)
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
$
18
 
 
$
(3
)
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
Net investment gains and losses are reported in Net income as follows:
     
Major Category of Assets and Liabilities
 
Consolidated Condensed Statements of Income Line Items
  
 
 
Fixed maturity securities
available-for-sale
 
Investment gains (losses)
Fixed maturity securities trading
 
Net investment income
Equity securities
 
Investment gains (losses) and Net investment income
Other invested assets
 
Investment gains (losses) and Net investment income
Derivative financial instruments held in a trading portfolio
 
Net investment income
Derivative financial instruments, other
 
Investment gains (losses) and Operating revenues and other
Life settlement contracts
 
Operating revenues and other
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
Quantitative Information about Significant Unobservable Inputs Utilized by Company in Fair Value Measurements of Level 3 Assets
The following tables present quantitative information about the significant unobservable inputs utilized by the Company in the fair value measurement of Level 3 assets. Valuations for assets and liabilities not presented in the tables below are primarily based on broker/dealer quotes for which there is a lack of transparency as to inputs used to develop the valuations. The quantitative detail of unobservable inputs from these broker quotes is neither provided nor reasonably available to the Company. The weighted average rate is calculated based on fair value.
                                 
June 30, 2019
 
Estimated
Fair Value
   
Valuation
Techniques
   
Unobservable
Inputs
   
Range
(Weighted
Average)
 
 
(In millions)
   
   
   
 
   
 
 
 
 
 
 
 
 
Fixed maturity securities
 
$
381
      
Discounted cash flow
     
Credit spread
     
1% – 5% (2%
)
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
December 31, 2018
 
   
   
   
 
   
 
 
 
 
 
 
 
 
Fixed maturity securities
  $
228
     
Discounted cash flow
     
Credit spread
     
1
% – 
12
% (
3
%
 )
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
Carrying Amount, Estimated Fair Value and Level of Fair Value Hierarchy of Company's Financial Assets and Liabilities The carrying amounts reported on the Consolidated Condensed Balance Sheets for cash and short term investments not carried at fair value and certain other assets and liabilities approximate fair value due to the short term nature of these items.
                                         
 
Carrying
 
 
Estimated Fair Value
 
June 30, 2019
 
Amount
 
 
Level 1
 
 
Level 2
 
 
Level 3
 
 
Total
 
(In millions)
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
  
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
Assets:
   
     
     
     
     
 
Other invested assets, primarily mortgage loans
 
$
916
     
     
   
$
936
   
$
936
 
                                         
Liabilities:
   
     
     
     
     
 
Short term debt
   
85
     
   
$
8
     
76
     
84
 
Long term debt
   
11,443
     
     
10,909
     
555
     
11,464
 
                               
December 31, 2018
 
   
   
   
   
 
  
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
Assets:
   
     
     
     
     
 
Other invested assets, primarily mortgage
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
loans
  $
839
     
     
    $
827
    $
827
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
Liabilities:
   
     
     
     
     
 
Short term debt
   
15
     
    $
14
     
     
14
 
Long term debt
   
11,345
     
     
10,111
     
653
     
10,764