EX-12 5 exhibit12.htm COMPUTATION OF RATIO OF EARNINGS TO FIXED CHARGES exhibit12.htm
 
Exhibit 12
 
LINCOLN NATIONAL CORPORATION AND SUBSIDIARIES
HISTORICAL RATIO OF EARNINGS TO FIXED CHARGES
(dollars in millions)

  
                                                         
   
  
For the Nine
Months Ended
September 30,
  
  
For the Years Ended December 31,
  
(dollars in millions)
  
2011
  
  
2010
  
  
2010
  
  
2009
  
  
2008
  
  
2007
  
  
2006
  
Income (loss) from continuing operations before taxes
  
  $
1,050
  
  
  $
982
  
  
  $
1,234
  
  
  $
(521
)  
  
  $
(137
)  
  
  $
1,675
  
  
  $
1,631
  
Sub-total of fixed charges
  
  
232
  
  
  
227
  
  
  
307
  
  
  
292
  
  
  
303
  
  
  
325
  
  
  
242
  
 
  
      
  
      
  
      
  
      
  
      
  
      
  
      
Sub-total of adjusted income (loss)
  
  
1,282
  
  
  
1,209
  
  
  
1,541
  
  
  
(229
)  
  
  
166
  
  
  
2,000
  
  
  
1,873
  
Interest on annuities and financial products
  
  
1,860
  
  
  
1,873
  
  
  
2,496
  
  
  
2,512
  
  
  
2,532
  
  
  
2,519
  
  
  
2,260
  
 
  
      
  
      
  
      
  
      
  
      
  
      
  
      
Adjusted income (loss) base
  
  $
3,142 
  
  
  $
3,082 
  
  
  $
 4,037
  
  
  $
 2,283
  
  
  $
 2,698
  
  
  $
 4,519
  
  
  $
 4,133
  
Fixed Charges
  
      
  
      
  
      
  
      
  
      
  
      
  
      
Interest and debt expense (1)
  
  $
215
  
  
  $
212
  
  
  $
286
  
  
  $
261
  
  
  $
281
  
  
  $
284
  
  
  $
223
  
Interest expense related to uncertain tax positions
  
  
7
  
  
  
4
  
  
  
7
  
  
  
13
  
  
  
2
  
  
  
21
  
  
  
—
  
Portion of rent expense representing interest
  
  
10
  
  
  
11
  
  
  
14
  
  
  
18
  
  
  
20
  
  
  
20
  
  
  
19
  
 
  
      
  
      
  
      
  
      
  
      
  
      
  
      
Sub-total of fixed charges excluding interest on annuities and financial products
  
  
232
  
  
  
227
  
  
  
307
  
  
  
292
  
  
  
303
  
  
  
325
  
  
  
242
  
Interest on annuities and financial products
  
  
1,860
  
  
  
1,873
  
  
  
2,496
  
  
  
2,512
  
  
  
2,532
  
  
  
2,519
  
  
  
2,260
  
 
  
      
  
      
  
      
  
      
  
      
  
      
  
      
Total fixed charges
  
  $
2,092
  
  
  $
2,100
  
  
  $
2,803
  
  
  $
2,804
  
  
  $
2,835
  
  
  $
2,844
  
  
  $
2,502
  
 
  
      
  
      
  
      
  
      
  
      
  
      
  
      
Ratio of sub-total of adjusted income to sub-total of fixed charges excluding interest on annuities and financial products (2)
  
  
5.53
  
  
  
5.33
  
  
  
5.02
  
  
  
—
  
  
  
—
  
  
  
6.15
  
  
  
7.74
  
Ratio of adjusted income base to total fixed charges (2)
  
  
1.50
  
  
  
1.47
  
  
  
1.44
  
  
  
—
  
  
  
—
  
  
  
1.59
  
  
  
1.65
  




(1)
Interest and debt expense for the years ended December 31, 2010, 2009 and 2006 excludes (i) a $5 million loss, (ii) a $64 million gain and (iii) a $5 million gain, respectively, and for the nine months ended September 30, 2011 an $8 million loss, each related to the early retirement of debt.
(2)
The ratios of earnings to fixed charges for the years ended December 31, 2009 and 2008 indicated less than one-to-one coverage and are therefore not presented. Additional earnings of $521 million and $137 million would have been required for the years ended December 31, 2009 and 2008, respectively, to achieve ratios of one-to-one coverage.