EX-12.1 6 dex121.htm COMPUTATION OF RATIOS OF EARNINGS TO FIXED CHARGES Computation of Ratios of Earnings to Fixed Charges

Exhibit 12.1

Rayonier, Inc. and Subsidiaries

Ratio of Earnings to Fixed Charges

(Unaudited, thousands of dollars)

 

     Six  Months
Ended
June 30,		    For the Years Ended December 31,  
     2010    2009    2008    2007    2006    2005  

Earnings:

                  

Income from continuing operations

    $ 95,511    $ 312,541    $ 148,583    $ 173,559    $ 171,134    $ 202,477   

Income tax expense (benefit)

      13,554      46,336      29,436      23,350      19,085      (20,139 ) 
                                           

Pre-tax income from continuing operations

      109,065      358,877      178,019      196,909      190,219      182,338   
                                           

Add:

                  

Interest expensed and capitalized

      24,763      52,495      50,729      57,480      49,925      46,961   

Interest factor attributable to rentals

      177      354      761      496      636      722   
                                           

Fixed charges

      24,940      52,849      51,490      57,976      50,561      47,683   
                                           

Amortization of capitalized interest

      21      41      45      1,871      2,004      1,876   

Subtract:

                  

Capitalized interest

      27      54      —        32      1,020      —     
                                           

Earnings as adjusted

    $ 133,999    $ 411,713    $ 229,554    $ 256,724    $ 241,764    $ 231,897   
                                           

Fixed Charges:

    $ 24,940    $ 52,849    $ 51,490    $ 57,976    $ 50,561    $ 47,683   
                                           

Ratio of earnings as adjusted to total fixed charges

      5.37      7.79      4.46      4.43      4.78      4.86