EX-12.1 5 dex121.htm STATEMENT OF COMPUTATION OF RATIOS Statement of Computation of Ratios

Exhibit 12.1

RAYONIER INC. AND SUBSIDIARIES

RATIO OF EARNINGS TO FIXED CHARGES

(Unaudited, thousands of dollars)

 

     For the Nine Months
Ended September 30,		    For the Years Ended December 31,
     2007    2006    2006    2005     2004     2003    2002

Earnings:

                   

Income from continuing operations

    $ 139,848    $ 121,207    $ 171,083    $ 207,795     $ 160,063     $ 53,104    $ 53,742

Add:

                   

Income tax expense (benefit)

      25,070      12,681      19,055      (16,948 )     (33,649 )     6,083      15,735

Amortization of capitalized interest

      1,503      1,407      2,004      1,876       2,408       2,501      2,531
                                                  
     166,421      135,295      192,142      192,723       128,822       61,688      72,008
                                                  

Adjustments to earnings for fixed charges:

                   

Interest and other financial charges

      42,212      35,120      48,905      46,961       46,718       48,738      62,383

Interest factor attributable to rentals

      477      542      636      722       476       288      823

Capitalized interest

      —        —        1,020      —         —         —        —  
                                                  
     42,689      35,662      50,561      47,683       47,194       49,026      63,206
                                                  

Earnings as adjusted

      209,110      170,957    $ 242,703    $ 240,406     $ 176,016     $ 110,714    $ 135,214
                                                  

Fixed Charges:

                   

Fixed charges above

    $ 43,656    $ 36,321    $ 50,561    $ 47,683     $ 47,194     $ 49,026    $ 63,206
                                                  

Ratio of earnings as adjusted to total fixed charges

      4.79      4.71      4.80      5.04       3.73       2.26      2.14