CORRESP 1 filename1.htm CORRESP
 

July 19, 2007
Ms. Sondra Stokes
U.S. Securities and Exchange Commission
Division of Corporation Finance
100 F Street, NE
Washington, D.C. 20549
Re:   The Interpublic Group of Companies, Inc.
Form 10-K for the fiscal year ended December 31, 2006
Filed February 28, 2007
File No. 1-06686
Dear Ms. Stokes:
     Enclosed please find a copy of *, as requested.
     Additionally, we have modified our analysis, previously provided as Attachment A to our letter to you dated June 14, 2007, to reflect the operating margins (both as reported and pro forma, as defined) with and without all prior period adjustments (including stock options) dating back to 1996.
     If you have any questions, please do not hesitate to call.
Sincerely,
/s/ Christopher F. Carroll
Christopher F. Carroll
Senior Vice President, Controller
and Chief Accounting Officer
Copies to:   Mr. Terry French
Mr. Paul Monsour

 

 

Enclosure
*
* Refers to material omitted pursuant to a request for confidential treatment. This material has been filed separately with the Securities and Exchange Commission.

 

 

(in millions)   ATTACHMENT A (1 of 3)
Rollover Method
                                                                                                                                 
    Year ended December 31, 2006     Year ended December 31, 2005     Year ended December 31, 2004     Year ended December 31, 2003  
                                          Correcting/                                                                            
            Correcting                             Originating                             Originating                             Originating              
    As     Error                     As     Error                     As     Error                     As     Error              
    Reported     (Notes 1 and 2)     If Adjusted     %     Reported     (Note 2)     If Adjusted     %     Reported     (Note 2)     If Adjusted     %     Reported     (Notes 2 & 3)     If Adjusted     %  
Revenue
   $ 6,190.8     $ (6.1 )   $ 6,184.7       (0.1 )%   $ 6,274.3     $ 21.2     $ 6,295.5       0.3 %   $ 6,387.0     $ 5.8     $ 6,392.8       0.1 %   $ 6,161.7             (6.1 )           $ 6,155.6             (0.1 )%
 
                                                                                                                                
Salaries and related expenses
     3,944.1       (5.6 )     3,949.7       (0.1 )%     3,999.1       4.8       3,994.3       0.1 %     3,733.0       1.2       3,731.8       0.0 %     3,501.4       0.1       3,501.3       0.0 %
 
                                                                                                                                
Office and general expenses
     2,079.0       6.5       2,072.5       0.3 %     2,288.1       2.1       2,286.0       0.1 %     2,250.4       (1.5 )     2,251.9       (0.1 )%     2,225.3       (0.6 )     2,225.9       0.0 %
 
                                                                                                                                
Operating income (loss) as reported
     106.0       (5.4 )     100.6       (5.1 )%     (104.2 )     23.0       (81.2 )     22.1 %     (94.4 )     6.4       (88.0 )     6.8 %     (31.9 )     (6.9 )     (38.8 )     (21.6 )%
 
                                                                                                                                
Operating margin % as reported
     1.7 %             1.6 %             -1.7 %             -1.3 %             -1.5 %             -1.4 %             -0.5 %             -0.6 %        
 
                                                                                                                                
Operating margin % pro forma (Note 6)
     2.7 %             2.6 %             -0.2 %             0.2 %             6.3 %             6.4 %             7.1 %             7.0 %        
 
Note 1 — Adjustments noted above have been corrected from amounts reflected in Note 21 in Company’s 2006 Form 10-K. See revised Note 21 in Company’s Response No. 3.
Note 2 — Credit adjustments are reflected without brackets.
Note 3 — Salaries and related expenses originating/correcting error includes $0.3, $2.4, $2.9, $10.3, $11.0, $8.4, $4.2 and $1.1 for 2003, 2002, 2001, 2000, 1999, 1998, 1997 and 1996, respectively, relating to stock options.
Note 4 — Includes the cumulative impact of the out-of-period adjustments relating to 2000 and prior years which were not able to be reflected in their specific year of origination.
Note 5 — As Reported amounts for years prior to 2000 were not restated in connection with the restatement announced in 2005.
Note 6 — Pro forma operating margin % represents revenue less salaries and related expenses and office and general expenses as a percentage of revenue, excluding restructuring, impairments, contract termination costs and other charges.

 

 

(in millions)   ATTACHMENT A (2 of 3)
Rollover Method
                                                                                                                                 
    Year ended December 31, 2002     Year ended December 31, 2001     Year ended December 31, 2000     Year ended December 31, 1999  
                                                                                                                     
            Originating                             Originating                             Originating                     As     Originating              
    As     Error                     As     Error                     As     Error                     Reported     Error              
    Reported     (Notes 2 & 3)     If Adjusted     %     Reported     (Notes 2 and 3)     If Adjusted     %     Reported     (Notes 2, 3 and 4)     If Adjusted     %     (Note 5)     (Notes 2 and 3)     If Adjusted     %  
Revenue
   $ 6,059.1       (2.8 )   $ 6,056.3       0.0 %   $ 6,598.5     $ (3.7 )   $ 6,594.8       (0.1 )%   $ 6,872.2     $ (9.6 )   $ 6,862.6       (0.1 )%   $ 5,960.0           $ —             $ 5,960.0             0.0 %
 
                                                                                                                                
Salaries and related expenses
     3,397.1       (0.1 )     3,397.2       0.0 %     3,634.9       (2.6 )     3,637.5       (0.1 )%     3,830.8       (13.8 )     3,844.6       (0.4 )%     3,447.5       (11.0 )     3,458.5       (0.3 )%
 
                                                                                                                                
Office and general expenses
     2,248.3       (1.5 )     2,249.8       (0.1 )%     2,397.9       (1.0 )     2,398.9       0.0 %     2,173.0       (4.2 )     2,177.2       (0.2 )%     1,640.9       0.0       1,640.9       0.0  
 
                                                                                                                                
Operating income (loss) as reported
     275.8       (4.4 )     271.4       (1.6 )%     (364.5 )     (6.8 )     (371.3 )     (1.9 )%     710.1       (23.5 )     686.6       (3.3 )%     608.6       (11.0 )     597.6       (1.8 )%
 
                                                                                                                                
Operating margin % as reported
     4.6 %             4.5 %             -5.5 %             -5.6 %             10.3 %             10.0 %             10.2 %             10.0 %        
 
                                                                                                                                
Operating margin % pro forma (Note 6)
     6.8 %             6.8 %             8.6 %             8.5 %             12.6 %             12.3 %             14.6 %             14.4 %        

 

 

(in millions)   ATTACHMENT A (3 of 3)
Rollover Method
                                                                                                 
    Year ended December 31, 1998     Year ended December 31, 1997     Year ended December 31, 1996  
            Originating                             Originating                             Originating              
    As Reported     Error                     As Reported     Error                     As Reported     Error              
    (Note 5)     (Notes 2 and 3)     If Adjusted     %     (Note 5)     (Notes 2 and 3)     If Adjusted     %     (Note 5)     (Notes 2 and 3)     If Adjusted     %  
Revenue
   $ 5,492.9     $ —     $ 5,492.9       0.0     $ 4,850.7     $ —     $ 4,850.7       0.0 %   $ 3,053.9     $ —     $ 3,053.9       0.0 %
 
                                                                                                
Salaries and related expenses
     3,158.9       (8.4 )     3,167.3       (0.3 )%     2,800.5       (4.2 )     2,804.7       (0.1 )%     1,619.6       (1.1 )     1,620.7       (0.1 )%
 
                                                                                                
Office and general expenses
     1,592.0       0.0       1,592.0       0.0 %     1,583.4       0.0       1,583.4       0.0       938.7       0       938.7       0.0  
 
                                                                                                
Operating income (loss) as reported
     654.7       (8.4 )     646.3       (1.3 )%     320.9       (4.2 )     316.7       (1.3 )%     358.9       (1.1 )     357.8       (0.3 )%
 
                                                                                                
Operating margin % as reported
     11.9 %             11.8 %             6.6 %             6.5 %             11.8 %             11.7 %        
 
                                                                                                
Operating margin % pro forma (Note 6)
     13.5 %             13.4 %             9.6 %             9.5 %             16.2 %             16.2 %