EX-12.1 2 c51804a1exv12w1.htm EX-12.1 EX-12.1
EXHIBIT 12.1
COMPUTATION OF RATIO OF EARNINGS TO FIXED CHARGES
                                                                 
    6/30/2009             2008                                
In thousands (except ratio data)   Pro Forma (1)     6/30/2009     Pro Forma (1)     2008     2007     2006     2005     2004  
Income from continuing operations
   $ 159,104   $ 170,927     $ 1,651,399     $ 1,691,093     $ 1,827,691     $ 1,680,551     $ 1,480,435     $ 1,330,138  
Plus:
                                                                
 
                                                                
Fixed charges (from below)
     115,521       96,698       258,128       194,911       138,629       116,223       122,453       103,828  
 
                                                                
Dividends of unconsolidated affiliates
     2,632       2,632       4,315       4,315       4,537       9,839       5,006       4,766  
 
                                                                
Income taxes
     148,700       155,700       636,922       660,445       756,249       710,424       675,806       650,101  
 
                                                                
Less:
                                                                
Income from unconsolidated affiliates, net of taxes
     (773 )     (773 )     (6,761 )     (6,761 )     (5,194 )     (6,698 )     (6,295 )     (4,183 )
 
                                                                
Preferred dividends of consolidated affiliates
     —       —       —       —       —       (2,920 )     (4,120 )     (4,120 )
     
 
                                                                
Net Earnings
   $ 425,184     $ 425,184     $ 2,544,003     $ 2,544,003     $ 2,721,912     $ 2,507,419     $ 2,273,285     $ 2,080,530  
     
 
                                                                
Fixed Charges:
                                                                
 
                                                                
Interest expense
   $ 94,145     $ 75,322     $ 217,675     $ 154,458     $ 102,095     $ 85,409     $ 93,994     $ 77,137  
 
                                                                
Estimate of interest within rental expense
     21,376       21,376       40,453       40,453       36,534       30,814       28,459       26,691  
     
 
                                                                
Total Fixed Charges
   $ 115,521     $ 96,698     $ 258,128     $ 194,911     $ 138,629     $ 116,223     $ 122,453     $ 103,828  
     
 
                                                                
Ratio of Earnings to Fixed Charges
     3.7x       4.4x       9.9x       13.1x       19.6x       21.6x       18.6x       20.0x  
 
(1)   Sets forth our ratio of earnings to fixed charges on a pro forma basis to reflect the issuance of the original notes, including the receipt of net proceeds from the sale of the original notes after deducting the offering discount and fees and expenses, and repayment of outstanding commercial paper. Reflects the issuance of $1,500.0 million of original notes and repayment of commercial paper as of the beginning of the period indicated.