EX-12 6 dex12.htm COMPUTATION OF RATIO OF EARNINGS TO FIXED CHARGES Computation of Ratio of Earnings to Fixed Charges

 

Exhibit 12

 

COMPUTATION OF RATIO OF EARNINGS TO FIXED CHARGES

FOR THE YEAR ENDED DECEMBER 31

(in millions, except ratios)

 

    

2002

     

2001

     

2000

     

1999

     

1998

  

Earnings:

                                             

Income from continuing operations before taxes on income and before accounting change

   

$

925

 

   

$

1,637

 

   

$

2,794

 

   

$

1,838

 

   

$

1,600

 

Minority interests’ share of earnings of majority-owned subsidiaries without fixed charges

   

 

—  

 

   

 

—  

 

   

 

1

 

   

 

—  

 

   

 

(2

)

Less equity earnings

   

 

(72

)

   

 

(118

)

   

 

(115

)

   

 

(55

)

   

 

(50

)

Fixed charges added to earnings

   

 

382

 

   

 

422

 

   

 

468

 

   

 

230

 

   

 

244

 

Distributed income of less than 50% owned persons

   

 

21

 

   

 

23

 

   

 

9

 

   

 

9

 

   

 

—  

 

Amortization of capitalized interest:

                                             

Consolidated

   

 

14

 

   

 

13

 

   

 

15

 

   

 

15

 

   

 

20

 

Proportionate share of 50% owned persons

   

 

—  

 

   

 

—  

 

   

 

—  

 

   

 

—  

 

   

 

—  

 

    
  
  
  
  

Total earnings

   

$

1,270

 

   

$

1,977

 

   

$

3,172

 

   

$

2,037

 

   

$

1,812

 

Fixed Charges:

                                             

Interest expense:

                                             

Consolidated

   

$

350

 

   

$

371

 

   

$

427

 

   

$

195

 

   

$

198

 

Proportionate share of 50% owned persons

   

 

4

 

   

 

6

 

   

 

6

 

   

 

4

 

   

 

3

 

    
  
  
  
  
    

 

354

 

   

 

377

 

   

 

433

 

   

 

199

 

   

 

201

 

Amount representative of the interest factor in rents:

                                             

Consolidated

   

 

27

 

   

 

43

 

   

 

33

 

   

 

30

 

   

 

42

 

Proportionate share of 50% owned persons

   

 

1

 

   

 

2

 

   

 

2

 

   

 

1

 

   

 

1

 

    
  
  
  
  
    

 

28

 

   

 

45

 

   

 

35

 

   

 

31

 

   

 

43

 

Fixed charges added to earnings

   

 

382

 

   

 

422

 

   

 

468

 

   

 

230

 

   

 

244

 

Interest capitalized:

                                             

Consolidated

   

 

22

 

   

 

22

 

   

 

20

 

   

 

21

 

   

 

13

 

Proportionate share of 50% owned persons

   

 

—  

 

   

 

—  

 

   

 

—  

 

   

 

—  

 

   

 

—  

 

    
  
  
  
  
    

 

22

 

   

 

22

 

   

 

20

 

   

 

21

 

   

 

13

 

Total fixed charges

   

$

404

 

   

$

444

 

   

$

488

 

   

$

251

 

   

$

257

 

Ratio of earnings to fixed charges

   

 

3.1

 

   

 

4.5

 

   

 

6.5

 

   

 

8.1

 

   

 

7.1

 

 

The financial information of all prior periods has been reclassified to reflect discontinued operations.